财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总收入为6297.5万美元，同比增长124%[201] - 前九个月总收入为1.633亿美元，同比增长108%[201] - 第三季度净收入为707.5万美元，去年同期为净亏损512.5万美元[202] - 前九个月净收入为2929.9万美元，去年同期为净亏损570.4万美元[202] - 2025年第三季度总收入为6297.5万美元，较2024年同期的2814.8万美元增长约124%[267] - 2025年前九个月总收入为1.633亿美元，较2024年同期的7871.2万美元增长约107%[267] - 2025年第三季度备考总收入为6297.5万美元，同比增长80.6%[278] - 2025年前九个月备考总收入为1.633亿美元，同比增长76.9%[278] - 2025年第三季度调整后净收入为1949.8万美元，较2024年同期的994.7万美元增长约96%[263] - 2025年前九个月调整后净收入为5456.7万美元，较2024年同期的2411.8万美元增长约126%[263] - 2025年第三季度备考调整后净利润为1949.8万美元，同比增长108.2%[272] - 2025年前九个月备考调整后净利润为5456.7万美元，同比增长95.7%[273] 财务数据关键指标变化：调整后每股收益与EBITDA - 2025年第三季度调整后每股收益（稀释）为0.20美元，高于2024年同期的0.13美元[263] - 2025年前九个月调整后每股收益（稀释）为0.56美元，高于2024年同期的0.36美元[263] - 2025年第三季度备考调整后每股收益（稀释）为0.20美元，2024年同期为0.11美元[272] - 2025年前九个月备考调整后每股收益（稀释）为0.56美元，2024年同期为0.37美元[273] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3790.5万美元，调整后EBITDA利润率为60.2%，高于2024年同期的59.2%[267] - 2025年前九个月调整后EBITDA为9394.9万美元，调整后EBITDA利润率为57.5%，高于2024年同期的57.1%[267] - 2025年第三季度备考调整后EBITDA为3790.5万美元，同比增长139.0%[278] - 2025年前九个月备考调整后EBITDA为9394.9万美元，同比增长93.4%[278] - 2025年第三季度备考调整后EBITDA利润率为60.2%，2024年同期为45.5%[278] - 2025年前九个月备考调整后EBITDA利润率为57.5%，2024年同期为52.6%[278] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2025年9月30日的九个月，营业成本（含股权激励）为2082万美元，同比增长1317万美元，增幅172.1%[212] - 截至2025年9月30日的九个月，销售与营销费用为968万美元，同比增长303万美元，增幅45.6%[217] - 截至2025年9月30日的九个月，一般及行政费用（含股权激励）为5589万美元，同比增长1450万美元，增幅35.0%[219] - 截至2025年9月30日的九个月，折旧与摊销费用为1434万美元，同比增长916万美元，增幅177.0%[221] - 2025年第三季度股权激励费用为452.7万美元，低于2024年同期的641.6万美元[263][267] 各条业务线表现：资产管理业务 - 第三季度资产管理收入为863.4万美元，同比增长7318.2%，主要源于收购[203] - 前九个月资产管理收入为2516.9万美元，同比增长4567.7%[204] - 公司前九个月总收入为2516.9万美元，较去年同期的53.9万美元激增4567.7%[244] - 资产管理板块在截至2025年9月30日的三个月收入为863.38万美元，同比增长7318.2%[239] - 同期资产管理板块成本为434.29万美元，同比增长981.7%，主要与长寿基金和ETF基金的回扣费用相关[240] - 前九个月资产管理业务成本因长寿和ETF基金的分销费用激增919.9万美元，增幅达986.5%[244][245] - 截至2025年9月30日，公司管理资产总额为29.07亿美元，其中长寿基金20.44亿美元，ETF基金8.63亿美元[241] - 截至2025年9月30日，公司资产管理总规模（AUM）为29.065亿美元，其中长寿基金占20.439亿美元，ETF基金占8.626亿美元[246] - 公司资产管理规模（AUM）在九个月内从零增长至29.07亿美元[288] - 长寿基金在九个月内净流入约3.291亿美元，赎回约3110万美元，净值变动为亏损约6950万美元[246][247] - ETF基金在九个月内净流入约1.392亿美元，赎回约1.244亿美元，净值变动为收益约6910万美元[246][248] 各条业务线表现：生命解决方案业务 - 第三季度生命解决方案收入为5412.3万美元，同比增长93.1%[205] - 截至2025年9月30日的九个月，寿险解决方案总收入为1.377亿美元，同比增长5955万美元，增幅76.2%[207] - 生命解决方案业务第三季度收入为5412.3万美元，同比增长93.1%，成本因薪酬相关费用增长75.2万美元[249][250] - 生命解决方案业务前九个月收入为1.377亿美元，同比增长76.2%，毛利润为1.288亿美元[252] - 公允价值法核算的寿险保单收入（净额）为1.067亿美元，同比增长4046万美元，增幅61.1%[207] - 公允价值法下保单总终身净收益（扣除终身保费后）在九个月内达到1.068亿美元，同比增长302.3%[283][285] - 公允价值法下保单出售数量在九个月内达到799份，同比增长135.0%[283] - 服务业务相关保单面值在九个月内达到75.91亿美元，同比增长229.2%[288] - 服务业务总投资额在九个月内达到30.74亿美元，同比增长350.4%[288] - 关联方服务业务增长迅猛：服务保单数量增长1622.7%至2205份，面值增长2507.9%至50.83亿美元，总投资额增长5234.6%至22.40亿美元[288] 各条业务线表现：技术服务业务 - 技术服务业务前九个月收入为44.8万美元，成本为173.6万美元，导致毛亏损128.8万美元[256][257] 财务数据关键指标变化：毛利润 - 截至2025年9月30日的九个月，总毛利润为1.425亿美元，同比增长7146万美元，增幅100.6%[214][215] 财务数据关键指标变化：投资与公允价值收益 - 第三季度已实现收益增加3146.0万美元，平均每份保单已实现收益率从19.0%提升至36.6%[205][206] - 公司平均已实现保单收益率显著提升，从2024年同期的20.2%增至2025年同期的30.2%[208] - 公允价值法下保单平均实现收益率在第三季度为36.6%，高于去年同期的19.0%[283] - 截至2025年9月30日的三个月，未实现投资损失减少41.77万美元，降幅100%，主要因2024年出售的标普500期权投资[222] - 截至2025年9月30日的九个月，未实现投资损失减少122.02万美元，降幅100%，主要因2024年出售的标普500期权投资[223] - 截至2025年9月30日的九个月，债务公允价值变动收益增加739.84万美元，增幅183.3%，主要因市场指数票据偿付[228] 财务数据关键指标变化：利息与所得税费用 - 截至2025年9月30日的三个月，利息费用增加552.02万美元，增幅130.9%，主要因2024年12月为收购发行1亿美元高级担保信贷和增加7272.71万美元固定利率高级无担保票据[230] - 截至2025年9月30日的九个月，利息费用增加1569.10万美元，增幅126.4%，原因同上[234] - 