财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.47亿美元，二季度为3.52亿美元，去年三季度为3.02亿美元；Q3营收指引为2.25 - 2.50亿美元 [10] - 总公司季度环比营收下降约1.05亿美元，约一半由合同收入时间和较低的回收额导致，另一半归因于新冠疫情影响 [12] - 总公司同比营收下降约5500万美元，主要归因于新冠疫情，包括较低的设备出货量、产品和服务销售额以及杜比影院收入 [13] - Q3营收构成为2.35亿美元授权收入和1200万美元产品与服务收入 [14] - 第三季度GAAP基础上总毛利率为87.9%，非GAAP基础上为89% [20] - 第三季度GAAP基础上产品与服务毛利率为负550万美元，非GAAP基础上为负350万美元 [20][21] - 第三季度GAAP基础上运营费用为1.829亿美元，二季度为2.09亿美元；非GAAP基础上运营费用为1.592亿美元，二季度为1.884亿美元 [22][23] - 第三季度GAAP基础上运营收入为3410万美元，占营收13.8%；非GAAP基础上运营收入为6050万美元，占营收24.5% [24] - 第三季度GAAP基础上所得税为2740万美元收益，非GAAP基础上为2120万美元收益 [25] - 第三季度GAAP基础上净利润为6730万美元，摊薄后每股收益0.66美元；非GAAP基础上净利润为8750万美元，摊薄后每股收益0.86美元 [26] - 第三季度运营现金流约1.34亿美元，去年三季度约9100万美元；第三季度末现金和投资略超11亿美元 [27] - 第四季度产品与服务收入预计在1000 - 1500万美元；授权收入预计在2.15 - 2.40亿美元；总营收预计在2.25 - 2.55亿美元 [31][32][35] - 第四季度GAAP基础上毛利率预计在85% - 86%，非GAAP基础上比GAAP高1个百分点 [36] - 第四季度GAAP基础上产品与服务毛利率预计在负600 - 负900万美元，非GAAP基础上预计在负500 - 负800万美元 [37] - 第四季度GAAP基础上运营费用预计在1.87 - 1.97亿美元，非GAAP基础上预计在1.67 - 1.77亿美元 [38] - 第四季度其他收入预计在200 - 300万美元，所得税税率预计在19% - 21% [38] - 第四季度GAAP基础上摊薄后每股收益预计在0.05 - 0.20美元，非GAAP基础上预计在0.22 - 0.37美元 [39] - 2020财年全年营收预计在11.15 - 11.45亿美元，GAAP摊薄后每股收益预计在2.04 - 2.19美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在2.76 - 2.91美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务占第三季度总授权收入约38%，同比下降约34%，环比下降约31%，因疫情导致回收额和销量降低 [14] - 移动业务占第三季度总授权收入约33%，同比增长约65%，环比增长约3%，因回收额和专利项目收入增加，部分被疫情导致的销量影响抵消 [15] - PC业务占第三季度总授权收入约10%，同比下降约4%，环比下降近50%，因回收额和销量降低以及合同收入时间问题 [16] - 消费电子业务占第三季度总授权收入约9%，同比下降约29%，环比下降近60%，因销量和回收额降低以及合同收入时间问题 [17] - 其他市场占第三季度总授权收入约10%，同比下降约34%，环比下降约16%，因杜比影院和游戏业务收入降低，部分被汽车和游戏回收额增加抵消 [18] 产品与服务业务 - 第三季度产品与服务收入为1180万美元，二季度为2300万美元，去年三季度为3030万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 广播市场第三季度收入同比和环比均下降，因疫情导致回收额和销量降低，但杜比视界和杜比全景声在电视和机顶盒中的采用率高于去年 [14] - 移动市场第三季度收入同比和环比均增长，因回收额和专利项目收入增加，部分被疫情导致的销量影响抵消 [15] - PC市场第三季度收入同比和环比均下降，因回收额和销量降低以及合同收入时间问题，但杜比视界和杜比全景声在PC中的采用率自去年以来有所增加 [16] - 消费电子市场第三季度收入同比和环比均下降，因销量和回收额降低以及合同收入时间问题 [17] - 其他市场（包括杜比影院、游戏等）第三季度收入同比和环比均下降，因杜比影院屏幕关闭和游戏业务受主机生命周期影响，部分被汽车和游戏回收额增加抵消 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加杜比平台上引人入胜的内容数量来推动增长，杜比视界和杜比全景声在电影和电视内容中的应用推动了其在广泛设备中的采用 [43] - 公司正在拓展杜比体验领域，如游戏和音乐，以扩大价值主张并在移动、PC和汽车等设备类别中创造更多机会 [43] - 公司推出开发者平台Dolby.io，开始涉足高端娱乐之外的内容领域，为开发者提供访问杜比技术的途径，以提升其应用和服务中的媒体和通信体验质量 [44][55] - 公司将继续专注于增加支持杜比视界和杜比全景声的设备数量，通过启用新形式的内容（如音乐和游戏）来加速采用并扩大支持杜比体验的设备类别 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度营收处于预期情景的高端，但公司运营的许多市场仍存在很大不确定性，疫情导致消费者支出下降，新客户签约和收入时间出现一些变化 [41] - 随着消费者支出的恢复，公司有信心凭借在广泛设备和服务中的强大定位，重回推动收入和盈利增长的轨道 [42] - 公司认为当电影院重新开放时，影院运营商将突出其高端产品，消费者将寻求最佳体验，而杜比影院是最佳选择 [53] - 公司对Dolby.io的初步应用感到兴奋，认为其有潜力将杜比技术应用于日益增长的媒体和通信内容中 [56] 其他重要信息 - 第三季度公司回购了约50万股普通股，季度末仍有约2.3亿美元的股票回购授权可用 [28] - 公司宣布每股0.22美元的现金股息，将于2020年8月26日支付给2020年8月17日登记在册的股东 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4展望中单位出货量从之前预计的下降15% - 25%变为增长5%，能否说明改善原因及更新情况？ - 之前下降15% - 25%的参考是疫情前的预期，并非季度环比参考；公司在该范围较好一端表现，使Q3营收达到预期上限 [61][62] - 5%的增长是指从Q3到Q4设备销量的变化，基于现有数据点假设各设备类别总体销量增长5% [63] 问题2: 关于所得税3600万美元的收益，能否提供更多信息？ - 公司存在不确定的税务状况，本季度有几个因法规时效到期而解决的大额项目，这些是离散项目，无法提前预测 [66] 问题3: 关于新客户签约和收入的转移，能否提供更多信息？ - 公司有很多成功案例，但受疫情影响，一些新业务交易推迟到明年；重大活动的缺失也影响了新一波的采用 [67][68] 问题4: 广播业务第三季度大幅下降，Q4是否会反弹，不同地区需求趋势如何？ - 广播业务数据已包含在指引中，电视业务相对较强；Q4预计各设备类别总体销量增长约5%，广播业务也将是其中一部分 [70][72] 问题5: 运营成本Q3同比下降11%，Q4下降速度放缓，是否有新的固定成本，Q4是否为新的季度运营率？ - Q3费用极低，几乎无差旅、外部服务和顾问费用，招聘也很少；Q4营销和法律项目时间调整，部分Q3项目移至Q4，同时Q3招聘的影响将在Q4体现 [74][76] 问题6: 自由现金流表现良好，本财年增长7000万美元，是否能超过去年水平，本季度有何特别之处？ - 现金流良好，运营现金流和扣除资本支出后的净现金流都很有利，部分原因是减少了营运资金，降低了合同资产并稳定了应收账款 [79] - 未来在资本支出方面会比疫情前更谨慎 [80] 问题7: 疫情是否为公司在各市场获得更多杜比影院交易提供机会？ - 公司认为电影院重新开放后，人们会希望在杜比影院获得最佳体验；目前拓展机会因地区和合作伙伴而异，许多合作伙伴目前暂停资本投资 [82][83] 问题8: 本季度授权收入中移动业务占主导，PC表现相对较好，这些趋势在第四季度是否可持续，其他类别是否会有更好表现？ - 移动业务仍是公司重点关注领域，公司通过音乐和游戏内容为设备带来更多体验，有望扩大应用范围 [84][85] - Q4假设各设备类别总体销量增长约5%，PC和移动业务在Q3表现相对较好，可能与消费者购买便利性有关 [86][87]

公司业务合作与许可 - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发商有活跃许可安排，截至2020年6月26日约有12700项已发布专利和约1200项商标注册[167] - 公司有两层许可、集成许可、专利许可和合作安排等多种许可模式[170] - 公司主要通过许可音频技术获取大部分收入，也通过许可消费成像和通信技术及与参展商合作的高级影院产品获取收入[162] - 公司与参展商合作推出Dolby Cinema，通过票房分成获取许可收入；与音视频会议提供商合作，基于技术和服务使用获取收入[179][180] - 公司主要通过授权音频和成像技术获得许可收入，产品和服务收入主要来自影院、电视等行业的产品销售[193][217] 许可业务收入占比 - 2020财年第二季度许可业务中广播、移动、CE、PC、其他市场收入占比分别为38%、33%、9%、10%、10%；2019财年第二季度对应占比分别为49%、17%、11%、9%、14% [170] - 2020财年至今许可业务中广播、移动、CE、PC、其他市场收入占比分别为39%、23%、14%、12%、12%；2019财年至今对应占比分别为42%、18%、14%、11%、15% [170] 公司产品销售与服务 - 公司设计制造的音视频产品在超90个国家销售，用于内容创作、分发和播放[181] - 公司提供设备培训维护、混音室校准等服务支持影视和电视制作[184] 公司战略 - 公司战略包括推进视听科学、提供创意解决方案、提供卓越体验[164][165][166] 疫情影响 - 2019年12月报告新冠疫情，2020年1月世卫组织宣布为国际关注的突发公共卫生事件，3月宣布为大流行[187] - 疫情对公司业务产生负面影响，预计影响将持续到2021财年，具体程度取决于疫情持续时间、政府和企业行动等不确定因素[188][189][191] - COVID - 19影响客户安装会议解决方案能力，导致需求减少，也可能影响制造运营，冲击产品供应[223] 技术应用与市场推广 - 