财务数据和关键指标变化 - 第四季度税前收入为1.02亿美元，净收入为7900万美元，稀释后每股收益为2.47美元，EBITDA为1.21亿美元 [8] - 第四季度房屋销售收入为12亿美元，创历史新高，平均销售价格同比增长不到1%，达到39.7万美元 [9] - 全年净收入增长至5.251亿美元，稀释后每股收益增长至15.92美元，均为公司历史新高 [19] - 第四季度调整后的房屋建设毛利率为19.8%，去年同期为27.3% [20] - 全年房屋建设毛利率为24.5%，调整后为26% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交付了2903套房屋，接近2021年第四季度的历史最高水平 [8] - 第四季度净新合同为1258套，总新合同为2008套，取消率为37% [15][36] - 金融服务业在第四季度贡献了2310万美元的收入，税前收入为1200万美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度东南地区订单下降70%，社区数量持平 [25][54] - 西部地区积压了大量土地和房屋，预计2023年上半年将重点处理这些积压 [25][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过降低直接建设成本、减少激励措施和缩短周期时间来提高利润率 [12][40] - 公司将继续专注于销售即将完工的房屋，以满足买家对可负担房屋的需求 [13][37] - 公司预计2023年交付7000至8000套房屋，房屋销售收入在26亿至31亿美元之间 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为买家正在回归市场，尤其是随着利率稳定在近期高点以下 [10] - 预计2023年房屋建设毛利率将逐步回升至正常水平 [12][40] - 管理层对公司在当前市场环境中的表现感到满意，并预计随着市场条件正常化，公司将处于有利地位 [13][45] 其他重要信息 - 公司第四季度支付了每股0.20美元的现金股息，并在2022年前三个季度回购了230万股普通股 [22] - 公司第四季度末的房屋建设债务资本比率下降至32%，为历史最低水平 [23][50] - 公司预计2023年底社区数量将在250至260个之间 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 东南地区订单下降的原因 - 东南地区订单下降主要是由于产品供应不足，而不是取消率过高 [54][73] 问题: 激励措施的未来趋势 - 激励措施在第四季度达到平均销售价格的900个基点，预计将逐步回落至历史正常水平的300个基点 [11][105] 问题: 2023年交付量的预期 - 预计2023年交付量将在7000至8000套之间，上半年交付量较低，下半年将逐步增加 [24][96] 问题: 建设周期的改善 - 公司预计建设周期将缩短57天，目标是最大建设时间为6个月 [90][101] 问题: 成本下降的具体情况 - 直接建设成本从第二季度的峰值下降了约16000美元，其中三分之二来自木材成本的下降 [77][78]

房屋销售与市场需求 - 公司2022年净新房屋合同量同比下降35.5%，主要由于美联储加息导致市场需求下降[17] - 2022年公司取消率上升至24%，其中Century Communities品牌取消率为21%，Century Complete品牌取消率为27%[17] - 公司2022年第二季度至第四季度房屋订单取消率增加，主要由于抵押贷款利率上升[66] - 公司2022年下半年为维持销售势头增加了激励措施，包括折扣和融资激励，预计2023年上半年房屋建设利润率将面临下行压力[63] - 公司2022年第二季度开始需求疲软，主要由于通胀、抵押贷款利率快速上升和高建筑成本[60] - 公司2020年5月和6月需求开始回升，并在2020年剩余时间和2021年保持强劲[60] - 2022年抵押贷款利率快速上升，导致购房需求疲软，影响了公司的销售和运营结果[90] - 2022年美联储累计加息425个基点，联邦基金利率目标区间升至4.25%-4.50%，并预计2023年将继续加息至4.60%以抑制高通胀[90] - 2022年公司交付了10,594套房屋，同比下降2.0%，平均销售价格为41.47万美元，同比增长11.1%[203] - 2022年公司净新房屋合同为7,753套，同比下降35.5%，取消率为24%，其中Century Communities品牌取消率为21%，Century Complete品牌取消率为27%[202] - 2022年公司房屋交付量为10,594套，同比下降1.9%[205] - 2022年公司房屋销售总收入为43.937亿美元，同比增长8.9%[205] 土地与开发活动 - 公司2022年土地收购和开发活动减少，终止了部分不符合投资标准的合同，导致其他费用增加1160万美元[19] - 截至2022年12月31日，公司拥有和控制的地块总数为53,119个，其中60.5%为自有，39.5%通过期权合同控制[19] - 公司未来增长依赖于成功识别和收购具有吸引力的土地[88] - 公司业务集中在18个州，若这些市场持续衰退，可能对公司产生重大不利影响[88] - 2022年公司在科罗拉多州启动了三个多户住宅项目的建设，作为其多户租赁业务的一部分[96] - 2022年公司在科罗拉多州启动了三个多户住宅项目，共计超过900个单位，预计将在2023年下半年至2024年开始租赁[203] - 2022年公司总土地储备为53,119块，同比下降33.5%[212] 金融服务部门表现 - 公司2022年金融服务部门税前收入为4120万美元，同比下降19.6%，主要由于抵押贷款发放量减少31.4%[24] - 2022年Century购房者的抵押贷款捕获率下降至69%，主要由于市场竞争加剧[24] - 公司2022年金融服务部门收入减少2830万美元，主要由于再融资相关贷款发放量减少以及贷款销售利润率下降[24] - 公司2022年金融服务部门收入部分被贷款发放折扣点和远期承诺结算收益所抵消[24] - 公司2022年99%的抵押贷款发放给其建造房屋的买家，需求下降将直接影响该业务收入[103] - 公司2022年抵押贷款回购额度为3亿美元，截至2022年12月31日，已使用1.976亿美元[102] - 公司从2020年中开始保留部分贷款的抵押贷款服务权，服务权价值可能因利率波动而大幅波动[103] - 2022年金融服务部门税前利润为4115.8万美元，同比下降19.6%[206] - 2022年金融服务部门抵押贷款发放量同比下降31.4%[206] 成本与利润率 - 2022年公司通过提高售价抵消了成本上涨，全年房屋建筑毛利率有所提升，但劳动力、原材料短缺和市政公用事业延误问题在2022年有所缓解，建筑周期时间自2022年第一季度以来有所改善[46] - 公司预计2023年上半年房屋建筑毛利率将继续面临下行压力，并已采取措施减少固定成本以应对需求下降[46] - 2021年和2022年通胀率显著上升，导致土地、材料和劳动力成本增加，影响了公司的利润率[91] - 2022年第二季度开始，抵押贷款利率的快速上升使公司难以通过提高房价来抵消通胀的影响，导致利润率下降[91] - 2021年和2022年由于供应链中断和需求增加，公司经历了木材和其他建筑材料短缺，导致建筑成本上升和施工延迟[98] - 2021年下半年和2022年上半年，石油产品价格上涨，影响了公司的土地开发和房屋建设成本[98] - 2022年公司房屋建筑毛利率为24.5%，同比增长0.3个百分点，调整后的房屋建筑毛利率为26.0%，同比增长0.1个百分点[204] 员工与多样性 - 截至2022年12月31日，公司全职员工总数为1,537人，其中金融服务部门员工190人，公司及房屋建筑业务员工1,347人[26] - 公司员工中女性占比41%，种族或民族多样性占比24%，管理层中女性占比41%，种族或民族多样性占比19%[27] - 公司面临劳动力短缺问题，2021年开始的劳动力短缺在2022年持续，增加了获取熟练工人的难度[106] - 公司依赖关键员工，尤其是管理层和技术人员，流失可能对业务产生负面影响[80][83] 竞争与市场风险 - 公司面临来自其他住宅建筑商、现有房屋转售和租赁住房的竞争，竞争因素包括土地获取、市场份额、定价压力和融资成本[52] - 公司遵守联邦、州和地方法规，包括《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，这些法规可能增加购房者的融资成本和公司的运营成本[52] - 公司面临土地和房屋库存价值波动的风险，可能需记录重大减值[65] - 公司依赖潜在购房者获得抵押贷款的能力，抵押贷款市场不稳定可能影响收入和运营结果[62] - 公司面临通货膨胀风险，可能无法在持续通胀环境中充分提高房价[64] - 公司面临原材料和建筑供应短缺及价格波动的风险，可能延迟或增加房屋建设成本[69] - 公司面临开发和营销社区不成功的风险，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[67] - 公司面临产品责任和保修索赔的风险，可能对业务产生重大影响[70] - 公司可能面临未投保的损失或超过保险限额的重大损失[71] - 美国建筑缺陷责任保险的覆盖范围和可用性有限且成本高昂，导致分包商难以获得保险[72] - 房地产投资受多种风险影响，包括经济条件变化、利率波动和需求减少[72] - 季节性因素和天气问题可能导致季度运营结果波动，影响盈利[72] - 公司面临与金融服务业务相关的风险，包括抵押贷款需求减少和资本可用性[75][76] - 公司可能因政府法规和法律挑战而延迟项目启动或增加成本[84] - 气候变化和恶劣天气条件可能增加成本并减少住房需求[84] - 公司可能因无法获得足够资本的风险，这可能导致无法收购土地或增加开发项目的成本和延迟[136] - 公司可能无法生成足够的现金流来满足债务偿还义务[140] - 