财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入环比增长10% 达到3118亿美元 相比第二季度的2839亿美元有所提升 但同比2021年第三季度的3911亿美元有所下降 [5][18] - 第三季度毛利率为23% 相比2021年同期的259%有所下降 主要由于收入减少和供应链成本上升 [22] - 第三季度净亏损为59亿美元 相比2021年同期的1800万美元净利润大幅下降 每股亏损009美元 [26] - 调整后的净收入为760万美元 每股收益008美元 相比2021年同期的1630万美元和016美元有所下降 [27] - 调整后的EBITDA为1010万美元 相比2021年同期的2760万美元大幅下降 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏和创作者外设部门第三季度净收入为9680万美元 环比增长87% 但同比下降305% 占总收入的311% [20] - 游戏组件和系统部门第三季度净收入为2149亿美元 环比增长103% 但同比下降147% [21] - 内存产品在第三季度贡献了1152亿美元的收入 与2021年同期的1155亿美元基本持平 [21] - 游戏和创作者外设部门的毛利率为328% 相比2021年同期的349%有所下降 [25] - 游戏组件和系统部门的毛利率为185% 相比2021年同期的21%有所下降 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲 库存水平已接近正常水平 [6] - 欧洲市场仍然疲软 但有所改善 第三季度贡献了29%的收入 低于历史平均水平 [19] - 亚洲市场第三季度收入与去年基本持平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出了首款Corsair品牌的笔记本电脑Voyager a1600 AMD Advantage Edition 这是公司历史上最大的单笔研发投资 [12] - 公司与LG合作开发了一款45英寸OLED可弯曲游戏显示器 预计将在2023年第一季度开始发货 [13] - 公司推出了K100 Air无线机械游戏键盘 并宣布全面支持NVIDIA最新的40系列显卡 [13] - 公司预计随着新GPU的推出 自建游戏PC市场的需求将持续增长 [14] - 公司预计疫情导致的游戏设备市场扩张将在未来几年推动更高的消费基础 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度在所有类别中将继续增长 美国市场将继续保持强劲 [10] - 欧洲市场虽然仍低于去年水平 但预计第四季度将比第三季度有所增长 [11] - 公司预计2022年全年收入将在1325亿美元至1375亿美元之间 调整后的营业利润将在2000万美元至3000万美元之间 调整后的EBITDA将在3500万美元至4500万美元之间 [29] - 公司预计随着库存水平正常化和运费成本下降 利润率将在未来几个季度有所改善 [32] 其他重要信息 - 公司第三季度库存环比减少15% 正在努力将库存降至历史正常水平 [19] - 公司预计2022年全年资本支出将保持在较高水平 主要用于新总部建设 [28] - 公司预计2022年全年有效税率将在15%至20%之间 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 渠道库存减少是基于消费者需求变化还是促销活动 [34] - 渠道库存增加主要是由于渠道过度订购和欧洲消费者需求略有下降 库存减少主要是通过正常发货实现的 促销活动较少 [35][37] 问题: 游戏外设业务的库存过剩何时会正常化 [38] - 游戏外设业务的库存过剩主要在欧洲 预计将在2023年第一季度解决 [38] 问题: 第四季度毛利率是否会进一步改善 [39] - 随着运费成本下降和库存水平降低 预计毛利率将改善2-3个百分点 [40] 问题: 如何考虑2023财年的季节性 [42] - 根据历史数据 第三季度到第四季度的收入增长通常在15%至30%之间 预计2023年第一季度需求将保持强劲 因为新平台将继续推出 [43][45] 问题: 新产品如笔记本电脑和可弯曲显示器的利润率如何 [48] - 新产品通常具有较高的利润率 但游戏PC和显示器的利润率通常低于其他组件和外设 [49][50] 问题: 对云游戏市场的看法 [51] - 公司认为云游戏市场前景广阔 特别是对于入门级移动游戏玩家 长期来看 更多玩家将转向PC平台 [51][52]

营收情况 - 2022年第三季度营收同比减少7940万美元，降幅20.3%；前九个月营收同比减少4.171亿美元，降幅29.9%[131] - 2022年第三季度净收入为3.11769亿美元，较去年同期减少7940万美元，降幅20.3%；前九个月净收入为9.76368亿美元，较去年同期减少4.171亿美元，降幅29.9%[159][162][163] - 2022年前三季度总净收入为9.76368亿美元，去年同期为13.93438亿美元；三季度为3.11769亿美元，去年同期为3.91121亿美元[181] - 2022年前三季度玩家和创作者周边产品细分市场净收入较去年同期减少1.503亿美元，降幅32.0%；三季度减少4240万美元，降幅30.5%[182] - 2022年前三季度游戏组件和系统细分市场净收入较去年同期减少2.667亿美元，降幅28.9%；三季度减少3690万美元，降幅14.7%[183] - 2022年前九个月，电商零售商亚马逊分别占公司净收入的26.3%和26.4%，前十大客户分别占净收入的52.0%和50.5%[136] - 净收入下降主要因俄乌战争影响欧洲消费、通胀压力致消费者可支配支出降低、美元走强及娱乐选择增多使需求放缓[164] - 2022年前三季度约16.1%的净收入以外币计价，主要是欧元和英镑[212] - 2022年前九个月，公司约16.1%的净收入以欧元和英镑等外币计价[212] 毛利率情况 - 2022年第三季度毛利率从25.9%降至23.0%，前九个月毛利率从28.1%降至20.4%[131] - 2022年第三季度毛利润为7156万美元，毛利率23.0%；前九个月毛利润为1.98775亿美元，毛利率20.4%，较去年同期均有所下降[159][161][166] - 2022年前三季度总毛利润为1.98775亿美元，去年同期为3.92041亿美元；三季度为7156万美元，去年同期为1.01362亿美元[184] - 