行业动态 - 零售股受关注，投资者等待解读美联储青睐的通胀指标，交易员将利用该数据和零售行业表现洞察美国经济状况及央行利率路径 [1] 公司表现 柯尔百货公司（Kohls Corp） - 股价午后回调，下跌0.5%，至23.15美元，今年以来表现不佳，累计跌幅19.7%，连续三日下跌，本季度迄今跌幅超21% [2] 宠物用品电商Chewy - 宣布BC Partners5亿美元股票回购后，股价下跌5.9%，至27.41美元，六个交易日内四次收跌，过去12个月跌幅超29%，本月初曾创2024年最高收盘价，今年以来仍上涨15.8% [3] 运动用品零售商Foot Locker - 本周早些时候宣布将循环信贷额度提高至最高7.5亿美元，股价下跌2.8%，至25.31美元，连续三日下跌，本季度迄今跌幅11.2%，今年以来累计跌幅18.8% [4]

文章核心观点 - 公司战略回购股份彰显信心，财务表现出色且有多项增长举措，是投资者的有吸引力选择，同时还介绍了其他几只排名靠前的股票 [1][7][10] 股票回购 - 公司将以每股28.49美元从关联实体回购价值5亿美元A类普通股，预计完成后回购1755万股 [1] - 回购价比2024年6月26日收盘价低5%，是对资本的增值利用，减少大股东持股比例 [2] - 此次回购是公司此前宣布的5亿美元股份回购计划的一部分，体现对增长和利润率扩张战略的信心 [3] 财务表现 - 2024年第一季度净销售额28.8亿美元，同比增长3%，超指引范围上限 [4] - 第一季度自由现金流5260万美元，经营活动提供净现金8.19亿美元，季末现金等超11亿美元且无债务 [6] - 维持2024财年净销售额116 - 118亿美元预期，预计同比增长4% - 6%，上调调整后EBITDA利润率指引至4.1% - 4.3% [9] 业务增长策略 - 增强非 discretionary 类别客户忠诚度，Autoship 计划销售达22亿美元，占总净销售额77.6% [4] - 拓展兽医服务市场，新开三家诊所，共运营四家并计划全年再开更多，开局良好 [5] - 推出 Chewy Plus 会员计划，处于测试阶段，旨在提高客户参与度和增加销售额 [8] - 国际扩张特别是在加拿大进展顺利，推出新功能、扩大产品种类，客户满意度高 [15] 股票表现 - 公司股票表现有韧性，接近52周高位，过去三个月上涨83.2%，而行业下跌0.3% [16] 其他推荐股票 - Vital Farms 预计本财年销售额和收益分别增长22.6%和59.3%，Zacks 排名 1 [12][17] - Sprouts Farmers 预计本财年销售额和收益分别增长约8%和9.9%，Zacks 排名 1 [13][18] - Tractor Supply Company 预计本财年销售额和收益分别增长约3%和2.5%，Zacks 排名 2 [14][19]

