Accessibility StatementSkip Navigation HOUSTON, Sept. 15, 2025 /PRNewswire/ -- Chord Energy Corporation (NASDAQ: CHRD) ("Chord", "Chord Energy" or the "Company") today announced that a wholly owned subsidiary of Chord has entered into a definitive agreement to acquire assets in the Williston Basin from XTO Energy Inc. and affiliates (collectively, "XTO"), subsidiaries of Exxon Mobil Corporation, for total cash consideration of $550 million, subject to customary purchase price adjustments. The consideration ...

Chord Energy (NASDAQ: CHRD ) is a company engaged in oil and gas exploration and production in the United States, focusing its business on the Williston Basin. Chord is not part of the integrated oil and gas industry, butI am an individual investor with over 10 years of trading. I have been developing as a stock analyst for the last five years. I am inclined to search for Value companies, mainly linked to the production of commodities. I mainly focus on companies that show sustained free cash flows over tim ...

As of 2025, I've got over 10 years of researching companies. In total, throughout my investing life, I estimate that I researched (in depth) well over 1000 companies, from commodities like oil, natural gas, gold and copper to tech like Google or Nokia and many emerging market stocks, which I believe could help me provide useful content for readers. After writing my own blog for about 3 years, I decided to switch to a value investing-focused YouTube channel, where I researched hundreds of different companies ...

Saturn Oil & Gas Announces Corporate Update Highlighted by Increased 2025 Forecast Production, Reduced Capital Expenditures, Strategic Tuck-In Activity and Appointment of Independent Board Member, Lynn PetersonSeptember 08, 2025 7:00 AM EDT | Source: Saturn Oil & Gas Inc.Year-to-date asset outperformance, opportunistic tuck-in acquisitions and land expansion in southeast Saskatchewan drove capital expenditure reduction and increased 2025 forecast production, with no impact to previously guided ...

