业绩总结 - 2022年第一季度收入为11.7亿美元，同比增长45%，超出预期[18] - 调整后EBITDA为1.803亿美元，同比增长39%，调整后EBITDA利润率为15.4%[18] - 2021年调整后每股收益为0.83美元[18] 现金流与资本支出 - 2021年调整后自由现金流为3.263亿美元[21] - 2021年公司现金及证券为4.149亿美元，较2021年末的5.343亿美元有所下降[20] - 2021年资本支出为2.197亿美元，较2020年增加[21] 未来展望 - 预计2022年将实现1.15亿美元的基础调整后EBITDA和2000万至2500万美元的协同效应[16] - 预计2024年底新建的70,000吨焚烧炉将投入运营，项目投资为1.8亿美元[12] 市场机会 - 2021年公司在环保和工业服务领域的市场机会总额为250亿美元[9] - 环境服务部门在2021年实现约30亿美元的收入[11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长45%，剔除HPC后营收增长22% [27] - 调整后EBITDA为1.803亿美元，同比增长39% [27] - SG&A费用占比从去年的15.1%改善至12.9%，全年预计在13%左右 [28] - 折旧和摊销在第一季度增至8430万美元，预计2022年在3.3 - 3.4亿美元之间 [29] - 第一季度运营收入增长71% [29] - 季度末现金及短期有价证券为4.15亿美元，债务略超25亿美元，净债务与过去12个月EBITDA的杠杆率约为3倍，预计年底降至约2.2倍 [30] - 第一季度运营现金流为负3860万美元，资本支出净额为6900万美元，同比增长约70%，调整后自由现金流为负1.076亿美元 [31][32] - 2022年调整后EBITDA指引上调至8 - 8.3亿美元，中点为8.15亿美元；调整后自由现金流预计在2.5 - 2.9亿美元之间，中点为2.7亿美元 [33][38] 各条业务线数据和关键指标变化 环境服务（ES）业务 - 第一季度收入增长45%，反映HPC收购和有机增长，剔除HPC后传统工业服务业务收入增长24%，基础业务和现场服务增长28%，Safety Kleen Environmental增长9% [11][12] - 调整后EBITDA增长31%，但利润率同比下降，预计全年利润率将改善 [13][14] - 焚烧利用率从去年第一季度的80%提高到85%，平均焚烧价格同比上涨2%，按市场篮子方法计算平均价格上涨7%，垃圾填埋场吨位增加14% [15] - 第一季度新冠消毒工作收入约900万美元，远低于去年同期的2800万美元，预计2022年新冠相关业务减少 [16] Safety - Kleen特种服务（SKSS）业务 - 收入增长44%，调整后EBITDA增长超2000万美元，即64% [17] - 废油收集量增长13%至5300万加仑 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 焚烧市场产能稀缺，公司将于2025年初新增7万吨产能 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资扩大内部销售团队，支持Safety Kleen Environmental业务，降低客户流失率 [18] - 整合HPC，加强交叉销售，推出新品牌HPC industrial，7月1日正式应用于所有合同和法律实体 [19][20] - 资本分配战略优先考虑内部投资以扩大网络吞吐量，包括处置、回收和再精炼业务，同时关注并购机会 [22] - 工业和现场服务行业较为分散，公司在应急响应能力方面处于市场领先地位，每年处理6000 - 7000起紧急事件，在工业周转工作的设备和人员方面也有优势 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，各核心业务线市场条件有利，预计公司将实现强劲盈利增长和稳健的自由现金流 [23][25] - 公司有定价和成本降低策略来抵消2022年的通胀影响，系统和流程的一致性使其能快速响应市场条件 [24][25] 其他重要信息 - 第一季度总可记录事故率（TRIR）为0.97，朝着全年TRIR低于1的目标迈进，在废物行业中安全水平远超同行 [6] - 招聘团队表现出色，第一季度增加大量可计费员工，预计招聘势头将延续；自愿离职率已降至2019年疫情前水平，超6000名员工工作超10年，1500名员工工作超25年 [8][9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司关键业务的周期性部分在未来一年美国和全球经济放缓情况下的表现 - 市场需求持续强劲，各业务线均超2019年水平，难以评论宏观因素影响 [41] 问题2: 人员和劳动力情况的评估及使用外部服务提供商的财务影响 - 人员配置水平评分为7 - 8分，使用临时劳动力和分包会增加成本、挤压利润率，但第一季度情况有所改善，人员流动率下降，可计费劳动力增加 [42][43] 问题3: 工业和现场服务业务的市场份额及行业整合潜力 - 行业较为分散，公司在应急响应能力方面是市场领导者，每年处理6000 - 7000起紧急事件，在工业周转工作的设备和人员方面也有优势，与大型客户有很强的合作关系 [46][47] 问题4: Safety Kleen部门混合产品组合何时恢复正常及对利润率的影响 - 氢气问题有望在5月中旬解决，添加剂问题预计年底有改善，明年该业务有望成为增长领域 [49][50] 问题5: EBITDA指引上调是否仅基于第一季度和第二季度表现，下半年是否保守 - 预测存在不确定性，公司内部预测高于指引，与过去几年做法一致 [54] 问题6: 第一季度核心利润率是否同比改善及全年利润率预期 - 剔除消毒工作和政府资金等因素后，传统ES业务利润率持平或略有上升；全年ES业务利润率与2021年相比持平至略有上升 [55][56] 问题7: 定价讨论进展 - 每周进行定价会议，放弃部分低利润率业务以推动价格上涨，在高通胀环境下积极推进定价举措 [57][58] 问题8: 安全指标的意义及财务和文化效益 - 安全指标持续改善，第一季度TRIR低于1是积极信号，全年目标是低于1，对员工安全和经济成本（如工人赔偿和保险）都有好处 [60][61] 问题9: 