财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总收入为9.562亿美元,同比增长26%,创下公司历史新高 [11] - 2022年全年数字业务收入占总收入的78%,同比增长35% [11] - 2022年全年电视和广播业务收入分别下降1%和增长11% [11] - 2022年全年调整后EBITDA为1.031亿美元,同比增长17% [12] - 2022年全年每股收益为0.21美元,2021年为0.34美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务2022年第四季度收入为2.301亿美元,同比增长30% [16] - 电视业务2022年第四季度收入为4,580万美元,同比增长14% [23] - 广播业务2022年第四季度收入为2,040万美元,同比增长26% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲数字业务Entravision Lat Am 2022年第四季度收入增长约7% [19] - 亚洲数字业务Entravision Asia 2022年第四季度收入增长72% [20] - 非洲数字业务Entravision Africa 2022年第四季度收入增长92% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在全球范围内拓展数字业务,与Meta、Spotify、TikTok等主要数字平台建立合作关系 [17][18][20][21] - 公司通过收购和战略投资不断完善数字产品和服务,提升全球客户覆盖 [36][37] - 公司在宏观经济环境不确定的情况下仍保持良好的增长势头 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境不确定,但公司凭借良好的资产负债表、强劲的现金流和优秀的管理团队,预计2023年将继续保持增长 [36] - 管理层提到,公司将继续通过收购和战略投资来拓展数字业务,并与Meta等主要平台的合作关系将进一步加强 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 询问公司是否还有其他可能的收购对价需要支付 [41] **Chris Young 回答** 公司将在4月支付约3,000万美元的收购对价,另外还有少量单位数百万美元的支付 [42] 问题2 **Michael Kupinski 提问** 询问公司的并购环境 [43] **Chris Young 回答** 公司并购管线较为充实,主要关注一些较小规模但能补充现有数字业务的收购机会 [44] 问题3 **Michael Kupinski 提问** 询问Cisneros Lat Am业务的情况,以及新市场拓展的情况 [45] **Chris Young 回答** Cisneros Lat Am业务仍处于增长阶段,第三季度增长10%,第四季度增长7%,预计第一季度增速将好于7%。公司还在拓展新的市场,但这些新市场目前对整体增长贡献有限 [46][47]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入2.41亿美元，同比增长21%，按预估计算，收入较上年同期增长17% [7] - 截至2022年9月30日的9个月内，收入总计6.599亿美元，同比增长25% [8] - 第三季度综合调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）总计2600万美元，同比增长12%；按固定汇率计算，调整后EBITDA较上年同期增长20% [8][9][10] - 截至2022年9月30日的9个月内，综合调整后EBITDA总计6660万美元，同比增长21% [10] - 第三季度自由现金流为1540万美元，上年同期为2240万美元，调整后EBITDA转化率为59% [28] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为940万美元，上年同期为1210万美元 [28] - 第三季度摊薄后每股收益为0.11美元，上年同期为0.14美元；剔除约73.4万美元的非现金费用后，第三季度每股收益为0.12美元；按固定汇率计算，摊薄后每股收益为0.14美元 [29] - 第三季度现金支付所得税为400万美元，上年同期为50万美元 [30] - 第三季度净利息支出为190万美元，较上年同期增长23% [30] - 第三季度现金资本支出总计470万美元，预计2022年全年资本支出约为1000万美元 [30] - 截至2022年9月30日，现金及有价证券总计1.648亿美元，总债务为2.1亿美元，按信贷协议定义的总杠杆率为1.4倍，净总杠杆率为0.5倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第三季度数字业务收入占综合收入的约78%，总计1.889亿美元，同比增长29% [12] - 拉丁美洲商业代表业务（Entravision LATAM）第三季度收入较上年同期增长约11% [14] - 东南亚地区的Entravision MediaDonuts第三季度收入同比增长75% [15] - 非洲的Entravision 365 Digital第三季度收入按预估计算同比增长151% [16] - 移动用户获取程序化广告技术平台Smadex第三季度收入同比增长141% [17] 电视业务 - 第三季度电视业务收入占比15%，为3570万美元，较上年同期下降2%；剔除三个Univision附属机构的影响，电视总收入同比增长14%；剔除政治广告和三个附属机构的影响，核心电视广告收入同比下降9% [18] - 预计全年政治广告收入约为3000万美元，高于此前预期的1700 - 1900万美元 [19] - 剔除三个Univision附属机构的影响，第三季度汽车广告收入同比增长3%，媒体和娱乐增长3%，零售增长14%，金融和饮料类别分别增长86%和419% [20] 音频业务 - 第三季度音频业务收入占综合收入的7%，约为1650万美元，与上年同期持平；剔除2022年第三季度91.4万美元的增量政治支出，核心音频收入较2021年第三季度下降6% [22] - 夏季时段，西班牙语电台Erazno y La Chokolata节目在6个市场的下午驾车时段排名第一 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年9月，在18 - 49岁成年人的早间本地新闻中，Univision电视台在14个市场中的9个市场领先于Telemundo竞争对手，另有2个市场打平；晚间本地新闻中，在6个市场领先，2个市场打平 [21] - Univision的Premios Juventud颁奖典礼电视转播在7月仍是14个市场中18 - 49岁和25 - 54岁成年人时段的前5名节目之一 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在全球范围内寻找投资或收购机会，以增强为全球客户提供的数字服务 [36] - 数字业务将以客户为中心，继续改进服务，满足客户对广告活动的期望 [39] - 公司与Meta的合作不断扩大，Meta正在评估公司拉丁美洲团队以支持其在其他国际市场的业务 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度和年初至今的表现展示了其在艰难宏观环境中的韧性和增长能力 [6] - 尽管面临三个Univision附属机构终止合作和美元走强的不利因素，第三季度EBITDA仍实现了增长 [9] - 即将到来的中期选举有望为公司带来创纪录的政治广告支出，且这种趋势可能会持续到未来选举 [34][35] - 公司对全球扩张充满信心，将继续通过收购和战略投资以及有机增长来发展数字业务 [36] 其他重要信息 - 公司董事会批准了每股0.025美元的现金股息，将于2022年12月15日支付给股东 [11] - 公司预计2022年第四季度数字业务收入同比增长13%，电视业务增长11%，音频业务增长14%，总体收入同比增长13% [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3000万美元政治广告收入在电视和广播之间的分配以及两者利润率是否相同 - 电视占比约80%（2400万美元），广播占比约20%，两者利润率大致相同 [41][42] 问题2: 西班牙裔移民涌入是否会改变电视和广播业务的发展态势 - 公司认为其西班牙语电视节目具有普遍性，移民模式目前未影响公司收视率和业务，且美国西班牙语人口将持续增长，公司会继续制作相关节目 [43][45] 问题3: 数字业务增长是否放缓以及是否受全球经济疲软影响 - 第三季度增长17%，第四季度预计增长13%，有一定减速，但业务整体仍健康，是全球普遍现象，无特定薄弱区域 [46][48] 问题4: 政治广告对核心业务的增量影响以及如何看待 - 本季度政治广告增量约为50%，选举后核心广告客户有 pent - up需求 [49][51] 问题5: 剔除Univision附属机构变化后，去年和2022年的政治广告总数情况 - 奥兰多和坦帕约占公司年度政治广告支出的四分之一 [54] 问题6: 数字代理业务中独家合作伙伴协议业务的大致占比 - 