文章核心观点 - 牛市行情下部分股价受挫公司或为投资者带来低价投资机会，推荐关注辉瑞和Chewy两家公司 [1][2] 市场行情 - 过去12个月标准普尔500指数上涨25%，纳斯达克综合指数上涨30%，牛市正盛 [1] 辉瑞公司 - 股价约28美元/股，过去一年下跌约28%，此前因新冠疫苗和口服抗病毒药物成功建立竞争优势，现新冠产品销售下滑 [11] - 进行一系列数十亿美元收购，预计到下一个十年初为年收入增加数百亿美元，以应对新冠产品销售下滑和关键产品专利到期问题 [3][12] - 最显著收购为以430亿美元收购专注癌症抗体疗法的Seagen，已初见成效，计划到2030年至少有8种畅销抗癌药物上市，并使接受肿瘤药物治疗的患者数量翻倍 [19] - 预计到2030年，其肿瘤业务组合收入的65%将来自生物制剂，而目前此类药物贡献仅为6%，肿瘤生物制剂市场预计是一个价值1000亿美元的潜在市场机会，到2030年代初估值将达到约1.4万亿美元 [20] - 剔除新冠产品销售下滑因素，最近一个季度营收仍实现11%的同比增长，达150亿美元，三个月利润总计31亿美元 [13] - 本季度以现金股息形式向股东返还24亿美元，随着股价暴跌，股息收益率升至6%，已连续15年提高股息，过去12个月产生约86亿美元的经营现金流和35亿美元的自由现金流，资产负债表现金状况良好，股息安全 [5][21] - 目前市销率约为2.9，适合投资期限至少三到五年以上的长期投资者 [14] Chewy公司 - 股价约26美元/股，年初以来实现两位数增长，但较一年前仍下跌约35% [15] - 2020年第四季度实现首个季度盈利2100万美元，2022年实现首个全年盈利4900万美元，去年尽管第三季度亏损但全年仍盈利4000万美元，2024年第一季度净利润6700万美元，较去年同期增长193% [16][23] - 过去12个月经营现金流约4.19亿美元，同期杠杆自由现金流2.94亿美元 [16] - 业务多元化，收入来源包括宠物产品以及远程医疗、在线药房和新推出的兽医诊所等新兴业务领域，最近一个季度85%的销售额来自非 discretionary 类别，如消费品和医疗保健 [8][17] - 市场研究公司Packaged Facts报告显示，2023年美国宠物市场估值达1440亿美元，较2017年复合年增长率为9%，分析师预计2023 - 2027年市场将以7%的复合年增长率扩张 [24]

文章核心观点 公司虽近期股价上涨 56%，但仍处于利润率扩张早期，有五个利润率扩张机会，使其盈利能力未来几年持续提升，是值得大量买入的优质股票，且股价仍合理 [1][2][11] 公司业务情况 - 公司除传统宠物食品和玩具零售外，还建立了价值 30 亿美元的宠物医疗业务 Chewy Health，占公司销售额约 30% [3] - 公司与 Trupanion 和 Lemonade 合作提供宠物健康保险，该行业规模达 40 亿美元，预计到 2027 年每年增长 17%，目前仅 3% 宠物主人使用 [17] - 公司目前自有品牌销售额仅占总销售额 5%，管理层长期目标是提高到 15% [18] - 公司赞助广告业务已占总销售额超 1%，管理层预计可增长至 3%，毛利率约 70% [9] 业务优势及潜力 - Chewy Health 是美国第一宠物药房，开设兽医诊所后有机会扩大宠物医疗市场份额 [4] - 宠物健康产品毛利率比零售业务高 10 个百分点，被 20% 客户使用 [12] - 公司开设的兽医诊所可吸引新客户并推动利润率扩张，美国普通兽医诊所净利润率超 10% [5] - 公司在 Forrester 客户体验指数排名第一，其兽医业务扩张或受宠物主人和兽医欢迎，且可能颠覆当前被认为过度逐利的行业 [13] - 宠物保险销售无承保风险，因合作条款带来近 100% 毛利率 [14] - 自有品牌价格低但毛利率比同类全国品牌高 7 个百分点，公司拓展自有品牌可提升零售利润率 [15] - 赞助广告业务是公司毛利率同比改善的最大驱动力 [19] 财务及估值情况 - 公司净利润率从 2018 年的 -9% 提升至最近一个季度的 2.3% [2] - 与标准普尔 500 指数平均市销率 2.5 相比，公司高利润率业务仍被低估，目前市销率仅 1 [10][16]

