财务数据关键指标 - 截至2021年12月31日，公司年净收入约为7.602亿美元[23] - 2021年数字业务收入占总收入约73%，电视业务占19%，音频业务占8%[23] - 2021年公司电视业务收入中，约71%来自本地和全国广告收入，约25%来自转播同意收入，约4%来自频谱使用权收入[105] - 2021年全国广告收入约占公司电视总收入的33%[106] - 2021年本地广告收入约占公司电视总收入的38%[106] - 2021年转播同意收入约占公司电视总收入的25%[109] - 2021年，本地广告收入约占公司广播总收入的61%[131] - 2021年，全国广告收入约占公司广播总收入的39%[132] - 2021年和2020年，公司向TelevisaUnivision支付的销售代理费分别为840万美元和910万美元[75] - 2021年和2020年，转播许可收入分别约为3700万美元和3680万美元，其中与TelevisaUnivision代理协议相关的部分分别为2590万美元和2680万美元[77] - 截至2021年12月31日，公司可变利率银行债务余额为2.123亿美元[519] - 该债务利率为LIBOR加2.75%的利差[519] 电视业务表现 - 公司拥有并运营49家主要电视台，覆盖美国16个前50大西班牙语市场中的市场[19] - 公司电视业务覆盖TelevisaUnivision旗下排名第一的Univision主电视网络和UniMás网络的最大附属集团，Univision连续29年成为排名第一的西班牙语网络，并连续18年在18-49岁成人观众中位列所有语言广播网络前五[34] - 公司拥有和/或运营21个市场的TelevisaUnivision附属电视台，覆盖美国前50大西班牙语市场中的16个[72] - TelevisaUnivision主要网络Univision覆盖约68%的美国西班牙语电视家庭，并在2020-21播出季连续第29年成为排名第一的西班牙语网络[72] - 根据网络附属协议，公司保留在播放Univision网络节目的电视台每小时不少于4分钟的广告时间销售权，以及播放UniMás网络节目的电视台每小时约4.5分钟的广告时间销售权[74] - 根据尼尔森数据，公司在10个电视市场中，其早间本地新闻在18-34岁年龄段观众中排名第一或第二，在9个市场中于18-49岁和25-54岁年龄段观众中排名第一或第二[84] - 公司早期本地新闻在10个电视市场的18-34岁成年人中，在其指定时段内排名第一或第二；在9个市场的18-49岁和25-54岁成年人中排名第一或第二[116] - 公司电视台组合覆盖多个市场，其中哈林根-韦斯拉科-布朗斯维尔-麦卡伦市场的西班牙裔家庭比例最高，达94.2%，拉雷多市场达96.8%[97] - 在多个电视市场中，西班牙裔家庭占比较高，例如加州棕榈泉为38.7%（65,990户），德州拉伯克为37.6%（62,980户）[99] - 公司与TelevisaUnivision的代理协议涉及大部分转播同意收入，部分市场的协议已于2021年12月31日到期，其他市场协议将于2026年12月31日到期[108] - 公司与TelevisaUnivision签订的两项营销和销售协议，使其有权管理阿尔伯克基、波士顿等六个市场中TelevisaUnivision自有Univision附属台的营销和销售运营[76] - 与Fox Broadcasting Company的网络附属协议赋予公司在特定市场播放Fox节目的权利，该协议于2022年12月31日到期[87] - 与The CW Network, LLC的网络附属协议赋予公司播放CW节目的权利，有效期至2026年8月[89] - 与NBCUniversal Media, LLC的网络附属协议赋予公司在棕榈泉市场播放NBC节目的权利，有效期至2024年12月31日[89] - 与Grit Media, LLC的网络附属协议赋予公司在奥兰多市场播放Grit节目的权利至2024年12月31日，并在其他五个市场的次级节目流中播放至2025年12月31日[90] 音频（广播）业务表现 - 公司拥有并运营46家广播电台，包括37个FM电台和9个AM电台，覆盖美国16个市场[19] - 公司通过Entravision音频网络在超过100个美国市场的300多个广播电台（包括自有和非自有电台）联合发行和销售广播节目，并独家以西班牙语在16个广播电台联合发行NFL比赛[37] - 公司拥有并运营46个广播电台（37个FM和9个AM），其中43个位于美国前50大西班牙裔市场[119] - 公司广播电台覆盖市场总人口约1900万西班牙裔美国人，约占美国西班牙裔人口的33%[119] - 公司通过Entravision广播网络向美国超过100个市场销售广告和提供节目[119] - 公司三个广播网络分别覆盖不同听众群体：La