财报发布安排 - 公司将于2025年5月1日美股常规交易结束后发布2025财年第二季度财务业绩 [1] - 管理层将在太平洋时间当天下午2点（东部时间下午5点）举行电话会议讨论财报 [1] 会议接入信息 - 电话会议可通过官网http://investor.dolby.com或拨打电话1-888-210-2212（国际+1-646-960-0390）接入，确认码5587811 [2] - 会议回放将在太平洋时间5月1日下午5点至5月8日晚8点59分提供，回拨号码1-800-770-2030（国际+1-647-362-9199），相同确认码 [3] - 存档版本将同步发布于投资者关系网站 [3] 公司业务概览 - 总部位于旧金山，业务覆盖全球，通过Dolby Atmos、Dolby Vision等技术为娱乐及通信领域提供沉浸式体验 [4] - 核心技术包括Dolby Atmos（音频）、Dolby Vision（视觉）、Dolby Cinema（影院系统）及Dolby.io（开发者平台） [4] - 双D符号及相关技术名称均为公司在美国及全球的注册商标 [5]

合作扩展 - 杜比实验室(DLB)与AMC娱乐(AMC)深化合作，计划到2027年底在美国新增40家杜比影院，总数将超200家，增幅约25% [1] - 此次扩展基于双方过去十年的成功合作及观众需求，旨在强化高端影院网络布局 [1][2] 技术优势与市场定位 - 杜比影院整合杜比视界(Dolby Vision)超清晰画质和杜比全景声(Dolby Atmos)沉浸式音效，提供差异化观影体验 [2] - AMC选择杜比视界作为HDR标准，凸显其高端化战略，巩固杜比在可选消费市场的技术领先地位 [3] - 2024年杜比影院创历史票房纪录，近五年Top50影片中49部采用该格式，显示其内容吸引力 [4] 内容与行业趋势 - 杜比影院内容管线强劲，已确认725部影片采用杜比格式，包括《碟中谍8》《阿凡达：火与灰》等重磅IP [5] - 行业向高端格式转型，观众对优质体验需求上升，推动杜比技术渗透率提升 [4][6] 杜比全景声的增长动能 - 2024年公告牌Top100艺人中93%采用杜比全景声制作音乐，技术应用从影院扩展至汽车(如凯迪拉克)及消费电子领域 [7] - 2024年全球70%票房影片采用杜比格式，公司与20余家OEM合作推出60多款支持杜比全景声的设备 [8] - 公司预计2025财年杜比全景声/视界及成像专利业务将增长约15% [9] 财务表现与同业对比 - 公司股价过去一年下跌3.7%，但跑赢音频视频生产行业15.7%的跌幅 [10] - 同业中InterDigital(IDCC)长期增长预期15%，Arista Networks(ANET)近四季平均盈利超预期12.87%，长期增长预期14.41% [12][13]

公司表现 - Dolby Laboratories（DLB）目前在Zacks Rank中被评为2（买入）[3] - 过去一个季度DLB全年盈利的Zacks共识预期上调了1.1%[4] - DLB年初至今回报率为2.3% 而同期非必需消费品行业平均回报率为-5%[4] - Fox Corporation（FOX）年初至今回报率为10.5% 当前Zacks Rank为1（强力买入）[5] - FOX当前年度每股收益的共识预期在过去三个月增长了13.8%[5] 行业比较 - 非必需消费品行业在Zacks行业排名中位列第8 包含267只个股[2] - DLB所属的音视频制作行业包含8家公司 在Zacks行业排名中位列第10[6] - 音视频制作行业年初至今平均下跌5.2%[6] - FOX所属的广播电视行业包含19家公司 在Zacks行业排名中位列第68[6] - 广播电视行业年初至今上涨4.8%[6] 投资建议 - DLB和FOX在非必需消费品行业中表现优异 值得投资者持续关注[7]

