财务业绩 - 公司第三季度营收超出市场预期 [1] - 公司第三季度盈利超出市场预期 [1] 业绩展望 - 公司基于强劲的第三季度业绩发布了积极的前瞻性指引 [1]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为1.60美元，同比增长46.8%，超出市场预期17.65% [1] - 第三季度总收入为1028.7亿美元，同比增长7.8%，超出市场预期4.66% [2] - 按美国通用会计准则计算，公司录得每股亏损3.13美元，而去年同期为每股收益0.07美元 [1] 各业务部门收入 - 健康服务业务收入为492.7亿美元，同比增长11.6%，主要受药品组合和品牌药价格上涨推动 [3] - 药房与消费者健康业务收入为362.1亿美元，同比增长11.7%，主要受药品组合和处方量增加推动 [4] - 健康保险业务收入为360亿美元，同比增长9.1%，主要受政府业务增长推动，特别是《通胀削减法案》对医疗保险D部分的影响 [4] - 按30天等效基础计算，处理的处方总量同比下降1.8% [3] 盈利能力与成本 - 第三季度总销售产品成本增长7.7%至570.5亿美元，毛利润增长7.9%至458.3亿美元 [5] - 毛利率扩大3个基点至44.6%，调整后运营利润率扩大12个基点至33.6% [5] - 总运营费用增长6.9%至112.9亿美元 [5] 资产负债与现金流 - 第三季度末现金及现金等价物为91亿美元，低于第二季度末的117.9亿美元 [6] - 长期债务为605.1亿美元，高于上一季度的572.9亿美元 [6] - 第三季度末累计经营活动提供的净现金为72.5亿美元，与去年同期基本持平 [6] 业绩展望 - 公司将2025年调整后每股收益指引上调至6.55-6.65美元，此前指引为6.30-6.40美元 [8][9] - 当前市场对2025年调整后每股收益的共识预期为6.36美元 [9] 业务驱动因素 - 药房与消费者健康业务的增量销量由收购Rite Aid处方档案所驱动 [10] - 公司的药品福利管理机构Caremark在销售季保持了超过90%的客户留存率 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到创纪录的近1030亿美元，同比增长约8% [17] - 第三季度调整后营业利润约为35亿美元，同比增长约36% [17] - 第三季度调整后每股收益为1.60美元，同比增长近47% [17] - 截至第三季度，经营活动产生的现金流约为72亿美元 [17] - 公司提高2025年全年调整后每股收益指引至6.55-6.65美元，较此前指引上调0.25美元 [5][25] - 预计2025年全年总收入至少为3970亿美元，增加近60亿美元 [26] - 预计2025年全年经营活动现金流在75亿至80亿美元之间 [29] - 预计2025年全年调整后实际税率将为25.3%，改善40个基点 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗福利业务 - 第三季度收入近360亿美元，同比增长超9% [17] - 第三季度调整后营业利润约为3.14亿美元，较去年同期亏损大幅改善 [18] - 医疗福利比率为92.8%，较去年同期的95.2%下降240个基点 [18] - 季度末医疗会员人数约为2670万，与上季度持平，较去年同期减少约44.5万名 [18] - 预计2025年全年调整后营业利润至少为27.2亿美元，增加约3亿美元 [26] - 预计2025年全年医疗福利比率约为91% [27] 健康服务业务 - 第三季度收入超过490亿美元，同比增长超11% [21] - 第三季度调整后营业利润约为21亿美元，同比下降7% [21] - 医疗保健服务业务收入同比增长约25%（剔除退出CVS accountable care业务的影响） [22] - 因决定减缓Oak Street Health诊所增长，记录商誉减值费用约57亿美元 [9][22] - 预计2025年全年调整后营业利润至少为71亿美元，减少约2.4亿美元 [28] 药房和消费者健康业务 - 第三季度收入超过360亿美元，同比增长近12% [24] - 同店收入增长超14% [24] - 零售药房处方份额增长至约28.9% [24] - 同店药房销售额增长近17%，同店处方量增长近9% [24] - 同店前店销售额较去年同期增长150个基点 [24] - 第三季度调整后营业利润约为15亿美元，同比下降7% [24] - 