文章核心观点 - 电信行业在当前市场低迷中受挫，Verizon高管言论致投资者减持该行业股票，且关税问题使投资者对电信股保持谨慎 [1][3][8] 行业表现 - 周二电信股未获喘息，AT&T和T-Mobile US股价分别收跌近5%和4%，网络专家Ciena虽季度财报超预期但仍跌超2% [1][2] 行业增长困境 - Verizon首席营收官Frank Boulben称第一季度竞争激烈，预计该季度后付费合同新增用户持平或略降 [3][4] - 消费者手机更换周期从24个月延长至超41个月，影响Verizon及同行电信公司 [5] - Verizon作为行业引领者，其困境或使小公司面临逆风，市场乐观情绪消退 [6] 公司财报情况 - 2025财年第一季度Ciena营收10.7亿美元，同比增长3%，非GAAP调整后净利润9400万美元，略低于2024财年第一季度，两数据均超分析师预期 [7] 关税影响 - 投资者担忧关税对电信股的潜在影响，虽目前关税力度和范围未达预期，但可能影响电信设备原材料 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收10.7亿美元，调整后毛利率44.7%，调整后每股收益0.64美元，调整后运营费用3.47亿美元，调整后运营利润率12.3%，调整后净利润9400万美元，运营现金流1.04亿美元，调整后息税折旧摊销前利润1.56亿美元，季度末现金及投资约13亿美元，第一季度回购约100万股，花费7900万美元 [9][26][27] - 预计第二财季营收在10.5 - 11.3亿美元之间，调整后毛利率处于40%低端区间，调整后运营费用约3.55亿美元 [32][33] - 预计2025财年营收增长8% - 11%，调整后毛利率在42% - 44%之间，调整后运营费用平均每季度3.5 - 3.6亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学业务表现出色，WaveLogic 6 Extreme有25个客户，第一财季WaveLogic调制解调器全球发货量超160万个，RLS光子平台有近100个客户，Waveserver波长解决方案有超400个客户 [18][19][28] - 路由和交换业务第一财季营收9300万美元，环比增长17%，自适应IP客户总数达390个，本季度新增近40个，相干路由解决方案赢得新客户 [29][30] - 平台软件和服务（包括Navigator）营收同比增长6%，Blue Planet季度营收同比近乎翻倍 [31] - 插芯业务第一财季订单创历史新高，预计今年营收至少是2024财年的两倍，800G WaveLogic 6纳米插芯解决方案计划在今年上半年全面上市，用于城域数据中心互联用例，1.6T相干轻量级解决方案将于2026年部署 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 云服务提供商第一财季直接订单占总订单的一半，五大云服务提供商进入本季度前十大客户名单，总直接云收入占总收入的32% [10][16] - 服务提供商第一财季收入同比增长14%，占总收入约51%，北美市场领先，国际市场持续取得积极进展 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是充分利用云与人工智能流量增长的机遇，巩固在核心业务（包括海底、长途、城域数据中心互联和多运营商光纤网络）的领导地位并扩大市场份额，拓展相邻市场，特别是数据中心内外和城域路由领域 [12] - 作为高速连接领域的全球领导者，公司与服务提供商和云服务提供商合作，参与关键基础设施建设，帮助其扩展和货币化网络 [12] - 公司认为华为替换在欧洲仍是多年机遇，公司在该领域赢得了较多业务，未来一到三年将成为公司的推动力 [123][124][125] - 诺基亚与Infinera交易完成后，公司认为自身在调制解调器、线路系统和微服务领域管理器方面具有竞争优势，短期内诺基亚整合产品组合的挑战是公司的机遇 [135][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 积极的需求动态在各主要客户群体、地区、基础业务和市场拓展机会中持续显现，人工智能训练和推理基础设施的快速扩张推动全球对超大规模、高性能网络的投资 [11] - 公司对业务发展势头充满信心，认为能够实现2025财年营收增长目标的高端水平，市场各细分领域和垂直领域的订单强劲，表明公司市场地位持续提升 [33][34] 其他重要信息 - 