今年垃圾填埋场单元容量建设是否是资本支出的重要部分及持续时间 - 今年垃圾填埋场单元容量建设支出较高，2023 - 2024年将减少 [62] 问题10: 成本降低策略及对抵消成本压力的意义 - 公司注重成本控制，包括整合站点、内部化维护、评估无利可图的分支机构等，每年都有战略举措来降低成本 [65][66] 问题11: HPC在第一季度的收入贡献及工业服务业务进入春季周转季节的动力来源 - HPC第一季度收入约1.84亿美元；动力来自HPC与传统业务的交叉销售以及市场健康状况 [68][69] 问题12: ES业务中传统处理、储存和处置业务的量的趋势及是否见顶 - 需求持续强劲且增长，3月的量创历史新高，各垂直领域趋势良好 [73] 问题13: 工业和现场服务业务中，剔除HPC后客户需求是否恢复正常维护周期 - 观察准确，客户需求正在恢复正常维护周期，但炼油行业因油价因素存在不确定性 [74][75] 问题14: 汽油价格上涨对零件清洗服务周期的影响 - 服务周期未改变，过去四五年一直维持在约九周，第一季度也无变化，公司废油收集量预计将超过2.3亿加仑 [78][79] 问题15: SKSS业务前端降低废油采购成本的原因 - 向客户传达成本上涨信息，客户理解成本压力，同时市场强劲，公司在管理价差方面表现良好 [80] 问题16: 可持续产品需求对销售价格折扣的影响 - 可持续产品需求使公司能获得更高市场价格，未来将推出新营销举措 [81][82] 问题17: 油价变化对销售价格的影响 - 基于当前柴油、喷气燃料和基础油的需求，油价调整还需时间 [83] 问题18: 可持续承诺下混合产品的需求水平 - 未来五年直接混合产品目标为2500万美元，目前约为1290 - 1300万美元 [84] 问题19: 2022年自由现金流未因指引上调而改变的原因及改善机会 - 3月收入增长导致应收账款增加，且第一季度多一个支付周期，增加了现金压力；EBITDA指引上调有望加快收款，改善自由现金流 [85][86][87] 问题20: 公司业务在未来三到五年的发展趋势 - 环境法规和基础设施建设将推动业务量增长，客户将更多外包废物处理业务，公司市场前景良好 [88][89] 问题21: 2023年资本支出与2022年相比的情况 - 2022年垃圾填埋场单元建设增量支出约1000 - 1500万美元，2023年金博尔建设支出将从4000 - 4500万美元增至8000万美元左右，业务增长将带来更多运营现金流 [92] 问题22: 焚烧炉定价趋势及价格与组合效应的分解 - 第一季度ES业务有机增长约17%，价格和量各占一半，未来定价趋势较难判断，SKSS业务价差缩小情况不确定 [93][94] 问题23: SKSS业务废油收集改善利润率的原因及费用管理情况 - 第一季度废油收集量同比增加，价格管理有效应对通胀成本；与去年同期相比，价差在去年第二季度才开始扩大，今年第一季度比较基数较容易 [95][96] 问题24: 公司新增7万吨焚烧产能的机会 - 过去几年 captive 焚烧炉数量从100多个降至约50个，且部分老旧需满足新环保标准，金博尔项目时机重要，可承接市场增长和 captive 减少带来的业务 [97] 问题25: IMO 2020对公司的量化影响 - 公司库存状况良好，计划扩大再生燃料油销售计划，IMO 2020使船舶使用低硫油，对公司市场有积极影响 [99][100] 问题26: 司机流失率下降的原因 - 公司实施多项计划，包括改善设备、提高薪酬、设立司机委员会等，第一季度司机净人数增加，有助于减少分包运输 [101][102] 问题27: PE SaaS相关机会情况 - 相关业务机会管道持续增长，但仍需监管变化来加速发展，目前占比仍较小 [105] 问题28: 公司在并购方面是否有更重大机会及关注的收购类型 - 有稳定的并购机会管道，涵盖各业务线，目标是增加环境业务的处置能力、扩大油处理能力，会谨慎选择以实现各业务目标 [106][107]

业绩总结 - 第一季度收入为11.69亿美元，同比增长45%，超出预期[5] - 调整后EBITDA为1.803亿美元，同比增长39%，调整后EBITDA利润率为15.4%[5] - 调整后每股收益为0.83美元，与去年同期的0.39美元相比增长了113%[11] 用户数据 - 环境服务部门收入为6.546亿美元，同比增长31%[6] - Safety-Kleen可持续解决方案部门收入为2.216亿美元，同比增长44%[7] 现金流与资本支出 - 调整后自由现金流为-1.076亿美元，较去年同期的6230万美元下降[13] - 第一季度运营现金流为-3860万美元，去年同期为1.03亿美元[13] - 现金及短期市场证券为4.149亿美元，较2021年12月31日的5.343亿美元下降[12] - 资本支出为6900万美元，较去年同期的4070万美元增加[13] 未来展望 - 预计2022年净收入在2.25亿至2.58亿美元之间，调整后EBITDA在8亿至8.3亿美元之间[15]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为57.26257亿美元，较2021年12月31日的56.53699亿美元增长1.28%[8] - 2022年第一季度，公司总营收为11.69109亿美元，较2021年同期的8.08148亿美元增长44.66%[13] - 2022年第一季度，公司总成本为8.43389亿美元，较2021年同期的5.60536亿美元增长50.46%[13] - 2022年第一季度，公司运营收入为8709.3万美元，较2021年同期的5085.5万美元增长71.26%[13] - 2022年第一季度，公司净利润为4531.4万美元，较2021年同期的2173.6万美元增长108.47%[13] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为0.83美元，较2021年同期的0.40美元增长107.5%[13] - 2022年第一季度，公司摊薄每股收益为0.83美元，较2021年同期的0.39美元增长112.82%[13] - 截至2022年3月31日，公司流动负债为9.14139亿美元，较2021年12月31日的9.25314亿美元下降1.21%[8] - 