文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来CSX股价上涨8.3%跑赢标普500指数，需分析近期积极趋势能否延续，还介绍了最新财报情况及行业内另一家公司表现 [1] 公司财报表现 - 2023年第四季度每股收益45美分超Zacks共识预期，但同比下降8.2% [2] - 总营收36.8亿美元超Zacks共识预期，但因多因素同比下降1.3% [2] - 第四季度营业收入下降10%至13.2亿美元，运营比率从60.9%升至64.1%，总费用同比下降4% [2] - 公司预计2024年总销量和收入较2023年实现低至中个位数增长 [2] 公司各业务板块表现 - 商品收入同比增长5%至21.82亿美元，商品销量增长3%至6.48亿美元，每单位收入增长3% [3] - 多式联运收入同比下降4%至5.52亿美元，每单位收入下降4% [3] - 煤炭收入同比微降1%至6.2亿美元，煤炭销量增长3%，每单位收入下降4% [3] - 货运收入2.04亿美元，同比下降10% [3] - 其他收入在本季度暴跌47%至1.22亿美元 [3] 公司流动性与回购情况 - 2023年第四季度末现金及现金等价物为13.53亿美元，低于2022年第四季度末的19.58亿美元 [4] - 长期债务为179.75亿美元，高于2022年第四季度末的178.96亿美元 [4] - 截至2023年12月31日通过价值1800万美元的回购回报股东 [4] 公司评级与展望 - 过去一个月投资者见证了公司估值下调的趋势 [4] - 公司增长评分、动量评分和价值评分均不佳，综合VGM评分为F [4][5] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [6] 行业内其他公司表现 - 同行业的加拿大国家铁路公司过去一个月股价上涨6.3% [7] - 该公司2023年第四季度营收32.8亿美元，同比变化-1.8%，每股收益1.48美元低于去年同期 [7] - 本季度预计每股收益1.26美元，同比变化-6.7%，Zacks共识预期在过去30天变化-1.7% [7] - 该公司Zacks排名为3（持有），VGM评分为D [7]

文章核心观点 - CSX公司宣布提高股息，体现对股东回报的重视，行业内其他公司也有类似股东友好举措，这些举措有助于提升投资者信心和公司业绩 [1][3] CSX公司股息情况 - CSX董事会批准股息提高9.1%，季度现金股息从每股11美分提高到12美分，将于2024年3月15日支付给2月29日登记在册的股东 [1] - 2023年2月CSX将股息提高10%至每股11美分，2022年2月将股息提高7.5%至每股10美分 [1] CSX公司股东回报情况 - 2023年CSX通过现金股息（8.82亿美元）和股票回购（34.82亿美元）回报股东，2022年通过现金股息（8.52亿美元）和股票回购（47.31亿美元）回报股东，2021年通过股息（8.39亿美元）和股票回购（28.86亿美元）回报股东 [2] 行业内其他公司情况 - 2024年2月14日Wabtec公司宣布股息增加17.6%，季度现金股息从每股17美分提高到20美分，董事会还宣布10亿美元股票回购授权 [3] - 2024年2月2日Knight - Swift公司董事会批准股息提高14.2%，季度现金股息从每股14美分提高到16美分，预计3月25日支付给3月8日登记在册的股东，过去五年季度股息提高五次，总体提高167% [4] - 2024年1月26日GATX公司宣布股息提高近5.5%，季度现金股息从每股55美分提高到58美分，将于3月31日支付给3月1日登记在册的股东，2024年是其连续第106年支付股息 [4]

公司活动 - CSX公司高管将在巴克莱工业选择会议上发表演讲[1] - 演讲将通过网络直播，可在公司网站上观看[2] 公司背景 - CSX总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是一家提供铁路、联运和铁路-卡车转运服务的交通公司[3] - CSX公司的网络连接美国东部所有主要都市区，覆盖近三分之二的美国人口[3] 联系方式 - CSX公司的联系方式包括投资者关系和企业通讯[4]

公司背景 - CSX 公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是一家提供铁路、联运和铁路-卡车转运服务的领先运输公司[2] - CSX 公司的网络连接美国东部每个主要都市区，覆盖了近三分之二的美国人口，同时也连接了240多条短线铁路和70多个海洋、河流和湖泊港口[2] 股息调整 - CSX 公司宣布每股季度股息由 $0.11 增加至 $0.12[1] 财务信息和联系方式 - CSX 公司的财务信息和其他公告可在公司网站 http://investors.csx.com 上查看[3] - CSX 公司鼓励投资者、媒体和其他对公司感兴趣的人查看其在 Facebook 和 Twitter 上发布的信息[5] - CSX 公司的投资者关系联系人是 Matthew Korn, CFA，投资者关系电话为 904-366-4515[6]