截至2025年9月30日的三个月，所得税费用增加494.31万美元，主要受净收入增长驱动，实际所得税率从去年同期的4.5%升至39.9%[237] - 截至2025年9月30日的九个月，所得税费用增加841.59万美元，增幅313.9%，实际所得税率从去年同期的-83.1%升至26.9%[238] 管理层讨论和指引：融资与资本 - 公司于2024年11月完成9000万美元股权融资，并于2024年12月获得1亿美元债务融资[206] - 公司在2024年11月完成9000万美元股权融资，并于2024年12月获得1亿美元债务融资，资本基础扩大[208] 管理层讨论和指引：估值与贴现率 - 第三季度用于评估保单的公允价值贴现率为15%[206] - 截至2025年9月30日的季度，公司折现率为15%[208] 管理层讨论和指引：现金流 - 公司现金及等价物从2024年底的1.319亿美元减少至2025年9月30日的8642万美元[290] - 九个月内经营活动所用现金净额为负1824万美元，较上年同期的负1.168亿美元大幅改善，主要因寿险结算销售净额增加8947万美元[295][296] - 九个月内投资活动所用现金净额为负1398万美元，融资活动提供（使用）现金净额为负1331万美元[295] - 截至2025年9月30日的九个月内，投资活动使用的净现金为1397.91万美元，较2024年同期的116.72万美元大幅增加1281.20万美元[297] - 投资活动净现金使用增加的主要原因是发放了700万美元的应收票据[297] - 截至2025年9月30日的九个月内，融资活动使用的净现金为1330.53万美元，而2024年同期为提供1.1182亿美元的净现金[298] - 融资活动净现金使用同比增加1.2512亿美元，主要归因于后续股票发行净收益减少8611.44万美元[298] - 融资活动净现金使用增加的原因还包括股票回购增加2750.18万美元[298] - 融资活动净现金使用增加的原因还包括公开认股权证转换所得现金减少685.22万美元[298] - 融资活动净现金使用增加的原因还包括长期债务净减少572.37万美元[298] 其他没有覆盖的重要内容：会计政策与披露 - 公司调整后净收入定义为归属于普通股股东的净收入，并调整了非控股权益、摊销、认股权证公允价值变动等非现金项目[260] - 调整后每股收益（Adjusted EPS）由调整后净收入除以调整后加权平均流通股数计算得出[261] - 公司遵循GAAP编制合并财务报表，其编制依赖于估计、假设和判断[299] - 自最近一期10-K年报以来，除新政策外，公司关键会计政策、方法或假设未发生重大变更[299] - 公司作为较小的报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[301]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总营收同比增长124%至6300万美元，去年同期为2810万美元[3] - 2025年第三季度总收入为6298万美元，较2024年同期的2815万美元大幅增长123.8%[22] - 2025年前九个月总收入为1.63亿美元，较2024年同期的7871万美元增长107.5%[22] - 第三季度总营收为6297.5万美元，同比增长124%[25] - 前三季度总营收为1.633亿美元，同比增长108%[25] - 第三季度GAAP净收入为710万美元，去年同期净亏损510万美元[3] - 2025年第三季度归属于公司的净利润为707.5万美元，而2024年同期净亏损为512.5万美元[22] - 2025年前九个月归属于公司的净利润为2930万美元，而2024年同期净亏损为570万美元[22] - 第三季度调整后净收入同比增长60%至2360万美元，去年同期为1470万美元[3] - 第三季度调整后净利润为1949.8万美元，同比增长96%[23] - 前三季度调整后净利润为5467.3万美元，上年同期为2411.8万美元[24] - 2025年第三季度基本每股收益为0.07美元，2024年同期为每股亏损0.07美元[22] - 2025年前九个月基本每股收益为0.30美元，2024年同期为每股亏损0.09美元[22] - 第三季度调整后每股收益（稀释）为0.20美元，上年同期为0.13美元[23] 财务数据关键指标变化：盈利能力与回报率 - 第三季度调整后EBITDA同比增长127%至3790万美元，去年同期为1670万美元[3] - 第三季度调整后EBITDA利润率为60.2%，与去年同期持平[3] - 第三季度调整后EBITDA为3790.5万美元，调整后EBITDA利润率为60.2%[25] - 前三季度调整后EBITDA为9394.9万美元，调整后EBITDA利润率为57.5%[25] - 第三季度净收入为6297.5万美元，净收入利润率为11.2%[25] - 第三季度年化投资资本回报率为21%，年化股东权益回报率为22%[10] - 截至2025年9月30日，公司年化调整后投资资本回报率为21%[26] - 截至2025年9月30日，公司年化调整后净资产回报率为22%[27] - 第三季度平均实现收益率为37%，高于2025年第二季度首次报告的26.3%[10] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 公司总资产从2024年末的8.74亿美元增长至2025年9月30日的9.19亿美元，增长5.1%[21] - 现金及现金等价物从1.32亿美元减少至8642万美元，下降34.5%[21] - 以公允价值计量的寿险保单资产从3.70亿美元增至4.24亿美元，增长14.4%[21] - 总负债从4.51亿美元增至4.79亿美元，增长6.3%[21] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物8640万美元，资产负债表保单资产为4.247亿美元[4] 管理层讨论和指引 - 公司提高2025年全年调整后净收入指引至8000万至8400万美元，此前指引为7400万至8000万美元[5] - 新的调整后净收入指引意味着较2024年全年调整后净收入4650万美元增长72%至81%[5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为5622.5万美元，同比增长93.3%[7] - 2025年上半年总收入为1.0036亿美元，同比增长98.5%[7] - 2025年第二季度总收入为5622.46万美元，同比2024年同期的2907.61万美元增长93.4%[87] - 2025年第二季度总收入为5622.5万美元，同比增长93.3%[89] - 2025年上半年总收入为1.0036亿美元，同比增长98.5%[89] - 公司2025年第二季度总收入为5622.5万美元，同比增长93.3%；上半年总收入为1.004亿美元，同比增长98.5%[7] - 2025年第二季度归属于公司的净利润为1758.4万美元，同比增长2183.8%[8] - 2025年上半年归属于公司的净利润为2222.3万美元，而去年同期为亏损57.9万美元[8] - 2025年第二季度归属于母公司的净利润为1758.4万美元，去年同期为77.0万美元[88] - 2025年上半年，公司实现净利润总计2299.0万美元（第一季度539.9万美元，第二季度1761.1万美元）[10] - 公司2025年上半年净利润为2301.00万美元，相比2024年同期的净亏损62.37万美元实现扭亏为盈[14] - 公司2025年第二季度净利润为1761.1万美元，同比大幅增长；上半年净利润为2301.0万美元，去年同期为净亏损62.4万美元[7] - 2025年第二季度公司实现净利润17,583,689美元[10] - 2025年第一季度公司实现净利润4,639,583美元[10] - 2024年第二季度公司实现净利润769,983美元[12] - 2024年第一季度公司净亏损1,348,745美元[12] - 