公司收购与出售 - 2024年5月3日，Sunoco LP完成收购NuStar Energy L.P.全部普通股单位，发行约5060万股普通股单位，公允价值约28亿美元，承担债务约34亿美元，承担优先股单位公允价值约8亿美元[183][184] - 2024年3月13日，Sunoco LP以约1.85亿美元从Zenith Energy收购荷兰阿姆斯特丹和爱尔兰班特里湾的液体燃料码头[185] - 2024年4月16日，Sunoco LP以约10亿美元将204家便利店出售给7 - Eleven, Inc.，并修订燃料供应协议以增加燃料毛利[186] 公司分红情况 - 2024年4月，Energy Transfer宣布2024年第一季度每单位季度分红0.3175美元，年化1.27美元[187] - Energy Transfer 2024年第一季度普通股分红率为每股0.3175美元，2023年第四季度为每股0.3150美元[283] - Sunoco LP 2024年第一季度普通股分红率为每股0.8756美元，2023年第四季度为每股0.8420美元[286] - USAC 2024年第一季度普通股分红率为每股0.525美元，与2023年第四季度相同[287] 政策法规影响 - FERC政策对公司受监管运输服务收费的影响未知，成本加成费率收入可能因政策和税率变化而减少[188][189][190] - 2021年7月1日至2026年6月30日，FERC监管的液体管道可按PPI - FG减0.21%调整索引上限[198] - FERC采用“百分比比较测试”作为对指数费率上涨投诉和抗议的初步筛选[199][200] - EPA的《良好邻邦计划》要求公司约192台发动机进行改造或更换，实施情况不确定，合规成本未知[201][202] - 2024年1月5日，FERC修改部分讨论内容并维持先前结论，Panhandle已就该命令向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交复审请愿书[192] 公司财务数据 - 2024年第一季度公司净收入为16.92亿美元，较去年同期增加2.45亿美元，约17%[208] - 2024年第一季度公司调整后EBITDA为38.8亿美元，较去年同期增加4.47亿美元，其中原油运输和服务业务增加3.22亿美元[207][208][209] - 折旧、损耗和摊销增加1.95亿美元，主要因新投入使用资产和近期收购[210] - 利息费用增加1.09亿美元，因Crestwood收购使债务余额增加及浮动利率和再融资债务利率上升[211] - 所得税费用增加0.018亿美元，因公司合并子公司盈利增加[212] - 2024年第一季度库存估值调整使净收入增加1.3亿美元，2023年同期增加0.29亿美元[216] - 2024年第一季度债务清偿损失与USAC赎回7.25亿美元高级票据有关[217] - 未合并附属公司的总权益收益为0.98亿美元，较去年同期增加0.01亿美元；调整后EBITDA为1.71亿美元，较去年同期增加0.01亿美元[219] - 2024年第一季度州内运输和存储业务天然气运输量为14177BBtu/d，较去年同期减少520BBtu/d，主要因Haynesville资产产量下降[227] - 2024年第一季度州内运输和存储业务调整后EBITDA为4.38亿美元，较去年同期增加0.29亿美元[227] - 2024年第一季度，州内运输和存储业务调整后EBITDA增加1.26亿美元，主要因天然气销售增加7500万美元、运营费用减少900万美元和运输费用增加600万美元[228] - 2024年第一季度，州际运输和存储业务调整后EBITDA减少5300万美元，主要因业务利润率减少3100万美元、运营费用增加1700万美元和未合并附属公司调整后EBITDA减少300万美元[229][230][231] - 2024年第一季度，中游业务调整后EBITDA增加5500万美元，主要因收购资产和二叠纪地区产量增加带来8400万美元增长、销售及管理费用减少600万美元和未合并附属公司调整后EBITDA增加100万美元[232][233] - 2024年第一季度，NGL和精炼产品运输及服务业务调整后EBITDA增加5000万美元，主要因运输利润率增加5300万美元、分馏和炼油服务利润率增加2300万美元和终端服务利润率增加900万美元[234][236] - 2024年第一季度，原油运输和服务业务调整后EBITDA增加3.22亿美元，主要因业务利润率增加3.55亿美元和未合并附属公司调整后EBITDA增加800万美元[238][240] - 2024年第一季度，对Sunoco LP的投资业务调整后EBITDA增加2100万美元，主要因汽车燃料销售利润增加2500万美元和非汽车燃料销售及租赁利润增加1100万美元[241][242] - 2024年第一季度，对USAC的投资业务调整后EBITDA增加2100万美元，主要因业务利润率增加3000万美元[243] - 2024年第一季度，州际天然气运输量为176.65亿英热单位/天，较去年同期增加8470万英热单位/天[229] - 2024年第一季度，中游业务收集量为199.22亿英热单位/天，较去年同期增加1720万英热单位/天；NGL产量为89万桶/天，较去年同期增加7.9万桶/天[232] - 2024年第一季度，原油运输量为610.2万桶/天，较去年同期增加186.4万桶/天；原油终端量为324.1万桶/天，较去年同期增加30.1万桶/天[238] - 