第三季度约1.2亿美元的数字业务归因于独家协议，拉丁美洲与Meta独家合作，亚洲非独家，非洲部分地区准独家 [55][56] 问题7: Meta倾向于独家合作方式而TikTok不同的原因 - Meta在培训公司方面有大量投入，而TikTok所需培训和专业知识水平不同 [58] 问题8: 未来现金税应如何建模 - 未来现金税建模可采用24% - 25%的税率 [60] 问题9: 数字业务盈利能力是否过于保守以及是否有一次性成本影响 - 有100 - 150万美元的一次性整合成本，除此之外无其他特殊情况 [61] 问题10: 或有对价的余额情况 - 目前约为5600万美元 [63] 问题11: 数字业务13%的增长预期是否包含365业务以及是否为预估有机数字 - 是预估数据，365业务规模小不影响整体数据 [64] 问题12: Meta - 加纳合作何时开始加速 - 目前正在加速，本周有高管前往非洲参与启动工作 [65] 问题13: 2023财年是否会有更多跨平台合作 - 公司正在推进多项合作 [66] 问题14: 有价证券投资组合的构成及战略方向 - 为短期企业级债券投资，主要是让现金增值，无战略考量 [68] 问题15: 收购环境是否更具吸引力以及潜在目标情况 - 市场估值变化使企业家更现实，公司寻找与现有业务互补、符合经济模型的机会 [70] 问题16: 如何应对新的倒挂收益率曲线和高利率逆风 - 公司债务为浮动利率，近期将进行再融资，届时会考虑对冲或锁定利率 [71]

公司合并收入情况 - 2022年第三季度公司合并收入从上年同期的1.99亿美元增至2.41亿美元[186] - 2022年第三季度净收入为2.41014亿美元，2021年同期为1.99008亿美元，增长21%；2022年前九个月净收入为6.59881亿美元，2021年同期为5.26298亿美元，增长25%[205] - 2022年前九个月净收入从2021年同期的5.263亿美元增至6.599亿美元，增加约1.336亿美元，增幅25%[214] - 2022年前九个月净收入为1940万美元，2021年同期为3140万美元[285] 各业务线净收入情况 - 2022年第三季度数字业务净收入从2021年同期的1.461亿美元增至1.889亿美元，增长约4280万美元，增幅29%[187] - 2022年第三季度电视业务净收入从2021年同期的3650万美元降至3570万美元，减少约80万美元，降幅2%[188] - 2022年第三季度音频业务净收入从2021年同期的1640万美元增至1650万美元，增长约10万美元[189] - 数字业务板块2022年第三季度净收入从1.461亿美元增至1.889亿美元，增幅29%，前九个月从3.778亿美元增至5.17亿美元，增幅37%[243] - 电视业务板块2022年第三季度净收入从3650万美元降至3570万美元，降幅2%，前九个月从1.066亿美元降至9890万美元，降幅7%[252] - 音频业务板块2022年第三季度净收入从1640万美元增至1650万美元，前九个月从4190万美元增至4400万美元，增幅5%[259] 向TelevisaUnivision支付销售代表费用情况 - 2022年和2021年第三季度，公司向TelevisaUnivision支付的销售代表费用分别为200万美元和210万美元[197] - 2022年和2021年前三季度，公司向TelevisaUnivision支付的销售代表费用分别为540万美元和600万美元[197] 转播同意收入情况 - 2022年和2021年第三季度，转播同意收入分别为890万美元和910万美元，其中与TelevisaUnivision代理协议相关的分别为620万美元和640万美元[199] - 2022年和2021年前三季度，转播同意收入分别为2720万美元和2810万美元，其中与TelevisaUnivision代理协议相关的分别为1870万美元和197万美元[199] 社会保障工资税递延支付情况 - 公司递延了雇主部分的社会保障工资税（6.2%），2021年支付了递延金额的50%，计划在2022年12月31日前支付剩余部分[193] 股权持有情况 - TelevisaUnivision目前按完全转换基础持有公司约11%的普通股[200] 数字业务收入成本情况 - 2022年第三季度数字业务收入成本为1.57095亿美元，2021年同期为1.24332亿美元，增长26%；2022年前九个月为4.31951亿美元，2021年同期为3.18118亿美元，增长36%[205] - 2022年第三季度数字业务成本收入从2021年同期的1.243亿美元增至1.571亿美元，增加3280万美元，增幅26%，占数字净收入百分比从85%降至83%[216] - 2022年前九个月数字业务成本收入从2021年同期的3.181亿美元增至4.32亿美元，增加1.139亿美元，增幅36%，占数字净收入百分比保持84%[217] - 数字业务板块2022年第三季度收入成本从1.243亿美元增至1.571亿美元，增幅26%，前九个月从3.181亿美元增至4.32亿美元，增幅36%[244][245] 运营收入情况 - 2022年第三季度运营收入为1590.4万美元，2021年同期为2049.7万美元，下降22%；2022年前九个月为3351.1万美元，2021年同期为4810.5万美元，下降30%[205] - 2022年第三季度运营收入为1590万美元，2021年同期为2050万美元；2022年前九个月运营收入为3350万美元，2021年同期为4810万美元[236] 利息费用与收入情况 - 2022年第三季度利息费用为305.5万美元，2021年同期为171.4万美元，增长78%；2022年前九个月为722.5万美元，2021年同期为528.7万美元，增长37%[205] - 2022年第三季度利息收入为78.8万美元，2021年同期为1.2万美元；2022年前九个月为191.6万美元，2021年同期为23.5万美元，增长715%[205] - 2022年第三季度净利息支出从2021年同期的170万美元增至230万美元，前九个月从500万美元增至530万美元[237] 合并调整后EBITDA情况 - 2022年前九个月合并调整后EBITDA为6656.6万美元，2021年同期为5517.7万美元[205][211] - 2022年前九个月合并调整后EBITDA增至6660万美元，2021年同期为5520万美元，占净收入的比例均为10%[280][282] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为7814.2万美元，2021年同期为5378万美元[205] - 2022年前九个月投资活动提供（使用）的净现金为 - 5598.7万美元，2021年同期为1931.5万美元[205] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为 - 8565.7万美元，2021年同期为 - 936.3万美元[205] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金流为7810万美元，2021年同期为5380万美元[285] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金流为5600万美元，2021年同期为投资活动提供的净现金流1930万美元[286] - 2022年前9个月融资活动净现金流为8570万美元，2021年同期为940万美元[289] 总杠杆比率情况 - 截至2022年9月30日总杠杆比率为1.4:1，2021年同期为1.6:1[208] - 2022年9月30日总杠杆率为1.4:1，2021年同期为1.6:1[282] 直接运营费用情况 - 2022年第三季度直接运营费用从2021年同期的2860万美元增至3010万美元，增加150万美元，增幅5%，占净收入百分比从14%降至12%[218] - 2022年前九个月直接运营费用从2021年同期的8350万美元增至8750万美元，增加400万美元，增幅5%，占净收入百分比从16%降至13%[219][221] - 电视业务板块2022年第三季度直接运营费用从1560万美元降至1490万美元，降幅4%，前九个月从4570万美元降至4370万美元，降幅4%[254][255] - 音频业务板块2022年第三季度直接运营费用从680万美元增至710万美元，增幅5%，前九个月从2040万美元增至2080万美元，增幅2%[261][262] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用从2021年同期的1450万美元增至1920万美元，增加470万美元，增幅32%，占净收入百分比从7%增至8%[223] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用从2021年同期的4150万美元增至5300万美元，增加1150万美元，增幅28%，占净收入百分比保持8%[224] - 音频部门销售、一般和行政费用从2021年前九个月的900万美元增至2022年前九个月的920万美元，增加了20万美元[263] 折旧和摊销情况 - 2022年第三季度折旧和摊销从2021年同期的590万美元增至660万美元，增加70万美元，增幅11%[229] - 