2022年前三季度玩家和创作者周边产品细分市场毛利率较去年同期下降9.9%；三季度下降2.1%[186] - 2022年前三季度游戏组件和系统细分市场毛利率较去年同期下降6.5%；三季度下降2.5%[187] - 毛利率下降主要因低利润率产品收入占比增加、促销活动和物流成本上升、无形资产摊销增加及库存减值[167] 费用情况 - 2022年第三季度SG&A费用为6693.2万美元，较去年同期减少920万美元，降幅12.1%；前九个月SG&A费用为2.16456亿美元，较去年同期减少1770万美元，降幅7.6%[159][168][169] - 2022年第三季度产品开发费用为1561.6万美元，前九个月为5075.2万美元，预计未来产品开发费用将增加[151][159] - 2022年前三季度产品开发费用较去年同期增加560万美元，增幅12.4%；三季度增加110万美元，增幅7.7%[170][171] - 2022年前三季度利息费用较去年同期减少1100万美元，降幅65.8%；三季度减少450万美元，降幅62.0%[175] - 2022年前三季度有效税率为15.6%，去年同期为17.2%；三季度为50.7%，去年同期为17.4%[177][178][179] - SG&A费用下降主要因销售和发货量减少使分销成本降低、营销广告和人员相关成本减少[168][169] - 利息费用包括债务融资安排相关利息、债务发行成本摊销等[152] - 公司在美国和外国司法管辖区需缴纳所得税，有效税率因国内外收入比例等因素而异[155] 现金与债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及受限现金共计6170万美元，未偿还定期贷款2.45亿美元，前九个月经营活动产生的现金为4510万美元[131] - 截至2022年9月30日，公司现金和受限现金总计6170万美元，其中海外子公司持有1970万美元[188] - 2022年前三季度经营活动产生的净现金为4510万美元，2021年同期为2510万美元[191][192] - 2022年前三季度投资活动使用的现金为4050万美元，主要用于iDisplay收购、资本支出和可出售可转换票据投资；2021年同期为1400万美元[193][194] - 2022年前三季度融资活动使用的现金为390万美元，2021年同期为6720万美元[195] - 2021年9月3日，公司以新信贷协议对第一留置权信贷和担保协议进行再融资，总承诺为3.5亿美元[197] - 2022年6月30日，公司对信贷协议进行首次修订，将BSBY作为LIBOR的替代利率[202] - 截至2022年9月30日，公司未违反信贷协议，定期贷款未偿还本金为2.45亿美元，循环信贷额度可用未承诺额度为1亿美元[203] - 截至2022年9月30日，公司的合同现金和其他义务总计4.48781亿美元[205] - 截至2022年9月30日，公司有6170万美元现金和受限现金，定期贷款未偿还本金为2.45亿美元，利率变动100个基点将使年度利息费用变动约250万美元[211] - 截至2022年9月30日，公司现金及受限现金为6170万美元，主要为银行存款[211] - 截至2022年9月30日，公司有2.45亿美元定期贷款未偿还，利率为浮动市场利率[211] - 截至2022年9月30日，利率假设变动100个基点，将使年度利息费用变动约250万美元[211] 外汇情况 - 其他（费用）收入净额主要为外币兑换损益，预计未来将随汇率波动[153] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，外汇远期合约未到期名义本金分别为3240万美元和4860万美元[213] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未到期远期外汇合约名义本金分别为3240万美元和4860万美元[213] - 2022年和2021年前九个月，外汇合约损益分别为150万美元和 - 410万美元[214] - 2022年前九个月，外币与美元汇率假设变动10%，将使外汇损益变动约100万美元[214] - 公司面临利率和外汇汇率波动带来的市场风险[210] 公司业务动态 - 2022年公司推出多款新产品，如K70 Pro RGB键盘、Elgato新配件等[137] - 自2018年以来，公司完成八次收购，2022年1月收购iDisplay 51%的股份[130] - 2022年公司实施重组计划，全球裁员94人，前九个月产生约160万美元的重组成本[144] - 2022年第二财季，公司增加约2270万美元的库存减值及相关费用[142] - 2022年第三财季，美国分销渠道的库存过剩情况开始缓解[131] - 过去两年，公司进入四个新市场，包括内容创作者的麦克风和相机市场、游戏显示器市场和预装游戏笔记本电脑市场[129] 财务报告控制情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序设计合理且有效[217] - 2022年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[218]

市场概况 - 全球游戏玩家数量达到26亿，游戏市场总值为1490亿美元[6] - 自建游戏PC市场在GPU价格回归建议零售价后有所改善，市场规模已超过疫情前水平[17] - 预计2022年，游戏硬件的总可寻址市场仍有显著的增长空间[8] 业绩总结 - 2022年第二季度净收入为2.839亿美元，同比下降40.0%[33] - 2022年第二季度毛利润为3.65亿美元，同比下降72.0%[33] - 2022年第二季度调整后营业收入（亏损）为1,420万美元，同比下降128.8%[33] - 2022年第二季度净亏损为5,180万美元，同比下降286.8%[33] - 2022年第一半年的净收入为6.646亿美元，同比下降33.7%[33] - 2022年财年的净收入指导范围为13.5亿至14.5亿美元[42] - 2022年调整后EBITDA指导范围为5000万至6500万美元[42] - 2022年第二季度的毛利率为12.8%，同比下降1480个基点[33] - 2022年第二季度的每股亏损（稀释后）为0.62美元，同比下降321.4%[33] 用户数据 - 2021年，全球PC游戏玩家的平均游戏时间为每周4.25小时[9] - 62%的专用PC游戏玩家使用台式机作为主要游戏PC[11] 产品与市场表现 - Corsair在自建游戏PC市场的市场份额为69%[20] - Corsair的游戏外设市场份额为11%，同比增长52%[21] - 2022年第二季度，Corsair的组件类别显示出良好的同比增长[19] - Corsair的游戏外设平均销售价格（ASP）为110美元，显示出在市场中的价格优势[24] - 2022年第二季度，Corsair的组件和内存类别的ASP分别为85美元和110美元[24] 资本支出 - 2022年第二季度的资本支出为760万美元，占收入的2.7%[40]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入2.839亿美元，较2021年第二季度的4.729亿美元下降 [16] - 整体毛利润从2021年第二季度的1.304亿美元降至3650万美元，降幅72%；毛利率为12.8%，低于2021年第二季度的27.6% [19] - 第二季度SG&A费用为7340万美元，较2021年第二季度的8020万美元略有下降，降幅8.5% [22] - 2022年第二季度调整后净亏损1900万美元，摊薄后每股亏损0.20美元；2021年第二季度调整后净收入3570万美元，摊薄后每股收益0.36美元 [23] - 2022年第二季度调整后EBITDA亏损1100万美元，2021年第二季度盈利5160万美元 [23] - 预计2022年总营收在13.5亿 - 14.5亿美元之间，调整后营业收入在3500万 - 5000万美元之间，调整后EBITDA在5000万 - 6500万美元之间 [26] - 假设不再偿还债务，预计每季度利息支出约300万 - 400万美元，2022年有效税率约15% - 20%，全年加权平均摊薄流通股约9800万 - 1亿股 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏玩家和创作者周边产品业务第二季度净收入8900万美元，较2021年第二季度的1.552亿美元下降42.6%，占总净收入的31.3%，较2021年第二季度下降150个基点 [18] - 游戏组件和系统业务第二季度净收入1.949亿美元，较2021年第二季度的3.177亿美元下降38.7%，其中超半数收入来自内存产品，为9910万美元 [18] - 游戏玩家和创作者周边产品业务毛利润为1060万美元，较2021年第二季度的5460万美元下降80.7%，毛利率为11.9%，低于2021年第二季度的35.2% [20] - 游戏组件和系统业务毛利润为2590万美元，较2021年第二季度的7570万美元下降65.8%，毛利率为13.3%，低于2021年第二季度的23.8%，该业务中内存产品本季度利润率为9% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲地区销售表现持续逊于公司整体，收入占比约四分之一，远低于历史平均的30%以上 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出与AMD合作设计的新款游戏笔记本Voyager a1600，预计将推动预装游戏平台业务显著增长，计划第三季度开始发货 [12] - 推出新款游戏键盘K - 70 Mini，并与NVIDIA合作，将新广播软件套件集成到流媒体产品上 [13] - 公司在组件和内存业务上竞争力强，近期内存业务在美国的市场份额增至约7%；在游戏周边业务上，因平衡利润率和收入，市场份额有所下降，预计清理完过剩库存后将回升 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年宏观环境具有挑战性，但供应链交货时间缩短、运输成本下降、消费者活动增加，出现积极迹象 [6] - 随着渠道库存水平正常化，公司收入将与消费者销售更加平衡，下半年有望实现增长 [7] - 游戏PC组件短缺问题基本结束，消费者开始更多地构建和升级游戏PC，预计下半年这一趋势将持续 [9] - 尽管面临挑战，但公司业务基本面依然强劲，长期前景乐观，相信自组装游戏PC市场将在2022年下半年加速发展 [24] 其他重要信息 - 公司在第二季度帮助渠道合作伙伴减少库存，因前期长交货期订购的库存到货时，上半年消费者需求低于预期 [8] - 公司已采取行动调整以适应2022年上半年较低的收入水平和全年预期，包括削减运营费用、调整产品订单并对潜在库存过剩计提1950万美元准备金 [24] - 物流成本在第二季度持续下降，但成本降低反映到损益表通常有4 - 5个月的滞后 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度业务趋势弱于预期，市场份额是否持续增长，组件和周边业务的竞争格局如何变化；提价以抵消利润率压力，消费者是否会转向低价产品，高端游戏市场是否能抵御衰退环境 - 公司在组件和内存业务上竞争力强，近期内存业务在美国市场份额增至约7%；游戏周边业务有较大竞争对手，部分对手积极清理库存，公司为平衡利润率和收入，市场份额有所下降，预计清理完过剩库存后将回升 [34] - 部分产品因运输和关税提价，但未影响消费者购买；未看到消费者转向低价产品的情况，高端游戏市场消费者通常会优先考虑此类消费 [34] 问题2: 1950万美元库存准备金的具体情况，针对何种库存计提，原因是什么 - 库存准备金主要集中在周边产品领域，因周边产品更新换代快，销售速度慢于预期，且未来有新产品推出，为清理旧产品、调整定价策略而计提 [36] 问题3: 下调业绩指引但对下半年游戏PC组装业务乐观，如何理解两者关系，下半年业务如何发展 - 目前游戏PC组装业务活动强劲回升，主要因显卡价格降至MSRP甚至更低；欧洲市场受战争和高通胀影响，消费支出有所减少，两者综合影响业绩指引 [38] 问题4: 游戏笔记本市场的增长情况和目标市场规模；公司自组装游戏PC业务下半年是否同比增长 - 自组装游戏PC市场下半年将增长，因去年下半年显卡价格高达MSRP的150%，且Prime Week已有显著增长 [41] - 游戏PC和笔记本平台市场规模约400 - 500亿美元，大致各占一半；游戏PC市场中自组装和预装各占一半；游戏笔记本市场基本为预装，多数价格在1000 - 1500美元，公司目标是2500 - 3000美元以上的高端市场，该细分市场规模约20亿美元 [42][43] 问题5: 公司已采取措施削减运营费用，下半年是否还有更多成本削减行动 - 按目前运营水平，公司会谨慎招聘和支出；若情况恶化，将采取更多行动；目前公司已为下半年做好准备，适应了上半年较低的收入水平 [44] 问题6: Prime Week销售额增长是因大幅折扣还是实际需求；正常库存环境下公司收入预计是多少 - 正常库存环境下，全球销售额预计比当前高约20%，不同国家和地区有所差异，欧洲差异最大 [47] - Prime Week未过度打折，部分高端产品目标客户并非价格敏感型，公司在部分领域策略性参与，表现良好 [48]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为2.839亿美元，同比下降40.0%[17] - 2022年第二季度毛利润为3.65亿美元，同比下降72.0%[17] - 2022年第二季度毛利率为12.8%，同比下降1480个基点[17] - 2022年第二季度运营亏损为5500万美元，同比下降258.3%[17] - 2022年第二季度净亏损为5180万美元，同比下降286.8%[17] - 2022年第二季度每股亏损（稀释后）为0.62美元，同比下降321.4%[17] - 2022年第二季度调整后每股亏损（稀释后）为0.20美元，同比下降155.6%[17] - 2022年第二季度的GAAP营业损失为54,960千美元，非GAAP调整后营业损失为14,201千美元[33] 用户数据 - 2022年第二季度的库存储备超过正常运行率，影响毛利率690个基点[17] 未来展望 - 2022财年的净收入指导范围为13.5亿至14.5亿美元[26] - 调整后的营业收入指导范围为3500万至5000万美元[26] - 调整后的EBITDA指导范围为5000万至6500万美元[26] 其他财务数据 - 2022年第二季度的调整后EBITDA为1100万美元的亏损，同比下降121.4%[17] - 2022年第二季度的调整后EBITDA利润率为-3.9%[35] - 2022年上半年的GAAP净损失为55,119千美元，2021年同期为74,468千美元[34]

整体营收情况 - 2022年第二季度营收较去年同期减少1.89亿美元，降幅40%；上半年营收较去年同期减少3.377亿美元，降幅33.7%[130] - 2022年第二季度净收入为2.83908亿美元，较去年同期减少1.89亿美元，降幅40%；上半年净收入为6.64599亿美元，较去年同期减少3.377亿美元，降幅33.7%[159][161] 毛利率情况 - 2022年第二季度毛利率从去年同期的27.6%降至12.8%；上半年毛利率从去年同期的29.0%降至19.1%[130] - 2022年第二季度毛利润为3645.9万美元，毛利率为12.8%，较去年同期下降14.8%；上半年毛利润为1.27215亿美元，毛利率为19.1%，较去年同期下降9.9%[163][164][165] 现金及贷款情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及受限现金共计3870万美元，未偿还定期贷款2.463亿美元（面值），上半年经营活动产生的现金为1010万美元[130] - 截至2022年6月30日，公司现金和受限现金总计3870万美元，其中海外子公司持有1070万美元[184] - 截至2022年6月30日，定期贷款未偿还本金为2.463亿美元，循环信贷额度可用未承诺额度为9950万美元[198] - 截至2022年6月30日，公司有现金和受限现金3870万美元；定期贷款2.463亿美元，利率变动100个基点将使年利息费用变动约250万美元[206] 客户销售占比情况 - 2022年上半年和2021年上半年，电商零售商亚马逊分别占公司净收入的27.45%和24.6%；前十大客户销售分别占公司净收入的51.96%和50.0%[135] 库存减值及重组情况 - 2022年第二季度库存减值及相关费用较去年同期增加2270万美元[143] - 2022年第二季度，公司实施重组计划，全球裁员92人，产生约150万美元的重组成本[143] 收购情况 - 自2018年以来，公司完成了八次收购，包括2022年1月收购iDisplay 51%的股份[129] 游戏组件收入影响因素 - 自2021年下半年以来，价格合理的GPU短缺对公司游戏组件收入产生负面影响，预计2022年下半年情况将有所改善[133] 产品类别情况 - 公司产品分为游戏和创作者周边、游戏组件和系统两个类别（经营部门）[128][129] 营收季节性情况 - 历史上，公司第一和第二季度净收入通常最低，第三和第四季度较高，但自2020年以来，受外部事件影响，营收季节性未遵循历史模式[137][140] 各项费用情况 - 2022年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为7339.3万美元，较去年同期减少680万美元，降幅8.5%；上半年SG&A为1.49524亿美元，较去年同期减少850万美元，降幅5.4%[166][167] - 2022年第二季度产品开发费用为1802.6万美元，较去年同期增加260万美元，增幅16.5%；上半年产品开发费用为3513.6万美元，去年同期为3065.5万美元[168] - 2022年上半年产品开发费用增加450万美元，增幅14.6%，主要因无形资产摊销、成本分配和其他相关成本增加[169] - 2022年第二季度利息费用为167.6万美元，去年同期为450.8万美元；上半年利息费用为295.5万美元，去年同期为945.4万美元[159] - 2022年第二季度利息费用减少280万美元，降幅62.8%；上半年减少650万美元，降幅68.7%，主要因本金余额降低和利率下降[171] 运营及盈利情况 - 2022年第二季度运营亏损为5496万美元，去年同期运营收入为3471.3万美元；上半年运营亏损为5744.5万美元，去年同期运营收入为1.02002亿美元[159] - 2022年第二季度其他收入（支出）净额为63.3万美元，去年同期为支出17.5万美元；上半年其他收入（支出）净额为13.4万美元，去年同期为支出260万美元[159] - 2022年第二季度税前亏损为5600.3万美元，去年同期税前收入为3003万美元；上半年税前亏损为6026.6万美元，去年同期税前收入为8994.8万美元[159] - 2022年第二季度所得税收益为416.4万美元，去年同期所得税支出为228.5万美元；上半年所得税收益为514.7万美元，去年同期所得税支出为1548万美元[159] - 2022年第二季度净亏损为5183.9万美元，去年同期净收入为2774.5万美元；上半年净亏损为5511.9万美元，去年同期净收入为7446.8万美元[159] 