公司可能面临无法获得额外履约、支付和完工保证债券和信用证的风险，这可能限制未来的增长[143] - 公司可能面临与气候相关的披露规则增加成本和诉讼风险，这可能对未来的运营结果和财务状况产生重大不利影响[132] - 公司可能面临与收购和合资投资相关的风险，包括整合困难、管理注意力分散和财务结果未达预期[133] - 公司可能因环境问题面临重大成本，包括清理费用、罚款和第三方损害赔偿[147] - 公司可能因无法遵守环境法规而面临项目延迟和成本增加[147] - 公司可能因无法遵守债务协议中的财务比率和契约而面临违约风险[156] - 公司可能因市场波动而无法以有利条件获得融资，影响其资产回报和收购能力[153] - 公司可能因无法满足债务义务或无法以商业合理条件再融资而影响其业务和财务状况[155] - 公司可能因无法获得足够的资本而无法充分利用市场机会[154] - 公司可能因无法遵守环境法规而面临项目延迟和成本增加[147] - 公司可能因员工或承包商违反法律法规而受到罚款或处罚，损害公司声誉[127] - 公司受环境法规影响，可能增加成本、限制建设区域或延迟项目完成[128] - 公司可能因使用有害材料或室内空气质量问题面临未来索赔，保险覆盖可能有限[129] - 恶劣天气和自然灾害可能增加成本、延迟项目完成或减少住房需求，特别是在科罗拉多、德州、加州等高风险地区[131] - 气候变化和政府应对措施可能增加能源、运输和原材料成本，影响公司盈利能力和运营结果[131] - 公司可能因建筑缺陷、合同纠纷等诉讼面临巨额赔偿，超出预留的保修和诉讼准备金[124] - 公司可能因未投保或超出保险限额的损失而遭受财务损失，包括财产损失和个人伤害索赔[100] - 公司抵押贷款业务面临违约风险，若违约率上升，可能需回购贷款或赔偿买家，影响财务表现[101] - 公司金融服务业务面临激烈竞争，竞争对手可能提供更具吸引力的产品和服务[103] - 公司受政府监管影响，金融服务业务需遵守多项联邦和州法律，未来法规变化可能增加合规难度[103] - 公司依赖第三方承包商进行房屋建设和原材料采购，存在因承包商不当操作或材料缺陷导致的质量问题，可能增加保修成本和法律义务[118] - 公司面临劳动力短缺、劳动力成本上升或劳动力中断的风险，可能导致社区开发和房屋建设的延迟或成本增加[118] - 公司高管离职可能触发高额离职补偿，影响公司财务状况和股价[120] - 政府法规和法律挑战可能延迟社区开发，增加成本或限制房屋建设活动，特别是在加州、华盛顿和德州等市场[121] 财务与债务 - 公司截至2022年12月31日的商誉为3040万美元，主要来自之前的业务合并和收购[135] - 公司截至2022年12月31日的总债务为12亿美元，包括5亿美元的3.875%高级票据、5亿美元的6.750%高级票据、1.976亿美元的抵押贷款回购设施借款和2810万美元的其他融资义务[137] - 公司拥有8亿美元的循环信贷额度，截至2022年12月31日未使用[137] - 公司预计将继续使用杠杆来融资土地收购、房屋建设和金融服务业务的运营[138] - 公司可能面临无法获得足够资本的风险，这可能导致无法收购土地或增加开发项目的成本和延迟[136] - 公司可能无法生成足够的现金流来满足债务偿还义务[140] - 公司可能面临无法获得额外履约、支付和完工保证债券和信用证的风险，这可能限制未来的增长[143] - 公司2022年支付了约6110万美元的利息费用，浮动利率借款的利率为调整后的欧元利率加2.05%至2.65%的年利率[154] - 公司截至2022年12月31日拥有8亿美元的循环信贷额度，未使用任何额度[154] - 公司可能因无法获得足够的资本而无法购买土地或开发住房，导致项目延迟和成本增加[151] - 公司截至2022年12月31日的递延税资产净额为2090万美元，未计提任何估值准备[161] - 公司可能因无法遵守债务协议中的财务比率和契约而面临违约风险[156] - 公司可能因市场波动而无法以有利条件获得融资，影响其资产回报和收购能力[153] - 公司可能因无法满足债务义务或无法以商业合理条件再融资而影响其业务和财务状况[155] - 公司可能因无法获得足够的资本而无法充分利用市场机会[154] - 公司授权了一项股票回购计划，最多可回购4,500,000股普通股，截至2022年12月31日，仍有1,508,169股可供回购[166] - 公司未来的业绩指引基于多项假设和估计，实际结果可能与指引有显著差异，且预测的可靠性随时间推移而降低[167] - 公司无法保证将继续以当前利率或任何利率支付普通股股息[168] - 公司依赖子公司的现金流和股息来偿还现有债务，但子公司没有义务支付这些款项[179] - 公司可能需要提供履约、支付和完工保证或信用证，以确保项目的完成，市场条件不利时可能无法获得新的保证[181] - 2022年12月31日，公司通过联邦能源信用减少了1830万美元的所得税费用，2021年减少了1650万美元[182] - 公司正在评估2023年至2032年期间“能源之星”或“零能耗”计划要求对联邦能源信用申请的影响[182] - 公司可能无法实现其递延税资产[183] - 公司普通股在2022年的交易价格范围为每股39.00美元至82.49美元，交易量范围为79,200股至1,643,300股[185] - 公司于2021年8月发行了5亿美元、利率为3.875%的2029年到期的优先票据[186] - 公司自2021年5月起每季度支付现金股息，2022年全年每股支付0.80美元股息，2021年全年每股支付0.45美元股息[199] - 公司普通股的交易市场可能受到分析师报告的影响，若分析师停止覆盖或发布不利报告，可能导致股价下跌[186] - 公司普通股的价格波动可能受到房贷利率、信用标准、房屋销售情况等因素的影响[185] - 公司未来可能发行债务或股权证券，这可能稀释现有股东的持股比例或降低普通股的市场价格[186] - 公司普通股的价格波动可能受到公司或竞争对手的战略发展、并购等重大事件的影响[185] - 公司普通股的价格波动可能受到全球金融市场和经济状况的影响，如利率、商品和股票价格的变化[185] - 公司普通股的价格波动可能受到关键人员变动的影响[185] - 公司普通股的价格波动可能受到公司股票回购或股息政策变化的影响[185] 运营与交付 - 公司2022年交付了10,594套房屋，同比下降2.0%，平均销售价格为41.47万美元，同比增长11.1%[203] - 公司2022年房屋销售收入为43.94亿美元，同比增长7.8%，土地销售收入为1669.7万美元，同比下降72.0%[204] - 公司2022年净新房屋合同为7,753套，同比下降35.5%，取消率为24%，其中Century Communities品牌取消率为21%，Century Complete品牌取消率为27%[202] - 公司2022年财务服务收入为9543.3万美元，同比下降22.9%，主要由于抵押贷款发放数量减少以及贷款出售给第三方的利润率下降[203] - 公司2022年净收入为5.251亿美元，同比增长5.3%，稀释每股收益为15.92美元，同比增长10.0%[203] - 公司2022年底拥有53,119块土地，同比下降33.5%，净房屋建筑债务与净资本比率为23.5%[203] - 公司2022年底积压订单为1,810套房屋，同比下降61.1%，积压订单总销售价值为6.714亿美元，同比下降64.1%[204] - 公司2022年房屋建筑毛利率为24.5%，同比增长0.3个百分点，调整后的房屋建筑毛利率为26.0%，同比增长0.1个百分点[204] - 公司2022年在科罗拉多州启动了三个多户住宅项目，共计超过900个单位，预计将在2023年下半年至2024年开始租赁[203] - 公司2022年支付了每股0.80美元的现金股息，并通过股票回购向股东返还了1.206亿美元，回购了230万股股票，加权平均价格为52.32美元[203] - 2022年公司总资产增加2.769亿美元，同比增长7.9%，达到37.737亿美元[212] - 2022年公司房屋交付量为10,594套，同比下降1.9%[205] - 2022年公司房屋销售总收入为43.937亿美元，同比增长8.9%[205] - 2022年公司税前利润为6.769亿美元，同比增长5.6%[205] - 2022年金融服务部门税前利润为4115.8万美元，同比下降19.6%[206] - 2022年金融服务部门抵押贷款发放量同比下降31.4%[206] - 2022年公司销售、一般及行政费用增加4113.2万美元，同比增长10.6%[210] - 2022年公司西部地区房屋交付量为1,591套，同比下降0.7%[205] - 2022年公司Century Complete部门房屋交付量为3,989套，同比增长11.1%[205] - 2022年公司总土地储备为53,119块，同比下降33.5%[212] 安全与合规 - 公司通过安全官员、月度安全审计和第三方安全检查确保建筑工地的安全，并在COVID-19疫情期间实施了社交距离和健康安全措施[55] - 公司受数据保护法律约束，包括加州消费者隐私法和科罗拉多隐私法等，合规成本可能增加[112] - 公司面临网络安全风险，尤其是金融服务业务，可能因网络攻击导致运营中断或声誉受损[115] - 公司可能因员工或承包商违反法律法规而受到罚款或处罚，损害公司声誉[127] - 公司受环境法规影响，可能增加成本、限制建设区域或延迟项目完成[128] - 公司可能因使用有害材料或室内空气质量问题面临未来索赔，保险覆盖可能有限[129] - 公司可能因建筑缺陷、合同纠纷等诉讼面临巨额赔偿，超出预留的保修和诉讼准备金[124] - 公司可能因未投保或超出保险限额的损失而遭受财务损失，包括财产损失和个人伤害索赔[100] - 公司抵押贷款业务面临违约风险，若违约率上升，可能需回购贷款或赔偿买家，影响财务表现[101] - 公司金融服务业务面临激烈竞争，竞争对手可能提供更具吸引力的产品和服务[103] - 公司受政府监管影响，金融服务业务需遵守多项联邦和州法律，未来法规变化可能增加合规难度[103] - 公司依赖第三方承包商进行房屋建设和原材料采购，存在因承包商不当操作或材料缺陷导致的质量问题，可能增加保修成本和法律义务[118] - 公司面临劳动力短缺、劳动力成本上升或劳动力中断的风险，可能导致社区开发和房屋建设的延迟或成本增加[118] - 公司高管离职可能触发高额离职补偿，影响公司财务状况和股价[

