市场整体表现 - 美股主要指数从历史高点回落 标普500指数下跌0.2% 道琼斯工业平均指数下跌145点或0.3% 纳斯达克综合指数下跌0.2% [1] - 黄金价格在经历今年显著上涨后出现下跌 [2] - 市场回调源于对美联储降息预期的持续反应 10年期国债收益率维持在4.13% [2][11] 个股及板块动态 - 人工智能相关股票热度引发担忧 戴尔科技股价下跌5% 但本周累计仍上涨11% [3] - 特斯拉股价下跌2% 因美国国家公路交通安全管理局对其"全自动驾驶"系统启动安全评估 [4] - 达美航空股价上涨4.9% 其夏季利润及全年盈利预测均超分析师预期 国内商务旅行销售趋势加速 [4][5] - 百事公司股价上涨2.1% 最新季度利润超预期 北美饮料业务势头改善 [7] 并购与公司交易 - 诺和诺德将收购Akero Therapeutics 交易金额最高可达52亿美元 Akero股价飙升16.7% [8] - 软银集团宣布以54亿美元收购瑞士工程公司ABB的机器人部门 其股价大涨11.4% [10] 行业与商品影响 - 中国宣布对稀土出口实施限制 美国稀土开采加工公司MP Materials股价上涨7.1% [8] - 好市多股价上涨2.4% 其9月份营收同比增长8% [9] 国际市场表现 - 上海股市在假期后上涨1.3% [9] - 日经225指数上涨1.8% [10] - 欧洲股市涨跌互现 法拉利因财务预测低于部分分析师预期而暴跌14.1% [9]

公司财务业绩 - 第三季度实现创纪录的调整后营收152亿美元，调整后每股收益为1.71美元，均超出华尔街预期[1][4] - 业绩主要由高端舱位和商务旅行需求的持续强劲所推动[1] - 公司预计全年调整后每股收益将达到约6美元，处于此前指引区间的高端[2] 需求结构性转变 - 高端舱位（包括头等舱和舒适经济舱）营收同比增长9%至近58亿美元，而主舱营收下降4%至约60亿美元[4] - 公司历史上首次预计高端舱位销售额将在2026年超越主舱，比此前预期的2027年提前一年[3] - 管理层指出主舱需求出现“拐点”，并预计消费者行为的转变将加速[4] 战略与市场定位 - 公司通过削减非高峰期航线并专注于高利润航班来优化运力管理[5] - 高端产品从过去的亏损引流品转变为利润率最高的产品[5] - 公司战略定位明确，旨在扩大利润率、增加收入并利用高端旅行趋势[2] 行业影响与市场表现 - 财报发布后公司股价一度飙升6%，成为标普500指数中表现最佳的成分股之一[5] - 达美航空的强劲业绩提振了整个航空板块，市场对旅行需求的韧性信心增强[5] - 公司的业绩和展望被视为美国航空业基本面改善的风向标，缓解了对经济放缓的担忧[5]

公司业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为1.71美元，超过FactSet共识预期的1.53美元和高盛预期的1.45美元 [2] - 第三季度单位收入增长0.3%，优于分析师预期的下降0.8% [3] - 公司股价在财报发布后早期交易中大幅上涨，最后检查时上涨4.39%至59.63美元 [7] 财务指引更新 - 将2025财年每股收益指引上调至约6.00美元，处于先前指引区间5.25至6.25美元的高端，并高于共识预期的5.80美元 [5] - 第四季度每股收益指引区间为1.60至1.90美元，中点值高于共识预期的1.65美元和高盛预期的1.49美元 [4] - 预计第四季度营收将实现2%至4%的同比增长，超越高盛预测的1.1% [4] 运营驱动因素 - 企业收入增长加速，2025年第三季度企业销售额增长8%，高于年初的低个位数增长 [6] - 第四季度运力预计增长2%，有望推动单位收入增长高达2%，较第三季度0.3%的增长显著改善 [5] - 业绩超预期主要由强于预期的营收和强劲的企业差旅需求驱动 [1] 分析师观点与估值 - 高盛分析师维持12个月目标价68.00美元，基于正常化EBITDAR估值，使用4.4倍EV/EBITDAR倍数应用于147亿美元的正常化EBITDAR估计 [7] - 该目标价较公司当前57.12美元的股价存在19%的上涨空间 [7] - 分析师对公司的第四季度前景表示有信心 [4]