2020财年第三季度，小米、TCL等多家公司推出支持杜比视界和杜比全景声的电视型号，法国Free推出首款支持相关技术的机顶盒[197][198] - 苹果多数iOS产品支持杜比视界和杜比全景声，2020财年第三季度宣布AirPods Pro将支持杜比全景声[201] - 2020财年第三季度，Sonos推出支持杜比全景声的新条形音箱，谷歌Play增加了杜比视界内容[205] - 截至2020财年第三季度末，全球有超250个杜比影院地点，超300部电影采用杜比视界和杜比全景声[215] - 杜比全景声已广泛应用，全球安装或承诺安装的杜比全景声屏幕超5500块，截至2020财年第三季度末，有超1800部杜比全景声电影发布或宣布[218] - 在广播、移动等多个市场推广技术时面临挑战，如新兴国家执法困难、OEM不采用技术、疫情影响等[199][202][208] 公司发展举措 - 公司专注于扩大音频和成像娱乐体验的领导地位，开发动态新音频和成像技术以推动收入增长[192] - 继续推进杜比语音在全球音频和视频会议解决方案市场的推广，提供“即服务房间”订阅服务[222] - 2020财年第三季度推出开发者平台Dolby.io，初始产品包括媒体处理API和交互性API[224] 财务收入情况 - 2020年6月26日止季度许可收入2.35125亿美元，较2019年同期2.71897亿美元下降14%；年初至今许可收入8.21673亿美元，较2019年同期8.42484亿美元下降2%[230] - 2020年6月26日止季度产品和服务收入1.1784亿美元，较2019年同期3.0262亿美元下降61%；年初至今产品和服务收入6.8928亿美元，较2019年同期10.0309亿美元下降31%[235] 财务费用情况 - 2020年6月26日止季度研发费用5958.3万美元，较2019年同期6040.8万美元下降1%；年初至今研发费用1.77319亿美元，较2019年同期1.7768亿美元基本持平[237] - 2020年6月26日止季度销售与营销费用7093.4万美元，较2019年同期8339万美元下降15%；年初至今销售与营销费用2.54537亿美元，较2019年同期2.61686亿美元下降3%[240] - 2020财年第三季度末，综合管理费用为50843美元，较2019年同期的54183美元减少3340美元，降幅6%；年初至今为164172美元，较2019年同期的152412美元增加11760美元，增幅8%[245] - 2020财年第三季度末，重组费用为1522美元，较2019年同期的30232美元减少28710美元，降幅95%；年初至今为1866美元，较2019年同期的30264美元减少28398美元，降幅94%[248] - 2020财年第三季度末，其他收入/支出为5851美元，较2019年同期的7544美元减少1693美元，降幅22%；年初至今为16549美元，较2019年同期的20199美元减少3650美元，降幅18%[251] - 2020财年第三季度末，所得税拨备为27388美元，2019年同期为 - 2163美元；年初至今为 - 580美元，2019年同期为 - 14486美元；有效税率分别为 - 68.5%、5.2%、0.3%、6.4%[255] 公司发展影响因素 - 公司成功取决于吸引服务提供商、企业客户和开发者数量、服务使用量及服务货币化能力[223][225] - 在线体验市场增长，但Dolby交互性API技术面临竞争，公司发展依赖持续创新和服务增值[225] 许可收入调整 - 许可收入主要基于对被许可方当期发货量估计，发货数据与前期估计有差异时会调整收入[230] 研发费用变动原因 - 研发费用降低因COVID - 19旅行限制致差旅费降低、外部专业咨询服务成本降低，补偿与福利费用增加因员工带薪休假福利增加[238] 现金流量情况 - 2020财年年初至今，经营活动提供的净现金为231187000美元，较2019年同期的197194000美元增加3400万美元，主要因营运资金流入增加[268] - 2020财年年初至今，投资活动使用的净现金为 - 20261000美元，较2019年同期的 - 73321000美元减少5310万美元，主要因投资收益流入增加、投资购买流出增加、资本支出减少和无形资产收购流出减少[268] - 2020财年年初至今，融资活动使用的净现金为 - 153917000美元，较2019年同期的 - 322579000美元减少1.687亿美元，主要因普通股回购流出减少和员工股票期权行权流入增加[268] 公司资金与投资 - 截至2020年6月26日，公司有现金及现金等价物8.551亿美元，短期和长期投资2.642亿美元[260] - 截至2020年6月26日，公司现金及现金等价物为8.551亿美元，短期和长期投资为2.642亿美元[273] - 截至2020年6月26日，投资组合加权平均信用质量为AA，加权平均期限约为七个月[273] - 2020年6月26日投资组合余额下，利率假设变动1%和0.5%，将分别影响投资组合账面价值约170万美元和80万美元[273] 公司股票与股息 - 公司自2010财年启动股票回购计划，已完成约18亿美元的股票回购；自2015财年第一季度启动季度股息计划，2020财年每季度向符合条件的A类和B类普通股股东支付每股0.22美元股息[265] 公司流动性 - 公司主要流动性来源为现金、现金等价物、投资及经营活动现金流，预计至少未来十二个月能满足当前预期现金需求[259] 外汇风险与套期保值 - 公司在澳大利亚、中国等国家开展业务，面临外汇汇率不利变动风险[274] - 公司使用远期外汇合约进行现金流套期保值，截至2020年6月26日和2019年9月27日，未到期合约名义总额分别为1.192亿美元和2900万美元[275] - 2020年6月26日外汇远期合约敏感性分析显示，美元升值10%，金融工具公允价值减少740万美元；反之增加740万美元[277][279] 公司内部控制与法律诉讼 - 公司管理层评估认为截至本季度末，披露控制和程序有效[283] - 2020年第二财季，公司财务报告内部控制无重大变化[284] - 公司涉及各类法律诉讼，但预计解决这些未决事项不会对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[287] 表外融资与合同义务 - 自2019年9月27日财年末以来，公司表外融资安排和合同义务无重大变化[269]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3.52亿美元，高于第一季度的2.92亿美元和去年同期的3.38亿美元，但较季度初给出的指引中点低约3000万美元 [12] - 许可收入受疫情负面影响约2500万美元，产品和服务收入较指引中点低约700万美元 [13] - 第二季度GAAP总毛利率为89.5%，非GAAP为90.2%；产品和服务GAAP毛利率为 - 2.8%，非GAAP为3% [24][25] - 第二季度GAAP运营费用为2.09亿美元，非GAAP为1.884亿美元 [26][27] - 第二季度GAAP运营收入为1.059亿美元，占营收30.1%；非GAAP为1.29亿美元，占营收36.7% [28] - 第二季度GAAP和非GAAP有效所得税率均为20%，GAAP净利润为8850万美元，摊薄后每股收益0.86美元；非GAAP净利润为1.066亿美元，摊薄后每股收益1.04美元 [29] - 第二季度经营活动产生现金约6600万美元，高于去年同期的4900万美元，季度末现金和投资略超10亿美元 [30] - 第二季度回购约100万股普通股，季度末仍有2.6亿美元股票回购授权可用，宣布每股0.22美元现金股息，5月27日支付 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 许可业务 - 广播业务占第二季度总许可收入39%，同比增长约5%，环比增长约26% [15][16] - 移动设备业务占约23%，同比增长约13%，环比增长超100% [16] - 消费电子业务占15%，同比增长约10%，环比略有增长 [17][18] - PC业务占14%，同比增长约11%，环比增长约44% [19] - 其他市场业务占9%，同比下降约16%，环比下降约27% [21][22] 产品和服务业务 - 第二季度收入2300万美元，低于第一季度的3400万美元和去年同期的2800万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 广播市场许可收入因更高回收率和技术采用率增长，但受疫情影响销量降低 [15] - 移动市场因专利项目增长和合同收入时间因素实现同比和环比增长 [16] - 消费电子市场因更高回收率和采用率同比增长，环比受季节性和疫情影响 [18] - PC市场因更高回收率同比增长，环比因合同收入时间和回收率增长 [19] - 其他市场因汽车、杜比影院和游戏业务受疫情影响同比和环比下降 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将Dolby技术提供给开发者，以改善应用中媒体和通信质量，虽处于早期但已见客户使用增加 [66][67] - 持续关注长期机会，根据业务和客户情况调整近期项目和计划，定期审查支出和资本投资 [53] - 尽管环境不确定，但公司相信消费者对内容沉浸体验和质量的需求不变，将继续为更多人带来更多类型内容的Dolby体验 [51][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情给经济带来压力和不确定性，影响了第二季度增长并限制了短期可见性 [10] - 行业数据更新不及时，难以准确预测客户出货量和经济复苏情况，目前仅提供第三季度展望 [33][42] - 公司有强大价值主张、商业模式和资产负债表，有信心应对挑战，待消费者支出恢复将重回增长轨道 [46][68] 其他重要信息 - 约95%员工在家工作，公司业务连续性计划发挥作用，虽无法完全复制现场演示等，但增加了在线演示和培训 [47][49] - 本季度与两家新影院合作伙伴达成协议，将在韩国和沙特阿拉伯开设首家杜比影院，目前有250个杜比影院地点 [55] - 流媒体内容消费增加，多个合作伙伴支持Dolby Vision和Dolby Atmos，多款产品发布或即将上市 [59][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于降低费用运行率的思路、当前季度费用中临时在家办公费用情况及未来合理运行率 - 公司首要原则是关注长期机会，确保走出困境时保持强劲，会根据业务和客户情况审查项目和计划，持续关注业务指标并重新调整运营费用思路 [71][72][73] - 第三季度指引反映了部分临时较低支出，如差旅、招聘、外部服务等，但未包含大量不寻常一次性费用，上季度有首次居家办公费用，预计不会每季度重复，且上季度坏账费用较高，未来预计不会维持该水平 [74][75][76] 问题2: 假设生活开始恢复，对客户生产 volumes 的洞察情况 - 季度内判断依据包括行业分析师报告、经济报告和客户轶事信息，但最终需报告出来才能确定，公司仍与合作伙伴保持合作，虽个别合作伙伴可能因环境改变计划，但不会失去业务，工作会受市场和合作伙伴反应影响 [78][79][80] 问题3: 6月季度指引中15% - 25%的单位 volume 下降主要基于消费者需求还是供应链，供应链能否满足需求 - 这是基于广泛数据点建模的情景，数据较分散，难以区分是供应链还是消费者需求导致，目前迹象显示供应链正在改善，更多归因于消费者需求的广泛下降 [82][83][89] 问题4: 公司强大资产负债表下，3月季度股票回购情况及未来是否继续 - 公司财务状况良好，上季度股票回购主要在季度早期，未暂停回购计划，也宣布了股息，会继续投资推动公司增长的项目 [93][94][96] 问题5: 与2008 - 2009年大衰退相比，当前业务下降情况、公司定位及COVID对许可合作时间的影响 - 与2008 - 2009年情况不同，公司业务已发生很大变化，难以进行平行比较 [101] - 公司对今年大幅提高Dolby Vision和Dolby Atmos采用率有信心，虽有合作伙伴延迟产品发布，但仍是胜利，未来会关注游戏等领域 [102][103][104] 问题6: 疫情影响下的影院战略、数字影院投资计划及对资本支出的影响 - 影院战略会参考合作伙伴情况，关注影院开放时间、社交距离准则和座位填充情况，以确定长期战略节奏 [107][108][109] - 目前杜比影院新建设活动显著减少，已相应调整资本支出预期，预计第三季度和可能的第四季度建设水平将远低于原预期 [110][112] 问题7: 特定地区（如亚洲）消费者需求趋势及OEM客户反馈 - 合作伙伴会议 volume 大幅增加，在亚洲看到公司开始认识到部分员工可能长期在家工作或交替上班，有对有效协作方式的需求 [114][115] 问题8: 移动方面，iPhone SE机会、iPhone 12推迟及其他低价单位机会 - 公司很高兴技术被新机型采用，旨在让技术广泛应用于不同机型，不同客户和机型的定价与 volume 存在自然曲线，无线性关联 [118][119][120] 问题9: 关于Dolby Music，是否有机会重制和再发行经典专辑及如何货币化 - 公司与艺术界的合作不断增加，包括新专辑发行和大量重制库内容，目前重点是鼓励艺术家采用技术并将体验与更多播放设备连接，最直接的收入途径是产品销售和许可销售 [122][123]

许可业务情况 - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发商有活跃许可安排，截至2020年3月27日约有12500项已授权专利和约1200项商标注册[166] - 2020年3月27日财季，广播、移动、CE、PC、其他市场的许可业务收入占比分别为39%、23%、15%、14%、9%；2019年3月29日财季对应占比分别为39%、22%、14%、13%、12% [169] - 2020年3月27日财年至今，广播、移动、CE、PC、其他市场的许可业务收入占比分别为39%、19%、17%、13%、12%；2019年3月29日财年至今对应占比分别为39%、18%、16%、11%、16% [169] - 公司有两层许可、集成许可、专利许可和合作安排等多种许可模式[169] - 两层许可模式下，实施许可方仅在合同执行时支付象征性初始费用，系统许可方支付初始许可费和特许权使用费[170][171][172] - 集成许可模式下，许可方支付初始许可费和特许权使用费，并接受质量控制评估[175] - 专利许可模式通过专利池和直接授权进行，还通过子公司管理专利池收取服务费[176] - 合作安排包括与影院合作的杜比影院和与音视频会议提供商合作的杜比语音[178][179] 产品和服务业务情况 - 产品和服务业务分布超90个国家，包括设计制造音视频产品和提供相关服务[180][181] - 产品和服务收入主要来自影院成像、音频产品、杜比会议电话、杜比语音室等产品销售[182][183] 业务发展战略 - 公司专注拓展音频和成像娱乐体验领域的领导地位，以推动收入增长[186] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务产生负面影响，包括收入减少、供应链中断和市场需求不确定等，且影响预计将延续到2021财年[188][189][191] 业务市场表现 - 2020财年第二季度，全球广播市场对杜比视界和杜比全景声的采用率增加，印度合作伙伴推出支持相关技术的电视型号，还与LG和松下推出杜比视界IQ[195] - 截至2020财年第二季度末，有超1700部杜比全景声电影宣布或发布，全球有超250个杜比影院在11个国家运营，超300部杜比视界和杜比全景声电影宣布或发布[207][212] - 广播、移动、消费电子、个人电脑、游戏等市场在采用公司技术方面有亮点，但也面临合同和IP权利执行困难、OEM不采用技术、市场竞争、新冠疫情影响等挑战[196][199][203][206] - 影院产品和服务方面，公司提供多种服务器和音频处理器，还推出新的影院产品，为影院提供更完整且具成本效益的杜比全景声解决方案[207][208] - 杜比语音业务持续拓展全球市场，推出杜比语音室产品，“即服务”模式有增长[214] 技术情况 - 公司音频技术主要包括DD+、杜比全景声、AC - 4、AAC和HE - AAC等，成像技术主要包括杜比视界、AVC和HEVC等[192] 收入与费用情况 - 2020年第二季度授权收入328,865美元，较2019年同期增长18,557美元，增幅6%；年初至今授权收入586,548美元，较2019年同期增长15,961美元，增幅3%[220] - 2020年第二季度产品和服务收入22,950美元，较2019年同期减少5,000美元，降幅18%；年初至今产品和服务收入57,144美元，较2019年同期减少12,903美元，降幅18%[225] - 2020年第二季度研发费用60,086美元，较2019年同期增长1,461美元，增幅2%；年初至今研发费用117,736美元，较2019年同期增长464美元[228] - 2020年第二季度销售与营销费用88,485美元，较2019年同期减少4,209美元，降幅5%；年初至今销售与营销费用183,603美元，较2019年同期增长5,307美元，增幅3%[230] - 2020年第二季度一般与行政费用60,800美元，较2019年同期增长13,384美元，增幅28%；年初至今一般与行政费用113,329美元，较2019年同期增长15,100美元，增幅15%[235] - 授权收入增长主要因移动、CE、PC、广播等领域专利授权技术采用增加，部分被COVID - 19导致的设备出货量降低等因素抵消[220][222] - 产品收入下降因前期含杜比影院销售型租赁收入，且COVID - 19导致影院设备减少，虽杜比语音产品数量增加但仍无法完全抵消影响[225] - 研发费用增长主要因员工数量增加和员工绩效加薪[228] - 销售与营销费用本季度下降主要因员工数量减少和COVID - 19旅行限制使差旅成本降低，年初至今增长因营销项目成本增加[230][231][232] - 一般与行政费用增长主要因法律、专业和咨询成本增加以及员工数量和绩效加薪[235][236][237] - 2020财年第二季度其他收入/支出为4834美元，较2019年同期的7072美元减少2238美元，降幅32%；本财年至今为10698美元，较2019年同期的12655美元减少1957美元，降幅15%[239] - 2020财年第二季度所得税拨备为22105美元，有效税率为20.0%；本财年至今所得税拨备为27968美元，有效税率为16.9%[241] 财务状况 - 截至2020年3月27日，公司有现金及现金等价物7.249亿美元，短期和长期投资3.022亿美元[246] - 2020财年至今经营活动提供的净现金为96899美元，较2019年同期减少890万美元；投资活动使用的净现金为47208美元，较2019年同期减少1620万美元；融资活动使用的净现金为116490美元，较2019年同期减少1.15亿美元[253][255] - 截至2020年3月27日，公司投资组合加权平均信用质量为AA - ，加权平均期限约为十二个月；假设利率变动1%和0.5%，将分别影响投资组合账面价值约300万美元和150万美元[259] - 公司在多个国家开展业务，面临外汇汇率波动风险，使用远期外汇合约进行现金流套期保值；截至2020年3月27日和2019年9月27日，未到期衍生工具合约总名义金额分别为1.419亿美元和2900万美元[260][261] - 对2020年3月27日的外汇远期合约进行敏感性分析，美元升值10%会使金融工具公允价值减少930万美元[263] - 公司主要流动性来源为现金、现金等价物、投资及经营活动现金流，预计未来十二个月能满足现金需求[245] - 公司资本支出包括购买土地、建筑等，持续投资销售与营销及研发以促进业务增长和技术创新[248] - 截至2020年3月27日，公司现金及现金等价物为7.249亿美元，短期和长期投资为3.022亿美元[259] - 截至2020年3月27日，投资组合加权平均信用质量为AA - ，加权平均期限约为十二个月[259] - 假设2020年3月27日利率变动1%和0.5%，将分别影响投资组合账面价值约300万美元和150万美元[259] - 公司在澳大利亚、中国等国家开展业务，面临外汇汇率不利变动风险[260] - 截至2020年3月27日和2019年9月27日，未到期衍生工具合约总名义金额分别为1.419亿美元和2900万美元[261] - 2020年3月27日对所有外汇远期合约进行敏感性分析，美元价值上涨10%，金融工具公允价值将减少930万美元[263] - 美元价值相对所有货币下跌10%，金融工具公允价值将增加930万美元[265] 股东回报 - 公司自2010财年启动股票回购计划，已完成约17亿美元的股票回购；自2015财年第一季度起实施季度股息计划，2020财年当前季度股息为每股0.22美元[252] 内部控制与法律诉讼 - 管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[269] - 2020年3月27日结束的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化[270] - 公司涉及各类法律诉讼，但预计解决这些未决事项不会对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[273] 会计政策 - 除新冠疫情相关更新外，关键会计政策与2019财年年度报告相比无重大变化[218] 版税收入估计 - 