截至2022年3月31日，公司非流动负债为32.18881亿美元，较2021年12月31日的32.14498亿美元增长0.14%[8] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为15.93237亿美元，较2021年12月31日的15.13887亿美元增长5.24%[8] - 2022年3月31日净收入为45,314美元，2021年为21,736美元[17] - 2022年3月31日折旧和摊销为84,298美元，2021年为72,163美元[17] - 2022年3月31日净现金用于经营活动为(38,629)美元，2021年为103,000美元[17] - 2022年3月31日净现金用于投资活动为(58,861)美元，2021年为(86,737)美元[17] - 2022年3月31日净现金用于融资活动为(16,080)美元，2021年为(40,620)美元[17] - 2022年3月31日现金及现金等价物减少(112,991)美元，2021年减少(22,718)美元[17] - 2022年3月31日利息支付为33,697美元，2021年为27,507美元[17] - 2022年3月31日所得税支付净额为3,121美元，2021年为3,599美元[17] - 2022年3月31日股东权益总额为1,593,237千美元，2021年为1,348,450千美元[20] - 2022年第一季度总营收为11.691亿美元，较2021年同期的8.081亿美元增长44.7%[103][108] - 2022年第一季度运营收入为8710万美元，较2021年同期的5090万美元增长71.3%；净利润为4530万美元，较2021年同期的2170万美元增长108.5%[105] - 调整后EBITDA从2021年第一季度的1.295亿美元增至2022年第一季度的1.803亿美元，增幅39.2%[106] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3860万美元，而2021年同期为经营活动净现金流入1.03亿美元；调整后自由现金流为流出1.076亿美元，2021年同期为正的6230万美元[106] - 2022年第一季度总调整后EBITDA为18025.9万美元，2021年同期为12945.1万美元[95] - 2022年第一季度折旧和摊销总计8429.8万美元，较2021年同期增加1213.5万美元，增幅16.8%，主要因2021年第四季度收购的HydroChemPSC有形和无形资产折旧摊销增加[129] - 2022年第一季度所得税拨备为1746.6万美元，较2021年同期增加749.3万美元，增幅75.1%，有效税率从31.5%降至27.8%[130] - 2022年第一季度经营活动净现金使用3862.9万美元，2021年同期为流入1.03亿美元，主要因营运资金增加、激励薪酬和利息支付增加[134][135] - 2022年第一季度投资活动净现金使用5886.1万美元，较2021年同期减少2790万美元，主要因有价证券现金流变化和收购减少[134][136] - 2022年第一季度融资活动净现金使用1608万美元，较2021年同期减少2450万美元，主要因普通股回购减少[134][137] - 2022年第一季度经营活动净现金使用为3.8629亿美元，2021年为1.03亿美元；调整后自由现金流为 - 1.07617亿美元，2021年为6229.1万美元[140] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物和有价证券总计4.149亿美元，较2021年12月31日的5.343亿美元有所下降[141] - 2022年前三个月资本支出为7030万美元，2021年同期为4190万美元；预计2022年资本支出净额在3.1亿至3.3亿美元之间[143] - 2022年和2021年第一季度，公司分别回购并注销约4.11万股和30万股普通股，总支出分别约为370万美元和2650万美元[147] - 截至2022年3月31日，公司已根据计划回购并注销约770万股普通股，花费约4.483亿美元，还有1.517亿美元可用于回购[148] - 截至2022年3月31日，总环境负债为2.254亿美元，较2021年12月31日增加1450万美元，增幅6.9%[150] - 2022年第一季度总营收为1169109美元，2021年同期为808148美元，同比增长44.66%[13] - 2022年第一季度净利润为45314美元，2021年同期为21736美元，同比增长108.47%[13] - 2022年第一季度基本每股收益为0.83美元，2021年同期为0.40美元，同比增长107.5%[13] - 2022年第一季度经营活动净现金使用为38629美元，2021年同期为净流入103000美元[17] - 2022年第一季度投资活动净现金使用为58861美元，2021年同期为86737美元[17] - 2022年第一季度融资活动净现金使用为16080美元，2021年同期为40620美元[17] - 2022年第一季度现金及现金等价物减少112991美元，2021年同期减少22718美元[17] - 2022年3月31日现金及现金等价物期末余额为339584美元，2021年同期为496383美元[17] - 2022年第一季度利息支付为33697美元，2021年同期为27507美元[17] - 2022年第一季度所得税支付净额为3121美元，2021年同期为3599美元[17] 各业务线数据关键指标变化 - 公司第三方收入按地理位置和收入来源分类，主要来源包括技术服务、现场和应急响应服务、工业服务及其他[25] - 2022年第一季度第三方总营收为11.69109亿美元，其中美国市场环境服务营收8.34678亿美元，安全克林可持续解决方案营收2.0253亿美元；加拿大市场环境服务营收1061.2万美元，安全克林可持续解决方案营收257.09万美元[35] - 2021年第一季度第三方总营收为8.08148亿美元，其中美国市场环境服务营收5.75508亿美元，安全克林可持续解决方案营收1.3899亿美元；加拿大市场环境服务营收773.7万美元，安全克林可持续解决方案营收162.01万美元[36] - 2022年第一季度环境服务部门第三方收入为94079.8万美元，直接收入为94744.5万美元；安全克林可持续解决方案部门第三方收入为22823.9万美元，直接收入为22159.2万美元[93] - 