公司收购与出售 - 2024年5月3日，Sunoco LP完成收购NuStar Energy L.P.全部普通股单位，发行约5060万股普通股单位，公允价值约28亿美元，承担债务约34亿美元，承担优先股单位公允价值约8亿美元[183][184] - 2024年3月13日，Sunoco LP以约1.85亿美元从Zenith Energy收购荷兰阿姆斯特丹和爱尔兰班特里湾的液体燃料码头[185] - 2024年4月16日，Sunoco LP以约10亿美元将204家便利店出售给7 - Eleven, Inc.，并修订燃料供应协议以增加燃料毛利[186] 公司分红情况 - 2024年4月，Energy Transfer宣布2024年第一季度每单位季度分红0.3175美元，年化1.27美元[187] - Energy Transfer 2024年第一季度普通股分红率为每股0.3175美元，2023年第四季度为每股0.3150美元[283] - Sunoco LP 2024年第一季度普通股分红率为每股0.8756美元，2023年第四季度为每股0.8420美元[286] - USAC 2024年第一季度普通股分红率为每股0.525美元，与2023年第四季度相同[287] 政策法规影响 - FERC政策对公司受监管运输服务收费的影响未知，成本加成费率收入可能因政策和税率变化而减少[188][189][190] - 2021年7月1日至2026年6月30日，FERC监管的液体管道可按PPI - FG减0.21%调整索引上限[198] - FERC采用“百分比比较测试”作为对指数费率上涨投诉和抗议的初步筛选[199][200] - EPA的《良好邻邦计划》要求公司约192台发动机进行改造或更换，实施情况不确定，合规成本未知[201][202] - 2024年1月5日，FERC修改部分讨论内容并维持先前结论，Panhandle已就该命令向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交复审请愿书[192] 公司财务数据 - 2024年第一季度公司净收入为16.92亿美元，较去年同期增加2.45亿美元，约17%[208] - 2024年第一季度公司调整后EBITDA为38.8亿美元，较去年同期增加4.47亿美元，其中原油运输和服务业务增加3.22亿美元[207][208][209] - 折旧、损耗和摊销增加1.95亿美元，主要因新投入使用资产和近期收购[210] - 利息费用增加1.09亿美元，因Crestwood收购使债务余额增加及浮动利率和再融资债务利率上升[211] - 所得税费用增加0.018亿美元，因公司合并子公司盈利增加[212] - 2024年第一季度库存估值调整使净收入增加1.3亿美元，2023年同期增加0.29亿美元[216] - 2024年第一季度债务清偿损失与USAC赎回7.25亿美元高级票据有关[217] - 未合并附属公司的总权益收益为0.98亿美元，较去年同期增加0.01亿美元；调整后EBITDA为1.71亿美元，较去年同期增加0.01亿美元[219] - 2024年第一季度州内运输和存储业务天然气运输量为14177BBtu/d，较去年同期减少520BBtu/d，主要因Haynesville资产产量下降[227] - 2024年第一季度州内运输和存储业务调整后EBITDA为4.38亿美元，较去年同期增加0.29亿美元[227] - 2024年第一季度，州内运输和存储业务调整后EBITDA增加1.26亿美元，主要因天然气销售增加7500万美元、运营费用减少900万美元和运输费用增加600万美元[228] - 2024年第一季度，州际运输和存储业务调整后EBITDA减少5300万美元，主要因业务利润率减少3100万美元、运营费用增加1700万美元和未合并附属公司调整后EBITDA减少300万美元[229][230][231] - 2024年第一季度，中游业务调整后EBITDA增加5500万美元，主要因收购资产和二叠纪地区产量增加带来8400万美元增长、销售及管理费用减少600万美元和未合并附属公司调整后EBITDA增加100万美元[232][233] - 2024年第一季度，NGL和精炼产品运输及服务业务调整后EBITDA增加5000万美元，主要因运输利润率增加5300万美元、分馏和炼油服务利润率增加2300万美元和终端服务利润率增加900万美元[234][236] - 2024年第一季度，原油运输和服务业务调整后EBITDA增加3.22亿美元，主要因业务利润率增加3.55亿美元和未合并附属公司调整后EBITDA增加800万美元[238][240] - 2024年第一季度，对Sunoco LP的投资业务调整后EBITDA增加2100万美元，主要因汽车燃料销售利润增加2500万美元和非汽车燃料销售及租赁利润增加1100万美元[241][242] - 