核心观点 - 公司2025年第三季度财务业绩表现强劲，多项关键指标超出市场预期，并上调全年业绩指引 [1][2][4] 财务业绩 - 第三季度每股收益为1.39美元，超出预估的1.29美元，经调整后每股收益同比增长11% [2][6] - 第三季度营收达54.2亿美元，超出预期，较去年同期增长7.4% [2][6] - 第三季度运营利润率提升至16.0%，较去年同期改善140个基点 [3][6] 运营指标与资本回报 - 过去12个月的订单总额达到275亿美元，同比增长5%，显示服务需求强劲 [3] - 公司在2025年已通过股票回购和股息向股东返还15亿美元，并计划在年底前返还总额达到20亿美元 [4] - 公司上调2025年固定汇率营收增长指引至6.0%-6.3%，调整后运营利润率指引约为15.7%，预计同比扩张40个基点 [4] 战略重点与财务状况 - 公司战略重点聚焦于人工智能驱动的平台和知识产权，以推动未来增长 [5] - 公司市盈率为13.70，债务权益比率低至0.077，显示财务结构稳健 [5] - 流动比率为2.41，表明公司拥有强劲的流动性以履行短期义务 [5]

公司财务表现与展望 - 公司上调了全年营收指引区间的上限并维持了利润率指引区间的上限 [1] - 公司每股收益增长达到10%至11% [2] - 公司在同业中实现了相对增长 处于领先地位 [6] 战略转型方向 - 公司正从系统集成商转型为AI构建者 旨在抓住AI价值链前端的价值漂移 [2] - 公司战略聚焦于两大方向：软件工程AI化和企业运营的智能体AI应用 [2][4] AI技术应用与竞争优势 - 在软件开发领域 公司利用AI辅助开发周期 并追踪机器编写代码的比例作为独特指标 [3] - 公司认为将企业确定性逻辑融入智能体AI层 并结合人力资本与数字劳动力是复杂但独特的机遇 [5] - 公司通过AI工具赋能员工 特别是基层员工 其中后50%分位员工生产率提升37% 前50%分位员工提升17% [11] 对劳动力市场的观点与人才策略 - 公司认为AI是人力潜能的放大器 而非替代品 旨在以更少资源做更多事 提升产出和生产率 [8] - 公司反对AI取代人力的观点 强调AI是均衡器 并基于此加大了对应届毕业生的招聘 今年招聘人数翻倍 [9][10] - 公司的人才策略是通过AI工具使金字塔底层的应届毕业生快速具备高生产力 从而增加劳动力多样性 [9]

潜在印度上市计划 - 公司董事会和管理层正在评估在印度进行首次公开发行和二次上市的可能性，以提升股东价值 [2] - 该上市计划被视为一个长期项目，尚未做出最终决定，且需视市场和其他因素而定 [2][3] - 若成功在印度上市，公司将继印孚瑟斯和威普罗之后，成为第三家在美国和印度两地上市的IT服务公司 [3] - 公司在印度拥有超过24.15万名员工，占其员工总数的三分之二以上 [2] 估值差异与动机 - 寻求印度上市的核心动机在于印度市场提供更优的估值，公司当前市盈率约为13倍，而塔塔咨询服务和印孚瑟斯等本土同行的市盈率在22-23倍之间 [4] - 印度市场相较于全球市场通常估值更高，类似业务的公司交易倍数远高于全球水平，这可能是公司寻求估值套利的机会 [5] - 此次潜在上市行动紧随凯雷集团支持的Hexaware科技有限公司于2025年2月的上市 [6] 近期财务业绩 - 第三季度（7月-9月）收入达54.2亿美元，环比增长3.24%，同比增长7.36%，超出分析师预期的53.2亿美元 [7][8] - 公司将全年收入指引上调至210.5亿-211亿美元，相当于年增长6.6%-6.9%，高于此前4.7%-6.7%的指引范围，这是公司连续第三个季度上调全年指引 [11] - 第三季度净利润环比下降超一半至2.74亿美元，主要原因是更高的一次性所得税支出 [15] - 运营利润率上升40个基点至16%，部分得益于印度卢比贬率和严格的费用管理 [16] 增长动力与业务表现 - 第三季度收入实现四个季度以来最快增速，主要驱动力来自IT产品与平台以及能源资源业务的加速增长 [7] - 公司内生增长有所改善，对收购的依赖度下降，第一季度至第三季度的同比增速分别为8.2%、7.2%和6.5% [12] - 收购贡献度降低，Belcan收购在第三季度对增长的贡献为2.5%，低于上半年水平，缓解了投资者对增长依赖收购的担忧 [13] 行业需求环境与挑战 - 管理层对需求环境持谨慎态度，客户因签证相关的不确定性和美国税法变化而暂缓非必要的技术支出 [8] - 