业绩总结 - 总收入为45亿美元，交付住宅数量为10,606套[10] - 2022年第三季度的净收入为611百万美元[18] - 2022年第三季度的毛利率为26.7%[19] - 2022年第三季度的每股收益（EPS）为4.49美元，较2021年同期的3.38美元增长32.9%[29] - 2022年截至第三季度的总收入为3,326,782千美元，较2021年同期的3,009,512千美元增长10.6%[29] - 净收入同比增长27%，达到1.44亿美元[23] - 股东权益同比增长17%，达到21亿美元[24] - EBITDA同比增长16%，达到1.89亿美元[25] 用户数据 - 80%的销售来自首次购房者[10] - 当前待交付房屋的积压为3,455套，价值14亿美元[17] - 销售社区数量同比增长17%，达到217个[23] 财务状况 - 公司的流动性状况良好，现金及现金等价物为8.17亿美元[22] - 2022年第三季度的流动性为8.17亿美元[21] - 过去19年连续盈利[9] - 2022年第三季度的财务服务业务收入为1.04亿美元[25] 成本与费用 - 2022年第三季度的总建筑成本为841,957千美元，较2021年同期的688,989千美元增长22.2%[29] - 2022年第三季度的销售、一般和行政费用为110,687千美元，较2021年同期的90,154千美元增长22.8%[29] 未来展望 - 计划于2027年到期的5亿美元无担保高级票据[22] - 62,778个土地中，55%为自有土地，45%为控制土地[16] 负面信息 - 2022年第三季度的毛利率为24.8%，较2021年同期的25.7%下降0.9个百分点[29] - 2022年第三季度的财务服务收入为23,271千美元，较2021年同期的29,101千美元下降20.1%[29] - 2022年9月30日的毛利率为24.8%，较2022年6月30日的28.2%下降3.4个百分点[32] - 2022年9月30日的家庭销售收入为1,118,588千美元，较2022年6月30日的1,134,535千美元下降1.4%[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度税前收入为1.72亿美元，同比增长18% [8] - 净收入为1.445亿美元，同比增长27% [32] - 稀释后每股收益为4.44美元，同比增长34% [8] - EBITDA为1.89亿美元，同比增长16% [9] - 房屋交付量为2,630套，同比增长13% [9] - 平均销售价格为425,000美元，同比增长8% [9] - 调整后的房屋建筑毛利率为26%，同比下降1.2个百分点 [35] - 房屋建筑毛利率为24.8%，同比下降0.9个百分点 [35] - SG&A占房屋销售收入的9.9%，与去年同期持平 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度房屋销售收入为11亿美元，同比增长22% [33] - 金融服务业收入为2,330万美元，同比下降20% [37] - 金融服务业贡献了930万美元的税前收入，同比下降18% [38] - 公司捕获了66%的贷款发放，低于去年同期的水平 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯州、东南部和Century Complete部门的交付量增长显著 [9] - 西部地区和山区市场的高价区域需求疲软 [69] - 东南部和德克萨斯州市场压力较小 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续匹配开工量与销售量，专注于销售接近完工的房屋 [14] - 公司强调提供价格较低的房屋，以吸引更多潜在买家 [18] - 公司通过灵活的运营模式应对高利率环境 [21] - 公司减少了土地支出，并退出了不符合投资标准的交易 [29] - 公司预计在2023年下半年恢复到更正常的房屋建筑利润率 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为潜在的人口结构仍然有利，随着利率稳定，买家将重返市场 [13] - 公司预计第四季度将受到飓风伊恩的影响，供应链、市政和劳动力可用性将受到干扰 [10] - 管理层预计未来几个季度毛利率将过度修正，但可能在2023年下半年恢复正常 [17] - 公司预计现有房屋销售将受到限制，因为买家不愿放弃过去几年获得的极低利率 [25] 其他重要信息 - 公司第三季度末的积压订单为3,455套房屋，价值14亿美元 [11] - 净新合同下降至1,318套，主要由于抵押贷款利率上升和经济不确定性 [11] - 公司第三季度末拥有和控制的地块数量为63,000个，较第二季度减少 [28] - 公司第三季度末的社区数量为217个，较上一季度增加 [30] - 公司在10月初裁员12%，预计将产生200万美元的遣散费用 [36] - 公司第三季度回购了5,825股普通股，平均价格为44.58美元 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于减值准备和社区观察列表的流程 [45] - 公司每季度审查所有社区，评估当前和预测的利润率，如果现金流接近零或负值，则将其列入观察列表 [45] - 第三季度未记录任何减值 [46] 问题: 关于激励策略和未来激励趋势 [47] - 公司专注于销售接近完工的房屋，激励措施因社区和市场而异，平均在5%至10%之间 [47] 问题: 关于不降低旧社区基础价格的原因 [48] - 公司避免调整社区基础价格，以免影响现有合同和评估 [48] 问题: 关于10月交通趋势和取消率 [50] - 10月销售速度有所改善，取消率下降 [50] 问题: 关于积压订单中利率锁定的比例 [52] - 70%至80%的积压订单在第一个月内锁定利率 [52] 问题: 关于销售速度改善与订单下降的矛盾 [55] - 订单下降主要由于取消率高于预期和利率快速上升 [56] 问题: 关于毛利率的过度修正和未来预期 [57] - 公司预计未来几个季度毛利率将过度修正，可能在2023年下半年恢复到低20%的范围 [58] 问题: 关于社区数量和成本结构的变化 [59] - 公司减少了12%的员工，预计将在2023年看到更多成本节约 [60] - 公司推迟了新社区的开放，预计年底社区数量将低于之前的240至250个的指导 [61] 问题: 关于折扣策略和市场清算价格 [63] - 公司根据社区和市场需求调整折扣策略，专注于清理接近完工的房屋 [65] 问题: 关于规格房屋的开工和库存管理 [66] - 公司减少了规格房屋的开工量，以匹配销售量的下降 [67] 问题: 关于地理需求趋势和土地库存变化 [69] - 西部地区和山区市场的高价区域需求疲软，东南部和德克萨斯州市场压力较小 [69] - 公司减少了土地支出，并退出了不符合投资标准的交易 [70] 问题: 关于第四季度开工量的预期 [71] - 公司预计第四季度的完工量将增加，但开工量可能保持在2,000套左右 [72] 问题: 关于机构需求（单户租赁或建造租赁社区） [74] - 机构需求目前有所暂停，许多机构正在观望市场走势 [74] 问题: 关于批量销售给单户租赁买家的可能性 [75] - 公司会根据具体情况考虑批量销售的机会 [75]

房屋交付与销售 - 公司在2022年前九个月交付了7,691套房屋，其中76%交付给符合联邦住房管理局保险抵押贷款限额的首次购房者，96%为即住型房屋[91] - 2022年第三季度，公司房屋交付量为2,630套，同比增长13.3%，平均销售价格为42.53万美元，同比增长7.6%[98] - 2022年前九个月，公司房屋交付量为7,691套，同比下降2.5%，平均销售价格为42.15万美元，同比增长15.4%[98] - 公司2022年第三季度交付住宅数量为2,630套，同比增长13.3%，平均销售价格为42.53万美元，同比增长7.6%[106] - 公司2022年前九个月交付住宅数量为7,691套，同比下降2.5%，平均销售价格为42.15万美元，同比增长15.4%[106] 财务表现 - 2022年前九个月，公司税前收入为5.745亿美元，净收入为4.456亿美元，每股摊薄收益为13.41美元，年化股本回报率为33.2%[96] - 公司2022年第三季度总收入为11.44亿美元，同比增长19.4%，其中住宅销售收入为11.19亿美元，同比增长22.0%[106] - 公司2022年前九个月总收入为33.27亿美元，同比增长10.5%，其中住宅销售收入为32.42亿美元，同比增长12.5%[106] - 2022年第三季度净收入为1.44亿美元，同比增长26.8%[197] - 2022年前九个月净收入为4.46亿美元，同比增长33.6%[197] - 2022年第三季度调整后每股收益为4.44美元，同比增长22.1%[199] - 2022年前九个月调整后每股收益为13.41美元，同比增长33.8%[199] 土地与库存 - 截至2022年9月30日，公司拥有和控制的地块数量为62,788个，同比下降16.9%，较2021年12月31日下降21.4%[102] - 2022年9月30日，公司拥有的地块数量为34,477块，同比增长4.9%，而控制的地块数量减少了39.8%[131] - 2022年公司在建房屋投资增加4.088亿美元，土地及土地开发投资增加2.35亿美元，截至2022年9月30日，公司拥有34,477块土地，较2021年底增长4.9%[153] - 截至2022年9月30日，公司拥有28,301块土地的购买和期权合同，总价值约12亿美元，其中6110万美元为土地合同押金，3310万美元为不可退还的现金押金[163] 