公司业绩表现 - 季度每股收益6 14美元 超出Zacks共识预期5 89美元 同比增长14 1% [1] - 季度营收148 1亿美元 略低于Zacks共识预期0 01% 但较去年同期138 6亿美元增长6 9% [2] - 过去四个季度均超预期每股收益 但连续四个季度未达营收预期 [2] 市场反应与估值 - 年初至今股价下跌0 8% 同期标普500指数上涨7 2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期每股收益5 43美元 营收159 2亿美元 本财年预期每股收益21 21美元 营收595 5亿美元 [7] 行业比较 - 财产意外险行业在Zacks行业排名中位列前36% 前50%行业平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司United Fire Group预计季度每股收益0 46美元 同比暴涨757 1% 营收预期3 587亿美元 同比增长19 1% [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总保费收入为172.76亿美元，同比增长4.8%[8] - 2025年第二季度总保费收入为172.76亿美元，同比增长4.8%（2Q-25: $17,276 vs 2Q-24: $16,491）[9] - 2025年第二季度净保费收入为141.96亿美元，同比增长6.3%（2Q-25: $14,196 vs 2Q-24: $13,360）[9] - 2025年第二季度净收入为29.99亿美元，同比增长35.3%（2Q-25: $2,999 vs 2Q-24: $2,216）[9] - 2025年第二季度Chubb净收入为29.68亿美元，同比增长33.1%（2Q-25: $2,968 vs 2Q-24: $2,230）[9] - 2025年第二季度每股收益为7.35美元，同比增长34.6%[8] - 2025年第二季度核心运营收入为24.80亿美元，同比增长12.9%[8] - 2025年第二季度核心运营收入为24.8亿美元，较上季度14.89亿美元增长66.6%[78] - 2025年上半年净保费收入同比增长4.7%，达到208.77亿美元[15] - 2025年上半年每股基本收益为10.74美元，同比下降0.5%[75] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度调整后损失和损失费用为65.74亿美元，同比增长2.2%（2Q-25: $6,574 vs 2Q-24: $6,434）[9] - 2025年第二季度保单获取成本为24.15亿美元，同比增长8.5%（2Q-25: $2,415 vs 2Q-24: $2,226）[9] - 2025年第二季度行政费用为11.25亿美元，同比增长2.8%（2Q-25: $1,125 vs 2Q-24: $1,094）[9] - 2025年第二季度所得税费用为7.17亿美元，同比增长46.3%（2Q-25: $717 vs 2Q-24: $490）[9] - 2025年第二季度灾害损失为2.47亿美元，同比上升57.3%[35] - 2025年YTD费用率为26.6%，同比下降0.4个百分点[14] 各条业务线表现 - 财产与意外险(P&C)净承保收入为123.94亿美元，同比增长5.2%[8] - 人寿保险净承保收入为18.02亿美元，同比增长14.1%[8] - 财产与意外险承保利润为16.31亿美元，同比增长15.0%[8] - 2025年第二季度财产险(P&C)承保收入为16.31亿美元，同比增长15.0%[14] - 2025年第二季度净保费收入(NPE)为113.36亿美元，同比增长5.7%[14] - 2025年第二季度人寿保险净保费收入为18.02亿美元，同比增长14.1%（按固定汇率计算增长17.3%）[21] - 2025年第二季度商业多风险业务净保费收入同比增长12.1%，达到8.97亿美元[21] - 2025年第二季度个人汽车保险净保费收入同比增长23.3%，达到7.56亿美元[21] - 2025年第二季度农业保险净保费收入同比下降3.3%，为7.33亿美元[21] - 2025年上半年全球P&C净承保收入为19.53亿美元，较2024年同期的27.27亿美元有所下降[15] - 2025年上半年北美个人财产险承保亏损4.91亿美元，综合比率达115.1%[26] - 2025年上半年全球再保险业务净承保保费7.88亿美元，占总额3%，承保利润1.14亿美元[26] - 