第三季度需求趋势与上一季度一致，各行业客户正应对贸易政策带来的高度不确定性，并审慎评估技术投资 [9] - 这种不确定性环境与印度同行的情况一致，印孚瑟斯首席执行官也指出全球宏观环境存在不确定性、通胀和成本限制等混合因素 [9][10] 运营与监管动态 - 公司员工总数在上一季度增至34.98万人，环比增加6000人，而同期塔塔咨询服务裁员近2万人 [17] - 公司成为美国H-1B签证计划的第七大受益者，截至今年6月获得2493份H-1B批准 [20] - 公司表示已显著降低对签证的依赖，增加本地招聘和近岸能力，并投资于自动化和AI生产力工具，因此预计近期美国的政策变化不会对其运营或财务业绩产生重大影响 [19] - 公司曾因招聘实践受到美国参议员关注，被要求回应关于种族歧视和用低成本H-1B员工替代美国工人的指控，但管理层指出公司未受影响 [18] 市场反应 - 投资者对公司业绩表示欢迎，公司股价在纳斯达克开盘上涨6%，报71.92美元 [20]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收54亿美元，按固定汇率计算同比增长6.5% [5] - 第三季度调整后营业利润率同比改善70个基点 [8] - 调整后每股收益为1.39美元，同比增长11% [30] - 自由现金流为12亿美元，占调整后净收入的170% [30] - 过去12个月预订量同比增长5%，预订与账单比率为1.3 [6][26] - 今年迄今已向股东返还约15亿美元资本，计划2025年全年返还20亿美元 [31] - 员工人均营收在过去12个月基础上同比增长8%，调整后人均营业利润增长10% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有四个运营部门均实现有机营收同比增长 [5] - 数字工程业务年化营收约20亿美元，今年迄今有机增长约8% [13] - 云和基础设施现代化业务在当季同比增长10% [14] - BPO业务在过去两个季度均增长10%，预计未来几个季度年化营收将达到30亿美元 [20] - 金融服务部门引领增长，健康科学部门表现符合预期且保持韧性 [25] - 固定价格管理服务业务占比从2024年的43%上升至目前的近47% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场再次引领增长，按固定汇率计算同比增长近8% [26] - 欧洲和世界其他地区的需求趋势稳定，但受到近期关税和地缘政治不确定性的影响 [26] - 欧洲和亚太地区开始参与大型交易，公司在欧洲的大型交易势头令人兴奋 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为AI构建者，融合平台、知识产权和合作伙伴关系 [5][9] - AI构建者战略锚定三个向量：AI驱动的生产力、AI工业化、企业代理化 [10] - 公司正从软件实施者演变为AI构建者，由工程传统、AI就绪的劳动力和专有创新驱动 [22] - 公司正在增加固定价格、交易和基于结果的服务组合，并开始出现非线性趋势 [7] - 公司正在减少对签证的依赖，同时增加本地招聘和近岸能力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户正在应对贸易政策及其业务影响的高度不确定性 [24] - 客户正在仔细评估技术投资，导致产品和资源等某些领域的可自由支配支出步伐放缓 [24] - 成本压力继续刺激对各领域生产力主导和供应商整合机会的需求 [24] - 公司看到越来越多的现代化项目管道，为客户的人工智能主导转型奠定基础 [24] - 公司预计第四季度营收将按固定汇率同比增长2.5%-3.5%，全年增长6%-6.3%，高于此前4%-6%的指引区间 [31] - 公司将全年调整后营业利润率指引上调至约15.7%，处于此前指引区间的高端 [32] 其他重要信息 - 公司记录了3.9亿美元的一次性非现金所得税费用，合每股0.80美元 [29] - 自愿离职率保持在14.5%的低位，连续第三个季度环比下降 [29] - 利用率连续第三个季度稳定在85% [28] - 公司今年招聘了15,000-20,000名应届毕业生，显著超过去年 [47] - 公司正在评估在印度进行主要发行和二次上市的可能性，但这是一个长期项目 [77] 问答环节所有提问和回答 问题: 当前阶段较小规模新业务的管道情况如何？