核心财务预测 - 预计季度每股收益为2.75美元 同比大幅下降47.6% [1] - 预计季度营收达11亿美元 同比增长14.4% [1] - 过去30天内共识每股收益预期上调0.1% [2] 生产指标预期 - 总平均日产量预计达267,783.90 BOE/D 较去年同期183,800 BOE/D显著提升 [5] - 原油产量预计达152,379.00 BBL/D 较去年同期106,200 BBL/D大幅增长 [5] - 天然气液体产量预计47,643.91 Bbls 高于去年同期38,100 Bbls [6] - 天然气产量预计406,500.60 Mcf/D 较去年同期236,500 Mcf/D大幅上升 [6] 价格指标预测 - 未进行衍生品结算的原油平均销售价格预计68.49美元 低于去年同期77.88美元 [7] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌4.9% 表现逊于标普500指数同期0.5%的跌幅 [8] - 公司目前获得Zacks第三级（持有）评级 [8]

财务与运营结果公布 - 公司计划于2025年2月25日美股收盘后公布2024年第四季度及全年财务和运营结果 [1] 网络直播与电话会议 - 公司将于2025年2月26日上午10点（中部时间）举办网络直播和电话会议 [1] - 网络直播链接为https://app.webinar.net/v7W9Ny9NonL [1] - 无需运营商协助加入电话会议，可在https://emportal.ink/41Y07CR注册并输入电话号码获取自动回电 [1] - 使用运营商协助加入电话会议，拨号为1 - 800 - 836 - 8184（国际：1 - 646 - 357 - 8785），会议ID为11874 [2] - 电话会议录音从会议当天下午1点（中部时间）开始可通过1 - 888 - 660 - 6345（国际：1 - 646 - 517 - 4150），输入11874 获取，至2025年3月5日可用 [2] - 电话会议录音也可在www.chordenergy.com上回放约30天 [2] 能源会议与投资者活动 - 公司计划参加2025年3月6日的Daniel Energy Partners THRIVE能源会议 [3] - 公司计划参加2025年3月18日的Piper Sandler能源会议 [3] - 公司计划参加2025年5月15日的TPH&Co. Hotter 'N Hell会议 [3] - 公司计划参加2025年5月29日的Bernstein战略决策会议 [3] - 公司计划参加2025年6月3日的RBC Capital Markets全球能源、电力与基础设施会议 [3] 公司简介 - 公司是一家独立勘探和生产公司，在威利斯顿盆地拥有优质且可持续的长期资产 [3] - 公司拥有一流的资产负债表，专注于严格的资本纪律，通过高效、安全和负责任的运营开发美国大陆非常规陆上富油资源以产生自由现金流 [3] 联系方式 - 公司投资者关系副总裁为Bob Bakanauskas，联系电话(281) 404 - 9600，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 分析师运用电力/能源行业专业知识评估有长期投资价值的股票，投资有收益的股票和租赁房地产以获取现金流和长期增值，文章旨在展示股票/企业基本面和长期潜力 [1] 分析师情况 - 分析师是核电行业持牌专业工程师 [1] - 分析师无文章提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建仓计划 [2] - 分析师独立撰写文章表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 特朗普执政下股市受热情推动但减税和关税存疑，市场波动时派息股可为投资者提供缓冲，投资者可参考华尔街顶级分析师建议选择派息股，文中介绍三只被分析师看好的派息股 [1][2] AT&T - 本周首只派息股为电信公司AT&T，近期宣布每股0.2775美元季度股息，2月3日支付，股息收益率近5% [3] - Argus Research分析师Joseph Bonner将AT&T股票评级从持有上调至买入，目标价27美元，因其分析师日活动讨论战略和长期财务目标 [3] - 管理层上调2024年调整后每股收益预期，显示股东回报、收益和现金流增长强劲预期，公司摆脱不良收购专注无线和光纤互联网服务融合 [4] - 分析师预计公司成本节约、网络现代化和收入加速将逐步体现在业绩中，管理层捕捉无线和光纤融合机会的愿景及战略投资为未来增长和股东回报提供前景 [4] - 分析师日活动中AT&T表示投资5G和光纤宽带网络并减债时不考虑股息上调或并购，管理层承诺保护股息支付，计划2025 - 2027年通过200亿美元股息和200亿美元股票回购向股东返还400亿美元 [5] - Joseph Bonner在TipRanks追踪的超9300名分析师中排名第310，评级盈利概率67%，平均回报率14.1% [6] Chord Energy - 独立油气公司Chord Energy运营于威利斯顿盆地，资本回报计划目标是返还超75%自由现金流，近期支付每股1.25美元基础股息和每股0.19美元可变股息 [7] - Mizuho分析师William Janela在Chord Energy 2024年第四季度财报前重申买入评级，目标价178美元，称其为首选股，其2024年第四季度每股现金流和息税折旧及勘探成本前收益估计与市场一致 [8] - 与同行相比，Chord Energy今年前景更具可见性，已发布初步指引，预计公司因完全整合Enerplus收购资产实现同比资本效率提升 [9] - 防御性更强的资产负债表（净债务/息税折旧及勘探成本前收益约0.2倍，为勘探与生产同行中最低之一）使其在油价波动环境中处于有利地位 [9] - 2024年CHRD股票表现逊于同行，目前股价在企业价值/息税折旧及勘探成本前收益和自由现金流/企业价值基础上较同行有更大折扣，分析师认为这低估公司收购Enerplus后在巴肯盆地规模和优质库存提升 [10] - 基于2024年第四季度2.35亿美元自由现金流估计，William Janela预计约1.76亿美元现金回报，包括7600万美元基础股息，预计大部分可变自由现金流部分用于股票回购 [11] - William Janela在TipRanks追踪的超9300名分析师中排名第656，评级盈利概率52%，平均回报率19.2% [11] Diamondback Energy - Mizuho分析师Nitin Kumar看好独立油气公司Diamondback Energy，专注二叠纪盆地储量，2024年第三季度支付每股0.9美元基础股息 [12] - 公司计划2月下旬公布2024年第四季度财报，Nitin Kumar预计其2024年第四季度息税折旧摊销前利润、自由现金流和资本支出分别为25.43亿美元、12.43亿美元和9.96亿美元，而华尔街共识分别为24.85亿美元、12.51亿美元和10.04亿美元 [13] - FANG维持2025年初步展望，反映强大执行力和适度成本节约，Nitin Kumar重申买入评级，目标价207美元，强调其为现金回报支付领先者，50%自由现金流返还投资者，包括高基础股息收益率 [14] - 公司高股息收益率反映卓越成本控制和单位利润率，完成Endeavor收购后，合并资产基础规模和质量令人印象深刻 [14] - Nitin Kumar在TipRanks追踪的超9300名分析师中排名第119，评级盈利概率67%，平均回报率14.1% [15]

文章核心观点 - Chord Energy Corporation近期签署合并协议，未来几年有望产生大量协同效应，且可能在近期出售新资产 [1] 分析师相关情况 - 分析师有近14年金融行业经验，曾在纽约的一家股票研究公司、墨西哥的一家投资基金和爱尔兰的一家投资银行工作，现为私人投资者 [1] - 分析师通常关注矿业、石油和天然气、房地产等成熟行业，不投资不理解的商业模式，青睐并购交易、深度价值投资和股息投资，投资目标内部收益率接近5%-7% [1] - 分析师在Seeking Alpha发文目的是获取读者对其持有的股票的反馈，不提供财务建议，文章可能存在对未来的小错误，提供的投资建议可能不适合所有读者 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对CHRD股票持有长期有利头寸 [2] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]