2022年第一季度环境服务部门调整后EBITDA为18360.2万美元，安全克林可持续解决方案部门为5187.7万美元，公司项目为 - 5522万美元[95] - 环境服务部门直接收入较2021年同期增加2.928亿美元，增幅44.7%，主要因收购HydroChemPSC及核心有机增长[103][111] - Safety - Kleen可持续解决方案部门直接收入较2021年同期增加6810万美元，增幅44.4%，主要因基础油和混合油产品提价[103][112] - 2022年第一季度环境服务部门成本收入比为72.3%，较2021年同期的68.9%增加3.4%，主要因服务组合变化及通胀压力[115] - 2022年第一季度Safety - Kleen可持续解决方案部门成本收入比为68.6%，较2021年同期的70.6%改善2.0%，因产品提价[116][117] - 2022年第一季度环境服务部门工业服务直接收入增加1.844亿美元，其中约1.558亿美元由HydroChemPSC产生[111] - 2022年第一季度公司焚烧炉利用率从2021年第一季度的80%提升至85%[111] - 2022年第一季度环境服务SG&A费用为7850.7万美元，较2021年同期增加1541.4万美元，增幅24.4%，占直接收入比例从9.6%降至8.3%[118] - 2022年第一季度Safety - Kleen可持续解决方案SG&A费用为1769.8万美元，较2021年同期增加423.9万美元，增幅31.5%，占直接收入比例从8.8%降至8.0%[120] - 2022年第一季度企业项目SG&A费用为5496.8万美元，较2021年同期增加987.9万美元，增幅21.9%，占总直接收入比例从5.6%降至4.7%[121] - 2022年第一季度调整后EBITDA总计1.80259亿美元，较2021年同期增加5080.8万美元，增幅39.2%，其中环境服务增长30.9%，Safety - Kleen可持续解决方案增长64.0%，企业项目下降30.1%[123] - 2022年第一季度第三方总营收为11.69109亿美元，其中美国市场为10.3728亿美元，加拿大市场为1.31829亿美元；2021年同期总营收为8.08148亿美元，其中美国市场为7.14577亿美元，加拿大市场为0.93571亿美元[35][36] - 2022年第一季度技术服务营收为3.23656亿美元，现场和应急响应服务营收为1.32359亿美元，工业服务及其他营收为3.0891亿美元，安全克林环境服务营收为2.20333亿美元，安全克林石油营收为1.83851亿美元；2021年同期对应营收分别为2.7204亿美元、1.05168亿美元、1.19889亿美元、1.94838亿美元、1.16213亿美元[35][36] 公司资产负债相关数据变化 - 2022年3月31日应收账款为9.00273亿美元，合同资产为1.23945亿美元，合同负债为9011.6万美元；2021年12月31日应收账款为7.92734亿美元，合同资产为9496.3万美元，合同负债为8374.9万美元[37] - 截至2022年3月31日，公司库存和物资总计2.64733亿美元，其中油品及相关产品1.05011亿美元，物资1.36031亿美元，溶剂和溶液914.1万美元，其他1455万美元；2021年12月31日总计2.50692亿美元[45] - 截至2022年3月31日，物业、厂房及设备净值为18.82亿美元，较2021年12月31日的18.63亿美元有所增加[46] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，折旧费用分别为7210万美元和6460万美元[47] - 截至2022年3月31日，商誉总额为12.21亿美元，较年初的12.27亿美元略有减少[49] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，无形资产摊销费用分别为1220万美元和760万美元[50] - 截至2022年3月31日，应计费用和其他流动负债为3.39亿美元，低于2021年12月31日的3.91亿美元[52] - 截至2022年3月31日，关闭和后关闭负债为1.01亿美元，较年初的9910万美元有所增加[54] - 2022年前三个月新增资产报废义务按5.37%的信用调整无风险利率折现[55] - 截至2022年3月31日，补救负债为1.25亿美元，较年初的1.12亿美元有所增加[56] - 截至2022年3月31日，长期债务账面价值为25.14亿美元，较2021年12月31日的25.17亿美元略有减少[60] - 截至2022年3月31日，公司记录公允价值1660万美元的相关衍生资产和160万美元的相关衍生负债，2021年12月31日衍生负债总计1740万美元[66] - 截至

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长41%，达10亿美元以上，剔除HPC后增长20% [15] - 调整后EBITDA为1.743亿美元，同比增长23% [15] - SG&A占营收百分比从去年的14%升至14.2%，全年降至14.1%，预计2022年降至13%左右 [15] - 折旧和摊销在第四季度增加8290万美元，全年为2.981亿美元，预计2022年在3.3 - 3.4亿美元 [16] - 第四季度运营收入增长33%，全年增长38%至近3.479亿美元 [16] - 季度末现金和短期有价证券为5.34亿美元，较9月30日下降，债务超25亿美元，净债务杠杆率约3.1倍，预计2022年底降至2.5倍 [17] - 第四季度运营现金流为1.778亿美元，资本支出净额为8950万美元，调整后自由现金流为8830万美元，全年为3.263亿美元，预计2022年净资本支出在3.1 - 3.3亿美元 [18] - 预计2022年调整后EBITDA在7.55 - 7.95亿美元，调整后自由现金流在2.5 - 2.9亿美元 [19][21] 各条业务线数据和关键指标变化 环境服务业务 - 第四季度收入增长36%，剔除HPC后增长超10%，传统工业服务业务收入增长26%，现场服务业务剔除HPC和去污工作后增长27%，Safety - Kleen环境业务增长6% [6] - 调整后EBITDA季度增长8%，但利润率因政府援助减少、高利润率新冠去污工作减少及通胀压力而面临挑战 [7] - 第四季度焚烧利用率从84%升至92%，垃圾填埋吨位增长15%，新冠去污工作收入约1100万美元，远低于去年同期的3100万美元，全年为5900万美元，零件清洗服务收入增至22.8万美元 [8] SKSS业务 - 收入增长超60%，调整后EBITDA增加超4000万美元，利润率超29% [9] - 废油收集量增长14%至5600万加仑 [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进资本分配战略，包括Kimball焚烧炉扩建项目，评估扩大处置和再精炼能力的方法，寻找并购机会 [10] - 2022年计划改善安全绩效、利用市场需求、行使定价权、招聘人才、完成HPC整合、推进Kimball建设、利用资产负债表加速增长 [13] - 行业竞争方面，各竞争对手面临人员配置、成本和招聘等问题，暂无降价竞争情况，公司业务积压订单强劲，计划增加10%的员工 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是出色的一年，虽面临挑战但表现优异，实现创纪录的盈利能力和自由现金流 [4][5] - 2022年将面临通胀、劳动力供应和恶劣天气等挑战，但有信心应对并保持盈利增长，为股东创造价值 [22] - 市场需求强劲，公司多元化业务优势明显，未来需求有望进一步增强 [11][12] 其他重要信息 - 公司在2021年进行了12亿美元的HydroChemPSC收购，计划扩建内布拉斯加州的焚烧设施，获得多个客户订单，改善ESG报告，创建可持续发展部门 [5] - 公司在疫情期间推出全国去污服务，采取成本控制措施，重塑废油收集业务结构 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年指导中去污工作的假设及激励薪酬正常化的收益 - 2022年去污工作预计少于1000万美元，激励薪酬正常化将带来500 - 600万美元的顺风 [24] 问题2: 核心环境服务业务利润率在2022年是否会扩张 - 定价举措有进展，成本行动应能推动利润率扩张，但上半年利润率将面临压力，全年与去年持平 [26] 问题3: 焚烧炉利用率未来趋势及禽流感相关情况 - 2022年全年焚烧炉利用率预计将提高，目前未收到与禽流感相关的重大业务需求 [27][29] 问题4: RSG收购US Ecology对行业的影响及市场竞争和定价情况 - 行业竞争对手面临人员配置和成本问题，暂无降价竞争，公司业务积压订单强，计划增加员工 [31] 问题5: 增加处置能力的驱动因素及进展 - 2022年将是填埋场扩张投入最大的一年，公司将投资扩大填埋场容量，继续寻找扩大焚烧能力的机会 [33] 问题6: 公司在危险填埋和焚烧市场的份额及整合预期 - 焚烧市场份额约70%，填埋场约三分之一，公司将专注于扩大现有填埋场和增加焚烧能力 [35][36] 问题7: 石油市场冲突对公司业务的影响 - 公司看到废油供应增加、成本降低，再生油需求和价格上升，将寻找机会扩大生产和业务 [38] 问题8: 公司业务模型中内部通胀的估计 - 2022年模型中内部通胀为中到高个位数，不同业务部分有所不同 [40] 问题9: 价格能否覆盖通胀及未来定价控制情况 - 公司与大客户协商提高价格以应对通胀，客户接受度高，将通过运营卓越和成本举措提高利润率 [41] 问题10: SKSS业务指导中价差优势的变化及递延收入情况 - SKSS业务预计价差优势减少3500万美元，递延收入在第四季度有进展，填埋项目有望推动2022年增长 [42][44] 问题11: 劳动力问题对业务增长的影响 - 公司通过分包商满足客户需求，但成本增加，需加速招聘和价格改善 [45] 问题12: 资本支出和自由现金流的关系及Kimball项目后续支出 - 2022年Kimball项目比去年多3500 - 3700万美元，填埋场多1500 - 2000万美元，资产销售减少，营运资金改善，2023 - 2024年Kimball项目预计支出8000万美元 [47][48] 问题13: HydroChem业绩情况及协同效应的时间 - 2021年Q4 HydroChem营收1.6亿美元，EBITDA约1500万美元，含500 - 600万美元的遣散和整合成本，预计2022年EBITDA为1.15亿美元加2000 - 2500万美元的协同效应，协同效应将在年底实现 [49][50] 问题14: 非经常性费用是否包含在调整后EBITDA及2022年的分配情况 - 非经常性费用包含在调整后EBITDA中，2022年指导中假设每年有个位数的遣散和整合成本 [52] 问题15: 第四季度焚烧和填埋场的同类定价及2022年预期 - 第四季度焚烧定价因项目组合问题持平，但实际价格强劲，同类定价经调整后为高个位数，2022年有望超额完成业绩 [54][55] 问题16: 焚烧炉有效产能的年化情况 - 公司有机会提高焚烧炉产能，年度有效产能在87 - 90%较为稳定 [56][57] 问题17: 劳动力短缺对公司需求的影响及人员流失率情况 - 部分大客户因劳动力短缺将业务外包给公司，公司人员流失率受HPC和远程办公影响，但不显著 [60][61] 问题18: 价格上涨能否抵消通胀及Safety - Kleen业务指导的可持续性 - 公司加速推进价格上涨，Safety - Kleen业务指导保守，有望通过直接销售混合产品提高利润率 [64][66] 问题19: HPC整合进展及Vertex资产交易终止后的替代方案 - HPC业务已接入公司财务系统，部分遗留系统将在未来两三个月转换，还需解决法律合同和品牌问题，公司将通过内部投资和潜在收购继续发展业务 [67][69]