大型交易新预订的开始日期是否有任何提前或延后？ [37] - 大型交易在两条泳道之间取得了良好平衡，早期主要是整合和生产力驱动，现在新的泳道正在演变，即AI创新驱动 [37] - 数字工程业务增长8%，基础设施主导的AI增长10%，BPO业务增长10%，这是生产力主导创新的结合 [38] - 金融服务和医疗保健领域与AI相关支出的可自由支配小型项目开始回归，管道非常健康 [40] 问题: 员工人均营收和营业利润的增长是否可持续甚至是结构性的？近期毛利率表现如何？ [42][46] - 员工人均指标表明公司正在成为平台、知识产权、软件和服务捆绑在一起的AI构建者公司 [43] - 固定价格业务占比上升，生产率提高30%，未来将转向更多固定价格、基于结果和交易模式，减少时间和材料模式 [44] - 在有机基础上，毛利率基本得以维持，同比下降主要来自Belkin的整合 [46] - 通过AI驱动的生产力、金字塔结构优化和利用率稳定在85%等操作杠杆来管理毛利率 [47] 问题: 如何追踪员工AI相关技能提升的成功？大型和超大型交易签约是否会影响2026年营收和利润率的季度节奏？ [49][54] - 通过跟踪机器辅助代码开发百分比（当前30%）、行业合作伙伴认可（GitHub年度AI合作伙伴）、以及内部文化倡议（创世界纪录的黑客马拉松）来追踪技能提升 [49][51] - 公司是唯一一家表示将招聘比以往更多应届毕业生的公司，因为可以通过卓越的培训基础设施创造显著的生产力飞跃 [51] - 过去12个月的预订量从2023年的约240亿美元增至现在的270亿美元以上，大型和超大型交易的TCV增长了40% [54] - 2026年大型交易势头没有减弱迹象，反而看到创新驱动、代理资本驱动的更广泛交易，并且从美国扩展到欧洲和亚太地区 [56] 问题: 与主要AI提供商（如Google Cloud Services、Anthropic、OpenAI）的合作策略是怎样的？是广泛合作还是选择性成为某些供应商的首选合作伙伴？ [58] - 合作伙伴关系现在更加广泛，包括SaaS公司、传统软件公司、超大规模云提供商以及前沿模型公司（如Anthropic） [59] - 公司正在投资自己的平台和知识产权，同时也与前沿模型公司合作，因为"机器"属于它们，但公司围绕其构建服务层 [60] - 这是一个更加广泛和基础广泛的合作伙伴视角，包括与初创公司合作 [61] 问题: 公司正在构建的IP（如1500个代理）如何影响营收模式？是否能够对此收费？ [62] - 营收模式是组合式的，例如Flow Source平台通过提高生产力来影响人均指标 [63] - 其他IP和平台旨在使AI的原始能力达到企业级，涉及模型准确性、负责任AI、新的预训练方法等 [64] - 这是"平台+能力"的模式，公司正从纯粹的能力公司转变为平台加能力的AI构建者公司 [66] 问题: 第四季度2.5%-3.5%的固定汇率增长指引的考虑因素是什么？对2026年预算形态有何早期洞察？ [68] - 目前难以讨论2026年，需求环境没有重大变化，公司继续赢得份额 [69] - 第四季度是惯常的季度，工作日较少且有休假，指引范围反映了可能的下行和上行情景 [69] - AI主导的创新用例从2500个激增至3500个，软件周期节省的资金将用于创新周期，客户并未表示要削减预算 [71] 问题: 所见大型交易的竞争动态如何？价格在讨论中有多重要？AI对定价有何影响？ [72] - 过去定价是线性的、与劳动力相关，现在定价是生产力驱动的，取决于平台和AI工具的使用程度 [73] - 整合和生产力方面的大型交易对价格始终敏感，而创新方面的交易对价格的敏感度较低 [74] 问题: 是否有在印度二次上市的计划？ [76] - 公司董事会和管理团队定期评估提升股东价值的机会，包括评估在印度进行主要发行和二次上市的可能性 [77] - 这是一个复杂的长期项目，目前处于早期阶段，尚未做出任何决定，但公司致力于以股东最佳利益行事 [77] 问题: 金融服务垂直领域的支出改善采取何种形式？客户是否正在从AI用于成本节约转向更多基于AI的革新？ [81] - 金融服务支出已逐渐从成本削减整合转向更多创新，3500个AI项目中很大一部分正在从实验转向企业级AI [82] - 金融服务是表现最好的行业组，每个细分领域都在加速支出，可自由支配支出回归，因为部署成本下降使客户更有信心进行实验并投入生产 [83] 问题: 医疗保健垂直领域的一般前景如何？特别是Trizetto资产和AI工作？