2024年第一季度，对USAC的投资业务调整后EBITDA增加2100万美元，主要因业务利润率增加3000万美元[243] - 2024年第一季度，州际天然气运输量为176.65亿英热单位/天，较去年同期增加8470万英热单位/天[229] - 2024年第一季度，中游业务收集量为199.22亿英热单位/天，较去年同期增加1720万英热单位/天；NGL产量为89万桶/天，较去年同期增加7.9万桶/天[232] - 2024年第一季度，原油运输量为610.2万桶/天，较去年同期增加186.4万桶/天；原油终端量为324.1万桶/天，较去年同期增加30.1万桶/天[238] - 2024年第一季度，USAC板块调整后EBITDA增加，主要因板块利润率增加3000万美元，部分被运营费用增加700万美元抵消[244] - 2024年第一季度，其他板块调整后EBITDA增加，主要因天然气营销业务增加800万美元和电力交易市场条件改善增加200万美元，部分被双驱动压缩业务减少300万美元和压缩机业务销售减少200万美元抵消[246] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的现金为37.7亿美元，2023年同期为33.5亿美元；净收入2024年为16.9亿美元，2023年为14.5亿美元[255] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金为12亿美元，2023年同期为8.03亿美元；2024年资本支出总额（不包括建设期间使用的股权资金补贴和建设成本的净捐款）为7.7亿美元，2023年为8.37亿美元[261] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的现金为7.91亿美元，2023年同期为24.7亿美元；2024年债务水平净增加18.8亿美元，2023年净减少10.2亿美元[264] - 2024年公司预计资本支出在28 - 30亿美元之间，未来增长资本支出预计每年在20 - 30亿美元之间[248] - USAC计划2024年全年花费约3200万美元用于维护资本支出，1.15 - 1.25亿美元用于扩张资本支出[251] - 截至2024年3月31日，公司未偿还的合并债务总额为534.76亿美元，2023年12月31日为523.88亿美元[267] - 2024年第一季度，公司赎回了11.5亿美元的5.875%高级票据、3.5亿美元的4.90%高级票据和8200万美元的7.60%高级票据[269] - 2024年1月，公司发行了12.5亿美元的5.55%高级票据、17.5亿美元的5.95%高级票据和8亿美元的8.00%固定 - 固定重置利率次级票据[272] - 2024年4月30日，Sunoco LP私募发行7.5亿美元2029年到期、利率7.000%的优先票据和7.5亿美元2032年到期、利率7.250%的优先票据[274] - 2024年3月，USAC发行10亿美元2029年到期、利率7.125%的优先票据，净收益用于偿还部分循环信贷借款、赎回7.25亿美元2026年到期、利率6.875%的优先票据等[275] 公司信贷情况 - 截至2024年3月31日，公司五年期循环信贷额度为50亿美元，到期日为2027年4月，有2900万美元未偿还信用证，可用借款额度为49.7亿美元[277][278] - 截至2024年3月31日，Sunoco LP信贷额度有6.25亿美元未偿还借款和500万美元备用信用证，到期日为2029年5月，可用借款额度为8.7亿美元，加权平均利率为7.18%[279] - 截至2024年3月31日，USAC信贷额度有7.36亿美元未偿还借款和100万美元未偿还信用证，到期日为2026年12月，剩余未使用额度为8.63亿美元，受财务契约限制可提取4.29亿美元，加权平均利率为8.00%[280] 公司合规与风险 - 公司及其子公司截至2024年3月31日遵守所有债务协议相关要求、测试、限制和契约[281] - 自2023年12月31日以来，公司主要市场风险敞口及其管理方式无重大变化[291] - 截至2024年3月31日，公司及子公司有19.6亿美元浮动利率债务未偿还，假设利率变动100个基点，每年利息费用最大潜在变动为2000万美元[295] - 截至2024年3月31日，USAC有7亿美元利率互换未偿还，假设利率变动100个基点，利率衍生品公允价值和收益净变动为1300万美元[296] - 截至2024年3月31日，合伙企业有9.5亿美元A类优先股未偿还，假设利率变动100个基点，优先股股息净变动为每年1000万美元[297] - 截至2024年3月31日，合伙企业有6亿美元浮动利率次级票据未偿还，浮动利率基于三个月SOFR利率加0.26161%期限利差调整[298] - 