业绩总结 - 2021年第四季度收入增长41%，达到11.12亿美元[4] - 2021年全年收入增长21%，达到38.06亿美元[5] - 2021年第四季度调整后EBITDA增长23%，达到1.743亿美元，调整后EBITDA利润率为15.6%[4] - 2021年全年调整后EBITDA增长18%，达到6.766亿美元，调整后EBITDA利润率为17.8%[5] - 2021年第四季度GAAP每股收益为0.90美元，调整后每股收益为0.89美元[4] - 2021年全年GAAP每股收益为3.71美元，调整后每股收益为3.64美元[5] - 2021年第四季度现金流来自经营活动为1.778亿美元，调整后自由现金流为8830万美元[14] - 2021年全年调整后自由现金流创纪录，达到3.263亿美元[5] 用户数据 - 2021年第四季度毛利率为29.2%，较2020年第四季度的31.1%有所下降[12] - 2021年第四季度焚烧炉利用率为92%，较去年同期的84%有所提高[7] - 调整后的净收入为48,565千美元，较去年同期的35,029千美元增长了38.5%[28] - 调整后的每股收益为0.89美元，较去年同期的0.63美元增长了41.3%[33] - 2021年第四季度的自由现金流调整后为88,301千美元，较去年同期的69,582千美元增长了27.0%[33] 未来展望 - 预计2022年净现金来自经营活动在560百万至620百万美元之间[34] - 预计2022年调整后的自由现金流在250百万至290百万美元之间[34] - 预计2022年GAAP净收入在204百万至237百万美元之间[35] - 预计2022年调整后的EBITDA在765百万至795百万美元之间[35] 资本支出与收益 - 2021年净现金来自经营活动为545,997千美元，较2020年的430,597千美元增长了26.7%[33] - 2021年资本支出为241,856千美元，较2020年的196,256千美元增长了23.2%[33] - 2021年第四季度固定资产处置收益为5,732千美元，较去年同期的2,316千美元增长了147.0%[33]

利率互换与债务利率情况 - 2018年公司签订利率互换协议，对部分基于LIBOR的可变利率优先担保定期贷款进行套期保值，按1个月LIBOR指数收取利息，按约2.92%的加权平均利率支付利息，初始名义金额为3.5亿美元，截至2021年12月31日，该3.5亿美元优先担保定期贷款的有效年利率约为4.67%[356] - 截至2021年12月31日，公司有13.696亿美元优先担保定期贷款面临可变利率风险，可变部分的加权平均利率为2.04%[359] - 2022年初，公司签订名义金额为6亿美元的利率互换协议，使额外6亿美元优先担保定期贷款的利率固定，之后仅7.696亿美元面临可变利率风险，若长期债务剩余可变利率部分的平均利率变动100个基点，预计年度利息费用最多变动约810万美元[360] - 2027年7月15日到期的5.45亿美元高级无担保票据利率固定为4.875%，每半年1月15日和7月15日支付利息1330万美元；2029年7月15日到期的3亿美元高级无担保票据利率固定为5.125%，每半年1月15日和7月15日支付利息770万美元[358] - 2028年定期贷款利率为欧元美元利率加2.00%或基准利率加1.00%；2024年定期贷款的适用利率利差，欧元货币借款为1.75%，基准利率借款为0.75%；2021年12月31日的有效年利率为2.04% [548] 循环信贷协议情况 - 公司有一项最高借款额达4亿美元的循环信贷协议（信用证子限额为3亿美元），截至2021年12月31日无未偿还借款[361] 汇率对净收入的影响 - 若加元兑美元汇率强弱变动10.0%，公司2021年和2020年的净收入将增加或减少110万美元[365] 公司收购与无形资产情况 - 2021年10月8日，公司完成对HydroChemPSC的收购，收购资产中的无形资产价值2.89亿美元，主要包括客户关系和已开发技术[375] - 审计师认为无形资产估值是关键审计事项，因其涉及管理层对未来现金流的大量估计和假设，审计时需高度专业判断和大量工作[376] - 审计师针对无形资产估值假设的审计程序包括测试控制有效性、评估未来现金流预测合理性、借助专家评估估值方法和相关比率等[378][379][381] 补救负债情况 - 补救负债的估计涉及对众多因素的分析，具有不确定性，公司会定期审查相关场地的成本估计，负债估值可能随信息变化而发生重大改变[382] - 截至2021年12月31日，总补救负债为1.119亿美元[383] - 审计程序包括测试与补救负债确认和计量相关的控制有效性等[384] - 截至2021年12月31日，公司涉及131个超级基金场地的潜在补救负债评估[455] - 公司补救负债现值确定的折现率范围为1.37%至4.90%[457] - 2021年和2020年12月31日，补救负债余额分别为1.119亿美元和1.148亿美元[451] - 截至2021年12月31日，填埋场场地的补救负债为178万美元，非活动场地为5978.7万美元，非填埋场运营（包括超级基金）为5030.6万美元，总计1.11873亿美元[539] - 2020年，公司因收到更新的监管修复要求，分别将一个非活动场地和一个超级基金场地的补救负债增加了330万美元和180万美元[539] - 未来五年及以后每年的补救负债预计支出分别为2022年1441.6万美元、2023年1753万美元、2024年1209.8万美元、2025年776.9万美元、2026年600.2万美元，之后为7318.5万美元[540] - 未折现的补救负债为1.31亿美元，折现后为1.11873亿美元[540] - 截至2021年12月31日，公司业务活动中使用的设施的补救负债为4287.5万美元，占比38.3%；非活动设施为5980.1万美元，占比53.5%；超级基金场地为919.7万美元，占比8.2%[543] - 1.119亿美元的补救负债中，有2410万美元包括与法律和行政程序相关的估计以及其他此类估计的补救负债[543] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年总资产为5.653699亿美元，2020年为4.13152亿美元[392] - 2021年总负债和股东权益为5.653699亿美元，2020年为4.13152亿美元[392] - 2021年总营收为38.05566亿美元，2020年为31.44097亿美元，2019年为34.1219亿美元[397] - 2021年净收入为2.03247亿美元，2020年为1.34837亿美元，2019年为0.9774亿美元[397] - 2021年基本每股收益为3.73美元，2020年为2.43美元，2019年为1.75美元[397] - 2021年摊薄每股收益为3.71美元，2020年为2.42美元，2019年为1.74美元[397] - 2021年综合收益为2.18712亿美元，2020年为1.33411亿美元，2019年为1.1106亿美元[400] - 