订单与取消率 - 2022年第三季度，公司净新房屋合同同比下降51.9%，取消率上升至35%，其中Century Communities品牌取消率为31%，Century Complete品牌取消率为41%[92] - 截至2022年9月30日，公司积压订单为3,455套房屋，同比下降29.0%，销售价值约为14亿美元，同比下降28.3%[98] - 2022年9月30日结束的三个月中，净新房合同数量减少了1,424套，同比下降51.9%，主要由于利率上升和宏观经济不确定性[132] - 截至2022年9月30日，公司积压订单为3,455套房屋，总价值为14亿美元，同比分别下降29.0%和28.3%[137] 金融业务 - 2022年第三季度，公司金融业务收入为2330万美元，同比下降20.0%，主要由于抵押贷款发放数量减少以及贷款出售利润率下降[100] - 金融服务部门在2022年第三季度的税前收入为930万美元，同比下降18.2%，主要由于抵押贷款发放数量减少23.6%[116] 部门表现 - 公司2022年第三季度西区部门税前收入为5,103.6万美元，同比下降16.2%，主要由于交付住宅数量减少7.6%[110] - 公司2022年前九个月西区部门税前收入为2.00亿美元，同比增长54.9%，主要由于交付住宅数量增加7.8%和平均销售价格上涨8.8%[110] - 公司2022年第三季度山区部门税前收入为5,105.8万美元，与去年同期基本持平，主要由于平均销售价格上涨16.3%但交付住宅数量减少2.9%[111] - 德克萨斯州部门在2022年第三季度和九个月的税前收入分别为1710万美元和6300万美元，同比增长43.8%和59.2%[113] - 东南部门在2022年第三季度和九个月的税前收入分别为3840万美元和1.081亿美元，同比增长92.0%和55.4%[114] - Century Complete部门在2022年第三季度和九个月的税前收入分别为3690万美元和1.018亿美元，同比增长48.7%和46.1%[115] - 公司部门在2022年第三季度和九个月的亏损分别为3180万美元和8720万美元，相比2021年同期有所减少[119] 毛利率与成本 - 公司2022年第三季度住宅销售毛利率为24.8%，同比下降0.9个百分点[106] - 公司2022年前九个月住宅销售毛利率为27.0%，同比上升3.5个百分点[106] - 2022年第三季度的房屋销售毛利率为24.8%，同比下降0.9个百分点，主要由于季度内激励措施增加[120] - 2022年九个月的房屋销售毛利率为27.0%，同比上升3.5个百分点，主要由于销售价格上涨超过劳动力和直接成本的增长[120] - 2022年第三季度和九个月的调整后房屋销售毛利率分别为26.0%和28.2%，相比2021年同期有所变化[124] 费用与税收 - 销售、一般和行政费用在2022年9月30日结束的三个月中增加了2053万美元，同比增长22.8%，主要由于员工薪资和工资费用增加[126] - 2022年9月30日结束的九个月中，销售、一般和行政费用增加了3952万美元，同比增长14.0%，部分被内部和外部佣金费用减少380万美元所抵消[126] - 2022年9月30日结束的三个月中，公司所得税费用为2760万美元，相比2021年同期的3180万美元有所减少[128] - 2022年9月30日结束的九个月中，公司所得税费用为1.289亿美元，相比2021年同期的9540万美元有所增加[128] 资产与负债 - 2022年9月30日，公司总资产增加至38.8亿美元，同比增长11.0%，主要由于房屋建筑库存投资增加[130] - 2022年9月30日，公司总资产为35.22634亿美元，较2021年12月31日的29.66099亿美元增加18.8%[147] - 2022年9月30日，公司总负债为16.31545亿美元，较2021年12月31日的13.69899亿美元增加19.1%[147] - 2022年9月30日，公司股东权益为18.91089亿美元，较2021年12月31日的15.962亿美元增加18.5%[147] - 2022年9月30日，公司库存为31.07734亿美元，较2021年12月31日的24.56614亿美元增加26.5%[147] - 2022年9月30日，公司应收账款为3247.1万美元，较2021年12月31日的3949.2万美元下降17.8%[147] - 截至2022年9月30日，公司总债务为13.76595亿美元，较2021年底的13.30812亿美元有所增加[165] 现金流与流动性 - 公司在2022年前九个月通过股票回购向股东返还了1.206亿美元资本，回购了230万股股票，加权平均价格为52.32美元/股[96] - 截至2022年9月30日，公司持有的现金及现金等价物为348.4万美元，较2021年12月31日的1.808亿美元大幅下降[147] - 截至2022年9月30日，公司流动性（包括现金及现金等价物、托管现金和信贷额度）为8.172亿美元，较2021年12月31日的12亿美元有所下降[152] - 公司在2022年9月30日结束的九个月内净现金流出为6710万美元，而2021年同期净现金流入为8280万美元，主要由于房屋建设库存投资增加[184] - 公司在2022年9月30日结束的九个月内投资活动净现金流出增加至3730万美元，主要由于多户租赁物业的开发、建设和管理支出增加[185] - 公司在2022年9月30日结束的九个月内融资活动净现金流出为1.085亿美元，主要由于股票回购增加1.206亿美元[186] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物和限制性现金余额为1.093亿美元，较2021年12月31日的3.222亿美元大幅下降[187] 多户住宅项目 - 公司在2022年前九个月启动了两个多户住宅项目，分别为科罗拉多州Lone Tree的425单元项目和Highlands Ranch的227单元项目，预计分别在2024年和2023年下半年可供租赁[103] - 2022年8月和3月，公司子公司与PNC银行和美国银行签订了总计1.28亿美元的多户住宅项目建筑贷款协议[168] 利率与市场风险 - 公司面临的主要市场风险是利率风险，特别是与第二修订信贷协议和建设贷款协议相关的利率风险[200] - 第二修订信贷协议的借款利率为调整后的欧元利率加上2.05%至2.65%的年利率[201] - 建设贷款协议的借款利率为隔夜担保融资利率和彭博短期银行收益率指数加上适用利率[202] - 公司通过使用抵押贷款支持证券远期承诺、期权合约和投资者承诺来对冲利率风险[203] 通货膨胀与成本 - 通货膨胀导致土地、融资、劳动力和材料成本上升，特别是木材和建筑成本[204] 季节性趋势 - 公司通常在春季经历最高的新房订单活动，并在下半年交付更多房屋[205]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度税前收入达到2.14亿美元，创历史新高，同比增长40% [7] - 净利润为1.59亿美元，同比增长35%，稀释后每股收益为4.78美元，同比增长38% [7] - 第二季度EBITDA同比增长33%至2.3亿美元，创第二季度记录 [8] - 总收入为12亿美元，创第二季度记录，同比增长13% [9] - 调整后的房屋建筑毛利率为29.4%，同比增加370个基点 [31] - SG&A占房屋销售收入的百分比从去年同期的9.9%降至9.6% [32] - 第二季度财务服务收入为2280万美元，同比下降23.7%，税前利润为860万美元，同比下降26.5% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度交付2713套房屋，收入11亿美元，平均销售价格为41.8万美元，同比增长15% [9] - 第二季度净新合同为2233套，同比下降，主要由于抵押贷款利率上升和市场不确定性 [10] - 第二季度取消率为19%，低于2018年和2019年的26% [21] - 第二季度末，公司拥有76,000块土地，其中47%为自有，53%为控制 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末，公司积压订单为4767套房屋，价值20亿美元，同比分别增长7%和12% [10] - 亚特兰大、夏洛特和休斯顿的社区数量同比分别下降11%、13%和10% [16] - 第二季度末，公司拥有213个社区，预计年底将达到240至250个 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供经济适用房，并通过灵活的运营模式应对当前的市场挑战 [17] - 公司通过提供抵押贷款利率降低、远期利率承诺和利率锁定等激励措施吸引买家 [14] - 公司计划在年底前将社区数量增加到240至250个，但会根据市场条件调整 [25] - 公司减少了超过5亿美元的土地收购承诺，并大幅减少了潜在的土地支出 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管抵押贷款利率上升和市场不确定性导致部分买家暂停购房计划，但强劲的潜在人口结构将推动买家重返市场 [11] - 管理层预计第三季度销售将与第二季度持平，夏季通常是购房最慢的季节 [12] - 管理层认为，尽管行业面临市政和公用事业延误、供应链问题和贸易短缺等挑战，但建筑周期时间和投入成本将在下半年有所改善 [24] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了791,000股普通股，平均价格为45.42美元/股，占6月30日账面价值的75% [18] - 公司维持季度现金股息为每股0.20美元，并在第一季度增加了33% [35] - 公司预计全年房屋交付量为10,750至11,750套，房屋销售收入为43亿至49亿美元 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 