业绩总结 - 2024年第四季度生产黄金213,964盎司，销售黄金217,678盎司，实际黄金价格为每盎司2,636美元[10] - 2024年全年生产黄金621,893盎司，销售623,579盎司，实际黄金价格为每盎司2,423美元[10] - 2024年第四季度收入为5.75亿美元，全年收入为15.14亿美元[16] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2.182亿美元，全年调整后EBITDA为4.582亿美元[16] - 2024年第四季度净收入为2830万美元，每股基本收益为0.06美元，全年净收入为3.393亿美元，每股基本收益为0.85美元[16] - 2024年全年调整后每股收益为0.24美元[17] - 2024年第四季度经营现金流为2.127亿美元，全年经营现金流为4.302亿美元[17] 成本与生产指导 - 2024年第四季度现金成本为每盎司1,458美元，全部维持成本(AISC)为每盎司1,652美元[11] - 2024年全年现金成本为每盎司1,598美元，AISC为每盎司1,870美元[11] - 2025年生产指导目标为635,000至750,000盎司黄金，现金成本预计为每盎司1,075至1,175美元，AISC为每盎司1,455至1,550美元[15] - 2024年第四季度金矿生产53,022盎司，现金成本为每盎司1,041美元，综合维持成本为每盎司1,141美元[21] - 2024年全年金矿生产111,717盎司，现金成本为每盎司970美元，综合维持成本为每盎司1,025美元[21] 研发与扩展项目 - Greenstone于2024年5月22日首次投产，并于11月6日宣布商业生产[10] - 在Castle Mountain进行的Phase 2扩展项目预计于2027年获得许可[14] - Aurizona扩展项目预计于2025年底开始[14] - 2025年计划继续优化和提高Greenstone矿的产能[31] 资源与储备 - Mesquite矿的测量和指示矿石资源为104,991千吨，金含量为1,384千盎司，平均品位为0.41 g/t[39] - Los Filos矿的测量和指示矿石资源为325,326千吨，金含量为7,897千盎司，平均品位为0.75 g/t[39] - Fazenda矿的测量和指示矿石资源为21,418千吨，金含量为1,524千盎司，平均品位为2.21 g/t[39] - 总体测量和指示矿石资源为17,890千盎司[39] - Mesquite矿的推测矿石资源为84,030千吨，金含量为912千盎司，平均品位为0.34 g/t[41] - Los Filos矿的推测矿石资源为135,935千吨，金含量为3,237千盎司，平均品位为0.74 g/t[41] - Greenstone矿的推测矿石资源为26,371千吨，金含量为2,763千盎司，平均品位为3.26 g/t[41] - 总体推测矿石资源为10,993千盎司[41] - 所有矿石资源数据均不包括矿藏储备[40] 财务状况 - 2024年第四季度减少债务1.8亿美元，最后一次支付4000万美元给Orion[19] - 截至2024年12月31日，未限制现金约为2.4亿美元，已提取债务为10.95亿美元[20] 安全与环境 - 2024年发生四起失时事故，全年共发生十起失时事故，记录伤害频率率(TRIFR)为2.21，比目标好26%[12] - 2024年重大环境事件频率率(SEIFR)为0.20，比2023年改善31%[12]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司销售21.8万盎司黄金，实现价格为每盎司2636美元，收入达5.75亿美元，主要因金价上涨和销量增加 [21][22] - 第四季度矿山运营收入为1.7亿美元，较第三季度增加6900万美元，较2023年第四季度增加1.31亿美元 [22] - 第四季度每盎司现金成本为1458美元，低于第三季度的1720美元；全维持成本为每盎司1652美元，与2023年的1657美元持平 [23] - 