公司估计版税收入时会考虑新冠等全球事件的宏观经济影响，后续季度会根据实际销售调整估计[217]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.92亿美元，去年第四季度为2.99亿美元，去年第一季度为3.02亿美元，整体营收符合季度初指引，预计第二季度和全年营收同比增长 [7][8][9] - 第一季度授权业务营收2.58亿美元，产品和服务业务营收3400万美元 [9] - 第一季度GAAP基础上总毛利率为87.2%，非GAAP基础上为87.7%；产品和服务业务GAAP基础上毛利率为27%，非GAAP基础上为29.7%，较上一季度均有提升，主要因库存减记减少 [16] - 第一季度GAAP基础上运营费用为2.06亿美元，非GAAP基础上为1.82亿美元，GAAP运营费用低于指引低端约800万美元，部分因物业税纠纷解决 [17][18] - 第一季度GAAP基础上运营收入为4860万美元，占营收16.6%；非GAAP基础上为7410万美元，占营收25.4%，均低于去年同期 [19] - 第一季度GAAP基础上有效所得税率为10.8%，非GAAP基础上为18.3%，GAAP税率低于指引因季度内离散项目受益 [20] - 第一季度GAAP基础上净利润为4880万美元，摊薄后每股收益0.47美元；非GAAP基础上净利润为6550万美元，摊薄后每股收益0.64美元，均低于去年同期，但均高于指引 [21][22] - 第一季度运营现金流约3100万美元，低于去年同期，因收入降低 [23] - 第一季度末现金和投资略超10亿美元，回购约43万股普通股，季度末仍有3.3亿美元股票回购授权可用，宣布每股0.22美元现金股息，2月20日支付给2月10日登记股东 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务占第一季度总授权业务约40%，营收同比增长约2%，因Dolby Vision和Dolby Atmos采用率提高，但受合同收入确认时间影响，环比下降约13% [10][11] - 消费电子业务占第一季度总授权业务约19%，营收同比增长约12%，环比增长约31%，受假日季节性和设备销量增加推动 [11][12] - 移动设备业务占第一季度总授权业务约13%，营收同比增长约1%，环比下降约24%，主要因收入确认时间和回收减少 [12] - PC业务占第一季度总授权业务约12%，营收同比增长约38%，环比增长约29%，主要因回收增加和技术采用率提高 [13] - 其他市场业务占第一季度总授权业务约16%，营收同比下降约32%，主要因汽车业务回收减少，环比持平，Dolby Cinema增长被游戏业务因主机生命周期导致的收入下降抵消 [14] 产品和服务业务 - 第一季度产品和服务业务营收3400万美元，与去年第四季度持平，低于去年第一季度的4200万美元，差距归因于去年第一季度有混合杜比影院交易，今年未重复 [15] 各个市场数据和关键指标变化 广播市场 - 预计全年广播营收将受益于Dolby Atmos和Dolby Vision在电视和机顶盒中的更多采用，但预计回收减少将在很大程度上抵消这一增长 [26] 移动市场 - 预计全年移动营收将高于公司平均水平，得益于品牌技术和专利授权计划的贡献 [27] 消费电子市场 - 预计全年消费电子业务主要从数字媒体适配器、条形音箱和智能音箱实现增长 [27] PC市场 - 预计全年PC授权业务将受益于回收增加和新技术采用率提高，但因产品组合导致的平均销售价格下降压力将部分抵消增长 [27] 其他市场 - 预计全年Dolby Cinema业务将增长，计划在2020财年新增与2019财年数量相近的新屏幕，但预计汽车业务回收减少和游戏业务因主机生命周期导致的收入下降 [28] 产品和服务市场 - 预计全年影院产品业务相对平稳，Dolby Voice业务预计增长 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于消费者娱乐生态系统，目标是增加支持Dolby Vision和Dolby Atmos的设备数量，拓展设备类别，增加新内容形式，并通过创新为设备带来更多价值 [37] - 持续推动Dolby Vision和Dolby Atmos在各类设备中的采用，如电视、PC、条形音箱等，并通过内容扩展吸引消费者 [38][39][41] - 开展Dolby Atmos音乐业务，与音乐艺术家和流媒体服务合作，为移动设备和智能音箱带来新价值，创造新的市场机会 [44][47][49] - 推出Dolby Vision IQ等创新产品，提升Dolby Vision体验价值 [50] - 扩大Dolby Cinema全球布局，与新的影院合作伙伴合作，增加观影体验 [52] - 拓展Dolby Voice业务，通过房间即服务模式增加使用量，并为开发者创建平台，将杜比技术应用于更多领域，创造新的收入机会 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2020年开局良好，有望实现中到高个位数营收增长和更高的每股收益增长，并致力于进一步加速增长 [36] - Dolby Vision和Dolby Atmos处于采用周期早期，市场机会巨大，随着内容增加和设备支持增多，将推动营收和利润增长 [38][56] - Dolby Atmos音乐业务受到艺术家和消费者积极反馈，为合作伙伴采用杜比技术提供更多理由，有望创造新的市场机会 [46][56] - 公司创新产品如Dolby Vision IQ为合作伙伴和消费者带来新价值，有助于加强市场地位和推动增长 [56] 其他重要信息 - 公司全年展望除所得税有小调整外保持不变，预计全年总营收在13 - 13.5亿美元之间，授权业务在11.6 - 12亿美元之间，产品和服务业务在1300 - 1600万美元之间 [25] - 预计全年GAAP基础上毛利率在87% - 88%之间，非GAAP基础上在88% - 89%之间；运营费用GAAP基础上在8.29 - 8.49亿美元之间，非GAAP基础上在7400 - 7600万美元之间；其他收入在1500 - 2000万美元之间；有效所得税率GAAP基础上在17% - 19%之间，非GAAP基础上在18% - 20%之间；全年摊薄后每股收益GAAP基础上在2.64 - 2.74美元之间，非GAAP基础上在3.4 - 3.5美元之间 [29][30][31] - 预计2020财年第二季度总营收在3700 - 3900万美元之间，授权业务在3450 - 3550万美元之间，产品和服务业务在250 - 350万美元之间，同比增长9% - 15% [32][33] - 预计第二季度GAAP基础上毛利率约89%，非GAAP基础上约90%；运营费用GAAP基础上在2130 - 2190万美元之间，非GAAP基础上在1910 - 1970万美元之间；其他收入在40 - 50万美元之间；有效所得税率在18% - 20%之间；摊薄后每股收益GAAP基础上在0.97 - 1.03美元之间，非GAAP基础上在1.15 - 1.21美元之间 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否分享Dolby Vision和Dolby Atmos渗透率增加的指标 - 2019年约10%的4K电视支持Dolby Vision，4K电视约占整体电视市场一半，且连续三年支持Dolby Vision的设备数量翻倍，今年希望保持这一增长速度，Dolby Vision在电视上的普及程度高于Dolby Atmos，但有相当比例的电视同时支持两者 [59][60] 问题2: 在音乐业务方面，应关注哪些方面来判断进展 - 应关注更多音乐内容、更多智能音箱支持、更多艺术家参与、消费者反应和营收情况，这些将为内容流向更多设备和技术应用于更多设备奠定基础，还包括与流媒体合作伙伴合作激活Dolby Atmos音乐体验以及开拓新设备市场 [61][62] 问题3: 本季度自由现金流占EBITDA比例处于近期历史低位，是否有短期因素影响现金流生成 - 本季度有全年激励计划支出，影响了运营现金流，完成年度周期后，公司盈利和现金流生成将恢复紧密关联 [63] 问题4: 本季度股票回购速度明显放缓，是否与上述问题相关或公司决定缩减回购规模 - 并非改变回购理念，本季度因第四季度财报公布较晚，与年报提交时间接近，执行窗口较短，不影响整体回购策略 [64] 问题5: 能否详细说明如何在亚马逊Echo Studio音箱上实现Atmos，是否有短期机会扩展到整个智能音箱领域，公司指引是否反映潜在胜利或现有胜利和市场需求 - 与亚马逊有多年合作关系，从Fire TV设备和Prime Video的支持发展而来，双方合作推出新音乐体验，有机会将Dolby Atmos扩展到更多智能音箱、家庭音箱产品、汽车和移动设备等领域，但合作伙伴有各自的路线图和发布计划，公司将继续增加内容和通过更多流媒体平台推广 [66][67][68] 问题6: 何时能拆分公布影院授权业务部分，目前每块屏幕的贡献、未来贡献如何，如何看待未来管道以及冠状病毒对中国市场的短期影响 - 目前Dolby Cinema业务营收仍占公司营收不到5%，所以未单独拆分公布，但会继续提供更多信息，业务发展良好且在继续拓展全球布局，中国市场受冠状病毒影响，但占比小，大部分屏幕分布在美国 [69][70] 问题7: 构成Dolby Cinema的Dolby Vision和Dolby Atmos技术占公司总营收的比例是多少 - 公司未按技术拆分营收，这些技术已广泛应用于电视、移动设备、PC、机顶盒等多个领域，是公司增长的核心驱动力，公司更倾向按终端市场分析营收 [73][74] 问题8: Atmos和Vision在不同市场（如美国、欧洲）的品牌推广和市场策略是否不同，对相关类别市场的影响如何 - 公司有全球营销活动，也有各市场团队进行适当调整或开展特定市场项目，本季度Dolby Atmos音乐营销效果良好，提高了与合作伙伴和客户的互动 [75][76] 问题9: Dolby Music与艺术家的关系是名人赞助还是有更多关于音乐创作、播放、设备销售和版税的内容 - 合作始于艺术家对推广Dolby Atmos体验的热情，公司目标是将体验授权到更多设备，营销预算主要用于制作和创意资产及推广，与授权无关 [77]

