公司业务范围与品牌 - 公司在17个州开展单户住宅的开发、设计、建造、营销和销售业务，旗下有Century Communities和Century Complete两个品牌[10] - Century Complete品牌的工作室平均面积约1,500平方英尺，租期一般为三年[24] - 公司房屋建设运营分为五个可报告细分市场：西部、山区、得克萨斯州、东南部和Century Complete，金融服务为第六个可报告细分市场[11][12] 财务数据关键指标变化 - 2020年30年期固定抵押贷款利率降至2.68%，较年初下降超100个基点[12] - 2020年公司净新屋合同数量增长37.7%，达到10,822份，社区平均吸收率增长48.4%，达到每月4.6份[12] - 过去五年公司总收入和净收入分别增长218%和312%[12] - 金融服务部门2020年12月31日止年度所得税前收入4850万美元，较上一年增长353.9%[28] - 2020年12月31日止年度抵押贷款发起数量增至6918笔，同比增长98%[28] - 抵押贷款捕获率从2019年12月31日止年度的43%增至2020年12月31日止年度的64%[28] 公司资源情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有和控制的地块数量为49,965块，其中42%为自有，58%通过期权合同控制[17] 公司服务与保障 - 公司为购房者提供一年的工艺和材料产品保修，以及结构系统保修至所在州的诉讼时效或十年（以较短者为准）[25] 业务季节性特征 - 公司通常在春季迎来最高的新屋订单活动，下半年交付更多房屋[26] - 房屋建筑行业历史上季度经营业绩和资本需求存在季节性波动，春季新屋订单活动通常最高[204] - 建造新屋通常需四到八个月，下半年房屋交付更多[204] 公司战略 - 公司战略注重增加库存回报、保持强劲资产负债表、提供经济适用房、建造即买即住房屋等[14] 员工情况 - 2020年12月31日全职员工总数为1403人，其中金融服务部门226人，企业和房屋建筑业务1177人[33] - 房屋建筑业务中，建筑和销售职能员工分别为241人和283人（截至2020年12月31日）[33] 信贷协议情况 - 修订并重述信贷协议借款利率为调整后的欧元美元利率加2.60% - 3.10%的适用利差，或基准利率加1.60% - 2.10%的适用利差[201] - 修订并重述信贷协议中，需向信用证开证行支付前端费和信用证费，向行政代理人支付承诺费，为循环信贷额度未使用部分的0.20%[202] 业务影响因素 - 房屋建筑业务受通胀影响，主要来自土地、融资、劳动力、材料和建筑成本上升[204]

业绩总结 - 公司2020年第三季度总收入为7.944亿美元，同比增长35%，创历史新高[19] - 2020年第三季度净收入为49764万美元，较2019年同期的27024万美元增长84%[37] - 2020年第三季度每股收益（基本）为1.49美元，较2019年同期的0.88美元增长68%[37] - 2020年第三季度税前净收入为6490万美元，同比增长86%，创公司历史新高[22] - 2020年第三季度EBITDA为286.8百万美元[17] 用户数据 - 第三季度交付的房屋数量为2,283套，同比增长21%，为公司历史上最高的第三季度交付量[20] - 净新房合同数量为3,204套，同比增长57%，创公司历史新高[21] - 第三季度吸收率为每个社区每月6.6套销售，同比增长83%，为公司历史上最高的吸收率[22] - 80%以上的交付房屋面向首次购房者[10] 财务状况 - 2020年9月30日的流动性为9.55亿美元，包含现金及可用的信用额度[34] - 2020年9月30日的家庭建筑债务为895,867千美元，较2019年9月30日的1,175,072千美元下降了23.8%[38] - 2020年9月30日的净家庭建筑债务为581,251千美元，较2019年9月30日的1,106,202千美元下降了47.5%[38] - 2020年9月30日的总股东权益为1,184,957千美元，较2019年9月30日的951,180千美元增长了24.6%[38] - 2020年9月30日的净资本为1,766,208千美元，较2019年9月30日的2,057,382千美元下降了14.2%[38] 未来展望 - 2020年第三季度的年化股本回报率为15.7%[15] - 过去12个月的净收入为167,698千美元，较2019年的112,994千美元增长了48.4%[38] - 过去12个月的股东权益回报率为15.7%，较2019年的11.8%上升了3.9个百分点[38] 成本与支出 - 2020年第三季度财务服务收入增长207%，达到3200万美元[30] - 2020年第三季度财务服务成本为14511万美元，较2019年同期的8174万美元增长77%[37] - 2020年第三季度的净建筑债务与净资本比率为52.0%，较2019年的45.2%有所上升[32] 其他信息 - 2020年第三季度的总建筑收入为762344万美元，较2019年同期的579943万美元增长31%[37] - 2020年第三季度的账面价值每股为35.53美元，较2016年的21.91美元增长62%[34] - 每股有形账面价值为34.62美元，较2019年的31.18美元增长了11.8%[38]

财务数据和关键指标变化 - 净收入增长84%，达4980万美元，摊薄后每股收益1.48美元 [29] - 税前收入6490万美元，增长86%，创公司历史新高 [29] - 房屋销售收入增长32%，达7.602亿美元，总收入增长35%，达7.944亿美元 [8][29][30] - EBITDA增长65%，达8700万美元 [9] - 净房屋建筑债务与净资本比率降至32.9%，较去年同期下降20.9个百分点，较二季度末改善460个基点 [9] - SG&A占房屋销售收入的比例降至11.3%，较去年同期的12.7%有所改善 [10][33] - 调整后的房屋建筑毛利率环比提高50个基点，达20% [10][31][32] - 三季度税率为23.3%，去年同期为22.4% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房屋交付量增长21%，达2283套，净新房屋合同增长57%，达3204套 [8][30] - 积压订单达3699套房屋，价值13亿美元，分别较去年同期增长35%和53% [25][30] - 金融服务业务三季度收入3200万美元，去年同期为1040万美元，贡献税前收入1750万美元，去年同期为220万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 全美市场房屋供应不足，多数市场房屋供应量不超过三个月，大部分在一到两个月之间 [13] - 三季度公司总网络流量同比增长69% [19] - 9月销售额较去年同期增长超75%，7月和8月增长47%，预计10月增长30% - 40% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Century Complete业务发展成为整体业务更重要的部分，因其资产轻且专注于入门级购房者 [26] - 继续加强在线平台投资，以更好服务购房者 [18] - 强调轻土地战略，控制地块与自有地块的比例环比提高至56% [23] - 行业土地供应愈发紧张，公司凭借前期积累的关系和接近完成的交易，在二季度至三季度土地储备增长近30% [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场状况改善趋势在三季度持续且增强，公司受益于低利率、住房供应短缺、千禧一代购房需求增加和郊区购房趋势等行业顺风因素，预计2021年及以后将持续增长 [7][11][12][13][14][15][16] - 公司有能力实现增长和盈利，预计毛利率将持续改善，运营效率将进一步提高 [10][21][27][32][37] - 提高全年业绩指引，预计交付房屋9300 - 9600套，房屋销售收入28 - 30亿美元 [36] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] - 会议将讨论非GAAP财务指标，该信息不应孤立看待或替代GAAP财务信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单增长节奏及Century Complete和Century Traditional品牌是否有差异 - 公司认为订单增长放缓是正常季节性因素，两个品牌表现均衡 [39][40] 问题2: 价格上涨幅度及各地区差异 - 公司定价到细分区域，价格上涨频率取决于细分区域的销售情况，无统一标准 [41] 问题3: 公司在获取土地方面更成功的原因及未来土地购买计划 - 二季度公司暂停土地收购，但有很多接近完成的交易，随着需求回升，凭借前期积累的关系和交易，土地储备在二季度至三季度增长近30% 未来公司将继续寻找优质机会，同时保持谨慎 [42][43] 问题4: Century Complete业务所在州数量、2021年计划进入的新市场 - 目前公司在11个州开展业务，2021年将有序进入多个新市场和新州，近期已在佛罗里达州的杰克逊维尔和狭长地带进行扩张 [44][45] 问题5: Century Complete业务的ASP和积压订单增长情况及对公司整体ASP的影响 - Century Complete业务的ASP预计将继续上升，但公司会控制价格以保持竞争力 随着ASP上升，对公司整体ASP有一定影响，但公司会综合考虑 [46] 问题6: 社区数量趋势及对地块开发的考虑 - 三季度末公司有110个社区，预计四季度将新开约10%的社区，未来社区数量将基于土地储备继续增长 [51] 问题7: 公司对并购的态度 - 公司主要关注有机增长，并购主要考虑在已有业务的市场进行，以简化交易 [52] 问题8: 金融服务业务的可持续性及毛利率情况 - 金融服务业务已在公司平台上建立完善，目前的业绩表现可作为参考 本季度开始的抵押贷款服务组合带来约200万美元的业绩提升，建模时可剔除该因素 预计毛利率在四季度至2021年一季度将上升 [55][56] 问题9: Century Complete业务能否保持高于公司平均的增长率 - 公司认为Century Complete业务是增长引擎，未来将在业务组合中占比更高 [57] 问题10: Century Complete业务面临的竞争情况 - 住宅建筑行业竞争激烈，Century Complete业务与Century Communities业务一样面临竞争 公司会尽量将Century Complete房屋价格定在其他新房建造商之下，与二手房竞争 [58] 问题11: 新指引中ASP顺序减速的原因及与Century Complete房屋交付的关系 - 四季度Century Complete房屋交付量环比增加，在整体交付组合中的占比提高，导致ASP下降 [61] 问题12: 交付更多Century Complete产品时毛利率是否会继续增长 - 公司预计毛利率将继续增长 [62] 问题13: 公司应对成本上涨的定价能力及在建项目的周期时间 - 公司在直接成本方面，通过提高销售价格跟上成本上涨，保持了利润率 目前在建项目的周期时间没有明显延长，公司会密切关注 [63][64] 问题14: Century Complete业务在未来两到三年的长期目标占比 - 公司未设定明确目标，但预计Century Complete业务增长速度将快于Century Communities品牌，理想情况下希望达到50/50的业务组合 [65]

公司业务范围与部门构成 - 公司在17个州的大都市地区从事单户住宅的开发、设计、建造、营销和销售[74] - 公司房屋建造业务分为西部、山区、得克萨斯州、东南部和Century Complete五个可报告部门，金融服务部门由提供抵押、产权和保险服务的子公司组成[74] 财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度末公司无循环信贷额度欠款，现金及现金等价物为2.883亿美元，托管现金为2630万美元，净住宅建设债务与净资本比率为32.9%[76] - 2020年第三和九个月，公司房屋销售收入分别约为7.602亿美元和20.804亿美元，所得税费用前收入分别约为6490万美元和1.491亿美元，净收入分别约为4980万美元和1.143亿美元，较上一年同期均大幅增加[77] - 2020年第三季度和前九个月总营收分别为79436.1万美元和2.173414亿美元，2019年同期分别为59036.2万美元和1.743369亿美元[81] - 2020年第三季度和前九个月净收入分别为4976.4万美元和1.1434亿美元，2019年同期分别为2702.4万美元和5963.6万美元[81] - 2020年第三季度和前九个月房屋建筑毛利率分别为17.5%和17.3%，2019年同期分别为18.1%和17.5%[81] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为8699.8万美元和2.12839亿美元，2019年同期分别为5269.5万美元和1.4253亿美元[81] - 2020年第三季度和前九个月净房屋建筑债务与净资本比率均为32.9%，2019年同期均为53.8%[81] - 2020年前三季度和第三季度房屋建筑毛利率分别降至17.3%和17.5%，2019年同期分别为17.5%和18.1%，主要因房屋销售成本占比增加0.6%[93] - 2020年前三季度和第三季度调整后房屋建筑毛利率分别为19.9%和20.0%，2019年同期分别为20.0%和20.6%[100] - 2020年前三季度和第三季度销售、一般和行政费用分别增加2910万美元和1300万美元，主要因佣金费用分别增加1650万美元和600万美元，奖金估计分别增加880万美元和770万美元，前三季度还有300万美元基于股票的薪酬费用增加[102] - 公司2020年估计年度有效税率为23.4%，受联邦和州法定税率25.1%及某些永久性差异影响，差异使税率降低1.7%；前三季度受离散项目影响，税率降低0.1%[103] - 2020年前三季度和第三季度所得税费用分别为3470万美元和1510万美元，2019年同期分别为1900万美元和780万美元[103] - 截至2020年9月30日，公司总资产增至26亿美元，较2019年12月31日增加9140万美元，增幅3.7%，主要因公司资产增长281.7%，部分被库存减少抵消[104] - 2020年第三季度净新房合同数量增至3204份，较2019年同期增加1158份，增幅56.6%；前九个月净新房合同数量增至8256份，较2019年同期增加2170份，增幅35.7%[107] - 2020年第三季度和前九个月，公司房屋吸收率分别增至每月6.6和5.9，较2019年同期分别增加83.3%和68.6%，主要因低利率和强劲需求[108][109] - 