财务状况（资产负债相关） - 2024年9月30日现金及现金等价物为52050千美元2023年12月31日为317998千美元[10] - 2024年9月30日应收账款净额为1294597千美元2023年12月31日为943114千美元[10] - 2024年9月30日库存为77460千美元2023年12月31日为72565千美元[10] - 2024年9月30日预付费用为31703千美元2023年12月31日为42450千美元[10] - 2024年9月30日衍生工具为55667千美元2023年12月31日为37369千美元[10] - 2024年9月30日其他流动资产为2061千美元2023年12月31日为11055千美元[10] - 2024年9月30日流动资产待售为38598千美元2023年12月31日为0[10] - 2024年9月30日总资产为13034163千美元2023年12月31日为6926150千美元[10] - 2024年9月30日总负债为4257249千美元2023年12月31日为1849526千美元[10] - 2024年9月30日股东权益为8776914千美元2023年12月31日为5076624千美元[12] - 2024年9月30日股东权益总额为87.76914亿美元[17] - 2023年9月30日股东权益总额为49.41014亿美元[19] - 2024年9月30日一级金融资产为116504000美元二级为86654000美元总资产为203158000美元[36] - 2024年9月30日商品衍生合同资产价值41342000美元负债价值48000美元[36] - 2024年9月30日或有对价为45312000美元[36] - 2024年9月30日对未合并附属公司投资为116504000美元[36] - 2024年9月30日衍生资产总额为123697千美元衍生负债总额为37091千美元[48] - 2023年12月31日衍生资产总额为85990千美元衍生负债总额为41021千美元[48] - 2024年9月30日长期债务净额为867173千美元2023年12月31日为395902千美元[63] - 2024年9月30日公司资产退休义务余额310251千美元[66] - 截至2024年9月30日信贷安排下未偿还信用证为3070万美元[80] - 截至2024年9月30日净担保债券风险敞口为7490万美元[80] 经营成果（营收利润相关） - 2024年前三季度总营收为379.6408亿美元2023年同期为293.1956亿美元[15] - 2024年前三季度净收入为63.803亿美元2023年同期为72.2146亿美元[15] - 2024年前三季度基本每股收益为12.61美元2023年同期为17.28美元[15] - 2024年前三季度稀释每股收益为12.34美元2023年同期为16.54美元[15] - 2024年前九个月净利润为638030美元2023年同期为722146美元[21] - 2024年前九个月折旧、损耗和摊销为757036美元2023年同期为431131美元[21] - 2024年前九个月资本支出为877381美元2023年同期为642584美元[21] - 2024年前九个月收购净现金为652672美元2023年同期为361609美元[21] - 2024年前九个月处置资产收益为21788美元2023年同期为46002美元[21] - 2024年前九个月来自未合并附属公司投资净收益为23246美元2023年同期为21421美元[21] - 2024年9月30日的三个月营收为389127000美元九个月为521163000美元 2024年前九个月税前收入为90986000美元[54] - 2024年原油收入为1073933000美元2023年为775969000美元[31] - 2024年购买原油销售额为320692000美元2023年为269619000美元[31] - 2024年NGL和天然气收入为47079000美元2023年为64656000美元[31] - 2024年9月30日止九个月原油营收较2023年同期增加5.261亿美元达26.009亿美元[102] - 2024年9月30日止九个月NGL营收较2023年同期减少1780万美元至1.141亿美元[102] - 2024年9月30日止九个月天然气营收较2023年同期减少3880万美元至5690万美元[102] - 2024年9月30日止九个月购买油气销售较2023年同期增加3.949亿美元至10.246亿美元[102] - 2024年9月30日止九个月净收入较2023年同期减少8411.6万美元至6.3803亿美元[104] - 2024年9月30日止三个月租赁运营费用较6月30日止三个月增加7040万美元至2.471亿美元[105] - 2024年9月30日止三个月采购油气费用较6月30日止三个月减少2670万美元至3.296亿美元[105] - 2024年9月30日止三个月生产税较6月30日止三个月增加2150万美元至1.01亿美元[105] - 2024年9月30日止三个月折旧、折耗及摊销较6月30日止三个月增加1.323亿美元至3.602亿美元[106] - 2024年9月30日止九个月租赁运营费用较2023年同期增加9380万美元至5.829亿美元[107] - GPT费用增加6180万美元至1.945亿美元（2024年9月30日止九个月对比2023年同期）[108] - 