核心观点 - 公司第二季度业绩未达预期 每股调整后收益1.79美元低于共识预期1.88美元[2] 因原油和天然气液体价格下跌导致盈利疲软[3] - 公司录得5.39亿美元非现金商誉减值 造成GAAP基础每股净亏损6.77美元[2][8] - 尽管产量实现显著增长 但价格下跌抵消了产出增长带来的收入增益[8] 财务表现 - 总收入11.81亿美元低于共识预期12.95亿美元 较上年同期12.61亿美元下降[2] - 租赁运营费用2.57亿美元 较上年同期1.766亿美元上升[6] - 总运营费用15.833亿美元 较上年同期9.871亿美元大幅增加[6] - 资本支出3.556亿美元 处于预期范围低端[7] 运营数据 - 石油平均产量15.67万桶/日 较上年同期11.81万桶/日增长[4] - 总产量28.19万桶油当量/日 较上年同期20.72万桶油当量/日上升[4] - 天然气产量4.259亿立方英尺/日 较上年同期2.915亿立方英尺/日增加[4] - 天然气液体产量5.41万桶/日 高于上年同期4.05万桶/日[4] 价格表现 - 原油实现价格61.62美元/桶 较上年同期78.89美元下降[5] - 天然气实现价格1.10美元/千立方英尺 较上年同期0.67美元上升[5] - 天然气液体实现价格5.80美元/桶 较上年同期9.99美元下降[5] 资产负债与流动性 - 现金及等价物4050万美元[7] - 长期债务9.189亿美元[7] - 流动性18.3亿美元 包括信贷额度可用性[7] 2025年展望 - 预计石油产量15.18-15.41万桶/日 总产量27.25-27.83万桶油当量/日[9] - 预计调整后EBITDA 24亿美元 调整后自由现金流8.5亿美元[9] - 勘探生产及其他资本支出预算13.2-13.8亿美元[9] - 计划在第三季度完成115-135口总运营井[9] 同业比较 - Antero Midstream通过长期合同产生稳定现金流 股息收益率高于行业次级同行[11] - Enbridge拥有北美最长的油气管道系统 运输美国约20%的天然气用量[12] - Global Partners是新英格兰地区最大的馏分油批发分销商之一[13]

原油和天然气产量 - 2025年第二季度原油平均日产量为156,734桶，总产量平均为281,858桶油当量/天（56%为原油）[141] - 2025年第二季度几乎所有运营的原油和天然气产量均接入集输系统[137] 资本支出和运营费用 - 2025年第二季度勘探与生产资本支出为3.556亿美元（不含资本化利息）[141] - 2025年第二季度租赁运营费用为每桶油当量10.02美元[141] - 2025年上半年资本支出达7.394亿美元，其中7.092亿美元用于油气田开发[196] - 2025年上半年的资本支出为7.39407亿美元，主要用于油气资产的开发和收购[196] 现金流和净亏损 - 2025年第二季度经营活动净现金流为4.198亿美元，净亏损为3.899亿美元[141] - 公司2025年上半年运营现金流为10.767亿美元，同比增长2.091亿美元，主要因收购后业务扩张[190][191] - 公司2025年上半年的经营活动现金流为10.767亿美元，较2024年同期的8.6754亿美元增加了2.091亿美元[191] - 公司2025年上半年的投资活动现金流为-6.77782亿美元，主要用于油气资产开发和收购[194] - 公司2025年上半年的融资活动现金流为-3.95384亿美元，主要用于偿还债务和股票回购[195] 股息和股票回购 - 2025年6月9日支付每股1.30美元的基础现金股息[141] - 2025年第二季度回购5500万美元普通股[141] - 2025年8月董事会批准新的10亿美元股票回购计划[141] - 2025年9月8日将支付每股1.30美元的基础现金股息（记录日为8月21日）[141] - 2025年上半年用于股票回购的现金达2.74亿美元[195] - 公司在截至2025年6月30日的六个月内以每股104.41美元的加权平均价格回购了2,600,117股普通股，总成本为2.715亿美元[199] - 公司董事会于2025年8月授权了一项新的高达10亿美元的股票回购计划，取代现有的7.5亿美元回购计划[199] - 截至2025年6月30日，公司在7.5亿美元的回购计划下仍有3.212亿美元的剩余额度[199] - 公司在2024年同期的六个月内以每股164.23美元的加权平均价格回购了558,579股普通股，总成本为9170万美元[200] - 