核心观点 - AMC与杜比实验室宣布扩大合作伙伴关系，计划到2027年底在美国新增40家杜比影院，使总数超过200家，增幅近25% [1][2] - 杜比影院是杜比公司面向影院和观众的旗舰产品，提供杜比视界超高清画质和杜比全景声沉浸式音效 [3] - AMC选择杜比视界作为其HDR技术标准，结合杜比全景声打造高端影院体验 [4] - 高端观影市场在票房中占比显著增长，2024年成为杜比影院票房表现最好的一年，超过2023年创下的纪录 [5] 合作细节 - 新增40家杜比影院将分布在AMC旗下影院，延续双方过去十年的成功合作 [1] - 杜比影院采用杜比设计的整体环境，为观众提供沉浸式观影体验 [3] - AMC通过投资创新技术持续提升高端观影体验，此次合作是其战略的一部分 [4] 市场表现 - 2024年杜比影院票房创历史新高，超过2023年纪录 [5] - 杜比影院已上映或确认上映的影片超过725部，包括《碟中谍：最终清算》《空手道小子：传奇》《F1》《侏罗纪世界：重生》《阿凡达：火与灰》等新片 [6] - 过去五年票房前50的影片中有49部在杜比影院上映 [6] 公司背景 - 杜比实验室总部位于旧金山，业务涵盖电影、电视、音乐、体育和游戏等领域，通过杜比全景声、杜比视界等技术提升娱乐体验 [7] - AMC是全球最大影院运营商，拥有约900家影院和1万块屏幕，通过创新座椅设计、餐饮服务、会员计划等提升观众体验 [8][9]

文章核心观点 - 通过对比杜比实验室股票年初至今表现与可选消费类同行表现 来判断其是否为表现强劲股票 投资者可关注杜比实验室和奈飞在可选消费领域的后续表现 [1][7] 行业情况 - 可选消费类包含268家不同公司 在Zacks板块排名中位列第12 Zacks板块排名考量16个不同板块组 按各板块内个股平均Zacks排名从优到劣列出 [2] - 音频视频制作行业包含8只个股 在Zacks行业排名中位列第12 今年以来平均下跌2.7% [6] - 广播电台和电视行业目前有19只股票 排名第30 年初至今涨幅为3.2% [7] 公司情况 杜比实验室 - 杜比实验室是可选消费类成员 目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去一个季度 对杜比实验室全年收益的Zacks共识预测上调1.1% 表明分析师情绪改善 股票收益前景更积极 [4] - 杜比实验室今年迄今涨幅约4% 表现优于可选消费类公司平均 -4.8%的回报率 也优于音频视频制作行业 [4][6] 奈飞 - 奈飞是可选消费板块的另一只股票 今年迄今回报率为3.2% 表现优于该板块 [5] - 过去三个月 对奈飞本年度每股收益的共识预测增长4.1% 目前Zacks排名为1（强力买入） [5]

文章核心观点 - 杜比实验室与通用汽车宣布凯迪拉克2026年全系电动车将支持杜比全景声，部分2025年车型也可通过软件更新获得该功能，以提升车内娱乐体验满足消费者需求 [1][2][4] 合作内容 - 凯迪拉克2026年全系电动车将支持杜比全景声，包括ESCALADE IQL、ESCALADE IQ等车型，部分2025年车型可通过软件更新获得该功能 [1][2] 杜比全景声特点 - 是全新音乐创作和体验方式，能让听众置身喜爱歌曲中，以无与伦比的清晰度和深度展现每个细节，加深艺术家与粉丝联系 [3] 双方表态 - 杜比实验室娱乐高级副总裁称凯迪拉克配备杜比全景声的车型重塑驾驶体验，让每段旅程难忘 [4] - 凯迪拉克总工程师表示与杜比合作是车内娱乐提升驾驶体验的变革性转变，能让音乐体验忠于艺术家原愿景 [4] 市场背景 - 人们在车内时间增多，美国司机每年总行驶里程超3万亿英里，消费者对高品质沉浸式体验需求增长 [4] - 近90%音乐流媒体订阅者认为增强音频质量是“必备”功能，超半数强烈认同 [4] 音乐资源 - 93%的2024年公告牌百强艺术家发布了杜比全景声音乐，听众可在凯迪拉克车内享受热门歌曲 [5] 公司介绍 - 杜比实验室总部位于旧金山，在全球有办事处，与多方合作通过杜比全景声等技术变革娱乐和通信 [6] - 通用汽车推动交通未来发展，旗下有多个品牌，提供创新汽油车和广泛的电动车产品组合 [7]

