Newtown, Pennsylvania-based EPAM Systems, Inc. (EPAM) is a global digital engineering and IT consulting company that helps enterprises design, build, and modernize complex software and digital platforms. Valued at a market cap of $11.6 billion, the company specializes in software development, cloud transformation, data and analytics, AI-driven solutions, and product engineering, serving clients across industries such as financial services, healthcare, consumer goods, and technology. Companies worth $10 b ...

涉及的行业与公司 * **行业**：IT服务行业 [1] * **覆盖公司**：包括但不限于埃森哲 (ACN)、高知特 (CTSH)、EPAM系统 (EPAM)、Grid Dynamics (GDYN)、ExlService (EXLS)、Genpact (G)、Globant (GLOB)、Unisys (UIS)、ASGN、CGI集团 (GIB) 以及印度IT服务公司如HCL技术、印孚瑟斯、塔塔咨询、Wipro等 [18][97][99][101][104][128] 核心观点与论据 * **2026年展望**：预计IT服务需求将改善，因部分AI概念验证项目转向更广泛的企业实施，咨询服务业将受益 [1] * **AI颠覆性叙事**：关于AI将颠覆IT服务的看空叙事在2026年不太可能消失，但随着市场认识到企业AI的复杂性和对专业知识的依赖，该叙事将逐渐被削弱 [1][2] * **企业AI的复杂性**：企业AI比消费级AI更困难、更复杂，需要专业IT服务公司的专业知识，这削弱了AI的颠覆性威胁 [2][10][44] * **IT支出趋势**：全球IT支出预计在2026年达到6.1万亿美元，同比增长10% [20][21] 过去四年的增量支出主要集中在基础设施上，但2026年预计部分支出将从基础设施转向软件和服务 [3][24][25] * **估值与表现**：IT服务板块已连续四年跑输标普500指数，2025年迄今板块平均回报为-25.8%，而标普500为17.3% [6][28][29][99] 对AI颠覆的担忧导致板块市盈率压缩至历史低位，当前估值具有吸引力 [6][14][34][36][88][89][92][93] * **业务模式演变**：业务模式持续从时间和材料模式向更多基于结果的模式演变，但复杂性决定了多种模式并存 [5][62] 向基于结果的定价模式转变可能带来更高的利润率潜力 [62] * **利润率展望**：利润率将积极管理，倾向于持平或略有上升，但为推出新AI解决方案而持续进行的高强度投资限制了上行空间 [5][84] * **投资与IP重要性**：投资专有知识产权以差异化产品将变得越来越重要，预计将有更多关于AI平台和加速器解决方案的公告 [4][70] 与AI公司、超大规模云提供商和数据公司的合作伙伴关系是知识产权和业务发展的重要来源 [3][78][79] * **AI采用现状**：AI采用仍处于早期阶段，大多数企业正在试验并开始超越概念验证阶段，这对咨询服务是积极的 [54][55] * **AI杀手级应用**：一些AI“杀手级应用”正在获得关注，例如代理代码测试可节省30%成本、减少50%人工工作量，代理代码迁移可减少80%的评估和治理人工工作量 [59][60] * **区域趋势**：预计2026年全球趋势将与2025年基本一致，美国市场表现将继续优于其他市场 [67][68] * **重组与人员调整**：随着公司转向AI，为调整员工技能而进行的重组变得越来越普遍，这对利润率构成短期至中期阻力 [81][82] 其他重要内容 * **板块表现细节**：2025年，IT服务公司中仅高知特 (CTSH) 和Genpact (G) 实现了正回报，回报率分别为9.0%和10.3% [31][32][99] 板块2025年的负回报主要由市盈率收缩驱动，部分被每股收益增长抵消 [31][32] * **AI预订增长**：埃森哲的生成式AI预订额持续环比增长，目前占公司总预订额的10%以上（按年化计算） [50][51] * **管理服务表现**：管理服务一直是IT服务中的亮点，咨询需求有改善迹象，但预计2026年该细分市场将继续落后于管理服务，因为客户仍倾向于成本削减项目而非增长计划 [47] * **收入与人员增长**：图表显示，与同行相比，Palantir (PLTR) 在收入增长相对于人员增长方面表现突出 [70][71][73][77] * **具体公司预测**： * **高知特 (CTSH)**：早期AI投资已转化为过去两年的市场份额增长，预计有机增长将继续提高，到2026年底达到中高个位数增速，与埃森哲的估值差距将因执行记录而进一步缩小 [15][19] * **EPAM系统 (EPAM)**：定位良好，中个位数增长有望进一步改善，对后端基础设施和AI解决方案的关注是差异化优势，过去几年的利润率下降将开始逆转，有机增长到2026年底将达到高个位数增速 [15][19] * **Grid Dynamics (GDYN)**：有机增长相对改善潜力最大，预计从2025年的中个位数增长提升至2026年的至少两位数增长，随着地理交付网络优化，调整后运营利润率将大幅改善至少200-300个基点 [15][19] * **投资建议**：首选大型股为高知特 (CTSH)，中型股为EPAM系统 (EPAM)，小型股为Grid Dynamics (GDYN) [1][15][16][17]