文章核心观点 - 2024年上半年美国股市延续涨势，基本面稳健，美联储暗示降息，可采用相对价格强度策略筛选股票，文章给出筛选参数并列出四只符合条件的股票 [1][2][3] 美国股市表现 - 2024年上半年美国股市延续2023年涨势，标准普尔500指数年初至今涨幅达15.4%，6月涨幅超1%，周四突破5500点创历史新高，今年已达32个纪录高位 [1] 美国经济基本面 - 近几个月通胀数据有利，劳动力市场强劲，全球供应链逐渐改善，尽管通胀和利率高企，美国经济基本面仍稳健 [2] 美联储利率政策 - 6月12日美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示今年可能降息25个基点，2025年降息1% [3] 相对价格强度策略 - 股票潜在回报取决于盈利和估值比率，需对比价格表现是否超同行或行业平均，应选表现超行业或基准的股票，选超同行股票更易获显著回报，选相对价格强度高且有上涨潜力、分析师对其盈利乐观的股票 [4][5][6] 筛选参数 - 12周、4周、1周相对价格变化大于0，过去四周第一季度盈利预估变化大于0，Zacks排名等于1，当前价格大于等于5美元且20日平均交易量大于等于50000，VGM评分小于等于B [8][9][10] 筛选出的股票 - 宠物产品和服务在线销售商Chewy，2025财年盈利预计增长37.7%，VGM评分为B，过去60天2025财年盈利预估上调14.5%，过去四个季度盈利平均超预期约57.7%，股价一年下跌33% [11][17] - 鞋类设计和销售商Skechers，2024年每股收益预计同比增长16.9%，VGM评分为B，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期约34.1%，股价一年上涨44.4% [12][18] - 餐饮企业Brinker International，全球拥有超1600家餐厅，三到五年预期每股收益增长率为20.6%，高于行业的14.3%，VGM评分为A，2024财年每股收益预计同比增长41.3%，过去四个季度盈利平均超预期213.4%，股价一年上涨106.7% [13][19] - 油气勘探和生产商GeoPark，业务遍布拉丁美洲，过去60天2024年盈利预估上调2.9%，VGM评分为A，2024年每股收益预计同比增长50.9%，市值5942亿美元，股价一年上涨14.5% [14][20]

文章核心观点 - 公司业务优化及拓展带来高利润率机会，结合股票回购计划和分析师积极态度，即便股价近期上涨，仍是有潜力的投资选择，且股价还有上升空间 [3][10] 公司股价表现 - 截至美东时间下午3点，本周公司股价上涨15%，近三个月涨幅近60% [6][11] - 股价自2021年的历史高点下跌近90%后，可能出现空头挤压现象 [9] 公司经营情况 - 公司持续优化自动配送和电子商务业务，拓展宠物医疗保健、保险、自有兽医诊所、自有品牌产品、平台广告和付费会员计划等高利润率领域 [3][5] - 公司已连续六个季度实现盈利，最新季度每股收益增长两倍 [9] 公司资本运作 - 公司市销率为1，远低于标准普尔500指数的平均水平2.5 [4] - 公司在5月授权了一项5亿美元的股票回购计划，近期可能一直在回购自家股票 [4] 市场分析师态度 - 自上次财报发布以来，分析师已10次重申买入评级，表明随着公司盈利能力提升，市场对其股票的整体情绪正在转变 [5]

文章核心观点 - 该公司所属的消费品-必需品行业目前处于较好的行业地位,行业排名在250多个行业中位于第55位,相对于其他行业来说处于较好的位置[1][2] - 该公司本身也表现良好,过去一个月内公司的盈利预测数据有所上调,分析师对公司短期和长期前景更加乐观[3][4] - 综上所述,该公司作为一家处于优质行业且自身表现良好的公司,可以成为投资者的一个不错选择[5] 行业总结 - 该公司所属的消费品-必需品行业目前处于较好的行业地位,行业排名在250多个行业中位于第55位,相对于其他行业来说处于较好的位置[1][2] - 该行业目前整体呈现良好态势,行业内公司普遍受益[2] 公司总结 - 该公司过去一个月内公司的盈利预测数据有所上调,分析师对公司短期和长期前景更加乐观[3][4] - 该公司目前评级为Zacks 1 (Strong Buy),进一步显示了公司的良好表现[4]