文章核心观点 - 自杜比实验室上次财报发布一个月以来股价下跌7.2% 表现逊于标普500指数 需结合最新财报判断后续走势 虽近期估值下调但公司仍获Zacks排名第二（买入） 预计未来几个月有高于平均的回报 [1][16] 最新财报情况 整体业绩 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益1.14美元 超去年同期的1.01美元 超出Zacks共识预期6.5% 主要因强劲收入和更高毛利率驱动 [2] - 总收入3.57亿美元 高于去年同期的3.156亿美元 超出Zacks共识预期3.1% [3] 业务板块表现 - 授权业务收入3.305亿美元 同比增长12% 包含7000万美元与2024财年第四季度出货量超预期相关的有利调整 各终端市场均有体现 汽车和广播领域最突出 [4] - 产品和服务收入同比增长22%至2650万美元 [4] 各业务板块收入占比 - 广播授权占本季度总授权收入的35% 移动授权、消费电子、PC授权和其他市场授权分别占19%、15%、9%和22% [5] 利润率表现 - 本财年第一季度毛利润3.162亿美元 去年同期为2.835亿美元 总运营费用从去年同期的2.173亿美元增至2.364亿美元 营业收入7990万美元 去年同期为6620万美元 [7] 现金流与流动性 - 截至2024年12月27日的财季 公司经营活动产生的净现金为1.07亿美元 截至该日 公司现金及现金等价物为5.208亿美元 总负债为6.416亿美元 9月27日时分别为4.82亿美元和6.23亿美元 [8] 股票回购 - 公司回购18.6万股普通股 花费1500万美元 本季度末回购授权下剩余3.87亿美元股票 [9] 未来展望 2025财年第二季度 - 预计收入在3.55亿至3.85亿美元之间 GAAP每股收益0.77 - 0.92美元 非GAAP每股收益1.19至1.34美元 [11] - GAAP基础上运营费用预计在2.3亿至2.4亿美元之间 非GAAP基础上预计在1.9亿至2亿美元之间 [11] 2025财年 - 预计收入在13.3亿至13.9亿美元之间 GAAP运营利润率预计为20% 非GAAP运营利润率预计近33% 授权收入预计在12.2亿至12.8亿美元之间 [12] - GAAP基础上运营费用预计在9.15亿至9.25亿美元之间 非GAAP基础上预计在7.65亿至7.75亿美元之间 预计GAAP每股收益2.39 - 2.54美元 非GAAP每股收益3.99 - 4.14美元 [13] 其他情况 估值变化 - 过去一个月估值审查呈下降趋势 共识估值下降8.18% [14] VGM评分 - 目前公司增长评分D较差 动量评分C稍好 价值方面评分为D 处于该投资策略底部40% 整体VGM评分为D [15]