采购油气费用增加3.943亿美元至10.217亿美元（2024年9月30日止九个月对比2023年同期）[108] - 生产税增加5290万美元至2.444亿美元，税率从8.3%升至8.8%（2024年9月30日止九个月对比2023年同期）[108] - 折旧、折耗及摊销费用增加3.259亿美元至7.57亿美元（2024年9月30日止九个月对比2023年同期）[108] - 一般及行政费用增加5910万美元至1.599亿美元（2024年9月30日止九个月对比2023年同期）[108] - 勘探及减值费用减少1830万美元至1490万美元（2024年9月30日止九个月对比2023年同期）[108] - 2024年9月30日止九个月净利息费用增加1670万美元至3890万美元[110] - 2024年9月30日止九个月有效税率为25.2%（2023年同期为23.9%）[110] 股权相关 - 2024年9月30日加权平均基本股数为50388股2023年同期为41670股[15] - 2024年9月30日加权平均稀释股数为51507股2023年同期为43527股[15] - 2024年9个月授予148325个受限股票单位加权平均授予日公允价值为每股165.59美元[69] - 2024年授予15808个绝对总股东回报率绩效股票单位加权平均授予日公允价值为每股233.01美元[69] - 2024年授予47428个相对总股东回报率绩效股票单位加权平均授予日公允价值为每股201.02美元[69] - 2024年9个月授予10664个虚拟单位奖励加权平均授予日公允价值为每股163.82美元[71] - 2024年前三季度股权补偿费用分别为590万美元和1610万美元203年同期为1010万美元和3730万美元[69] - 2024年前三季度股息总计41.9339亿美元2023年同期为40.0765亿美元[74] - 2024年三季度基本每股收益3.63美元稀释每股收益3.59美元[79] - 2024年九个月内基本每股收益12.61美元稀释每股收益12.34美元[79] - 2024年10月董事会授权新的7.5亿美元股票回购计划[76] - 2024年九个月内公司回购1509996股普通股总成本2.378亿美元2023年九个月内回购1023320股总成本1.581亿美元[75] - 截至2024年9月30日公司有1294610份未执行权证[77] - 2024年九个月内分别有1993326份权证被行使2023年九个月内有816630份被行使[77] 现金流相关 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1530772美元2023年同期为1276517美元[21] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1494111美元2023年同期为1112318美元[21] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为302609美元2023年同期为492384美元[21] - 2024年9月30日止九个月经营活动现金流为15.308亿美元（较2023年同期增加2.543亿美元）[115] 收购相关 - 2024年5月31日完成对Enerplus的收购[27] - 2024年5月31日公司完成与Enerplus的交易相关资产负债按公允价值记录[40] - 2024年5月31日公司完成与Enerplus的交易 发行20680097股普通股并支付3.758亿美元现金[50] - 公司向Enerplus股东支付的总对价为46.11263亿美元[51] - 公司记录2024年5月31日收购Enerplus的资产和负债的公允价值为41亿美元 产生的商誉达5.398亿美元[50] - 收购的总资产初步估计为58.56748亿美元 总负债为17.85278亿美元 净收购资产为40.7147亿美元[53] - 2024年三季度和九季度公司分别产生1750万美元和8030万美元的合并相关成本[55] - 公司在收购Enerplus时支付现金以结算其股权补偿奖励102393000美元[51] - 公司在收购Enerplus时支付3.95亿美元以清偿其信贷安排[51] 衍生工具相关 - 公司利用衍生金融工具管理商品价格变化风险[41] - 列出2024 - 2026年原油和天然气不同衍生工具的合同量、价格等数据[42] - 2024年9月30日公司有未完成的商品衍生合同并列出部分2025 - 