预计2025年全年调整后营业利润至少为59.5亿美元，增加约2.7亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Aetna在2026年医疗保险优势STARS评级中再次成为行业领导者，预计超过81%的会员将处于四星或更高评级计划中 [7] - 公司正在向真正的成本模式过渡，该模式保证每种药物的净成本，为客户和会员提供药品定价透明度 [12][28] - 价值医疗仍是战略的关键组成部分，但正在调整Oak Street Health的战略以使财务表现符合预期 [9][23] - 公司正在努力在未来几年重新签订合同以解决PBM近期的市场动态问题 [12][13] - 成本优势计划正在取得进展，目标是在2026年初之前将符合条件的医疗保险业务100%过渡到基于成本的加工模式 [84] - 公司专注于通过技术投资、新领导团队以及与支付方客户的公平合同来加强医疗保健服务业务 [10][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2026年持谨慎乐观态度，预计企业收益将实现有意义的增长 [12][30] - 医疗成本趋势在本季度所有产品中仍然居高不下，但相对于预期略有有利 [20] - 公司对拨备的充足性保持信心 [21] - 在医疗补助业务方面，尽管与州合作伙伴的对话继续取得进展，但鉴于整个行业的广泛压力，公司持谨慎态度 [30] - 预计2026年医疗福利业务将实现有意义的利润率改善，包括医疗保险优势业务的进展以及退出个人交易所业务带来的顺风 [30][90] - 预计2026年健康服务部门调整后营业利润将实现低个位数增长 [31] - 预计2026年调整后每股收益将实现中等两位数增长（以当前指引中点6.60美元减去0.45美元为基准） [32][61] 其他重要信息 - 公司完成了对Rite Aid资产的收购，这有助于药房市场份额增长 [8][50] - 公司宣布了与政府合作的IVF倡议，支持降低品牌药价的努力 [10][69] - 公司推出了Cordavis，针对国内最大的专科药物，为客户节省了超过10亿美元 [39][40] - 在GLP-1药物方面收紧了处方集，使客户受益于更低的成本 [40][69] - 公司是NovoCare计划中第一个加入GLP-1药物直接面向消费者市场的大型提供商 [69] - 公司计划在12月9日的投资者日分享更多长期计划 [15][32] 问答环节所有提问和回答 问题: PBM业务向真正成本模式转变的影响及未来经济学 [34] - 回答：近期的逆风并非真正成本模式所致，而是与历史行业惯例下的回扣担保有关 [36][37][71] PBM行业将继续是一个极具竞争力的领域，Caremark将继续专注于解决客户最大的问题，即品牌药的高成本 [39][43] 真正的成本模式旨在提高透明度，同时保持创造竞争和降低药品净成本的能力 [41][44] 公司对PBM的长期生存能力保持信心 [44] 问题: PCW业务第四季度增长驱动因素及Rite Aid收购影响 [46] - 回答：PCW业务表现强劲，药房市场份额增长至28.9%，Rite Aid收购是驱动因素之一 [49][50] 尽管免疫市场需求同比下降，但通过渠道内市场份额增长（约400个基点）得以抵消 [50] 前店销售势头强劲，客户群增长2.6%，客流量增长2.7% [51] 公司将2025年PCW部门指引上调至增长3%，较最初下降5%的预期有大幅改善 [52] 问题: 医疗福利比率中100个基点的提供商负债详情 [55] - 回答：这100个基点的影响包括约50个基点来自可追溯至2018年的提供商负债，另外约50个基点来自基于最新周数据的个人交易所风险调整预期恶化 [57] 剔除这些因素后，核心MBR表现主要由个人医疗保险优势业务驱动 [58] 问题: 2026年每股收益增长基准及第三季度核心表现 [60] - 回答：2026年中等两位数每股收益增长是基于当前指引中点6.60美元减去0.45美元（主要来自前期项目）后的基准 [61] 第三季度核心表现需剔除提供商结算和交易所相关项目的影响来评估 [61] 问题: PBM业务除Cordavis外的专业药增长顺风 [63] - 回答：生物类似药管道仍是重要机会，未来几年有约1000亿美元的生物类似药机会 [65] CVS专业药房业务表现强劲，在获取有限分销药物和向生物类似药过渡方面有良好记录 [66] 技术和人工智能驱动的运营平台正在提高效率 [67] PBM销售季节表现良好，获得近60亿美元的新客户赢单 [68] 问题: Caremark面临的压力是来自真正成本模式还是产品组合变化 [71] - 回答：压力并非来自真正成本模式，而是由三个主要因素驱动：GLP-1药物增长放缓（特别是复合药 volumes 