核心观点 - 公司2025年第一季度业绩表现强劲 运营和财务指标均超预期 石油产量达到153.7 MBopd 超出指导范围高端[4][5][7] - 公司连续第二个季度将100%的自由现金流返还给股东 通过股票回购向股东返还2.165亿美元[4][7][11] - 尽管宏观经济前景恶化 公司凭借强大的资产基础和财务灵活性保持稳健运营 并下调2025年资本支出3000万美元[4][12][15] 运营业绩 - 石油产量153.7 MBopd 超过指导范围149.5-152.5 MBopd[5][7] - NGL产量48.1 MBblpd 处于指导范围46.8-48.3 MBblpd内[5] - 天然气产量414.5 MMcfpd 处于指导范围402.0-415.0 MMcfpd内[5] - 总产量270.9 MBoepd 超过指导范围263.3-269.9 MBoepd[5][7] - 运营费用控制良好 租赁运营费用9.56美元/Boe 低于指导范围中点[5][7] - 第一季度完成30口总井(25.7口净井)的投产作业[8] 财务表现 - 运营现金流6.569亿美元 净收入2.198亿美元[7][9] - 调整后EBITDA为6.955亿美元 调整后自由现金流2.905亿美元[7][9] - E&P及其他资本支出3.554亿美元 处于指导范围3.50-3.80亿美元的低端[5][7] - 实现价格表现良好 天然气实现价为亨利港基准价的63% 超过指导范围45%-55%[5] - NGL实现价为WTI的20% 处于指导范围13%-23%内[5] - 石油折扣为WTI每桶2.30美元 优于指导范围3.00-1.00美元[5] 股东回报 - 宣布每股1.30美元的基础股息 将于2025年6月9日支付[10] - 以每股108.54美元的加权平均价格回购199万股普通股 总额2.165亿美元[11] - 连续第二个季度将100%的自由现金流返还给股东[4][7] - 截至2025年5月1日 流通股为5780万股(完全稀释后5830万股)[11] 资本结构与流动性 - 发行7.50亿美元2033年到期的6.75%高级无抵押票据[7][19] - 流动性超过19亿美元 杠杆率为0.3倍[7] - 总债务8.10亿美元 现金及现金等价物3580万美元[20][21] - 循环信贷额度20亿美元 当前借款6000万美元[20][21] 2025年展望更新 - 维持全年产量指导 石油产量预计152.5 MBopd不变[15] - 将E&P及其他资本支出减少3000万美元至约13.7亿美元[7][15] - 租赁运营费用降低0.30美元/Boe至9.60美元/Boe 全年影响约3000万美元[15] - 预计调整后EBITDA约22亿美元 调整后自由现金流约6.50亿美元[15] - 计划2025年完成130-150口总井的投产作业 其中第二季度计划40-50口井[15]