截至2020年9月30日，公司积压房屋数量为3699套，总价值13.094亿美元，较2019年9月30日分别增加34.7%和53.2%，主要因积压单位增加和平均销售价格上涨13.7%[111] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为222,230千美元，较2019年12月31日的1,577千美元大幅增加；存货为1,872,337千美元，较2019年12月31日的1,995,549千美元有所减少[120] - 2020年前九个月公司总住宅建筑收入为2,105,880千美元，低于2019年全年的2,492,649千美元；净收入为90,354千美元，低于2019年的104,856千美元[122] - 2020年前九个月和第三季度，公司在回购安排上的利息支出分别为200万美元和80万美元，2019年同期分别为210万美元和60万美元[135] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司已发行并流通的信用证和履约保函分别为3.601亿美元和3.441亿美元[137][148] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司未偿还债务总额分别为10.69282亿美元和11.39499亿美元[139] - 2020年和2019年前九个月，公司经营活动产生的现金分别为3.158亿美元和使用1.49亿美元[143] - 2020年前九个月，公司投资活动使用的净现金降至660万美元，2019年同期为1160万美元[144] - 2020年前九个月，公司融资活动使用的净现金为7680万美元，2019年同期融资活动提供了1.657亿美元[145] - 2020年第三季度和前九个月，公司EBITDA分别为8699.8万美元和2.09564亿美元，较2019年同期分别增长65.1%和61.2%；调整后EBITDA分别为8699.8万美元和2.12839亿美元，较2019年同期分别增长65.1%和49.3%[152] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司净住宅建设债务与净资本比率分别为32.9%和45.2%[154] - 2020年第三季度净利润为49,764美元，2019年同期为27,024美元；2020年前九个月净利润为114,340美元，2019年同期为59,636美元[157] - 2020年第三季度基本每股收益为1.49美元，摊薄后每股收益为1.48美元；2019年同期基本每股收益为0.88美元，摊薄后每股收益为0.87美元；2020年前九个月基本每股收益为3.43美元，摊薄后每股收益为3.41美元；2019年同期基本每股收益为1.96美元，摊薄后每股收益为1.95美元[157] - 2020年第三季度调整后税前收入为64,885美元，2019年同期为34,840美元；2020年前九个月调整后税前收入为152,351美元，2019年同期为91,223美元[159] - 2020年第三季度调整后净利润为49,764美元，2019年同期为27,024美元；2020年前九个月调整后净利润为116,852美元，2019年同期为69,154美元[159] - 2020年第三季度和前九个月调整后摊薄每股收益分别为1.48美元和3.48美元，2019年同期分别为0.87美元和2.26美元[159] - 2020年9月30日结束的三个月和九个月计算调整后净利润所用税率为23.3%；2019年9月30日结束的三个月和九个月所用税率分别为22.4%和24.2%[159] 各条业务线数据关键指标变化 - 德州地区2020年前三季度税前收入增加440万美元至2200万美元，主要因房屋交付数量增加51.9%；前三季度减值费用为90万美元；第三季度税前收入减少140万美元至690万美元，因平均房价下降10.6%，部分被交付数量增加24.3%抵消[86][87] - 东南部地区2020年前三季度和第三季度税前收入分别增加1630万美元和630万美元至3370万美元和1340万美元，主要因交付房屋数量分别增加25.9%和23.5%[88] - 世纪完成部门2020年前三季度和第三季度分别交付2183套和725套房屋，平均价格分别为16.2万美元和16.82万美元，房屋销售收入分别为3.537亿美元和1.22亿美元；前三季度税前收入减少110万美元至1720万美元，因固定成本增加和80万美元库存减值费用；第三季度税前收入增加180万美元至780万美元，因新房交付增加5.8%和平均售价增加10.7%[89] - 金融服务部门2020年前三季度和第三季度税前收入分别增加2470万美元和1530万美元至3070万美元和1750万美元，因金融服务收入分别增加3880万美元和2160万美元，贷款销售数量分别增加97%和116%[90] - 公司部门2020年前三季度和第三季度亏损分别为6500万美元和2310万美元，较2019年同期分别减少580万美元和增加470万美元；第三季度亏损增加主要因工资增加730万美元，部分被法律、IT和其他税费减少抵消；前三季度亏损减少主要因去年债务清偿损失1080万美元及税费和差旅费减少，部分被工资增加850万美元抵消[91][92] 房屋销售与交付数据 - 2020年第三和九个月，公司分别交付2283套和6627套房屋，平均销售价格分别为33.3万美元和31.39万美元，较2019年同期分别增长20.7%和20.0%[77] - 2020年第三和九个月，公司扣除取消后的新房屋合同分别为3204份和8256份，较2019年同期分别增长56.6%和35.7%[78] - 截至2020年9月30日，公司房屋积压量为3699套，较2019年9月30日增长34.7%，销售价值约为13.094亿美元，较2019年9月30日增长53.2%[78] - 2020年第三季度和前九个月交付房屋数量分别为2283套和6627套，2019年同期分别为1891套和5521套[81] - 2020年第三季度和前九个月房屋平均销售价格分别为33.3万美元和31.39万美元，2019年同期分别为30.35万美元和30.9万美元[81] - 2020年第三季度末和前九个月积压房屋数量均为3699套，2019年同期均为2746套[81] - 2020年第三季度末和前九个月积压房屋总销售价值均为13.09449亿美元，2019年同期均为8.54856亿美元[81] - 2020年第三季度和前九个月新房屋净合同数量分别为3204套和8256套，2019年同期分别为2046套和6086套[81] 土地相关数据 - 截至2020年9月30日，公司拥有和控制的地块数量为44963块，较2020年6月30日增加29.1%[76] - 截至2020年9月30日，公司拥有和控制的地块总数为44963块，较2019年12月31日增加15.5%，其中自有地块占比从48.1%降至44.4%，控制地块占比从51.9%升至55.6%[106] - 山区地块自有数量从2019年12月31日的4771块增至2020年9月30日的6762块，增幅41.7%[106] - 得克萨斯州第三季度净新房合同数量从2019年的260份增至2020年的411份，增幅58.1%[107] - 截至2020年9月30日，公司销售社区数量降至110个，较2019年9月30日的129个减少19个，降幅14.7%[110] - 截至2020年9月30日，公司有24996份未完成的土地购买和期权合同，总购买价格约为9.994亿美元，土地期权合同的不可退还现金存款为3130万美元，预计未来十二个月将执行50% - 60%的合同[146] - 2020年第三季度公司增加土地收购和开发活动，截至9月30日拥有和控制44,963块土地，较6月30日增加29.1%[128] 疫情影响与应对措施 - 2020年3 - 4月房屋销售放缓，5 - 6月大幅反弹，第三季度保持积极趋势，公司调整销售流程以应对疫情[75] - 