未如预期回归福利）、自身免疫类别和HIV类别的个别产品影响 [71][72] 公司正积极与客户合作调整担保 [73] 问题: Oak Street Health的重新签约努力和改善空间 [75] - 回答：Oak Street Health本季度表现符合预期 [77] 价值医疗仍是战略关键，公司专注于三个领域：确保与支付方在协议可持续性上保持一致、增强临床模型和技术、审慎管理诊所增长并专注于现有诊所会员增长 [77][78] 预计Oak Street业务将逐年改善 [78] 问题: 零售药房业务何时能摆脱长期下降5%的指引 [80] - 回答：成本优势计划是一个多年历程，目标是通过销量增长、生产率和商品成本改善来抵消报销压力 [83] 2025年是过渡年，在将商业和第三方折扣卡计划转入成本优势计划方面取得良好进展，医疗保险业务超过60%已完成过渡，目标在2026年初实现符合条件的业务100%过渡 [84] 最终增长应与处方量增长和服务提供保持一致 [86] 问题: 2026年医疗保险优势利润率扩张和注册展望 [88] - 回答：预计2026年医疗福利业务将实现有意义的利润率改善，包括医疗保险优势业务的进展 [90] Aetna团队执行良好，势头将延续至第四季度和2026年 [91] 早期年度注册期迹象符合预期，预计个人医疗保险优势会员数将大致持平 [93]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到创纪录的近1030亿美元 同比增长约8% [15] - 第三季度调整后营业利润约为35亿美元 同比增长约36% [15] - 第三季度调整后每股收益为160美元 同比增长近47% [15] - 截至第三季度 经营活动现金流约为72亿美元 [15] - 将2025年全年调整后每股收益指引上调至655美元至665美元 较此前630美元至640美元的范围有所提高 [4] - 预计2025年全年总收入至少为3970亿美元 增加了近60亿美元 [24] - 预计2025年全年企业调整后营业利润在1414亿美元至1431亿美元之间 [26] - 将2025年全年经营活动现金流预期上调至75亿美元至80亿美元 [26] - 预计2025年全年调整后实际税率为253% 改善了40个基点 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗福利业务 - 第三季度收入近360亿美元 同比增长超过9% [15] - 第三季度调整后营业利润约为314亿美元 较去年同期调整后营业亏损大幅改善 [16] - 医疗福利比率为928% 较去年同期的952%下降了240个基点 [16] - 本季度末医疗会员人数约为2670万 与上季度持平 较去年同期减少约445万名会员 [16] - 预计2025年全年医疗福利业务调整后营业利润约为272亿美元 指导范围低端 增加了约3亿美元 [24] - 预计2025年全年医疗福利比率约为91% [24] 健康服务业务 - 第三季度收入超过490亿美元 同比增长超过11% [18] - 第三季度调整后营业利润约为21亿美元 同比下降7% [18] - 预计2025年全年健康服务业务调整后营业利润至少为71亿美元 较先前指引减少了约24亿美元 [25] - 医疗保健服务业务第三季度总收入同比增长约25% [19] - 本季度记录了医疗保健服务业务约57亿美元的商誉减值费用 [7][20] 药房和消费者健康业务 - 第三季度收入超过360亿美元 同比增长近12% [22] - 第三季度调整后营业利润约为15亿美元 同比下降7% [22] - 零售药房处方份额增长至约289% [22] - 同店药房销售额增长近17% 同店处方量增长近9% [22] - 同店前店销售额较去年同期增长150个基点 [22] - 预计2025年全年药房和消费者健康业务调整后营业利润至少为595亿美元 较先前指引增加了约27亿美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为美国最值得信赖的医疗保健公司 专注于改善健康、简化护理和提供优质体验 [12] - 基于价值的护理仍然是战略的关键组成部分 尽管调整了Oak Street Health诊所的增长计划 [7][21] - 药房服务业务通过新的真实成本模型引领行业向更大透明度转型 该模型保证每种药物的净成本 [10][39] - 公司是药品成本管理的坚定支持者 认为政府的行动有助于减轻美国消费者和企业的长期负担 [8][9] - 零售药房被视为企业的前门 是业务的差异化因素和改善社区健康的力量倍增器 [12][50] - 公司对其多元化业务的能力感到鼓舞 