BPO是否是该领域日益增长的机会？ [84] - 医疗保健领域，将行政支出转向预测性护理是未来趋势，公司拥有2亿多成员使用TriZetto平台，并拥有BPaaS周期 [85] - BPO业务增长10%以上部分归功于BPaaS，公司对在TriZetto业务和医疗保健领域领先地位中提供AI驱动的BPaaS产品感到兴奋 [86] 问题: 如何弥合当前第四季度指引高端3.5%与上季度指出的4%退出率之间的差距？金字塔计划如何平衡客户需求和管理利润率，尤其是在转向需要更高技能人才的更高价值AI工作时？ [88][91] - 2.5%-3.5%是基于未来几个月展望的第四季度观点，执行大型交易的强劲势头将决定2026年的表现 [90] - 公司将金字塔结构和AI视为非常互补的战略，扩大底层金字塔有助于加速组织的AI进程 [91] - 公司今年招聘的毕业生数量比去年增加了一倍多，并将在主要市场（主要是美国）招聘应届毕业生，通过更广泛的金字塔和更短的专业路径来加速企业向AI就绪和AI构建者转变 [92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长65%至54亿美元（按固定汇率计算）[4] - 第三季度调整后营业利润率同比提升70个基点 [6] - 调整后每股收益为139美元，同比增长11% [26] - 自由现金流为12亿美元，占调整后净收入的170%，去年同期为791亿美元 [26] - 过去12个月账面价值同比增长5%，账面对账单比为13 [23] - 年内迄今已通过股票回购和股息向股东返还约15亿美元资本，计划2025年全年返还20亿美元 [27] - 公司预计第四季度营收同比增长25%至35%（按固定汇率计算），并将全年营收增长指引上调至6%至63%，高于此前4%至6%的区间 [27] - 全年调整后每股收益指引上调至522美元至526美元，同比增长10%至11% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有四个运营部门均实现有机营收同比增长 [4] - 数字工程业务年化营收约20亿美元，年内迄今有机增长约8% [11] - 云和基础设施现代化业务在第三季度同比增长10% [11] - BPO（业务流程外包）业务在过去两个季度均增长10%，年化营收有望在未来几个季度达到30亿美元 [17] - 固定价格、交易和基于结果的服务组合正在增加，固定价格管理服务业务占比从2024年的43%上升至接近47% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场再次引领增长，按固定汇率计算同比增长近8% [23] - 欧洲和世界其他地区的需求趋势稳定，但受到近期关税和地缘政治不确定性的影响 [23] - 大型交易TCV（总合同价值）年内迄今较去年同期增长40%，已签署16笔大型交易（每笔TCV达1亿美元或以上）[5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是成为“AI构建者”，通过平台、知识产权和合作伙伴关系，规模化部署企业级代理AI [4][8] - AI构建者战略围绕三个向量展开：AI驱动的生产力、AI工业化、企业代理化 [8] - 公司正从软件实施者演变为AI构建者，利用工程传统、AI就绪的劳动力队伍和专有创新 [18] - 公司认为AI的赢家将是那些能够渗透到数万亿美元劳动力支出中、重塑工作方式的公司 [18] - 公司正在评估在印度进行主要发行和二次上市的可能性，以提升股东价值 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户正在应对贸易政策带来的高度不确定性，并谨慎评估技术投资，导致某些领域（如产品和资源）的可自由支配支出步伐放缓 [21] - 成本压力持续刺激跨行业对生产力驱动和供应商整合机会的需求，现代化项目管道不断增长，为客户的AI转型奠定基础 [21] - 管理层对进入2026年的势头感到定位良好，并致力于在年初投资者日提供的长期财务框架 [29] - 管理层认为，由于在计算和AI基础设施上的巨额支出，服务支出将迎头赶上 [36] 其他重要信息 - 员工人均营收在过去12个月同比增长8%，调整后营业利润人均增长10% [6] - 公司内部约30%的代码由AI生成，预计未来几年可能达到50% [9] - 公司已启用3500个早期AI参与项目，本季度从2500个增加了40% [62] - 