因疫情不确定性，公司采取措施保存现金，包括推迟土地收购、放缓土地开发等[76] - 2020年3月中旬起，公司放缓土地开发活动并采取措施削减运营费用，包括4月裁员[127] - 2020年第一季度末至第二季度初公司增加循环信贷额度借款，第二季度偿还，截至9月30日无未偿还金额[127] 融资与债务相关 - 公司修订并重述的信贷协议提供最高6.4亿美元的循环信贷额度，将于2023年4月30日到期，截至2020年9月30日无未偿还金额且遵守所有契约[132][133] - 公司金融服务子公司的回购安排提供最高2.75亿美元的无承诺回购安排，截至2020年9月30日有1.734亿美元未偿还金额且遵守所有契约[134] - 2019年11月27日公司与销售代理签订分销协议，可通过“市价”发售最高1亿美元的普通股，截至2020年9月30日未出售或发行任何股份[136] - 2019年前九个月和第三季度，公司通过之前的分销协议分别出售和发行0.9百万股和0.8百万股普通股，总收益分别为2650万美元和2370万美元[136] - 2018年11月6日，公司董事会授权一项股票回购计划，最多可回购450万股流通普通股，截至2020年9月30日，可购买的最大股份数量为381.2939万股[1

业绩总结 - 2020年第二季度，公司的住宅销售收入达到27亿美元，较2019年同期增长了276%[6] - 2020年第二季度，交付的住宅数量为8714套，较2019年同期增长了263%[10] - 2020年第二季度，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.61亿美元，较2019年同期增长了235%[10] - 2020年第二季度的净收入为38,450千美元，同比增长147.5%[30] - 2020年第二季度每股收益（EPS）为1.15美元，同比增长125.5%[30] - 2020年上半年总收入为1,320,125千美元，同比增长16.6%[30] - 2020年第二季度的运营收入为53,045千美元，同比增长64.8%[30] - 2020年第二季度总成本和费用为723,400千美元，同比增长23.0%[30] 用户数据 - 2020年第二季度，82%的交付住宅面向首次购房者[15] - 2020年第二季度，公司的净新订单同比增长了148%[17] - 2020年第二季度，公司的平均销售价格（ASP）为30.14万美元，较2019年同期下降了2.5%[12] 财务状况 - 截至2020年6月30日，公司可用流动性为860百万美元[25] - 公司的股东权益为11亿美元，较2015年的4.09亿美元增长了175%[10] - 截至2020年6月30日，总资产为2,552百万美元，负债总额为1,422百万美元[24] - 截至2020年6月30日，总债务为1,095百万美元，其中包括891百万美元的高级无担保票据[24] - 公司的净债务与净资本化比率为37.5%[25] - 公司在2020年第二季度的净债务与资本化比率显著改善，从2019年第二季度的53.8%降至37.5%[23] - 公司在2020年第二季度的现金与库存总额为2,119百万美元，债务为1,095百万美元，现金与库存与债务的比率为2.4倍[25] 市场扩张与并购 - 截至2020年第二季度，公司在17个州和28个市场拥有34832个地块[17] - 自2012年以来，公司完成了7项收购，增加了16个州和超过36000个地块[11] - 公司在各地区的土地库存总计为34,832个地块，其中西部地区拥有2,970个地块[26] 其他信息 - 自公司成立以来，已连续17年实现盈利[6] - 2020年第二季度家庭销售收入为747,415千美元，同比增长22.8%[30] - 2020年第二季度EBITDA为71,540千美元，同比增长85.4%[30] - 2020年总资产为2,551,782千美元，同比增长5.8%[30] - 2020年总负债为1,422,294千美元，同比下降6.0%[30]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后净收入增长71%，达到创纪录的4030万美元，即摊薄后每股1.21美元；净收入增长148%，达到创纪录的3850万美元，即摊薄后每股1.15美元 [24][39] - 房屋销售总收入增长23%，达到7.474亿美元，主要得益于净新合同增长22%至2664套，房屋交付量增长26%至2480套 [39] - 2020年第二季度交付房屋的平均售价较上一季度下降8000美元，至30.14万美元 [40] - 调整后的房屋建筑毛利率基本持平，为19.5%；房屋建筑毛利率下降30个基点，至16.9% [40] - SG&A占房屋销售收入的百分比从去年同期的12.4%改善至11.6% [41] - 第二季度金融服务业务收入达2570万美元，同比增长159%；税前收入为1300万美元，而去年同期为220万美元 [42] - 第二季度末偿还了5.22亿美元的信贷额度，现金约2.2亿美元，总流动性达8.6亿美元 [44] - 净房屋建筑债务与净资本比率从第一季度末的46.6%大幅改善至37.5%，较去年同期的53.8%也显著下降 [45] - 第二季度税率为23.3%，去年同期为25.6% [45] - 公司提供全年交付量指引为8800 - 9500套，房屋销售总收入指引为27 - 30亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - Century Complete品牌在第二季度交付835套房屋，环比增长34%，新订单增长43%；平均售价为16万美元，已进入11个州 [26][27] - 金融服务业务在第二季度收入同比增长159%，贡献税前收入1300万美元，主要由于贷款发起数量增加、运营效率提高以及信贷市场稳定 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州地区吸收率和净新合同同比增长60%，交付量增长88% [28] - 山区地区净新合同同比增长14%，积压房屋数量同比增长31% [30][31] - 东南部地区吸收率增长45%，房屋交付量和新订单分别增长43%和38%，积压房屋数量同比增长34% [32] - 西部地区交付量和订单分别增长23%和18%，积压房屋数量同比增长约30% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于高增长、轻资产的Century Complete业务线，以支持其在现有市场内外的未来扩张 [28] - 公司专注于发展两个品牌，以获取更多入门级购房者需求份额，继续执行相关举措以提高业绩并扩大全国市场份额 [37] - 公司此前主要通过收购在多个市场扩张，目前仍以扩大Century Complete和深化现有Century Communities市场为主要目标，但也会关注合适的并购机会 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致的社交距离和远程工作安排推动了住房需求，二手房库存同比下降30%，新房市场需求增加，行业宏观环境积极 [19][20] - 公司对持续表现和在高潜力市场的竞争定位感到鼓舞，有信心推动运营绩效进一步改善，为股东带来长期价值提升，并支持未来增长 [23] - 公司认为积极趋势将支持房屋需求持续增长，尽管今年面临诸多挑战，但团队致力于执行长期计划并扩大市场份额 [21] 其他重要信息 - 公司在过去两个季度继续扩大数字技术投资，增强在线销售和服务能力，第二季度公司网站流量同比增长66% [13][15] - 公司专注于管理供应链，通过广泛的全国协议和合作关系，成功应对第二季度的挑战，未产生额外成本或错过交付 [16][17] - 7月，Century Communities在BUILDER的Builder 100榜单上再次排名第九，连续三年被评为增长最快的上市建筑商 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格调整方面，是否有地区或价格点的需求下降？