2026年新签合同情况[43] - 2024年9月30日或有对价估计公允价值为4530万美元[44] - 列出不同时间段公司衍生工具在运营报表中的损益情况[46] - 列出2024年9月30日和2023年12月31日衍生资产和负债的总额、抵消额和净额[48] 其他业务活动相关 - 2024年9月30日设备和材料库存为36032000美元2023年12月31日为30201000美元[32] - 2024年9月30日原油库存为41428000美元2023年12月31日为42364000美元[32] - 2024年9月30日应付特许权使用费为390892000美元2023年为297531000美元[33] - 2024年9月30日应计负债为738991000美元2023年为493381000美元[33] - 2024年三个和九个月公司在威利斯顿盆地非运营井筒剥离分别获净现金收益0.9百万美元和21.3百万美元[58] - 2023年公司非核心资产销售获净现金收益39.1百万美元[59] - 2023年公司在威利斯顿盆地非运营井筒剥离获净现金收益12.1百万美元[59] - 2024年9月30日和2023年12月31日对Energy Transfer投资公允价值分别为116.5百万美元和100.2百万美元[61] - 2024年三个和九个月对Energy Transfer投资净收益分别为1.1百万美元和23.2百万美元[62] - 2023年三个和九个月对Energy Transfer投资净收益分别为13.5百万美元和21.4百万美元[62] - 2024年5月14日批准将普通股授权股数从1.2亿股增加到2.4亿股并于5月31日生效[72] - 2024年11月6日公司宣布普通股每股1.44美元的基础加可变现金股息[121] - 截至2024年9月30日之前7.5亿美元股票回购计划剩余4.452亿美元[122] -

业绩总结 - Chord在2024年预计产生约27亿美元的EBITDA[10] - 2024年Chord的自由现金流收益率为11%[13] - 2023年第三季度的调整后自由现金流为3.12亿美元[47] - 2024财年调整后EBITDA预计为6.75亿 - 6.95亿美元[51] - 2024财年油气收入预计为10.82亿 - 11.69亿美元[51] 用户数据 - Chord在2024年第三季度的生产量为280.8 MBoepd，其中约57%为原油[7] - 2024财年油气产量预计为152.0 - 153.3 MBopd[49] - 2024财年总产量预计为267.6 - 269.8 MBoepd[49] 资本支出与现金流 - 2024年Chord计划将75%以上的自由现金流（FCF）返还给投资者，预计每股约为13美元[11] - 2024年资本支出计划为14亿美元，较2024年减少约1亿美元[14] - 2024财年资本支出预计减少1000万美元，预计为14.6亿 - 15亿美元[49] 资本效率与成本 - Chord的资本效率通过更长的水平井和更宽的间距得以提升，预计3英里井的钻井和完井成本比2英里井低约20%[15] - 2024年计划的每英尺钻井和完井成本为703美元，较2023年的830美元下降约15%[25] - 2024财年每桶油的运营费用预计减少0.13美元，预计为9.38 - 9.63美元[49] 市场展望与生产 - Chord在威利斯顿盆地的油气生产占比高达91%[33] - 2024年计划的油气回收率（EUR）与2023年相当，但初期产量（IP）较低，下降率更浅，资本效率更高[25] - 通过更宽的井间距，Chord的资本生产率显著提高，10年库存寿命反映了对井间距的保守看法[29] 财务健康与信用评级 - Chord的净债务在2024年第三季度为0.3倍，目标是在正常价格环境下保持低于1倍的杠杆率[18] - Chord的信用评级为S&P BB-和Moody's Ba2，展望积极[19] - Chord在2024年第三季度的流动性为11亿美元，借款基础为30亿美元[20] 负面信息与环境责任 - Chord的油气生产在2023年实现了36%的总记录事故率（TRIR）年同比下降[38] - 自2019年以来，Chord的操作范围内温室气体（GHG）排放强度减少了57%[38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的自由现金流约为3.12亿美元，公司将把其中的75%返还给股东[10] - 本季度资本低于预期，运营费用也低于预期[9][10] - 第三季度石油实现价格平均比WTI低1.50美元，NGL实现价格占WTI的百分比处于指导范围的低端8%，天然气实现价格低于亨利中心的低端20%[39] - 