2021年净收入为203,247美元，2020年为134,837美元，2019年为97,740美元[403] - 2021年净经营活动现金流量为545,997美元，2020年为430,597美元，2019年为413,192美元[403] - 2021年投资活动使用的净现金为1,507,602美元，2020年为199,460美元，2019年为217,856美元[403] - 2021年融资活动产生的净现金为898,249美元，2020年使用的净现金为88,946美元，2019年使用的净现金为53,425美元[403] - 2021年末现金及现金等价物为452,575美元，2020年末为519,101美元，2019年末为371,991美元[403] - 2021年支付的利息为73,440美元，2020年为72,535美元，2019年为60,852美元[403] - 2021年支付的所得税净额为65,192美元，2020年为53,123美元，2019年为27,035美元[403] - 2021年12月31日股东权益总额为1,513,887千美元，2020年为1,341,551千美元，2019年为1,269,813千美元[409] 公司业务线重组情况 - 2021年第一季度公司重组Safety - Kleen业务，形成Safety - Kleen Sustainability Solutions业务[414] - 自2021年第一季度起，公司的经营和报告分部为环境服务和Safety - Kleen Sustainability Solutions [415] 公司可销售证券情况 - 2021年末和2020年末，公司可销售证券总额分别为8.1724亿美元和5.1857亿美元，其中美国国债分别为901万美元和28901万美元，市政债券2021年末为1978万美元，公司票据和债券分别为5.7685亿美元和2.2956亿美元，商业票据2021年末为2.116亿美元[418] 公司坏账与收入准备情况 - 2021年、2020年和2019年，公司坏账准备年初余额分别为2.4634亿美元、2.2493亿美元和2.6368亿美元，年末余额分别为2.4136亿美元、2.4634亿美元和2.2493亿美元；收入准备年初余额分别为2.0115亿美元、1.6218亿美元和1.7947亿美元，年末余额分别为1.6004亿美元、2.0115亿美元和1.6218亿美元[421] - 公司坏账准备根据应收账款评估确定，收入准备根据行业知识和历史趋势记录，以应对客户付款和发票调整[419][420] - 公司信用风险集中在应收账款方面有限，无单个客户占应收账款或总直接收入超过10%[422] 公司存货情况 - 公司存货按成本与市价孰低计量，主要采用先进先出法确定成本，并定期审查存货以调整账面价值[423][425] - 2021年12月31日，存货和供应品总计250692千美元，2020年为220498千美元[515] 公司资产减值测试情况 - 公司商誉每年12月31日或业务环境变化时进行减值测试，有限寿命无形资产在特定情况时进行减值测试，无限寿命无形资产每年12月31日或业务环境变化时进行减值测试[427][432][433] 公司填埋场相关情况 - 2021年、2020年和2019年，公司填埋资产摊销费用分别为1370万美元、1090万美元和1230万美元[435] - 截至2021年12月31日，公司有9个活跃填埋场，剩余寿命从1年到84年不等，剩余高可能性空域总计2378.4万立方码[439] - 2021年、2020年和2019年，公司填埋场年初剩余容量分别为2471.6万、2849.4万和2976万立方码，年末剩余容量分别为2378.4万、2471.6万和2849.4万立方码，2020年高可能性空域净变化为 - 296.2万立方码，2021年、2020年和2019年消耗量分别为93.2万、81.6万和126.6万立方码[440] - 2020年，非危险废物填埋场Altair达到许可容量，2020年和2019年消耗空域分别为2.5万和13.2万立方码；危险废物填埋场Westmorland因获取和维护许可证及运营成本原因决定关闭，各期均未消耗空域[440] - 2021年和2020年12月31日，垃圾填埋场最终关闭和关闭后负债余额分别为5340万美元和4840万美元[443] - 2021年和2020年，资产退休义务计算时的通货膨胀率均为1.02%，信用调整无风险利率分别为4.84%和5.60%[447] - 2021年和2020年12月31日，非垃圾填埋场关闭和关闭后负债余额分别为4570万美元和3950万美元[448] - 截至2021年12月31日，填埋场退役负债为5.3425亿美元，非填埋场退役负债为4.5678亿美元，总计9.9103亿美元[535] - 2020年和2021年，计入合并利润表的估计变更分别包括与两个商业填埋场关闭相关的680万美元和230万美元[535] - 未来五年及以后每年的关闭和关闭后活动预计支出分别为2022年1261.2万美元、2023年1145.2万美元、2024年1346万美元、2025年1079.1万美元、2026年814.3万美元，之后为2.76236亿美元[536] - 未折现的关闭和关闭后负债为3.32694亿美元，折现后为9.9103亿美元[536] 公司员工福利与费用情况 - 2021年、2020年和2019年，公司在定义供款计划中分别匹配员工供款2050万美元、1860万美元和1460万美元[463] - 2021年、2020年和2019年，广告费用分别为600万美元、900万美元和980万美元[463] - 2021年，公司在收入成本和销售、一般及行政费用中分别确认政府计划福利920万美元和290万美元；2020年分别为2910万美元和1320万美元[465] 公司各业务线营收情况 - 公司环境服务运营部门一般有四个收入来源，安全克林可持续解决方案运营部门有两个收入来源[459] - 2021年公司第三方总营收为3805566000美元，其中环境服务营收3025907000美元，安全克林可持续解决方案营收779360000美元，企业营收299000美元[489] - 2021年美国市场第三方总营收为3324953000美元，加拿大市场为480613000美元[489] - 