美股市场表现 - 道琼斯指数下跌0.60%至46,32074点，下跌超过250点 [1] - 纳斯达克指数下跌0.44%至22,94290点 [1] - 标准普尔500指数下跌0.47%至6,72231点 [1] - 消费必需品板块上涨0.3% [1] - 工业板块下跌0.9% [1] 达美航空财报 - 公司第三季度调整后每股收益和营收均超预期 [2] - 运营收入为167亿美元，同比增长6% [2] - GAAP每股收益为2.17美元，同比增长10% [2] - 调整后每股收益为1.71美元，超过市场普遍预期的1.52美元 [2] - 预计第四季度总营收增长2%至4% [3] - 预计调整后每股收益在1.60美元至1.90美元之间 [3] - 预计营业利润率在10.5%至12%之间 [3] 个股显著波动 - Turn Therapeutics股价飙升145%至17.14美元，公司在纳斯达克资本市场开始交易 [9] - Tilray Brands股价上涨29%至2.2109美元，公司第一季度财报超预期 [9] - Serve Robotics股价上涨26%至17.38美元，公司与DoorDash达成自动驾驶配送合作伙伴关系 [9] - Helen of Troy股价下跌21%至21.90美元，公司第二季度财报及FY26每股收益指引低于预期 [9] - 法拉利股价下跌13%至417.00美元，公司发布2030年战略计划并更新近期财务指引 [9] - Lucas GC Limited股价下跌30%至0.1082美元，公司实施40合1的并股 [9] 商品市场 - 原油价格下跌0.1%至62.52美元 [6] - 黄金价格下跌0.7%至4,041.90美元 [6] - 白银价格下跌0.6%至48.720美元 [6] - 铜价上涨1.7%至5.1790美元 [6] 全球主要市场 - 欧洲斯托克600指数下跌0.29%，西班牙IBEX 35指数下跌0.55% [7] - 英国富时100指数下跌0.30%，德国DAX指数上涨0.30%，法国CAC 40指数下跌0.01% [7] - 日本日经225指数上涨1.77%，香港恒生指数下跌0.29% [10] - 中国上证综合指数上涨1.32%，印度孟买Sensex指数上涨0.49% [10] 经济数据 - 美国天然气库存增加800亿立方英尺，高于市场预期的增加760亿立方英尺 [11]

核心业绩表现 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.71美元，超出市场共识预期1.52美元，同比增长14%，主要得益于燃油成本降低 [1] - 第三季度总收入为166.7亿美元，超出市场共识预期157.9亿美元，同比增长6.4% [2] - 调整后营业利润率为11.2%，相比去年同期的9.4%有所提升 [5] 收入构成分析 - 客运收入为135.1亿美元，占总收入的81%，同比增长3%，略低于135.5亿美元的预期 [3] - 国内客运收入同比增长5%，由航空旅行需求复苏推动 [3] - 多元化收入基础实现两位数同比增长，其中高端收入增长9%，忠诚度收入增长9%，企业销售额增长8% [4] - 货运收入同比增长19%至2.33亿美元，超出2.034亿美元的预期，其他收入跃升24%至29亿美元，超出24亿美元的预期 [4] 运营指标与成本 - 收益客英里增长2%至672亿，可用座位英里增长4%至790亿，载客率下降100个基点至86% [5] - 每可用座位英里客运收入下降1%至17.08美分，客运收益微增1%至19.97美分，调整后每可用座位英里总收入微增0.3%至19.22美分 [6] - 总运营费用增长5%至150亿美元，其中薪资及相关成本增长5%至44亿美元，主要因2023年批准的飞行员合同导致工资上涨 [7] - 燃油消耗量增长4%至11.14亿加仑，调整后平均每加仑燃油价格下降11%至2.25美元，非燃油单位成本微增0.3%至13.35美分 [7] 财务状况与现金流 - 季度末现金及现金等价物为38亿美元，相比2024年第三季度末的39.7亿美元有所减少 [8] - 调整后净债务为156亿美元，自2024年底以来减少了24亿美元 [8] - 第三季度调整后经营现金流为18亿美元，资本支出总额为11亿美元，自由现金流为8.33亿美元 [8] 业绩指引 - 公司预计2025年第四季度调整后每股收益在1.6美元至1.9美元之间，市场共识预期为1.52美元 [9] - 第四季度调整后营业利润率预计在10.5%至12%之间，调整后收入预计较2024年第四季度增长2%至4% [9] - 公司预计2025年全年每股收益约为6美元，高于市场共识预期5.67美元，并处于此前指引区间5.25美元至6.25美元的上半部分 [11] - 2025年自由现金流预计在35亿至40亿美元之间，符合长期目标 [11]

Shares of the largest U.S. airline by market capitalization traded 4% higher by midday Thursday after it unveiled quarterly earnings. ...