公司将在即将于4月在旧金山举行的OFC会议上展示首个1.6T相干轻量级解决方案的现场演示，并将举办投资者会议，介绍相关研发工作进展 [23][24] 问答环节所有提问和回答 问题: 云服务提供商领域的订单趋势线性情况，是否有暂停、转变或重新思考战略的迹象 - 云服务提供商订单增长强劲，需求加速，进入第二财季势头依旧，需求增长的驱动因素包括机器学习、云流量增加和数据中心连接需求等 [38][39][40] - 本季度订单是去年同期的两倍多，约一半来自云服务提供商 [42] 问题: 云服务提供商的季节性情况以及对已宣布关税的假设和应对措施 - 云服务提供商业务受季节性影响较小，整体需求呈上升趋势，未来几年需求将持续增长 [47][48][49] - 关税情况多变，公司有弹性供应链，会与客户协商关税补偿，待情况确定后会提供相关信息 [50][51] 问题: 第一财季毛利率表现强劲的驱动因素以及不可持续因素 - 本季度毛利率受软件事件等一次性事件和供应链成本控制的推动而上升，预计第二财季这些影响不会重现，将回归40%低端区间的指引 [56][57] - 长期来看，公司希望提高毛利率 [58] 问题: 4月营收指引低于正常季节性的原因 - 公司业务现在约一半由云服务提供商驱动，其订单和收入更多取决于项目进展，而非年度季节性，应关注整体趋势，今年预计营收增长8% - 11% [61][62] - 公司订单强劲，积压订单增加，为下半年业务发展奠定基础 [63] 问题: 全年营收展望中客户垂直领域构成的变化以及特定客户垂直领域的进展 - 服务提供商的复苏增强了公司信心，而云服务提供商是实现营收增长上限的主要驱动力 [70][71] 问题: 插芯业务的发展情况以及WaveLogic 5和WaveLogic 6的贡献预期 - 插芯业务第一财季订单创纪录，预计今年营收至少翻倍，随着高速插芯需求增长，公司有望在该领域扩大市场份额 [74][75] - 预计2025年WaveLogic 5仍是主要销量贡献者，但新的WaveLogic 6技术对赢得新业务至关重要 [79] 问题: 供应链对墨西哥的依赖情况、向东南亚转移的计划以及关税风险量化 - 公司供应链具有弹性，产品可在多个地区制造，目前主要集中在墨西哥和泰国，可根据最终关税情况调整生产地点 [85] - 公司过去几年采取措施控制组件供应，拥有测试资产，具备灵活调整生产的能力 [86][87] 问题: WaveLogic的应用、增长原因和在网络中的位置，插芯业务增长原因以及是否从思科夺取市场份额 - WaveLogic在长途、海底、城域区域网络以及城域数据中心互联领域需求旺盛，未来将在2 - 20公里园区数据中心互联领域发挥作用，有望在2026年带来营收 [96][98][101] - 插芯业务增长得益于城域数据中心互联市场的发展，公司在该领域份额不断扩大，预计随着数据速率提升，份额将继续增长 [99][100] 问题: 服务业务的增长趋势、稳定状态下的年增长率假设 - 服务业务增长与光学业务大致相关，近期为云服务提供商建设网络提供了很多机会，安装服务业务呈上升趋势 [106][108] - 可将光学业务的增长预期作为服务业务增长的参考 [110] 问题: 服务提供商业务中的MOFN机会以及对印度市场复苏的看法 - MOFN机会在服务提供商业务中的占比预计将从目前的10%以上增加到未来18个月的10% - 20%，全球各地的建设机会不断扩大 [114][115] - 印度市场正在改善，建设项目增多，公司对其前景持乐观态度 [117] 问题: 华为替换机会的最新情况以及对CPO的看法 - 华为替换在欧洲仍是多年机遇，公司在该领域赢得了较多业务，未来一到三年将成为公司的推动力 [123][124][125] - CPO等封装光学技术是行业为解决规模问题的创新尝试，公司在高速数据互联领域的相干技术不受其影响，且在解决相关挑战方面有一定价值，但目前数据中心内业务未计入公司业绩 [128][129][131] 问题: 诺基亚与Infinera交易对竞争格局的影响以及2025财年增长驱动力 - 公司在调制解调器、线路系统和微服务领域管理器方面具有竞争优势，短期内诺基亚整合产品组合的挑战是公司的机遇 [135][136] - 预计云服务提供商业务将在未来几个季度大幅增长，成为推动公司实现营收增长上限的主要因素 [140][141] 问题: 北美服务提供商业务增长的驱动因素 - 公司过去几年在北美主要服务提供商处获得的设计订单开始产生收益，库存平衡后能够确认收入和新订单，且服务提供商开始重新关注网络基础设施建设 [146][147][148] 问题: 云服务提供商业务增长的主要来源 - 云服务提供商业务增长既来自主要现有客户关系的深化，也来自更多参与者的加入，本季度有五大云服务提供商进入前十大客户名单 [151][152] 问题: 毛利率随时间变化的趋势以及建模思路 - 毛利率主要受产品组合影响，通常具有“剃须刀 - 刀片”的定价和毛利率结构，目前由于RLS线路系统销售占比高和插芯产品成本较高，毛利率低于趋势水平，但未来将随产品组合平衡和成本降低而上升 [158][159][160] - 预计未来几年毛利率将达到40%中段水平，但可能不会在今明两年实现 [161][162]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收10.7亿美元，调整后毛利率44.7%，调整后每股收益0.64美元，调整后运营利润率12.3%，调整后净利润9400万美元，调整后息税折旧摊销前利润1.56亿美元，运营现金流1.04亿美元，季度末现金及投资约13亿美元，第一季度回购约100万股，花费7900万美元 [9][26][27] - 预计第二财季营收在10.5 - 11.3亿美元之间，调整后毛利率处于40%低端区间，调整后运营费用约3.55亿美元 [32][33] - 预计2025财年营收增长处于8% - 11%指导区间高端，调整后毛利率在42% - 44%之间，调整后运营费用平均每季度3.5 - 3.6亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学业务表现出色，WaveLogic 6 Extreme有25个客户，第一季度WaveLogic调制解调器全球发货量超16万台，插芯业务订单强劲，有望使今年营收至少比2024财年翻倍 [28][19][22] - 路由和交换业务第一财季营收9300万美元，环比增长17%，自适应IP客户总数达390个，本季度新增近40个，相干路由解决方案赢得新客户 [29][30] - 平台软件和服务（包括Navigator）营收同比增长6%，Blue Planet季度营收同比近乎翻倍 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务提供商市场第一财季营收同比增长14%，占总营收约51%，北美市场领先，国际市场持续取得积极进展 [14] - 云服务提供商市场第一财季直接云营收占总营收32%，有五家云服务提供商进入本季度前十大客户 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是充分利用云与AI流量增长机遇，巩固核心业务领导地位并扩大市场份额，拓展相邻市场，如数据中心内外及城域路由领域 [12] - 公司在高速连接领域处于全球领先地位，WaveLogic 6 Extreme市场表现强劲，智能线路系统受客户青睐，插芯业务是重要增长机会 [18][20][21] - 行业竞争方面，公司认为自身在调制解调器、线路系统和微服务领域具有多年技术优势，诺基亚与英飞朗交易后整合投资组合的挑战为公司带来短期机遇 [135][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为带宽需求将持续增长，尽管存在关税和报复性行动的潜在干扰，但公司业务需求积极态势持续，对实现2025财年营收增长目标充满信心 [32][33][34] - 服务提供商市场库存消化影响基本结束，支出动态将持续向好；云服务提供商市场需求加速增长，长期投资计划将持续多年 [13][15][38] 其他重要信息 - 公司将在4月初旧金山举行的OFC会议上展示首个1.6T相干轻量级解决方案现场演示，并举办投资者会议介绍研发进展 [23][24] - 公司供应链具备弹性，可在多个地区生产产品，能够根据最终关税情况调整生产布局 [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云服务提供商市场订单趋势及客户策略是否有变化 - 公司看到多个云服务提供商需求加速增长，订单持续增加，进入第二财季势头强劲且有望延续，需求增长源于机器学习、云流量增加及数据中心连接需求 [38][39][40] - 第一财季订单是去年同期两倍多，约一半来自云服务提供商 [42] 问题2: 云服务提供商市场季节性情况及关税假设与应对措施 - 云服务提供商市场受季节性影响较小，需求呈上升趋势，未来几年将保持稳定增长 [47][48][49] - 关税情况多变，公司供应链有弹性，会与客户协商关税补偿，待情况确定后会提供相关信息 [50][51] 问题3: 第一财季毛利率表现及后续趋势，以及四月季度营收指引低于正常季节性的原因 - 第一财季毛利率受软件等一次性事件和供应链表现推动超预期，第二财季将回归40%低端区间，全年毛利率预计在42% - 