公司2025年8月6日宣布每股1.30美元的现金股息，将于2025年9月8日支付[197] - 公司宣布每股1.3美元的季度股息，将于2025年9月支付[197] 收入和利润 - 原油收入在2025年第二季度为8.789亿美元，较第一季度下降7.72亿美元，主要由于原油实现价格下降7.49美元/桶至61.62美元/桶[142][143] - NGL收入在2025年第二季度为2856.9万美元，较第一季度下降3280万美元，主要由于实现价格下降8.38美元/桶至5.80美元/桶[142][145] - 天然气收入在2025年第二季度为4276.9万美元，较第一季度下降4320万美元，主要由于实现价格下降1.20美元/Mcf至1.10美元/Mcf[142][146] - 采购油气销售收入在2025年第二季度为2.3029亿美元，较第一季度增加1.187亿美元，主要由于采购量增加[142][147] - 2025年上半年原油收入为18.3506亿美元，较2024年同期增加3.081亿美元，但剔除业务扩张因素后实际下降2.35亿美元[142][148] - 2025年上半年NGL收入为8991.4万美元，较2024年同期增加590万美元，剔除业务扩张因素后实际增加610万美元[142][149] - 2025年上半年天然气收入为1.2871亿美元，较2024年同期增加8890万美元，剔除业务扩张因素后实际增加2020万美元[142][150] - 2025年上半年采购油气销售收入为3.4191亿美元，较2024年同期下降3.532亿美元[142][151] 成本和费用 - 2025年第二季度租赁运营费用为2.5697亿美元，较第一季度增加2390万美元，主要由于修井活动增加1620万美元[152][153] - 2025年第二季度采购油气费用为2.3175亿美元，较第一季度增加1.204亿美元，主要由于采购量增加[152][154] - 生产税从2025年3月31日止三个月的7470万美元下降至2025年6月30日止三个月的6900万美元，减少了570万美元，主要由于原油收入季度环比下降[155] - 折旧、损耗和摊销(DD&A)费用从2025年3月31日止三个月的3.498亿美元增至2025年6月30日止三个月的3.77亿美元，增加了2720万美元，主要由于产量增加1990万美元以及封堵和废弃费用相关的应计费用增加730万美元[156] - 一般及行政费用(G&A)从2025年3月31日止三个月的3830万美元降至2025年6月30日止三个月的3250万美元，减少了580万美元，主要由于员工薪酬费用减少610万美元以及并购相关成本减少220万美元[157] - 租赁运营费用(LOE)从2024年6月30日止六个月的3.358亿美元增至2025年6月30日止六个月的4.9亿美元，增加了1.542亿美元，主要由于业务扩展带来1.153亿美元额外费用[165] - 折旧、损耗和摊销(DD&A)费用从2024年6月30日止六个月的3.968亿美元增至2025年6月30日止六个月的7.268亿美元，增加了3.3亿美元，主要由于损耗率上升带来1.864亿美元额外费用以及产量增加带来1.347亿美元额外费用[169] - 与Enerplus交易相关的合并成本2025年二季度为290万美元，上半年累计810万美元[182] 商誉减值和非现金损失 - 截至2025年6月30日，公司确认5.393亿美元非现金商誉减值损失[134] - 公司记录了2025年6月30日止三个月的5.393亿美元商誉减值损失，主要由于同期原油和天然气价格下跌导致普通股价格下降[158] - 商誉减值损失从2024年6月30日止六个月的760万美元增至2025年6月30日止六个月的5.439亿美元，增加了5.363亿美元，主要由于记录了5.393亿美元商誉减值[171] 衍生工具和利息费用 - 衍生工具在2025年6月30日止三个月录得8220万美元净收益，其中商品衍生合约净收益8200万美元，主要由于预测商品价格的期货曲线下移导致公允价值变动产生6790万美元未实现收益[160] - 利息费用从2025年3月31日止三个月的1580万美元增至2025年6月30日止三个月的1880万美元，增加了300万美元，主要由于2025年3月发行了7.5亿美元6.750%的2033年到期优先票据[162] - 衍生工具在2025年6月30日止六个月录得6200万美元净收益，其中商品衍生合约净收益6100万美元，主要由于预测商品价格的期货曲线下移导致公允价值变动产生4720万美元未实现收益[173] 税务和流动性 - 公司2025年6月30日有效税率为-298.4%，远低于21%的联邦法定税率，主要受商誉减值影响[177] - 