有效税率情况 - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为7.4%和8.5%，2021年同期为7.6%和17.2%，主要因海外子公司亏损增加和税收优惠减少[173][174] 各业务线净收入情况 - 2022年第二季度玩家和创作者周边产品净收入减少6620万美元，降幅42.6%；上半年减少1.079亿美元，降幅32.6%，主要因俄乌战争、通胀和疫情限制放宽[177] - 2022年第二季度游戏组件和系统净收入减少1.228亿美元，降幅38.7%；上半年减少2.298亿美元，降幅34.2%，主要因俄乌战争、通胀、GPU短缺和疫情影响[178] 各业务线毛利率情况 - 2022年第二季度玩家和创作者周边产品毛利率下降23.3%，上半年下降13.3%，主要因库存减值、物流成本和促销活动增加[179][180] - 2022年第二季度游戏组件和系统毛利率下降10.5%，上半年下降8.2%，主要因库存减值、物流成本和促销活动增加以及内存产品定价压力[179][181] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动提供净现金1010万美元，主要因净经营资产和负债变化；投资活动使用现金3260万美元，主要用于收购和资本支出[185][186][188] - 2021年上半年经营活动提供净现金5940万美元，主要因净收入；投资活动使用现金1090万美元，主要用于设备购买和收购[185][187][189] - 2022年上半年融资活动使用现金为70万美元，包括280万美元债务偿还和发行成本、100万美元股权奖励净股份结算相关税款、40万美元先前收购或有对价，部分被员工股权计划发行股份所得350万美元抵消；2021年上半年为4350万美元，包括5300万美元债务偿还，部分被员工股权计划发行股份所得950万美元抵消[191] 信贷协议情况 - 2021年9月3日新信贷协议总承诺为3.5亿美元，包括1亿美元循环信贷额度和2.5亿美元定期贷款，定期贷款借款净额2.485亿美元用于偿还先前债务[192] - 信贷协议有效期五年至2026年9月，可增加最高2.5亿美元增量贷款，可随时提前还款无溢价或罚款[193] - 信贷协议初始利率可选LIBOR加1.25% - 2.0%利差或基准利率加0.25% - 1.0%利差；2022年6月30日修订后使用BSBY替代LIBOR，利差调整为1.25% - 2.25%或0.25% - 1.25% [194][197] - 信贷协议要求维持最高综合净杠杆比率3.0:1和最低综合利息覆盖率3.0:1；2022年9月30日至2023年3月31日最高比率提高到3.5:1，之后恢复到3.0:1 [195][197] 合同现金及义务情况 - 截至2022年6月30日，公司合同现金和其他义务总计4.95229亿美元，包括债务本金和利息、库存采购、经营租赁等[200] 外汇情况 - 2022年上半年约16.2%净收入以外币计价；截至2022年6月30日和2021年12月31日，外汇远期合约未到期名义本金分别为2090万美元和4860万美元[207][208] - 2022年和2021年上半年外汇汇率变动及合约损益分别为 - 10万美元和 - 260万美元；汇率变动10%将使2022年上半年外汇损益变动约20万美元[209] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月里，外汇汇率变化及外汇远期合约损益在其他（费用）收入净额中分别为-0.1百万美元和-260万美元[209] - 假设2022年截至6月30日的六个月里外币与美元汇率有10%的变化，公司合并财务报表中的外汇损益将增减约20万美元[209] 财务报告控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序设计合理且有效，能合理保证按规定披露信息[212] - 2022年第二季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[213]

市场趋势 - 美国游戏发烧友是自装机需求增长的领先指标，美国组件TAM在疫情后较疫情前增长27%-32%[5] - 全球PC游戏玩家数量预计从2018年的14.97亿增长到2025年的18.84亿[5] - 美国游戏外设市场呈现长期增长趋势，疫情后较疫情前增长45%-74%[8] 公司业务表现 - 海盗船在自装机游戏PC领域占据主导地位，游戏组件（不含内存）市场份额达65%，游戏内存市场份额达45%[6] - 2022年Q1推出多款新产品，包括LC100机箱、MP600 PRO LPX、ELGATO HD60X等[12][13] - Elgato Stream Deck平台和系统业务增长强劲，2022年Q1发货量较2019年Q1分别增长285%和160%[16][17] 财务状况 - 2022年Q1净收入3.807亿美元，同比下降28.1%，但较2020年Q1增长23.4%[20][25][27] - 2022年Q1毛利润9080万美元，同比下降43.4%，毛利率为23.8%，同比下降650个基点[27] - 2022财年净收入指引为16 - 18亿美元，调整后运营收入为1 - 1.2亿美元，调整后EBITDA为1.1 - 1.3亿美元[31] 风险因素 - 公司前瞻性声明存在风险，受新冠疫情、市场竞争、全球不稳定等多种因素影响[2] - 非GAAP财务指标有局限性，应结合GAAP指标评估公司业务[3] - 市场数据和预测存在不确定性和风险，不应过度依赖[4]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为3.807亿美元，高于2020年第一季度的3.085亿美元，但低于2021年第一季度的5.294亿美元 [18] - 欧洲地区收入下降占2022年第一季度收入下降的70%以上，主要由于乌克兰冲突导致消费者信心下降 [19] - 毛利率从2021年第一季度的30.3%下降至23.8%，主要由于物流成本上升和促销活动增加 [23] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1540万美元，较2021年第一季度的8040万美元大幅下降 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏和创作者外设部门2022年第一季度净收入为1.341亿美元，同比下降23.7%，但较2020年第一季度增长76.8% [21] - 