2022年前九个月折旧和摊销从2021年同期的1620万美元增至1920万美元，增加300万美元，增幅19%[230] 所得税费用情况 - 2022年前九个月所得税费用为830万美元，占税前收入的30%，2021年同期为1190万美元，占比28%[239] 递延所得税资产估值备抵情况 - 截至2022年9月30日，公司确定西班牙、巴拉圭、阿根廷和墨西哥数字业务约210万美元递延所得税资产可能无法实现，并为此设立估值备抵[241] 可出售证券亏损情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司可出售证券均实现亏损50万美元[238] 历史经营数据情况 - 2019 - 2021年归属普通股股东净亏损分别为1970万美元、390万美元，净利润为2930万美元；2019 - 2022年前九个月经营活动现金流分别为3150万美元、6340万美元、6530万美元、7810万美元[264] 资产情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1.216亿美元，可供出售的有价证券为4320万美元[265] 信贷安排情况 - 2017年信贷安排包括3亿美元的高级有担保定期贷款B安排，截至2022年9月30日，该贷款的账面价值为2.086亿美元，估计公允价值为2.053亿美元，利率为5.27%，到期日为2024年11月30日[266][270][277] - 截至2022年9月30日，公司2017年信贷安排下有2.1亿美元可变利率银行债务未偿还，利率为三个月欧元美元利率加2.75%[294] 股票回购情况 - 2022年3月1日，董事会批准了一项最高2000万美元的股票回购计划，截至2022年9月30日，已回购180万股A类普通股，总购买价为1130万美元，平均每股价格为6.43美元[278] 资本支出预计情况 - 公司预计2022年全年资本支出约为1200万美元，其中约200万美元将与新办公室租赁相关获得报销[288] 信贷协议修订费用情况 - 2021年6月4日，公司对2017年信贷协议进行第二次修订，同意向同意修订的贷款人支付相当于未偿还贷款本金总额0.375%的费用，总计约60万美元[276] 融资活动资金流向情况 - 2022年前9个月或有对价支付6530万美元、股息支付640万美元、债务支付250万美元、股份补偿计划相关税款支付30万美元、A类普通股回购支出1130万美元、普通股发行收入20万美元[289] - 2021年前9个月股息支付640万美元、债务本金偿还230万美元、融资成本支付60万美元、股份补偿计划相关税款支付50万美元、普通股发行收入40万美元[289] 合并收入依赖情况 - 2022年第三和前9个月，公司约49%和51%的合并收入依赖于一家全球媒体公司[291] 利率变动影响情况 - 若欧元美元利率从2022年9月30日水平提高1个百分点，公司年利息费用将增加、经营现金流将减少约210万美元[295] 外汇汇率影响情况 - 假设2022年9月30日外汇汇率发生10%不利变化，对公司整体财务状况和合并经营成果无重大影响[296] - 公司运营费用主要以美元计价，部分以运营所在国货币计价，外汇汇率变动对收入和费用的影响部分抵消[296] - 公司未签订外汇套期保值合同，因历史上汇率波动对经营成果和现金流无重大影响[298] 阿根廷经济通胀影响情况 - 因阿根廷经济高度通胀，公司按ASC 830指引重新计量资产和负债[297]

业绩总结 - Entravision在2022年第二季度的总收入为2.217亿美元，同比增长24%[27] - 2022年第二季度，Entravision的调整后EBITDA为1.784亿美元，同比增长26%[27] - 2021财年，Entravision的自由现金流转化率为89%[7] - 截至2022年6月30日，Entravision的现金及可交易证券超过1.842亿美元[32] - Entravision的净杠杆率为0.3倍，显示出低杠杆水平[32] 用户数据 - 2021年，Entravision的数字广告收入达到5.553亿美元，占总收入的73%[11] - 2022年第二季度，Entravision的数字广告收入为1.744亿美元，占总收入的78%[11] - 2020年美国拉丁裔市场的购买力为1.9万亿美元，预计到2025年将占美国总购买力的12%[43] - 2010年至2020年，美国拉丁裔人口增长了23%，从5050万增至6210万[50] - 2020年拉丁裔人口占美国总人口的18.7%[51] 市场展望 - 预计到2024年，美国拉丁裔及拉美市场将达到5.6万亿美元[7] - 全球数字广告行业预计从2021年的5210亿美元增长到2025年的8200亿美元，年均增长率为12%[7] - 2021年全球数字广告支出为4910亿美元，预计到2025年将增长至7850亿美元，年均增长率为12%[36] - 2021年北美地区的数字广告支出为2200亿美元，预计到2025年将达到3280亿美元，年均增长率为11%[36] - 2021年全球移动广告支出占数字广告支出的75%，预计到2025年将增至79%[38] 新产品与技术研发 - 2020年美国程序化广告支出为760亿美元，预计到2022年将增长至1180亿美元，年均增长率为24%[39] - 2020年至2022年，全球应用安装广告支出预计将翻倍，达到1180亿美元[39] 负面信息 - Entravision在2020年的政治净收入为2880万美元，同比增长137%和170%分别对比2018年和2016年[35] - 预计2022年将是强劲的政治年，受中期选举和加州体育博彩合法化的推动[35]

业绩总结 - 2022年第二季度，Entravision的总收入为2.217亿美元，同比增长24%[25] - 2022年第二季度，Entravision的调整后EBITDA为1784万美元，同比增长26%[25] - 2021财年，Entravision的自由现金流转化率为89%[7] - 截至2022年6月30日，Entravision的现金及可交易证券超过1.842亿美元[30] - Entravision的净杠杆率为0.3倍，显示出低杠杆水平[30] - 2021年，Entravision的总收入为8,880万美元，同比增长46%[24] 用户数据 - 2021年，Entravision的数字广告收入达到5.553亿美元，占总收入的73%[15] - 2022年第二季度，Entravision的数字广告收入为1.744亿美元，占总收入的78%[15] - 2020年美国拉丁裔市场的购买力为1.9万亿美元，预计到2025年将占美国总购买力的12%[41] - 2020年美国拉丁裔人口为6210万，预计到2060年将达到1.112亿，成为美国最大的种族或族裔群体[42] - 从2010年到2020年，美国拉丁裔人口增长了23%，占美国总人口增长的一半以上[48] 市场展望 - 预计到2024年，美国拉丁裔及拉美市场将达到5.6万亿美元[7] - 全球数字广告行业预计从2021年的5210亿美元增长到2025年的8200亿美元，年均增长率为12%[7] - 2021年北美地区的数字广告支出为2200亿美元，预计到2025年将达到3280亿美元，年均增长率为11%[34] - 2020年至2022年，美国程序化广告支出预计将从760亿美元增长到1180亿美元，年均增长率为24%[37] - 2021年全球移动广告支出占数字广告支出的75%，预计到2025年将增至79%[36] 新产品与新技术 - 预计2022年将是强劲的政治年，受中期选举和加州体育博彩合法化潜力的推动[33] - Entravision在2020年的政治净收入为2880万美元，同比增长137%和170%分别与2018年和2016年相比[33] 负面信息 - 无明显负面信息提及

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入2.217亿美元，同比增长24%，按预估基础计算，收入较上年同期增长16% [7] - 截至2022年6月30日的六个月内，收入总计4.189亿美元，同比增长28%，按预估基础计算，2022年前六个月的收入较上年同期增长20% [8] - 第二季度综合调整后EBITDA总计2250万美元，同比增长26% [8] - 截至2022年6月30日的六个月内，综合调整后EBITDA总计4060万美元，同比增长27% [10] - 第二季度运营费用总计4740万美元，较上年同期的4140万美元增长14%，排除与Media Donuts和365 Digital收购相关的运营费用后，运营费用增长9% [31] - 第二季度公司费用增至850万美元，同比增长16% [32] - 第二季度净利息支出为160万美元，较去年同期的180万美元下降9%，净现金利息支出为120万美元，较去年同期的160万美元下降27% [35] - 第二季度现金资本支出总计170万美元，全年现金资本支出预计约为1250万美元 [35] - 截至2022年6月30日，现金及有价证券总计1.842亿美元，总债务为2.108亿美元，净债务为7500万美元，总杠杆率为1.4倍，净杠杆率为0.3倍 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第二季度数字业务收入占综合收入的78%，总计1.744亿美元，同比增长34% [12] - 拉丁美洲的Cisneros