Investors looking for stocks in the Computers - IT Services sector might want to consider either TD SYNNEX (SNX) or Epam (EPAM) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank is a proven strategy that targets companies with pos ...

文章核心观点 - 基于近期强劲的财务表现和股价动量 筛选出三只标普500成分股 认为其有望在2026年为投资组合带来良好表现 这三家公司分别是Dollar General Expedia Group和EPAM Systems [1][2] Dollar General (DG) - 股价在过去一个月内截至12月5日上涨超过32% 近期上涨源于12月4日发布的超预期第三季度财报 [5] - 第三季度销售额同比增长4.6% 达到106亿美元 每股收益飙升43.8% 至1.28美元 大幅超过华尔街0.93美元的预期 [5] - 毛利率提升107个基点至29.9% 显示盈利能力增强 本季度新开196家门店并改造了1175家门店 [5][6] - 管理层将2025年每股收益指引上调至6.30-6.50美元 此前指引为5.80-6.30美元 [8] Expedia Group (EXPE) - 股价在过去一个月内上涨近23% 主要受11月初发布的强劲第三季度业绩及上调全年营收指引推动 [10][11] - 第三季度收入同比增长9% 达到44亿美元 总预订额跃升12% 至近310亿美元 [10] - 管理层将全年收入增长指引从3%-5%上调至6%-7% 全年总预订额增长指引从3%-5%上调至7% [10] - 业绩增长得益于旅行需求增长 人工智能应用以及更好的成本控制 [11] EPAM Systems (EPAM) - 股价在过去一个月内上涨超过26% 自10月中旬以来持续反弹 主要驱动力是强劲的第三季度盈利报告 [12][13] - 第三季度调整后每股收益同比增长14.3% 收入增长1.7% 两项数据均超华尔街预期 [13] - 管理层上调全年收入指引至46.9-47.0亿美元 此前指引为45.9-46.3亿美元 同时将全年调整后利润指引上调至10.73-10.81美元 此前为10.20-10.40美元 [14] 筛选标准与方法 - 股票筛选范围限定于标普500指数成分股 因其代表了美国公司约80%的总市值 且多为拥有真实收入和利润的成熟公司 [3] - 选取一个月作为观察期 以捕捉由新进展或财务业绩驱动的近期上涨动量 同时避免过短周期内可能逆转的波动 [4]