公司服务收入及业务占比情况 - 2023年公司服务收入达147亿美元，涵盖商品、多式联运、煤炭和货运四大业务[12] - 2023年商品业务运输260万车皮，占比43%，收入87亿美元，占比59%[12] - 2023年多式联运业务运输280万单位，占比45%，收入21亿美元，占比14%[12] - 2023年煤炭业务运输75.5万车皮，占比12%，收入25亿美元，占比17%[12] - 2023年货运业务收入8.82亿美元，占比6%[12] - 2023年其他收入占公司总收入的4%[13] - 公司2023年服务收入达147亿美元，主要业务包括商品、多式联运、煤炭和货运，分别创收87亿美元（占比59%）、21亿美元（占比14%）、25亿美元（占比17%）和8.82亿美元（占比6%），其他收入占4%[12][13] 公司员工情况 - 截至2023年12月公司有超2.3万名员工，其中约1.77万名是铁路工会成员[14] - 截至2023年12月31日，公司约23%的员工和37%的管理层具有多元化背景[16] - 截至2023年12月，公司有超23000名员工，其中约17700名是铁路工会成员[14] - 截至2023年12月31日，公司约23%的员工和37%的管理层具有多元化背景[16] 公司安全指标情况 - 2023年FRA人身伤害频率指数为0.89，2022年为1.01，同比改善[15] - 2023年FRA个人伤害频率指数为0.89，2022年为1.01，同比有所改善[15] 公司面临的风险情况 - 新立法、监管变化或政府行动可能影响公司盈利或限制自主议价能力[30] - 公司受多监管机构管辖，新规则或增加运营成本、影响营收和效率[31] - 公司运输危险材料，违规或法规变化会带来不利影响，可能增加成本和事故风险[32] - 公司面临各类索赔和诉讼，最终费用可能超保险覆盖或与储备有差异[34] - 公共卫生危机影响公司业务，降低需求、造成供应链中断和员工隔离[35][36] - 公司依赖信息技术系统，数据泄露等事件会带来运营和声誉问题[37] - 网络或供应链限制会影响服务、效率和货运量[41] - 恐怖主义、战争或相关法规变化会导致公司运营中断、成本增加和收入减少[44] - 恶劣天气等自然事件会造成业务中断和超保险覆盖的支出[46] - 公司面临其他运输商竞争，替代运输方式改进或法规变化会影响竞争力[48] - 全球经济、能源市场变化会影响公司需求、营收和盈利能力[49][50] - 公司面临气候变化和排放相关法律法规风险，或影响运营和财务结果[56] - 公司受广泛环境法律法规约束，违规可能被罚款或制裁[57] - 公司运营受美加各级法律法规监管，STB新规或对公司财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响[22][24] - 公司面临新立法、监管变化等风险，可能影响盈利或限制自主议价能力[30] - 公司受多监管机构管辖，新规则或增加运营成本、影响收入和效率，违规将面临处罚[31] - CSXT运输危险材料，违规或法规变化可能带来重大处罚和运营成本增加[32] - 公司面临各类索赔和诉讼，最终赔偿可能超保险覆盖或与储备有差异[34] - 疫情及防控措施可能影响公司业务，导致需求下降、供应链中断和员工隔离[35][36] - 公司依赖信息技术系统，数据泄露、网络攻击等事件可能造成运营困难和损失[37] - 网络或供应链限制可能影响服务、运营效率和货运量[41] - 恐怖主义、战争或相关法规变化可能导致公司运营中断、成本增加和收入减少[44] - 恶劣天气或自然灾害可能导致业务中断和支出超保险覆盖[46][47] - 公司定期依靠资本市场发行长期债务工具、商业票据和银行融资，资本市场不稳定或中断、利率大幅上升等可能限制公司获取资本并增加融资成本[51] - 关键资源不可用、关键铁路行业供应商中断、集体谈判协议谈判失败、气候变化及相关法规、违反环境法律法规等因素可能对公司运营效率、财务状况等产生负面影响[51][53][54][55][57] 公司网络安全措施情况 - 公司实施网络安全框架，开展相关评估和测试[60][61] - 公司与第三方合作提供安全运营中心管理服务[62] - 公司实施了评估、识别和管理重大网络安全风险的流程，与第三方合作提供托管服务，建立了网络安全治理体系[60][62][66] 公司轨道及场站运输量情况 - 截至2023年12月，公司轨道总里程为35489英里，其中单主线轨道19671英里，其他主线轨道5652英里，终端和调车场9270英里，会让线和道岔896英里[73] - 公司部分场站和终端年运输量：Waycross, GA为930651，Bedford Park Intermodal Terminal (Chicago)为926845，Nashville, TN为645352等[74] - CSXT铁路网络服务26个州、哥伦比亚特区以及加拿大安大略省和魁北克省，总轨道里程超过约20000路线英里，2023年12月总轨道里程为35489英里[72][73] - 2023年Waycross, GA的年度货运量为930651，Bedford Park Intermodal Terminal (Chicago)为926845，Nashville, TN为645352等[74] 公司运输网络和走廊情况 - 公司运营主要集中在I - 90、I - 95、东南走廊和煤炭网络四大运输网络和走廊[76] - I - 90走廊连接芝加哥和中西部与纽约和新英格兰的大都市地区，是公司主要的运输路线，承载商品、多式联运和煤炭三大主要铁路市场的货物[77] - CSX的I - 95走廊连接东南部和中大西洋及东北部城市，主要运输食品、消费品、金属和化学品[78] - 东南部走廊连接芝加哥、圣路易斯等西部门户与东南部城市和市场，可高效处理预计的多式联运、汽车和一般商品运输量[78] - CSX煤炭网络连接阿巴拉契亚山区和伊利诺伊盆地的煤矿与东南部、东北部和中大西洋的工业区及港口设施，国内煤炭市场过去十年显著下降，出口煤炭仍有波动[79] - 公司运输的出口煤炭大多用于炼钢，国内煤炭主要用于发电[79] 公司机车及设备情况 - 截至2023年12月，公司拥有或长期租赁超3500台机车，约68%的自有机车处于现役状态[82] - 公司拥有或长期租赁的设备包括46596辆货运车厢和19230个集装箱，总计65826个单位，其中敞篷车18978辆（占比41%）、多层平板车11095辆（占比24%）等[85] - 公司拥有3569台机车，其中货运机车3160台（占比89%）、调车机车234台（占比6%）、辅助机组175台（占比5%）[83] - 截至2023年12月31日，公司拥有或长期租赁的设备中约89%处于活跃服务状态[84] - 截至2023年12月，公司拥有或长期租赁超3500台机车，其中约68%的自有机车处于活跃服务状态[82] - 2023年12月，公司自有或长期租赁的机车中，货运机车3160台占比89%，平均年龄23年；调车机车234台占比6%，平均年龄46年；辅助单元175台占比5%，平均年龄30年，总计3569台[83] - 截至2023年12月31日，公司拥有或长期租赁的铁路设备中约89%处于活跃服务状态[84] - 2023年12月，公司拥有或长期租赁的设备中，敞车18978台占比41%，多层平板车11095台占比24%，敞顶漏斗车6215台占比13%，有盖漏斗车6088台占比13%，棚车3059台占比7%，平板车575台占比1%，其他车586台占比1%，货运车小计46596台，集装箱19230个，设备总计65826个[85] - 任何时候，CSXT系统上约三分之二的铁路车辆非公司所有或租赁[85] 公司主要运营子公司情况 - 公司主要运营子公司CSXT拥有约20000英里的铁路网络，服务美国密西西比河以东26个州、哥伦比亚特区以及加拿大安大略省和魁北克省[7] 公司竞争对手情况 - 公司的主要竞争对手包括诺福克南方铁路等其他铁路公司、公路运输公司，以及少量的驳船、轮船和管道运输[19][20] 公司财产情况 - 公司的财产主要包括轨道及其相关基础设施、机车、货车和设备[71] 公司创收设备情况 - 公司创收设备主要包括货运车和集装箱，不同类型设备用于运输不同商品[87][88]