运营成本方面，LOE为每桶油当量9.56美元低于预期，现金GPT为每桶油当量2.91美元，现金G&A为2790万美元（不包括1750万美元的合并相关成本），生产税平均占商品销售的9%[42] - 现金税1300万美元低于预期，资本支出3.29亿美元低于指导下限[43] - 截至9月30日，净杠杆为0.3倍，公司偿还了6300万美元的Enerplus优先票据，净债务减少了2000万美元[44] - 按预估基准，公司将石油指引提高了约每天600桶，这是今年连续第二次提高产量指引[44] - 预计第四季度现金税为调整后EBITDA的0% - 5%（WTI价格在每桶60 - 80美元之间），初步预计2025年现金税为2% - 11%（WTI价格在每桶60 - 80美元之间）[48] - 公司降低了预估全年资本支出指引1000万美元[49] [39][44][48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 石油业务：第三季度石油产量接近指导区间的高端，总产油量高于指导区间的高端，第四季度石油指引的中点为每天15.2万桶（考虑DJ资产剥离和野火相关停产影响后约为每天15.3万桶），石油差价正在改善[9][39][45] - NGL业务：NGL实现价格预计与第三季度相似[46] - 天然气业务：天然气实现价格由于AECO定价较低，低于预期，近期AECO定价的改善反映在天然气实现价格指导中，在天然气价格上涨的环境中，实现价格应该也会迅速提高[40][46] [39][40][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 亨利中心天然气价格平均为每百万英热单位2.16美元，比上次发布财报时的预期要弱，巴肯地区的天然气实现价格受到AECO低价的负面影响，AECO从第二季度开始与亨利中心的历史折扣脱节并持续到第三季度[40] [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括整合Enerplus资产，推动协同效应捕获，提高资本效率，计划在2025 - 2027年将石油产量稳定在每天15.2 - 15.3万桶，每年资本支出14亿美元[14] - 公司将继续采用更长的水平井段（如计划开展4英里水平井）、优化井间距、减少停机时间等措施来提高资本效率和回报[15][33] - 在行业竞争方面，公司认为威利斯顿盆地的油井相比其他盆地具有竞争力，公司通过采用更宽的井间距和保守的返排策略等方式，虽然早期产量可能不高，但长期来看具有较低的衰减率和较高的最终采收率，从而实现较好的资本效率[17][25] [14][15][17][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的经营表现感到满意，认为公司处于一个很好的位置，可以在未来几年创造大量价值[28] - 公司的3年计划是基于当前的商品价格环境制定的，如果市场价格发生大幅变化，公司将相应地调整资本分配决策[54][55] - 公司认为随着团队效率的不断提高，即使看到效率提升，也会保持产量平稳，让更多的自由现金流流入系统，而不是增加活动[52][53] - 对于4英里水平井的开发，虽然目前的3年计划没有考虑这部分的收益，但如果成功，将为公司带来额外的上升空间[67] - 公司预计在整合Enerplus资产和提高日常运营效率方面的努力将有助于实现3年计划，对在威利斯顿盆地的技术和运营领导地位充满信心[50] [28][54][55][67][50] 其他重要信息 - 公司在北达科他州的野火事件中，虽然生产受到了短期影响（预计第四季度石油产量每天减少约900桶），但公司员工积极应对，公司感谢州政府和MHA Nation的领导以及员工的努力[7][8] - 公司宣布剥离通过Enerplus交易获得的DJ盆地资产，并计划使用净收益为收购机会提供资金以及回购股票，与DJ出售相关的回购将是正常资本回报计划的增量部分[12] - 公司发布了2023年可持续发展报告，致力于以可持续和负责任的方式提供经济实惠且可靠的能源，并欢迎利益相关者的反馈[26][27] [7][8][12][26][27] 问答环节所有的提问和回答 问题：在3年计划中，如果商品价格发生变化，是否会改变计划中的支出 - 回答：计划是基于当前商品价格环境制定的，如果市场价格大幅变化，公司将根据市场情况调整资本分配决策[54][55] 问题：公司130万英亩的土地上，不同区域的盈亏平衡情况如何 - 回答：在西部相对于盆地的历史核心区域，虽然地质情况有所不同，但通过采用更宽的间距和更长的水平井段，能够获得与历史核心区域相似的回报和投资机会[57][58] 