公司2025年上半年净收入为2301.0万美元，而2024年同期净亏损为62.4万美元[14] - 截至2025年6月30日的三个月内，公司净收入为17,610,929美元，归属于普通股股东的基本每股收益为0.18美元；六个月内净收入为23,009,955美元，基本每股收益为0.23美元[177] - 2025年第二季度基本每股收益为0.18美元，去年同期为0.01美元[8] - 2025年上半年基本每股收益为0.23美元，去年同期为-0.01美元[8] - 公司2025年第二季度基本每股收益为0.18美元，稀释后每股收益为0.18美元；上半年基本每股收益为0.23美元，稀释后每股收益为0.23美元[8] - 截至2025年6月30日的三个月内，用于计算稀释每股收益的加权平均股数为97,372,470股，稀释每股收益为0.18美元；六个月内加权平均股数为97,801,477股，稀释每股收益为0.23美元[177] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度利息支出为875.2万美元，同比增长93.2%[7] - 2025年上半年利息支出为1837.0万美元，同比增长124.0%[7] - 2025年第二季度利息费用为875.2万美元，同比增长93.2%[88] - 公司2025年第二季度利息支出为875.2万美元，上半年利息支出为1837.0万美元[7] - 2025年上半年股票薪酬费用为584.22万美元，相比2024年同期的1225.88万美元大幅减少[14] - 2025年上半年折旧与摊销费用为994.26万美元，相比2024年同期的343.25万美元显著增加[14] - 2025年上半年折旧和摊销费用为994.3万美元，显著高于2024年同期的343.3万美元[14] - 2025年上半年股权激励费用为584.2万美元，显著低于2024年同期的1225.9万美元[14] - 2024年上半年，公司基于股票的薪酬支出总计1215.9万美元（第一季度609.3万美元，第二季度616.5万美元）[12] - 2025年第二季度确定寿命无形资产摊销费用为466.8万美元，同比2024年同期的168.21万美元增长177.5%[68] - 2025年第二季度401(k)计划相关费用为197,685美元，上半年为315,808美元[160] - 截至2025年6月30日的三个月内，公司总租赁成本为472,065美元，其中运营租赁成本348,722美元；六个月内总租赁成本为676,358美元，其中运营租赁成本527,865美元[174] 各条业务线表现 - 资产管理业务总营收为876.2万美元，较去年同期的20.5万美元大幅增长[55] - 生命解决方案业务总营收为4730.1万美元，同比增长63.8%[55][56] - 2025年第二季度生命解决方案部门收入为4730.08万美元，占总收入的84.1%，同比2024年同期的2887.12万美元增长63.8%[87] - 按公允价值计量的寿险保单已实现及未实现收益总额为2.962亿美元，同比增长9.7%[55] - 关联方寿险保单已实现及未实现收益总额为1.618亿美元，去年同期为零[55][56] - 截至2025年6月30日，公司持有600份寿险保单，其中595份按公允价值计量，总面值为11.39亿美元，公允价值为3.861亿美元[57] - 按公允价值计量的寿险保单中，剩余寿命在3-4年的保单公允价值最高，为1.003亿美元[63] - 按投资法计量的寿险保单未来预计保费支付总额为20.5万美元[64] - 截至2025年6月30日，按公允价值计量的寿险保单资产为3.8614亿美元，较2024年底增长4.2%[96] - 采用投资法核算的人寿结算保单价值在2025年6月30日和2024年12月31日分别为1,109,808美元和1,083,977美元[105] - 截至2025年6月30日，人寿保险保单的公允价值为386,144,698美元，贴现率变动±1%将导致公允价值变动约(13,714,007)美元或12,792,531美元[106] - 历史交易利差变动±1%将导致截至2025年6月30日的人寿结算保单公允价值变动约3,766,198美元或(2,573,816)美元[106] - 截至2025年6月30日，保险公司信用风险敞口：Transamerica占面值12.4%及公允价值15.6%，Lincoln National占面值11.4%及公允价值12.6%，John Hancock占面值15.6%及公允价值11.1%[106] - 2025年上半年，人寿保险保单公允价值变动：期初370,398,447美元，购买205,307,659美元，到期/出售(207,427,913)美元，已实现收益78,843,443美元，支付保费(17,088,504)美元，未实现收益17,866,505美元，期末386,144,698美元[107] - 2025年上半年以公允价值计寿险保单的未实现收益为1787.75万美元，2024年同期为2134.17万美元[14] - 2025年上半年以公允价值计量的寿险保单未实现收益为1787.7万美元，低于2024年同期的2134.2万美元[14] 各地区表现 - 美国市场是主要收入来源，2025年第二季度收入为4298.9万美元，占总收入76.5%[89] 管理层讨论和指引 - 公司预计在2025年第三季度完成对一家保险经纪公司的收购，并将使用约900万美元的应收票据作为收购对价[180] - 权证转换要约提供每份权证换取0.23股普通股，并计划以总计4,743,381股普通股交换权证[181] - 权证转换要约及同意征求于2025年7月29日到期，公司获知有18,188,277份权证被有效投标，约占流通权证的88%[181] - 同意征求获得约83%的流通公开权证及94%的流通私募配售权证持有人的批准，超过实施权证修订所需的50%门槛[181] - 根据权证修订，公司在要约结束后以每份权证换取0.207股普通股的比例进行交换，该比例比要约适用比率低10%[181] - 公司评估新税法（OBBB）的财务影响，目前尚无法估计[25] - 公司未提前采纳ASU 2025-03、ASU 2025-04和ASU 2025-05，预计这些准则采纳时不会对合并财务报表产生重大影响[22][23][24] 收购活动 - 公司完成对Carlisle的收购，总对价约为1.457亿美元，其中发行固定利率高级无抵押票据约7270万美元，发行公司普通股（约920万股）约7300万美元，获得现金330万美元[36] - Carlisle收购中，确认无形资产公允价值为5170万美元，商誉为9375万美元，净收购资产为5195万美元[41] - Carlisle收购的模拟合并收入：截至2024年6月30日三个月为3596万美元，六个月为6431万美元；模拟合并净收入：三个月为307万美元，六个月为2656万美元[43] - 公司完成对FCF的收购，总对价最终调整为约1028万美元，其中支付现金约1020万美元（扣除获得的现金），发行公司普通股（约60万股）公允价值为460万美元[44][48] - FCF收购中，确认无形资产公允价值为530万美元，商誉最终调整为456万美元，净收购资产最终调整为573万美元[48] - 公司完成对NIB的收购，支付现金约210万美元（扣除获得的现金），总对价为300万美元[49][53] - NIB收购中，确认无形资产公允价值为139万美元，商誉为69万美元，净收购资产为231万美元[53] 资产与商誉 - 公司商誉总额从2024年末的2.383亿美元增至2025年6月30日的2.389亿美元[67] - 公司无形资产总公允价值为9129.33万美元，其中管理协议价值4740万美元，客户关系价值2879.33万美元[68] - 截至2025年6月30日，无形资产净账面价值为7091.6万美元，其中已计提累计摊销2037.73万美元[68] - 未来五年（2025年剩余至2029年）预计无形资产摊销总额为5569.53万美元，其中2026年摊销额最高，为1475.53万美元[69] - 