游戏组件和系统部门2022年第一季度净收入为2.465亿美元，同比下降30.3%，但较2020年第一季度增长6% [22] - 内存产品在游戏组件和系统部门中贡献了1.322亿美元的收入 [22] - Stream Deck、系统组和SCUF控制器等产品线在2022年第一季度表现强劲 [12][13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场受到乌克兰冲突和通货膨胀的严重影响，消费者需求下降 [10][19] - 美国市场GPU价格已经开始下降，预计将在2022年下半年推动PC组件需求增长 [40] - 亚洲市场GPU价格也有所下降，组件销售正在回升 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计GPU价格将在未来几周内回到建议零售价，甚至低于建议零售价，这将推动2022年下半年和2023年的需求增长 [8] - 公司通过收购iDisplay 51%的股份，加强了与台湾公司的合作关系，加速了产品开发 [12] - 公司计划继续投资新产品开发，以保持强劲的产品发布节奏 [33] - 公司在多个产品类别中保持市场领先地位，并继续扩大市场份额 [14][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年全年收入将在16亿至18亿美元之间，调整后EBITDA在1.1亿至1.3亿美元之间 [31] - 公司预计2022年下半年收入将高于上半年，主要由于GPU价格下降和市场需求回升 [31][40] - 公司认为通货膨胀对核心游戏玩家的影响有限，但对入门级产品的冲动购买会有一定影响 [11] - 公司预计2023年将是行业增长的大年，主要由于新GPU和CPU的发布以及加密货币挖矿的影响减弱 [68] 其他重要信息 - 公司2022年第一季度净亏损为330万美元，其中290万美元归属于Corsair Gaming, Inc [28] - 公司2022年第一季度调整后净收入为920万美元，较2021年第一季度的5820万美元大幅下降 [29] - 公司2022年第一季度资本支出为440万美元，用于偿还债务本金125万美元，并花费1950万美元收购iDisplay的51%股份 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全年收入指引的下调是否考虑了GPU价格下降的潜在影响 [39] - 公司预计GPU价格下降将在2022年下半年推动需求增长，特别是在美国和亚洲市场 [40] 问题: 哪些产品线在市场份额方面表现突出 [41] - 内存和电源供应产品线在2022年第一季度市场份额显著增长，内存市场份额从60%上升至67% [41] - Stream Deck和系统业务表现良好，新推出的麦克风和摄像头产品也取得了显著的市场份额 [42] 问题: 欧洲市场的库存情况和需求变化 [45] - 欧洲市场的库存水平较高，主要由于消费者需求下降和渠道库存调整 [19][20] - 入门级外设产品受到的影响较大，而高端游戏PC的需求相对稳定 [46][47] 问题: 公司是否有计划提高产品价格以应对通货膨胀 [48] - 公司已经在部分产品类别中提高了价格，特别是那些受物流成本影响较大的产品 [49][50] - 在外设产品类别中，由于竞争对手的折扣活动，公司难以提高价格 [51] 问题: 外设业务是否会在2022年下半年表现更好 [56] - 公司预计外设业务在2022年下半年将表现更好，主要由于季节性因素和市场需求的恢复 [57] 问题: 电源供应产品的功率趋势和市场需求 [59] - 电源供应产品的平均功率需求从650瓦逐步上升至850瓦，预计2022年和2023年将需要850至1000瓦的电源 [60] - 电源供应和机箱产品的平均售价也在逐步上升 [61] 问题: 显示器产品的表现和市场需求 [62] - 公司对高端显示器产品的市场表现感到满意，尽管销量不高，但品牌影响力逐步提升 [64] 问题: 长期增长展望和基线选择 [66] - 公司预计2023年将是行业增长的大年，主要由于新GPU和CPU的发布以及加密货币挖矿的影响减弱 [68] - 公司预计组件市场将保持8%至9%的年均增长率，并继续扩大市场份额 [69][70]

财务表现 - 公司2022年第一季度净收入为3.807亿美元，同比下降28.1%，而2021年同期为5.294亿美元[113] - 公司2022年第一季度净亏损为330万美元，而2021年同期净利润为4670万美元[113] - 公司2022年第一季度经营活动的净现金流出为260万美元，而2021年同期净现金流入为2780万美元[113] - 公司2022年第一季度净收入为3.80691亿美元，同比下降28.1%，主要由于游戏和创作者外设部门销售额下降23.7%，以及游戏组件和系统部门销售额下降30.3%[144] - 公司2022年第一季度毛利率为23.8%，同比下降6.5个百分点，主要由于全球物流成本上升、促销活动增加以及固定成本分摊减少[145] - 公司2022年第一季度产品开发费用为1711万美元，同比增长12.7%，主要由于无形资产摊销增加110万美元以及人员相关费用增加60万美元[149] - 公司2022年第一季度利息支出为127.9万美元，同比下降74.1%，主要由于2021年9月执行的Term Loan本金余额降低以及利率下降[150] - 公司2022年第一季度有效税率为23.1%，同比上升1.1个百分点，主要由于2021年12月发布的最终法规导致外国税收抵免减少[154] - 公司游戏和创作者外设部门2022年第一季度收入为1.34148亿美元，同比下降23.7%，主要由于欧洲市场需求下降以及通胀压力[156] - 公司游戏组件和系统部门2022年第一季度收入为2.46543亿美元，同比下降30.3%，主要由于欧洲市场需求下降、GPU短缺以及供应链限制[157] - 游戏和创作者外设部门在2022年3月31日结束的三个月中，毛利润同比下降了2580万美元，降幅为37.5%，毛利率下降了7.0%，主要原因是物流成本增加、促销活动增加以及iDisplay收购的无形资产摊销增加[160] - 游戏组件和系统部门在2022年3月31日结束的三个月中，毛利润同比下降了4380万美元，降幅为47.8%，毛利率下降了6.6%，主要原因是物流成本增加、促销活动增加、内存产品价格压力以及销售量的固定成本吸收减少[161] - 