业务合作与许可 - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发商有活跃许可安排，截至2019年12月27日约有11900项已授权专利和约1200项商标注册[175] - 公司有两层许可、集成许可、专利许可和合作安排等多种许可模式[178] 市场收入占比 - 2019年12月27日各市场收入占比为广播40%、移动13%、CE 19%、PC 12%、其他16%；2018年12月28日各市场收入占比为广播38%、移动13%、CE 17%、PC 9%、其他23%[178] 产品销售与技术应用 - 公司设计制造的音视频产品在超90个国家销售，用于内容创作、分发和播放[189] - 公司专注扩大音频解决方案领导地位，推出新的音视频技术以推动收入增长[193] - 大部分许可收入来自高端娱乐播放的音视频技术许可，音频技术主要包括DD+、杜比全景声等，成像技术主要包括杜比视界等[194] - 公司在广播服务和设备的DD+和HE - AAC音频技术在发达市场有成熟业务，近年通过引入新技术拓展广播市场[195] 市场成果展示 - 截至2020财年第一季度末，全球90个国家有超5000块支持杜比全景声的屏幕安装或已确定安装，超1600部杜比全景声电影宣布或已发布[213] - 截至财季末，杜比影院在11个国家有超245个运营地点，超300部杜比视界和杜比全景声电影从各大制片厂宣布或发布[216] 市场动态 - 2020财年第一季度，TIDAL在其HiFi流媒体服务中推出对杜比全景声音乐的支持[199] - 2020财年第一季度，市场推出了包括Disney+和Apple TV+在内的多个支持杜比视界和杜比全景声内容的流媒体服务[204] - 2020财年第一季度，首款支持杜比全景声的智能音箱亚马逊Echo Studio与亚马逊高清音乐服务一同发布[205] 业务收入情况 - 2019年12月27日财季，许可业务收入2.57683亿美元，较2018年12月28日财季减少259.6万美元，降幅1% [224] - 2019年12月27日财季，产品和服务业务收入3419.4万美元，较2018年12月28日财季减少790.3万美元，降幅19% [227] - 2020财年第一季度与2019财年第一季度相比，PC业务因回收款项和新技术采用率提高带来更高收入[224] - 2020财年第一季度与2019财年第一季度相比，产品业务因前期杜比影院销售型租赁收入减少，导致收入下降[228] 业务挑战 - 公司在广播、移动、消费电子、个人电脑等市场持续推动技术应用，但面临合同和知识产权执行困难、OEM厂商不采用技术等挑战[197,200,206,209] 费用情况 - 2019年第四季度研发费用为57,650美元，较2018年的58,647美元下降2%，占总收入的20% [230] - 2019年第四季度销售与营销费用为95,118美元，较2018年的85,602美元增长11%，占总收入的33% [232] - 2019年第四季度一般及行政费用为52,529美元，较2018年的50,813美元增长3%，占总收入的18% [236] - 2019年第四季度其他收入/支出为5,864美元，较2018年的5,583美元增长5%，占总收入的2% [238] - 2019年第四季度所得税费用为5,863美元，有效税率为10.8%；2018年为收益24,104美元，有效税率为 - 32.5% [240] 资金状况 - 截至2019年12月27日，公司现金及现金等价物为7.414亿美元，短期和长期投资为3.12亿美元 [242] - 截至2019年12月27日，公司现金及现金等价物为7.414亿美元，短期和长期投资为3.12亿美元[254] - 截至2019年12月27日，投资组合加权平均信用质量为AA - ，加权平均期限约为14个月[254] - 假设利率变动1%和0.5%，将分别影响投资组合账面价值约350万美元和170万美元[254] 股票与股息 - 公司自2010财年启动股票回购计划，已完成约17亿美元的股票回购；2015财年第一季度开始实施季度股息计划，2020财年当前季度股息为每股0.22美元 [247] 现金流量 - 2019年第四季度经营活动提供的净现金为31,159美元，较2018年的56,952美元减少2580万美元 [250] - 2019年第四季度投资活动使用的净现金为37,407美元，较2018年的41,566美元减少420万美元 [250] - 2019年第四季度融资活动使用的净现金为48,276美元，较2018年的138,431美元减少9020万美元 [250] 外汇合约与风险 - 截至2019年12月27日和9月27日，未到期外汇远期合约的名义总额分别为1.068亿美元和2900万美元，到期期限均不超过12个月[257] - 2019年12月27日对所有外汇远期合约进行敏感性分析，美元价值10%的变动会导致金融工具公允价值变动730万美元[260] - 公司在澳大利亚、中国、德国等国家开展业务，面临外汇汇率波动等国际业务风险[255] - 公司采用现金流套期计划和外汇远期合约对冲外汇风险[256][257] 内部控制与准则 - 管理层评估认为截至本季度末披露控制和程序有效[265] - 公司自2019年9月28日起采用ASC 842准则，实施了新的财务报告流程和内部控制[266] 法律诉讼 - 公司涉及各类法律诉讼，但预计目前未决事项不会对经营成果或财务状况产生重大不利影响[269]

收入结构与占比 - 公司多数收入来自音频技术授权，2017 - 2019财年授权收入占比均为89% [13,19] - 2019财年广播市场授权业务收入占比43%，移动市场占比17%，消费电子市场占比14%，个人电脑市场占比10%，其他市场占比16% [22] - 2017 - 2019财年，授权收入占比均为89%，产品和服务收入占比均为11%[19] - 2019年9月广播、移动、CE、PC和其他市场在许可业务收入中的占比分别为43%、17%、14%、10%和16%[22] - 2019、2018和2017财年，公司分别约64%、67%和65%的收入来自美国以外地区[126] - 2017 - 2019财年，公司无单个客户占总收入超10%[45] 授权合作情况 - 公司与超500家电子产品原始设备制造商和软件开发商有授权合作 [19] - 公司与超500家电子产品原始设备制造商和软件开发商有授权安排[19] - 公司将技术授权给客户以增强产品的音频和成像功能[21] - 对于AAC、HE - AAC、AVC和HEVC，公司与其他专利所有者共同参与专利授权计划[21] - 公司通过专利池和直接授权的方式授权专利，还通过子公司管理专利池收取服务费[28] - 公司与影院合作推出杜比影院，通过票房分成获得授权收入，部分情况下会提前收取固定或最低金额[30] - 公司与音视频会议提供商合作，通过授权技术和专业知识获得收入[31] 授权技术与模式 - 公司主要授权技术包括AAC、HE - AAC、AVC、Dolby® AC - 4等多种音视频编码技术 [22] - 公司有两层授权模式、集成授权模式、专利授权模式和合作安排等多种授权模式 [22] - 两层授权模式中，实施许可方先获解码技术许可，系统许可方再获使用含公司技术芯片制造和销售终端产品的许可 [23] - 系统许可方使用公司技术需支付初始许可费和特许权使用费，特许权使用费是主要收入 [25] - 集成授权模式下，软件操作系统供应商和部分原始设备制造商作为实施和系统许可方，支付初始许可费和特许权使用费 [27] 公司战略与业务范围 - 公司战略包括推进视听科学、提供创意解决方案、提供卓越体验 [14,15,16] - 公司提供影院、广播、通信和家庭娱乐市场的产品和服务 [13] - 公司设计、制造和销售音频与成像产品，产品分销至超90个国家[32] - 公司提供多种服务，包括设备培训维护、校准等，还为合作伙伴提供产品支持服务[33] 专利情况 - 截至2019年9月27日，公司拥有约11400项已授权专利和约4100项待审批专利申请，分布在全球超100个司法管辖区，已授权专利有效期至2045年8月[36] - 截至2019年9月27日，公司约有11400项已发布专利和约4100项待决专利申请，分布在全球超100个司法管辖区[36] - 截至2019年9月27日，公司约有11400项已发布专利和4100项待审批专利申请，分布在超100个司法管辖区，当前已发布专利有效期至2045年8月[93] - 公司约有1200项全球商标注册，涵盖产品、技术和服务[36] - DD+和HE - AAC在法国、意大利等多国地面广播中被强制使用[38] - DD+是全球众多付费电视运营商和流媒体服务的事实标准技术[38] - DD在北美、韩国等地区的高清广播和全球DVD播放器中被强制使用[38] - AC - 4已被DVB和ATSC等全球标准组织采用，在北美和欧洲的标准中也被采用或提议[38] 费用情况 - 2019、2018、2017财年研发费用分别为237871千美元、236794千美元、233312千美元[43] - 2019、2018、2017财年销售与营销费用分别为343835千美元、309762千美元、296661千美元[44] - 公司研发投入在2017 - 2019财年分别为233,312千美元、236,794千美元、237,871千美元[43] - 公司销售与营销费用在2017 - 2019财年分别为296,661千美元、309,762千美元、343,835千美元[44] 人员情况 - 截至2019年9月27日，公司全球员工数为2193人，其中964人在美国境外工作[51] - 截至2019年9月27日，公司全球有2,193名员工，其中964名员工在美国境外[51] 面临的风险 - 公司许可业务依赖OEM和其他被许可方，若其不采用公司技术或减少相关产品销售，公司收入将下降[56] - 在线和移动内容交付发展使电影消费从光盘媒体转向在线媒体，公司DVD和蓝光播放器收入将减少[57] - PC中光驱数量显著减少，导致公司每台PC特许权使用费降低，且依赖少数PC市场合作伙伴关系[58] - 移动设备市场变化快、竞争激烈，公司技术未成为行业标准，需不断说服OEM和终端用户[59] - 杜比影院收入受屏幕建设或升级、新技术、电影制作意愿等因素影响，海外市场扩张有风险[61] - 少数被许可方或客户占公司许可、产品或服务收入的很大比例，其减少或停止使用公司技术的风险增加[65] - 公司许可收入很大程度取决于IC制造商是否将其技术融入IC，且公司无法控制制造商决策[66] - 公司依赖全球独立区域分销商销售影院和广播产品，分销商可能不推广或库存积压影响销售[68] - 公司努力使产品和技术成为行业标准，但面临困难，且成为标准可能限制许可业务[71][72][74] - 2019财年第一季度起采用ASC 606，影响多年合同收入确认和销售特许权使用费估计，可能导致季度数据波动[79] - 公司未来成功依赖及时开发满足市场需求的新技术和产品，但技术开发复杂且不确定[85] - 公司过去几年拓展新市场，推出Dolby Voice、Dolby Vision和Dolby Cinema，但在新市场经验有限可能影响增长策略执行[86] - DD技术相关部分专利已过期，其带来的收入下降且预计继续下降，公司需将DD技术许可方过渡到DD+和Dolby AC - 4等新技术[95][96] - 公司常面临非授权OEM和软件供应商未经授权使用其技术和商标的问题，预计新兴经济体从模拟向数字内容过渡时此类盗版问题会增加[97] - 公司依赖供应商提供关键材料和组件，部分为单一来源供应商，供应问题可能导致生产延迟、成本增加和产品发货减少[103][104] - 