公司持有的可转换票据投资公允价值为328.75万美元（2025年6月30日），较2024年末的220.59万美元增长49.0%[71] - 公司其他投资（可转换优先股和普通股）价值为985万美元（2025年6月30日），较2024年末的185万美元增长432.4%[73] - 公司其他资产总额为1084.58万美元（2025年6月30日），主要包括898.62万美元的应收票据和185.61万美元的限制性现金[77] - 截至2025年6月30日，可供出售投资（可转换本票）的公允价值近似于其账面价值，分别为3,287,463美元和2,205,904美元[114] - 截至2025年6月30日，公司使用权资产为4,867,682美元，租赁负债总额为5,360,179美元；加权平均剩余租赁期为6.30年，加权平均贴现率为9.77%[173][174] 债务与融资活动 - 2025年上半年发行了2473.23万美元以公允价值计量的长期债务[15] - 截至2025年6月30日，长期债务总额为357,061,279美元，其中流动部分为118,869,504美元，长期部分为238,191,775美元[116] - 固定利率高级无担保票据本金总额为133,377,075美元，固定利率为9.875%，将于2028年11月15日到期[116][117] - 公司于2024年12月10日获得高级担保信贷安排，包括1亿美元初始定期贷款和最高5000万美元的延迟提款贷款额度[119][120] - 高级担保信贷安排利率为调整后期限SOFR加年利率5.25%，若达到特定财务指标可降至5.00%，贷款于2030年12月10日到期，按年利率1.00%分期偿还[120][121] - 公司于2025年1月支付1122.956万美元清偿了2024年3月发行的1016.69万美元市场指数票据[124][125] - 截至2025年6月30日，LMA Income Series, LP担保借款的公允价值为0美元，而2024年12月31日为2283.8673万美元，公司2025年支付2298.2303万美元清偿该借款[131][132] - 截至2025年6月30日，LMA Income Series II, LP担保借款的公允价值为1.1859亿美元，较2024年12月31日的1.0586亿美元有所增加，其资产担保总额为1.6590亿美元[138] - 截至2025年6月30日，公司长期债务到期情况为：2025年剩余50万美元，2026年1.1959亿美元，2028年1.4767亿美元，此后9500万美元，总额3.6476亿美元[141] - 截至2025年6月30日，公司遵守其债务契约，赞助人PIK票据未偿还本金在2025年上半年增加77.0579万美元非现金利息支出[122][139] - 公司有一项截至2025年6月30日的承诺，将购买100万美元的某被投资方可转换本票[92] 股权与股东权益 - 公司于2025年第一季度发行了500万股A系列可转换优先股，金额为500万美元[10] - 2025年第二季度，公司回购了508.1万股普通股，成本约为3505.2万美元[10] - 2025年第一季度公司发行A系列可转换优先股5,000股，金额为5,000,000美元[10] - 2024年第二季度，公司通过出售普通股融资9200.0万美元（发行1150万股）[12] - 2024年第二季度公司通过普通股销售融资92,000,000美元[12] - 2024年第二季度公司产生股票销售交易成本7,213,627美元[12] - 截至2024年6月30日，公司库存股为104.8万股，成本为1202.5万美元[12] - 公司2025年第二季度宣布并支付了A系列可转换优先股股息9.4万美元[10] - 公司于2025年6月30日提出交换要约，以每份认股权证0.23股普通股的比例赎回所有流通在外的公开及私募认股权证[113] - 截至2025年6月30日，公司持有8,900,000份私募认股权证，行权价为每股11.50美元[108] - 截至2025年6月30日，公司已发行9795.4471万股普通股，其中9182.4768万股流通在外，612.9703万股为库存股[142] - 公司于2025年3月18日非公开发行5000股A系列可转换优先股，总清算优先权为500万美元[143] - 截至2025年6月30日，公司有1172.3395万份公开认股权证流通在外，每份可于2025年7月27日或8月25日前以每股11.50美元价格购买一股普通股[144] - 公司于2025年第一季度以非现金方式转换了约500万份公开认股权证，换取了约100万股普通股[149] - 公司于2025年6月30日提出交换要约，以每份认股权证兑换0.23股普通股的比例赎回所有流通的公开及私募认股权证[149] - 董事会于2023年12月11日授权了一项股票回购计划，总金额不超过1500万美元，期限18个月[152] - 董事会于2025年4月9日和6月5日分别授权追加1500万美元和2000万美元的股票回购额度，并将计划期限延长至2026年12月[152] - 截至2025年6月30日，股票回购计划下仍有2,923,082美元可用额度，累计已回购6,129,703股，总成本47,076,918美元，平均每股价格8.24美元[153] - 截至2025年6月30日，未归属的限制性股票单位为6,429,481份，加权平均授予日公允价值为7.58美元[156] - 截至2025年6月30日，与限制性股票单位和股票期权相关的未确认薪酬成本约为26,404,842美元，预计在未来2.3年内确认[159] 现金流 - 公司2025年上半年经营活动净现金流转正，为1451.16万美元，而2024年同期为净流出6454.25万美元[14][15] - 公司2025年上半年投资活动净现金流出1374.33万美元，主要用于700万美元的应收票据发放和209.60万美元的企业收购[15] - 公司2025年上半年融资活动净现金流出5787.57万美元，主要由于4671.32万美元的债务偿还和3505.18万美元的普通股回购[15] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为1451.2万美元，较2024年同期的净流出6454.3万美元有显著改善[15] - 2025年上半年投资活动净现金流出为1374.3万美元，主要用于700.0万美元的应收票据发放和209.6万美元的企业收购[15] - 2025年上半年融资活动净现金流出为5787.6万美元，主要由于4671.3万美元的债务偿还和3505.2万美元的普通股回购[15] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物和受限

公司基本信息与状态 - 公司于2025年8月7日宣布了截至2025年6月30日的季度财务业绩[3] - 公司普通股（代码：ABL）和9.875%固定利率2028年到期优先票据（代码：ABLLL）均在纳斯达克资本市场交易[2] - 公司被认定为新兴成长公司[3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 总营收同比增长105.4%，从2148.7万美元增至4413.9万美元[149] - 毛利润同比增长97.3%，从1876.6万美元增至3703.1万美元[155] - 运营收入大幅改善，从225.3万美元增至2102.7万美元[150] - 归属于普通股股东的净利润为463.96万美元，去年同期为净亏损134.87万美元[150] - 调整后净利润为1,725.21万美元，较去年同期的670.40万美元大幅增长，调整后每股收益（稀释）为0.18美元[178] - 2025年第一季度净利润为539.9万美元，相比2024年同期的净亏损127.5万美元实现扭亏为盈，净利润率为12.2%[182] - 