Interactive第二季度收入同比增长9%，7月1日与Meta在洪都拉斯和萨尔瓦多扩大合作，使拉丁美洲与Meta的合作国家总数达到11个 [15] - 东南亚的MediaDonuts第二季度收入按预估基础计算同比增长57%，并将业务拓展到孟加拉国、缅甸、尼泊尔和柬埔寨 [17] - 365 Digital第二季度收入按预估基础计算增长近五倍，5月在肯尼亚开展业务 [18] - Smadex第二季度收入同比增长162%，并将业务拓展到亚洲和欧洲 [19] 电视业务 - 第二季度电视业务收入占比15%，为3240万美元，同比下降5%，排除三个Univision附属市场后，电视总收入同比增长11%，核心电视广告收入增长1% [21] - 汽车广告收入同比下降3%，预计2022年下半年该类别难以改善 [22] - 旅游、休闲、餐饮、零售、杂货、金融和饮料等广告类别在第二季度实现强劲增长 [23] - 预计2022年电视和音频业务的政治广告总收入为1700 - 1900万美元 [24] 音频业务 - 第二季度音频业务收入占比7%，约为1490万美元，同比增长6%，核心音频收入增长2%，现金流生成强劲，同比增长8% [26] - 旅游、休闲、零售、餐饮、产品品牌、金融、饮料和娱乐等广告类别同比实现强劲增长，汽车音频广告同比下降5% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年5月，在18 - 49岁成年人的早间本地新闻中，Univision电视台在14个市场中的12个市场领先于Telemundo竞争对手，在晚间本地新闻中，在14个市场中的11个市场加上一次领先 [25] - 早间和晚间本地新闻节目在9个市场中排名第一或第二 [25] - 在春季广播收听率方面，Erazno y La Chokolata节目在11个市场中的9个市场的下午驾车时段，在25 - 54岁西班牙裔成年人中排名第一，在6个市场中的18 - 49岁西班牙裔成年人中排名第一 [27] - Tricolor网络的午间节目在拉丁裔中是首选，La Plebe在春季发布的6个三色市场中的4个市场中，在18 - 49岁西班牙裔成年人中排名前三 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字业务致力于在新兴地区建立全球数字营销销售业务，通过有机增长和战略收购扩大业务版图，目前业务覆盖35个国家，服务超过7000家客户 [12][13] - 统一所有营销传播，任命Karina Cerda为全球营销执行副总裁 [20] - 继续寻找投资或收购机会，以增强为全球客户提供的数字服务 [41] - 跨地区交叉利用现有合作伙伴关系，如与Anzu和Televisa Univision的合作 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济条件包括通胀和衰退担忧可能带来挑战，但公司凭借强大的资产负债表、精简的费用结构和优秀的专业团队，有望继续取得成功 [43] - 2022年下半年，政治广告支出将是收入增长的关键驱动力，政治广告支出的增加表明两党认识到拉丁裔选民在选举中的重要性，这对电视和音频业务有利 [42] 其他重要信息 - 董事会批准了2022年第二季度每股0.025美元的现金股息，将于9月30日支付给股东 [11] - 第二季度继续在2000万美元的股票回购计划下回购股票，截至目前累计回购约1130万美元 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在拉丁美洲的扩张是否已触及低增长区域，还有哪些增长机会和可拓展国家？ - 公司与Meta的合作拓展由Meta决定，公司会尽力做好平台代表工作，并与Meta保持定期沟通，同时也在寻找在其他地区代表Meta的机会 [46] 问题2: 鉴于公司处于数字等强劲增长市场和行业，是否看到全球特定地区出现疲软情况？ - 美国的通胀情况在全球普遍存在，这会抑制人们的消费和支出能力，但目前公司未发现特定地区的数字业务增长疲软，会持续监测市场变化 [48][49] 问题3: 公司资产负债表良好，是否看到经济形势变化带来的新投资机会，机会主要在数字领域还是其他领域？ - 公司会持续分析数字领域的投资机会，关注与现有基础设施互补的项目，对于传统媒体项目，需有足够吸引力才会考虑，评估标准包括与公司战略的契合度、企业文化和增长前景等 [51][52] 问题4: 公司对业务前景的信心是否与年初一致，新的地区扩张成果是否会带来增量收益？ - 公司对当前季度表现满意，第四季度仍按年初预算推进，新地区扩张成果短期内不会带来增量收益，可能会对核心业务的潜在疲软起到一定抵消作用，且新市场的开发需要6个月到2年时间才能看到实际回报 [55][56][57] 问题5: 第二季度数字业务收入低于预期，是否存在特定的不利因素？ - 除Meta业务增长较去年同期有所放缓外，未发现其他不利因素，公司对数字业务整体表现满意 [58] 问题6: 电视业务剔除三个附属市场后增长6%，是核心广告还是全部收入的增长，是否仅指广告收入？ - 该增长数据包括政治广告，是仅指广告收入，不包括转播收入 [59] 问题7: 第二季度股票回购速度放缓的原因是什么？ - 公司会密切关注市场情况，股票回购遵循10b5 - 1计划的特定购买标准，很多时候该标准无法满足，会在窗口期调整标准以推进回购工作 [60] 问题8: 数字业务是否受到美元走强的影响？ - 目前难以确定美元走强是否对数字业务产生影响，公司会持续关注，但总体对业务表现满意 [62] 问题9: 公司如何应对互联网行业的不利因素，是否考虑剥离低增长的广播电视资产？ - 公司暂无剥离或分拆广播电视资产的计划，认为拉丁裔市场仍有增长潜力，政治广告支出的增加就是例证，数字业务方面，公司将通过为合作伙伴和广告商提供更好的服务、培训和数据来提升业绩 [64][65] 问题10: 核心电视业务下降14%，请分别说明全国和本地层面的情况？ - 全国和本地层面均下降9%，政治广告抵消了部分下降 [66] 问题11: Jack of Digital收购对财务的影响如何？ - 今年该收购影响较小，预计未来会实现高增长，但目前无需调整财务模型 [68] 问题12: 电视业务下降14%是否包含失去的附属市场，预计增长6%是否包含政治广告，是否需要深入分析？ - 下降14%包含失去的附属市场，预计增长6%包含政治广告，由于政治广告可能会挤占核心广告库存，无需深入分析 [69][70] 问题13: 第二季度数字业务增长34%，按预估基础增长22%，第三季度预计增长24%，按预估基础的增长情况如何？ - 第三季度增长数据基本接近按预估基础的情况，去年未整合的365 Digital收购规模较小，对按预估基础的百分比影响不大 [70][71] 问题14: 社交媒体行业增长放缓的原因是什么，公司在全球市场是否受到类似影响？ - 社交媒体行业增长放缓是竞争和宏观经济环境变化共同作用的结果，公司运营的新兴市场尚未成熟，仍有增长空间，但市场竞争激烈 [73][75] 问题15: 公司EBITDA是否会逐季增长，数字业务利润率是否会压缩？ - 第二季度数字业务利润率为7.3%，预计会继续提升，第四季度是数字业务的旺季，预计年内收入将逐季改善 [77]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司合并收入从上年同期的1.784亿美元增至2.217亿美元[168] - 2022年Q2和H1净收入分别为22.17亿美元和41.89亿美元，较2021年同期增长24%和28%[186] - 2022年Q2和H1运营收入分别为1344.1万美元和1760.7万美元，较2021年同期下降17%和36%[186] - 2022年Q2和H1净收入分别为846.7万美元和1035.4万美元，较2021年同期下降19%和41%[186] - 2022年H1归属于普通股股东的净收入为1035.4万美元，较2021年同期下降22%[186] - 2022年H1资本支出为340.8万美元，较2021年同期的262.8万美元有所增加[186] - 2022年H1合并调整后EBITDA为4059.4万美元，较2021年同期的3198.2万美元有所增加[186] - 2022年H1经营活动提供的净现金为6290.6万美元，较2021年同期的4438.5万美元有所增加[186] - 2022年H1投资活动使用的净现金为7727.8万美元，而2021年同期为提供1496.4万美元[186] - 2022年6月30日总净杠杆率为1.4:1，2021年同期为1.7:1[189] - 2022年第二季度净收入从2021年同期的1.784亿美元增至2.217亿美元，增长约4330万美元，增幅24%；上半年净收入从2021年同期的3.273亿美元增至4.189亿美元，增长约9160万美元，增幅28%[193] - 2022年上半年所得税费用为420万美元，占税前收入的29%；2021年上半年为680万美元，占比28%[220] - 2021年公司普通股股东净收入为2930万美元，2020年和2019年分别净亏损390万美元和1970万美元[245] - 2021 - 2019年公司经营活动现金流分别为6530万、6340万和3150万美元，2022年上半年为6290万美元[245] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.1亿美元，可供出售的有价证券为7430万美元[246] - 