利用率连续第三个季度稳定在85%，高于一年前的84% [24] - 自愿离职率保持在145%的低位，连续第三个季度环比下降 [25] - 公司记录了3.9亿美元的一次性非现金所得税费用，合每股0.80美元，这与7月美国预算法案相关 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：新业务管道情况，特别是小型交易和大型交易的启动日期 [32] - 大型交易在生产力主导和AI创新主导两个领域之间平衡良好，AI创新主导的交易主要涉及在企业环境中部署代理AI [32] - 在金融服务和医疗保健领域，可自由支配的小型项目开始回归，且均与AI相关支出有关 [35] - 由于在计算和AI基础设施上的巨额支出，服务支出周期将缩短并赶上 [36] 问题：员工人均营收和利润增长的原因及可持续性 [37] - 增长表明公司正转型为融合平台、知识产权、软件和服务的AI构建者公司 [38] - 固定价格服务占比提升、生产力提高（如30%的代码由AI生成）是驱动因素，预计未来将向更多基于结果和交易的模式转变 [38][39] 问题：近期毛利率表现，考虑交易启动和大型交易的影响 [40] - 在有机基础上，尽管有大型交易启动和投资，毛利率仍保持在与去年相似的狭窄区间内 [40] - 通过AI驱动的生产力、金字塔结构优化（招聘15000-20000名应届毕业生）、利用率保持在85%等运营杠杆来维持毛利率 [41] 问题：员工AI技能提升的成功追踪 [42] - 通过跟踪AI生成代码百分比（当前30%）、与GitHub、Google Gemini、Anthropic等领先平台合作、以及创纪录的生成式AI黑客马拉松（53000名员工参与）来追踪 [42][44] - 公司正在加倍招聘应届毕业生，并已培训超过25万名员工掌握AI相关技能 [45] 问题：大型和超大型交易签约对2026年营收和利润季度节奏的影响 [46] - 过去12个月的账面价值从2023年的约240亿美元增长至270亿美元以上，大型交易TCV增长40%，为进入下一季度和2026年提供了动力 [46] - 交易类型从2023-2024年的生产力主导，扩展到2025年包括更多创新和代理资本主导的交易，且地域上从北美扩展到欧洲和亚太 [48] 问题：与主要AI提供商（如Google Cloud、Anthropic、OpenAI）的合作策略 [50] - 合作策略更加广泛，包括传统的SaaS和云提供商，以及前沿模型公司（如Anthropic）和初创公司，以在碎片化的AI市场中构建平台和能力 [51][52] - 目标是成为AI构建者，拥有自己的知识产权和平台，并结合合作伙伴的技术 [53] 问题：自有IP（如1500个代理）对营收模式的影响 [54] - 影响是组合性的：平台（如Flow Source）通过提高生产力影响人均营收和利润；其他IP专注于使AI具备企业级能力（如准确性、负责任AI、多代理系统）[55][56] - 上下文工程是一个关键的新兴学科，用于为企业AI注入特定知识和工作流程 [57] 问题：第四季度营收指引的考量因素及2026年预算初步展望 [60] - 第四季度指引反映了惯常的季度模式（工作日减少、休假），需求环境无重大变化，公司继续赢得份额 [61] - AI创新用例的激活（从2500个增至3500个）以及客户将生产力节省再投资于创新，支撑了需求 [62] 问题：大型交易的竞争动态和定价作用 [63] - 定价与生产力挂钩，取决于平台和AI工具的使用程度 [63] - 整合和生产力主导的大型交易对价格敏感，而创新主导的交易价格敏感度较低 [64] 问题：在印度二次上市的可能性 [66] - 董事会和管理层定期评估提升股东价值的机会，包括评估在印度进行主要发行和二次上市，但该过程复杂且处于早期阶段，尚未做出决定 [67][68] 问题：金融服务垂直领域支出改善的形式，是否超越成本节约进入AI重塑 [72] - 支出已从成本削减和整合逐渐转向创新，大量AI项目正从实验阶段转向企业级AI [73] - 金融服务是表现最佳的行业组，各个细分领域支出加速，可自由支配支出因部署成本下降而回归 [74] 问题：医疗保健垂直领域展望，特别是Trizetto资产和AI工作 [75] - 医疗保健领域的机会在于将行政成本转向预测性护理，公司通过Trizetto平台（覆盖超过2亿成员）和BPaaS服务处于领先地位 [76] - BPO业务增长超过10%，部分得益于BPaaS，公司对AI驱动的医疗保健运营感到兴奋 [77] 问题：第四季度营收指引与上季度预期的4%退出率之间的差异 [79] - 25%至35%的指引是基于对未来几个月的展望，公司在第三季度执行良好，大型交易获胜势头将决定2026年的表现 [81] 问题：金字塔计划举措与向更高技能AI工作（向量2和3）的平衡 [82] - 扩大底层金字塔结构与AI战略互补，有助于加速组织的AI就绪进程 [82] - 公司今年招聘的应届毕业生数量是去年的两倍多，并正在美国等主要市场招聘应届生，以构建更广泛的金字塔和更短的专业路径 [83]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.39美元，超出市场预期的1.29美元，同比增长11.2% [1] - 季度营收为54.2亿美元，超出市场预期的1.63%，同比增长7.54% [3] - 本季度盈利超出预期7.75%，上一季度超出预期3.97% [2] 历史业绩记录 - 公司在过去四个季度均超出每股收益市场预期 [2] - 公司在过去四个季度均超出营收市场预期 [3] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今下跌约11.8%，同期标普500指数上涨17.2% [4] - 公司当前Zacks评级为第2级（买入），预期短期内表现将优于市场 [7] - 对当前财年的普遍预期为每股收益5.16美元，营收209.5亿美元 [8] 行业背景 - 公司所属的计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中处于前24% [9] - 同行业公司TaskUs预计季度每股收益为0.36美元，同比下降2.7% [10] - TaskUs预计季度营收为2.8931亿美元，同比增长13.3% [10]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为50.44亿美元，同比增长7.4%，按固定汇率计算增长6.5%[5] - GAAP稀释每股收益（EPS）为0.56美元，调整后稀释EPS为1.39美元[10] - 2025年第三季度GAAP净收入为2.74亿美元，2025年迄今为止的GAAP净收入为15.82亿美元[63] - 调整后的净收入在2025年第三季度为6.75亿美元，2025年迄今为止为19.31亿美元[63] 现金流与利润 - 2025年第三季度的自由现金流为11.60亿美元，运营现金流为12.27亿美元[44] - GAAP运营利润率为16.0%，调整后运营利润率为16.0%[8] - 2025年调整后的营业利润率预计为约15.7%[46] - 2025年自由现金流预计为约11.6亿美元[61] 用户数据与市场表现 - 2025年第三季度的预订总额为275亿美元，同比增长5%，预订与发票比为1.3倍[40] - 产品与资源部门的收入同比增长12.6%，主要受北美市场推动[18] - 健康科学部门的收入同比增长5.9%，在北美市场增长2.8%[21] - 财务服务部门的收入同比增长6.2%，在北美市场增长5.6%[26] 未来展望 - 2025年预计收入为约210.5亿至211亿美元，同比增长6.6%至6.9%[46] - 2025年第四季度预计收入为约52.7亿至53.3亿美元，同比增长3.8%至4.8%[46] - 2025年调整后的每股摊薄收益预计为5.22至5.26美元[46] - 2025年调整后的有效税率预计为24%至25%[46] 收购与并购 - 由于最近完成的收购，Belcan对2025年第三季度的收入增长贡献了约250个基点[9] 负面信息 - 2025年因OBBBA法案产生的一次性非现金所得税费用为3.9亿美元[60] - 2025年全年的调整后每股摊薄收益的税前影响预计为每股约-0.13美元[56] 利息收入与支出 - 2024财年利息收入预计为7800万美元，2025财年预计为1.15亿美元[63] - 2024财年利息支出预计为2900万美元，2025财年预计为5000万美元[63] - 2024财年净利息收入预计为4900万美元[63]