2025年第一季度备考调整后每股收益（稀释后）为0.18美元，高于2024年同期的0.12美元[189] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营收成本（不含折旧摊销）同比增长161.3%，从272.0万美元增至710.8万美元，主要因薪酬、资产管理转分保费用及佣金增加[154] - 销售与营销费用同比增长35.5%，从193.0万美元增至261.6万美元，以支持寿险保单收入增长策略[157] - 折旧与摊销费用同比增长182.9%，从168.2万美元增至475.9万美元，主要与收购的无形资产摊销有关[159] - 利息支出增加594.79万美元至961.83万美元，增幅162.0%，主要与收购相关的7,272.71万美元固定利率高级无抵押票据及2024年12月发行的1亿美元高级担保信贷安排有关[163][164] - 所得税费用增加116.06万美元至233.41万美元，增幅98.9%，实际税率从1151.0%降至30.2%[166] 各条业务线表现 - 资产管理收入同比激增3466.7%，从21.8万美元增至777.3万美元，主要源于收购[151] - 资产管理板块收入激增755.51万美元至777.31万美元，增幅3466.7%，毛利率转正为503.11万美元[168] - 人寿解决方案收入同比增长70.7%，从2126.9万美元增至3629.9万美元，主要由公允价值法下寿险保单的未实现及已实现收益驱动[152] - 生活解决方案板块收入增长1,502.94万美元至3,629.87万美元，增幅70.7%，毛利率增长1,348.71万美元至3,239.78万美元[170] - 技术服务板块开始产生收入，为6.76万美元，但成本为46.55万美元，导致毛亏损39.79万美元[172] 业务运营与市场表现 - 按公允价值计价的保单总面值达14.31亿美元，公允价值为4.46亿美元[184] - 2025年第一季度按公允价值计价的保单购买数量同比增长40.2%至171份，销售数量增长26.9%至118份，平均已实现收益率为21.0%[184] - 2025年第一季度已实现收益总额（扣除保费后）为1387.5万美元，同比增长59.8%；到期保单已实现收益为690.7万美元，同比激增5753.3%[184] - 资产管理规模（AUM）从零增长至25.42亿美元[185] - 服务保单数量同比增长223.7%至2,415份，服务保单价值增长479.9%至61.20亿美元，总投资金额增长1057.2%至25.56亿美元[185] 盈利能力与现金流指标 - 调整后EBITDA为2,140.60万美元，调整后EBITDA利润率为38.6%[181] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2450.7万美元，同比增长111.7%，调整后EBITDA利润率从53.9%提升至55.5%[182][192] - 2025年第一季度经营活动净现金流出为6159.0694万美元，而2024年同期为净现金流入251.4288万美元，同比恶化6410.4982万美元[200][201] - 经营活动现金恶化主要因寿险结算买卖活动变动导致现金流出增加5117.121万美元，以及寿险保单未实现收益增加导致现金流出增加2172.1963万美元[201] - 经营活动现金流出部分被应收账款减少990.6246万美元所抵消[201] - 2025年第一季度投资活动净现金流出为373.9403万美元，较2024年同期流出25.3793万美元增加348.561万美元[200][202] - 投资活动现金流出增加主要由于购买了300万美元的其他投资[202] - 2025年第一季度融资活动净现金流出为2285.2454万美元，而2024年同期为净现金流入3753.7349万美元，同比恶化6038.9803万美元[200][203] - 融资活动现金恶化主要因偿还长期债务3841.5464万美元、债务发行收益减少2673.1002万美元以及公众认股权证现金转换减少361.0253万美元[203] - 融资活动现金流出部分被股票回购减少752.4392万美元所抵消[203] 其他财务与投资活动 - 未实现投资收益同比下降76.6%，从116.5万美元的收益降至27.2万美元的收益，主要因出售S&P 500期权[160] - 债务公允价值变动收益增加607.47万美元，增幅为223.9%，主要由于2024年7月至2025年1月期间偿还了市场指数票据[162] - 利息收入增加75.36万美元至117.50万美元，增幅178.8%，与银行存款利息相关[163][165] - 认股权证负债公允价值变动产生损失480.60万美元，而去年同期为收益94.70万美元，变动主要由于公开认股权证价格上涨[163][166] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为4376.2万美元，较2024年底的1.32亿美元有所下降[195] - 截至2025年3月31日，公司根据股票回购计划尚有297.5万美元的回购额度可用[197] 会计政策与披露 - 公司未对其关键会计政策、方法或假设进行重大变更[204] - 公司作为小型报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露[207]

公司基本信息与证券交易 - 公司普通股在纳斯达克交易，股票代码为ABL[2] - 公司认股权证在纳斯达克交易，交易代码为ABLLW，行权价为每股11.50美元[2] - 公司9.875%固定利率优先票据于2028年到期，在纳斯达克交易，代码为ABLLL[2] 财报发布与监管文件 - 公司于2025年5月8日宣布了截至2025年3月31日的第一季度财务业绩[4] - 相关财务新闻稿作为本报告的99.1号附件[4][7] - 公司首席执行官Jay Jackson于2025年5月8日签署了本8-K报告[11] 公司治理与会计准则 - 公司被认定为新兴成长公司[3] - 公司选择不使用延长过渡期来遵守新的或修订的财务会计准则[3] 前瞻性陈述与风险披露 - 本报告包含关于公司后续公开发行等的《1995年私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述[8] - 实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，风险因素详见公司最近的10-K和10-Q年报[8]

业务运营风险 - 公司对寿险保单的估值存在不确定性，因其价值与实际到期日挂钩，任何错误估值都可能对公司业务产生重大不利影响[87][89] - 公司可能无法准确预测寿命预期，且未来人均寿命可能延长，这将导致公司寿险结算保单的回报率降低[90][92] - 公司保单收购受限于符合其资格标准和购买参数的市场可用寿险保单数量，若无法获得足够数量的优质保单，可能对公司业务产生重大不利影响[95] - 公司或其所依赖的第三方可能无法准确评估、收购、维护、跟踪或收取寿险结算保单，这可能对公司收入产生重大不利影响[82] - 公司依赖第三方数据跟踪和服务寿险结算保单，系统故障可能导致评估、收购、维护、跟踪和收款错误，造成财务损失[102] - 公司持有的寿险保单若未能按时支付保费将导致保单失效，造成投资损失[127] - 公司面临无法及时变现寿险保单的风险，原因包括市场缺失、估值不确定、出售耗时、对现金流的影响及税务后果[131][132] - 疫情、利率上升和通胀可能扰乱公司及其供应商获取寿险结算保单的能力，并对财务状况产生重大不利影响[142] 市场竞争与声誉风险 - 公司面临来自原寿险公司、寿险经纪公司和投资基金的竞争加剧，这可能对公司业务产生重大不利影响[97][98] - 行业面临政治反对和负面公众舆论，可能对公司投资价值和流动性产生重大不利影响[99][100] 法律与监管风险 - 寿险结算投资目前不受联邦证券法监管，但若被视为证券则需遵守额外法规，可能给公司带来重大监管负担并限制其投资[82] - 2010年3月，美国寿险协会曾呼吁完全禁止寿险结算证券化，若类似联邦或州立法通过，可能严重限制或禁止公司业务[101] - 