44% [56][57][63] - 公司业务如今约一半由云服务提供商驱动，订单和营收受项目影响，不应过多对比同比整体营收，应关注趋势，公司预计今年营收增长8% - 11%且趋向高端 [61][62] 问题4: 全年营收展望中客户垂直领域构成是否变化，以及插芯业务机会情况 - 全年营收增长信心源于服务提供商市场复苏和云服务提供商市场增长，接近指引高端主要靠云服务提供商 [70][71] - 插芯业务第一财季订单创纪录，预计今年营收翻倍，WaveLogic 5在2025年仍是主要销量贡献者，新技术用于开拓新业务 [74][79] 问题5: 供应链对墨西哥的风险敞口及供应链重组情况 - 公司供应链具备弹性，产品可在多地生产，目前集中在墨西哥和泰国，可根据关税情况调整生产布局 [85] - 公司过去几年采取措施控制组件供应，拥有测试资产，可灵活调整生产 [86][87] 问题6: WaveLogic应用、增长原因及在网络中的位置，以及插芯业务增长原因和市场份额情况 - WaveLogic在长途、海底、城域区域网络和城域数据中心互连领域需求大，未来将在2 - 20公里园区数据中心互连及数据中心内部发挥作用 [96][98][101] - 插芯业务增长得益于数据速率提升，公司在该领域份额不断扩大，WaveLogic 5在城域数据中心互连市场份额增长，未来随着数据速率提高将继续增长 [99][100] 问题7: 服务业务增长趋势及合理的年度增长假设 - 服务业务增长与光学业务大致相关，近期为云服务提供商建设网络提供了很多机会，安装服务有增长趋势 [106][108] - 服务业务营收增长可参考光学业务增长情况 [110] 问题8: 服务提供商业务中MOFN机会情况及印度市场复苏前景 - MOFN机会在服务提供商业务中的占比预计将从10%增加到10% - 20%，全球多地有相关建设需求 [114][115] - 印度市场建设管道正在改善，受MOFN和云业务活动驱动，公司对印度市场前景乐观，预计到第四财季实现增长 [117] 问题9: 华为替代情况及未来三年展望，以及CPO对公司的影响 - 华为替代在欧洲是多年机遇，公司在该领域赢得较多业务，未来一到三年将成为服务提供商市场复苏的推动力 [123][124][125] - CPO等技术是行业为解决规模问题的创新尝试，公司在相干技术和IMDD技术领域都有机会，目前数据中心相关业务未计入业绩 [128][129][131] 问题10: 诺基亚与英飞朗交易后竞争格局变化，以及2025财年增长驱动力来源 - 公司在竞争中具有优势，诺基亚与英飞朗整合投资组合的挑战为公司带来短期机遇 [135][136] - 预计云服务提供商市场在未来几个季度营收将大幅增长，成为推动公司业绩达到指引高端的主要因素 [140][141] 问题11: 北美服务提供商业务增长原因，以及云服务提供商市场增长来源 - 北美服务提供商业务增长得益于公司过去几年的设计胜利、库存平衡和行业基础设施投资需求恢复，公司成为主要一级运营商的首选合作伙伴 [146][147][148] - 云服务提供商市场增长源于投资网络的参与者增多，公司与主要现有客户的关系也在加深 [151][152] 问题12: 毛利率长期提升的驱动因素及模型假设 - 毛利率受产品组合影响大，目前因RLS线路系统占比高和插芯产品成本较高，毛利率低于趋势水平，未来随着产品组合平衡和成本降低，毛利率将上升，预计2027年达到中40%水平 [158][160][162]

文章核心观点 - 介绍Ciena季度财报情况、股价表现及未来展望，提及Actelis Networks预期业绩 [1][3][9] Ciena公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.64美元，超Zacks共识预期0.39美元，去年同期为0.66美元，本季度盈利惊喜率64.10% [1] - 上一季度预期每股收益0.66美元，实际0.54美元，盈利惊喜率 -18.18% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2025年1月季度营收10.7亿美元，超Zacks共识预期2.22%，去年同期为10.4亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来，Ciena股价下跌约22.7%，而标准普尔500指数下跌 -4.5% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Ciena盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期0.53美元，营收10.9亿美元，本财年共识每股收益预期2.32美元，营收44.2亿美元 [7] 行业情况 - 光纤行业在Zacks行业排名中处于前35%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Actelis Networks公司情况 盈利预期 - 预计2024年12月季度每股亏损0.02美元，同比变化 +97%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计该季度营收300万美元，较去年同期增长194.1% [9]