2024年第一季度，公司披露控制和程序有效，能确保信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[300] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[301] - 2024年2月和3月，Sunoco LP分别收购NuStar和Zenith码头，存在需求和供应减少、市场价格波动等风险[306] - 原油、精炼产品等需求或供应长期减少，会对Sunoco LP经营业绩、现金流和向股东分配能力产生不利影响[308] - Sunoco LP运营受美国、墨西哥和欧洲环境、健康、安全和安保法律法规约束，需大量支出[314] - 立法和监管举措可能导致Sunoco LP运营许可变更、成本增加、需求减少等，影响其业务和财务状况[316] - 公司部分资产在收购前已被第三方运营多年，环境法律法规可能使公司承担评估或修复义务，重大责任可能对财务状况产生重大不利影响[317] - 公司在美国境外运营，面临不同法律和监管要求及额外风险，包括政治和经济不稳定、货币波动等[318][319] - 公司收购资产和业务时，可能承担收购前未获卖方赔偿的负债，出售资产时，若买方有有效赔偿权，公司可能承担相关成本[320][321][322] 公司商品风险管理 - 公司商品风险管理活动的未实现损益包括商品衍生品和指定公允价值套期关系中套期存货的公允价值变动[215]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为39亿美元,同比增长15% [6] - 可分配给合伙人的调整后现金流(DCF)为24亿美元,同比增长20% [6] - 超额现金流(扣除分配)约13亿美元 [6] - 宣布每股季度现金分配0.3175美元,同比增长3.3% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - NGL和成品油业务调整后EBITDA为9.89亿美元,同比增长5.3% [8] - NGL管输量增加5%至210万桶/日,NGL分馏量增加11%至110万桶/日 [8] - 原油业务调整后EBITDA为8.48亿美元,同比增长61.2% [11] - 原油管输量增加44%至610万桶/日 [11] - 天然气管道业务调整后EBITDA为4.83亿美元,同比下降9.9% [13] - 天然气管输总量增加5% [13] - 州内天然气管道业务调整后EBITDA为4.38亿美元,同比增长7.1% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 出口业务方面,LPG出口创历史新高,乙烷出口分别从Nederland和Marcus Hook装载1400万桶和700万桶 [8][9] - 公司占全球NGL出口的20% [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续关注并购整合机会,认为行业整合仍有空间 [48][49] - 公司正在开发蓝氨项目,计划在路易斯安那州湖查尔斯和德克萨斯州Nederland建立氨加工中心 [23] - 公司正在开发蓝海项目,预计2025年投产 [19][20] - 公司计划在德克萨斯州增加10个10兆瓦天然气发电设施,提高自身和电网的可靠性 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景保持乐观,预计调整后EBITDA将达150亿-153亿美元 [25] - 管理层认为全球对原油、天然气、NGL和成品油的需求仍然强劲 [25] - 管理层表示公司财务状况处于历史最佳水平,将为公司提供灵活性以平衡新的增长机会、进一步降低负债、维持目标分配增长率和提高股东回报 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeremy Tonet 提问** 询问Crestwood资产并购的协同效果 [28][29][30] **管理层回答** 公司预计能实现8000万美元的成本协同效应,并在Permian和Bakken地区发现了一些有价值的商业协同机会 [29][30] 问题2 **Spiro Dounis 提问** 询问新增加的资本支出项目 [36][37][38] **管理层回答** 这些新增加的项目主要集中在NGL和天然气管道业务,包括Lone Star Express和Gateway管线的瓶颈项目、Sabina 2管线改造、Mont Belvieu的优化工作等,预计2024年资本支出将达29亿美元 [37][38][39] 问题3 **Keith Stanley 提问** 询问州内天然气管道业务的240万美元收益 [42][43][44] **管理层回答** 这主要来自于公司在德克萨斯州的大型管网,能够在极端天气或市场波动时进行优化操作获得额外收益 [44][45]

