文章核心观点 分析师从基本面长期视角进行投资，主要关注REITs和金融行业，也会撰写ETF和其他股票相关文章 [1] 分析师投资经历 - 2011年高中时开始投资，主要投资REITs、优先股和高收益债券 [1] - 近期将股票多头头寸与备兑看涨期权和现金担保看跌期权相结合 [1] 分析师写作内容 - 在Seeking Alpha上主要撰写REITs和金融行业文章，偶尔基于宏观交易理念撰写ETF和其他股票文章 [1]

文章核心观点 - 德意志银行2024年第四季度财报显示盈利下降，虽有营收增长和资本状况良好等积极因素，但费用上升影响业绩，公司预计2025年营收目标并给出信贷损失拨备范围，同时提及其他外国银行财报预期 [1][2][8] 德意志银行2024年第四季度财报情况 盈利情况 - 归属于股东的收益为1.06亿欧元（1.13亿美元），同比下降92% [1] - 税前利润为5.83亿欧元（6.219亿美元），同比下降16.5%，包含与邮政银行收购相关的5.94亿欧元（6.336亿美元）特定诉讼项目 [2] 营收与费用 - 净营收为72亿欧元（77亿美元），同比增长8%，主要受佣金和手续费收入强劲增长及净利息收入基本稳定推动 [3] - 非利息费用为62亿欧元（66亿美元），较上年同期增长14%，主要因一般及行政费用增加 [3] - 调整后非利息费用（不包括非经营性项目）为53亿欧元，较上年同期下降1% [4] - 信贷损失拨备为4.2亿欧元（4.48亿美元），较上年同期下降14% [4] 各业务板块表现 - 企业银行净营收为19亿欧元（20亿美元），同比下降2%，受净利息收入降低、机构客户服务和商业银行业务营收减少影响 [5] - 投资银行净营收总计24亿欧元（26亿美元），同比增长30%，主要受固定收益和货币业务以及承销与咨询业务增长推动 [5] - 私人银行净营收为24亿欧元（26亿美元），同比基本持平 [6] - 资产管理净营收为7.09亿欧元（7.563亿美元），同比增长22%，因业绩和交易费用增加 [6] - 企业及其他板块净营收为负9900万欧元（1.056亿美元），上年同期为负6400万美元 [6] 资本状况 - 截至2024年12月31日，普通股一级资本充足率为13.8%，高于上年同期的13.7% [7] - 完全加载基础上的杠杆率为4.6%，高于上年同期的4.5% [7] 德意志银行2025年展望 - 预计2025年实现营收320亿欧元（341亿美元），符合2021 - 2025年5.5 - 6.5%的复合年增长率目标 [8] - 预计每季度信贷损失拨备在3.4 - 4亿欧元（3.627 - 4.267亿美元）之间 [8] 对德意志银行的观点 - 强大的资产负债表和营收增长可能支持公司财务状况，强劲的资本状况有助于可持续的资本分配举措，但高昂的费用基础可能损害其底线增长 [9] 其他外国银行财报预期 - 巴克莱预计2月18日公布2024年第四季度和全年财报，过去七天，Zacks对其2024年每股收益的共识预期维持在1.53美元不变，较上年同期增长10.9% [10] - 汇丰控股预计2月19日公布2024年第四季度和全年财报，过去七天，Zacks对其2024年每股收益的共识预期维持在6.67美元不变，较上年同期增长5.5% [10][11]

文章核心观点 德意志银行计划通过裁员、增加技术投入和可能关闭业务部门来持续削减成本 ，目标是在保持调整后成本不变的情况下实现收入同比增长20亿欧元 [1][2] 成本削减措施 - 计划通过裁员、增加技术投入和可能关闭业务部门来削减成本 [1] - 已通过裁撤3500个岗位节省16.7亿欧元，大部分为高成本地区非客户面对岗位 [2] 人员调整 - 削减岗位同时增加技术、控制和创收岗位人员 [3] - 2024年招聘1300名技术专家并增加400个有针对性的创收岗位 [3] 个人银行部门转型 - 自2021年起进行“重大效率转型”，包括审查服务模式和分行布局 [4] - 自2021年已关闭400家分行，2024年关闭125家 [4] - 关闭德国部分小分行同时增加新形式和技术，如增加视频和电话咨询能力、投资应用程序和数字化等 [5] 业务目标与规划 - 提高盈利能力和回报率是首要任务，将通过精简分行网络、品牌现代化和利用统一IT环境协同效应实现 [6] - 计划通过提高效率或退出低回报业务来改善其盈利能力 [6] - 已开始对部分贷款组合（如抵押贷款）进行审查并看到成效 [7]

分析师背景 - 拥有大型BB银行投资分析师经验，以及MBB私募股权顾问经验 [1] - 正在考取CFA特许资格证，已完成一级和二级考试 [1] - 热衷于风险资产（成长型、逆向投资、新兴市场），是Investor Express前同事和密友 [1]

文章核心观点 - 德国最大银行德意志银行2024年最后三个月利润低于预期且大幅下降 [1] 分组1：利润情况 - 第四季度归属于股东的净利润为1.06亿欧元（1.104亿美元），低于分析师预测的2.8239亿欧元，较第三季度的14.61亿欧元大幅下降 [1] 分组2：营收情况 - 营收达到7224万欧元，而分析师预期为71.25亿欧元 [2]