若寿险结算被定义为证券，公司将需遵守联邦和州证券法，可能导致重大额外监管负担并限制其投资[107][109] - 2019年2月22日，美国第五巡回上诉法院裁定，向投资者出售的非变额终身寿险保单属于《投资公司法》下的证券[107] - 公司可能需根据《投资公司法》注册为投资公司，或实质性改变商业模式以避免注册，否则将对业绩产生重大不利影响[113] - 公司业务目前在美国49个州获得许可并运营[122] - 若保险公司破产，大多数州担保协会对每名被保险人的保单面值赔偿上限为30万美元或更低[134] - 卡莱尔受卢森堡CSSF及欧盟《另类投资基金管理人指令》监管，该指令可能限制营销、增加成本并影响公司业绩[168] - 国际监管改革可能要求公司改变未来业务或运营活动，增加合规成本，并导致其资产管理规模、收入和收益下降[169] 诉讼与索赔风险 - 公司可能面临源自其收购交易（包括近期完成的收购）的诉讼、索赔和负债，这可能对业务和财务业绩产生重大不利影响[88] - 寿险保单的原始签发或后续销售存在欺诈风险，若保险公司成功以欺诈为由质疑保单，公司可能损失全部投资[103] - 公司可能面临来自寿险公司、个人、家庭或监管机构的索赔，涉及欺诈、违反信托责任、操纵投标等指控[104][105] - 公司可能面临知识产权纠纷，即使公司购买了责任保险，也可能无法覆盖此类索赔或不足以赔偿所有可能产生的责任[139][140] 数据安全与隐私风险 - 公司面临与专有信息（包括寿险结算保单及相关被保险人的信息）维护相关的隐私和网络安全风险[82] - 公司面临与专有信息（包括保单和受保人信息）相关的隐私和网络安全风险，安全漏洞可能导致财务损失、业务中断等[114] - 公司受美国隐私法律法规约束，包括《GLBA》和《HIPAA》，违规可能导致调查、诉讼、罚款及声誉损害[118][119][120] - 公司需遵守欧盟《通用数据保护条例》，违规可能导致重大罚款并影响业务[167] 外汇与利率风险 - 公司部分业务以非美元货币进行，因此面临重大的外汇风险[84][88] - 公司部分业务以非美元货币进行，面临重大外汇风险，业绩受欧元兑美元汇率波动影响[173] - 保险公司可能提高保险成本，从而增加公司需支付的保费并降低保单价值及回报[128][129] - 低利率环境被认为是保险公司决定提高保险成本的重要因素[130] 人力资源依赖 - 公司成功依赖于其经验丰富的管理层和关键员工的服务，若无法留住他们，其竞争力可能受损[84] - 公司成功依赖于有经验的管理层和关键员工，大部分注册出售的股份由同时也是公司管理关键成员的创始人持有[135][136] 公司治理与合规 - 作为上市公司，公司需遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，维持有效的财务报告内部控制[144] - 公司作为新兴成长公司，选择不采用延长的过渡期，将与非新兴成长公司同时采用新的或修订的会计准则[151] - 公司已不可撤销地选择放弃JOBS法案规定的延长过渡期[360] - 公司作为新兴成长公司将与非新兴成长公司在同一时间采用新修订的会计准则[361] 债务与资本结构 - 截至2024年12月31日，公司未偿债务约为3.81亿美元，其中包括高级担保信贷额度下的1亿美元借款[193] - 公司拥有额外的承诺延迟提款额度，最高可提取5000万美元[193] - 公司合并可变利益实体的债务约为1.43亿美元[193] - 公司高级担保信贷额度将于2030年到期，可能无法以有利条件或根本无法在到期时进行再融资[194] 股权与潜在稀释 - 公司拥有未行使的认股权证，包括私人配售权证可购买最多7,120,000股普通股，行权价为每股11.50美元[149] - 公司拥有未行使的认股权证，包括业务合并后发行的权证可购买最多1,780,000股普通股，行权价为每股11.50美元[149] - 公司拥有未行使的认股权证，包括公开权证可购买最多17,250,000股普通股，行权价为每股11.50美元[149] - 所有认股权证在2028年前不会到期，且行权前公司不会获得任何资本[149] - 公司获授权发行最多2亿股普通股和100万股优先股[181] - 公司流通认股权证包括：与ERES首次公开募股相关的可购买最多712万股普通股的认股权证，以及与业务合并结束相关的可购买最多178万股普通股的认股权证，行权价均为每股11.50美元[182] - 截至2025年1月6日，与ERES首次公开募股相关的另一批认股权证中，有16,654,140份尚未行使，可购买等量普通股，行权价为每股11.50美元[182] 股息政策 - 公司未支付过现金股息，且在可预见的未来也没有支付现金股息的计划[189] 国际运营风险 - 卡莱尔收购后，公司部分收入来自美国以外地区，国际运营带来风险[164] 分销渠道风险 - 卡莱尔依赖第三方分销渠道，分销关系变化或新受托法规可能减少其产品分销，导致公司资产管理规模、收入和收益下降[170] 股东协议 - 出售证券持有人（Manorhaven除外）签署了锁仓协议，在2025年7月3日前不得转让股份，且在2024年12月2日后的任何30天内转让股份不得超过其持有量的15%[178]

总收入与利润表现 - 2024年第三季度总收入为2814.85万美元，较2023年同期的2112.09万美元增长33.3%[199] - 2024年前九个月总收入为7871.18万美元，较2023年同期的4270.59万美元增长84.3%[199] - 2024年第三季度运营收入为684.99万美元，较2023年同期的630.00万美元增长8.7%[199] - 2024年第三季度净亏损为528.48万美元，而2023年同期为净利润105.10万美元[199] - 公司第三季度按GAAP计净亏损528.4811万美元，但调整后净利润为1487.9252万美元，调整后每股收益为0.20美元[264][268] - 公司九个月按GAAP计净亏损590.8533万美元，但调整后净利润为3332.2456万美元，调整后每股收益为0.50美元[264][268] - 公司第三季度调整后EBITDA为1666.6306万美元，对应调整后EBITDA利润率为59.2%[268] - 公司九个月调整后EBITDA为4495.9403万美元，对应调整后EBITDA利润率为57.1%[268] - 2023年第二季度净亏损及综合亏损为318,098美元，上半年净亏损及综合亏损为974,901美元[319] - 2023年第二季度调整后EBITDA为负310,867美元，上半年调整后EBITDA为负957,207美元[319] 各业务线收入表现 - 2024年第三季度主动管理收入为2696.76万美元，较2023年同期的1892.61万美元增长42.5%[199] - 2024年第三季度发起收入为106.45万美元，较2023年同期的197.02万美元下降46.0%[199] - 2024年第三季度关联方服务收入为5.65万美元，较2023年同期的16.89万美元下降66.5%[202] - 2024年第三季度投资组合服务收入为5.98万美元，较2023年同期的5.57万美元增长7.5%[204] - 2024年前九个月关联方服务收入为36.24万美元，较2023年同期的71.20万美元下降49.1%[203] - 投资组合服务收入在截至2024年9月30日的九个月内增长至1.768亿美元，同比增长72.2%[205] - 主动管理收入在截至2024年9月30日的三个月内增长至2697万美元，同比增长42.5%[206] - 主动管理收入在截至2024年9月30日的九个月内增长至7378万美元，同比增长84.8%[209] - 截至2024年9月30日的三个月内，发起收入下降至106万美元，同比减少38.0%[212] - 主动管理业务总营收在截至2024年9月30日的三个月内为2696.76万美元，较2023年同期的1892.61万美元增加804.14万美元，增幅42.5%[253] - 主动管理业务板块九个月总收入同比增长3385.727万美元，增幅达84.8%[255] - 