2022年6月30日和2021年6月30日，总杠杆率分别为1.4:1和1.7:1 [261] - 2022年上半年，经营活动提供的净现金流为6290万美元，2021年同期为4440万美元[264] - 2022年上半年，投资活动使用的净现金流为7730万美元，2021年同期为提供1500万美元[265] - 2022年上半年，融资活动使用的净现金流为6080万美元，2021年同期为660万美元[268] - 2022年和2021年上半年，净收入分别为1040万美元和1750万美元[264] 各业务线收入关键指标变化 - 2022年第二季度数字业务净收入从2021年同期的1.302亿美元增至1.744亿美元，增长约4420万美元，增幅34%[169] - 2022年第二季度电视业务净收入从2021年同期的3410万美元降至3240万美元，减少约170万美元，降幅5%[170] - 2022年第二季度音频业务净收入从2021年同期的1410万美元增至1490万美元，增长约80万美元，增幅6%[171] - 2022年第二季度数字、电视和音频业务收入分别占比约78%、15%和7%[155] - 数字业务2022年Q2净收入增至1.744亿美元，2021年Q2为1.302亿美元；上半年净收入增至3.281亿美元，2021年上半年为2.317亿美元[223] - 电视业务2022年Q2净收入降至3240万美元，2021年Q2为3410万美元；上半年降至6320万美元，2021年上半年为7010万美元[231] - 音频业务2022年Q2净收入增至1490万美元，2021年Q2为1410万美元；上半年增至2750万美元，2021年上半年为2540万美元[239] 费用相关关键指标变化 - 公司递延雇主部分社会保障工资税（6.2%），2021年已支付递延金额的50%[176] - 2022年和2021年第二季度，公司向TelevisaUnivision支付的销售代表费用分别为180万美元和200万美元[180] - 2022年和2021年上半年，公司向TelevisaUnivision支付的销售代表费用分别为330万美元和390万美元[180] - 2022年和2021年第二季度，转播同意收入分别约为900万美元和930万美元，其中与TelevisaUnivision代理协议相关的分别为620万美元和650万美元[181] - 2022年和2021年上半年，转播同意收入分别约为1820万美元和1890万美元，其中与TelevisaUnivision代理协议相关的分别为1250万美元和1330万美元[181] - 2022年第二季度数字业务收入成本从2021年同期的1.09亿美元增至1.45亿美元，增长3600万美元，增幅33%；上半年从1.938亿美元增至2.749亿美元，增长8110万美元，增幅42%[197][198] - 2022年第二季度直接运营费用从2021年同期的2830万美元增至2960万美元，增长130万美元，增幅4%；上半年从5490万美元增至5740万美元，增长250万美元，增幅5%[199][200] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用从2021年同期的1310万美元增至1780万美元，增长470万美元，增幅36%；上半年从2700万美元增至3380万美元，增长680万美元，增幅25%[202][204] - 2022年第二季度公司费用从2021年同期的730万美元增至850万美元，增长120万美元，增幅16%；上半年从1450万美元增至1720万美元，增长270万美元，增幅19%[206][207] - 2022年第二季度折旧和摊销从2021年同期的510万美元增至630万美元，增长120万美元；上半年从1030万美元增至1270万美元，增长240万美元[209][210] - 2022年第二季度外汇损失100万美元，2021年同期外汇收益30万美元；上半年外汇损失10万美元，2021年同期外汇损失30万美元[211] - 2022年第二季度其他运营收益从2021年同期的50万美元增至80万美元；上半年从240万美元降至100万美元[212][213] - 2022年第二季度和上半年因或有对价公允价值变动分别确认费用100万美元和610万美元[216] 债务相关关键指标变化 - 2017年信贷安排包括3亿美元的高级有担保定期贷款B安排，可额外增加最高1亿美元及不超第一留置权净杠杆比率4.0:1.0的金额[247] - 2022年6月30日，定期贷款B工具的账面价值为2.092亿美元，估计公允价值为2.044亿美元[256] - 截至2022年6月30日，公司有2.108亿美元可变利率银行债务未偿还，债务按三个月欧元美元利率加2.75%的利差计息[273] - 若欧元美元利率从2022年6月30日水平提高1个百分点，公司年度利息费用将增加，经营活动现金流将减少约210万美元[274] - 截至2022年6月30日，公司有2.108亿美元可变利率银行债务未偿还，债务利率为三个月欧洲美元利率加2.75%的利差[273] - 若欧洲美元利率从2022年6月30日水平提高100个基点（即1个百分点），公司年度利息费用将增加，运营现金流将减少约210万美元[274] 股票回购相关 - 2022年3月1日，董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，截至6月30日，已回购180万股A类普通股，总价1130万美元，均价6.43美元/股[257] 外汇及市场风险相关 - 公司存在以外币计价的收入和运营费用相关的外汇风险，预计未来以外币（主要是墨西哥比索、阿根廷比索等）计价的收入占比将增加[275] - 2022年6月30日，假设外汇汇率立即发生10%的不利变化，对外币计价的应收账款影响对公司整体财务状况或合并经营成果不构成重大影响[275] - 公司运营费用主要以美元计价，部分以外币计价，外汇汇率变动导致的外币收入增减会被相应的外币运营费用增减部分抵消[275] - 基于近期通胀趋势，阿根廷经济被归类为高度通货膨胀，公司应用ASC 830指南重新计量资产和负债[276] - 随着国际业务增长，公司面临的汇率波动风险将增大，公司会重新评估风险管理方法[277] - 汇率波动或美元走弱会增加公司国际业务（主要是数字业务）的运营费用[277] - 到目前为止，公司未签订任何外汇套期保值合同，因为历史上汇率波动对公司经营成果和现金流没有重大影响[277] - 公司面临定期贷款B基准利率变化带来的市场风险[272] 递延所得税相关 - 截至2022年6月30日，西班牙、巴拉圭、阿根廷和墨西哥数字业务约220万美元递延所得税资产可能无法实现[221] 合并调整后EBITDA相关 - 2022年上半年，合并调整后EBITDA增至4060万美元，占净收入的比例保持在10% [259]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入达1.972亿美元，同比增长32%，按预估计算，收入较2021年第一季度增长24% [6][7] - 第一季度综合调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1810万美元，同比增长28%，按预估计算，较上年同期增长17% [7] - 第一季度运营费用为4390万美元，较上年同期的4040万美元增长9%，排除相关收购的运营费用后增长3%，公司费用增至870万美元，同比增长22% [28] - 第一季度自由现金流为1430万美元，调整后EBITDA转化率为79%，2022年第一季度摊薄后每股收益为0.02美元，去年同期为0.06美元，排除510万美元非现金费用后，第一季度收益为每股0.08美元 [29] - 第一季度现金支付所得税为120万美元，净现金利息支出为120万美元，去年同期为140万美元，第一季度现金资本支出为150万美元，预计全年约为1200万美元 [30][31] - 截至2022年3月31日，现金及有价证券总计2.116亿美元，总债务为2.118亿美元，按信贷协议定义，第一季度末总杠杆率为1.5倍，扣除现金及有价证券后，总净杠杆率为0倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第一季度数字业务收入为1.537亿美元，占综合收入的78%，同比增长51%，按预估计算较去年第一季度增长38%，第二季度数字业务收入同比增长34%，按预估计算增长23% [11][26][32] - 全球商业数字合作伙伴业务中，Entravision Cisneros Interactive第一季度收入同比增长27%，并与Roku、Anzu达成合作；Entravision MediaDonuts第一季度收入按预估计算同比增长80%；365 Digital因与TikTok合作实现收入显著增长，并将业务拓展至肯尼亚 [12][14][15] - Smadex平台自收购后收入增长10倍，2022年第一季度收入同比增长160% [16] 电视业务 - 第一季度电视业务收入为3090万美元，占收入的16%，同比下降14%，排除三个联盟市场后，总收入同比增长1%，排除相关市场和政治支出后，核心电视广告增长4%，第二季度电视业务收入同比下降10%，排除三个失去的电视联盟影响后增长1% [17][18][33] - 第一季度转播收入为920万美元，同比下降5%，全国核心广告收入下降2%，本地核心广告收入增长8% [18][27] 