文章核心观点 - 杜比实验室公司股票过去六个月表现优于行业和标普500指数，虽近期股价回调但因业绩和新业务机会受投资者关注，公司2025财年前景乐观且有战略举措，是长期有吸引力的投资选择，同时还推荐了其他几只科技股 [1][3][16] 价格表现 - 杜比实验室股票过去六个月上涨16.5%，跑赢音频视频制作行业的12.9%和标普500指数的7% [1] - 上一交易日股价下跌0.1%，收于81.59美元，较2025年1月30日创下的52周高点89.66美元低9% [3] 关键增长催化剂 - 杜比全景声和杜比视界的采用增加推动公司业绩增长，2025年格莱美最佳新艺人提名者、多数年度唱片和年度专辑提名者作品支持杜比全景声，2024年近80%国内票房和近70%全球票房影片采用杜比全景声和杜比视界格式 [3][4] - 公司与超20家原始设备制造商（OEM）合作，市场上超60款支持杜比全景声的产品，亚马逊推出支持杜比全景声的条形音箱，多家PC OEM厂商发布支持杜比全景声和杜比视界的电脑等产品 [4][5] - 2025年国际消费电子展（CES）上，多家电视制造商展示支持杜比全景声和杜比视界的新机型，公司预计2025财年杜比全景声、杜比视界及成像专利增长约15% [6] 战略收购 - 2024年6月以4.29亿美元现金收购通用电气航空旗下的GE Licensing，加强知识产权组合和成像专利组合 [7][9] - 2024年7月以5500万美元收购THEO Technologies，助力Dolby.io业务，满足体育和娱乐定制体验需求 [10] 财务与资本部署 - 截至2024年12月27日，公司现金及现金等价物5.208亿美元，总负债6.416亿美元，2025财年第一季度回购18.6万股普通股，花费1500万美元，回购授权剩余3.87亿美元 [12] - 公司采用谨慎的资本部署策略，通过可持续增长、稳定利润率、强劲现金流和资本回报为股东创造价值，通过股票回购和增加股息回报股东 [11] 面临挑战 - 全球宏观经济疲软和设备销售疲软影响基础收入增长，公司预计基础音频技术收入同比基本持平，2025财年消费电子收入将下降中个位数，广播和PC销售预计持平 [13] 估值与趋势 - 公司股票具有估值优势，未来12个月预期市盈率为19.44倍，低于行业的43.31倍 [14] - 公司股价高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [15] 其他股票推荐 - 沃茨水技术公司（WTS）、英特希尔公司（IDCC）和天弘科技公司（CLS）值得关注，IDCC和CLS为强烈买入评级，WTS为买入评级 [18] - WTS 2025年每股收益预期为9.08美元，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度6.23%，过去一年股价上涨7.1% [19] - IDCC 2025年每股收益预期为9.30美元，过去四个季度三次超预期，平均超预期幅度158.4%，过去一年股价飙升95% [20] - CLS 2025年每股收益预期为4.78美元，过去四个季度三次超预期，平均超预期幅度10.27% [21]

文章核心观点 - 介绍投资团队IPO Edge可通过多种途径提供成长型股票的实用信息 [1] 分组1 - IPO Edge提供成长型股票实用信息 [1] - 信息获取途径包括首次IPO文件预览、即将上市IPO预告、IPO日历、美国IPO数据库及IPO投资指南 [1] - IPO投资指南涵盖从申请到上市、静默期和禁售期到期日的整个IPO生命周期 [1]

文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机，确认趋势可持续性，“Recent Price Strength”筛选器可帮助投资者发现有潜力的股票，杜比实验室是合适候选股，此外还有其他符合筛选标准的股票，投资者可借助Zacks Research Wizard进行选股策略回测 [1][3][4] 短期投资要点 - 短期投资或交易要把握趋势入场时机，确认趋势可持续性并不容易 [1] - 趋势常提前反转致投资者短期资本损失，盈利交易需确认基本面等因素以维持股票势头 [2] 筛选器作用 - “Recent Price Strength”筛选器可发现基本面支撑且处于上升趋势、在52周高低价区间上部交易的股票 [3] 杜比实验室分析 - 杜比实验室过去12周股价上涨15.1%，反映投资者对其潜在上涨空间的持续看好 [4] - 过去四周股价上涨12.3%，确保股价趋势仍在 [5] - 杜比实验室目前交易价格处于52周高低价区间的90%，可能即将突破 [6] - 杜比实验室目前Zacks Rank为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前20% [6] - 杜比实验室平均券商推荐等级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [7] 其他投资建议 - 除杜比实验室外，还有其他符合“Recent Price Strength”筛选标准的股票，投资者可考虑投资 [8] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择筛选器 [8] - 投资者可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功选股策略 [9]