PITTSBURGH--(BUSINESS WIRE)--Wabtec Corp. (NYSE: WAB) and CSX Corp. (NASDAQ: CSX) signed a deal for over 200 locomotive modernizations featuring a suite of digital solutions, innovations, and services. The agreement will transform the remaining AC4400 locomotives in CSX’s fleet providing improved fuel efficiency, reliability, utilization, and tractive effort. “This modernization order is part of our commitment to deliver excellence for our customers, shareholders, employees, and communities,” said Mike C ...

文章核心观点 - 公司与四个铁路工人工会达成带薪病假福利协议，体现对员工关怀及改善工作体验的承诺 [1] 公司举措 - 与SMART - TD列车长/乘务员（C&O）、SMART - TD调车长、国际锅炉工兄弟会和卡罗尔顿公路运输通信工会代表的工程师/调车员/养路员工会达成带薪病假福利协议，覆盖超600名员工 [1] - 2023年成为美国一级铁路公司中首个向合同工提供带薪病假协议的公司，此后与多个工会谈判，将该福利扩展到数千名铁路工人 [1] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官表示重视员工，感谢工会合作，将继续与工会合作改善员工工作体验和生活质量 [2] 公司概况 - 总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是一家提供铁路、多式联运和铁路到卡车转运服务的运输公司 [3] - 近200年来在国家经济扩张和工业发展中发挥关键作用，网络连接美国东部主要大都市，连接超240条短线铁路和超70个港口 [3] 公司联系方式 - 投资者关系联系人为Matthew Korn，电话904 - 366 - 4515 [3] - 企业传播联系人为Bryan Tucker，电话855 - 955 - 6397 [3]