截至2025年6月30日，公司流动性总额为18.306亿美元，包括4.05亿美元现金及17.901亿美元未使用的信贷额度[178] - 截至2025年6月30日，公司信贷额度总额27.5亿美元，已使用1.8亿美元，剩余17.901亿美元可用[187] 债务和融资 - 2025年3月发行2033年优先票据募资7.388亿美元，用于偿还2026年票据[188] - 公司商品衍生品合约覆盖2025年598万桶原油和248.4亿MMBtu天然气产量[184] - 截至2025年6月30日，公司的商品衍生品合约覆盖了2025年的5,980 MBbls原油产量和24,840,000 MMBtu天然气产量[184]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后自由现金流达1.41亿美元，其中92%返还股东，包括每股1.3美元基础股息及股票回购 [6] - 公司自Enerplus交易完成以来已减少约10%流通股 [6] - 2025年资本支出预算从原15亿美元降至13.5亿美元，运营效率显著提升 [16][17] - 第二季度原油产量超指引上限，资本效率优于预期 [6] - 租赁运营费用(LOE)为每桶油当量10.2美元，处于指引区间高端 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 四英里水平井项目加速推进，预计年底前投产7口井，首口井Rysted表现超预期，产量达两英里井的97% [9][22] - 四英里井预计可提升EUR(最终可采储量)90-100%，而资本支出仅增加40-60%，盈亏平衡成本降低8-12美元/桶 [22] - 钻井效率提升，从开钻到钻机释放时间同比缩短约1天 [18] - 完井作业效率提升，每日泵送时间同比增加20%，单井成本节约30万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度原油价差为WTI贴水2.15美元/桶，符合指引范围 [25] - NGL实现价格为WTI的9%，天然气实现价格为Henry Hub的32% [26] - 生产税率为商品销售额的7.3%，低于预期，主要因低产井税收返还 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点推进四英里水平井技术，可能将50%开发计划转向该技术 [45] - 通过AI/机器学习优化生产决策，包括ESP转杆式抽油机转换、气举效率提升等 [12] - 采用动态交互仪表板提供实时业务洞察，提升资本配置决策 [13] - 维持行业领先杠杆率，净负债/EBITDA为0.3倍 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为油气在可预见未来仍是全球能源需求核心，承诺可持续运营 [14] - 对四英里井技术早期结果表示鼓舞，预计2026年产量将从2025年低点回升 [8][45] - 强调不追求绝对产量增长，而是聚焦每股自由现金流提升 [66] - 预计11月公布2026年初步计划 [9][23] 其他重要信息 - 安全与气体捕获表现良好，计划秋季发布更新版可持续发展报告 [14] - 现金G&A费用2200万美元，低于指引，全年预期下调700万美元 [28] - 第二季度现金税3200万美元，占EBITDA的5.9% [29] 问答环节所有的提问和回答 关于四英里井技术 - 问：四英里井投资回报门槛及许可准备情况？答：许可已就绪，经济性可承受合理性能衰减，早期结果超预期 [33][35][36] - 问：Rysted井具体表现？答：钻井完井近乎完美，产量超类型曲线30% [41][42] - 问：四英里技术对盈亏平衡成本影响？答：若50%井转为四英里，整体可降约5美元/桶 [52] 关于AI/技术应用 - 问：AI实施成本与内部开发优势？答：数据基础建设是关键，内部培训激发组织创新，成本可控 [59][60][61] - 问：AI潜在成本节约规模？答：尚处早期阶段，已启动31个内部优化项目，成效显著但难量化 [54][55] 关于2026年展望 - 问：四季度产量指引较低原因？答：刻意放缓增产节奏以优化自由现金流，2026年初产量将回升 [66][67] - 问：四英里技术对资本支出影响？答：长期将降低单位产能资本需求，但2025年影响有限 [73][74] 关于非核心资产 - 问：Marcellus资产处置计划？答：属优质资产但非核心组合，将寻求价值最大化 [37] 关于市场与运输 - 问：盆地新增外输管道影响？答：现有外输能力充足，但支持新增选项以改善价差和运输成本 [98][99][100]

