Advanced software-defined automation architecture to integrate intelligent field, edge and cloud, unlocking a new era of productivityGlobal automation leaders convene to learn about Boundless Automation at Emerson Exchange in Düsseldorf DÜSSELDORF, Germany, Feb. 27, 2024 /PRNewswire/ -- Building on its innovation leadership, global technology and software company Emerson (NYSE: EMR) is poised to transform industrial manufacturing with the next-generation automation architecture designed to break down data s ...

分组1 - 全球制造业和工业价值链依赖技术运营，提供了巨大的机遇[1][2] 分组2 - 机器人股票是当前的投资热点，有望成为投资组合的一部分[3] 分组3 - Rockwell Automation (ROK)是一家股价仍处于52周高点79.0%的公司，市值达到315亿美元，市场对其充满信心[4][5][6] - 该公司还领导了碳捕集和去除项目，受到投资者的青睐[7] 分组4 - NVIDIA (NVDA)被认为是当今地球上最重要的股票之一，其GPU技术在工程和设计领域有广泛应用，分析师预计其EPS将增长68.5%[9][10][11][12][13] 分组5 - Emerson Electric (EMR)拥有600亿美元的市值，公司在上一季度的营收和盈利方面表现出色，管理层预计未来将继续保持双位数增长[14][15][16][17] - 大型公司常常进行股票回购，Emerson Electric也不例外，这将有助于股价的增长[18]

业绩总结 - Emerson Electric Co. 预计在第一季度订单增长率为4%[10] - Emerson Electric Co. 过去两年的边际利润提升表现令人满意[12] - Emerson Electric Co. 在中国市场预计全年增长率为中等单个数字[17] 用户数据 - Emerson Electric Co. 的项目管道价值已达到104亿美元[19] - Emerson Electric Co. 近两个季度60%以上的项目赢得来自可持续能源、液化天然气、核能、生命科学和金属采矿等领域[22] - Emerson Electric Co. 在印度和中东市场取得了显著增长[36] 未来展望 - Emerson Electric Co. 认为美国的LNG项目受FERC批准影响，但国际市场仍然非常活跃[24] - Emerson Electric Co. 计划在2024年证明其业务价值，不会进行大规模变动，可能会进行小规模收购[40] - Emerson预计National Instruments的协同效应目标将提高至每股0.45美元，到第三年达到每股1.85美元[49] 新产品和新技术研发 - Emerson Electric Co. 认为技术差异化和创新的执行能力需要AspenTech的分析模型和嵌入式代码[43] 市场扩张和并购 - Emerson Electric Co. 在过去几个季度中，离岸和近岸、能源转型等领域的业务表现良好[32] - Emerson Electric Co. 计划提高自由现金流转化率至18%，以突出其将收入转化为现金的能力[48]

公司战略 - 公司在过去几年里进行了重大组合转型，以获得更高的盈利机会和市场多元化[2] - 公司在过去三年进行了360亿美元的交易，包括出售InSinkErator和Climate等业务，以及收购AspenTech和National Instruments等公司[4] - 公司在文化建设和管理流程方面取得了显著进展，特别是在吸引和留住优秀人才方面取得了巨大成功[5] 中国市场战略 - 中国市场对公司业务增长至关重要，公司在中国实行本土化战略，96%的销售产品在中国本土生产，并与当地客户紧密合作[12][13][14] 项目漏斗和能源转型 - 公司的项目漏斗价值达到104亿美元，其中涉及能源转型等领域[17] - 能源转型是项目漏斗中的重要部分，涉及液化天然气、核能等领域[18] - 项目漏斗还包括生命科学、可持续能源发电等领域[19] 全球市场发展 - 公司在全球范围内积极参与项目，特别是在欧洲市场[25] - 公司认为近岸和陆上项目、能源转型等领域的持续增长是宏观趋势，对公司业务有积极影响[26] - 公司看到在全球范围内金属和矿业勘探工作持续进行，能源转型等领域的发展也在推动公司业务增长[28] 公司收购和整合 - 公司计划在2024年证明其价值创造能力，不会进行大规模的资产变动，可能进行一些小规模的收购[34] - 公司计划在未来收购剩余股权，将AspenTech整合到Emerson，打造系统和软件业务，占据营收的20%左右[39] - 公司提高了与National Instruments的协同目标，从之前的每股盈利$0.35至$0.40提高到了$0.40至$0.45，五年内达到$1.65，三年内达到$1.85[42] 技术创新和发展 - 公司在研发方面投入了大量资金，相信创新必须有目的，并强调创新必须以商业想法为主[49] - 公司调整了NI的研发项目比例，加强了商业可行性项目，同时仍在进行一些未来可能性的研究[50] - 公司将Emerson的管理流程引入测试和测量业务，团队积极接受，取得了良好进展[52]