这些业务即使在动态环境中也能提供强劲业绩 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对进展感到鼓舞 但对2026年的业务定位保持谨慎和纪律严明的展望 [5] - 在经历了充满挑战的2024年后 Aetna业务重新焕发了活力和乐观 [5] - 公司正在紧急应对医疗保健服务领域的压力 包括调整Oak Street Health的增长计划 [7] - 药房服务业务面临近期市场动态 导致指引修订并影响近期增长率 [10] - 公司预计2026年企业收益将实现有意义的增长 [10][30] - 2026年医疗福利业务预计将实现有意义的利润率改善 包括Medicare Advantage业务的进展 [28] - 2026年健康服务业务预计将实现低个位数的调整后营业利润增长 [29] - 2026年药房和消费者健康业务预计将保持强劲势头 尽管存在报销压力和消费者动态变化等挑战 [29] - 调整某些项目后 2026年调整后每股收益指引的合理起点预计反映中双位数增长 [30] 其他重要信息 - 公司在2026年Medicare Advantage STARS评级中再次成为全国支付方的行业领导者 超过81%的Medicare Advantage会员位于4星或更高评级的计划中 超过63%位于45星计划中 几乎是行业平均水平的两倍 [5] - 药房服务业务在最近的销售季节获得了近60亿美元的新客户胜利 保留率高达90%以上 [11] - 公司在全国拥有9000家药房 在疫苗接种等便捷健康服务方面发挥着关键作用 [12] - 公司拥有超过30万名同事 致力于照顾全国社区的朋友、家人和邻居 [14] - 公司将于12月9日举行投资者日 分享更多长期计划 [14][30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于PBM业务向真实成本模型转型的影响及未来经济学 [32] - 近期PBM面临的逆风凸显了多元化公司的实力 公司连续第三个季度超出并上调指引 [33] - Caremark在30年的职业生涯中持续推动创新并适应不断变化的市场 向真实成本的过渡被认为是未来的定价模式 [34] - 公司对Caremark在可预见的未来实现强劲收益和现金流充满信心 销售季节的强劲表现就是证明 [34] - 历史行业规范是使用基于总市场篮子的方法来构建担保 但药物组合和利用模式的变化与先前预测不同 给部分合同带来了压力 [35] - 公司最初确定的缓解措施未能如预期般迅速实现或产生预期影响 这导致第三季度业绩略低于预期 并修订了全年预期 [36] - PBM行业竞争激烈 公司通过创造竞争来持续为客户提供巨大价值 例如通过Cordavis和GLP-1管理为客户节省成本 [37][38] - 真实成本模型旨在推动更大的透明度 确保消费者和客户从透明度中受益 同时保持公司创造竞争和降低药品净成本的能力 [39] - 公司积极参与使药品更加可负担 并乐见政府解决国家间价格差异的行动 [40][41] - 公司多年前就预见了市场趋势 并引领向未来模式的转型 近期逆风并不暗示PBM模式的长期可行性 [42] 问题: 关于药房和消费者健康业务第四季度增长驱动因素及Rite Aid收购的影响 [44] - 药房和消费者健康业务拥有正确的战略 专注于医疗保健参与 全国9000家社区药房目的地能够以差异化方式服务患者和会员 [45] - 该业务是本国运营最好的药房 具有强大的消费者参与度和临床专业知识 是为企业其他部分创造价值的信任交付者 [45] - 尽管存在持续的报销压力 第三季度业绩强劲 总增长约117% 药房市场份额达到289% Rite Aid是驱动因素之一 [46] - 在免疫方面 公司是值得信赖和方便的选择 尽管市场需求同比下降 但公司在渠道内获得了约400个基点的市场份额增长 [47] - 前店势头强劲 同店销售额连续第二个季度正增长 客户群同比增长26% 购物次数同比增长27% 零售市场份额增长2个基点 [48] - 公司对该业务的业绩感到自豪 但仍有工作要做以随时间稳定该业务 [48] - 由于第三季度的强劲表现 该业务板块的指引被上调 目前预计全年增长3% 较最初下降5%的预期有8个百分点的好转 [49] - 该业务是企业的前门 当业务运行良好时 它将成为改善健康和关注社区的力量倍增器 [50] 问题: 关于医疗福利比率中提到的100个基点提供商负债的细节 [52] - 第三季度医疗福利比率受到约100个基点的影响 其中约50个基点来自可追溯至2018年的提供商负债 另外约50个基点来自基于最新周数据恶化的个人交易所风险调整预期 [54] - 