业绩总结 - 公司在2025年第二季度返回超过90%的自由现金流（FCF），并计划在未来继续保持75%以上的回报率[15] - 2025年自由现金流预计增长20%，超出原始指导[25] - 2025年每股自由现金流预计为13.30美元，较2024年增长约25%[40] - 2025年第二季度的调整EBITDA为5.48亿美元，调整自由现金流为1.41亿美元[137] - 2025年第二季度的油气总收入为9.51亿美元，油气生产为281.9 MBoepd[137] - 预计2025年全年的EBITDA约为24亿美元，资本支出为13.5亿美元，其中80%用于开发和建设[131] 用户数据 - 公司的油气生产中，油占比为56%，天然气和NGL分别占26%和18%[12] - 预计2025年油气生产将达到275 MBoepd，保持高质量资产的规模[13] - 预计2025年马塞勒斯地区的产量为129.9百万立方英尺/天，实际价格为每千立方英尺2.49美元[125] 资本管理 - 公司在2021年以来已向股东返还超过50亿美元[24] - 2025年第一季度的基础股息增加了4%，达到每股5.20美元[45] - 公司的净负债率为0.3倍，显示出强劲的资产负债表管理能力[45] - 2025年第二季度的基础股息为每股1.30美元，股票回购金额为5500万美元[128] 未来展望 - 预计2025年资本支出为13.5亿美元，较原计划减少5000万美元[110] - 2025年第三季度的油气总产量预计在275.7到285.7 MBoepd之间，天然气产量在430.0到442.0 MMcfpd之间[134] - 预计2025年全年的现金税率为3.5%到6.5%[134] 新技术与研发 - 通过四英里横向钻井，公司实现了90%-100%的最终回收率（EUR）提升，降低了8-12美元的breakeven成本[47] - 2025年3英里钻井的开发成本比2英里低约20%[112] 负面信息 - 2023年公司实现了36%的总记录事故率年同比下降[95] - 2023年公司在运营的温室气体排放强度较2019年减少57%[94] 其他信息 - 自2024年5月以来，公司的全稀释流通股数减少了约10%[34] - 公司目标在所有土地上实现超过80%的长侧钻井库存[63] - 2023年公司董事会成员中女性占比为45%[96]

财务表现 - 季度收入11.8亿美元 同比下降6.4% [1] - 每股收益1.79美元 较去年同期4.69美元显著下降 [1] - 收入低于扎克斯共识预期13亿美元 意外偏差-8.87% [1] - 每股收益低于共识预期1.88美元 意外偏差-4.79% [1] 运营指标 - 原油日均产量15.67万桶 超过五名分析师平均预估的15.4万桶 [4] - 天然气日均产量42.59万立方英尺 略高于五名分析师平均预估的42.22万立方英尺 [4] - 液化天然气日均产量5.41万桶 显著超过五名分析师平均预估的4.76万桶 [4] - 总日均产量28.19万桶油当量 超越四名分析师平均预估的27.25万桶油当量 [4] 价格表现 - 未实现衍生品天然气售价1.10美元 高于两名分析师平均预估的1.04美元 [4] - 未实现衍生品液化天然气售价5.80美元 略低于两名分析师平均预估的5.90美元 [4] - 含衍生品结算天然气售价1.11美元 超越两名分析师平均预估的1.04美元 [4] - 未实现衍生品原油售价61.62美元 基本符合两名分析师平均预估的61.66美元 [4] 市场表现 - 月度股价回报率-1.6% 落后于扎克斯标普500指数+0.5%的表现 [3] - 当前扎克斯评级为3级(持有) 预示近期走势可能与大盘同步 [3]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度总收入为9.503亿美元，环比下降13.9%（从11.033亿美元），同比增长5.3%（从9.027亿美元）[18] - 2025年第二季度营业收入下降至11.81亿美元，较2024年同期的12.61亿美元减少8000万美元或6.3%[37] - 第二季度调整后EBITDA为5.472亿美元，环比下降21.3%（从6.955亿美元），同比下降3.6%（从5.679亿美元）[18] - 2025年第二季度净亏损3.899亿美元，而2024年同期净利润为2.134亿美元[37] - 2025年上半年净亏损1.701亿美元，而2024年同期净利润为4.127亿美元[37] - 公司第二季度GAAP净亏损为3.899亿美元，而去年同期净利润为2.134亿美元[55] - 上半年GAAP净亏损为1.701亿美元，相比去年同期净利润4.127亿美元大幅下降[55] - 