2024年第四季度EBITDA为1.85亿美元，调整后为2.18亿美元，较第三季度和2023年第四季度均有显著改善 [23] - 第四季度净利润为2800万美元，基本和摊薄后每股收益为0.06%；调整后净利润为7700万美元，每股收益为0.17% [24] - 第四季度运营现金流在非现金营运资金变动前为2.13亿美元，变动后为2.48亿美元 [24] - 2024年全年，公司实现创纪录的黄金产量约62.2万盎司，销售量为62.3万盎司，现金成本为每盎司1598美元，全维持成本为每盎司1870美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 格林斯通矿 - 2024年第四季度生产53022盎司黄金，全维持成本为每盎司1141美元，11月6日宣布实现商业生产，12月工厂吞吐量达产能的77% [30] - 第四季度回收率为82%，12月接近86%，进料品位为1.26克/吨，符合长期平均品位 [31][32] 梅斯基特矿 - 2024年第四季度生产17129盎司黄金，全维持成本为每盎司1392美元；全年生产71984盎司，全维持成本为每盎司1306美元 [36] - 第四季度未开采矿石，黄金产量来自先前堆存材料，本季度将开始从金杰矿坑向浸出垫供应矿石 [36] 卡斯尔山项目 - 2024年全年生产20511盎司黄金，全维持成本为每盎司1920美元，8月暂停开采，残余浸出将持续到2025年 [38] 洛斯菲洛斯矿 - 2024年第四季度产量增至60521盎司，全维持成本为每盎司2051美元；全年产量为170369盎司，全维持成本为每盎司2185美元 [39] 奥里佐纳矿 - 2024年第四季度生产24277盎司黄金，全维持成本为每盎司2229美元；全年生产71624盎司，全维持成本为每盎司2233美元 [40] 法曾达矿 - 2024年第四季度生产18522盎司黄金，全维持成本为每盎司1251美元；全年生产62388盎司，全维持成本为每盎司1647美元 [43] RDM矿 - 2024年第四季度生产21320盎司黄金，全维持成本为每盎司1318美元；全年生产56400盎司，全维持成本为每盎司1608美元 [45] 圣卢斯矿 - 2024年第四季度生产14793盎司黄金，全维持成本为每盎司1868美元；全年生产56906盎司，全维持成本为每盎司2224美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司主要聚焦格林斯通矿的调试和增产，以及收购其剩余40%股权以实现100%控股 [11][25] - 2025年公司重点是降低资产负债表杠杆，若金价处于2000美元中段，计划偿还约2亿美元债务；若金价维持当前水平，预计偿还更多债务 [26][27] - 推进奥里佐纳矿皮亚巴矿床地下矿的开发，计划今年晚些时候开始地下巷道开发 [12] - 继续推进卡斯尔山项目的扩建许可，预计2026年末或2027年初完成许可，同时推进工程设计工作 [13][14] - 努力与洛斯菲洛斯矿当地社区达成新的长期协议，以确保该矿的长期经济可行性 [15][16] - 将法曾达矿和圣卢斯矿合并为一个报告单位“巴伊亚综合体”，以提高运营效率和降低成本 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前金价环境有利，格林斯通矿投产带来产量和收入增长，2025年将是丰收年，公司将继续降低债务并长期投资矿山组合 [51][52] - 安全方面，2024年四个矿区无工时损失伤害，总可记录伤害频率率为2.21%，优于年度目标；环境方面，重大环境事件频率率较去年大幅改善，S&P全球企业可持续发展评估得分较上年提高超13%，处于同行前列 [9][10] 其他重要信息 - 公司财务结果未经审计，预计3月中旬发布审计后财务报告 [19] - 截至今年1月1日，公司对14万盎司黄金设有套期保值安排，部分套期保值将于2025年上半年到期，平均上限约为每盎司2900美元；其余4万盎司套期保值将于今年第三季度至明年第二季度到期，上限约为每盎司3500美元 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如果金价维持现状，公司将如何处理额外的自由现金流 - 公司表示当前金价环境有利，财务指标改善主要得益于金价上涨和收入增加 2025年公司计划扩大生产、销售更多黄金以获取更多自由现金流 公司的重点是降低杠杆，多余现金将用于加强资产负债表 [57][58] 问题2：格林斯通矿今年的平均品位、产量和回收率目标是多少 - 预算矿山计划显示第一季度品位约为1克/吨，年底将提高到1.6 - 1.7克/吨 这是由于需要打开矿坑、进行更大规模爆破和清除受污染土壤，同时增加卡车数量以逐步提高每日矿石运输量 [62][64] 问题3：全维持成本（ASIC）和总现金成本指导之间的差异原因，以及维持性资本的情况 - 公司表示将进一步研究该问题并回复 一般来说，打开矿坑时会确定开发部分和运营部分，开发成本计入维持性资本，运营中的矿石和废石移动成本根据剥采比计入运营成本或维持性资本 第四季度剥采比为2.93%，成本将全部计入现金成本 [68][73][77] 问题4：2024年第四季度格林斯通矿开采的矿石量是送入磨机量的两倍，相关成本如何处理，2025年这些成本将体现在哪里 - 公司表示一般根据剥采比确定成本归属，开发成本计入维持性资本，运营成本根据剥采比计入运营成本或维持性资本 由于当前剥采比情况，成本将全部计入运营成本，不会体现在维持性资本中 [73][74][76] 问题5：如果继续运营洛斯菲洛斯矿，未来几年的维持性资本需求如何，暂停运营的备用成本是多少 - 公司表示待明确未来路径后将提供更多信息 此前矿山在封锁期间进行维护时，每月备用费用约为300 - 400万美元，预计无限期暂停运营时费用将大幅降低 [80][81][82] 问题6：洛斯菲洛斯矿协议的期限是多长，如果达成协议，是否需要追加资本投入 - 公司表示协议为长期协议，涵盖整个矿山寿命及以后 由于目前情况，矿山开采放缓，若恢复生产需要进行预剥离 目前暂不提供指导，只有确定可行路径后才会考虑 [87][88][89] 问题7：奥里佐纳矿地下开发是否会在推进前更新经济评估，加速开发的原因是什么，与2021年研究相比资本投入如何 - 公司表示进行地下巷道和斜坡开发类似于勘探计划，目的是确认可采性、获取矿石并进行钻探等工作，为可行性研究做准备 并非加速开发，而是因2024年地质技术问题推迟，公司看好地下矿体，认为将推动奥里佐纳矿长期生产 目前预算约为2000万美元，将在2025年末和2026年分摊 [91][92][94] 问题8：梅斯基特矿在高金价下是否有延长矿山寿命的机会，是否会受到矿石供应限制 - 公司表示金杰矿坑为评估其他矿坑提供了时间，今年有预算用于评估彩虹北和大酋长8号等近期机会 金杰矿坑西北方向仍有潜力，东南方向跨公路区域存在许可挑战，公司正在努力解决 [96][97][98] 问题9：信贷额度续期是否包括ATM（股权发售）组件 - 公司表示续期信贷额度提供了进行ATM的能力，但本次续期未包含ATM，目前也没有计划进行ATM [100][101] 问题10：2亿美元最低债务偿还目标的金价计算依据是什么，是否考虑了2.67亿美元的递延收入和衍生品等流动负债 - 公司表示在计算去杠杆化时使用的金价略低于2500美元 递延收入和衍生品等负债将在2026年9月前按直线法偿还，这将有助于加强资产负债表 [107][108] 问题11：如果当前金价维持，公司偿还债务后何时转向资本支出，如果洛斯菲洛斯矿和卡斯尔山项目未准备好，现金流量将投向何处 - 公司表示有多个开发项目在计划中，但洛斯菲洛斯矿和卡斯尔山项目都需满足一定条件才能进行建设决策 随着杠杆降低，公司开始讨论股票回购和股息分配等资本配置机会，希望在适当时候实现正常股息分配 [112][113][114] 问题12：格林斯通矿地下和近矿勘探何时开始 - 公司表示今年将开始对矿坑内推断资源进行钻探，2026年将重点关注此项工作 今年将从地质和工程角度对地下勘探进行桌面研究和规划 区域勘探方面，由于涉及与原住民和社区达成协议等工作，预计需要两年多时间才能有显著进展 [118][119][122] 问题13：巴伊亚综合体两个项目的协同效应是否包括矿石混合以提高圣卢斯矿的回收率 - 公司表示两个矿山地理位置接近，拥有连续的特许权和大量勘探前景 合并后可在管理、行政、供应链和营运资金等方面提高效率 圣卢斯矿处理厂灵活性高，可处理不同有机碳含量的矿石，有机会在两个工厂之间调配矿石 法曾达矿周边勘探已取得成果，区域内也有多个目标，中期可考虑不同类型矿石的混合和优化 [124][125][132] 问题14：公司称已与三个社区达成协议，但只有两个社区签署，具体含义是什么 - 公司表示与三个社区进行了对话，就关键条款达成一致，但在签署最终文件时，只有两个社区签署，第三个社区未签署，需要与所有三个社区达成最终协议才能继续推进 [134]