近期价格调整幅度如何，是一次性调整还是有更多定价权？ - 公司在所有市场表现良好，已在整个平台上减少激励并提高价格，未来也有能力继续这样做 [50][52] 问题2: 目前的杠杆水平是否适合当前宏观背景，未来如何分配资本？ - 公司目前净杠杆率为37.5%，对此感到满意，认为业务能够实现现金流自给自足并支持未来一两年的增长计划；未来有机会将现金流重新投入业务，如库存和土地 [54][55] 问题3: 7月订单增长率的具体幅度，以及增长是否由社区数量增加或特定市场热度提升驱动？ - 7月订单量比去年同期增长近40%，增长趋势在各市场普遍存在，并非由单一市场主导 [58] 问题4: 毛利率在第三和第四季度的改善幅度如何？ - 毛利率方向向好，第二季度调整后为19.5%，GAAP基础下略低于17%；随着减少激励和提高价格，预计第三季度毛利率将上升，第四季度改善更明显，但具体幅度取决于最终交付情况和销售情况 [60] 问题5: 今年的市场格局是否改变，并购计划是否调整？ - 公司仍以扩大Century Complete和深化现有市场为主要目标，但也会关注合适的并购机会；目前更注重在现有业务中获取更多市场份额 [62][63] 问题6: Century Complete业务的利润率情况如何，与去年和传统Century业务相比如何？ - 该业务利润率持续提高，随着业务规模扩大和运营效率提升，未来有望继续改善；由于价格点和竞争情况，有能力继续提高价格 [65][66] 问题7: 西部和山区业务是否有机会降低价格点以加速增长？ - 公司在过去18个月一直在推出更具吸引力的低价产品，未来也会继续这样做 [67] 问题8: 杠杆率低于40%是否会成为新常态，是否有兴趣将其推回接近50%？ - 杠杆率会季度间波动，公司目前对当前水平感到满意，认为能够支持业务发展 [68] 问题9: 金融服务业务本季度收入和利润大幅增长的原因，未来是否可持续？ - 本季度成功得益于房屋销售增加、激励措施推动内部抵押贷款公司使用、信贷市场稳定以及贷款销售获利；未来盈利能力将部分取决于激励措施与贷款使用的关联，但预计申请和成交捕获率将增加 [70][71] 问题10: 本季度金融服务业务的捕获率与上季度或去年相比如何？ - 第二季度Century业务申请捕获率略高于80%，为82%；Century Complete业务约为54%，综合捕获率为74%；去年Century业务捕获率在60%多，Century Complete业务刚起步，捕获率在10%多到20%出头 [72][73] 问题11: Century Complete业务的机会与公司其他业务相比如何？ - 该业务有很大机会，第二季度表现受土地收购暂停影响；随着土地收购恢复，预计第三季度及以后将恢复增长 [74][75] 问题12: 传统Century业务今年剩余时间的社区增长率预计如何？ - 社区数量同比和环比均下降，但公司已重启一些开发项目，希望在第三和第四季度让部分社区重新上线，但暂无具体指引 [76] 问题13: Century Complete业务销售增长滞后的原因，以及何时能赶上其他业务？ - 滞后是由于土地收购暂停导致无法启动房屋建设；随着土地收购恢复，问题已解决，预计后续销售速度将加快，与传统业务保持一致 [78][79] 问题14: 全年指导中下半年平均售价提高的原因是什么？ - 是业务组合和新社区上线的综合影响，包括Century Complete业务与传统业务的比例以及新社区对整体价格的影响 [80]

公司业务范围 - [公司在17个州的大都市地区从事单户住宅的开发、设计、建造、营销和销售，旗下有Century Communities和Century Complete两个品牌，还有金融服务部门][75] 疫情对公司的影响 - [2020年3 - 4月疫情使房屋销售放缓，5 - 6月因低利率、供应不足等因素反弹，公司调整销售流程，运营大多未受健康令影响，但未来需求仍不确定][76] - [为应对疫情，公司采取措施保存现金，2020年第二季度末循环信贷无欠款，现金及现金等价物1.735亿美元，托管现金4660万美元，净房屋建筑债务与净资本比率为37.5%][78] - [为应对新冠疫情，公司自2020年3月中旬起放缓土地开发活动，4月进行有针对性裁员以降低运营成本；2020年第一季度末至第二季度初增加循环信贷额度借款，第二季度偿还借款][132] 房屋交付与销售数据 - [2020年第二季度和上半年分别交付2480套和4344套房屋，平均售价分别为30.14万美元和30.39万美元，较2019年同期分别增长26.1%和19.7%][79] - [2020年第二季度和上半年房屋销售收入分别约为7.474亿美元和13.201亿美元，所得税前收入分别约为5010万美元和8420万美元，净收入分别约为3850万美元和6460万美元][79] - [2020年第二季度和上半年新房屋合同（净取消后）分别为2664份和5052份，较2019年同期分别增长22.1%和25.0%][80] - [截至2020年6月30日，公司房屋积压量为2778套，较2019年6月30日增长7.2%，销售价值约为9.628亿美元，增长22.8%][80] - [2020年第二季度公司总收入7.76444亿美元，2019年同期为6.1995亿美元；2020年上半年总收入13.79053亿美元，2019年同期为11.53007亿美元][83] - [2020年第二季度净利润3845万美元，2019年同期为1549.5万美元；2020年上半年净利润6457.6万美元，2019年同期为3261.2万美元][83] - [2020年第二季度交付房屋2480套，2019年同期为1967套；2020年上半年交付房屋4344套，2019年同期为3630套][83] - [2020年第二季度交付房屋平均售价30.14万美元，2019年同期为30.94万美元；2020年上半年交付房屋平均售价30.39万美元，2019年同期为31.18万美元][83] - [2020年第二季度房屋建筑毛利率为16.9%，2019年同期为17.2%；2020年上半年房屋建筑毛利率为17.2%，与2019年同期持平][83] - [截至2020年6月底，积压房屋数量为2778套，积压房屋总销售价值为9.62751亿美元；2019年同期积压房屋数量为2591套，积压房屋总销售价值为7.84152亿美元][83] - [2020年第二季度净新增房屋合同2664份，2019年同期为2182份；2020年上半年净新增房屋合同5052份，2019年同期为4040份][83] - [2020年第二季度调整后EBITDA为7403.4万美元，2019年同期为4943.9万美元；2020年上半年调整后EBITDA为1.2584亿美元，2019年同期为8983.5万美元][83] - [2020年第二季度末净房屋建筑债务与净资本比率为37.5%，2019年同期为53.8%；2020年上半年末该比率为37.5%，2019年同期为53.8%][83] - [2020年第二季度，公司净新屋合同为2664份，较2019年同期增加482份，增幅22.1%；上半年净新屋合同为5052份，较2019年同期增加1012份，增幅25.0%，主要因西部、山区、得克萨斯和东南部地区销售强劲][113] - [2020年第二季度和