Suavecita在14个电台播出，目标为西班牙裔女性25-49岁和成人25-54岁；La Tricolor在11个电台播出，目标为西班牙裔男性18-49岁；Fuego在5个自有电台播出并联合播出至5个其他市场，目标为双语及双文化西班牙裔成人18-34岁[122] - 公司独家在15个电台用西班牙语转播NFL比赛，并在14个电台通过合作伙伴转播墨西哥国家足球队比赛及一小时的足球节目，此外将在2022年11月和12月转播2022年国际足联世界杯[123] - 公司在13个其服务的广播市场中的14个播出其广播网络，并在特定市场提供替代节目，例如在洛杉矶市场的José和Viva Cumbia y Mas，在埃尔帕索市场的The Fox，在麦卡伦市场的Q94.5 All Rock和RGV 107.9，在萨克拉门托市场的Real Country，以及在凤凰城等市场的TUDN体育谈话节目[124][126] - 公司拥有并运营的电台组合覆盖多个市场，例如在洛杉矶市场有KLYY-FM等6个电台，在迈阿密市场有WLQY-AM，在凤凰城市场有KLNZ-FM等4个电台，在哈林根-麦卡伦市场有KFRQ-FM等4个电台，在萨克拉门托市场有KRCX-FM等7个电台[128] - 广播广告费率主要基于收听率、受众份额、听众人口结构、广告时段需求、播出时间、市场竞争、广告媒介选择变化以及整体经济状况等因素[133] - 广播广告费率通常在上午6:00至晚上7:00的收听高峰时段最高[134] - 历史上西班牙语电台的广告费率低于具有相似听众水平的英语电台，但公司认为随着广告商认识到美国西班牙裔人口作为广告目标的价值增长，存在缩小差距的可能性[135] - 公司的非联网电台每小时最多有14分钟的广告库存和本地内容，联网电台每小时额外最多有1分钟的广告库存[136] 数字业务表现 - 公司数字商业合作业务在30个国家开展，是Meta在9个拉丁美洲国家的唯一授权商业伙伴，是Spotify在16个拉丁美洲国家及泰国的独家商业伙伴，是TikTok在南非的独家商业伙伴及在6个亚洲国家的非独家商业伙伴，是Twitter在3个东南亚国家的独家商业伙伴[51] - 公司程序化广告购买平台Smadex总部位于巴塞罗那，为超过120个国家的客户提供服务，每月向超过6亿独立用户投放超过130亿条广告[53] - 公司数字音频业务Audio.Ad（通过收购Cisneros Interactive获得）为拉丁美洲的广告商提供数字音频广告解决方案[54] - 截至2021年12月31日，公司拥有超过2600家广告客户，涵盖电子商务、零售、金融科技等多个行业[55] - 数字广告业务收入模式：按每千次展示成本（CPM）和每次行动成本（CPA）向广告客户收费，公司保留协商好的服务费部分后将差额支付给媒体平台[58] - 程序化广告平台Smadex的实时竞价系统处理一次竞价请求的决策时间通常在100毫秒以内[60] - 截至2021年12月，公司数字商业合作业务主要集中于南美，其中iOS设备仅占南美移动操作系统约12%的份额[66] - 数字广告业务面临来自Aleph Group, Inc.等商业合作伙伴以及Meta、Google等媒体公司自有广告平台的竞争[68][69] 市场与行业趋势 - 全球数字广告支出预计从2021年的4920亿美元增长至2025年的7850亿美元[25] - 数字广告支出占总广告支出的比例预计从2021年的63%增至2025年的72%[25] - 公司在拉丁美洲、亚太和撒哈拉以南非洲的目标市场，互联网用户预计从2021年的31亿增至2025年的34亿[25] - 2021年，公司三大商业合作伙伴（Meta、Spotify、Twitter）的广告收入合计约为1210亿美元，占全球数字广告支出的25%[25] - 美国西班牙裔人口超过6200万，占总人口约19%，预计到2026年将增长至7000万，占总人口约21%[27] - 2021年美国西班牙语媒体广告支出超过95亿美元[27] 业务运营与战略 - 公司在美国10个市场同时运营电视和广播业务（组合市场），以创造成本节约[40] - 公司通过频谱使用权货币化产生收入，包括与第三方签订协议使用频谱广播其多播网络、收取频道位置调整或接受广播干扰的费用，以及通过频道共享等方式修改和/或放弃频谱使用权[41] - 公司数字业务通过一系列收购建立，包括2017年收购位于巴塞罗那和布宜诺斯艾利斯的公司（品牌和移动绩效解决方案），2018年收购Smadex，2020年收购Cisneros Interactive的51%（2021年10月收购剩余49%），2021年7月收购MediaDonuts，2021年11月收购365 Digital[47][48] - 公司收购战略近期侧重于在亚洲、非洲、欧洲以及拉丁美洲等新兴经济体收购高增长的数字广告公司[42] - 截至2021年12月31日，公司拥有约1094名员工，其中美国员工约526名，海外员工约568名[212] 