2025年寿险板块净承保保费35.22亿美元，占总保费13%，但录得300万美元亏损[26] 各地区表现 - 北美商业财产与意外险净保费收入占比39%，北美个人财产与意外险占比14%[24] - 欧洲、中东和非洲地区2025年第二季度净保费收入为15.48亿美元，同比增长9.9%[35] - 亚洲地区2025年第二季度净保费收入为13.16亿美元，同比增长11.8%[35] - 2025年第二季度商业保险净保费收入同比增长6%，消费者保险净保费收入同比增长12.2%[35] - 海外普通保险净承保保费75.23亿美元，承保利润8.74亿美元[26] 管理层讨论和指引 - 财产与意外险综合赔付率为85.6%，同比下降1.2个百分点[8] - 2025年第二季度财产险综合赔付率为85.6%，较上年同期改善1.2个百分点[14] - 2025年第二季度巨灾损失(Catastrophe losses)达6.25亿美元，影响综合赔付率5.5个百分点[14] - 2025年第二季度有利的先前期间发展(PPD)为-2.49亿美元，改善综合赔付率2.2个百分点[14] - 2025年第二季度全球P&C综合成本率为85.4%，较第一季度的96.2%显著改善[15] - 2025年第二季度灾害损失税前影响为6.24亿美元，对综合成本率的负面影响为16.0%[15] - 2025年当前事故年度不含巨灾的综合比率82.3%，较2024年83.4%改善1.1个百分点[26] - 公司2025年第二季度P&C整体综合成本率为85.6%，前六个月累计综合成本率为90.4%[111][114] 投资表现 - 调整后净投资收益为16.87亿美元，同比增长7.9%[8] - 2025年第二季度调整后净投资收入为16.87亿美元，同比增长7.9%（2Q-25: $1,687 vs 2Q-24: $1,563）[9] - 2025年第二季度调整后净投资收益为16.87亿美元，同比增长7.9%[24] - 2025年投资净收入33.57亿美元，较2024年30.45亿美元增长10.2%[26] - 2025年第二季度净投资收益为1900万美元[33] - 2025年第二季度调整后净投资收益为2.78亿美元，同比下降1.8%[35] - 固定收益投资在2025年第二季度实现税前收益9700万美元，税后收益7600万美元[63] - 2025年第二季度，公开股权实现税前收益2700万美元，税后收益1800万美元[63] - 私募股权在2025年第二季度实现税前收益5.13亿美元，税后收益4.35亿美元[63] - 2025年第二季度，总投资组合实现税前收益17.11亿美元，税后收益15.43亿美元[63] 资产负债表和股东权益 - 截至2025年6月30日，每股账面价值为174.07美元，同比增长15.2%[8] - 有形每股账面价值为112.64美元，同比增长23.7%[8] - 截至2025年6月30日，公司总资产达2615.63亿美元，较2024年底增长6.1%[18] - 2025年6月30日股东权益总额为744.47亿美元，较2024年底增长8.8%[18] - Chubb股东权益从2024年6月的610.38亿美元增长至2025年6月的693.95亿美元，增长13.7%[78] - 2025年第二季度每股账面价值为174.07美元，较上季度164.01美元增长5.6%[78] - 2025年第二季度每股有形账面价值为112.64美元，较上季度104.27美元增长7.5%[78] - 截至2025年6月30日，公司总债务为153.96亿美元，其中短期债务14.99亿美元，长期债务134.77亿美元[71] - 公司杠杆比率（基于总资本）为18.2%，其中金融债务占比17.7%[71] 其他重要内容 - 2025年第二季度股票回购金额为6.76亿美元，较上季度3.85亿美元增长75.6%[78] - 2025年第二季度普通股股息为3.88亿美元，较上季度3.66亿美元增长6%[78] - 2025年6月30日流通股数量为398,660,788股，较2024年同期减少1.3%[78] - 公司核心运营有效税率为19.1%（YTD 2025）和19.1%（YTD 2024）[101] - 加权平均股本回报率(ROE)为17.6%，同比增长2.9个百分点[105] - 核心运营ROTE为21.0%，同比下降0.1个百分点[105] - 私人股权投资实现税后收益4.35亿美元，同比增长676.8%[105] - 私人股权投资对核心运营ROE的有利影响为2.4个百分点[105]