上半年，公司整体月“吸收率”分别升至5.0和4.9，较2019年同期分别增加35.1%和40.0%，主要因当前低利率和强劲的新屋需求][114][115] - [截至2020年6月30日，公司积压订单房屋数量为2778套，总价值9.628亿美元，较2019年6月30日分别增加7.2%和22.8%，主要因积压订单单位增加和平均销售价格上涨14.5%][117] - [2020年上半年，公司房屋建筑总收入为13.44亿美元，成本为11.08亿美元，销售、一般和行政费用为1.60亿美元；净收入为5442万美元，而2019年全年净收入为1.05亿美元][127] - [2020年第二季度净利润为38,450美元，2019年同期为15,495美元；2020年上半年净利润为64,576美元，2019年同期为32,612美元][162] - [2020年第二季度基本每股收益为1.15美元，摊薄后每股收益为1.15美元；2019年同期基本每股收益为0.51美元，摊薄后每股收益为0.51美元；2020年上半年基本每股收益为1.94美元，摊薄后每股收益为1.93美元；2019年同期基本每股收益为1.08美元，摊薄后每股收益为1.07美元][162] - [2020年第二季度调整后摊薄每股收益为1.21美元，2019年同期为0.77美元；2020年上半年调整后摊薄每股收益为2.00美元，2019年同期为1.38美元][164] 各业务板块收入情况 - [西部业务板块2020年第二季度和上半年税前收入分别增长380万美元和1050万美元，主要因新房交付量分别增长22.7%和20.0%以及当期非经常性土地销售的收益][89] - [2020年Q2和H1山区部门所得税前收入分别降至2060万美元和3910万美元，较2019年同期减少190万美元和270万美元，主要因房屋销售收入下降][90] - [2020年Q2和H1德州部门所得税前收入分别增至960万美元和1510万美元，较2019年同期增加400万美元和580万美元，主要因交付房屋数量分别增长87.8%和69.9%，但平均售价下降部分抵消了增长][91] - [2020年Q2和H1东南部部门所得税前收入分别增至1200万美元和2030万美元，较2019年同期增加740万美元和990万美元，主要因交付房屋数量分别增长43.0%和27.1%][93] - [2020年Q2和H1世纪完成部门交付835套和1458套房屋，平均价格分别为16.01万美元和15.9万美元，房屋销售收入分别为1.337亿美元和2.318亿美元，Q2所得税前收入增加主要因新房交付增长14.7%，H1减少主要因固定成本增加和080万美元库存减值费用][94] - [2020年Q2和H1金融服务部门所得税前收入分别增至1300万美元和1320万美元，较2019年同期增加1080万美元和940万美元，主要因金融服务收入分别增加1580万美元和1720万美元][95] - [2020年Q2和H1公司部门亏损分别为2740万美元和4190万美元，较2019年同期减少500万美元和1050万美元，Q2减少主要因债务清偿损失减少1080万美元，部分被薪资和法律成本增加抵消，H1减少主要因上一年度发生1080万美元债务清偿损失][96] 毛利率与费用情况 - [2020年Q2房屋建筑毛利率降至16.9%，较2019年同期下降0.3个百分点，主要因减值费用和房屋销售成本占比增加0.2%，H1保持在17.2%不变][97] - [2020年Q2和H1销售、一般和行政费用分别增加1150万美元和1620万美元，Q2增加主要因佣金费用增加750万美元和奖金估计增加400万美元，H1增加主要因佣金费用增加1060万美元、薪资费用增加660万美元和税费增加120万美元][108] - [公司2020年估计年度有效税率为23.4%，由25.6%的联邦和州法定税率和某些永久性差异导致的2.2%的税率降低驱动，2020年Q2和H1所得税费用分别为1170万美元和1960万美元，较2019年同期增加640万美元和840万美元][109] - [2020年Q2和H1调整后房屋建筑毛利率分别为19.5%和19.8%，较2019年同期分别下降0.1个百分点和上升0.1个百分点，该指标有助于隔离库存减值、债务和收购对毛利率的影响，便于与往期和竞争对手比较][104] 公司资产与负债情况 - [截至2020年6月30日，公司总资产达26亿美元，较2019年12月31日增加5180万美元，增幅2.1%，主要因公司资产增加169%，部分被库存减少抵消][110][112] - [截至2020年6月30日，公司拥有和控制的地块总数为34832块，较2019年12月31日减少4110块，降幅10.6%，其中自有地块占比从48.1%升至55.1%，控制地块占比从51.9%降至44.9%][111] - [截至2020年6月30日，公司销售社区数量降至122个，较2019年6月30日减少3个，降幅2.4%][116] - [截至2020年6月30日，公司有9亿美元的高级票据未偿还，由大部分直接和间接全资运营子公司担保，金融服务运营子公司不提供担保][118] - [截至2020年6月30日，公司总资产为22.64亿美元，较2019年12月31日的22.47亿美元略有增长；总负债为12.29亿美元，较2019年12月31日的12.51亿美元有所下降；股东权益为10.35亿美元，较2019年12月31日的9.96亿美元有所增长][127] - [截至2020年6月30日，公司总债务为10.95133亿美元，较2019年12月31日的11.39499亿美元有所下降][144] - [截至2020年6月30日，公司有15635个地块的未完成购买和期权合同，总购买价格约为6.598亿美元，有3180万美元与土地期权合同相关的不可退还现金存款，预计未来12个月履行50% - 60%的合同][151] - [截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司已发行并尚未到期的信用证和履约保函分别为3.359亿美元和3.441亿美元][153] - [截至2020年6月30日，公司净住宅建筑债务与净资本比率为37.5%，低于2019年12月31日的45.2%][159] 公司资金与融资情况 - [公司与德州资本银行等签订的循环信贷协议，提供最高6.4亿美元的循环信贷额度，将于2023年4月30日到期，截至2020年6月30日无未偿还金额且遵守所有契约][136][138] - [Inspire与多家银行签订的抵押贷款回购协议，提供最高2.75亿美元的无承诺回购额度，截至2020年6月30日有1.98亿美元未偿还金额且遵守所有契约；2020年第一、二季度利息支出分别为50万美元和130万美元，2019年同期分别为90万美元和150万美元][139][140] - [2019年11月27日公司与多家证券机构签订分销协议，可通过“按市价”发售方式出售最高1亿美元的普通股，截至2020年6月30日未出售或发行任何股份；2019年同期出售并发行10万股，获得270万美元收益，支付佣金和费用10万美元][141] - [公司主要资金用途为土地购买、开发、房屋建设及支付日常负债，通过运营资金、循环信贷额度借款、普通股销售和债务证券发行等方式筹集资金][130] - [公司认为可用手头现金、运营产生的现金以及循环信贷额度或债务、股权融资满足当前和可预见的流动性需求，但受新冠疫情等因素影响，无法保证能获得额外资金或获得可接受的条款][135] 财务指标调整情况 - [调整后摊薄每股收益计算时排除收购成本和收购在产品的购买价格会计处理的影响][163] - [2020年第二季度和上半年计算调整后净利润所用税率为23.3%，2019年同期为25.6%][164] 