上半年调整后EBITDA为12.427亿美元，较去年同期10.327亿美元增长20.3%[55] - 稀释每股收益从去年同期4.25美元降至亏损6.75美元，同比下滑258.8%[63] - 调整后稀释每股收益为1.79美元，较去年同期4.69美元下降61.8%[63] - 六个月期间调整后稀释每股收益5.89美元，较去年同期9.76美元下降39.7%[63] 成本和费用（同比环比） - 第二季度现金GPT支出为7183万美元，较去年同期5999.5万美元增长19.7%[43] - 第二季度现金G&A支出为2170万美元，与去年同期2183.2万美元基本持平[47] - 第二季度现金利息支出为1864.2万美元，较去年同期1200万美元增长55.4%[50] - 2025年第二季度折旧、折耗及摊销费用为3.77亿美元，较2024年同期的2.279亿美元增加1.491亿美元或65.4%[37] - 2025年第二季度减值与勘探费用为5.419亿美元，而2024年同期仅为1485万美元[37] - 合并成本从去年同期1.1亿美元大幅降至500万美元[63] 现金流表现 - 第二季度调整后自由现金流达1.408亿美元[6] - 第二季度运营活动产生的净现金流为10.767亿美元，环比大幅增长63.9%（从6.569亿美元），同比增长133.5%（从4.609亿美元）[18] - 第二季度调整后自由现金流为1.408亿美元，环比下降51.5%（从2.905亿美元），同比下降34.8%（从2.161亿美元）[18] - 上半年调整后自由现金流为4.313亿美元，较去年同期4.157亿美元增长3.7%[55] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量为10.77亿美元，较2024年同期的8.676亿美元增加2.094亿美元或24.1%[39] 资本支出与投资 - 第二季度勘探生产及其他资本支出3.556亿美元，处于指导范围低端[6][7] - 第二季度资本支出为3.65亿美元，其中勘探与生产支出3.545亿美元，收购支出830万美元[21] - 2025年上半年资本支出为7.044亿美元，较2024年同期的5.387亿美元增加1.657亿美元或30.8%[39] - 全年资本支出指导下调2000万美元至13.5亿美元中值[12][13] 产量与运营绩效 - 第二季度石油产量为15.67万桶/日，超出指导范围上限[6][7] - 全年石油产量指导上调500桶/日至15.3万桶/日中值[12][13] - 第三季度计划投产30-40口总井数运营井（约70%工作权益）[12] - 第二季度马塞勒斯天然气产量为1.299亿立方英尺/日，实现价格为2.49美元/千立方英尺[19] 股东回报 - 公司通过每股1.3美元股息和股票回购向股东返还超90%调整后自由现金流[6] - 第二季度以每股90.8美元均价回购5500万美元普通股[6][10] - 自Enerplus交易完成以来完全稀释股数减少10%[6] 资产与债务 - 截至2025年6月30日，总债务为9.3亿美元，其中循环信贷借款1.8亿美元，优先票据7.5亿美元[23] - 公司流动性为18.306亿美元，包括20亿美元循环信贷额度和4.05亿美元现金及现金等价物[23] - 总资产从2024年12月31日的130.32亿美元下降至2025年6月30日的125.47亿美元，减少4.85亿美元或3.7%[35] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的3.695亿美元增加至2025年6月30日的4.049亿美元，增长3540万美元或9.6%[35][39] - 库存从2024年12月31日的9429.9万美元增加至2025年6月30日的1.0203亿美元，增长773.1万美元或8.2%[35] - 六个月期间债务清偿损失600万美元[63] 非经常性项目与调整 - 公司确认5.393亿美元非现金商誉减值费用，因原油和天然气价格下跌导致市值下降[20] - 公司确认5.393亿美元非现金商誉减值损失，主要因第二季度市值下降所致[55] - 确认5.393亿美元非现金商誉减值费用，导致每股收益减少9.33美元[63] - 衍生工具净收益1.42亿美元，去年同期为净损失900万美元[63] - 商品价格衍生合约实现收益2400万美元，去年同期为损失800万美元[63] - 适用税率从26.8%降至23.5%[63] - 加权平均流通股数增至5778.6万股，去年同期为4991.6万股[63] 管理层指引 - 预计全年调整后EBITDA约24亿美元，调整后自由现金流约8.5亿美元[12]