2022年3月31日结束的三个月中，公司经营活动产生的净现金流出为610万美元，主要由于净亏损330万美元以及净运营资产和负债变化导致的1730万美元现金流出[165] - 2022年3月31日结束的三个月中，公司投资活动产生的净现金流出为2389万美元，主要用于iDisplay收购（净现金支出1950万美元）以及资本设备和软件的购买（440万美元）[167] - 2022年3月31日结束的三个月中，公司融资活动产生的净现金流出为190万美元，主要用于债务偿还130万美元以及与股权奖励相关的税款支付90万美元[169] - 公司截至2022年3月31日的现金及受限现金总额为3200万美元，其中1670万美元由海外子公司持有[162] - 截至2022年3月31日，公司持有的现金和受限现金为3200万美元，主要用于营运资金需求[180] - 公司2022年第一季度净收入的16.9%以外币计价，主要为欧元和英镑[181] - 2022年第一季度外汇汇率变动对公司其他净收入的影响为-60万美元，而2021年同期为-380万美元[183] - 假设外汇汇率变动10%，公司2022年第一季度的外汇损益将增加或减少约60万美元[183] 部门表现 - 游戏和创作者外设部门占2022年第一季度总净收入的35.2%，高于2021年同期的33.2%[113] - 直接面向消费者的销售占2022年第一季度总净收入的12.5%，高于2021年同期的10.6%[113] - 亚马逊占公司2022年第一季度净收入的30.4%，高于2021年同期的24.6%[119] - 公司前十大客户占2022年第一季度净收入的52.5%，高于2021年同期的49.3%[119] 收购与投资 - 公司自2018年以来已完成八次收购，包括2022年1月收购iDisplay 51%的股权[113] - 公司预计未来将继续通过创新、领先技术和进入新类别实现增长[113] - 公司预计未来产品开发费用将继续增加，以支持新产品开发和现有产品改进[133] 外汇与利率风险 - 公司使用远期外汇合约对冲欧元、英镑和人民币的短期汇率波动影响，截至2022年3月31日，未偿还名义本金为4800万美元[182] - 公司2022年3月31日的定期贷款余额为2.475亿美元，利率为可变市场利率，主要为LIBOR[180] - 假设利率变动100个基点，公司年度利息支出将增加约250万美元[180] 供应链与物流挑战 - 公司预计2022年将继续受到组件短缺、制造中断和物流挑战的负面影响[115] 合同与义务 - 公司截至2022年3月31日的合同现金和其他义务总额为5.594亿美元，包括债务本金和利息支付2.852亿美元、库存相关采购义务1.675亿美元、经营租赁义务7023万美元以及其他采购义务3547万美元[173] - 公司于2021年9月3日签订了新的信贷协议，总承诺金额为3.5亿美元，包括1亿美元的循环信贷额度和2.5亿美元的定期贷款[170] - 截至2022年3月31日，公司未偿还的定期贷款本金为2.475亿美元，循环信贷额度的可用未承诺额度为9950万美元[172] 内部控制与报告 - 公司管理层评估了截至2022年3月31日的披露控制和程序，认为其设计和运行有效[186] - 2022年第一季度，公司内部财务报告控制未发生重大变化[187] 税务与汇率波动 - 公司预计有效税率将继续波动，主要由于国内外收入比例变化、税收抵免使用以及税法变化[136] - 公司预计外汇损益将继续波动，主要由于汇率变化[135]

市场竞争与品牌维护 - 公司品牌建设和维护对市场竞争地位至关重要，品牌受损可能导致业务严重受损[77][78] - 公司面临激烈的市场竞争，竞争对手包括Logitech、Razer、HP等，若无法有效竞争，市场份额可能下降[86][89] - 公司进入新市场（如麦克风、摄像头和游戏显示器市场），未来计划推出更多新设备，但可能面临来自大型消费电子公司的激烈竞争[80] 产品开发与市场需求 - 公司依赖新硬件（如GPU和CPU）和新游戏的推出以推动设备销售，若这些产品不成功或推出频率下降，业务可能受到严重影响[83][84] - 公司依赖新设备的成功开发和市场推广，若无法及时推出创新设备，现有设备需求可能下降[79][81] - 公司设备销售受游戏流媒体和电子竞技的推动，若这些市场增长停滞或下降，业务可能受到严重影响[98][99] - 公司设备价格较高，若玩家不愿支付高价，可能需要打折或面临销量下降的风险[92] - 公司需要持续开发新产品和改进现有产品，设计缺陷或质量问题可能导致保修成本增加和产品召回[138] - 公司产品生命周期短，需求预测不准确可能导致库存贬值或过时[161] 供应链与制造风险 - 公司依赖三星、美光和SK海力士的DRAM集成电路供应，供应受限可能严重影响业务[122] - COVID-19疫情导致供应链中断，工厂关闭和产能恢复缓慢，特别是在中国和亚洲其他地区[124] - 公司依赖中国、台湾和东南亚的制造商和供应商，地缘政治紧张和自然灾害可能影响生产和交付[141] - 公司依赖第三方制造商和供应商，价格波动、生产延迟和质量问题可能严重影响业务[133] - 公司面临产品短缺和质量控制问题，可能导致产品召回、保修成本增加和声誉受损[135][140] - 全球制造和分销协调不力可能导致库存积压、成本增加和销售损失[145] - 公司大部分产品在亚洲制造，运输成本对运营结果有显著影响，尤其是海运和空运的选择[148] 财务与运营风险 - 公司2021年和2020年的总收入因返利分别减少了8%和6%[163] - 公司依赖供应商和制造商的信贷以及循环信贷额度来满足营运资金需求，信贷期限通常为0至120天[171] - 截至2021年12月31日，公司负债总额为2.477亿美元[173] - 公司必须遵守信贷协议中的财务契约，包括最大综合净杠杆比率3.0:1和最小综合利息覆盖率3.0:1，截至2021年12月31日，这两个比率分别为1.1:1和11.5:1[178] - 公司未来可能因市场和经济条件实施重组计划，导致重组费用和运营中断[204] - 公司截至2021年12月31日拥有3.171亿美元商誉、2.257亿美元无形资产和7340万美元其他长期资产[205] 法律与合规风险 - 公司需遵守复杂的隐私和数据保护法律，如加州消费者隐私法（CCPA）和欧盟通用数据保护条例（GDPR），违规可能导致高额罚款[185][190] - 公司需遵守支付卡行业数据安全标准（PCI DSS），任何数据安全事件可能导致无法接受信用卡支付并面临罚款[187] - 公司收集和使用用户数据可能面临法律和监管风险，增加运营成本[189] - 