文章核心观点 - 公司认为CSX股票定价合理 其估值为每股35美元 与当前市场价格一致 投资者可等待股价下跌时买入以获取长期稳健收益 [1][4] 公司业绩情况 - CSX上周公布第四季度财报 营收37亿美元 同比下降1% 略高于市场预期的36亿美元 每股收益0.45美元 同比下降8% 略高于市场预期的0.44美元 [1] - 第四季度营收下降部分原因是燃油附加费和多式联运需求降低 货运和其他收入也下降 商品业务收入增长5% 整体货运量增长1% 但每单位平均收入下降3% 运营比率同比恶化320个基点至64.1% 营收下降和利润率收缩导致净利润同比下降8% [5] 公司股价表现 - CSX股价从2021年初的30美元涨至目前的约35美元 涨幅15% 同期标准普尔500指数涨幅约30% 2021 - 2023年CSX股票回报率分别为24%、 - 18%、12% 标准普尔500指数分别为27%、 - 19%、24% CSX在2021年和2023年表现逊于标准普尔500指数 [2] 公司估值情况 - 公司基于18倍的市盈率倍数和2024年每股1.99美元的预期收益 估计CSX的估值为每股35美元 与当前市场价格一致 该市盈率倍数与过去五年的平均水平相符 [4] - CSX股票的市销率为4.7倍 低于过去五年平均的5.1倍 若按历史平均估值倍数 上涨空间不大 [5] 行业对比情况 - 近年来 个别股票很难持续跑赢标准普尔500指数 工业板块的巨头和大型股明星企业都是如此 而Trefis高质量投资组合中的30只股票在同期每年都跑赢了标准普尔500指数 [3]

CSX公司业绩表现 - CSX公司在2023年第四季度的总体表现良好，总体量增长1%，主要受到商品业务的推动[7] - CSX公司在2023年第四季度取得了良好的增长，特别是在化学品、金属和矿物方面[8][9] CSX公司未来展望 - 管理层继续努力提高CSX网络战略，预计2024年将实现生产率的提升[10] - CSX公司预计在未来几年内将继续减少股份，以支持股份回购计划[13] CSX公司风险能力 - CSX公司的强大护城河和韧性业务模式使其具有很强的抗风险能力[15]

文章核心观点 - CSX公司2023年第四季度每股收益超预期但同比下降，营收超预期但同比下滑，各业务板块表现不一，同时公布了流动性和回购情况；此外还提及了J.B. Hunt Transport Services和Delta Air Lines的业绩情况 [1][2][3][4][5] CSX公司业绩情况 整体业绩 - 2023年第四季度每股收益45美分，超Zacks共识预期的44美分，但同比下降8.2% [1] - 总营收36.8亿美元，超Zacks共识预期的36.378亿美元，同比下降1.3%，主要因多因素影响，虽有商品收益率和煤炭销量增长的抵消 [1] - 第四季度营业收入下降10%至13.2亿美元，运营比率从上年同期的60.9%升至64.1%，总费用同比下降4% [1] 各业务板块业绩 - 商品业务收入同比增长5%至21.82亿美元，商品销量增长3%至6.48亿美元，单位收入增长3% [2] - 多式联运业务收入同比下降4%至5.52亿美元，单位收入下降4% [2] - 煤炭业务收入同比微降1%至6.2亿美元，煤炭销量增长3%，单位收入下降4% [2] - 货运业务收入2.04亿美元，同比下降10% [2] - 其他业务收入在本季度暴跌47%至1.22亿美元 [2] 流动性和回购情况 - 2023年第四季度末现金及现金等价物为13.53亿美元，低于2022年第四季度末的19.58亿美元；长期债务为179.75亿美元，高于2022年第四季度末的178.96亿美元 [3] - 截至2023年12月31日，通过价值1800万美元的回购回报股东 [3] 其他运输公司业绩情况 J.B. Hunt Transport Services - 2023年第四季度每股收益1.47美元，未达Zacks共识预期的1.74美元，同比下降23.4% [4] - 总运营收入33.037亿美元，超Zacks共识预期的32.362亿美元，但同比下降9.5%；不含燃油附加费收入的总运营收入同比下降6% [4] Delta Air Lines - 2023年第四季度每股收益（不含1.88美元非经常性项目）为1.28美元，超Zacks共识预期的1.17美元，但因高劳动力成本同比下降13.51% [4] - 收入142.23亿美元，超Zacks共识预期的140.695亿美元，同比增长5.87%，受强劲假日航空旅行需求推动；调整后运营收入（不含第三方炼油厂销售）为136.61亿美元，同比增长11% [5]