核心观点 - 对冲基金Senvest Management在第三季度大幅增持EPAM Systems股票 表明其认为公司股价的长期低迷与基本面脱节 并看好其复苏潜力 [1][2] - EPAM Systems第三季度业绩展现出韧性 营收实现两位数增长 公司持续进行股票回购并拓展人工智能原生能力 基本面正在改善或加速 [6][9][10] 公司近期动态与市场表现 - 截至第三季度末 Senvest Management持有EPAM Systems 968,404股 持仓价值达1.46亿美元 占其美国股票资产管理规模的4.7% [2] - 公司近期股价为210.83美元 过去一年下跌15% 同期标普500指数上涨13% 表现显著落后于大盘 [3] - 公司第三季度营收同比增长19.4% 达到14亿美元 主要受金融服务、零售和软件领域需求推动 [9] - 公司第三季度GAAP每股收益降至1.91美元 但非GAAP运营表现保持稳定 [9] - 公司第三季度斥资8210万美元回购股票 并授权了额外的10亿美元股票回购计划 [9] - 公司全年营收增长指引中值为15% 非GAAP盈利能力预计保持稳定 [9] 公司基本面概况 - 公司过去十二个月营收为53亿美元 净利润为3.716亿美元 市值为117亿美元 [4] - 公司是全球领先的数字工程和软件开发服务提供商 专注于提供大规模复杂技术解决方案 [5] - 公司业务涵盖数字平台工程、软件开发、基础设施管理和咨询服务 服务于金融服务、旅游与消费、软件与高科技、媒体和医疗保健等行业的全球客户 [7] - 公司在全球拥有超过61,000名员工 支持企业客户的大规模数字化转型项目 [7] - 公司凭借多元化客户群和在高速增长行业的强大影响力 巩固了其在技术服务市场的竞争地位 [5][13]

核心事件 - EPAM Systems Inc 于2025年12月9日宣布在Google Cloud Marketplace上推出7款新的高影响力AI智能体 [1] - 这一里程碑标志着EPAM与Google Cloud在工程、解决方案和上市策略方面的360度合作取得了重大进展 [2] 产品与技术 - 新推出的7款AI智能体旨在解决各行业的关键挑战，它们基于先进的工程驱动方法开发，具备生产就绪、安全且符合企业标准的特点 [1][3] - 产品列表包括：1) 代理式了解你的客户(KYC) - 为金融服务业提供从数据聚合、筛查到风险评估和合规的端到端自动化；2) 简化文档创作 - 简化复杂临床试验文档的创建以加速上市时间；3) 药物发现AI(云管道) - 通过协调基因组学、多组学和化学信息学的工作流程来加速药物发现；4) 代理式AI查询优化 - 自动分析、优化和重构复杂SQL查询以减少执行时间和支出；5) 零售媒体编排工具包 - 实施 - 高级跨平台媒体与数据工具包；6) 视频处理套件 - 将大型非结构化视频库转化为可搜索的高价值资产；7) 与您的数据对话 - 支持自然语言查询的AI驱动数据分析 [5] - 这些解决方案利用了Gemini Enterprise的能力，EPAM为其提供了深厚的专业知识，帮助采用Gemini Enterprise并将其企业AI工作流程带给客户 [3] - EPAM还支持并参与了Google的Agent-to-Agent协议和Agent Developer Kit的开发，确保了在不同企业环境中的可扩展性 [3] 市场与客户价值 - 这些AI智能体解决方案面向金融、医疗保健、零售等多个行业，旨在为客户提供生产就绪的解决方案 [1] - 解决方案能帮助客户快速利用可信技术，同时最大化其云支出效益 [1] - 通过Google Cloud Marketplace，客户可以快速在Google Cloud可信的全球基础设施上部署、管理和发展这些先进的AI智能体 [4] - EPAM作为先进工程合作伙伴，致力于通过创新产生影响力，例如加速药物发现、优化云支出和提升客户体验 [3] 公司背景与战略 - EPAM Systems Inc 是一家领先的数字和AI转型公司，自1993年以来一直利用其软件工程专业知识 [1][4] - 公司是全球数字工程、云和AI赋能转型服务的领先提供商，也是全球企业和雄心勃勃的初创公司的领先业务和经验咨询合作伙伴 [4][6] - 公司通过整合EPAM Continuum的战略、经验和技术咨询，以及其30多年的工程执行经验，来解决客户的转型挑战，以加速客户的产品上市时间并从其创新和数字投资中获取更大价值 [6] - 公司利用AI和生成式AI提供变革性解决方案，以加速客户的数字创新并增强其竞争优势，通过EPAM AI/RUN™等平台和DIALX Lab等计划，将先进AI技术整合到定制的业务战略中 [7] - 公司于2021年被纳入标普500指数和福布斯全球2000强，被Glassdoor和Newsweek评为最受喜爱的工作场所，其多学科团队为六大洲的客户提供服务，在《财富》1000强信息技术服务公司中排名前15，并在IDC MarketScape的多项全球服务评选中被认定为领导者 [9]