订单下降的原因及第三季度销售预期 - 订单下降主要由于抵押贷款利率上升和市场不确定性，第三季度销售预计与第二季度持平 [39][40][41] 问题: 毛利率的驱动因素 - 毛利率受益于平均销售价格的上涨，但激励措施的增加可能会对未来的毛利率产生压力 [42][43][44] 问题: 定价趋势 - 公司预计不会大幅降低基础价格，但会通过激励措施吸引买家 [45][46] 问题: 激励措施的历史水平 - 2018年激励措施曾达到380个基点，公司预计未来激励措施将逐步回升 [48][49] 问题: 土地选项的放弃 - 公司放弃了约10,000块土地，主要由于市场条件变化，并正在重新评估其他土地交易 [53][54] 问题: 社区开放计划 - 公司正在谨慎评估2023年的社区开放计划，确保每个新社区的推出都能成功 [57] 问题: 存款要求的变化 - 公司提高了存款要求，以确保买家有足够的承诺 [58] 问题: 平均销售价格的变化 - 平均销售价格的变化主要由于完成房屋的取消和地理分布的变化 [61] 问题: 土地交易的重新评估 - 公司正在重新评估所有土地交易，确保其符合投资标准 [62] 问题: 现有房屋库存 - 现有房屋库存有所增加，但仍处于较低水平 [65] 问题: 建筑周期时间的改善 - 第二季度建筑周期时间缩短了2至3周，预计这一趋势将持续到第三季度 [75] 问题: 毛利率的未来趋势 - 预计毛利率将在下半年下降，主要由于激励措施的增加 [74]

财务表现 - 公司2022年第二季度总收入为11.66亿美元，同比增长11.8%[14] - 2022年上半年净收入为3.01亿美元，同比增长37.2%[14] - 公司2022年上半年经营活动现金流净流出1.03亿美元，同比下降171.7%[17] - 2022年上半年基本每股收益为9.08美元，同比增长39.3%[12] - 公司2022年上半年房屋销售收入21.23亿美元，同比增长8.1%[14] - 2022年上半年土地销售收入1044万美元，同比下降56.4%[14] - 公司2022年上半年财务服务收入4910万美元，同比下降22.6%[14] - 2022年上半年公司回购普通股9830.5万美元[17] - 截至2022年6月30日，公司总股东权益为19.51亿美元，较2021年12月31日的17.65亿美元有所增长[20] - 2022年上半年公司净收入为3.01亿美元，较2021年同期的2.20亿美元增长36.8%[20] - 2022年第二季度公司净收入为1.59亿美元，较2021年同期的1.18亿美元增长34.5%[19] - 2022年上半年公司回购普通股180.4万股，总金额为9830万美元[20] - 2022年上半年公司股票薪酬费用为9791万美元，较2021年同期的7212万美元增长35.7%[20] - 公司2022年第二季度总收入为11.66亿美元，同比增长11.8%，上半年总收入为21.82亿美元，同比增长6.4%[32] - 公司2022年第二季度税前利润为2.14亿美元，同比增长40.4%，上半年税前利润为4.02亿美元，同比增长42.1%[32] - 公司2022年6月30日总资产为37.73亿美元，较2021年底增长7.9%[32] - 公司2022年6月30日库存为30.02亿美元，较2021年底增长22.2%，其中在建房屋库存为15.56亿美元，同比增长31.0%[34] - 公司2022年第二季度抵押贷款销售净收益为150万美元，同比下降93.9%，上半年净收益为220万美元，同比下降94.8%[35] - 公司2022年6月30日抵押贷款持有待售公允价值为2.16亿美元，较2021年底下降38.7%[35] - 公司2022年6月30日总债务为13.60亿美元，较2021年底增长2.2%[42] - 公司2022年6月30日建筑贷款协议余额为90万美元，符合所有契约要求[44] - 公司于2021年5月21日签订了第二修订和重述信贷协议，提供高达8亿美元的循环信贷额度，其中包括2.5亿美元的备用信用证子限额[45] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度下未偿还金额为1.41亿美元，而2021年12月31日无未偿还金额[47] - 公司抵押贷款回购设施在2022年6月30日提供高达3.25亿美元的未承诺回购额度，加权平均利率为2.938%[48] - 截至2022年6月30日，公司抵押贷款回购设施下未偿还金额为2.09亿美元，而2021年12月31日为3.319亿美元[49] - 2022年6月30日，公司资本化利息成本为5712.4万美元，而2021年同期为5416.1万美元[51] - 公司2022年预计年度有效税率为25.6%，较2021年的22.2%增加了340个基点[53] - 2022年6月30日，公司抵押贷款持有待售的公允价值为2.1637亿美元，而2021年12月31日为3.5306亿美元[59] - 2022年6月30日，公司抵押贷款持有投资的公允价值为1450.9万美元，而2021年12月31日为1063.1万美元[59] - 2022年6月30日，公司抵押服务权的公允价值为2019.6万美元，而2021年12月31日为1370.1万美元[59] - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物的公允价值为7801.1万美元，而2021年12月31日为3.1631亿美元[62] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内授予了50万股绩效股票单位（PSUs），假设达到最高绩效水平，每股公允价值为55.93美元[64] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内授予了20万股限制性股票单位（RSUs），每股公允价值为63.77美元[65] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内回购了180万股普通股，总购买价格约为9830万美元，加权平均价格为54.46美元/股[72] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内确认了980万美元的股票薪酬费用，相比2021年同期的720万美元有所增加[67] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内宣布了两次现金股息，每次每股0.20美元，总金额分别为665.7万美元和656.8万美元[70] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内净收入为3.01164亿美元，相比2021年同期的2.19562亿美元有所增长[74] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内基本每股收益为9.08美元，稀释每股收益为8.97美元[74] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内未确认任何资产减值费用，而2021年同期确认了名义上的减值费用[63] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内未出售或发行任何普通股，尽管有1亿美元的发行额度可供使用[71] - 公司在2022年6月30日结束的六个月内未回购任何普通股，尽管有450万股的授权回购计划[72] - 2022年第二季度公司净新房屋合同同比下降28.4%，主要由于利率上升、通胀加剧和宏观经济不确定性导致需求下降[88] - 2022年上半年公司交付了5,061套房屋，其中77%交付给首次购房者，96%为即住型房屋[87] - 2022年第二季度公司税前收入为2.136亿美元，净收入为1.587亿美元，每股摊薄收益为4.78美元，同比增长显著[92] - 2022年上半年公司房屋交付量为5,061套，平均销售价格为41.95万美元，同比增长18.9%，房屋销售收入为21亿美元，同比增长7.3%[94] - 2022年第二季度公司金融服务收入为2280万美元，同比下降23.7%，主要由于抵押贷款发放数量减少以及贷款出售利润率下降[95] - 截至2022年6月30日，公司拥有和控制75,551块土地，同比增长15.2%，但较2021年底下降5.4%[96] - 2022年上半年公司在科罗拉多州Lone Tree启动了一个425单元的多户住宅项目，预计2024年可供租赁[97] - 截至2022年6月30日，公司积压订单为4,767套房屋，同比增长7.2%，销售价值约为20亿美元，同比增长12.2%[94] - 2022年上半年公司向股东支付每股0.20美元的现金股息，并通过股票回购返还资本，回购180万股，总金额为9830万美元[92] - 公司预计未来房屋需求不确定，主要受通胀、利率上升、COVID-19影响、消费者信心等因素影响[89] - 公司2022年第二季度总收入为11.66亿美元，同比增长11.8%，其中住宅销售收入为11.35亿美元，同比增长12.9%[100] - 公司2022年上半年总收入为21.82亿美元，同比增长6.4%，其中住宅销售收入为21.23亿美元，同比增长8.1%[100] - 公司2022年第二季度住宅交付数量为2,713套，同比下降2.1%，但平均销售价格上涨至41.82万美元，同比增长15.3%[100] - 公司2022年上半年住宅交付数量为5,061套，同比下降9.1%，但平均销售价格上涨至41.95万美元，同比增长18.9%[100] - 公司2022年第二季度住宅建筑毛利率为28.2%，同比增长4.3个百分点，调整后毛利率为29.4%，同比增长3.7个百分点[100] - 公司2022年上半年住宅建筑毛利率为28.2%，同比增长5.7个百分点，调整后毛利率为29.4%，同比增长5.0个百分点[100] - 公司西部地区2022年第二季度税前收入为7,790万美元，同比增长90.6%，主要由于住宅销售收入增长5,630万美元及毛利率提升[104] - 