业绩总结 - Ciena在2025财年第一季度的收入为10.723亿美元，同比增长3.4%[40] - 调整后的毛利率为44.7%，较2024财年第一季度的45.7%下降1个百分点[40] - 调整后的每股收益为0.64美元，较2024财年第一季度的0.66美元下降3%[40] - GAAP净收入为44,572千美元，较上一季度的37,028千美元增长20.5%[55] - 调整后的非GAAP净收入为93,960千美元，较上一季度的79,282千美元增长18.6%[55] 用户数据 - 服务提供商收入同比增长14%，非电信客户占总收入的49%[37] - 亚太地区收入同比增长6%[37] - Ciena在光网络领域的收入为7.28亿美元，占总收入的67.9%[42] - Blue Planet收入同比增长87%[37] 财务状况 - 现金及投资总额为13.2亿美元，较2024财年第一季度的14.8亿美元下降11%[41] - 运营现金流为1.04亿美元，较2024财年第一季度的2.66亿美元下降61%[41] - Ciena在2025财年第一季度的净债务为2.83亿美元，较2024财年第一季度的1.48亿美元增加91%[41] 成本与费用 - GAAP运营费用为391,158千美元，较上一季度的400,812千美元下降2.1%[53] - 调整后的非GAAP运营费用为347,408千美元，较上一季度的354,947千美元下降2.2%[53] - GAAP运营收入为80,663千美元，较上一季度的59,210千美元增长36.4%[54] - 调整后的非GAAP运营收入为131,801千美元，较上一季度的112,832千美元增长16.8%[54] 盈利能力 - GAAP每股摊薄净收入为0.31美元，较上一季度的0.25美元增长24%[56] - 调整后的非GAAP每股摊薄净收入为0.64美元，较上一季度的0.54美元增长18.5%[56] - EBITDA为114,120千美元，较上一季度的93,008千美元增长22.7%[58] - 调整后的EBITDA为156,480千美元，较上一季度的136,681千美元增长14.5%[58]

公司整体收入情况 - 2025财年第一季度公司收入为10.723亿美元，较2024财年第一季度的10.377亿美元增长3.3%[2][6] 净利润及每股收益情况 - 2025财年第一季度GAAP净利润为4460万美元，摊薄后每股收益0.31美元；2024财年第一季度GAAP净利润为4950万美元，摊薄后每股收益0.34美元[3] - 2025财年第一季度调整后（非GAAP）净利润为9400万美元，摊薄后每股收益0.64美元；2024财年第一季度调整后（非GAAP）净利润为9680万美元，摊薄后每股收益0.66美元[3] 股票回购情况 - 2025财年第一季度回购约100万股普通股，总价7920万美元[5] 各地区收入占比情况 - 2025财年第一季度美洲地区收入7.957亿美元，占比74.2%；欧洲、中东和非洲地区收入1.579亿美元，占比14.7%；亚太地区收入1.187亿美元，占比11.1%[8] 客户收入占比情况 - 两位客户合计占收入的26.1%[11] 现金及投资情况 - 现金和投资总计13.2亿美元[11] 经营活动现金流情况 - 经营活动现金流总计1.037亿美元[11] - 2025年2月1日季度经营活动提供的净现金为1.03723亿美元，较2024年1月27日季度的2.66076亿美元下降61.01%[21] 平均销售未收款天数情况 - 平均销售未收款天数（DSOs）为90天[11] 库存情况 - 库存总计8.451亿美元，其中原材料6.019亿美元、在制品3270万美元、产成品2.892亿美元、递延销售成本3010万美元、过剩和陈旧库存准备金 - 1.088亿美元[11] 资产情况 - 2025年2月1日总资产为55.72902亿美元，较2024年11月2日的56.41337亿美元下降1.21%[19] 负债情况 - 