英国脱欧后，公司需遵守GDPR和英国GDPR，罚款最高可达2000万欧元或全球营业额的4%[192] - 欧盟法院于2020年7月16日废除了欧盟-美国隐私盾框架，导致公司需重新审查和修改个人数据传输的法律机制[193] - 欧盟和英国的隐私法律对cookies和跟踪技术有严格要求，违反可能导致高额罚款和系统变更[194] - 加州消费者隐私法案（CCPA）于2020年生效，增加了公司的合规成本和潜在责任[195] - 公司面临日益增加的信息安全风险，包括复杂的网络攻击和数据泄露[196] - 公司受美国《多德-弗兰克法案》中冲突矿产相关条款的约束，需承担合规成本，包括开发内部控制和报告流程[222] 知识产权与技术创新 - 公司品牌如Corsair、Elgato和SCUF在全球部分市场缺乏商标保护，可能面临侵权风险[208] - 公司产品中包含开源软件，可能面临知识产权纠纷和安全漏洞风险[213] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，可能导致支付损害赔偿或特许权使用费，并限制未来使用某些技术的能力[216] - 公司总部位于旧金山湾区，主要DRAM模块测试和包装设施位于台湾，两地均位于地震多发区，且公司未购买地震保险[218] 股东与公司治理 - 截至2021年12月31日，EagleTree持有公司约57.3%的普通股，能够控制公司事务，包括董事会任命和重大交易决策[224] - 公司作为纳斯达克规则下的“受控公司”，可能不遵守某些公司治理要求，如董事会多数成员为独立董事[225] - 公司普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，包括运营表现、竞争对手表现、分析师预测变化等[229] - 公司普通股交易市场可能不活跃，导致股东难以出售股票或公司难以通过发行股票筹集资金[231] - 截至2021年12月31日，公司共有9450万股普通股流通，其中5420万股（约57.3%）的持有人有权根据《证券法》注册其股份[234] - 公司未来可能以折扣价发行普通股，导致现有股东立即稀释，股价可能下跌[235] - 公司修订后的公司章程和章程细则包含反收购条款，可能延迟、阻止或防止股东认为有利的收购尝试或更换管理层的行为[236] - 公司董事会有权在不经股东进一步行动的情况下发行优先股，并确定每系列股份的数量、权利和其他条款[236] - 当EagleTree持有公司普通股少于多数时，股东行动只能在年度或特别股东大会上采取，不能通过多数书面同意[236] - 公司董事会分为三类，每类董事任期三年，交错任期[236] - 公司普通股股东在选举董事时没有累积投票权，多数股东可以选举所有董事[236] - 公司选择退出特拉华州普通公司法第203条，但公司章程包含类似条款，禁止与感兴趣的股东进行某些业务合并，为期三年[239] - 公司目前不打算支付普通股股息，未来收益将用于投资增长[242] - 公司选择特拉华州衡平法院作为解决股东与公司之间争议的专属法院[245] 税务与审计风险 - 公司有效税率可能因税收法规变化或审计结果而增加，影响财务状况[150] - 公司可能面临多国税务审计，特别是在转移定价和收入归属方面，可能导致重大现金支付[247] 业务增长与市场扩展 - 公司2021年净收入为19.041亿美元，同比增长11.8%，较2019年增长73.5%[279] - 2021年毛利率较高的游戏和创作者外设产品占总收入的34.0%，较2020年的31.7%和2019年的26.8%有所提升[279] - 2021年直接面向消费者的销售占总收入的10.7%，较2020年的8.6%和2019年的2.7%显著增加[279] - 2021年公司推出了141款新产品，并进入麦克风、摄像头和游戏显示器三个新市场[279] - 亚马逊占公司2021年净收入的26.7%，前十大客户占总收入的51.7%[284] - 2021年公司完成了对iDisplay Technology 51%股权的收购，进一步扩展显示技术领域[279] - 公司预计未来将继续通过创新、技术领先和收购进入新市场[279] - 公司2021年净收入增长主要得益于COVID-19疫情期间居家办公和游戏需求的增加[279] - 公司2021年净收入较2019年增长73.5%，毛利润增长129.1%[279] 国际业务与地缘政治风险 - 公司国际销售额占2021年和2020年净收入的61.7%和62.1%，主要产品在亚洲制造[179] - 公司面临国际业务风险，包括政治和经济不稳定、运输问题、文化差异和支付周期延长等[179][181] - 公司在乌克兰的研发业务可能受到俄乌冲突、美俄关系紧张以及制裁的负面影响[104] - 汇率波动可能导致公司产品在海外市场价格上涨或制造成本增加，从而影响业务[105] - 公司面临关税和海关规则变化的风险，可能增加成本或降低利润率[149] 网络安全与数据保护 - 公司曾遭遇网络安全攻击，可能导致客户支付信息泄露，增加安全防护成本[182] - 公司需遵守复杂的隐私和数据保护法律，如加州消费者隐私法（CCPA）和欧盟通用数据保护条例（GDPR），违规可能导致高额罚款[185][190] - 公司需遵守支付卡行业数据安全标准（PCI DSS），任何数据安全事件可能导致无法接受信用卡支付并面临罚款[187] - 公司收集和使用用户数据可能面临法律和监管风险，增加运营成本[189] - 英国脱欧后，公司需遵守GDPR和英国GDPR，罚款最高可达2000万欧元或全球营业额的4%[192] - 欧盟法院于2020年7月16日废除了欧盟-美国隐私盾框架，导致公司需重新审查和修改个人数据传输的法律机制[193] - 欧盟和英国的隐私法律对cookies和跟踪技术有严格要求，违反可能导致高额罚款和系统变更[194] - 加州消费者隐私法案（CCPA）于2020年生效，增加了公司的合规成本和潜在责任[195] - 公司面临日益增加的信息安全风险，包括复杂的网络攻击和数据泄露[196] 产品与技术创新 - 公司2021年和2020年的产品研发费用分别为6030万美元和5010万美元，分别占净收入的3.2%和2.9%[157] - 公司依赖第三方电子商务服务提供商处理在线销售，若服务不达标可能影响销售和客户服务声誉[203] - 公司产品需与第三方硬件和操作系统集成，集成失败可能严重影响业务[166] - 公司通过收购和战略交易寻求增长，但面临整合和财务风险[168] - 公司可能因知识产权侵权索赔支付巨额赔偿，且保险不覆盖此类索赔[164]