公司西部地区2022年上半年税前收入为1.49亿美元，同比增长118.2%，主要由于住宅销售收入增长1.33亿美元及毛利率提升[104] - 公司山区2022年第二季度税前收入为5,150万美元，同比下降7.7%，主要由于住宅销售收入减少1,380万美元[105] - 公司山区2022年上半年税前收入为1.085亿美元，与去年同期基本持平，尽管住宅交付数量下降25.0%，但平均销售价格上涨27.0%[105] - 德克萨斯州部门在2022年第二季度和上半年分别实现税前收入2530万美元和4590万美元，同比增长32.3%和65.9%[107] - 东南部门在2022年第二季度和上半年分别实现税前收入3880万美元和6960万美元，同比增长48.6%和40.6%[108] - Century Complete部门在2022年第二季度和上半年分别实现税前收入4010万美元和6480万美元，同比增长73.8%和44.6%[109] - 金融服务部门在2022年第二季度和上半年分别实现税前收入860万美元和1980万美元，同比下降26.4%和26.9%[110] - 2022年第二季度和上半年，公司房屋销售毛利率分别增长至28.2%，相比2021年同期的23.9%和22.5%有所提升[114] - 2022年第二季度和上半年，调整后的房屋销售毛利率分别为29.4%，相比2021年同期的25.7%和24.4%有所提升[118] - 2022年第二季度和上半年，公司房屋销售平均价格分别增长23.2%和24.8%[107] - 2022年第二季度和上半年，公司房屋交付数量分别下降23.9%和9.4%[107] - 2022年第二季度和上半年，公司金融服务部门的抵押贷款发放数量分别下降31.5%和32.8%[110] - 2022年第二季度和上半年，公司金融服务部门的贷款销售收益下降，主要由于再融资相关贷款发放减少[110] - 销售、一般和行政费用在2022年第二季度增加了950万美元，同比增长9.5%，主要由于工资和薪酬费用增加850万美元[120] - 2022年上半年销售、一般和行政费用增加了1899万美元，同比增长9.9%，主要由于工资和薪酬费用增加1740万美元[120] - 2022年第二季度所得税费用为5500万美元，同比增长60.8%，2022年上半年所得税费用为1.013亿美元，同比增长59.3%[124] - 2022年第二季度总资产增加至37.7亿美元，同比增长7.9%，主要由于房屋建筑库存投资增加[125][126] - 2022年6月30日，公司拥有的地块数量为35,133块，同比增长6.9%，控制的地块数量为40,418块，同比下降14.0%[127] - 2022年第二季度净新房合同数量为2,233套，同比下降28.4%，主要由于利率上升和宏观经济不确定性导致需求下降[128] - 2022年第二季度整体月度吸收率为3.5，同比下降38.6%，主要由于利率上升和通货膨胀导致需求下降[130] - 2022年6月30日，公司销售社区数量增加至213个，同比增长15.8%，主要由于新社区的开业[131] - 截至2022年6月30日，公司积压订单为4,767套房屋，总价值20亿美元，较2021年同期的4,446套房屋和18亿美元分别增长7.2%和12.2%[133] - 2022年6月30日，公司拥有35,133块土地，较2021年12月31日增长6.9%[145] - 2022年6月30日，公司流动性为8.195亿美元，较2021年12月31日的12亿美元有所下降[144] - 2022年上半年，公司总房屋建设收入为21.3亿美元，成本为15.3亿美元，净收入为2.87亿美元[141] - 2022年6月30日，公司总资产为34.2亿美元，较2021年12月31日的29.7亿美元有所增加[141] - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物为362.6万美元，较2021年12月31日的1.808亿美元大幅下降[141] - 2022年6月30日，公司库存为30亿美元，较2021年12月31日的24.6亿美元有所增加[141] - 2022年6月30日，公司总负债为16.6亿美元，较2021年12月31日的13.7亿美元有所增加[141] - 2022年6月30日，公司股东权益为17.7亿美元，较2021年12月31日的16亿美元有所增加[141] - 2022年上半年，公司所得税费用为9651.3万美元，较2021年全年的1.312亿美元有所下降[141] - 公司截至2022年6月30日，拥有40,418块土地的购买和期权合同，总价值约为17亿美元，其中6680万美元为土地合同押金，3650万美元为不可退还的现金押金[155] - 公司截至2022年6月30日的总债务为13.596亿美元，其中包括4.945亿美元的3.875%高级票据（2029年到期）和4.96亿美元的6.750%高级票据（2027年到期）[157] - 公司截至2022年6月30日，拥有5640万美元的信用证和履约保证金，较2021年12月31日的4925万美元有所增加[160] - 公司于2022年3月17日签订了一项建设贷款协议，最高可借款8000万美元用于科罗拉多州的多户住宅项目，截至2022年6月30日，已借款90万美元[161][162] - 公司于2021年5月21日签订了一项8亿美元的循环信贷额度，截至2022年6月30日，已使用1.41亿美元[163][164] - 公司截至2022年6月30日，拥有3.25亿美元的抵押贷款回购额度，已使用2.09亿美元[165][166] - 公司在2022年第二季度和上半年分别回购了80万股和180万股普通股，总回购金额分别为3590万美元和9830万美元[171] - 公司在2022年第二季度和上半年分别支付了656.8万美元和665.7万美元的现金股息，每股股息为0.20美元[172] - 2022年上半年公司经营活动净现金流出为1.029亿美元，而2021年同期为净现金流入1.434亿美元，主要原因是住宅建设库存投资增加[174] - 2022年上半年投资活动净现金流出增加至2530万美元，主要由于子公司Century Living开发、建设和管理多户租赁物业的支出[175] - 2022年上半年融资活动净现金流出减少至9630万美元，主要由于循环信贷额度下借款增加1.41亿美元[176] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金余额为9780万美元[177] - 2022年上半年净利润同比增长34.6%至1.58668亿美元，EBITDA同比增长32.6%至2.2972亿美元[182] - 2022年上半年净住宅建设债务与净资本比率从2021年的26.3%上升至33.6%，主要由于现金及现金等价物减少[186] - 2022年上半年基本每股收益从2021年的6.52美元增长至9.08美元，稀释后每股收益从6.47美元增长至8.97美元[189] - 公司主要市场风险来自利率风险，与第二修订信贷协议和建设贷款协议相关[193] - 第二修订信贷协议借款利率为调整后欧元利率加2.05%-2.65%的适用利差，或基础利率加1.05%-1.65%的适用利差[194] - 建设贷款协议借款利率为SOFR加210个基点[195] - 公司通过抵押贷款支持证券远期承诺、期权合约和投资者承诺来保护利率锁定承诺和待售贷款的价值，并使用衍生金融工具对冲利率风险[196] - 通胀对公司房屋建设业务产生不利影响，主要来自土地、融资、劳动力、材料（特别是木材）和建筑成本的上升，导致抵押贷款利率上升，影响房屋购买者的负担能力[197] - 房屋建设行业存在季节性波动，通常在春季新屋订单活动最高，房屋交付多集中在下半年[198] - 公司披露控制和程序在2022年6月30日有效，确保信息在SEC规定的时间内记录、处理、总结和报告[199] - 2022年第二季度公司内部财务报告控制未发生重大变化[201] - 公司及其子公司在日常业务中被列为被告，但管理层认为这些诉讼不会对财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响[203] - 公司未在2022年第二季度发生未注册的股权证券销售[205] - 公司在2022年第二季度回购了790,558股普通股，平均价格为每股45.42美元[206] - 公司董事会授权的股票回购计划中，截至2022年6月30日，仍有2,008,994股可供回购[206] 业务运营 - 公司目前在美国17个州开展业务，并在45个高增长市场拥有业务[23] - 公司业务分为五个报告分部：西部、山区、德克萨斯、东南部和Century Complete[24] - 公司金融服务部门提供抵押贷款、产权和保险服务，主要面向购房者[24] - 公司子公司Century Living,