Investors are always looking for stocks that are poised to beat at earnings season and Chubb Limited (CB) may be one such company. The firm has earnings coming up pretty soon, and events are shaping up quite nicely for their report.That is because Chubb is seeing favorable earnings estimate revision activity as of late, which is generally a precursor to an earnings beat. After all, analysts raising estimates right before earnings — with the most up-to-date information possible — is a pretty good indicator o ...

公司业绩预期 - Chubb Limited预计2025年第二季度营收为148.3亿美元，同比增长7% [1] - 每股收益共识预期为5.85美元，过去30天上调0.1%，同比增长8.7% [2] - 最准确收益预估为5.91美元，高于共识预期，盈利ESP为+1.11% [3] 业绩驱动因素 - 保费增长受益于多数产品线的强劲留存率及费率提升，国际寿险业务在东亚地区表现突出 [4][5] - 净保费收入共识预期131亿美元，同比增长6.7% [5] - 净投资收入预计19亿美元，高于共识预期的18亿美元，受平均投资资产增加和再投资率上升推动 [6] 财务指标改善 - 综合比率预计为85%，同比改善200个基点，得益于定价优化和承保审慎 [7] - 费用预计增至103亿美元，主要因损失及行政开支增加，但股票回购支撑了盈利 [8] - 季度内股票回购对每股收益产生积极影响 [9] 同业可比公司 - Root Inc (ROOT) 盈利ESP达+58.29%，二季度收益预期同比增长303.8% [10][11] - Kinsale Capital (KNSL) 盈利ESP +1.03%，收益预期同比增长17.6% [11] - NMI Holdings (NMIH) 盈利ESP +0.93%，但收益预期同比下滑3.3% [12]

核心观点 - The 1916 Company与WonderCare及Chubb合作推出针对奢侈腕表的数字化保险解决方案，旨在简化投保流程并提供定制化保障 [1][2][3] - 该服务通过全数字化平台实现即时报价、保单激活、估值更新等功能，覆盖新购及现有收藏品 [3][4] - 合作方强调该方案填补了市场空白，确保腕表按重置价值而非折旧价投保 [4][7] 合作细节 - The 1916 Company客户可在购买腕表时直接接入WonderCare平台完成投保 [2][3] - 保险服务由Chubb承保，其为美国高净值家庭排名第一的个人保险提供商 [1][7] - WonderCare平台技术由Chubb数字保护平台支持，提供高限额无缝保障 [7][8] 公司背景 - The 1916 Company是全球领先的奢侈腕表及珠宝交易平台，拥有20余家精品店及收藏家会所 [6] - WonderCare是专为腕表收藏者设计的保险平台，与Chubb联合开发高精度保障方案 [7] - Chubb在54个国家运营，为标普500成分股，全球雇员约43,000人 [8] 市场定位 - 服务针对持续增长的奢侈腕表市场，解决传统保险无法覆盖重置价值的痛点 [4][7] - 通过数字化流程实现竞争优势，包括远程保单管理和实时估值更新 [3][4] - 合作整合了The 1916 Company的行业资源、WonderCare的技术方案及Chubb的承保能力 [4][6][7] 服务特点 - 投保流程支持在线/实体店/私人经销商等多种购买渠道 [7] - 提供红色表带等个性化配件保障，覆盖古董表至现代款的全品类收藏 [4][6] - 后续理赔及保单调整由WonderCare持牌代理人直接处理 [4][9]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预测Chubb季度每股收益(EPS)为5.85美元，同比增长8.7% [1] - 预计季度营收达148.3亿美元，同比增长7.1% [1] - 过去30天内分析师集体下调EPS预期0.1%，反映市场预期调整 [2] 关键业务指标预测 - 北美个人财产与意外险净保费收入预计19亿美元，同比增长6.7% [5] - 海外一般保险净投资收益预计3.069亿美元，同比增长8.4% [5] - 全球再保险净投资收益预计6520万美元，同比大幅增长12.4% [6] - 财产与意外险总净保费收入预计125.8亿美元，同比增长6.8% [6] 保险业务质量指标 - 综合成本率预计85.2%，较去年同期86.8%改善1.6个百分点 [6] - 损失及损失费用率预计58.8%，同比改善1.8个百分点 [7] - 财产与意外险费用率预计26.3%，与去年同期26.2%基本持平 [7] 区域业务表现 - 北美农业保险损失及损失费用率预计84.1%，同比改善2.7个百分点 [8] - 北美商业财产与意外险综合成本率预计80.8%，同比优化2.1个百分点 [8] - 海外一般保险综合成本率预计86%，同比显著改善2.2个百分点 [9] - 海外一般保险损失及损失费用率预计50%，同比降低2.7个百分点 [10] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌1.6%，同期标普500指数上涨4.2% [10] - Zacks评级维持"持有"，预计短期表现与大盘趋同 [10]