财务披露规则变化 - [2020年3月2日美国证券交易委员会通过规则修订，简化担保人及担保证券发行人的财务披露要求，公司自2020年6月30日起采用新披露要求][123] 股份回购情况 - [2018年11月6日，公司董事会授权最高回购450万股流通普通股的计划，截至2020年6月30日，可回购的最大股份数量为381.2939万股][145][147] - [2020年上半年公司未回购任何普通股，2019年上半年回购了8.3万股，花费约140万美元][147] 现金流量情况 - [2020年上半年公司经营活动产生的现金为1.738亿美元，而2019年上半年使用了9300万美元，主要因净收入增加3200万美元及资产和负债变化有利][148] - [2020年上半年投资活动使用的净现金降至490万美元，2019年同期为620万美元，主要因物业和设备购买减少][149] - [2020年上半年融资活动使用的净现金为5050万美元，2019年同期融资活动提供了9750万美元，主要因循环信贷额度净付款增加7820万美元和高级票据发行及赎回收益减少1.081亿美元，部分被抵押回购安排净收益增加2720万美元抵消][150] 市场风险与应对措施 - [公司主要市场风险为利率风险，修订和重述信贷协议借款利率为调整后的欧元美元利率加2.60% - 3.10%的适用利差，或基础利率加1.60% - 2.10%

业绩总结 - 2020年第一季度公司的住宅销售收入为25亿美元，关闭的房屋数量为8,201套[6] - 2020年第一季度公司的调整后EBITDA为2.36亿美元，净收入为1.6亿美元，较2019年同期增长53%[11][18] - 2020年第一季度公司的房屋销售收入同比增长9%，显示出持续的市场需求[18] - 2020年第一季度的总收入为602,609千美元，较2019年同期的533,057千美元增长了13%[25] - 2020年第一季度的净收入为26,126千美元，较2019年同期的17,117千美元增长了52%[25] - 2020年第一季度的每股收益（EPS）为0.79美元，较2019年同期的0.57美元增长了38.6%[25] - 2020年第一季度的运营收入为33,930千美元，较2019年同期的22,920千美元增长了48%[25] 用户数据 - 2020年第一季度公司的平均销售价格（ASP）为307,200美元，较2019年第一季度的314,700美元下降[13] - 2020年第一季度公司的净新订单增长29%，吸收率为45%[18] - 2020年第一季度82%的交付量面向入门级买家，表明公司在这一市场的强大定位[16] 财务状况 - 公司在过去17年中实现了连续盈利，显示出强大的财务稳定性[10] - 截至2020年3月31日公司的流动性为5.92亿美元[20] - 公司总资产为29.1亿美元，负债总额为18.26亿美元[20] - 公司总债务为15.55亿美元，股东权益为10.85亿美元[20] - 公司净债务与净账面资本化比率为46.6%[20] - 公司现金及存货与债务的比率为1.7倍[20] 地块控制 - 公司在西部地区拥有3,243个地块，控制地块总数为1,340个[22] - 公司在山地地区拥有6,983个地块，控制地块总数为4,552个[22] - 公司在德克萨斯州拥有3,066个地块，控制地块总数为2,075个[22] - 公司在东南地区拥有4,200个地块，控制地块总数为3,062个[22] - 公司在“世纪完成”项目中拥有3,360个地块，控制地块总数为3,950个[22] 其他信息 - 2020年5月，公司偿还了1亿美元的信用额度，显示出良好的流动性[8] - 2019年总股东权益为11亿美元，较2015年的4.09亿美元显著增长[11] - 2020年第一季度的财务服务收入为9,795千美元，较2019年同期的8,400千美元增长了16.6%[25] - 2020年第一季度的销售、一般和行政费用为73,619千美元，较2019年同期的68,936千美元增长了6.5%[25]

业绩总结 - 2020年第一季度，公司实现房屋销售收入为25亿美元，交付房屋数量为8,201套[6] - 2020年第一季度，房屋销售收入为572.71百万美元，较2019年同期的523.30百万美元增长9.4%[20] - 2020年第一季度，总收入为602.61百万美元，较2019年同期的533.06百万美元增长13.0%[20] - 2020年第一季度，净收入为261.26百万美元，较2019年同期的171.17百万美元增长52.7%[20] - 2020年第一季度，调整后每股收益为0.80美元，较2019年同期的0.60美元增长33.3%[20] - 2020年第一季度，运营收入为33.93百万美元，较2019年同期的22.92百万美元增长48.0%[20] - 2020年第一季度，销售、一般和行政费用为73.62百万美元，较2019年同期的68.94百万美元增长6.0%[20] - 2020年第一季度，公司的净新订单增长29%，而2019年全年的增长为39%[17] - 2020年第一季度的房屋交付量同比增长12%[17] - 2020年第一季度的房屋销售收入同比增长9%[17] 用户数据与市场状况 - 公司在2019年实现总收入为26.05亿美元，较2015年的7.34亿美元增长了255%[18] - 公司在2019年实现净收入为1.13亿美元，较2015年的3,900万美元增长了213%[18] - 截至2020年3月31日，公司总资产为29.10亿美元，总负债为18.26亿美元，总股本为10.85亿美元[19] - 公司流动性充足，现金及库存总额为6.65亿美元，流动性可用性为5.92亿美元[19] - 公司总债务为15.55亿美元，净债务与净账面资本化比率为46.6%[19] 土地与市场扩张 - 公司拥有35,831个可开发地块，覆盖17个州和28个市场[16] - 截至2020年3月31日，公司拥有的土地总数为20,852个，控制的土地总数为14,979个[20] - 公司在过去17年中持续盈利，经历了多个住房周期[6]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度调整后净收入增长45%，达到创纪录的2670万美元，即摊薄后每股0.80美元；净收入增长53%，达到创纪录的2610万美元，即摊薄后每股0.78美元 [26] - 第一季度房屋销售收入增至5.727亿美元，较上年同期的5.233亿美元增长9% [26] - 2020年第一季度交付房屋的平均售价降至307,200美元，上年同期为314,700美元 [27] - 调整后的房屋建筑毛利率百分比增加40个基点，从上年同期的19.8%增至20.2% [28] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占房屋销售收入的百分比在第一季度为12.9%，上年同期为13.2% [28] - 2020年第一季度金融服务业务收入为980万美元，同比增长17%；该业务贡献了20.9万美元的税前收入，上年同期为160万美元 [29] - 截至2020年3月31日，公司总资产为29亿美元，负债总额为18亿美元，股东权益为11亿美元 [31] - 净房屋建筑债务与净资本比率略微升至46.6%，2019年底为45.2%，上年同期为53.6% [31] - 第一季度税率为23.4%，上年同期为25.6%，主要由于估计有45美元的抵免 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房屋销售业务在第一季度实现净新增合同2388份，创公司历史新高，较上年同期增长29%；交付房屋1864套，创第一季度纪录；期末积压订单为2594套房屋，价值超过8.61亿美元 [9] - 金融服务业务（包括产权、保险和抵押贷款）在第一季度产生了980万美元的收入，同比增长17%，但由于3月最后两周信贷市场的动荡，该业务的第一季度业绩受到负面影响，对冲投资组合产生了300万美元的未实现非现金估值损失，4月随着信贷市场开始稳定，公司正在弥补这一估值损失 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司网站第一季度的总流量比去年同期增长30%，4月前三周的网络流量比上年同期增长29% [12] - 4月净销售额与2019年4月相比下降不到10%，且毛销售额和净销售额每周都在增加；3月取消订单数量有所上升，但本月每周都在下降，目前与年初至今的平均水平一致 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司迅速适应新冠疫情带来的限制和挑战，调整房屋销售和建设流程，如限制施工现场的合作伙伴数量、为购房者提供在线签约功能、仅安排预约参观和虚拟参观销售区域等 [10] - 加强在线资源和虚拟技术的应用，将Century Complete品牌的在线销售资源推广到整个Century Communities产品组合，提供全方位的在线资源，打造无缝且个性化的购房体验 [11] - 减少Century Complete业务的新样板房开工数量，并在Century Communities品牌中几乎取消了样板房开工，将当前销售重点放在已在建的样板房上 [20] - 调整土地收购和开发策略，审查受控土地储备，终止了一些不符合更高标准的待收购项目，减少了受控地块数量；成功延长了大多数剩余受控地块的预计交割日期；拥有了今年剩余时间以及明年大部分时间所需的土地；放缓或停止了土地开发活动 [21][22] - 采取多种措施降低运营费用，包括在4月进行有针对性的裁员 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给公司业务带来了诸多意想不到的变化，各级政府的指令不断变化，安全和健康指南也实时更新，各地解除居家令的时间差异很大，因此新冠疫情对经济和购房者需求的最终影响目前尚不清楚，公司撤回了此前公布的2020年全年财务展望 [32][33] - 尽管面临挑战，但公司具有韧性，拥有强大的资产负债表和充足的流动性，有信心实现长期增长，提高运营绩效，并为股东创造价值 [17][18] - 购房者需求目前比预期要好，4月销售速度加快，取消订单率下降，一些州开始放宽与新冠病毒相关的限制并重新开放经济，这对公司业务是积极的信号 [16][17] 其他重要信息 - 公司将在第二季度记录约200万美元的裁员遣散费 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 4月业务活动环比改善的驱动因素是什么，消费者更愿意与公司互动的原因是什么，业务收缩对未来订单有何影响？ - 公司认为一方面是更好地适应了当前情况，加强了虚拟销售工具的使用，销售人员也更熟悉这些工具；另一方面，人们开始逐渐适应疫情带来的影响，各地限制措施也在逐步放宽 [36] - 公司销售人员与购房者进行了充分沟通，让他们了解当前低利率环境下购房的优势，并将销售重点放在在建房屋上，这些房屋能够更快交付 [37] - 短期内公司有大量在建房屋，会密切关注市场情况，如果市场进一步稳定，可能会开始建造更多样板房，但目前会谨慎行事，等待市场情况更加明朗 [38] 问题: Century Complete业务相对较弱的原因是什么，该产品的入门级买家与核心Century产品的买家行为有何不同？ - 一是公司改变了销售计数方式，对于在线销售，只有当买家支付剩余定金并获得有条件贷款批准后才计为销售，这导致了一定的时间滞后；二是在季度末有一批出售给一个投资集团的房屋被取消订单 [40][41] - 虽然部分买家在资格审核方面存在挑战，但总体而言这不是主要问题，Century Complete产品买家的平均FICO信用评分高于700分 [41] 问题: 4月Century Complete产品和传统Century产品的业务改善情况是否一致，不同买家群体的情况如何？ - 公司表示在传统Century Communities产品和Century Complete产品中都看到了业务改善，取消订单率的下降也在整个产品组合中体现 [43] 问题: Century Complete品牌减少样板房开工的幅度有多大？ - 由于该业务的性质，所有房屋都是样板房开工且不进行预售，公司暂停了样板房开工是为了更好地应对当前情况，待市场稳定后，这将是公司首先恢复样板房建设的业务部分 [44] 问题: 请详细说明抵押贷款市场收紧以及4月市场放松的情况？ - 3月中旬市场流动性枯竭，信贷市场冻结，出现了宽限期问题和失业情况；此后政府采取措施，市场恢复了流动性，规则也有所调整，市场表现更加正常，公司在向投资者出售抵押贷款时没有遇到阻力，市场从仓库银行和投资方面都有流动性 [46] 问题: 4月的成本节约措施与应对新冠疫情的增加成本如何平衡？ - 两者在一定程度上相互抵消，但公司进行了裁员，对所有可自由支配的支出都进行了严格审查，确保资金用于真正必要的业务；虽然应对新冠疫情有一些增加的成本，如人员安排和额外物资，但数额并不显著 [47] 问题: 2020年土地购买支出与2019年相比预计下降多少，公司对今年取消土地购买的态度如何？ - 公司认为不一定会取消土地购买，随着时间推移情况会逐渐明朗；由于公司60%的自有地块已经完工，还有一些受控地块可按需滚动使用，所以目前对土地情况感到安心，在土地市场和需求情况更加清晰之前，不会贸然推进土地购买，但预计今年晚些时候情况会有所改善 [49] 问题: 第一季度的取消订单率是多少，与去年第一季度相比如何？ - 2019年1月至4月取消订单率为24%，2020年第一季度取消订单率为21%，3月取消订单率为28%，4月降至年初至今的平均水平21%，低于去年同期 [51] 问题: 本季度平均积压订单价格环比上涨近10%，是否意味着未来平均积压订单价格会持续上涨？ - 这只是短期内的订单组合问题，不意味着公司会减少某些业务，预计未来平均销售价格不会有显著变化 [52] 问题: 公司在核心Century产品上的激励措施以及竞争对手的情况如何？ - 公司没有采取特别激进的激励措施，也没有看到竞争对手有此类行为；销售激励措施会根据具体房屋和买家需求而定，公司给予各部门一定的灵活性 [53] 问题: 公司产品价格和土地价格是否下降？ - 目前来看，由于时间较短，土地价格和房屋价格都没有明显下降；公司推迟了土地交割，土地卖家比较配合，同行也采取了类似做法；如果疫情持续较长时间，可能会对价格产生影响，但目前市场上新房库存较多，且很多二手房退出市场，购房者更倾向于购买新房，这对房屋价格有一定支撑作用 [54][55] 问题: 社交距离措施是否影响了房屋建设时间？ - 公司表示没有看到明显影响，施工周期运行较为平稳，合作伙伴都能遵守施工现场的新规定 [57] 问题: Century Complete品牌的销售方式是否有变化？ - 没有变化，该品牌一直以线上销售为主，公司在这方面积累了经验，并将其推广到了Century Communities品牌，整体销售方式得到了提升 [58] 问题: 公司销售仅下降约10%，而部分竞争对手下降幅度在40% - 80%，公司的不同之处和价值主张是什么？ - 公司约80%的产品为入门级，结合低利率环境，对购房者有很大吸引力；很多购房者没有现有房屋需要出售，更愿意从公寓搬到自己的房子里，以远离人口密集的环境 [59] - 公司在在线销售和虚拟销售方面有丰富经验，销售方式更适合当前的市场情况 [60]