文章核心观点 - 2024年Equinox Gold产量和财务指标创纪录 2025年有产量和成本指引 公司将推进项目开发并降低债务 [1][2][3] 2024年业绩亮点 运营方面 - 全年产金621,893盎司 销售623,579盎司 平均实现金价2,423美元/盎司 [12][13] - 总现金成本1,598美元/盎司 全部维持成本1,870美元/盎司 [13] - 发生10起损失工时事故 1起死亡事故 4个矿区无损失工时事故 总可记录事故频率2.21 优于年度目标26% 重大环境事故频率0.20 较2023年改善31% [13] - 5月22日Greenstone矿产出首批黄金 11月6日宣布商业生产 [13] - 4月Aurizona矿Piaba露天矿因地质技术事件暂停开采 7月开始处理Tatajuba矿石 11月Piaba露天矿恢复开采 [13] 财务方面 - 矿山运营收入3.04亿美元 净利润3.393亿美元 即每股0.85美元 调整后净利润9670万美元 即每股0.24美元 [13] - 运营现金流4.302亿美元（非现金营运资本变动后为3.722亿美元） 调整后息税折旧及摊销前利润4.582亿美元 [13][17] - 维持性支出1.511亿美元 非维持性支出2.831亿美元 [13][17] - 2024年12月31日 现金及现金等价物（无限制）2.393亿美元 净债务11.085亿美元 [17] 公司发展方面 - 10月1日提交短期基础货架招股说明书 取代原定于2024年底到期的招股说明书 [17] - 5月13日以9.626亿美元收购Greenstone剩余40%股权 实现100%控股 [17] - 10月29日推迟与黄金预付款交易相关的前五次月度交付 [17] - 4月26日完成2.99亿美元的包销融资 发行5640万股普通股 每股5.30美元 [17] - 5月13日安排5亿美元三年期定期贷款 部分用于Greenstone收购 [17] - 将1.393亿美元本金4.75%的可转换债券从2025年3月10日延长至2025年9月10日 并将转换价格从每股7.80美元修改为每股6.50美元 [17] - 10月发行2660万股普通股 转换1.397亿美元可转换债券 转换价格5.25美元 [17] - 出售公司在i - 80 Gold Corp.的剩余股权投资 总收益4820万美元 [17] - 10月9日Fraz Siddiqui辞去公司董事会职务 [17] - 5月10日Trudy Curran被任命为董事会成员 [17] 项目进展方面 - 推进Castle Mountain二期扩建的许可和前端工程 [17] - 开始Aurizona矿新的Tatajuba露天矿开采 推进Piaba地下巷道和斜坡的技术研究 [17] - 通过75,175米的储量替换钻探和战略矿山规划更新成功替换储量 [17] - 完成8,748米的扩边钻探和25,215米的区域钻探 [17] - 发布Greenstone的更新技术报告 包括矿产储量和资源估计等更新内容 [17] - 更新Hasaga物业的矿产资源估计并发布更新技术报告 [17] 社会责任方面 - 完成“骑行到Greenstone”筹款活动 骑行3634公里 为Geraldton地区医院筹集124万加元 为巴西和美国慈善机构筹集超20万加元 [17] - S&P企业可持续发展评估得分较2023年提高13% [17] 2025年展望 产量和成本指引 - 预计产金635,000 - 750,000盎司 现金成本1,075 - 1,175美元/盎司 全部维持成本1,455 - 1,550美元/盎司 [3][13][27] - 不发布Los Filos矿2025年成本和产量指引 该矿运营取决于与三个当地社区新长期协议的达成 [3][28][50] 运营重点 - 继续提升Greenstone矿产能至满负荷 [33] - 推进Castle Mountain二期扩建工程和许可工作 计划2025年底开始Aurizona矿地下巷道开发 [33] 成本因素 - 2025年现金成本反映资产生命周期阶段 且消耗品、劳动力和设备成本预计持续上升 [34] - 由于美元近期走强 预计2025年巴西雷亚尔、加元、墨西哥比索相对美元将进一步走弱 [34] 支出计划 - 2025年维持性支出3.1亿美元 包括1.01亿美元的资本剥离计划、7200万美元的设备成本、6600万美元的尾矿库提升和维护费用、1400万美元的勘探费用 [35][36] - 2025年非维持性支出1.02亿美元 包括3200万美元的Greenstone矿建设后成本、2300万美元的Mesquite和RDM矿资本剥离计划、1400万美元的扩边和区域勘探费用 [35][36] 债务管理 - 计划利用运营现金流增加和高金价 继续降低资产负债表杠杆 目标偿还约2亿美元债务 包括偿还2020年可转换债券 预计在下半年进行 [37] - 若2020年可转换债券转换为股票 总去杠杆化将增加约1.4亿美元 [37] 矿山整合 - 2025年上半年将Fazenda和Santa Luz矿合并为“Bahia Complex”单一报告单位 以实现协同效应和成本效率 [39] 关税影响 - 美国、加拿大和墨西哥关税及报复性关税推迟实施 公司认为收入结构受影响不大 正在评估潜在影响并寻找替代方案 成本指引未考虑关税影响 [40] 各矿山运营及财务结果 Greenstone矿 - 2024年矿石开采7108千吨 废石开采26453千吨 处理3687千吨 产金111,717盎司 销售110,518盎司 收入2.783亿美元 [42] - 2025年产量指引300,000 - 350,000盎司 现金成本790 - 890美元/盎司 全部维持成本1,045 - 1,145美元/盎司 [43] - 2025年维持性支出1.16亿美元 非维持性支出3500万美元 [44] Mesquite矿 - 2024年矿石开采和堆浸6681千吨 废石开采49076千吨 产金71,984盎司 销售73,664盎司 收入1.731亿美元 [45] - 2025年产量指引90,000 - 105,000盎司 约70%产量预计在下半年 现金成本1,235 - 1,335美元/盎司 全部维持成本1,725 - 1,825美元/盎司 [46] - 2025年维持性支出5100万美元 非维持性支出1600万美元 [46] Los Filos矿 - 2024年露天矿矿石开采9633千吨 废石开采35081千吨 地下矿矿石开采809千吨 处理10566千吨 产金170,369盎司 销售169,556盎司 收入4.108亿美元 [49] - 公司未发布2025年成本和产量指引 运营取决于与当地社区新长期协议的达成 [50] Aurizona矿 - 2024年矿石开采2039千吨 废石开采25073千吨 处理2562千吨 产金71,624盎司 销售72,895盎司 收入1.738亿美元 [52] - 2025年产量指引70,000 - 90,000盎司 现金成本1,205 - 1,305美元/盎司 全部维持成本1,855 -

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文章核心观点 Equinox Gold将在2025年2月19日盘后公布2024年第四季度和财年财务及运营结果以及2025年生产和成本指引，并于次日举行电话会议和网络直播讨论结果 [1][2] 分组1：结果公布信息 - Equinox Gold将于2025年2月19日盘后公布2024年12月31日结束的第四季度和财年财务及运营结果以及2025年生产和成本指引 [1] 分组2：会议及网络直播信息 - 公司将于2025年2月20日上午7:30 PT（10:30 ET）举行电话会议和网络直播讨论结果 [2] - 美国和加拿大免费电话为1 - 844 - 763 - 8274，国际拨打号码为 +1 - 647 - 484 - 8814 [2] - 网络直播网址为www.equinoxgold.com，直播将在公司网站存档至2025年8月20日 [2]