业绩总结 - 公司在2021年实现总收入42亿美元，交付10,356套住房[9] - 2022年第一季度总收入达到10.2亿美元，同比增长40%[32] - 2022年第一季度净收入为1.42亿美元，同比增长40%[32] - 2021年净收入为5.4亿美元，较2017年增长972%[28] - 2021年每股收益为15.76美元，较2017年增长776%[30] - 2022年第一季度每股收益为4.25美元，同比增长40.4%[43] - 2021年预税收入为1.89亿美元，预税收入率提高至18.6%[32] 用户数据 - 80%的交付房屋为首次购房者[9] - 2022年第一季度交付的住房中有100%为现房[21] - 2022年第一季度房屋积压价值为22亿美元，较上年同期增长28%[32] 市场扩张 - 公司在45个市场和17个州运营，具有显著的市场份额[9] - 2021年，公司在达拉斯/沃斯堡、杰克逊维尔、坦帕、奥兰多和凤凰城等市场扩展[20] - 2022年，公司在阿拉巴马州伯明翰市场扩展[21] 财务指标 - 2022年第一季度调整后的毛利率为29.5%，较上年同期提高640个基点[32] - 2022年第一季度EBITDA为2.04亿美元，同比增长34%[32] - 2022年第一季度的住宅销售收入为988,415千美元，同比增长3.8%[43] - 2022年第一季度的总建筑收入为990,045千美元，同比增长1.1%[43] - 2022年第一季度的房屋销售成本为(709,073)千美元，同比下降6.3%[43] - 2022年3月31日的净住宅建设债务为756,703千美元，相较于2021年3月31日的340,652千美元增长了121.1%[44] - 2022年3月31日的总股东权益为1,829,862千美元，较2021年3月31日的1,373,171千美元增长了33.1%[44] - 2022年3月31日的净资本为2,586,565千美元，较2021年3月31日的1,713,823千美元增长了51.0%[44] - 2022年3月31日的LTM净收入为539,348千美元，较2021年3月31日的498,504千美元增长了8.2%[44] - 2022年3月31日的LTM股本回报率为33.7%，较2021年3月31日的32.7%有所上升[44] - 2022年3月31日的每股账面价值为55.39美元，较2021年3月31日的52.26美元增长了5.0%[44] - 2022年3月31日的住宅建设债务与LTM EBITDA比率为1.3倍，较2021年3月31日的1.4倍有所下降[44] - 2022年3月31日的现金及现金等价物为(209,046)千美元，较2021年3月31日的(502,906)千美元有所改善[44] - 2022年3月31日的每股有形账面价值为54.47美元，较2021年3月31日的51.36美元增长了4.1%[44] 负面信息 - 2022年第一季度的金融服务收入为26,305千美元，同比下降21.9%[43]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长40%，达到创纪录的1.425亿美元，摊薄后每股收益为4.20美元，而去年同期为1.017亿美元或每股3美元 [7][21] - 第一季度税前收入为1.888亿美元，增长44%，创第一季度纪录 [21] - 第一季度房屋销售收入增长至9.884亿美元，交付2348套房屋，平均销售价格增长23%至42.1万美元 [22] - 第一季度调整后的房屋建筑毛利率为29.5%，房屋建筑毛利率提高到28.3%，是连续第七个季度的毛利率改善 [23] - 第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）占房屋销售收入的10.3%，高于去年的9.6% [24] - 第一季度税前收入利润率为18.6%，为历史最高，且是连续第八个季度改善 [24] - 第一季度金融服务收入为2630万美元，低于去年同期的3360万美元，税前收入为1120万美元，低于去年的1530万美元 [25] - 季度末股东权益为18亿美元，同比增长33%，总流动性为11亿美元，现金为2.54亿美元，8亿美元无担保循环信贷额度无未偿还借款 [26] - 季度内回购113387股普通股，花费6240万美元，当前授权下约有280万股可回购，季度现金股息提高33%至每股0.20美元 [27] - 季度末房屋建筑债务与资本比率为35.6%，去年为39.5%，净房屋建筑债务与净资本比率从年末略有上升至29.3% [27] - 第四季度税率为24.5%，去年为22.4%，因2022年联邦能源税收抵免未续期 [28] - 第一季度实现净资产收益率（ROE）33.7%，创公司新纪录，且是连续第12个季度改善 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房屋建筑业务：第一季度交付2348套房屋，净新合同2944份，季度末积压订单增长28%至5247套房屋，价值22亿美元，增长37% [6][8][23] - 金融服务业务：第一季度收入2630万美元，低于去年同期的3360万美元，税前收入1120万美元，低于去年的1530万美元，业务捕获77%的成交业务 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在17个州45个以上市场开展业务，第一季度在所有市场持续提价，80%的房屋交付价格低于联邦住房管理局（FHA）限额 [6][13] - 公司进入佛罗里达州市场，第一季度活动增加，第二季度将以Communities品牌推出首批房屋销售，预计第四季度交付 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用以投机为基础、轻土地的运营模式，专注于提供价格实惠的房屋，战略投资土地和在建房屋，扩大当地市场份额 [13][16] - 持续提高房屋价格，但预计随着利率上升，提价能力将受影响，未来市场可能会出现激励措施 [11][32] - 评估和压力测试积压订单中未锁定利率的房屋，以应对利率上升风险 [15] - 行业面临市政和公用事业延误、供应链问题和劳动力短缺等挑战，公司通过实惠的投机模式、全国布局和采购能力缓解部分影响 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临行业挑战，但消费者对公司经济适用房的需求强劲，公司第一季度取得创纪录的业绩 [6] - 高利率环境未消除推动住房市场的需求驱动因素，如新房和二手房供应短缺、千禧一代进入购房年龄和疫情带来的购房意愿增加 [10] - 相信公司有经验丰富的管理团队和强大的运营基础，有能力应对市场变化和利率上升的挑战 [11] - 重申2022年交付11500 - 12500套房屋、房屋销售收入43 - 49亿美元、期末销售社区数量240 - 250个的指导目标，大部分新社区将在第三和第四季度开放 [29] 其他重要信息 - 公司购房者财务状况健康，第一季度Century Communities和Century Complete购房者平均FICO分数分别约为740和710，债务收入比（DTI）为39% [14] - 取消率保持在约12%，未因利率上升出现合同终止增加的情况 [15] - 季度末仅有17套完工房屋可立即销售和入住 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：订单定价趋势、是否有阻力及防御措施 - 公司在第一季度每月销售增加，持续提价未遇阻力，但预计随着利率上升，提价能力将受影响，未来市场可能出现激励措施；在利率锁定方面，会根据房屋完工时间综合考虑 [31][32][33] 问题2：第一季度交付量与预期对比及下半年交付和社区数量指导 - 第一季度交付量符合内部预期；第二季度积压订单转化率预计与第一季度和去年相似，在50% - 60%之间；第三和第四季度有5000多套积压房屋将交付，新社区将在下半年开放 [34][35][36] 问题3：全年SG&A展望 - 从百分比看，SG&A高于其他季度，但第一季度固定成本与第四季度持平，从销量角度对SG&A情况满意；预计全年SG&A占收入的比例将达到或优于2021年的9.7% [37][38] 问题4：未来一年毛利率影响 - 毛利率受市场条件影响，若能继续提价且超过成本增加，将继续提价；若市场需要，会增加激励措施，目前难以准确预测 [40][41] 问题5：高利率对首次购房者的影响 - 公司未看到不同品牌和不同价格细分市场之间的差异，购房者可根据利率变化选择价格较低的房屋，认为这对公司业务不是重大风险 [42] 问题6：4月流量、等待名单等前瞻性指标及特定市场或价格点情况 - 流量略有减少，但需求仍超过房屋供应；未发现特定市场或价格点有明显差异；利率上升会使部分买家加快购房，部分买家观望；与租房相比，购房仍具吸引力 [45][46][47] 问题7：单户租赁销售情况及是否增加相关业务 - 未看到租赁运营商需求减少，租赁业务占比小 [48] 问题8：Century Complete品牌供应链和房价升值情况 - Century Complete品牌面临更多供应链挑战，但房屋建造简单、规模小，建造速度快；在提价能力上与其他品牌无差异 [51][52] 问题9：全年平均销售价格（ASP）走势 - ASP是混合问题，积压订单中45% - 46%为Century Complete品牌，ASP为25.2万美元，随着这些房屋交付，ASP将下降；新社区将以不同价格点推出，目标是提供经济适用房 [53][54][55] 问题10：第二和第三季度毛利率影响 - 难以预测下半年情况，积压订单的毛利率与过去几个季度相似；将根据市场情况、利率和买家需求调整策略，以确保房屋销售和交付 [56][57] 问题11：若抵押贷款利率达到6%或7%，当前积压订单无法完成交付的比例 - 公司对未锁定利率的潜在贷款进行压力测试，最高测试到6%，并与买家合作确保房屋交付 [58] 问题12：股票回购计划展望 - 本季度增加股息并回购超100万股股票；若市场继续低估股票，将视其为有吸引力的选择并进行评估 [61] 问题13：本季度建造时间情况、销售房屋阶段及买家锁定利率情况 - 从第四季度到第一季度，建造周期增加多达10天，目前未看到明显改善；公司采用投机模式，确保成本锁定后再将房屋推向市场，并会根据情况协助买家锁定利率 [62][63][64] 问题14：对买家池深度的信心和评估方式 - 根据可售房屋和销售速度评估市场，目前仍能在房屋完工前售出，若市场变化将调整营销策略和价格 [65]