2024年第一季度，USAC板块调整后EBITDA增加，主要因板块利润率增加3000万美元，部分被运营费用增加700万美元抵消[244] - 2024年第一季度，其他板块调整后EBITDA增加，主要因天然气营销业务增加800万美元和电力交易市场条件改善增加200万美元，部分被双驱动压缩业务减少300万美元和压缩机业务销售减少200万美元抵消[246] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的现金为37.7亿美元，2023年同期为33.5亿美元；净收入2024年为16.9亿美元，2023年为14.5亿美元[255] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金为12亿美元，2023年同期为8.03亿美元；2024年资本支出总额（不包括建设期间使用的股权资金补贴和建设成本的净捐款）为7.7亿美元，2023年为8.37亿美元[261] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的现金为7.91亿美元，2023年同期为24.7亿美元；2024年债务水平净增加18.8亿美元，2023年净减少10.2亿美元[264] - 2024年公司预计资本支出在28 - 30亿美元之间，未来增长资本支出预计每年在20 - 30亿美元之间[248] - USAC计划2024年全年花费约3200万美元用于维护资本支出，1.15 - 1.25亿美元用于扩张资本支出[251] - 截至2024年3月31日，公司未偿还的合并债务总额为534.76亿美元，2023年12月31日为523.88亿美元[267] - 2024年第一季度，公司赎回了11.5亿美元的5.875%高级票据、3.5亿美元的4.90%高级票据和8200万美元的7.60%高级票据[269] - 2024年1月，公司发行了12.5亿美元的5.55%高级票据、17.5亿美元的5.95%高级票据和8亿美元的8.00%固定 - 固定重置利率次级票据[272] - 2024年4月30日，Sunoco LP私募发行7.5亿美元2029年到期、利率7.000%的优先票据和7.5亿美元2032年到期、利率7.250%的优先票据[274] - 2024年3月，USAC发行10亿美元2029年到期、利率7.125%的优先票据，净收益用于偿还部分循环信贷借款、赎回7.25亿美元2026年到期、利率6.875%的优先票据等[275] 公司信贷情况 - 截至2024年3月31日，公司五年期循环信贷额度为50亿美元，到期日为2027年4月，有2900万美元未偿还信用证，可用借款额度为49.7亿美元[277][278] - 截至2024年3月31日，Sunoco LP信贷额度有6.25亿美元未偿还借款和500万美元备用信用证，到期日为2029年5月，可用借款额度为8.7亿美元，加权平均利率为7.18%[279] - 截至2024年3月31日，USAC信贷额度有7.36亿美元未偿还借款和100万美元未偿还信用证，到期日为2026年12月，剩余未使用额度为8.63亿美元，受财务契约限制可提取4.29亿美元，加权平均利率为8.00%[280] 公司合规与风险 - 公司及其子公司截至2024年3月31日遵守所有债务协议相关要求、测试、限制和契约[281] - 自2023年12月31日以来，公司主要市场风险敞口及其管理方式无重大变化[291] - 截至2024年3月31日，公司及子公司有19.6亿美元浮动利率债务未偿还，假设利率变动100个基点，每年利息费用最大潜在变动为2000万美元[295] - 截至2024年3月31日，USAC有7亿美元利率互换未偿还，假设利率变动100个基点，利率衍生品公允价值和收益净变动为1300万美元[296] - 截至2024年3月31日，合伙企业有9.5亿美元A类优先股未偿还，假设利率变动100个基点，优先股股息净变动为每年1000万美元[297] - 截至2024年3月31日，合伙企业有6亿美元浮动利率次级票据未偿还，浮动利率基于三个月SOFR利率加0.26161%期限利差调整[298] - 2024年第一季度，公司披露控制和程序有效，能确保信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[300] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[301] - 2024年2月和3月，Sunoco LP分别收购NuStar和Zenith码头，存在需求和供应减少、市场价格波动等风险[306] - 原油、精炼产品等需求或供应长期减少，会对Sunoco LP经营业绩、现金流和向股东分配能力产生不利影响[308] - Sunoco LP运营受美国、墨西哥和欧洲环境、健康、安全和安保法律法规约束，需大量支出[314] - 立法和监管举措可能导致Sunoco LP运营许可变更、成本增加、需求减少等，影响其业务和财务状况[316] - 公司部分资产在收购前已被第三方运营多年，环境法律法规可能使公司承担评估或修复义务，重大责任可能对财务状况产生重大不利影响[317] - 公司在美国境外运营，面临不同法律和监管要求及额外风险，包括政治和经济不稳定、货币波动等[318][319] - 公司收购资产和业务时，可能承担收购前未获卖方赔偿的负债，出售资产时，若买方有有效赔偿权，公司可能承担相关成本[320][321][322] 公司商品风险管理 - 公司商品风险管理活动的未实现损益包括商品衍生品和指定公允价值套期关系中套期存货的公允价值变动[215]