财务业绩 - 2024年第一季度归属于合伙人的净利润为12.4亿美元，基本每股收益为0.32美元[2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为38.8亿美元，2023年同期为34.3亿美元[3] - 2024年第一季度调整后可分配现金流为23.6亿美元，较2023年同期增加3.48亿美元[4] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA在150 - 153亿美元之间，此前预计为145 - 148亿美元[8] - 2024年4月，公司宣布2024年第一季度每股普通股现金分红为0.3175美元，较2023年第一季度增长3.3% [11] - 2024年第一季度公司合并调整后EBITDA为38.8亿美元，2023年同期为34.33亿美元[32] - 2024年第一季度州内运输和储存天然气运输量为14177BBtu/d，2023年同期为14697BBtu/d，调整后EBITDA为4.38亿美元，2023年同期为4.09亿美元[33] - 2024年第一季度州际运输和储存天然气运输量为17665BBtu/d，2023年同期为16818BBtu/d，调整后EBITDA为4.83亿美元，2023年同期为5.36亿美元[35] - 2024年第一季度中游业务收集量为19922BBtu/d，2023年同期为19750BBtu/d，调整后EBITDA为6.96亿美元，2023年同期为6.41亿美元[37] - 2024年第一季度NGL和精炼产品运输业务NGL运输量为2087MBbls/d，2023年同期为1984MBbls/d，调整后EBITDA为9.89亿美元，2023年同期为9.39亿美元[39] - 2024年第一季度原油运输量为6102千桶/日，高于2023年的4238千桶/日；原油终端吞吐量为3241千桶/日，高于2023年的2940千桶/日[42] - 2024年第一季度原油运输和服务业务调整后EBITDA为8.48亿美元，高于2023年的5.26亿美元，主要因收购资产、管道吞吐量增加等因素[42][43] - 2024年第一季度对Sunoco LP投资业务收入为54.99亿美元，高于2023年的53.62亿美元；调整后EBITDA为2.42亿美元，高于2023年的2.21亿美元，主要因燃油销量增加9%等[44][45] - 2024年第一季度对USAC投资业务收入为2.29亿美元，高于2023年的1.97亿美元；调整后EBITDA为1.39亿美元，高于2023年的1.18亿美元，主要因压缩服务需求增加等[46][47] - 2024年第一季度其他业务收入为4.66亿美元，低于2023年的5.44亿美元；调整后EBITDA为4500万美元，略高于2023年的4300万美元[48] - 2024年第一季度非全资拥有的合资子公司调整后EBITDA总计6.69亿美元，高于2023年的6.11亿美元；公司按比例享有的调整后EBITDA为3.21亿美元，高于2023年的2.94亿美元[51] - 2024年第一季度非全资拥有的合资子公司可分配现金流总计6.45亿美元，高于2023年的5.88亿美元；公司按比例享有的可分配现金流为3.03亿美元，高于2023年的2.74亿美元[51] - 2024年第一季度未合并附属公司的总股权收益为9800万美元，高于2023年的8800万美元；调整后EBITDA总计1.71亿美元，高于2023年的1.61亿美元[50] 业务量数据 - 2024年第一季度原油运输量增长44%，原油终端量增长10%，NGL分馏量增长11% [5] 业务调整原因 - 州内运输和储存业务调整后EBITDA增加主要因天然气销售增加7500万美元、运营费用减少900万美元和运输费用增加600万美元等[34] - 州际运输和储存业务调整后EBITDA减少主要因段利润率减少3100万美元、运营费用增加1700万美元等[36] - 中游业务调整后EBITDA增加主要因收购资产和二叠纪地区产量增加带来8400万美元增长等[38] - NGL和精炼产品运输业务调整后EBITDA增加主要因运输利润率增加5300万美元、分馏器和炼油服务利润率增加2300万美元等[41] 资本支出与信贷 - 公司预计2024年增长资本支出约为29亿美元[8] - 公司五年期循环信贷额度为50亿美元，截至2024年3月31日可用资金为49.71亿美元，到期日为2027年4月11日[49] 项目批准与业务开展 - 公司批准八个10兆瓦天然气发电设施，预计2025 - 2026年投入使用[6] - 公司批准两个项目，预计将从二叠纪盆地增加超9万桶/日的NGL外运能力[6] - 2024年第一季度，公司开始将Sabina 2管道转换为提供额外的天然汽油服务[7] 可分配现金流定义 - 可分配现金流定义为净收入经非现金项目调整后，减去优先股持有人分配和维护资本支出[27] 公司所有权比例 - 公司对Bakken Pipeline的所有权比例为36.4%，对Bayou Bridge为60.0%，对Maurepas为51.0%等[51]