发行业务板块第三季度总收入同比下降90.5687万美元，降幅46%，毛利润由盈利82.4455万美元转为亏损0.9208万美元[256][257] - 发行业务板块九个月总收入同比增长242.402万美元，增幅123%，但毛利润同比下降62.6434万美元，降幅76%[258][259] - 2023年第二季度，公司总收入为6,884,690美元，其中发起收入1,689,088美元，关联方收入5,195,602美元[295] 毛利润与毛利率 - 2024年第三季度毛利润为2596.05万美元，毛利率为92.2%[199] - 截至2024年9月30日的九个月内，毛利润增长至7106万美元，同比增长87.6%[219] - 主动管理业务板块九个月毛利润同比增长3340.8976万美元，增幅达88.3%，收入成本占比从去年同期的5.2%降至3.4%[255] - 2023年第二季度，公司毛利润为1,986,710美元，毛利率为29%[295][301] - 2023年上半年，公司总收入为13,184,676美元，毛利润为3,891,373美元，毛利率为30%[295][303][304] 成本与费用 - 截至2024年9月30日的九个月内，收入成本（不含折旧和摊销）增长至765万美元，同比增长58.7%[217] - 截至2024年9月30日的九个月内，销售和营销费用增长至665万美元，同比增长113.4%[222] - 截至2024年9月30日的九个月内，一般及行政费用增长至4139万美元，同比增长272.5%[224] - 折旧与摊销费用在截至2024年9月30日的九个月内为517.78万美元，较2023年同期的169.70万美元增加348.08万美元，增幅达205.1%，主要与收购Abacus的无形资产摊销有关[227] - 2023年第二季度折旧费用为2,561美元，上半年折旧费用为5,597美元[319] 投资与公允价值变动损益 - 截至2024年9月30日的三个月，未实现投资损失减少72.45万美元，降幅236.1%，主要因标普500期权公允价值变动所致[227] - 截至2024年9月30日的九个月，未实现投资收益增加72.88万美元，增幅148.3%，主要因标普500期权公允价值变动所致[228] - 截至2024年9月30日的九个月，已实现投资收益为85.67万美元，而2023年同期为零，增长与出售标普500期权有关[231] - 债务公允价值变动损失在截至2024年9月30日的三个月内为12.42万美元，较2023年同期的-208.88万美元增加221.30万美元，增幅105.9%，主要因市场指数票据的无风险公允价值变动[233] - 债务公允价值变动损失在截至2024年9月30日的九个月内为403.63万美元，较2023年同期的30.99万美元增加372.65万美元，增幅达1202.6%，主要因市场指数票据的无风险公允价值变动[235] - 权证负债公允价值变动损失在截至2024年9月30日的三个月内为876.65万美元，较2023年同期的94.34万美元增加782.31万美元，增幅829.2%[236] 利息收支 - 利息费用在截至2024年9月30日的三个月内为421.83万美元，较2023年同期的267.92万美元增加153.91万美元，增幅57.4%[236] - 利息收入在截至2024年9月30日的三个月内为60.95万美元，较2023年同期的6.38万美元增加54.57万美元，增幅854.9%[236] 关键业务指标 - 截至2024年9月30日，按公允价值计量的保单总面值为9.7676亿美元，公允价值为2.7325亿美元[208] - 截至2024年9月30日的九个月内，按公允价值计量的保单销售平均实现收益率为25.6%，高于去年同期的12.5%[211] - 关键业务指标：九个月服务保单数量同比下降329份至1210份，降幅21.4%；服务保单价值同比下降9.84218408亿美元至23.06003622亿美元，降幅29.9%[274] - 关键业务指标：九个月对外部方的保单发起数量同比增长57单至91单，增幅167.6%；对合并子公司的发起数量同比增长179单至329单，增幅119.3%[274] - 2023年第二季度，公司为Nova基金发起了38份保单，总价值56,688,680美元，产生收入1,579,864美元[299] - 2023年上半年，公司为LMA发起了103份保单，总价值192,685,578美元[300] - 2023年第二季度政策发起数量为141份，上半年政策发起数量为253份[321] 现金流状况 - 截至2024年9月30日的九个月，经营活动净现金流出为116,827,478美元，较上年同期的50,232,674美元流出增加66,594,804美元[280][281] - 截至2024年9月30日的九个月，投资活动净现金流出为1,167,166美元，较上年同期的净现金流入2,569,437美元减少3,736,603美元[280][282] - 截至2024年9月30日的九个月，融资活动净现金流入为111,815,591美元，较上年同期的54,259,604美元增加57,555,987美元[280][283] - 截至2024年9月30日的九个月，现金及现金等价物净减少6,179,053美元，而上年同期为净增加6,596,367美元[280] - 2023年上半年经营活动所用现金净额为24,292美元[323] - 2023年上半年投资活动所用现金净额为182,528美元，主要用于购买设备[323][325] - 2023年上半年融资活动所用现金净额为443,694美元，主要与向原成员分配有关[323][326] 其他财务与运营事项 - 截至2024年9月30日，公司根据2023年12月批准的股票回购计划，仍有2,974,863美元可用于回购[278] - 截至2023年6月30日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物808,226美元[322] - 截至2023年6月30日，公司经营租赁义务为190,521美元，其中177,873美元在一年内到期，12,648美元在一至三年内到期[327] - 截至2023年6月30日的六个月，所得税准备金为2,289美元[313]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度总营收同比增长33%至2810万美元[1] - 第三季度总收入为2814.8万美元，同比增长33.2%（2023年同期为2112.1万美元）[20] - 第三季度活跃管理收入为2696.8万美元，同比增长42.5%（2023年同期为1892.6万美元）[20] - 截至2024年9月30日的九个月总收入为7871.2万美元，同比增长84.3%（2023年同期为4270.6万美元）[20] - 第三季度GAAP净亏损510万美元，主要受非现金认股权证负债公允价值变动损失增加780万美元影响[1][3] - 第三季度按公认会计准则(GAAP)计算净亏损为528.5万美元，而去年同期净利润为105.1万美元[20] - 第三季度调整后净利润同比增长65%至1490万美元[1][3] - 第三季度调整后净利润为1487.9万美元，同比增长65.0%（2023年同期为902.1万美元）[21] - 截至2024年9月30日的九个月调整后净利润为3332.2万美元，同比增长39.7%（2023年同期为2385.6万美元）[21] - 第三季度调整后每股收益(EPS)为0.20美元，同比增长42.9%（2023年同期为0.14美元）[21] 财务数据关键指标变化：盈利能力与回报率 - 第三季度调整后EBITDA同比增长54%至1670万美元[1][3] - 第三季度调整后EBITDA为1666.6万美元，调整后EBITDA利润率为59.2%[23] - 第三季度调整后EBITDA利润率为59.2%，同比提升8.1个百分点[3] - 第三季度年化投资资本回报率为21%，年化净资产回报率为23%[3] - 截至2024年9月30日，年化调整后投资资本回报率(ROIC)为20.6%[24] - 截至2024年9月30日，年化调整后净资产收益率(ROE)为23.1%[25] 业务运营表现 - 第三季度保单发起数量同比增长54%至278份[3] - 第三季度部署的发起资本为9320万美元，去年同期为5640万美元[3] 其他财务数据 - 截至2024年9月30日，公司拥有现金及等价物1940万美元，长期债务1.665亿美元[4] 管理层讨论和指引 - 公司宣布的收购预计将增加约26亿美元的管理资产[2]