音频业务 - 第一季度音频业务收入为1260万美元，占第一季度收入的6%，同比增长11%，排除政治支出后，核心音频收入同比增长9%，第二季度音频业务收入同比增长3%，核心音频排除政治因素后增长2% [22][27][34] - 第一季度音频业务现金流同比增长97% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已转型为全球广告解决方案、媒体和科技公司，业务遍布五大洲35个国家，未来将继续投资数字领域 [34] - 公司宣布对Jack of Digital进行战略投资，将全球商业合作伙伴范围扩展至南亚，公司拥有坚实资产负债表，有能力进行额外投资或承担更多杠杆以把握大型收购机会 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现和第二季度业务进展显示业务呈上升趋势，对数字领域未来机会感到兴奋 [36] - 预计汽车广告将随库存供应恢复而缓慢改善，2022年政治广告收入约为1100万美元 [19][20] 其他重要信息 - 公司董事会批准2022年第二季度每股0.025美元的现金股息，将于6月30日支付给股东，第一季度根据2000万美元股票回购计划回购约110万股 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直接运营费用低于预期，该季度是否有特殊情况 - 电视业务费用下降4%，广播业务费用下降4%，数字业务费用增长与收入增长一致，该季度费用无特殊情况 [40][41] 问题2: 国家广告市场疲软，公司业务在国家和本地广告类别上是否有差异 - 汽车广告不稳定，本地业务强劲，国家业务有些波动，这种情况可能持续几个季度 [42][43] 问题3: 若出现全球经济放缓，数字业务表现如何 - 数字业务处于增长阶段，公司不在俄罗斯和乌克兰开展业务，尤其在拉丁美洲市场表现出色，将关注宏观形势发展 [44] 问题4: 公司现金分配情况，是否有并购机会，是否考虑增加股票回购 - 公司有股票回购计划，正积极开展并购工作，将在下次董事会会议重新审视股息和回购政策 [46][47] 问题5: 数字业务在各地区的表现是否与预期有差异 - Smadex平台表现出色，收入接近翻倍，各数字平台表现均超预期，游戏和金融科技领域发展良好 [51][53] 问题6: 尚未大力推广Smadex的客户比例有多少 - 超过一半客户有待推广，Smadex在东南亚、美国、欧洲表现良好，公司计划在日本开设办公室 [54] 问题7: 并购决策需要多长时间，交易节奏是否变化 - 公司正在寻找数字业务中估值和战略契合的公司，将关注趋势发展 [56] 问题8: 股票回购的最大规模如何考虑 - 公司已使用约1100万美元的2000万美元回购额度，将继续积极开展回购工作 [58][60] 问题9: 非现金费用与或有对价相关，涉及哪些交易 - 数字业务表现超预期，可能增加后端支付金额，需在损益表中体现，涉及多笔交易 [61][62] 问题10: 对Jack of Digital的投资对损益表有何影响 - 目前投资尚未完成，影响尚早判断 [62] 问题11: 与Anzu在拉丁美洲的合作机会及游戏广告市场与传统数字广告的增长率对比 - 合作刚刚开展，Anzu是全球领先游戏厂商，对拉丁美洲业务潜力看好 [63] 问题12: Jack of Digital是否仅在巴基斯坦开展业务，有无拓展周边国家的计划 - 目前仅在巴基斯坦，公司内部有拓展周边国家的意愿 [64]

财务数据关键指标 - 截至2021年12月31日，公司年净收入约为7.602亿美元[23] - 2021年数字业务收入占总收入约73%，电视业务占19%，音频业务占8%[23] - 2021年公司电视业务收入中，约71%来自本地和全国广告收入，约25%来自转播同意收入，约4%来自频谱使用权收入[105] - 2021年全国广告收入约占公司电视总收入的33%[106] - 2021年本地广告收入约占公司电视总收入的38%[106] - 2021年转播同意收入约占公司电视总收入的25%[109] - 2021年，本地广告收入约占公司广播总收入的61%[131] - 2021年，全国广告收入约占公司广播总收入的39%[132] - 2021年和2020年，公司向TelevisaUnivision支付的销售代理费分别为840万美元和910万美元[75] - 2021年和2020年，转播许可收入分别约为3700万美元和3680万美元，其中与TelevisaUnivision代理协议相关的部分分别为2590万美元和2680万美元[77] - 截至2021年12月31日，公司可变利率银行债务余额为2.123亿美元[519] - 该债务利率为LIBOR加2.75%的利差[519] 电视业务表现 - 公司拥有并运营49家主要电视台，覆盖美国16个前50大西班牙语市场中的市场[19] - 公司电视业务覆盖TelevisaUnivision旗下排名第一的Univision主电视网络和UniMás网络的最大附属集团，Univision连续29年成为排名第一的西班牙语网络，并连续18年在18-49岁成人观众中位列所有语言广播网络前五[34] - 公司拥有和/或运营21个市场的TelevisaUnivision附属电视台，覆盖美国前50大西班牙语市场中的16个[72] - TelevisaUnivision主要网络Univision覆盖约68%的美国西班牙语电视家庭，并在2020-21播出季连续第29年成为排名第一的西班牙语网络[72] - 根据网络附属协议，公司保留在播放Univision网络节目的电视台每小时不少于4分钟的广告时间销售权，以及播放UniMás网络节目的电视台每小时约4.5分钟的广告时间销售权[74] - 根据尼尔森数据，公司在10个电视市场中，其早间本地新闻在18-34岁年龄段观众中排名第一或第二，在9个市场中于18-49岁和25-54岁年龄段观众中排名第一或第二[84] - 公司早期本地新闻在10个电视市场的18-34岁成年人中，在其指定时段内排名第一或第二；在9个市场的18-49岁和25-54岁成年人中排名第一或第二[116] - 公司电视台组合覆盖多个市场，其中哈林根-韦斯拉科-布朗斯维尔-麦卡伦市场的西班牙裔家庭比例最高，达94.2%，拉雷多市场达96.8%[97] - 在多个电视市场中，西班牙裔家庭占比较高，例如加州棕榈泉为38.7%（65,990户），德州拉伯克为37.6%（62,980户）[99] - 公司与TelevisaUnivision的代理协议涉及大部分转播同意收入，部分市场的协议已于2021年12月31日到期，其他市场协议将于2026年12月31日到期[108] - 公司与TelevisaUnivision签订的两项营销和销售协议，使其有权管理阿尔伯克基、波士顿等六个市场中TelevisaUnivision自有Univision附属台的营销和销售运营[76] - 与Fox Broadcasting Company的网络附属协议赋予公司在特定市场播放Fox节目的权利，该协议于2022年12月31日到期[87] - 与The CW Network, LLC的网络附属协议赋予公司播放CW节目的权利，有效期至2026年8月[89] - 与NBCUniversal Media, LLC的网络附属协议赋予公司在棕榈泉市场播放NBC节目的权利，有效期至2024年12月31日[89] - 与Grit Media, LLC的网络附属协议赋予公司在奥兰多市场播放Grit节目的权利至2024年12月31日，并在其他五个市场的次级节目流中播放至2025年12月31日[90] 音频（广播）业务表现 - 公司拥有并运营46家广播电台，包括37个FM电台和9个AM电台，覆盖美国16个市场[19] - 公司通过Entravision音频网络在超过100个美国市场的300多个广播电台（包括自有和非自有电台）联合发行和销售广播节目，并独家以西班牙语在16个广播电台联合发行NFL比赛[37] - 公司拥有并运营46个广播电台（37个FM和9个AM），其中43个位于美国前50大西班牙裔市场[119] - 公司广播电台覆盖市场总人口约1900万西班牙裔美国人，约占美国西班牙裔人口的33%[119] - 公司通过Entravision广播网络向美国超过100个市场销售广告和提供节目[119] - 公司三个广播网络分别覆盖不同听众群体：La Suavecita在14个电台播出，目标为西班牙裔女性25-49岁和成人25-54岁；La Tricolor在11个电台播出，目标为西班牙裔男性18-49岁；Fuego在5个自有电台播出并联合播出至5个其他市场，目标为双语及双文化西班牙裔成人18-34岁[122] - 公司独家在15个电台用西班牙语转播NFL比赛，并在14个电台通过合作伙伴转播墨西哥国家足球队比赛及一小时的足球节目，此外将在2022年11月和12月转播2022年国际足联世界杯[123] - 公司在13个其服务的广播市场中的14个播出其广播网络，并在特定市场提供替代节目，例如在洛杉矶市场的José和Viva Cumbia y Mas，在埃尔帕索市场的The Fox，在麦卡伦市场的Q94.5 All Rock和RGV 107.9，在萨克拉门托市场的Real Country，以及在凤凰城等市场的TUDN体育谈话节目[124][126] - 