重要合作关系与协议 - 公司与TelevisaUnivision的当前网络附属协议、代理协议以及营销和销售协议于2017年10月2日签署，取代了先前协议，主要协议期限至2026年12月31日[78] - TelevisaUnivision目前持有公司约11%的完全转换后普通股，其持有的U类普通股具有有限投票权且无权选举董事[79] - 根据与TelevisaUnivision的网络附属协议，公司保留在播放Univision网络节目的电视台每小时至少销售4分钟广告时间的权利，在播放UniMás网络节目的电视台每小时销售约4.5分钟广告时间的权利[85] - 公司的长期时间经纪协议分别于2038年、2040年和2045年到期，并规定自动续约30年，除非双方同意终止[95] 监管与合规环境 - 公司受美国联邦和州法律以及多国法规约束，这些法规限制个人身份信息使用、增加合规成本并影响定向数字广告收入[148] - 加州消费者隐私法案及加州隐私权法案可能直接影响公司数字广告收入并带来大量额外合规成本[148] - 违反欧盟《通用数据保护条例》的罚款最高可达企业全球年营业额的4%[150] - 美国联邦贸易委员会正加强执行联邦隐私法，并可能制定新规则，违规将导致行政罚款和其他金钱责任[148] - 美国多州（如科罗拉多州、弗吉尼亚州）已颁布消费者隐私法，将于2023年生效，增加了业务合规义务[148] - 英国已颁布儿童隐私立法，对涉及18岁以下未成年人的广告和数据收集行为施加了比美国《儿童在线隐私保护法案》更广泛的新义务[150] - 欧盟与美国之间的隐私盾协议已被废除，跨境数据传输存在高度不确定性，限制了协调跨境数字广告运营的能力[152] - 公司参与行业自律计划，需向消费者提供关于使用Cookie和收集数据用于定向广告的通知，并允许其选择退出[152] - 美国及其他司法管辖区的消费者拥有私人诉讼权，可对数字媒体行业公司提起民事诉讼，包括集体诉讼[152] - 美国联邦通信委员会对广播电视的监管包括频率分配、许可证颁发与更新、设备监管等，违规可能导致罚款、许可证被撤销等制裁[153][154] - FCC广播许可证有效期为8年，到期后可申请续期，未续期可能对公司业务产生重大不利影响[159][161] - 外国所有权限制：非美国公民或实体直接拥有或投票的资本股票不得超过20%，间接控制的外国所有权不得超过25%，但可通过申请将特定外国投资者持股比例提高至100%或49.99%[164] - 可归因权益规则：公司高管、董事及直接或间接拥有5%或以上投票权者被视为可归因权益；被动投资者持股20%或以上投票权时被视为可归因[165][166] - 时间经纪协议若影响被代理电视台或广播电台超过15%的周播出时长，则产生可归因权益[167] - 股权债务附加规则：主要节目供应商（提供超过15%的周节目时长）或同市场媒体实体持有债务或权益超过电视台总债务加权益价值的33%时，被视为可归因所有者[170] - 全国电视所有权上限：公司拥有的电视台可覆盖美国电视家庭总数的39%，此前上限为35%并曾提高至45%[177][178] - 无线电市场所有权上限：市场有45个或以上商业电台时，一方最多可拥有8个，其中同一服务（AM或FM）不超过5个；市场有14个或以下时，最多可拥有5个，同一服务不超过3个，且不得超过该市场电台总数的50%[173] - 平等就业机会规则：拥有5名或以上全职员工的公司需执行三方面招聘和外展计划，并将年度EEO报告放入公开文件[182] - 转播同意规则：公司计划在2021年1月1日开始的三年期内，与几乎所有MVPD保持“转播同意”选举，并已就转播条款和补偿达成协议[185] - 联合谈判禁止：同一电视市场的电视台（即使非共同控制）不得就转播同意进行联合谈判，禁止公司与TelevisaUnivision在双方均拥有电视台的市场进行联合或协调谈判[185] 频谱与广播技术相关 - 公司在2017年激励拍卖中返还了4个全功率和A类电视台的频谱，并获得了约2.64亿美元的收益[210] - 公司从FCC频谱拍卖收益中获得资金，用于补偿频道重新打包的相关成本[208] - 低功率调频电台的最大功率为100瓦，覆盖半径约3.5英里的区域[199] - FCC通过激励拍卖从广播公司收回了84 MHz频谱，相当于14个6 MHz的电视频道[208] - 公司预计大多数有线电视运营商将在近期终止剩余的模拟有线电视服务[186] - 低功率电视台向数字电视过渡或停止运营的最后期限被推迟至2021年7月13日[195] - 卫星电视运营商必须为所有电视市场提供服务，并且必须传输该市场分配的所有本地广播电视信号[202] - FCC提议为无线宽带回收并重新分配总计500 MHz频谱，其中预计最多120 MHz来自当前分配给无线电视广播的频谱[207] - 频道共享安排可能会减少电视台提供多播节目及从中获得收入的能力[210]