公司产品和含其技术的产品复杂，可能存在软硬件错误，质量问题会影响品牌形象、市场接受度和收入[105] - 公司增加使用合同制造商进行生产，依赖合同制造商存在产品交付时间和质量控制有限的风险[108] - 公司依赖信息技术系统，这些系统包含敏感信息，面临网络攻击、数据安全漏洞等风险，可能导致业务受损[109][110] - 公司面临专利保护挑战，如创新可能无法获得保护、专利申请可能不被批准等[92] - 公司面临外汇汇率波动风险，美元兑当地货币走弱时运营费用增加，走强时减少[114] - 公司所处技术市场竞争激烈，面临定价压力，客户可能选择竞争技术[115][116][117] - 公司开展国际业务面临贸易限制、关税、法规合规等多种风险[127] - 公司可能面临监管机构的调查，若涉及重大纠纷或正式行动，业绩可能受负面影响[129] - 公司运营受环境法规影响，可能增加成本、导致生产延迟[132] - SEC规则对冲突矿物的披露要求可能影响公司产品材料的采购、供应和定价[133] - 公司有效税率可能受盈利地域结构、递延税资产负债估值等因素影响[135] - 美国税法变更及国际税收规则调整或影响公司税率和现金流[136,137,139] - 娱乐和通信行业竞争激烈，部分竞争对手资源更丰富[46] - 公司授权业务依赖被授权商，若不采用其技术或销量下降，公司收入将减少[56] - 在线和移动内容交付发展使光盘媒体消费减少，PC光驱减少也将降低公司收入[57][58] 股权与分红情况 - 截至2019年9月27日，杜比家族及其关联方持有156.877万股A类普通股和3614.6233万股B类普通股，拥有99.8%的B类普通股投票权，占A、B类普通股总投票权的85.2%[141] - 公司股票回购计划可能减少每日交易的公众流通股数量，且可能受限、暂停或终止[144] - 公司自2014年10月起实施季度现金股息计划，但无法保证继续增加股息支付或支付股息[145] 研发与营销情况 - 公司历史上多数研发资源用于开发消费娱乐音频技术，近年来拓展到音频会议和成像技术[41] - 公司产品制造主要依靠合同制造商，部分组件依赖单一供应商[42] - 公司营销通过多种方式进行，在全球关键地区设有超20个销售办事处[44] 行业关系与战略交易 - 公司需维护与内容创作者、分销商、音视频会议市场公司及设备制造商等的行业关系[122] - 公司评估包括收购在内的战略交易，整合收购业务存在诸多风险[124][125]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第四季度总营收2.99亿美元，第三季度为3.02亿美元，去年同期为2.41亿美元；全年总营收12.41亿美元，2018财年调整后为10.55亿美元 [8][26] - 第四季度授权营收2.65亿美元，产品和服务营收3400万美元；全年授权营收11.07亿美元，产品和服务营收1.34亿美元 [8][26] - 第四季度GAAP基础上总毛利率84.6%，非GAAP基础上为85.4%；产品和服务GAAP毛利率14.2%，非GAAP毛利率18.9% [16][17][18] - 第四季度GAAP基础上运营费用2.016亿美元，含600万美元重组费用；非GAAP基础上运营费用1.775亿美元 [19][20] - 第四季度GAAP基础上运营收入5120万美元，占营收17.1%；非GAAP基础上运营收入7760万美元，占营收26% [20][21] - 第四季度GAAP基础上有效所得税率21.9%，非GAAP基础上为18.2%；GAAP净利润4390万美元，摊薄后每股收益0.43美元；非GAAP净利润6760万美元，摊薄后每股收益0.66美元 [22][23] - 第四季度运营现金流约1.3亿美元，季度末现金和投资超10亿美元；回购约90万股普通股，季度末股票回购授权余额约3.6亿美元 [24] - 宣布将季度现金股息从每股0.19美元提高至0.22美元，12月4日支付给11月26日登记在册的股东 [25] - 预计2020财年总营收13 - 13.5亿美元，授权营收11.6 - 12亿美元，产品和服务营收1.3 - 1.6亿美元 [28] - 预计2020财年GAAP基础上毛利率87% - 88%，非GAAP基础上88% - 89%；GAAP运营费用8.29 - 8.49亿美元，非GAAP运营费用7.4 - 7.6亿美元 [32] - 预计2020财年其他收入1500 - 2000万美元，有效所得税率18% - 21%；GAAP摊薄后每股收益2.64 - 2.74美元，非GAAP摊薄后每股收益3.4 - 3.5美元 [33] - 预计2020财年第一季度总营收2750 - 2950万美元，授权营收2500 - 2600万美元，产品和服务营收250 - 350万美元 [34] - 预计第一季度GAAP基础上毛利率约88%，非GAAP基础上约89%；GAAP运营费用2140 - 2200万美元，非GAAP运营费用1920 - 1980万美元 [35] - 预计第一季度其他收入400 - 500万美元，有效所得税率18% - 21%；GAAP摊薄后每股收益0.27 - 0.33美元，非GAAP摊薄后每股收益0.45 - 0.51美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务第四季度占总授权约44%，同比增长约14%，环比下降约12% [9] - 移动设备业务第四季度占总授权约17%，环比下降约4%，技术应用更广泛 [10][11] - 消费电子业务第四季度占总授权约14%，同比下降约8%，环比增长约30% [12] - PC业务第四季度占总授权约9%，同比下降约5%，环比基本持平 [13] - 其他市场业务第四季度占总授权约16%，同比下降约8%，环比增长约8% [14] 产品和服务业务 - 第四季度营收3400万美元，第三季度为3030万美元，去年同期为2590万美元，增长得益于影院产品组新业务销售增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 广播市场 - 第四季度广播营收占总授权约44%，同比增长约14%，主要因回收率提高；环比下降约12%，因回收率低于第三季度 [9] - 预计2020年广播营收受益于电视和机顶盒对Dolby Atmos和Dolby Vision的更多采用，但回收率预计降低，两者基本抵消 [29] 移动市场 - 第四季度移动设备授权营收占比约17%，环比下降约4%，主要因合同收入确认时间问题；技术应用比去年更广泛 [10][11] - 预计2020年移动营收增长显著高于公司平均水平，得益于品牌技术和创新专利授权计划 [30] 消费电子市场 - 第四季度消费电子授权营收占比约14%，同比下降约8%，主要因回收率降低；环比增长约30%，得益于多个消费设备类别采用率提高 [12] - 预计2020年消费电子市场主要从DMA、条形音箱和智能音箱实现增长 [30] PC市场 - 第四季度PC授权营收占比约9%，同比下降约5%，主要因ASP组合降低；环比基本持平 [13] - 预计2020年PC授权业务因ASP组合仍面临下行压力，但部分会被新技术采用抵消 [30] 其他市场 - 第四季度其他市场授权营收占比约16%，同比下降约8%，因回收率降低，但部分被Dolby Cinema和游戏业务收入增长抵消；环比增长约8%，得益于游戏业务收入增加 [14] - 预计2020年Dolby Cinema业务增长，计划新增屏幕数量与2019年相近；但汽车业务回收率和游戏业务收入预计降低，因游戏机生命周期影响 [31] 产品和服务市场 - 第四季度产品和服务营收3400万美元，增长得益于影院产品组新业务销售增加 [15] - 预计2020年影院产品全年基本持平，Dolby Voice业务预计增长 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为Dolby Vision和Dolby Atmos处于采用周期早期，有机会加速增长，将增加内容、让合作伙伴更易采用、提升消费者热情，关注新合作伙伴、设备渗透和新设备类别采用等信号 [48][51] - 拓展Dolby体验到更多内容类型，如体育、游戏和用户生成内容，Dolby Atmos Music的推出是范例，将为智能音箱和家庭音频产品带来更多采用机会 [52] - 持续创新，如Dolby Voice技术在PC和智能音箱领域创造价值 [54] - 利用技术广度在高端娱乐生态系统中建立独特地位，为现有和新合作伙伴及设备带来价值，延续增长势头 [55] - 探索将Dolby体验扩展到高端娱乐领域之外，利用创新和经验改善视听媒体体验，创造新收入流 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年财务业绩良好，过去三年营收年均增长约7%，每股收益增长更快，主要得益于Dolby Vision、Dolby Atmos和Dolby Cinema的进展 [37] - 对2020年持续增长有信心，预计能实现营收和盈利增长，有机会加速增长实现两位数增长目标 [47] - 2020年将专注于推动Dolby技术在消费娱乐和影院生态系统的采用，扩大创新影响范围 [59] 其他重要信息 - 公司今年初采用ASC 606新收入会计准则，采用完全追溯法，重述了上一年度营收 [7] - 第四季度授权业务销售成本增加致毛利率略低于指引，但预计第一季度及后续不会再出现；产品业务因库存减记和停产项目致毛利率略低于预期，预计第一季度回升 [16][17] - 第三季度运营费用含3000万美元重组费用，主要与退出旧金山租赁设施有关；第四季度含600万美元重组费用 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加速增长的时间线及2020年与2019年数据可比性 - 公司认为难以预测增长拐点，但有信心通过增加内容和设备推动增长，可能在本财年实现加速增长 [62] - 2019年是首次按ASC 606准则运营和报告，已重述2018和2017年数据，2020年与2019年数据具有可比性 [64][65] 问题2: 第一季度营收指引低于预期原因 - 2019 - 2020年第一季度营收模式与2018 - 2019年类似，市场共识数据可能有宽泛假设；营收可能在第二季度有较大增长，部分原本预计在第一季度 [66][67] - 2019年第一季度Dolby Cinema混合交易带来额外约700 - 1000万美元营收，后续无此类交易，影响了同比比较 [68] 问题3: 2020年新产品增长情况 - 公司不再将Dolby Vision和Dolby Cinema视为新产品，将在各市场背景下讨论其增长机会 [73] 问题4: 第一季度营收下降是否因季节性及混合交易规模 - 第一季度营收下降主要是季节性因素，非业务逆风，公司有信心实现全年目标 [76] - 2019年第一季度混合交易使营收超出预期约700 - 1000万美元，今年预计不会出现该规模交易 [77][78] 问题5: 去年和今年Dolby Vision电视渗透率 - 今年Dolby Vision占4K电视出货量约10%，4K电视占总电视市场约50%；自2016年推出后，出货量每年约翻倍 [82][84] 问题6: Dolby Cinema积压订单、规模、单位经济和传统影院产品业务情况 - 目前Dolby Cinema已安装240个，积压约200个，有信心按去年速度增加屏幕数量 [85] - 目前Dolby Cinema营收占比低于5%，但在增长 [87][88] - 美国市场Dolby Cinema表现良好，单位经济积极；其他市场因屏幕数量增长尚早，难以概括 [90] - 传统影院产品业务本季度达到目标和指引，预计全年销售基本持平 [91] 问题7: Dolby Voice在会议室市场的进展 - Dolby Voice今年有增长但未达预期，引入房间即服务模式后第四季度销量增加，还新增LogMeIn合作伙伴，该模式虽前期收入少但有持续收入流 [93][94][95] 问题8: 影院市场竞争环境及产品和服务业务中Dolby Cinema与传统影院产品增长情况 - 预计2020年Dolby Cinema业务增长，传统影院产品业务收入预计持平 [97] 问题9: 第一季度营销支出方向及时间安排变化 - 营销支出方向不变，主要针对行业活动和提升消费者对Dolby体验的认知；今年将更多资金集中在上半年，因假期和颁奖季等时机更好 [98][99] 问题10: 第四季度授权业务成本增加原因及金额 - 第四季度授权业务额外销售成本与部分IP相关，是临时性的，预计未来季度不会再出现该水平成本 [101] 问题11: 预计广播和其他市场回收率降低原因及2019 - 2020年回收率差异 - 2019年公司整体回收率上升，2020年模型预计回收率降低部分因2019年较高；公司会在后续更新实际情况 [102][103] 问题12: 2019财年自由现金流下降原因及2020年预期 - 2019年现金流波动受资产负债表和ASC 606准则影响，2020年比较将更纯粹，预计现金流将恢复正常 [106][107][109] 问题13: 对当前支出节奏的看法及实现更多运营杠杆的条件 - 公司连续五年预计营收增长快于运营费用增长，预计维持非GAAP运营利润率约31%；运营杠杆受营收增长速度影响，公司认为有机会实现更高营收增长 [112][113] 问题14: Dolby Cinema经济模式、收入归类及Dolby Atmos、Vision和Cinema占总营收比例 - 绝大多数Dolby Cinema屏幕采用纯营收分成模式，少数因市场特点采用前期大额付款加小额营收分成模式 [115][116] - 营收分成收入计入授权营收，销售产品收入计入产品和服务营收 [117] - 公司未单独拆分Dolby Vision和Dolby Atmos营收，两者是增长重要贡献因素；Dolby Cinema营收目前占比低于5%且在增长 [118][119] 问题15: 音乐业务发展限制因素 - 音乐业务发展类似其他Dolby体验，首先要让艺术界兴奋，目前艺术家对Dolby Atmos Music很感兴趣；其次要解决分发和设备播放能力问题，目前已与亚马逊音乐合作，未来会拓展分发和设备范围 [121][123][124] 问题16: 是否有处于三年前Dolby Atmos和Vision发展阶段的新技术 - Dolby Voice在会议室市场有进展，也开始在PC市场看到机会；公司还在探索将技术应用于通信领域，让开发者直接访问，目前处于早期但令人期待 [127][129][130]

许可业务合作与模式 - 公司与超500家电子产品OEM和软件开发商有活跃许可安排，截至2019年6月28日约有10900项已授权专利和约1200项商标注册[177] - 公司有两层许可、集成许可、专利许可和合作安排等多种许可模式[180] - 两层许可模式下，实施许可方支付一次性前期费用，系统许可方支付初始许可费和特许权使用费，特许权使用费是主要收入[181][182][183] - 专利许可模式通过专利池和直接许可授权专利，还通过子公司管理专利池获服务费[186] - 合作安排包括与影院合作的杜比影院和与音视频会议提供商合作的杜比语音[188][189] 许可业务收入占比 - 2019财年6月28日广播、移动、CE、PC、其他市场的许可业务收入占比分别为49%、17%、11%、9%、14%，2018年6月29日季度末对应占比分别为46%、11%、15%、9%、19%[180] 产品和服务业务 - 产品和服务业务为多个行业设计制造音视频产品，在超90个国家销售和租赁[190] - 公司提供设备培训维护等多种服务，支持影视制作和技术实施[191] - 本财年早些时候推出了杜比Dimension高端无线耳机[191] 许可收入特点 - 许可收入可能包含前几季度收入和第三方和解款项，即“回收款项”，具有波动性和不可预测性[187] 业务拓展与技术合作 - 公司专注拓展娱乐内容音频解决方案领导地位，推出新音频和成像技术以推动收入增长[195] - 2019财年第三季度，亚马逊宣布最新东芝Fire TV支持Dolby Vision，Vizio宣布全系列4K TV支持Dolby Vision，起售价250美元[198] - 2019财年第三季度，苹果宣布新款iPhone和iPad将在预计今年晚些时候发布的iOS系统中支持Dolby Atmos[201] - 2019财年第三季度，三星、索尼和Vizio推出新系列支持Dolby Atmos的条形音箱，部分型号售价低于300美元[204] - 2019财年第三季度，三星宣布最新PC型号支持Dolby Atmos，戴尔和联想增加支持Dolby Vision和Dolby Atmos的PC型号，苹果宣布下一代MacOS将支持Dolby Atmos[207] - 截至2019财年第三季度末，全球90个国家安装或承诺安装超5000块支持Dolby Atmos的屏幕，宣布或发布超1400部Dolby Atmos电影[211] - 2019财年第三季度末，全球11个国家有超220个Dolby Cinema运营点，超400块屏幕开放或承诺开放，宣布或发布超250部Dolby Vision和Dolby Atmos电影[215] - 2019年第三季度，公司新增Dolby Voice Room合作伙伴LogMeIn[217] 会计政策变更 - 公司于2018年9月29日采用ASC 606，改变“收入确认”关键会计政策[219] 收入与成本确认 - 许可收入主要基于对被许可方当期出货量的估计确认，成本主要包括无形资产摊销、折旧、第三方特许权义务及相关费用[223] 各业务财务数据对比 - 2019财年Q3许可业务收入271,897美元，较2018年同期增长88,126美元，增幅48%；年初至今收入842,484美元，较2018年同期增长116,406美元，增幅16%[224] - 2019财年Q3产品和服务业务收入30,262美元，较2018年同期减少747美元，降幅2%；年初至今收入100,309美元，较2018年同期增长12,358美元，增幅14%[227] - 2019财年Q3研发费用60,408美元，较2018年同期增加51美元，基本持平；年初至今费用177,680美元，较2018年同期增长1,386美元，增幅1%[229] - 2019财年Q3销售与营销费用83,390美元，较2018年同期增长3,556美元，增幅4%；年初至今费用261,686美元，较2018年同期增长37,684美元，增幅17%[232] - 2019财年Q3一般与行政费用54,183美元，较2018年同期增长6,290美元，增幅13%；年初至今费用152,412美元，较2018年同期增长5,487美元，增幅4%[235] - 2019财年Q3重组费用30,232美元，较2018年同期增加30,314美元；年初至今费用30,264美元，较2018年同期增加30,710美元[237] - 2019财年Q3许可业务成本13,290美元，较2018年同期增长1,179美元，增幅10%；年初至今成本40,761美元，较2018年同期增长8,781美元，增幅27%[224] - 2019财年Q3产品和服务业务成本26,400美元，较2018年同期增长4,128美元，增幅19%；年初至今成本74,133美元，较2018年同期增长9,810美元，增幅15%[227] 毛利率情况 - 2019财年Q3许可业务毛利率为95%，较2018年同期提升2个百分点；年初至今毛利率为95%，较2018年同期下降1个百分点[224] - 2019财年Q3产品和服务业务毛利率为13%，较2018年同期下降15个百分点；年初至今毛利率为26%，较2018年同期下降1个百分点[227] 其他收入与支出及所得税 - 2019财年第三季度其他收入/支出为7544美元，较2018年同期的1797美元增加5747美元，增幅320%；年初至今为20199美元，较2018年同期的7570美元增加12629美元，增幅167%[241] - 2019财年第三季度所得税拨备为 - 2163美元，有效税率为5.2%；年初至今所得税拨备为 - 14486美元，有效税率为6.4%[244] 资金状况 - 截至2019年6月28日，公司有现金及现金等价物7.166亿美元，短期和长期投资3.321亿美元[247] 股票与股息计划 - 公司自2010财年启动股票回购计划，已完成约16亿美元的股票回购；自2015财年第一季度起实施季度股息计划，2019财年当前季度股息为每股0.19美元[252] 现金流量情况 - 2019财年年初至今经营活动提供的净现金为1.97194亿美元，较2018年同期的2.40471亿美元减少4330万美元[255][256] - 2019财年年初至今投资活动使用的净现金为7.3321万美元，较2018年同期多1.139亿美元[256] - 2019财年年初至今融资活动使用的净现金为3.22579亿美元，较2018年同期多2.462亿美元[256][257] 投资组合情况 - 截至2019年6月28日，投资组合加权平均信用质量为AA - ，加权平均期限约为14个月；利率假设变动1%和0.5%，将分别影响投资组合账面价值约430万美元和220万美元[263] 外汇风险与套期计划 - 公司在澳大利亚、中国等多个国家开展业务，面临外汇汇率波动风险；2019财年第三季度实施现金流套期计划以降低汇率波动影响[264][265] - 截至2019年6月28日和2018年9月28日，未到期外汇远期合约的名义总额分别为4940万美元和2510万美元，到期期限均不超过12个月[266] - 2019年6月28日对所有外汇远期合约进行敏感性分析，美元价值10%的变动会使金融工具公允价值变动280万美元[269] 资本支出与投资方向 - 公司资本支出包括土地、建筑等购置，持续投资销售与营销和研发以促进业务增长和技术创新[249] 内部控制与评估 - 管理层评估认为截至本季度末，披露控制和程序有效[274] - 自2018年9月29日起采用ASC 606，实施了与许可收入估计相关的新流程和内部控制[275] 法律诉讼情况 - 公司涉及各类法律诉讼，但预计解决这些未决事项不会对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[278]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度总营收3.02亿美元，二季度为3.38亿美元，去年同期为2.15亿美元；授权营收2.72亿美元，产品和服务营收3000万美元，产品和服务营收比原指引中点低约1000万美元 [10] - 第三季度GAAP基础总毛利率86.9%，非GAAP基础为87.4%；产品和服务GAAP基础毛利率12.8%，二季度为26.7%，非GAAP基础为16.3%，二季度为30.4%，下降主要因库存费用增加 [19][20] - 第三季度GAAP基础运营费用2.282亿美元，二季度为1.988亿美元，含3020万美元重组费用；非GAAP基础运营费用1.782亿美元，二季度为1.787亿美元 [20][22] - 第三季度GAAP基础运营收入3430万美元，占营收11.3%，去年同期运营亏损760万美元；非GAAP基础运营收入8590万美元，占营收28.4%，去年同期为1140万美元，占营收5.3% [22] - 第三季度GAAP基础有效所得税率5.2%，非GAAP基础为15.1%，均受益于离散税务项目 [23] - 第三季度GAAP基础净利润3960万美元，摊薄后每股收益0.38美元，去年同期为310万美元，摊薄后每股收益0.03美元；非GAAP基础净利润7930万美元，摊薄后每股收益0.76美元，去年同期为1880万美元，摊薄后每股收益0.18美元 [24] - 第三季度运营现金流约9000万美元，季度末现金和投资超10亿美元；回购约140万股普通股，季度末股票回购授权余额6500万美元；董事会批准额外3.5亿美元股票回购授权，目前共约4.15亿美元；宣布每股0.19美元现金股息，8月20日支付 [25][26] - 2019财年预计总营收12.3 - 12.5亿美元，授权营收11 - 11.1亿美元，产品和服务营收1.3 - 1.4亿美元；GAAP基础毛利率约87%，非GAAP基础约88%；GAAP基础运营费用8.21 - 8.25亿美元，非GAAP基础7.08 - 7.12亿美元；其他收入2500 - 2600万美元；GAAP基础有效所得税率9% - 10%，非GAAP基础17% - 18% [28][32][33] - 2019财年第四季度预计总营收2880 - 3080万美元，授权营收2580 - 2680万美元，产品和服务营收300 - 400万美元；GAAP基础毛利率约86%，非GAAP基础约87%；GAAP基础运营费用1990 - 2030万美元，非GAAP基础1780 - 1820万美元；其他收入50 - 60万美元；有效税率18% - 20%；GAAP基础摊薄后每股收益0.45 - 0.51美元，非GAAP基础0.62 - 0.68美元 [34][35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务占第三季度总授权营收约49%，同比增长约60%，环比增长约10%，主要因回收率提高 [11][12] - 移动设备业务占第三季度总授权营收约17%，同比增长约140%，环比下降约30%，主要因合同收入确认时间问题 [13] - 消费电子业务占第三季度总授权营收约11%，同比增长约3%，环比下降约36%，同比因DMA销量增加，环比因合同收入确认时间，部分被条形音箱和家庭影院设备收入增加抵消 [14] - PC业务占第三季度总授权营收约9%，同比增长约49%，环比下降约40%，同比受会计准则调整影响，且PC采用新技术有所抵消ASP下降压力，环比因合同收入确认时间 [15] - 其他市场业务占第三季度总授权营收约14%，同比增长约4%，环比增长约7%，主要因杜比影院和游戏业务收入增加 [16] 产品和服务业务 - 第三季度产品和服务营收3300万美元，二季度为2800万美元，去年同期为3100万美元，比原指引中点低约1000万美元，主要因中国影院产品营收低于预期，部分新产品销售未达预期 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 广播市场 - 杜比技术在更多电视和机顶盒中得到应用，推动广播业务营收增长 [11][12] 移动市场 - 苹果宣布在iPhone、iPad和Mac OS上支持杜比视界和杜比全景声，三星、OPPO等也有相关支持，移动设备对杜比技术的采用更广泛 [37][80] PC市场 - 联想、戴尔、三星等宣布在更多PC上支持杜比视界和杜比全景声，但PC ASP因产品组合面临下行压力 [15][43] 影院市场 - 全球超5000块影院屏幕安装或承诺安装杜比全景声，分布在90个国家，超1400部影片采用杜比全景声混音；全球约225块杜比影院屏幕开放，超400块开放或承诺开放，超250部影片以杜比视界和杜比全景声发行或宣布发行，全球票房前十影片中9部可在杜比影院观看 [51][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推动杜比视界、杜比全景声和杜比语音在更多产品和场景中的应用，扩大内容库，提升用户体验，以实现营收和盈利增长 [36][55] - 在影院产品业务方面，公司扩大产品组合，与大型影院运营商签订长期采购合同，提供更广泛解决方案 [59] - 在杜比语音业务方面，公司推出“即服务”模式，与LogMeIn合作，以适应市场需求和销售模式 [54][63] - 行业竞争方面，影院产品业务在中国市场因新屏幕增长放缓，竞争加剧 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为杜比视界和杜比全景声在全球的应用越来越广泛，内容也不断增加，对扩大业务和实现营收盈利增长有信心 [36][55] - 虽然产品业务遇到一些挑战，但授权业务整体健康，公司相信核心业务能增长，新业务有很大增长空间，仍有望实现两位数营收增长 [66][68] - 公司会关注宏观经济因素和贸易形势对业务的影响，但目前未看到直接影响 [74][75] 其他重要信息 - 公司今年采用新收入会计准则ASC 606，采用全面追溯法，对去年收入进行重述，去年第三季度受影响最大 [7][8][9] - 第三季度重组费用3020万美元，其中2700万美元为退出一处建筑的费用，含1500万美元固定资产非现金减记，300万美元为营销部门裁员费用 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品业务受阻原因及重启计划 - 影院产品业务受中国新屏幕增长放缓和竞争加剧影响；公司扩大产品组合，与大型影院运营商签订长期采购合同，提供更广泛解决方案 [57][58][59] 问题2: 产品业务是否受向高端市场转变影响 - 向高端市场转变与屏幕总数减少无直接关联，中国市场放缓受宏观经济因素影响；人们仍愿意升级高端屏幕以吸引更多观众和提高票房 [61][62] 问题3: 杜比语音业务未达预期原因及“即服务”模式是否是解决方案 - 部分原因是从资本支出向运营支出模式转变，“即服务”模式更符合合作伙伴销售和客户采购习惯；该模式本季度开始有需求，公司与LogMeIn合作的GoToRoom服务将本季度推出 [63][64][65] 问题4: 产品业务下滑对实现两位数营收增长目标的影响 - 授权业务整体健康，公司认为核心业务能增长，新业务有很大增长空间，实现两位数营收增长的目标和公式未变 [66][67][68] 问题5: 是否仍能实现两位数营收增长 - 管理层仍相信并以实现两位数营收增长为目标 [69] 问题6: 产品业务各因素对本季度营收影响大小 - 产品和服务营收占公司约10%，未具体细分各产品类别影响，但影院产品业务受中国市场和需求情况影响较大 [70][71] 问题7: 2019财年新产品增长情况 - 公司仍看好新产品增长，受杜比视界、杜比影院和杜比语音等产品持续采用推动，预计至少达到65%的增长水平 [72] 问题8: 目前业务情况是否会阻碍授权业务向高个位数增长并最终实现两位数增长 - 积极因素是杜比视界和杜比全景声持续被采用；除中国影院新屏幕增长放缓外，未看到宏观因素和贸易形势的直接影响，会持续关注 [73][74][75] 问题9: 各授权业务板块进入明年的变化趋势 - 广播业务取决于合作伙伴采用新技术的速度和机顶盒的发展；移动业务有增长机会，与环球音乐集团合作可提供更多内容；PC业务面临价格平衡问题，但杜比视界和杜比全景声采用情况良好；杜比影院业务在美国持续增长，在欧洲、中国和日本等地区有拓展机会 [78][79][85] 问题10: 杜比视界集成到机顶盒对进入新兴市场的重要性及智能音箱何时对杜比有重要意义 - 机顶盒在不同市场重要性不同，在新兴市场尤为重要；任何有沉浸式音频体验的领域都有机会，公司会增加内容和体验以推动采用 [87][88][89] 问题11: 广播业务营收加速的原因 - 是杜比技术在更多电视和机顶盒中应用的有机增长，同时受会计准则调整影响，难以进行纯粹同比比较，广播业务整体健康且有增长机会 [90][91][92] 问题12: 杜比视界在电视上的渗透率及合作伙伴推广情况和阻碍因素 - 未披露渗透率；部分合作伙伴已宣布在4K产品线中支持杜比视界；各供应商有自身战略和优先级，公司目标是支持有意愿的合作伙伴并提供更多内容 [93][94][95] 问题13: 自由现金流下降原因及是否能达到过去两年水平 - 现金流模型未变，受会计准则调整和库存增长影响；资本支出处于每年约1亿美元水平，主要用于杜比影院扩张；预计业务仍能产生强劲现金流，季度间会有波动，会计准则影响会逐渐正常化 [98][99][100] 问题14: 杜比影院扩张的限制因素及业务定位 - 杜比影院是有吸引力的商业机会，也是展示杜比体验的方式；已在欧洲、中国和日本等地区取得进展，内容丰富和市场对高端体验的需求有助于扩张 [102][103][105] 问题15: 影院应用中杜比全景声应用多于杜比视界的原因 - 杜比全景声先于杜比影院推出，杜比视界仅在杜比影院体验中可用 [108] 问题16: 苹果设备上杜比视界和杜比全景声的支持情况 - 目前iPhone 10、iPhone 8、iPad Pro支持杜比视界，秋季将支持杜比视界和杜比全景声；Apple 4K TV已支持两者；Macbook也将首次支持；苹果用户将在其喜爱设备上广泛支持，且苹果拥有最大的杜比视界和杜比全景声内容库 [109][110][111] 问题17: 苹果设备上杜比全景声体验方式 - 指在移动设备上直接体验杜比全景声，而非通过设备传输到其他支持设备 [113] 问题18: 本季度是否有重大调整 - 本季度调整约700万美元，与上季度一致 [114]