公司财务表现与展望 - 公司上调2025财年调整后利润预期 [1] - 企业客户为升级数字基础设施以采用人工智能而增加支出 推动公司业绩预期提升 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营收为54.15亿美元，同比增长7.4%（按固定汇率计算增长6.5%），超出指引范围上限[3][5] - 第三季度收入为54.15亿美元，同比增长7.4%[27] - 2025年第三季度总收入为54.15亿美元，同比增长7.4%（按固定汇率计算增长6.5%）[37] - 前三季度收入为157.75亿美元，同比增长7.6%[27] - 第三季度运营收入为8.66亿美元，同比增长17.3%[27] - 前三季度运营收入为25.36亿美元，同比增长18.4%[27] - 第三季度GAAP运营利润率为16.0%，同比提升140个基点；调整后运营利润率为16.0%，同比提升70个基点[3][5] - 2025年第三季度调整后运营利润率为16.0%，高于去年同期的15.3%[31] - 第三季度净利润为2.74亿美元，同比下降52.9%[27] - 第三季度净利润为2.74亿美元，同比下降52.9%[40] - 前三季度净利润为15.82亿美元，同比下降6.6%[27] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，同比下降0.61美元，其中包含0.80美元的一次性非现金所得税费用影响[3][5] - 第三季度调整后摊薄每股收益为1.39美元，同比增长11%[3][5] - 2025年第三季度调整后摊薄每股收益为1.39美元，高于去年同期的1.25美元[31] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第三季度记录了一项与OBBBA法案相关的3.9亿美元一次性非现金所得税费用[31][33] - 第三季度非现金收入与费用调整项为6.00亿美元，显著高于去年同期的0.92亿美元[40] 各条业务线表现 - 2025年第三季度，产品与资源部门收入增长最快，同比增长12.6%（按固定汇率计算增长11.4%）[37] - 收购Belcan为2025年第三季度总收入增长贡献了约250个基点，为产品与资源部门增长贡献了约900个基点[38] 各地区表现 - 2025年第三季度，北美地区收入为40.28亿美元，占总收入74.4%，同比增长7.8%[37] 管理层讨论和指引 - 2025年全年营收指引上调至按固定汇率计算增长6.0%至6.3%，高于先前指引范围[5][6][11] - 2025年全年调整后运营利润率指引约为15.7%，同比扩张40个基点，处于先前指引范围的高端[5][11] - 2025年全年调整后运营利润率指引约为15.7%[31] - 2025年全年调整后摊薄每股收益指引范围为5.22美元至5.26美元[11] - 2025年全年调整后摊薄每股收益指引为5.22美元至5.26美元[31] 现金流与资本分配 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为12.27亿美元，同比增长44.7%[40] - 第三季度自由现金流为11.60亿美元，同比增长46.6%[42] - 前九个月经营活动产生的现金流量净额为20.25亿美元，同比增长68.2%[40] - 前九个月自由现金流为18.84亿美元，同比增长90.3%[42] - 第三季度以4.5亿美元回购630万股股票；年初至今已通过股票回购和股息向股东返还15亿美元，预计2025年全年将返还20亿美元[5][9] - 第三季度股票回购金额为4.63亿美元，同比增长91.3%[40] - 截至2025年9月30日，董事会授权的股票回购计划剩余额度为22.43亿美元[42] - 第三季度资本性支出为0.67亿美元[40] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为23.41亿美元[29] - 截至第三季度末，公司现金及现金等价物为23.41亿美元[40] - 截至2025年9月30日，公司总资产为201.34亿美元[29] - 截至2025年9月30日，公司长期债务为5.51亿美元[29] - 截至2025年9月30日，公司净现金为17.7亿美元，较2024年底的13.35亿美元有所增加[35] 运营与订单表现 - 截至第三季度末，过去十二个月订单额为275亿美元，同比增长5%，订单出货比约为1.3倍[5][7] - 大额交易和超大额交易分别定义为总合同价值超过1亿美元和超过5亿美元的交易[24] 人员规模 - 截至2025年9月30日，公司总人数为349,800人，较2025年6月30日增加6,000人，较2024年9月30日增加9,700人[8]