如果回拨这100个基点 核心医疗福利比率约为918% 其 outperformance 主要由个人Medicare Advantage业务驱动 [55] 问题: 关于2026年每股收益增长基准的澄清及核心持续优势的规模 [58] - 2026年中期双位数每股收益增长是基于当前指引中点660美元 扣除045美元后的基准 [59] - 045美元的调整是基于上半年约9亿美元的净正负项目组合 以及第三季度15亿美元的提供商结算 [59] 问题: 关于PBM业务除Cordavis外的专业药增长顺风及战略进展 [61] - 生物类似药管道仍然存在 到本世纪末或2030年代初 2031年将有1000亿美元的生物类似药上市 公司将继续寻找方法为客户降低成本 [62] - CVS专业药房业务是专业药房领域的领先资产 是Caremark的关键绩效驱动因素 在获取新的有限分销药物方面有良好记录 [63] - 公司正在构建技术 使患者能够从品牌产品无缝过渡到生物类似药 并开发更多技术驱动的人工智能原生平台以简化运营 [64] - PBM销售季节是公司持续关注客户的证据 2026年获得了超过60亿美元的净新销售额 [65] - 公司是首家加入NovoCare GLP-1计划的大型提供商 最近与政府就试管婴儿疗法发布的公告中 专业药房在项目推广中扮演关键角色 [66] 问题: 关于Caremark面临的压力是来自真实成本采用还是组合变化 [68] - 压力并非来自真实成本模型 而是源于传统PBM模型中的回扣担保预测 [69] - 主要驱动因素包括GLP-1增长放缓 以及自身免疫和HIV类别中某些产品的影响 [69] 问题: 关于Oak Street Health的重新合同努力 当前亏损及2026年变化 [71] - Oak Street Health本季度业绩符合调整后的预期 [73] - 基于价值的护理仍是战略的关键组成部分 公司专注于与支付方确保协议可持续性并具有公平条款 [73] - 公司正在增强技术和运营以推动降低成本和改善会员质量的模式 并审慎地减缓了诊所增长 专注于现有诊所内的会员增长 [74] - V28的影响符合公司对该业务的预期 [74] 问题: 关于零售药房业务何时能摆脱长期下降5%的指引 [76] - 成本优势计划的长期目标是将商品成本与药房服务实际报销更好地结合 [77] - 成本优势计划正处于多年旅程中 旨在使报销侵蚀等于商品成本改进 [78] - 2025年是过渡年 公司已将商业和第三方折扣卡计划转入成本优势计划 在Medicare方面超过60%完成 目标在2026年初实现符合条件业务的100% [79] - 成本优势计划表现符合预期 正在解决零售药房的一个主要痛点 即品牌药和仿制药的交叉问题 [80] - 随着成本优势在各支付方中推广 增长应与处方量增长挂钩 药房内提供的服务是下一个前沿领域 [81] 问题: 关于2026年Medicare Advantage利润率扩张和注册人数的展望 [83] - 2026年医疗福利业务预计将实现有意义的利润率改善 包括Medicare Advantage业务的进展 以及团体业务中约一半账目重新定价的机会 [84] - 退出个人交易所业务将为明年带来顺风 尽管医疗补助费率倡导讨论进展良好 但鉴于行业压力 公司持谨慎展望 [84] - Aetna业务专注于回归目标利润率 重获行业领导地位 并围绕卓越基础、独特能力和强大文化执行 [85] - 计划正在奏效 公司受到Aetna所有业务进展的鼓舞 预计这一势头将延续到第四季度和2026年 [85] - Medicare年度注册期早期进展符合预期 公司有能力根据需要灵活调整产品和地理分布 [86][87] - 预计在个人Medicare Advantage会员人数上大致持平退出年度注册期 [88]

季度业绩表现 - 季度每股收益为160美元，超出市场预期的136美元，较去年同期109美元增长468% [1] - 季度营收达10287亿美元，超出市场预期466%，较去年同期9543亿美元增长78% [2] - 本季度盈利超出预期1765%，上一季度盈利超出预期2313% [1] - 公司在过去四个季度均超出每股收益和营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨831%，同期标普500指数上涨172% [3] - 股价近期走势的可持续性将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益095美元，营收10048亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益636美元，营收39228亿美元 [7] - 财报发布前，业绩预期修订趋势好坏参半，当前Zacks评级为3级（持有） [6] 行业表现与同业对比 - 公司所属的医疗服务业在Zacks行业排名中位列前39% [8] - 同业公司Sera Prognostics预计季度每股亏损019美元，同比改善208% [9] - Sera Prognostics预计季度营收7万美元，较去年同期增长1167% [9]