Zacks研究服务概述 - Zacks Premium研究服务提供多种工具帮助投资者提升投资决策能力 包括Zacks Rank Zacks Industry Rank每日更新 Zacks第一排名清单 股票研究报告和高级选股器 [1] - 该服务还包含Zacks风格评分系统 作为辅助指标与Zacks Rank配合使用 [1][2] Zacks风格评分系统详解 - 每只股票根据价值 增长和动量特征获得A B C D或F评级 A为最佳评级 评级越高股票超越市场可能性越大 [3] - 价值评分通过市盈率 市盈增长率 市销率 市现率等比率识别价格低于真实价值的股票 [3] - 增长评分综合考量预测和历史收益 销售额及现金流 以识别具有长期可持续增长潜力的公司 [4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因素 判断投资高动量股票的适当时机 [5] - VGM评分是价值 增长和动量评分的综合加权指标 帮助筛选同时具备吸引力估值 优秀增长前景和强劲动量的公司 [6] Zacks Rank与风格评分协同效应 - Zacks Rank专有股票评级模型基于盈利预测修正来构建投资组合 其第一评级（强力买入）股票自1988年以来实现年均回报+23.93% 表现超过标普500指数两倍以上 [7][8] - 任何交易日约有200家公司获强力买入评级 另有600家公司获第二评级（买入） 总计超过800只顶级评级股票可供选择 [8] - 最优选股策略为选择同时具备Zacks Rank第一或第二评级 以及风格评分A或B的股票 若股票仅为第三评级（持有）则需确保其风格评分为A或B以保障上行潜力 [9][10] - 即使股票具备A或B风格评分 若其Zacks Rank为第四（卖出）或第五（强力卖出）评级 则盈利预测呈下降趋势 股价下跌风险较高 [10] EPAM Systems公司案例 - EPAM Systems总部位于宾夕法尼亚州纽敦 以软件工程和IT咨询服务闻名 该公司目前获得Zacks Rank第二评级（买入）和VGM评分B [11] - 公司是增长投资者的优选标的 增长风格评分为B 预计本财年每股收益同比增长4.7% [11][12] - 对于2025财年 过去60天内六位分析师上调盈利预测 Zacks共识预期提升0.27美元至每股11.37美元 公司平均盈利惊喜达到+4.4% [12]