文章核心观点 Equinox Gold Corp.已提交关于巴西Fazenda矿更新的矿产储量和资源估算的技术报告，结果于2025年1月7日公布 [1] 报告获取途径 - 可在Equinox Gold官网www.equinoxgold.com下载 [2] - 可通过SEDAR+网站www.sedarplus.ca上的公司资料获取 [2] - 可通过EDGAR网站www.sec.gov/edgar获取 [2] 新闻原文链接 - 查看新闻稿原文请访问https://www.newsfilecorp.com/release/239272 [2]

公司业绩 - Equinox Gold Corp (EQX) 2024年第四季度黄金产量达到213,960盎司，创下公司历史最高季度产量纪录 [1] - 2024年全年黄金产量达到621,870盎司，创下公司历史新高，符合公司590,000-675,000盎司的产量指引 [1] - 2024年第四季度公司现金及等价物约为2.4亿美元，可动用循环信贷额度1.05亿美元，另有1亿美元未使用的可扩展信贷额度 [2] - 2024年第四季度公司支付了4000万美元用于收购Greenstone矿40%权益，并将1.4亿美元可转换票据转为股权，合计减少债务1.8亿美元 [3] 项目进展 - 2024年公司完成对Greenstone矿的100%收购并实现商业化生产，首年部分运营期间产量约111,700盎司黄金，目前正在提升至满负荷运营 [4] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨26.9%，优于行业24.3%的涨幅 [5] 同业表现 - Sandstorm Gold Ltd (SAND) 2024年第四季度初步收入同比增长7%至4740万美元，但全年收入同比下降2%至1.76亿美元，低于市场预期的1.7965亿美元 [9] - SAND 2024年第四季度销售17,700盎司黄金当量，同比下降24%，全年销售72,800盎司，同比下降25% [10] - Osisko Gold Royalties (OR) 2024年第四季度黄金当量产量20,005盎司，全年产量80,740盎司，符合77,000-83,000盎司的指引 [11] - OR 2024年第四季度特许权使用费和流收入达到创纪录的7930万加元（5670万美元），全年收入达到创纪录的2.622亿加元（1.912亿美元） [12][13] 其他公司 - Carpenter Technology Corporation (CRS) 过去一年股价飙升187%，市场预期其2025财年每股收益将同比增长42.8%至6.77美元 [14]

公司业绩 - Equinox Gold在2024年第四季度生产了213,960盎司黄金，全年生产了621,870盎司黄金，创下公司历史上最高的季度和年度黄金产量 [1][2] - 2024年全年黄金产量为621,870盎司，超出2024年指导范围590,000至675,000盎司 [4] - Greenstone矿在2024年首次部分运营中生产了111,710盎司黄金，超出指导范围110,000至130,000盎司 [4] 财务与债务 - 公司年末现金及等价物约为2.4亿美元，可动用循环信贷额度为1.05亿美元，另有1亿美元未使用的可扩展信贷额度 [3] - 公司在第四季度通过支付Orion Mine Finance的4000万美元和将1.4亿美元可转换票据转为股权，减少了1.8亿美元的债务 [3] 矿山表现 - Mesquite矿在2024年生产了71,980盎司黄金，超出指导范围55,000至65,000盎司 [4] - Los Filos矿生产了170,370盎司黄金，接近指导范围155,000至175,000盎司的上限 [4] - Aurizona矿生产了71,620盎司黄金，接近指导范围70,000至80,000盎司的下限 [4] - Fazenda矿生产了62,380盎司黄金，略低于指导范围65,000至70,000盎司 [4] - Santa Luz矿生产了56,900盎司黄金，低于指导范围70,000至80,000盎司 [4] - RDM矿生产了56,400盎司黄金，接近指导范围50,000至60,000盎司的上限 [4] 未来展望 - Greenstone矿预计将在2025年达到满负荷生产，公司预计2025年将继续增长 [3] - 公司计划在2025年2月底发布2024年第四季度和全年财务及运营结果，以及2025年的生产和成本指导 [5] 公司背景 - Equinox Gold是一家专注于增长的加拿大矿业公司，主要在美洲运营，拥有七个金矿，分布在加拿大、美国、墨西哥和巴西 [6] - 公司计划通过推进一系列扩展项目，实现年产量超过100万盎司黄金的目标 [6]

公司动态 - Equinox Gold宣布更新Fazenda矿山的矿产储量和资源估算，将矿山寿命延长至2033年 [1] - Fazenda矿山自1984年以来一直在巴西巴伊亚州运营，采用地下和露天开采相结合的方式 [1] - 公司批准了2025年6万米的钻探计划，重点在于矿产储量替换和矿山附近资源增长 [3] 矿产储量与资源更新 - Fazenda矿山的探明和可能矿产储量截至2024年6月30日估计为1320万吨，金品位为180克/吨，含金量为763千盎司，较2021年估算净增长142% [4][5] - Fazenda矿山的测量和指示矿产资源（不包括矿产储量）估计为2140万吨，金品位为221克/吨，含金量为1524万盎司，较之前估算净增长418% [4][5] - 推断矿产资源增加了68%，达到470万吨，金品位为177克/吨，含金量为266千盎司 [4][5] 勘探与地质模型更新 - 过去三年的钻探工作主要集中在CLX矿区的延伸和Canto单元的深入钻探，显著提高了对矿床的理解和解释 [11] - CLX和Canto 2露天和地下矿床占矿产储量的75%和矿产资源的85% [10] - 2025年勘探计划将主要关注CLX主要区域的地下潜力，并测试Barrocas SW、Papagaio和Raminhos新露天矿的连续性和深度潜力 [10] 未来计划与展望 - 公司将继续评估Fazenda矿山的扩展机会，并计划在Fazenda矿区及其周边地区进行未来的勘探项目 [3] - 公司预计通过扩展项目实现每年超过100万盎司的黄金产量 [15] 财务与技术细节 - 矿产储量估算使用了长期平均金价1500美元/盎司（露天矿）和1800美元/盎司（地下矿），汇率为4.80巴西雷亚尔兑1美元 [7] - 矿产资源估算使用了1700美元/盎司的金价（露天矿）和2000美元/盎司的金价（地下矿），并考虑了采矿、加工和管理成本 [9]

黄金市场表现 - 黄金在2024年表现优异，涨幅超过27%，超过标普500指数的23%涨幅，这是14年来黄金最大的年度涨幅 [1] - 黄金价格在2024年1月2日上涨超过1%，达到约2670美元/盎司，市场预期美联储将进一步降息，且外国央行将继续购买黄金 [3] 黄金投资环境 - 历史上，当债券吸引力下降时，黄金价格会上涨，因为低利率环境使得黄金成为更具吸引力的投资选择 [2] - 在经济指标显示可能衰退的背景下，市场预期美联储将进行一系列降息，黄金股票因此上涨 [5] 央行黄金购买 - 新兴市场央行大幅增加黄金购买，以减少对美元的依赖，这为黄金价格提供了稳定的支撑 [4] - 中国央行在18个月的黄金购买狂潮后，于5月结束购买，而印度央行在6月和7月增加了黄金储备 [4] 黄金股票推荐 - Gold Royalty Corp (GOLD) 预计当前年度盈利增长率为66.7%，过去60天内盈利预期改善66.7%，被评为Zacks Rank 1 [6] - New Found Gold Corp (NFGC) 预计当前年度盈利增长率为42.4%，过去60天内盈利预期改善17.4%，被评为Zacks Rank 2 [7] - Equinox Gold Corp (EQX) 预计当前年度盈利增长率为514.3%，过去60天内盈利预期改善16.2%，被评为Zacks Rank 2 [8]