文章核心观点 - 寻找表现优异的工业产品类股票可关注跑赢同行的公司，艾默生电气和马尼托瓦克公司今年表现突出，投资者可继续关注 [1][2][3] 行业情况 - 工业产品板块有227只个股，在Zacks板块排名中位列第4，该排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [1] - 艾默生电气所属的电子制造行业有17只个股，在Zacks行业排名中位列第16，该行业个股今年平均涨幅9.7% [3] - 马尼托瓦克公司所属的建筑与采矿制造行业有7只个股，在Zacks行业排名中位列第31，该行业今年涨幅9% [3] 公司情况 艾默生电气 - 目前Zacks排名为2（买入），过去三个月其全年盈利的Zacks共识预期上调2.8%，显示分析师情绪改善和盈利前景向好 [2] - 今年迄今涨幅约7.1%，跑赢工业产品板块平均涨幅3.4%，但在电子制造行业中年初至今回报率略逊于行业平均 [2][3] 马尼托瓦克公司 - 今年迄今回报率4.5%，跑赢工业产品板块，过去三个月其当前年度每股收益的共识预期上调11.1%，目前Zacks排名为1（强力买入） [2][3]

分组1：Emerson Electric Co.第一季度财报核心数据 - 调整后每股收益1.22美元，超Zacks共识预期1.04美元，同比增长56.4% [1] - 净销售额41亿美元，超共识预期39亿美元，同比增长22.1%，基础销售额增长10% [1] 分组2：Emerson Electric Co.业务板块销售情况 智能设备板块 - 净销售额28亿美元，同比增长11%，预期为26亿美元 [2] - 最终控制收入从8.62亿美元增至9.4亿美元 [2] - 测量与分析收入从7.49亿美元增至9.47亿美元 [2] - 离散自动化收入从6.18亿美元降至6.13亿美元 [2] - 安全与生产力收入从3.1亿美元增至3.22亿美元 [2] 软件与控制自动化解决方案板块 - 净销售额13.1亿美元，同比增长3%，预期为12.8亿美元 [3] - 控制系统与软件收入从6.06亿美元增至6.75亿美元 [3] - AspenTech净销售额2.57亿美元，同比增长6% [3] - 测试与测量收入3.82亿美元 [3] 分组3：Emerson Electric Co.利润率情况 - 销售成本同比增长25.6%至22亿美元 [4] - 税前利润率为3.4%，去年同期为12.5% [4] - 调整后EBITA利润率为23.4%，去年同期为19.7% [4] - 销售、一般和行政费用增长24%至13亿美元 [4] 分组4：Emerson Electric Co.资产负债表和现金流情况 - 2024财年第一季度末现金及现金等价物为21亿美元，2023财年末为81亿美元 [5] - 长期债务为76.3亿美元，2023财年末为76.1亿美元，本季度未偿还长期债务 [5] - 经营活动产生净现金4.15亿美元，同比下降0.7% [5] - 资本支出从5900万美元增至7700万美元 [5] - 支付股息3亿美元，回购普通股1.75亿美元 [5] 分组5：Emerson Electric Co.业绩展望 2024财年第二季度 - 预计净销售额同比增长12.5 - 14.5%，基础销售额增长3.5 - 5.5% [6] - 预计每股收益68 - 72美分，调整后每股收益1.22 - 1.26美元，中值低于Zacks共识预期 [6][7] 2024财年 - 上调销售预期，预计净销售额同比增长14.5 - 17%，基础销售额增长4.5 - 6.5% [8] - 预计每股收益2.8 - 2.95美元，调整后每股收益5.3 - 5.45美元 [8] - 预计经营现金流30 - 31亿美元，自由现金流26 - 27亿美元 [8] 分组6：其他工业公司业绩情况 Tetra Tech, Inc. - 2024财年第一季度调整后每股收益1.4美元，超Zacks共识预期1.35美元，同比增长4.5% [9] - 调整后收入12亿美元，同比增长37.3%，调整后净收入10亿美元，同比增长37.8%，超共识预期 [9] A. O. Smith Corporation - 2023年第四季度调整后每股收益97美分，超Zacks共识预期96美分，同比增长13% [9] - 净销售额9.881亿美元，略低于共识预期9.89亿美元，同比增长5.6% [10] Illinois Tool Works Inc. - 2023年第四季度调整后每股收益2.42美元，超Zacks共识预期2.4美元，同比增长3.4% [10] - 收入39.8亿美元，低于共识预期40.1亿美元，同比微增0.3%，有机销售下降0.5%，剥离业务使收入减少0.4% [10]

财务表现 - Emerson Electric在2023年12月报告的季度营收为41.2亿美元，同比增长22.1%[1] - 每股收益为1.22美元，较去年同期的0.78美元有所增长[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的5.77%，每股收益也超出了预期的17.31%[2] - Emerson Electric在最近报告的季度中表现良好，特别是在Wall Street分析师广泛关注的指标方面[5] - Emerson Electric的各个部门的营收表现均超出了分析师的平均预期[5] 投资者关注点 - 投资者通常会关注公司的营收和盈利变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的操作[3] 股票评级 - Emerson Electric的股票目前被评为Zacks Rank 3（持有），预示着在短期内可能与整体市场表现一致[13]