公司获奖与行业认可 - EPAM Systems荣获2025年亚马逊云科技（AWS）全球创新合作伙伴年度奖，该奖项旨在表彰全球范围内帮助客户在AWS上推动创新和构建解决方案的关键领导者[1] - 该奖项在AWS re:Invent 2025合作伙伴颁奖晚会上宣布，表彰了过去一年中拥抱专业化、创新与合作的广泛AWS合作伙伴[3] - 奖项评选过程包括自我提名，由第三方机构Canalys评审，并特别强调客户成功案例，数据驱动类别的奖项则通过一套独特的指标进行评估，Canalys对数据集进行了审计以确保客观准确[4][5] 核心业务能力与解决方案 - 公司提供端到端的能力，涵盖从评估、架构和开发到构建、部署及持续的云管理[3] - 公司与AWS共同构建了多个人工智能解决方案并发布于AWS Marketplace，其最新发布的解决方案是“EPAM AI/RUN™ for AWS Migration and Modernization”，该方案利用AI驱动的洞察和自动化，加速并降低复杂应用程序迁移、云原生现代化和AI驱动的软件开发生命周期（SDLC）的风险[4] - 公司专注于提供强大的、原生AI的解决方案，以简化客户的云迁移旅程，从而解锁新的收入机会和商业价值[4] 公司战略与市场地位 - EPAM Systems自1993年起，利用其软件工程专业知识，已成为数字工程、云和AI赋能转型服务的全球领先提供商，也是全球企业和雄心勃勃的初创公司的领先业务和体验咨询合作伙伴[6] - 公司通过整合EPAM Continuum的综合战略、体验和技术咨询，以及其30多年的工程执行经验，来解决客户的转型挑战，以加快客户的产品上市时间并从其创新和数字投资中获取更大价值[6] - 公司被纳入标普500指数和福布斯全球2000强，被Glassdoor和Newsweek评为最受喜爱工作场所，其多学科团队为六大洲的客户提供服务，在《财富》1000强信息技术服务公司中位列前15，并在IDC MarketScapes的全球体验构建服务、全球体验设计服务和全球软件工程服务报告中被认可为领导者[10] 相关业务动态 - 公司还赢得了2025年微软“与Azure AI平台共同创新”年度合作伙伴奖[14] - 公司公布了2025年第三季度业绩并提高了全年收入和每股收益（EPS）展望[15]

文章核心观点 - 文章旨在比较EPAM Systems与Infosys两只IT服务类股票，为价值投资者分析哪只股票在当前更具投资价值 [1] - 分析认为EPAM在盈利预测修正活动和估值指标方面均优于Infosys，对价值投资者而言可能是更优选择 [7] 估值指标比较 - EPAM当前远期市盈率为16.34，低于Infosys的21.69 [5] - EPAM的市盈增长比率为2.00，低于Infosys的2.86 [5] - EPAM的市净率为2.78，显著低于Infosys的6.13 [6] 投资评级与评分 - EPAM的Zacks评级为第2级（买入），而Infosys的评级为第3级（持有）[3] - EPAM的价值类别得分为B级，高于Infosys的C级 [6] - Zacks评级侧重于盈利预测修正趋势，价值评分则综合评估市盈率、市销率、收益收益率等多重基本面指标 [2][4]

文章核心观点 - 成长股因其高于平均水平的财务增长而能吸引市场关注并产生超额回报，但筛选真正具备潜力的成长股具有挑战性[1] - 借助Zacks增长风格评分等专业工具可以更有效地识别具有强劲增长前景的公司，例如Epam Systems (EPAM)[2] - 研究表明，具备最佳增长特征且获得高Zacks评级（如排名第1或第2）的股票表现持续超越市场[3] - Epam公司因其优异的盈利增长、资产利用效率和积极的盈利预测修正，被定位为表现突出的成长股[10] 公司财务表现 - 公司历史每股收益增长率为6.5%，但预计今年每股收益将增长28.2%，远超行业平均的24%增长率[4] - 公司资产利用率（销售额/总资产比率）为1.11，即每1美元资产能产生1.11美元销售额，高于行业平均的0.93[5] - 公司预计今年销售额将增长14.9%，显著高于行业平均5.3%的增长率[6] 专业评级与市场预期 - 公司获得Zacks增长风格评分B级，并因其积极的盈利预测修正而获得Zacks排名第2位（买入）[10] - 当前财年的盈利预测呈上调趋势，Zacks共识预期在过去一个月内大幅上调了3.6%[8] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性，积极的修正趋势被视为利好信号[7]