2021年技术服务营收为1209624000美元，现场和应急响应服务营收为466380000美元（含HydroChemPSC业务第三方营收28400000美元），工业服务及其他营收为706298000美元（含HydroChemPSC业务第三方营收137700000美元），安全克林环境服务营收为805491000美元，安全克林石油营收为617773000美元[489] - 2020年公司第三方总营收为3144097000美元，其中环境服务营收2637641000美元，安全克林可持续解决方案营收506166000美元，企业营收290000美元[492] - 2020年美国市场第三方总营收为2739557000美元，加拿大市场为404540000美元[492] - 2020年技术服务营收为1062714000美元，现场和应急响应服务营收为461036000美元，工业服务及其他营收为480621000美元，安全克林环境服务营收为809236000美元，安全克林石油营收为330490000美元[492] - 第三方总收入为3412190美元，其中美国市场贡献2940832美元，加拿大市场贡献471358美元[493] 公司租赁情况 - 公司长期房地产租赁期限为3 - 10年，长期非房地产租赁

业绩总结 - 2021年第三季度收入为9.515亿美元，同比增长22%[22] - 净收入为6540万美元，每股收益为1.20美元，调整后每股收益为1.14美元[22] - 调整后EBITDA增加10%至1.851亿美元，调整后EBITDA利润率为19.5%[22] - 调整后自由现金流为6110万美元，预计将达到年度目标[22] 用户数据与市场表现 - 环境服务部门受益于高价值废物流的稳定流入、定价举措以及服务业务的复苏[22] - Safety-Kleen可持续解决方案部门由于市场驱动的再精炼差价和同比更高的交易量显著增加了收入和盈利能力[22] - 2020年环境服务部门收入约为26亿美元，2019年为28亿美元[11] - Safety-Kleen可持续解决方案部门2020年收入约为5亿美元，2019年为6亿美元[15] 未来展望与并购 - 预计HydroChemPSC收购将产生1.15亿美元的年调整后EBITDA，并在第一年后实现超过4000万美元的协同效应[19] - 截至2021年9月30日，现金和证券为7.115亿美元，账面及未账面应收款为7.732亿美元[24] 其他信息 - 公司在可持续发展方面已有40年的实践经验[26] - 公司总部位于马萨诸塞州诺威尔，地址为42 Longwater Drive[26] - 投资者关系高级副总裁为Jim Buckley，联系电话为781-792-5100[26] - 公司官网为www.cleanharbors.com[26]

业绩总结 - 2021年第三季度收入为9.515亿美元，同比增长22%[23] - 净收入为6540万美元，每股收益为1.20美元，调整后每股收益为1.14美元[23] - 调整后EBITDA增加10%至1.851亿美元，调整后EBITDA利润率为19.5%[23] - 调整后自由现金流为6110万美元，预计将达到年度目标[23] - 2021年截至9月30日的调整后自由现金流为3.076亿美元，较2020年的2.650亿美元增长16.1%[26] - 2021年现金流来自运营为4.814亿美元，相较于2020年的4.306亿美元增长11.8%[26] 用户数据 - 环境服务部门受益于高价值废物流的稳定流入、定价举措以及服务业务的复苏[23] - Safety-Kleen可持续解决方案部门由于市场驱动的再精炼差价和同比更高的交易量显著增加了收入和盈利能力[23] 未来展望 - 预计HPC在2021年的收入为7.44亿美元，调整后EBITDA为1.15亿美元[19] 资本支出与现金流 - 2021年资本支出净额为1.738亿美元，较2020年的1.866亿美元减少6.9%[26] - 2019年调整后自由现金流为2.085亿美元，较2018年的1.953亿美元增长6.7%[26] - 2020年资本支出为1.866亿美元，较2019年的2.047亿美元减少8.8%[26] - 2018年现金流来自运营为3.732亿美元，较2017年的2.857亿美元增长30.5%[26] - 2019年现金流来自运营为4.132亿美元，较2018年增长10.5%[26] 负面信息 - 2020年税务负债为1.44亿美元，未在2018年和2019年报告[26]

业绩总结 - 2021年第三季度收入为9.515亿美元，同比增长22%[23] - 净收入为6540万美元，每股收益为1.20美元，调整后每股收益为1.14美元[23] - 调整后EBITDA增加10%至1.851亿美元，调整后EBITDA利润率为19.5%[23] - 调整后自由现金流为6110万美元，预计将达到年度目标[23] - 2021年截至9月30日的调整后自由现金流为3.076亿美元，较2020年的2.650亿美元增长16.1%[26] 用户数据 - 环境服务部门受益于高价值废物流的稳定流入、定价举措以及服务业务的复苏[23] - Safety-Kleen可持续解决方案部门由于市场驱动的再精炼差价和同比更高的交易量显著增加了收入和盈利能力[23] 未来展望 - 2021年预计HPC收入为7.44亿美元，调整后EBITDA为1.15亿美元[19] - 2021年截至9月30日的运营现金流较2017年增长68.5%[26] 资本支出与现金流 - 2021年截至9月30日的资本支出净额为1.738亿美元，较2020年的1.866亿美元减少7.0%[26] - 2020年的运营现金流为4.306亿美元，较2019年的4.132亿美元增长4.2%[26] - 2019年的资本支出为2.047亿美元，较2018年的1.779亿美元增长15.1%[26] - 现金和证券为7.115亿美元，账面应收账款为7.732亿美元[29] 历史数据对比 - 2020年环境服务部门收入约为26亿美元，2019年为28亿美元[11] - 2020年Safety-Kleen可持续解决方案部门收入约为5亿美元，2019年为6亿美元[15] - 2018年的运营现金流为3.732亿美元，较2017年的2.857亿美元增长30.5%[26] - 2019年的调整后自由现金流为2.085亿美元，较2018年的1.953亿美元增长6.7%[26] - 2017年的调整后自由现金流为1.402亿美元，较2016年的数据增长显著[26]