公司业绩 - 公司发布季度每股收益为$1.22，超过Zacks共识预期$1.04，去年同期为$0.78，调整后数据 [1] - 季度报告显示收益超出预期17.31% [1] - 过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益（EPS）估计 [1] - 公司季度收入为$4.12 billion，超过Zacks共识预期5.77%，去年同期为$3.37 billion [1] - 过去四个季度中，公司三次超过共识收入估计 [1] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌约3.2%，而标普500指数上涨3.9% [2] 未来展望 - 公司未来股价表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司今年表现落后于市场，投资者关注公司未来走势 [3] - 投资者可通过跟踪公司盈利预期变化来评估公司未来股价表现 [3] - 公司当前盈利预期为未来季度每股收益$1.25，收入$4.22 billion，当前财年每股收益$5.29，收入$17.32 billion [4] 行业影响 - 制造业-电子行业在Zacks行业排名中位列前11%，表现优于后50%的行业 [5] - 同行业公司Plug Power预计季度亏损$0.49 per share，收入$214.23 million，同比下降3% [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度订单、销售、营业利润率和调整后每股收益均超出预期,公司提高了全年指引 [1][2][3] - 公司第一季度销售增长10%,主要由工艺和混合市场驱动,超出预期 [2][3] - 公司第一季度调整后EBITDA利润率提升190个基点至24.6%,主要受益于销量增长、价格成本改善、生产效率提升和测试测量业务表现 [6][7] - 公司第一季度调整后每股收益增长56%至1.22美元,主要受益于营业利润率提升和非经营因素改善 [7][8] - 公司第一季度自由现金流增长51%至3.67亿美元,主要受益于营业利润改善和营运资金变化 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司智能设备和软件控制业务分别增长11%和9%,离散自动化业务下降低个位数 [7] - 公司测试测量业务第一季度销售382百万美元,超出预期,毛利率和成本协同优于预期 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司亚洲、中东和非洲市场销售增长15%,欧洲增长10%,美洲增长8% [7] - 公司工艺和混合市场需求保持健康,化工、LNG、生命科学、金属矿业和可持续发展等领域项目活动强劲 [1][2][3] - 公司离散自动化市场需求预计将在第四季度转正 [9][10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续聚焦于工艺和混合市场的增长平台,并持续投资创新,展现了公司聚焦的业务组合和技术领先优势 [2][3][4] - 公司在能源安全与可负担性、可持续发展与减碳、数字化转型和就近供应等重要全球趋势领域保持领先地位 [2][3][4] - 公司测试测量业务整合进展顺利,成本协同目标提高至1.85亿美元,将在2026年底实现,较原计划提前2年 [6][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对当前工艺和混合市场的需求环境保持乐观,认为客户2024年资本支出预算有利于支撑公司需求 [1][2] - 公司管理层对公司在能源转型、可持续发展和数字化等重要趋势领域的定位和表现表示信心 [2][3][4] - 公司管理层对测试测量业务的整合和协同进展感到满意,并对该业务的未来前景保持乐观 [6][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andy Kaplowitz 提问** 公司订单能否保持中单位数增长 [12][13] **Lal Karzai 回答** 公司MRO业务保持强劲,项目转化也保持良好,特别是在能源转型、可持续发展和金属矿业等领域,给公司订单增长带来信心 [12][13] 问题2 **Steve Tusa 提问** 测试测量业务第二季度业绩指引下降的原因 [14][15] **Mike Bachman 回答** 主要是由于第一季度有一些销售提前至第一季度,以及第二季度销售预期有所下降 [14][15] 问题3 **Jeff Sprague 提问** 公司对美国LNG出口许可政策的看法 [16][17] **Lal Karzai 回答** 公司对美国政府暂缓LNG出口许可的决定感到失望,但公司在中东、非洲东部和加拿大等其他地区的LNG项目活动仍然强劲,2024年不会受到重大影响 [16][17]

净销售额及利润增长 - 公司于2023财年第一季度实现净销售额41亿美元，同比增长22%[51] - 公司调整后的净销售额为41亿美元，同比增长22%[51] - 调整后的每股稀释收益为1.22美元，较去年同期增长56%[53] - 公司调整后的每股稀释收益为1.22美元，较去年同期增长56%[53] 业务部门销售额增长 - 软件和控制业务部门销售额增长55%，达到25.7亿美元[73] - 智能设备业务部门销售额增长11%，达到28.22亿美元[71] 业务部门利润增长 - 软件和控制业务部门调整后的EBITA为3.43亿美元，同比增长70%[73] - 智能设备业务部门调整后的EBITA为6.71亿美元，同比增长19%[71] 销售地区增长情况 - 在美洲，欧洲和亚洲，中东和非洲地区的销售分别增长了14％，2％和9％[74] 资本结构变化 - 运营工作资本从2022年12月31日的351美元增加到2023年12月31日的2052美元[75] - 贷款总额占总资本的比例从2022年12月31日的48.1％降至2023年12月31日的34.4％[75] 未来展望 - 2024财年预计调整后每股收益为5.30至5.45美元[81] - 预计2024财年运营现金流为30亿至31亿美元[81]