问题：能否提供关于更新后的3英里EURs的情况，以及克服了哪些挑战 - 回答：通过观察井的长期性能数据，有信心将第三英里的比例从80%提升到100%，在2023年第三季度开始能够清理到总深度，看到了3英里井的生产效益[60][61][62] 问题：关于3年展望，一是14亿美元是否考虑了全部协同效应，二是公司在巴肯地区的资产组合在逐年的计划中有何变化 - 回答：14亿美元的计划中包含了Enerplus计划中的资本协同效应，但不包括持续改进和效率提升带来的效益；在3年时间框架内，计划在早期会稍微倾向于Enerplus的遗留土地，但整体是一个比较分散的计划，并且目前的计划没有考虑4英里井的收益，如果4英里井成功，将是额外的上升空间[64][65][67][68] 问题：能否介绍在延长水平井段中使用连续油管到达总深度的操作情况 - 回答：这主要取决于井底组件、泵送的流体速率等技术细节，公司团队在这方面相对于同行表现出色，可能是公司的竞争优势[70] 问题：公司是否计划在2025年将3英里水平井应用于Enerplus遗留土地，若否，何时会纳入发展计划 - 回答：由于Enerplus遗留土地的现有开发情况，部分区域不适合3英里开发，但在有机会的地方会进行3英里水平井的开发，2025年的计划可能会是2英里和3英里的混合，可能更倾向于2英里[71][72] 问题：从建模的角度，3年计划中对平均每年总井数、总水平井英尺数以及平均工作权益有何假设，这些指标在各年是否会有显著变化 - 回答：随着计划推进，预计运营井数会略有下降，主要是由于水平井长度增加，同时非运营井数会略有增加，因为公司通过收购带来了更多非运营井，这些都是有吸引力的投资机会[76][77] 问题：随着3英里水平井比例的增加，到3年计划结束时，公司35%的基础产量递减率能降低多少 - 回答：没有具体数字，但预计会有下降压力，这对公司是有益的，同时公司的遗留Enerplus资产从维护的角度来看也有助于递减率的下降[78] 问题：关于同步压裂，未来12 - 18个月内，其在计划中的占比会是多少，相关节省是否已包含在昨晚提供的D&C成本数据中 - 回答：明年计划使用1.5个压裂队，其中1个全职压裂队全年进行同步压裂，另一个半队进行拉链式压裂，相关效率提升已包含在3年计划中，明年会有更多方向性的指导[80][81] 问题：增加股票回购的偏好，是更具计划性还是更具机会性 - 回答：股票回购一直是公司计划的一部分，在当前环境下，公司认为这是一个特别有吸引力的机会，短期内会更倾向于股票回购，但股票回购将始终在公司整体框架内发挥作用[83] 问题：在2025 - 2027年计划中，随着进入更多Enerplus土地，井间距是否会与现有Chord土地相同，还是会更紧密 - 回答：会与相邻或同一区域的Chord资产相似，但由于地下地质情况不同，间距会有所变化，公司总体倾向于比盆地内其他公司更宽的间距，因为这样能获得更好的资本效率[86][87][88] 问题：公司相对较低的基础产量递减率，主要是由于新井的长水平井段带来的浅递减，还是优化修井和基础管理 - 回答：是多种因素的组合，包括没有大规模的增长计划、运营方面确保低停机时间、3英里水平井的低递减率以及更宽的井间距等[90][91][92] 问题：2022年的基础产量递减率与2024年的35%相比是多少，以了解长水平井段对递减率的影响 - 回答：大概比35%略高，但由于Enerplus资产的加入，这是一个不完全可比的比较[96] 问题：公司在井间距方面是否过于保守，是否有机会在已确定间距的区域增加井数以扩大库存 - 回答：公司认为可能在某些区域间距过宽，正在研究这个问题，因为公司130万英亩的土地面积，间距的小变化可能对库存有显著影响，井间距与完井强度相关，需要综合考虑[98][99] 问题：4英里水平井机会是否应被视为2025 - 2027年50%长水平井发展计划的一部分，还是基于初始井的情况而定 - 回答：目前4英里水平井不在2025 - 2027年计划中，若成功，将2英里井转换为4英里井可提高资本效率和单井回报，此外还在考虑其他增加水平井长度的方式[102][103][104] 问题：当前对冲账簿在过去几个季度增加，是基于长期观点还是战略转变，合理水平应如何考虑 - 回答：这是一种计划性的对冲，每个季度都会进行对冲操作以提供一定的保护，同时公司仍然相信投资者持有公司股票是为了商品敞口，在油价上涨时仍有很大的上涨参与空间[105][106] 问题：天然气价格反弹将如何影响公司的实现价格和收益，是否对公司东西部业务有不同影响 - 回答：主要是合同固定价格性质的影响，天然气价格上涨将对实现价格有很大的向上推动作用，加拿大的一些发展可能会对巴肯地区的天然气定价有积极影响[109][110] 问题：与Enerplus的协同效应中，除了前期节省，还有哪些剩余的协同效应有待实现 - 回答：在3年计划中，资本协同效应已大体包含在内，从运营角度来看，2025年将看到更多协同效应的捕获，例如减少抽油杆故障、减少ESP故障等[111][112][113]