文章核心观点 能源传输公司虽面临商品价格波动等不利因素，但鉴于其积极基本面、资产分布广泛、有能力支付现金分红及注重业务扩张，建议长期持有该股票，同时推荐了同行业几家可能在即将发布财报中盈利超预期的公司 [9][10] 能源传输公司（ET）财报信息 - 定于5月8日盘后公布2024年第一季度财报 [1] - 过去四个报告季度平均盈利惊喜为3.7% [1] - 扎克斯共识预期每股盈利36美分，营收233.3亿美元，同比分别增长22.8%和12.5% [2] - 目前盈利预期偏差（ESP）为 -1.39%，扎克斯评级为3（持有） [3] 能源传输公司（ET）利好因素 - 有机扩张项目贡献盈利，2023年新增设施或提升本季度业绩 [4] - 收购Crestwood Equity Partners和Lotus Midstream扩大业务，产生成本协同效应，创造增长机会 [5] - NGL出口量增加，公司在全球NGL出口中占比高且拓展新市场 [6] - 管道遍布主要生产盆地，收益来源多样，近90%收益来自基于费用的合同 [7] 能源传输公司（ET）不利因素 - 商品价格波动影响盈利能力，公司依赖关键天然气供应商，失去供应商或影响财务结果 [8] 同行业可考虑股票 - Excelerate Energy（EE）5月8日盘后公布第一季度财报，盈利预期偏差（ESP）为 +44.44%，扎克斯评级为1（强力买入） [11] - California Resources Corporation（CRC）5月7日盘后公布第一季度财报，盈利预期偏差（ESP）为 +10.34%，扎克斯评级为3（持有），过去30天盈利共识预期下降4.9% [12] - HighPeak Energy Inc.（HPK）5月8日盘后公布第一季度财报，盈利预期偏差（ESP）为 +6.03%，扎克斯评级为3（持有），过去30天盈利共识预期上升8.3% [13]

文章核心观点 - 能源传输公司（Energy Transfer）是优质被动收入来源，分红持续稳定增长，财务灵活且有增长潜力，适合追求稳定增长被动收入的投资者 [1][2][10] 公司分红情况 - 公司近年成为优质被动收入来源，现金分红显著高于平均水平，当前收益率7.9%，远高于标准普尔500指数1.4%的股息收益率，且每季度稳步提高分红 [1] - 公司最近宣布提高分红，较去年同期增长3.3%，未来有能力继续大幅提高分红 [2] - 公司目标是每年将分红提高3% - 5%，去年支付40亿美元分红后仍有36亿美元的超额自由现金流，足以支撑分红增长 [4] 财务策略与成果 - 疫情期间公司将分红削减一半以保留现金用于扩张项目和减少债务，成功将杠杆率降至4.0 - 4.5的目标范围，并在去年年初将分红恢复到疫情前水平 [3] - 公司去年进行两笔重大收购，收购Crestwood Equity Partners花费71亿美元，收购Lotus Midstream花费15亿美元，交易对杠杆率无影响，保持了财务灵活性 [5] 未来增长潜力 - 收购将推动公司今年业绩增长，预计调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）将升至145 - 148亿美元，中点约增长7%，扩张项目和良好市场条件也将提供助力 [6] - 公司预计今年资本支出将升至24 - 26亿美元，在20 - 30亿美元的年度目标范围内，项目将推动未来季度盈利增长，且能继续产生超额自由现金流以保持资产负债表灵活性 [8] - 公司可利用资金回购单位或继续整合中游行业，回购单位有助于减少流通单位，提高每股分红能力，公司过往交易能增加每股现金流 [9] 投资优势 - 公司分红收益率高且有望逐季增长，虽MLP会影响投资者税收，但分红支付通常在出售单位前可大幅递延纳税，是追求未来稳定增长收入流投资者的理想选择 [10][11]

公司概况 - Energy Transfer LP (ET)拥有美国最大和最多样化的能源资产组合之一，拥有超过125,000英里的管道和其他能源基础设施。[1] 优先股信息 - ET.PR.E被宣布将在2024年5月15日以每单位25美元的赎回价格赎回，持有人将在2024年5月1日之前收到每单位0.4750美元的累积分配。[1] - ET.PR.I每季度支付固定分配0.2111美元，年度分配为0.8444美元，收益率为7.66%。[2] - ET.PR.I的风险溢价约为120个基点，比威尔斯·法戈支付的类似证券高出约120个基点，收益也高于ICE BofA BB美国高收益指数。[7] 财务评级 - Fitch将ET的优先股评级从BB提升至BB+，称赞ET在平衡增长机会和支持信用的财务政策和实践方面表现出色。[5] 投资决策 - 公司决定基于风险相对较低的回报率而持有ET.PR.I，并从现金储备中取出资金，等待ET.PR.E的赎回款项到账后再补充现金。[8]