房屋交付情况 - 2022年第一季度交付2348套房屋，约80%交付给入门级购房者，约97%为即买即住房屋[80] - 2022年第一季度交付房屋数量2348套，较2021年同期的2797套减少16.1%[89] 营收情况 - 2022年第一季度总营收10亿美元，其中房屋销售收入9.884亿美元，同比增长3.0%，金融服务收入2630万美元，同比下降21.8%[84] - 2022年第一季度总营收10.1635亿美元，较2021年同期的10.08569亿美元增长0.8%[89] 房屋销售价格与数量变化 - 2022年第一季度每套房平均售价增长22.7%至42.1万美元，交付房屋数量减少16.1%至2348套[84] - 2022年第一季度交付房屋平均售价42.1万美元，较2021年同期的34.3万美元增长22.7%[89] 盈利指标情况 - 2022年第一季度房屋建筑毛利率提高720个基点，所得税前收入1.888亿美元，净利润1.425亿美元，摊薄后每股收益4.20美元[84] - 2022年第一季度年化股本回报率达33.7%[84] - 2022年第一季度净利润1.42496亿美元，较2021年同期的1.01652亿美元增长40.2%[89] - 2022年第一季度房屋建筑毛利率为28.3%，2021年同期为21.1%；调整后毛利率为29.5%，2021年同期为23.1%[102][104][105] - 2022年第一季度净利润为1.42496亿美元，2021年同期为1.01652亿美元，同比增长40.2%[173] - 2022年第一季度EBITDA为2.03663亿美元，2021年同期为1.52121亿美元，同比增长33.9%[173] - 2022年第一季度基本每股收益为4.25美元，2021年同期为3.03美元；摊薄每股收益为4.20美元，2021年同期为3.00美元[179] 股东回报情况 - 2022年第一季度向股东支付每股0.20美元现金股息，较之前季度股息增长33.0%[84] - 2022年第一季度通过回购100万股股票向股东返还资本6240万美元，加权平均股价为每股61.52美元[84] - 2022年第一季度，公司董事会宣布向普通股股东支付现金股息665.7万美元，较之前季度股息增加33.0%[164] - 2022年第一季度，公司回购100万股普通股，总价约6240万美元，加权平均价格为每股61.52美元，截至2022年3月31日，股票回购计划下可购买的最大股份数为2799552股[163] 积压订单情况 - 截至2022年3月31日，积压订单为5247套房屋，较2021年3月31日增长28.1%，销售价值约22亿美元，增长37.4%[85] - 2022年第一季度房屋积压数量5247套，较2021年同期的4097套增长28.1%[89] - 2022年第一季度房屋积压总销售价值21.70865亿美元，较2021年同期的15.79599亿美元增长37.4%[89] - 2022年3月31日，公司积压订单房屋数量为5247套，总值22亿美元，较2021年同期的4097套和16亿美元分别增长28.1%和37.4%，积压订单房屋平均销售价格上涨7.3%[121] 资金与债务情况 - 截至2022年第一季度末，循环信贷额度无未偿还金额，现金及现金等价物2.09亿美元，托管现金4520万美元，净房屋建筑债务与净资本比率为29.3%[86] - 截至2022年3月31日公司总资产为34.95501亿美元，与2021年基本持平[112][113] - 2022年3月31日，公司资产总计31.01608亿美元，较2021年12月31日的29.66099亿美元有所增加；负债总计14.50478亿美元，较2021年12月31日的13.69899亿美元有所增加[129] - 截至2022年3月31日，公司流动性为11亿美元，低于2021年12月31日的12亿美元[135] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未偿还债务总额分别为12.03989亿美元和13.30812亿美元[148] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已发行并未偿还的信用证和履约及其他债券分别为5.289亿美元和4.925亿美元[152] - 截至2022年3月31日，公司在信贷安排下无未偿还金额，且遵守所有契约[155] - 截至2022年3月31日，公司的回购安排提供最高3.25亿美元的无承诺回购安排，加权平均利率为2.172%，未偿还金额为1.93亿美元[156][157] - 2022年和2021年第一季度，公司在回购安排上的利息支出分别为40万美元和80万美元[158] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金余额为2.182亿美元[169] - 2022年3月31日，净住宅建筑债务与净资本比率为29.3%，2021年12月31日为26.3%[176] 土地相关情况 - 截至2022年3月31日，拥有和控制的地块达85577块，较2021年3月31日增长48.7%，较2021年12月31日增长7.2%[86] - 截至2022年3月31日公司拥有和控制的地块总数为85577块，较2021年增长7.2% [114] - 截至2022年3月31日，公司拥有34811块土地，较2021年12月31日增加6.0%[136] - 截至2022年3月31日，公司有50766份地块的未完成购买合同和期权合同，总计约22亿美元，土地合同存款为6710万美元，其中3840万美元为不可退还现金存款[146] 业务合同数量情况 - 2022年第一季度净新房合同数量2944份，较2021年同期的3455份减少14.8%[89] - 2022年第一季度净新屋合同为2944份，较2021年减少511份，降幅14.8% [116] 销售社区数量情况 - 2022年第一季度末销售社区数量197个，较2021年同期的188个增长4.8%[89] - 截至2022年3月31日，公司销售社区数量从2021年同期的188个增至197个，增幅4.8%[120] 调整后指标情况 - 2022年第一季度调整后EBITDA为2.03663亿美元，较2021年同期的1.52121亿美元增长33.9%[89] - 计算2022年和2021年第一季度调整后净收入的税率分别为24.5%和22.4%[181] 公司部门亏损情况 - 2022年第一季度公司企业部门亏损2670万美元，2021年同期亏损1740万美元[101] 费用情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1.01639亿美元，较2021年同期增加948.8万美元，增幅10.3% [107] 税率情况 - 2022年估计年度有效税率为25.5%，较2021年的22.2%增加330个基点[108][110] - 2022年和2021年第一季度所得税费用分别为4630万美元和2940万美元[111] 金融服务部门业务情况 - 金融服务部门2022年贷款发放数量为1520笔，本金为5.52056亿美元；2021年分别为2301笔和7.09291亿美元[100] 住宅建筑业务情况 - 2022年第一季度，公司总住宅建筑收入为9.90045亿美元，净收入为1.339亿美元；2021年全年总住宅建筑收入为40.92576亿美元，净收入为4.58596亿美元[132] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1.094亿美元，2021年同期为9610万美元，同比增长[166] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金增至510万美元，2021年同期为290万美元，同比增长[167] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金增至2.084亿美元，2021年同期融资活动提供净现金1630万美元，同比增长[168] 整体月吸收率情况 - 2022年第一季度整体月吸收率为5.0，较2021年下降18.0% [117][119] 高级票据情况 - 截至2022年3月31日，公司高级票据未偿还本金总额为10亿美元[122] - 公司2027年到期的6.750%高级票据和2029年到期的3.875%高级票据为无担保高级债务，由几乎所有直接和间接全资运营子公司担保；2025年到期的5.875%高级票据已在2021年12月31日结束的年度内清偿[122] - 仅2027年票据及相关担保以及原2025年票据及相关担保是根据1933年《证券法》注册的证券，2029年票据及相关担保未根据《证券法》或任何其他司法管辖区的证券法注册[126] - 若担保人根据美国《破产法》成为债务人，法院可能拒绝执行其对高级票据的担保[125] 招股说明书与融资情况 - 2021年8月公司提交招股说明书补充文件，拟根据暂搁注册声明通过市价发行机制最多发售1亿美元[138] 信贷协议情况 - 2021年5月21日公司签订第二份修订和重述信贷协议，提供最高8亿美元的高级无抵押循环信贷额度，2026年4月30日到期，包含2.5亿美元备用信用证子限额，公司有权请求增加不超过2亿美元的额度[154] - 第二份修订和重述信贷协议下的借款按浮动利率计息，调整后的欧元美元利率加2.05% - 2.65%的适用利差，或基础利率加1.05% - 1.65%的适用利差[183] - 第二份修订及重述信贷协议下借款利率为调整后的欧元美元利率加2.05% - 2.65%的适用利差，或基础利率加1.05% - 1.65%的适用利差[183] - 第二份修订及重述信贷协议规定需向信用证开证行支付前置费和信用证费，向行政代理人支付承诺费，费率为高级无抵押循环信贷额度未使用部分的0.20%[183] 利率风险与套期保值情况 - 固定利率债务如高级票据，利率变动影响债务工具公允价值但不影响收益或现金流，利率上升债务工具公允价值下降[184] - 金融服务业务利用抵押贷款支持证券远期承诺、期权合约和投资者承诺保护利率锁定承诺和待售贷款价值[185] - 为降低待售贷款利率风险，公司使用衍生金融工具进行套期保值，还通过签订利率互换期货对冲利率风险[185] 市场环境情况 - 2022年第一季度通胀高企，30年期固定抵押贷款利率上升，美联储提高联邦基金利率[186] - 2022年第一季度公司通常能通过提价将通胀成本转嫁给客户，但楼市疲软时难以通过提价抵消成本增加[186] 行业季节性情况 - 房屋建筑行业季度经营业绩和资本需求有季节性波动，春季新房订单活动通常最高[187] - 新房建设通常需4 - 8个月，下半年房屋交付量更多[187] - 房屋开工、建设成本和相关现金流出在第二和第三季度通常最高，大部分房屋交付现金收入在下半年[187]