行业现状 - 通胀和高借贷成本抑制消费者情绪，但宠物主人仍愿意为宠物消费，去年全国宠物相关支出达1470亿美元 [1][15] - 自2022年第二季度以来，电商销售额占零售交易总额的比例持续上升，2024年第一季度达到15.9%，接近2020年第二季度16.4%的纪录 [2] 公司情况 Trupanion（TRUP） - 专注宠物保险，虽年初至今股价下滑近10%，但周二交易时段上涨，可能受Chewy带动 [4][17] - 过去12个月亏损2677万美元，营收11.6亿美元，当前季度销售额同比增长率为19.4% [10] - 分析师预计2024财年亏损降至每股43美分，营收增长13.8%至12.6亿美元 [18] Petco（WOOF） - 过去52周股价下跌超58%，但近一个月上涨超41%，年初至今上涨近16%，周二涨幅超5%，可能受Chewy带动及空头挤压影响 [11][19] - 过去12个月净亏损13.2亿美元，营收62.3亿美元，当前季度销售额增长率低于盈亏平衡点1.7% [12] - 预计本财年销售额下降1.8%至61.5亿美元，是高风险高回报投资 [20] Chewy（CHWY） - 宠物食品及相关产品在线零售商，近一个月股价上涨超60%，5月底因第一季度业绩超预期而上涨 [8] - 分析师预计2025财年每股收益增长167%至24美分，销售额增长5.5%至117.6亿美元，最高目标可达124.7亿美元 [16]

文章核心观点 - Chewy公司业务正在改善，财务结果向好，但估值较高，技术面显示股价可能继续上涨 [3][4] 公司股价表现 - 公司上市后股价波动大，疫情前低于30美元，2021年涨至120美元创历史新高，后深跌，5月触底14.72美元，近期反弹超75% [2][3] - 日线图显示股价形成双底形态，已突破颈线25.3美元，还突破23.6%斐波那契回撤点和200日EMA，即将形成黄金交叉，买家目标为50%回撤点33.73美元，较当前水平高约30% [4] 公司财务状况 - 季度营收增长3.1%至28亿美元，毛利率微升至29.7%，净利润超6690万美元 [3] - 年度营收从2021年的89亿美元增至2022年的101亿美元和2023年的111亿美元，分析师预计2024年和2025年将分别达117.6亿美元和123.7亿美元 [3] - 2023年每位客户净销售额从2021年的434美元升至555美元，因营收增长但活跃客户略有下降 [3] - 过去十二个月净利润超8360万美元，2023年为3960万美元，前一年为4990万美元 [3] 公司估值情况 - 公司估值较高，远期市盈率28.8，高于行业中值14.50，远期EV/EBITDA比率18.7，高于中值9.70 [3] - 对比其他电商公司，Etsy虽增长更快，但远期市盈率12.4%，远期EV/EBITDA为10.75 [3] - 与标普500指数相比，其远期市盈率21且盈利增长5.4%，公司需实现强劲营收和盈利增长以支撑估值 [3]

文章核心观点 - Chewy公司股价上涨，有潜在上涨空间，期权交易活跃且市场情绪偏多 [1][2][3] 股价表现 - Chewy公司股价较上次检查上涨13.5%，达25.92美元，早盘高至27.08美元，有望创2024年最高收盘价 [1] - 自5月下旬财报发布后股价上涨，在22美元处获支撑，本季度迄今涨幅63.1% [1] - 股价触及2023年8月以来最高水平 [1] 分析师评级 - 24位分析师中9位给予Chewy股票“持有”或更差评级，仍有上调空间 [1] 空头情况 - 过去两个报告期空头兴趣下降21.3%，但仍占流通股的14.2%，空头持续离场或推动股价上涨 [1] 期权交易情况 - 今日已交易15.7万份看涨期权和7.2万份看跌期权，是通常此时交易量的6倍，6月25日看涨期权和同月22.50看跌期权最活跃且均有新头寸建立 [2] - 过去两周期权市场情绪偏多，10日看涨/看跌成交量比率为4.56，高于86%的年度读数 [3] - 期权交易者对该股的波动率预期较低，Schaeffer波动率指数（SVI）为17%，仅高于过去12个月中18%的读数 [3]