文章核心观点 - 菲利普斯66、和弦能源和全球X MLP ETF三只股息股和ETF比标准普尔500指数有更多被动收入潜力，是寻求股息的优秀选择 [1][2] 菲利普斯66公司情况 - 2024年第三季度每股收益0.82美元，调整后为2.04美元，因6.05亿美元法律应计费用致收益受影响，该费用与加州陪审团裁决其向Propel Fuels支付6.049亿美元有关 [3][4] - 公司面临销售放缓、运营利润率受挤压问题，正采取措施降低杠杆和改善成本结构，如出售瑞士资产、关闭洛杉矶港附近炼油厂 [5][6] - 2023年6月以38亿美元收购DCP Midstream，近期季度实现4亿美元协同效应目标，累计实现14亿美元成本节约 [7] - 股价下跌使股息收益率升至3.8%，自2022年7月已分配125亿美元用于回购和分红，计划年底前实现130 - 150亿美元资本回报，未来将约50%运营现金流分配给股东 [8] 和弦能源公司情况 - 位于能源价值链上游，股票远期收益率9.1%，注重财务健康和向股东返还资本，自由现金流出色 [10] - 通过运营威利斯顿盆地约130万英亩上游资产创收，石油收入占比约96%，过去三年年均自由现金流约10亿美元，在同行中自由现金流收益率最高 [11] - 若2024年西德克萨斯中质原油均价70美元/桶，预计自由现金流收益率9%，均价80美元/桶则升至12% [12] - 股息政策方面，净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率超1时支付基础股息，低于1时支付基础股息加50%自由现金流，低于0.5时支付基础股息加75%自由现金流 [13] 全球X MLP ETF情况 - 投资中游管道和存储设施股票的新投资论点基于清洁能源转型将比预期长，天然气未来几十年将在美国和全球能源领域发挥重要作用 [15] - 若当前季度分红0.90美元可持续，约13年多可获得与初始投资相当股息，投资天然气虽受政治因素影响，但天然气作为过渡燃料有需求 [16] - 该ETF持有20只主有限合伙（MLP）股票，专注中游管道和存储设施公司，能分散个股风险，总费用率仅0.45%，是涉足高收益行业的低成本方式 [18]

文章核心观点 - 文章分析了Chord Energy Corporation季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业W&T Offshore的业绩预期 [1][4][9] Chord Energy Corporation财报情况 - 季度每股收益3.40美元，未达Zacks共识预期的3.64美元，去年同期为5.04美元，此次财报盈利意外为 - 6.59% [1] - 上一季度预期每股收益5美元，实际为4.69美元，盈利意外为 - 6.20% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收14.5亿美元，超Zacks共识预期7.13%，去年同期为11.2亿美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] Chord Energy Corporation股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约23.8%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] Chord Energy Corporation未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为3.35美元，营收13.1亿美元，本财年共识每股收益预期为17.07美元，营收51.7亿美元 [7] 行业情况 - 美国石油和天然气勘探生产行业在Zacks行业排名中处于后8%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] W&T Offshore业绩预期 - 预计11月7日公布2024年9月季度财报，预计季度每股亏损0.19美元，同比变化 - 2000%，过去30天共识每股收益预期下调61.9% [9] - 预计营收1.3601亿美元，较去年同期下降4.5% [10]