财务业绩 - 公司第三季度收入创纪录达到152亿美元 同比增长41% [4] - 公司更新全年业绩展望至35亿至40亿美元 [4] - 高端舱位收入同比增长9% 而主舱收入同比下降4% [4] - 常旅客计划收入同比增长9% [4] 增长驱动力 - 公司业绩增长由高端产品 企业客户和常旅客计划引领 [3] - 公司持续投资于提升客户体验 使旅行更无缝 个性化和高端化 [7] - 公司通过改装飞机和新飞机交付持续扩大高端座位比例 [5] - 高端产品客户的留存率维持在百分之八十多的中段范围 [7] 战略与展望 - 公司高管将专注于高端产品的策略比作汽车消费升级 认为此趋势具有持续性 [6] - 公司高管认为高端产品市场拥有长远的发展空间 [6] - 客户对高端产品的再购买意愿非常高 公司将继续扩大产品供应和价格点 [7] - 公司在第一季度因贸易不确定性导致消费者信心下降而撤回财务指引 但强调常旅客和高端产品将提供韧性 [5]

公司业绩与展望 - 达美航空高管预计，明年至少一两个季度内，高端舱位收入可能超过标准经济舱收入 [1] - 上一季度高端舱位机票收入同比增长9%至近58亿美元 [1] - 上一季度主舱机票收入同比下降4%至略高于60亿美元 [1] 行业趋势与需求 - 公司首席执行官表示未观察到高端旅行需求放缓的迹象 [2] - 高端旅行需求趋势助推公司发布了2025年剩余时间及明年的乐观预测 [2]

市场指数表现 - 盘前盈利表现平平至下跌 道琼斯指数下跌16点 标普500指数微涨1点 纳斯达克指数下跌4点 小盘股罗素2000指数下跌2点 [1] - 主要市场指数从4月低点上涨两位数涨幅 主要由人工智能交易板块扩张和黄金价值上涨推动 [1] 就业市场数据 - 本周再次无周度失业金申请数据公布 此前9月第三周的新申请失业金人数从两周前的+264K急剧下降至+218K 降幅达-46K [2] - 持续申领失业金人数在193万左右找到新均衡点 低于13周范围194-197.5万 [2] 零售销售数据 - 9月NRF零售监测报告转负 零售和餐饮（除汽车和汽油）销售额从上月的+0.5%下滑至-0.7% [3] - 核心零售（除餐饮、汽车和汽油）销售额从8月的+0.3%降至-0.5% [3] - 零售数据具有明显季节性 9月处于"返校季"和假日季之间 销售额下降表明消费者为假日支出储蓄 [4] - 同比数据方面 整体销售额增长+5.4% 核心销售额增长+5.7% 显著低于一个月前的+6.8%和+6.7% 但仍处于相对健康支出水平 [4] 第三季度财报季开启 - 达美航空第三季度每股收益1.71美元 远超分析师预期的1.52美元 营收166.7亿美元 超出Zacks共识预期+5.61% 高于去年同期156.8亿美元 [5] - 尽管9月零售数据疲软 但达美航空第三季度可自由支配支出表现良好 公司将第四季度每股收益指引上调至1.60-1.90美元 高于Zacks共识预期的1.59美元 股价盘前上涨+8% [6] - 百事公司第三季度每股收益2.29美元 比共识预期高出2美分 营收239.4亿美元 超出预期+0.25% 这是过去四个季度中第三次盈利超预期 股价早盘小幅上涨 但年初至今仍下跌-8% [7] - Tilray第一财季每股收益0.00美元 超出预期的-0.03美元 营收2.1亿美元 高于预期的2.068亿美元 非医用（成人用）大麻收入同比增长+12% 股价盘前大涨+18% [8]

达美航空 - 公司股价因季度业绩超分析师预期而大幅上涨 [1][2] - 公司发布了乐观的当前季度业绩展望 [1][2] - 竞争对手联合航空股价同样走高 [2] 百事公司 - 公司股价上涨 因零食和饮料巨头公布的业绩略高于预期 [2] - 公司任命了新的首席财务官 [2] Akero Therapeutics - 公司股价飙升 因丹麦制药巨头诺和诺德宣布将以高达52亿美元的价格收购该公司 [3] - 该公司致力于开发肝脏疾病治疗方法 [3] - 诺和诺德在美国上市的股价下跌 [3] 法拉利 - 公司股价下跌 因意大利豪华汽车制造商发布了疲软的业绩展望 [3] 特斯拉 - 公司股价下跌 因美国国家公路交通安全管理局对公司的全自动驾驶软件展开调查 [3][4] 波音公司 - 公司成为道琼斯指数中表现最差的股票 [4] - 土耳其航空董事长表示 如果发动机谈判失败 该航司可能将近期150架737 MAX飞机的订单转给空中客车 [4] 大宗商品与外汇 - 黄金价格从历史高点回落 [4] - 原油期货和比特币价格下跌 [4] - 10年期美国国债收益率小幅上升 [4] - 美元对欧元、英镑和日元汇率走强 [4] 美国主要股指 - 标普500指数和纳斯达克指数在创下历史新高后 主要股指在周四出现回调 [1][4] - 道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克指数午盘时均下跌 [1]