文章核心观点 - 德意志银行正努力加强其在美洲的固定收益交易业务，以实现战略扩张和提升业绩 [1] 德意志银行战略举措 - 投资银行联席主管Ram Nayak计划在2023 - 2027年将固定收益收入提高20%，该举措符合银行向美洲市场发展的战略转变 [1] - 银行长期目标是跻身美国前五大银行之列，自2019年起对投资银行业务进行重组 [2] 德意志银行业务表现 - 2024年前九个月，投资银行占银行总净收入的33.8%，截至2024年9月30日，固定收益、货币销售与交易贡献了该部门超80%的收入，是投资银行部门的主要收入驱动力 [1] - 固定收益、货币销售与交易业务复合年增长率为4.1%，2024年前九个月保持上升趋势 [1] - 过去一年，德意志银行股票在纽约证券交易所上涨26%，而行业增长率为12.6% [3] 德意志银行评级 - 目前德意志银行的Zacks评级为4（卖出） [5] 其他银行情况 - NatWest Group plc当前年度盈利预测在过去七天保持不变，过去六个月股价上涨19.2%，目前Zacks评级为1（强力买入） [6] - HSBC Holdings plc当前年度盈利预测在过去七天保持不变，过去六个月股价上涨10.9%，目前Zacks评级为2（买入） [7]

文章核心观点 德意志银行证券因未及时提交可疑活动报告（SARs）被美国证券交易委员会（SEC）指控，同意支付400万美元民事罚款以了结指控，SEC强调及时提交SARs的重要性，且近期已对多家涉及SARs问题的公司采取行动 [8][10] 分组1：德意志银行证券情况 - 2019年4月至2024年3月，公司未在合理时间内完成调查，至少两起案件提交SARs用时超两年 [2] - 监管机构称公司在四年内提交的多份SARs中未包含重要必要信息 [3] - 公司未承认或否认监管机构调查结果，同意受到谴责、下达停止令并支付民事罚款 [4] - 公司同意支付400万美元民事罚款以了结SEC指控 [8] 分组2：SEC行动及态度 - SEC指控集中在德意志银行证券对执法或监管机构要求SARs调查请求的回应 [5] - SEC通过此次执法行动让德意志银行证券担责，并向其他市场注册人传达及时提交SARs至关重要的信息 [10] 分组3：其他公司情况 - 11月，SEC宣布与三家经纪交易商（Webull Financial、Lightspeed Financial Services Group和Paulson Investment Company）达成和解，因其提交的SARs存在缺陷 [6] - 8月，SEC指控经纪交易商OTC Link在超三年时间里未提供多份SARs，该公司未采用或实施“合理设计”的反洗钱政策和程序，期间未提交任何SARs [7][11] - 近几个月，监管机构已对其他涉及SARs问题的公司采取行动 [12]

文章核心观点 - 美国证券交易委员会（SEC）指控德意志银行证券有限公司未及时提交可疑活动报告（SARs），该公司同意支付400万美元民事罚款以了结指控 [1] 事件详情 - 经纪交易商需根据《银行保密法》及美国财政部金融犯罪执法网络规定，对有理由怀疑涉及非法资金、无商业或合法目的、旨在便利犯罪活动的交易提交SARs [2] - 德意志银行证券收到与执法、监管调查或诉讼相关请求后开展SARs调查，但在2019年4月至2024年3月期间，存在未在合理时间内完成调查情况，至少有两起超过两年才提交SARs [3] 处罚决定 - SEC认定德意志银行证券违反《证券交易法》第17(a)条及相关规则，该公司未承认或否认指控，同意接受谴责、停止违规命令及支付400万美元民事罚款 [4] 调查信息 - SEC调查由纽约地区办公室Alicia Guo、Joshua Tannen、Steven G. Rawlings及波士顿地区办公室Joy Guo进行，市场情报办公室银行保密法审查组人员提供协助，由纽约地区办公室副主任Sheldon L. Pollock监督 [5] - 对德意志银行证券的检查由检查部门Dwight Fu和Lisa Jordan开展 [5]

文章核心观点 - 德意志银行出售近10亿美元与美国商业地产相关贷款以减少对该风险资产的敞口并缓解资本压力 [1][5] 出售CRE贷款的原因 - 德意志银行对CRE贷款尤其是美国CRE和办公物业的敞口令投资者担忧 [2] - 截至2024年第三季度末银行CRE敞口达150亿欧元近46%为办公物业 高利率冲击商业地产市场 美国办公物业表现不佳 [3] - 过去几年德意志银行商业地产拨备增加 2019 - 2023年信贷损失拨备复合年增长率为23.4% 2024年前九个月CRE贷款信贷损失拨备同比增加 [4] 出售CRE贷款的影响 - 对德意志银行而言此举可降低对高风险资产的敞口并获得资本缓解 [5] 行业动态 - 其他银行也在减少CRE贷款敞口 2024年6月WaFd出售28亿美元多户CRE贷款给美国银行 美国银行再卖给太平洋投资管理公司管理的基金 该笔贷款按本金余额的92%出售 [5] - 2024年5月加拿大帝国商业银行与多个买家签署协议折价出售3.16亿美元美国办公贷款 近年来其因CRE敞口拨备增加 [6] 股价表现与评级 - 过去一年德意志银行在纽交所股价上涨30.8% 行业增长20.5% [7] - 目前德意志银行Zacks评级为3（持有） [9]

文章核心观点 Proactive作为一家金融新闻机构，为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，在多领域有报道且善用技术辅助内容创作 [1][2][4] 关于编辑 - 编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验，专注初级资源股，曾在多国为领先行业出版物报道，还从事过投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大外国直接投资项目 [1] 关于公司 - 新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] - 是中小型股市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引私人投资者 [2] - 团队报道涵盖生物科技与制药、矿业与自然资源、电池金属、油气、加密货币及新兴数字和电动汽车技术等市场 [3] 技术运用 - 积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队借助技术辅助和优化工作流程 [4] - 偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有发布内容由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]