收入和利润（同比环比） - 2024年第二季度总收入为2907.61万美元，较2023年同期的1137.88万美元增长155.5%[200] - 2024年第二季度毛利润为2633.26万美元，毛利率约为90.6%[200] - 2024年第二季度运营收入为677.08万美元，较2023年同期的837.06万美元下降19.1%[200] - 2024年第二季度归属于普通股股东的净利润为76.99万美元，较2023年同期的675.01万美元大幅下降[201] - 2024年上半年总收入为5056.33万美元，较2023年同期的2158.50万美元增长134.3%[200] - 截至2024年6月30日的三个月，毛利润增长15,927,203美元，增幅153.1%，主要受主动管理收入增长驱动[217] - 2024年第二季度调整后净利润为1181万美元，同比增长75.0%[260] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1672万美元，调整后EBITDA利润率为57.5%[265] - 2024年第二季度基本调整后每股收益为0.19美元，同比增长46.2%[260] - 公司第二季度总收入为688.47万美元，其中关联方收入为519.56万美元，占比75.5%[289] - 公司第二季度净亏损为31.81万美元，上半年净亏损为97.49万美元[289] - 公司第二季度毛利率为29%，上半年毛利率为30%[295][297] - 公司第二季度经调整EBITDA为亏损31.09万美元，上半年为亏损95.72万美元[312] 成本和费用（同比环比） - 截至2024年6月30日的三个月，销售成本（不含折旧摊销）增长1,768,681美元，增幅181.7%，主要因薪酬及佣金增加[213] - 截至2024年6月30日的三个月，销售与营销费用增长1,868,960美元，增幅273.3%，主要用于支持增长战略的广告支出[220] - 截至2024年6月30日的三个月，一般及行政费用增长13,975,805美元，增幅2,419.9%，主要包含非现金股权激励5,842,853美元及薪酬费用4,581,684美元[222] - 截至2024年6月30日的三个月，折旧与摊销费用增长1,749,354美元，增幅达159,321.9%，主要源于收购Abacus无形资产摊销[224] - 第二季度利息支出达452.9187万美元，同比增加394.5112万美元，增幅675.4%[233][234] - 第二季度所得税费用为175.771万美元，同比增加57.3139万美元，增幅48.4%，实际税率从15.0%升至73.0%[242] - 上半年所得税费用为293.1223万美元，同比增加240.3119万美元，增幅455.0%，实际税率从3.5%升至127.0%[243] - 第二季度关联方成本为339.26万美元，其中LMA代理佣金为262.32万美元[296] 主动管理业务表现 - 2024年第二季度活跃管理收入为2701.38万美元，较2023年同期的1102.44万美元增长145.0%[200] - 截至2024年6月30日的三个月，主动管理收入增长15,989,358美元，增幅145.0%，主要因公允价值法核算保单净增24,245,464美元[206] - 截至2024年6月30日的六个月，主动管理收入增长25,815,839美元，增幅123.0%，主要因公允价值法核算保单净增35,005,006美元及费用收入6,959,273美元[207] - 截至2024年6月30日，按公允价值核算的保单总面值为744,204,632美元，对应公允价值为207,571,413美元[207] - 主动管理板块第二季度总收入激增1598.9358万美元，增幅145.0%，毛利率从95.1%提升至96.8%[249] - 上半年主动管理板块总收入增长2581.5839万美元，增幅123.0%[250] 贷款发放业务表现 - 2024年第二季度发起收入为185.75万美元，而2023年同期为零[200] - 截至2024年6月30日的三个月，发起收入从零增至1,857,457美元，源于对Abacus的收购[210] - 新增的贷款发放板块在第二季度实现总收入185.7457万美元，上半年实现总收入332.9707万美元[251][253] 投资组合服务业务表现 - 2024年第二季度投资组合服务总收入为20.49万美元，较2023年同期的35.44万美元下降42.2%[200] - 关联方服务收入在2024年第二季度为12.07万美元，较2023年同期的32.96万美元下降63.4%[202] - 非关联方投资组合服务收入在2024年第二季度为8.42万美元，较2023年同期的2.47万美元增长240.5%[204] - 投资组合服务收入在截至2024年6月30日的六个月内增长69,987美元，增幅达149.0%[205] - 投资组合服务板块第二季度总收入下降14.9478万美元，降幅42.2%[244]，上半年总收入下降16.7234万美元，降幅28.3%[246][248] 关联方业务表现 - 第二季度关联方收入中，为Nova基金促成38份保单，总价值5668.87万美元，产生收入157.99万美元[292] - 第二季度关联方收入中，为LMA促成69份保单，总价值1.15亿美元[293] - 上半年关联方收入中，为Nova基金促成72份保单，总价值9667.41万美元，产生收入309.38万美元[294] - 上半年关联方收入中，为LMA促成103份保单，总价值1.93亿美元[294] 其他财务数据 - 未实现投资公允价值变动收益增加4328美元，增幅0.5%，主要因标普500期权公允价值变动[227] - 债务公允价值变动损失在第二季度减少24.5766万美元，降幅17.0%[231]，但在上半年增加151.3428万美元，增幅63.1%[232] - 第二季度利息收入为63.9906万美元，去年同期为零，主要来自银行存款利息[233][235] - 2024年上半年经营活动净现金流出为6454万美元，同比增加2618万美元[275][276] - 2024年上半年融资活动净现金流入为1.31亿美元，主要来自后续股票发行净收益8627万美元[279] - 截至2024年6月30日，公司股票回购计划剩余可用额度为297万美元[273] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为808,226美元[315] - 2023年上半年，经营活动所用现金净额为24,292美元[316] - 2023年上半年，投资活动所用现金净额为182,528美元[316] - 2023年上半年，筹资活动所用现金净额为443,694美元[316] - 截至2023年6月30日，公司经营租赁负债为190,521美元，其中177,873美元在一年内到期，12,648美元在一至三年内到期[320] 运营指标 - 2024年上半年服务保单数量为1155份，同比增长41.0%[270] - 2024年上半年服务保单价值为25.27亿美元，同比增长38.6%[270] - 2024年上半年总投入资金为10.82亿美元，同比增长59.4%[270] - 2024年上半年对外部方的保单发起数量为61份，去年同期为0份[270] - 2023年第二季度，保单发起数量为141份[314] - 2023年上半年，保单发起数量为253份[314] 公司业务与资质 - 公司业务覆盖美国49个州及哥伦比亚特区，在43个司法管辖区持有相关执照[287]