金融保险ETF产品概况 - iShares美国保险ETF(IAK)为 passively managed ETF 提供金融保险板块的广泛投资敞口 成立于2006年5月1日 [1] - 该ETF追踪道琼斯美国精选保险指数 资产管理规模达7.7912亿美元 属于中等规模ETF [3] - 金融保险板块在Zacks行业分类中排名第4 位列前25% [2] 成本与收益特征 - 年运营费用率为0.39% 与同业产品持平 12个月追踪股息收益率为1.85% [5] - 另类ETF中 KBWP和KIE的费用率均为0.35% 资产管理规模分别为4.7158亿和8.2752亿美元 [10] 持仓结构与行业分布 - 投资组合100%集中于金融板块 前十大持仓占比66.91% [6][7] - 最大持仓股为Progressive Corp(PGR)占比16.98% 其次为Chubb Ltd(CB)和Travelers Companies Inc(TRV) [6] 市场表现与风险指标 - 年内涨幅2.35% 过去一年涨幅13.53% 52周价格区间115.29-138.47美元 [8] - 三年期贝塔值0.66 标准差18.05% 通过59只持仓分散个股风险 [8] 指数构成与产品定位 - 标的指数涵盖证券经纪商 在线经纪商及商品交易所等专业金融服务公司 [4] - 获Zacks ETF评级3(Hold) 适合寻求金融板块长期配置的投资者 [9]

股价表现 - 公司最新收盘价为280 08美元 较前一交易日下跌3 28% [1] - 过去一个月股价累计下跌2 3% 表现逊于金融板块3 5%的涨幅和标普500指数5 13%的涨幅 [1] - 当日表现落后于标普500指数0 48%的涨幅 但优于道指0 02%的跌幅 [1] 即将发布的财报预期 - 预计2025年7月22日发布财报 预期EPS为5 84美元 同比增长8 55% [2] - 预期营收为148 4亿美元 同比增长7 12% [2] - 全年预期EPS为21 21美元 同比下降5 78% 预期营收为597 3亿美元 同比增长6 24% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为13 65倍 高于行业平均12倍 [5] - PEG比率为3 22倍 高于财产意外险行业平均2 73倍 [6] 分析师评级与行业排名 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) [5] - 过去30天Zacks共识EPS预期微降0 01% [5] - 财产意外险行业在Zacks行业排名中位列第49 处于前20%分位 [7]

公司分析 - Chubb（NYSE: CB）被提及为美国保险行业中的最佳公司，由Evan Greenberg管理 [1] - 该财产和意外险（P&C）保险公司多年来向投资者展示了其承保业绩的稳定性和韧性 [1] 作者背景 - 作者CrickAnt是一名保险公司的精算师，利用其工作经验对保险和再保险公司进行分析 [1] - 作者是投资团体Cash Flow Club的贡献作者，该团体由Darren McCammon和Jonathan Weber领导，专注于公司现金流和资本获取 [1] - Cash Flow Club的核心特点包括：访问领导者个人收入组合（目标收益率6%以上）、社区聊天、“最佳机会”列表、业绩透明度以及对能源中游、商业mREITs、BDCs和航运行业的覆盖 [1]

公司财报发布安排 - 公司将于2025年7月23日美国东部时间上午8:30举行第二季度财报电话会议 [1] - 第二季度财报及财务补充材料预计在2025年7月22日市场收盘后发布 [1] - 相关文件可在公司投资者网站investors.chubb.com获取 [1] 财报会议参与方式 - 电话会议可通过公司官网investors.chubb.com在线直播或拨打电话877-400-4403（美国境内）或332-251-2601（国际）接入 会议密码1641662 [2] - 会议回放将在结束后于同一网址提供 需注册获取拨入号码 [2] 公司业务概览 - 公司在54个国家和地区开展业务 提供商业及个人财产意外险、健康补充险、再保险和人寿保险等多元化产品 [3] - 核心优势包括广泛的产品服务组合、全球分销网络、卓越财务实力和本地化运营 [3] - 母公司Chubb Limited在纽交所上市（代码CB） 为标普500指数成分股 全球员工约43,000人 [3]