财务业绩 - 第三季度总营收增长近8%至1029亿美元，超出市场预期的988.1亿美元 [6][7] - 第三季度调整后每股收益为1.60美元，显著高于市场预期的1.37美元 [6][7] - 公司上调2025年业绩指引，并提高2024年全年调整后每股收益预期至6.55-6.65美元，较7月预测两端各上调0.25美元 [1][8] 业务板块表现 - 药房和药品福利管理业务实现两位数销售额增长 [1] - 健康保险部门销售额增长9%，得益于涉及医疗保险和医疗补助的政府业务改善 [2] - 药房处方配药量增加，部分原因是来自已破产的Rite Aid连锁店的客户 [2] - 公司通过Aetna保险部门覆盖近2700万人 [7] 战略调整与资产减值 - 公司记录57亿美元商誉减值支出，涉及护理服务业务，该业务包括2023年以约106亿美元收购的Oak Street Health初级诊所 [3] - 计划于明年初关闭16家表现不佳的诊所，并减少计划开设的诊所数量 [3] - 公司及其竞争对手几年前曾积极推动在门店内增设诊所，旨在成为更大的护理来源以带动药房业务，但近期已在新管理层下缩减了这些雄心 [4][5] - 公司管理层仍相信基于价值的护理方法，但承认该业务面临高使用率等挑战 [5] 行业观察 - 行业分析师指出诊所初期运营难度大，因其常接收未定期就医的患者，公司需投入资金改善这些客户的健康状况并控制慢性疾病 [6]

业绩总结 - CVS Health在2025年第三季度实现了7.8%的合并收入增长，调整后的每股收益为1.60美元[6] - 2025年全年的合并收入预期至少为3973亿美元，调整后的运营收入预期为141.4亿至143.1亿美元[8] - 第三季度总收入为1029亿美元，较2024年同期的954亿美元增长[15] - 调整后的运营收入为34.6亿美元，较2024年同期的25.5亿美元增长[15] - 第三季度的现金流为8亿美元，而2024年同期为负0.7亿美元[15] 用户数据 - 医疗福利部门的总收入为360亿美元，调整后的运营收入为3.1亿美元，医疗福利比率为92.8%[24] - 健康服务部门的总收入为493亿美元，调整后的运营收入为20.5亿美元，处理的药房索赔数量为475.6百万[27] - 药房与消费者健康部门的总收入为362亿美元，调整后的运营收入为14.8亿美元，处方数量为461.4百万[31] 未来展望 - 2025年调整后的每股收益预期提高至6.55至6.65美元[19] - 2025年现金流预期为75亿至80亿美元[8]

公司业绩表现 - CVS Health股价下跌 因一项业绩不佳的业务发生大额减值 抵消了强劲的盈利报告带来的积极影响 [1]

公司业绩展望 - CVS Health公司上调了本年度剩余时间的业绩指引 [1] - 业绩指引上调主要得益于其Aetna保险部门业绩的改善 [1]

财务业绩 - 公司第三季度净亏损39.8亿美元，合每股亏损3.13美元，主要与57亿美元商誉减损有关 [6] - 第三季度总收入增长近8%，达到创纪录的1029亿美元，所有运营部门均实现增长 [10] - 调整后营业利润增长超过35%，达到34.5亿美元，主要由健康保险部门推动 [10] - 公司上调2024年调整后每股收益指引至6.55美元至6.65美元，原指引为6.30美元至6.40美元 [4] 健康保险业务（Aetna） - Aetna是美国第三大健康保险公司，拥有超过2600万参保者 [4] - 医疗福利比率（医疗成本占保费收入百分比）在第三季度降至92.8%，去年同期为95.2% [5] - 医疗福利比率的下降表明公司在控制医疗成本方面取得进展 [5] Oak Street Health业务 - 公司对Oak Street Health业务记录近60亿美元减值支出，导致57亿美元商誉减损 [4][6] - 公司两年前以超过100亿美元收购Oak Street Health [7] - Oak Street Health业务面临挑战，影响其按先前预估速度增长的能力 [8] - 公司计划关闭16家Oak Street Health中心，占其美国老年初级护理点总数的7% [7] - 公司决定减少2026年及以后新开设的初级护理诊所数量 [9]