公司一 - 公司一计划全球扩张，重点是利润丰厚但未开发的外国市场，如拉丁美洲、EMEA和APAC地区，以增加订阅用户数量[1] 公司二 - 公司二在能源行业崭露头角，宣布其天然气液体（NGL）和石油运输量创纪录，巩固了其竞争优势，通过及时的收购和出色的运营表现，保持市场领先地位，增强潜在投资者对其未来增长和盈利能力的信心[2] 公司三 - 公司三利用不断增长的固定无线接入（FWA）客户需求，其宽带覆盖范围不断扩大，网络基础设施得到加强，随着可能的降息，这三只股票提供了有吸引力的投资机会[3]

公司概况 - Energy Transfer是一家中游能源专业公司，具有8%的吸引人的高收益率[3] - 公司在2023年支付了约40亿美元的现金分配，而其可分配现金流(DCF)为76亿美元，覆盖率为1.9倍[4] - 公司的分配看起来很稳定，并有望继续增长[7] 公司角色 - Energy Transfer在美国能源基础设施中扮演着至关重要的角色，对美国能源安全至关重要[8] - 公司拥有庞大的增长项目备忘录，并将受益于全球能源消费的持续增长[10] - 由于人工智能(AI)应用的增加，Energy Transfer将受益于所需的增加电力，这将对公司产生积极影响[11] 投资建议 - 现在是购买Energy Transfer的绝佳时机，公司具有安全性、收益率和强劲潜在增长前景的独特组合[12] - 如果你有1000美元闲置在储蓄账户中，这家管道公司是一个强有力的选择，将为您带来额外的收入以及稳健的价格增值潜力[13]

公司概况 - Energy Transfer LP (NYSE:ET)是一家在北美市值前十的能源中游公司，具有8%的前瞻分配（股息）收益率[1] - 公司主要从事天然气、原油、NGL和精炼产品的运输、储存和提供终端服务[3] 股息情况 - ET有着17年连续支付股息的稳定历史，尽管在疫情危机期间有所下降，但后来得以恢复，这可能表明股息是安全的[4] - 公司预计2024财年EBITDA约为146.5亿美元，这意味着15%的年同比增长，从而有望在2024年维持股息[10] - 在2024年，即使ET无法实现110亿美元的经营现金流，也不太可能导致股息减少，因为公司的信用评级已被Fitch评为BBB（投资级）[13] 财务状况 - 公司需要大量投资于CapEx来扩大基础设施和增加资产的使用寿命，因此拥有530亿美元的总债务，相当于公司的市值[7] - ET的高杠杆率似乎是合理的，但需要关注债务的利率和到期时间[8] - 根据共识预测，ET的每股收益预计到2028年每年都会呈现正增长趋势[14] 估值情况 - 根据股息折现模型（DDM），ET的公平价值为每股28美元，几乎是当前价格的两倍，表明公司被严重低估[18] - 尽管ET在过去十年中股价表现不佳，但从股价增长的角度来看，自疫情危机以来的表现令人印象深刻[21]

文章核心观点 文章围绕能源传输公司（Energy Transfer LP）展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况等，并提及相关行业排名，为投资者提供参考 [1][3][8] 公司股价表现 - 最新收盘价为15.88美元，较前一日上涨0.28%，表现逊于当日标普500指数（涨1.2%）、道指（涨0.69%）和纳斯达克指数（涨1.59%） [1] - 过去一个月股价上涨1.74%，表现逊于油气能源板块（涨3.58%），但优于标普500指数（跌4.16%） [2] 公司盈利预期 - 定于2024年5月8日公布财报，分析师预计每股收益0.31美元，同比下降3.13%；预计营收234.4亿美元，同比增长23.4% [3] - 全年预计每股收益1.46美元，营收942.4亿美元，较上一年分别增长33.94%和19.91% [4] 分析师评级与股价关联 - 分析师对公司盈利预测的调整通常反映近期业务趋势变化，积极调整体现对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - 盈利预测调整与股价表现直接相关，Zacks Rank系统考虑这些变化并提供评级模型 [6] - 过去一个月Zacks共识每股收益预期上调1.81%，公司目前Zacks Rank为3（持有），该系统自1988年以来表现出色，排名1的股票年均回报率达25% [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为10.83，相比行业的12.68存在折价 [8] 行业排名情况 - 油气生产管道行业属于油气能源板块，目前Zacks行业排名为172，处于所有250多个行业的后32% [9] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]