2025年2月1日总负债为27.79523亿美元，较2024年11月2日的28.25199亿美元下降1.62%[19] 股东权益情况 - 2025年2月1日股东权益为27.93379亿美元，较2024年11月2日的28.16138亿美元下降0.81%[19] 投资活动现金流情况 - 2025年2月1日季度投资活动使用的净现金为0.6709亿美元，而2024年1月27日季度提供净现金0.18133亿美元[21] 融资活动现金流情况 - 2025年2月1日季度融资活动使用的净现金为0.93457亿美元，较2024年1月27日季度的0.3472亿美元增加169.17%[21] 调整后毛利润及利润率情况 - 2025年2月1日调整后（非GAAP）毛利润为4.79209亿美元，调整后毛利润率为44.7%；2024年1月27日分别为4.74064亿美元和45.7%[23] 调整后营业收入及利润率情况 - 2025年2月1日调整后（非GAAP）营业收入为1.31801亿美元，调整后营业利润率为12.3%；2024年1月27日分别为1.37218亿美元和13.2%[23] 调整后净利润情况 - 2025年2月1日调整后（非GAAP）净利润为0.9396亿美元，2024年1月27日为0.96792亿美元[23] EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2025年2月1日EBITDA为1.1412亿美元，调整后EBITDA为1.5648亿美元；2024年1月27日分别为1.17453亿美元和1.60026亿美元[27]

文章核心观点 Ciena Corporation将于2025年3月11日盘前公布2025财年第一季度财报，其业绩受多种因素影响，同时还介绍了其他有望本季盈利超预期的公司 [1][2] 财报信息 - Ciena Corporation预计2025财年第一季度每股收益39美分，同比降40.9%；预计营收10.5亿美元，同比增长0.7%；管理层预计营收在10.1 - 10.9亿美元 [2] - 过去四个季度中，Ciena有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均四个季度盈利惊喜为34.2%；过去一年公司股价飙升26.1%，而Zacks光纤行业增长38.2% [3] 影响Q1业绩因素 积极因素 - 网络流量上升、带宽需求增长及向云架构转变或成公司本财季主要驱动力，公司旨在通过平衡新老客户组合提升盈利能力 [4] - 云服务提供商投资增加、服务提供商订单模式改善及Blue Planet软件使用量增加是积极因素，预计本财季Blue Planet自动化软件和服务营收1670万美元，同比增19.9% [5] - WaveLogic 5和WaveLogic 6 (WLe6) 解决方案广泛应用或推动本季度营收增长，WLe6普及巩固了公司技术领先地位 [6] 消极因素 - 欧洲、中东和非洲地区的下行趋势可能影响公司营收表现；客户集中风险和激烈竞争或挑战公司本财季业绩 [7] 各业务营收预期 - 预计本财季网络平台营收7.859亿美元，同比降2.6%；全球服务和平台软件及服务营收分别为1.325亿美元和1.08亿美元，同比分别增长4.5%和20.3% [8] 近期亮点 - 2025年2月，Ciena的WLe6分别被e& UAE和Cirion Technologies采用；Lumen Technologies部署其相干光创新技术 [10] - 2025年1月，Southern Cross Cable Limited部署WLe6实现跨太平洋1 Tb/s单载波波长连接；2024年11月，EuNetworks实施WLe6作为欧洲首个1.6 Tb/s相干解决方案 [11] 盈利预测 - 模型未明确预测Ciena本季盈利超预期，其收益ESP为0.00%，Zacks排名为3 [12] 其他有望盈利超预期公司 - DICK'S Sporting Goods将于3月11日公布财报，收益ESP为+0.11%，Zacks排名为2，预计本季度每股收益3.47美元，营收37.5亿美元，过去一年股价上涨18.5% [13][14] - American Eagle Outfitters收益ESP为+2.29%，Zacks排名为3，将于3月12日公布财报，预计本季度每股收益50美分，营收16.1亿美元，过去一年股价下跌44.8% [14][15] - Gaia收益ESP为+25.00%，Zacks排名为2，将于3月10日公布财报，预计本季度每股亏损4美分，营收2440万美元，过去一年股价上涨40.1% [15][16]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Ciena即将公布的季度财报中每股收益下降、营收微增，且近30天对该季度每股收益的共识预期下调，同时给出公司多项关键指标的平均预测 [1][2] 盈利预测 - 分析师预计Ciena即将公布的季度每股收益为0.39美元，同比下降40.9% [1] - 近30天该季度的共识每股收益预期下调4.8%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计季度营收达10.5亿美元，同比增长0.7% [1] - 平均预测“总网络平台收入”为7.8343亿美元，同比变化-2.9% [5] - 预计“全球服务总收入”达1.3526亿美元，同比增长6.7% [5] - 预测“软件和服务总收入（平台+蓝星自动化）”达1.1621亿美元，同比增长12.1% [5] - 分析师共识认为“网络平台-路由和交换收入”将达9580万美元，同比变化-14% [6] - 综合评估“网络平台-光网络收入”可能达6.8833亿美元，同比变化-1.1% [6] - 基于集体评估“产品收入”应为8.3439亿美元，同比变化-0.2% [7] - 预计“蓝星自动化软件和服务收入”达2474万美元，同比增长76.7% [7] - 据集体判断“平台软件和服务收入”应为9495万美元，同比变化+5.9% [8] - 分析师预测“服务收入”将达2.1281亿美元，同比增长5.4% [8] 毛利润预测 - “产品毛利润”共识估计为3.4208亿美元，去年同期为3.6931亿美元 [8] - 预计“服务毛利润”为9008万美元，去年同期为9766万美元 [9] 股价表现 - Ciena过去一个月股价回报率为-18.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-4.1% [9] - Ciena的Zacks排名为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - 英伟达虽在AI领域表现出色但近期失势，投资者或考虑替代选项，而Ciena在AI网络需求推动下有增长潜力和投资价值 [1][2][3] 英伟达情况 - 英伟达是热门AI股票，通过设计强大显卡和服务器系统推动AI技术普及，过去几年显卡需求强劲带动营收、盈利和股价增长 [1] - 近几个月英伟达失势，过去三个月股价下跌8%，原因包括芯片销售限制、AI支出放缓担忧及低成本AI模型出现 [2] Ciena情况 AI推动网络需求增长 - AI出现使网络速度要求提高，支持生成式AI应用的网络设备销售预计到2028年将以34%的年增长率增长 [5] - Ciena已从这一机会中受益，其光网络设备订单强劲增长，云提供商成为重要客户，有望推动公司发展 [6] - 上一季度Ciena订单高于季度营收，因云服务提供商建设AI基础设施的投资带来推动 [7] - 预计到2028年Ciena可寻址市场将增加120亿美元至260亿美元，且公司在北美光网络设备供应商中排名靠前 [8] 财务增长与股价潜力 - Ciena管理层预计未来三年营收年增长率为8% - 11%，2027财年调整后运营利润率为15% - 16%，高于2024财年的9.7% [9] - 营收和利润率增长将推动未来三年公司盈利增长，若三年后每股收益达4.17美元且市盈率达34倍，股价将涨至142美元，较当前水平上涨77% [11][12]

Ciena Corporation (CIEN) WaveLogic 6 Extreme (WL6e) has been deployed by e& UAE, the flagship telecom arm of e& in the UAE, marking a regional first in the Middle East and Africa (MEA). This technology enhances the network with ultra-fast 400G client infrastructure connectivity, enabling 10 Gb home services and meeting the 100G and 400G demands of both wholesale and domestic business customers. It also enhances premium customer experiences on e&'s 5G network while optimizing the optical infrastructure to ef ...