公司拥有并运营的电台组合覆盖多个市场，例如在洛杉矶市场有KLYY-FM等6个电台，在迈阿密市场有WLQY-AM，在凤凰城市场有KLNZ-FM等4个电台，在哈林根-麦卡伦市场有KFRQ-FM等4个电台，在萨克拉门托市场有KRCX-FM等7个电台[128] - 广播广告费率主要基于收听率、受众份额、听众人口结构、广告时段需求、播出时间、市场竞争、广告媒介选择变化以及整体经济状况等因素[133] - 广播广告费率通常在上午6:00至晚上7:00的收听高峰时段最高[134] - 历史上西班牙语电台的广告费率低于具有相似听众水平的英语电台，但公司认为随着广告商认识到美国西班牙裔人口作为广告目标的价值增长，存在缩小差距的可能性[135] - 公司的非联网电台每小时最多有14分钟的广告库存和本地内容，联网电台每小时额外最多有1分钟的广告库存[136] 数字业务表现 - 公司数字商业合作业务在30个国家开展，是Meta在9个拉丁美洲国家的唯一授权商业伙伴，是Spotify在16个拉丁美洲国家及泰国的独家商业伙伴，是TikTok在南非的独家商业伙伴及在6个亚洲国家的非独家商业伙伴，是Twitter在3个东南亚国家的独家商业伙伴[51] - 公司程序化广告购买平台Smadex总部位于巴塞罗那，为超过120个国家的客户提供服务，每月向超过6亿独立用户投放超过130亿条广告[53] - 公司数字音频业务Audio.Ad（通过收购Cisneros Interactive获得）为拉丁美洲的广告商提供数字音频广告解决方案[54] - 截至2021年12月31日，公司拥有超过2600家广告客户，涵盖电子商务、零售、金融科技等多个行业[55] - 数字广告业务收入模式：按每千次展示成本（CPM）和每次行动成本（CPA）向广告客户收费，公司保留协商好的服务费部分后将差额支付给媒体平台[58] - 程序化广告平台Smadex的实时竞价系统处理一次竞价请求的决策时间通常在100毫秒以内[60] - 截至2021年12月，公司数字商业合作业务主要集中于南美，其中iOS设备仅占南美移动操作系统约12%的份额[66] - 数字广告业务面临来自Aleph Group, Inc.等商业合作伙伴以及Meta、Google等媒体公司自有广告平台的竞争[68][69] 市场与行业趋势 - 全球数字广告支出预计从2021年的4920亿美元增长至2025年的7850亿美元[25] - 数字广告支出占总广告支出的比例预计从2021年的63%增至2025年的72%[25] - 公司在拉丁美洲、亚太和撒哈拉以南非洲的目标市场，互联网用户预计从2021年的31亿增至2025年的34亿[25] - 2021年，公司三大商业合作伙伴（Meta、Spotify、Twitter）的广告收入合计约为1210亿美元，占全球数字广告支出的25%[25] - 美国西班牙裔人口超过6200万，占总人口约19%，预计到2026年将增长至7000万，占总人口约21%[27] - 2021年美国西班牙语媒体广告支出超过95亿美元[27] 业务运营与战略 - 公司在美国10个市场同时运营电视和广播业务（组合市场），以创造成本节约[40] - 公司通过频谱使用权货币化产生收入，包括与第三方签订协议使用频谱广播其多播网络、收取频道位置调整或接受广播干扰的费用，以及通过频道共享等方式修改和/或放弃频谱使用权[41] - 公司数字业务通过一系列收购建立，包括2017年收购位于巴塞罗那和布宜诺斯艾利斯的公司（品牌和移动绩效解决方案），2018年收购Smadex，2020年收购Cisneros Interactive的51%（2021年10月收购剩余49%），2021年7月收购MediaDonuts，2021年11月收购365 Digital[47][48] - 公司收购战略近期侧重于在亚洲、非洲、欧洲以及拉丁美洲等新兴经济体收购高增长的数字广告公司[42] - 截至2021年12月31日，公司拥有约1094名员工，其中美国员工约526名，海外员工约568名[212] 重要合作关系与协议 - 公司与TelevisaUnivision的当前网络附属协议、代理协议以及营销和销售协议于2017年10月2日签署，取代了先前协议，主要协议期限至2026年12月31日[78] - TelevisaUnivision目前持有公司约11%的完全转换后普通股，其持有的U类普通股具有有限投票权且无权选举董事[79] - 根据与TelevisaUnivision的网络附属协议，公司保留在播放Univision网络节目的电视台每小时至少销售4分钟广告时间的权利，在播放UniMás网络节目的电视台每小时销售约4.5分钟广告时间的权利[85] - 公司的长期时间经纪协议分别于2038年、2040年和2045年到期，并规定自动续约30年，除非双方同意终止[95] 监管与合规环境 - 公司受美国联邦和州法律以及多国法规约束，这些法规限制个人身份信息使用、增加合规成本并影响定向数字广告收入[148] - 加州消费者隐私法案及加州隐私权法案可能直接影响公司数字广告收入并带来大量额外合规成本[148] - 违反欧盟《通用数据保护条例》的罚款最高可达企业全球年营业额的4%[150] - 美国联邦贸易委员会正加强执行联邦隐私法，并可能制定新规则，违规将导致行政罚款和其他金钱责任[148] - 美国多州（如科罗拉多州、弗吉尼亚州）已颁布消费者隐私法，将于2023年生效，增加了业务合规义务[148] - 英国已颁布儿童隐私立法，对涉及18岁以下未成年人的广告和数据收集行为施加了比美国《儿童在线隐私保护法案》更广泛的新义务[150] - 欧盟与美国之间的隐私盾协议已被废除，跨境数据传输存在高度不确定性，限制了协调跨境数字广告运营的能力[152] - 公司参与行业自律计划，需向消费者提供关于使用Cookie和收集数据用于定向广告的通知，并允许其选择退出[152] - 美国及其他司法管辖区的消费者拥有私人诉讼权，可对数字媒体行业公司提起民事诉讼，包括集体诉讼[152] - 美国联邦通信委员会对广播电视的监管包括频率分配、许可证颁发与更新、设备监管等，违规可能导致罚款、许可证被撤销等制裁[153][154] - FCC广播许可证有效期为8年，到期后可申请续期，未续期可能对公司业务产生重大不利影响[159][161] - 外国所有权限制：非美国公民或实体直接拥有或投票的资本股票不得超过20%，间接控制的外国所有权不得超过25%，但可通过申请将特定外国投资者持股比例提高至100%或49.99%[164] - 可归因权益规则：公司高管、董事及直接或间接拥有5%或以上投票权者被视为可归因权益；被动投资者持股20%或以上投票权时被视为可归因[165][166] - 时间经纪协议若影响被代理电视台或广播电台超过15%的周播出时长，则产生可归因权益[167] - 股权债务附加规则：主要节目供应商（提供超过15%的周节目时长）或同市场媒体实体持有债务或权益超过电视台总债务加权益价值的33%时，被视为可归因所有者[170] - 全国电视所有权上限：公司拥有的电视台可覆盖美国电视家庭总数的39%，此前上限为35%并曾提高至45%[177][178] - 无线电市场所有权上限：市场有45个或以上商业电台时，一方最多可拥有8个，其中同一服务（AM或FM）不超过5个；市场有14个或以下时，最多可拥有5个，同一服务不超过3个，且不得超过该市场电台总数的50%[173] - 平等就业机会规则：拥有5名或以上全职员工的公司需执行三方面招聘和外展计划，并将年度EEO报告放入公开文件[182] - 转播同意规则：公司计划在2021年1月1日开始的三年期内，与几乎所有MVPD保持“转播同意”选举，并已就转播条款和补偿达成协议[185] - 联合谈判禁止：同一电视市场的电视台（即使非共同控制）不得就转播同意进行联合谈判，禁止公司与TelevisaUnivision在双方均拥有电视台的市场进行联合或协调谈判[185] 频谱与广播技术相关 - 公司在2017年激励拍卖中返还了4个全功率和A类电视台的频谱，并获得了约2.64亿美元的收益[210] - 公司从FCC频谱拍卖收益中获得资金，用于补偿频道重新打包的相关成本[208] - 低功率调频电台的最大功率为100瓦，覆盖半径约3.5英里的区域[199] - FCC通过激励拍卖从广播公司收回了84 MHz频谱，相当于14个6 MHz的电视频道[208] - 公司预计大多数有线电视运营商将在近期终止剩余的模拟有线电视服务[186] - 低功率电视台向数字电视过渡或停止运营的最后期限被推迟至2021年7月13日[195] - 卫星电视运营商必须为所有电视市场提供服务，并且必须传输该市场分配的所有本地广播电视信号[202] - FCC提议为无线宽带回收并重新分配总计500 MHz频谱，其中预计最多120 MHz来自当前分配给无线电视广播的频谱[207] - 频道共享安排可能会减少电视台提供多播节目及从中获得收入的能力[210]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达1.99亿美元，同比增长216%；按备考口径，收入较2020年第三季度增长60%；前九个月收入总计5.263亿美元，同比增长205% [8] - 第三季度调整后EBITDA为2320万美元，同比增长42%；按备考口径，调整后EBITDA同比增长17% [9][10] - 2021年第三季度每股收益为0.14美元，去年同期为0.11美元；第三季度所得税现金支出为50万美元，去年同期为510万美元；第三季度净现金利息支出为150万美元，去年同期为130万美元；第三季度现金资本支出为140万美元，去年同期为210万美元 [40] - 截至9月30日，现金及有价证券总计1.829亿美元，总债务为2.13亿美元；按信贷协议定义，第三季度末总杠杆率为1.6倍，扣除可动用现金及有价证券后，总净杠杆率为0.3倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第三季度数字收入达1.461亿美元，是去年同期1370万美元的10倍多，占公司总收入的73%；按备考口径，数字收入较去年同期增长95% [11][13] - Smadex业务单元收入同比增长56%，美国本地市场和解决方案业务在2021年第三季度同比增长45% [15] 电视业务 - 第三季度电视收入为3650万美元，同比下降4%；剔除政治支出后，核心电视广告增长15%，全国广告收入增长5%，本地广告收入增长25% [17][18] - 与2019年第三季度疫情前相比，2021年第三季度电视收入持平；第三季度电视汽车广告销售同比下降9%，服务类增长9%，医疗保健类增长1% [19][20] 音频业务 - 第三季度音频收入为1640万美元，同比大幅增长42%；本地音频收入同比增长39%，全国音频收入同比增长47%；剔除政治支出后，核心广播收入较2020年第三季度增长54% [23][24] - 与2019年第三季度疫情前相比，2021年第三季度音频收入增长11%；广播业务毛利率达创纪录的41% [25][26] - 洛杉矶广播集群收入同比增长64%，较2019年广告收入表现提升23%；2021年前九个月，该集群表现超过整体市场24% [27] - 在订阅Miller Kaplan数据的11个市场中，总收入综合表现超过市场10%；在其中7个市场中，表现超过整体市场 [28] - 广告类别中，前10大类别有9个实现增长；服务类占音频总收入的36%，同比增长37%；医疗保健类同比增长52%；餐厅类增长44%，零售类增长32%，旅游和休闲类增长712%；其他类别因当地汽车经销商增加音频广告支出同比增长19% [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 电视市场 - 2021年9月，Univision电视台附属机构巩固市场领先地位；在早间本地新闻中，18 - 49岁成年人市场，在17个有直接竞争的市场中，有11个市场领先Telemundo，另有3个平局；在晚间本地新闻中，18 - 49岁成年人市场，在9个市场领先Telemundo，另有2个平局 [21] - Univision和UniMas电视台转播的CONCACAF金杯赛决赛，美国和墨西哥国家队的比赛收视率可观；在13个市场中，18 - 49岁和25 - 54岁成年人中，该比赛在当地所有广播电视台中排名第一或第二，超过NBC夏季奥运会 [22] 广播市场 - 2021年夏季，西班牙语广播电台中，Erazno y La Chokolata节目在公布的9个市场中的8个市场，在18 - 49岁和25 - 54岁西班牙裔成年人中排名第一（含平局）；该节目在9个自有运营电台中，覆盖超过52.2万名18 - 49岁西班牙裔成年人 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购南非数字营销解决方案公司365 Digital，这是过去13个月内的第三笔数字收购，使公司数字业务覆盖五大洲，进一步巩固全球数字营销巨头地位 [6][46] - 公司计划利用365 Digital在当地和区域对品牌和代理商的渠道、运营专业知识以及独特商业代理关系，拓展非洲数字业务模式和服务套件 [48] - 公司愿景是成为全球科技平台的重要合作伙伴，如Facebook、Twitter、Spotify、TikTok、Linkedin等；Cisneros Interactive在拉丁美洲为Facebook开展数字销售业务，MediaDonuts是东南亚地区Twitter和TikTok的领先广告合作伙伴 [49][50] - 公司数字业务面临新的竞争，从股东角度有望提升估值倍数，从客户角度可扩大客户群，从员工角度可提升内部能力和人才水平 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务表现强劲，各核心业务均实现增长，数字业务尤为突出，未来有望成为全球数字媒体巨头 [5] - 公司对收购365 Digital感到兴奋，认为其业务模式与公司文化、愿景和热情契合，期待共同取得成功 [52] - 公司未来前景光明，有望成为由技术驱动的全球营销解决方案机器，受益于全球互联消费者群体的持续扩大 [54] 其他重要信息 - 第四季度数字业务收入较去年同期增长64%；按备考口径，考虑去年第四季度Cisneros和MediaDonuts的收入，数字业务增长36% [42] - 第四季度电视业务收入较去年同期下降24%，剔除去年1110万美元政治支出后，核心电视广告收入下降2% [43] - 第四季度音频业务收入较去年同期下降6%，剔除去年300万美元政治支出后，核心音频收入增长15% [44] - 总体而言，第四季度总收入较去年增长32%；剔除去年1410万美元政治支出后，总收入增长43%；按备考口径，考虑Cisneros和MediaDonuts收购，剔除去年政治收入后，核心备考收入较去年增长26% [45] - 第三季度直接运营费用为2860万美元，较2020年第三季度的2420万美元增长18%；剔除Cisneros和MediaDonuts收购影响，直接费用较去年同期增长6% [35] - 第三季度SG&A费用为1450万美元，较去年同期的990万美元增长47%；剔除Cisneros和MediaDonuts收购相关SG&A，SG&A费用较去年同期增长12% [35] - 第三季度公司费用增长15%，总计730万美元，去年同期为630万美元，主要驱动因素是工资和非现金补偿费用 [36] - 第三季度公司暂停股票回购，维持每股0.025美元的股息，并继续削减对核心业务非关键的运营和公司层面费用 [36] - 全年资本支出预计约为650万美元 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度电视和广播部门的业绩受汽车类别的影响程度如何？ - 汽车芯片问题对电视业务影响更大，电视业务中汽车类别业绩下降28%，是第二大类别；广播业务中汽车类别业绩下降19%。不过，核心业务方面，电视业务下降2%，广播业务增长15%，其他类别如服务、保险、法律、政府消息、医疗保健等弥补了汽车类别的缺口 [56] 问题2：填补缺口的类别有哪些？ - 主要来自服务、保险和法律、政府消息（如与COVID相关的政府资助消息）以及医疗保健等类别 [57] 问题3：365 Digital是否包含在第四季度数字业务的业绩数据中？ - 不包含，这是一项早期收购，今年对整体数字平台影响不大，目前暂无具体数据可供参考 [58] 问题4：收购365 Digital对资产负债表是否有重大影响？ - 没有重大影响，收购金额略低于200万美元，对损益表影响较小 [59][60] 问题5：与TikTok的关系如何，是否有机会在不同市场引入Facebook和TikTok？ - 公司在东南亚三个重要国家代表TikTok，收购365 Digital后将增加南非，进一步加强与TikTok的关系；公司认为TikTok是重要平台，未来有望继续增长；关于Facebook，公司未在东南亚代表其业务，且Facebook的计划和策略较为保密，公司与Facebook保持良好关系并期望继续维持 [62] 问题6：拉丁美洲市场是否有其他公司代表TikTok？ - 有一家新兴公司已在行业内多年，目前在少数几个拉丁美洲国家代表TikTok [64] 问题7：收购前景如何，在哪些地区有更多并购机会？ - 公司持续在全球寻找机会，目前正在与一些潜在目标进行讨论，关注各大洲和各个国家的数字业务拓展机会 [65] 问题8：公司的资本配置思路是什么？ - 公司对资产负债表上约1.83亿美元的现金等价物和有价证券感到满意，持有现金用于当前的收购工作；股息最初削减是为应对经济和疫情危机，目前处于现金保守模式，董事会每季度会重新评估股息，未来可能考虑提高 [66][67] 问题9：自由现金流转化率是否会在明年有所调整？ - 预计会有所缓和，第三季度税收支出低于预期，预计会略有上升；资本支出因芯片问题下降，今年预计为650万美元，明年若芯片问题解决，有望回归正常水平 [70] 问题10：明年因电视台附属关系变更，电视广告收入预计减少多少？ - 坦帕、华盛顿和奥兰多的电视台将于1月1日转至Univision，预计减少约2000万美元收入和1000万美元现金流，但公司会采取措施弥补这一损失 [72] 问题11：过去一年数字业务收购的倍数情况如何？ - 公司认为目前目标数字业务的收购倍数在8 - 10倍之间，较之前有所上升 [74] 问题12：其他数字交易的时机如何？ - 公司在全球寻找支持和补充现有业务的数字机会，涉及本地解决方案、专有DSP平台Smadex和国际代理业务，但无法给出具体时间线 [75] 问题13：Cisneros是否受到苹果iOS平台变化的影响？ - iOS 15.2的推出在数字广告业务中引发争议，但公司受影响较小，因其业务所在地区苹果手机渗透率较低，约为10%；虽暂无直接影响，但公司会持续关注并适时调整 [78] 问题14：传统广告机构在国际市场的削减是否增加了公司业务机会？ - 有可能，数字应用业务是广告行业增长最快的领域，大型广告机构可能会减少员工并寻求代表公司为客户提供更多支持，但公司未收到具体相关信息 [81]