财务数据和关键指标变化 - 2024财年全年有机销售额下降2.1%,主要受到国内零售业务量恢复延迟的影响 [32] - 2024财年调整后毛利和调整后营业利润均增长0.3%,尽管销售额下降,但得益于供应链生产效率的提升抵消了成本上涨和销量下降的影响 [32] - 2024财年第四季度有机销售额下降2.4%,其中销量下降1.8%,价格/组合下降0.6% [35] - 2024财年第四季度调整后毛利率提升62个基点至27.6%,主要得益于生产效率提升抵消了通胀影响 [40] - 2024财年第四季度调整后营业利润率提升22个基点至14.8% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度,杂货和休闲食品分部营业利润率提升220个基点,主要得益于早期的定价调整和过去年度肉类罐头召回的保险赔付 [41] - 2024财年第四季度,冷藏冷冻分部营业利润率下降172个基点,主要由于增加了品牌投资 [42] - 2024财年第四季度,国际分部营业利润率下降283个基点,主要由于加拿大业务的临时性供应链问题 [42] - 2024财年第四季度,餐饮服务分部营业利润率提升427个基点,主要由于停止了一些利润较低的业务 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度,国际业务销售额同比增长,其中墨西哥和全球出口业务表现强劲 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2024财年持续投资于品牌建设,以提高消费者的参与度和销量,取得了显著进展 [6][7][13] - 公司在冷冻和休闲食品等重点领域取得了市场份额的提升,表现优于行业整体 [15][16] - 公司在2024财年持续推进成本节约和生产效率提升计划,达到了长期目标 [25][26] - 公司预计2025财年消费环境仍将具有挑战性,但将逐步恢复正常,公司将继续投资于品牌建设以推动销量改善 [27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024财年的业绩表现体现了其业务的韧性,为2025财年的进一步销量改善和利润率扩张奠定了基础 [13][30] - 公司预计2025财年有机销售额将下降1.5%至持平,调整后营业利润率为15.6%-15.8%,调整后每股收益为2.60-2.65美元 [30][50] - 公司预计2025财年第一季度将是全年最低点,之后每个季度销量将呈现顺序改善 [55] 其他重要信息 - 公司在2024财年大幅改善了自由现金流,净负债率从5.5倍降至3.4倍 [12][46][49] - 公司在2024财年进行了商誉和无形资产的减值测试,主要影响了冷藏冷冻和杂货休闲食品分部的利润 [43] - 公司在2024财年从阿登特磨坊合资企业获得的收益有所下降,反映了该业务向更正常的运营水平过渡 [45] - 公司宣布将维持每股1.40美元的年度股息,与调整后每股收益的中值相比派息率为53% [57]

业绩总结 - FY24 Q4有机净销售额为29.01亿美元，同比下降2.4%[8] - FY24全年有机净销售额为120.22亿美元，同比下降2.1%[8] - FY24 Q4调整后毛利率为27.6%，较去年同期提升62个基点[8] - FY24全年调整后毛利率为27.7%，较去年同期提升58个基点[8] - FY24 Q4调整后每股收益为0.61美元，同比下降2.0%[8] - FY24全年调整后每股收益为2.67美元，同比下降3.6%[8] - FY24净销售额为$12,050.9百万，同比下降1.8%[55] - FY24调整后的营业利润为$429.7百万，同比增长8.9%[57] - FY24的净收入归属于Conagra Brands, Inc.为3.472亿美元，同比下降49.2%（FY23为6.836亿美元）[83] 用户数据与市场表现 - FY24期间，Conagra在关键冷冻和零食领域的市场份额显著增强，65.1%的产品组合保持或增加了销量份额[14] - FY24的毛利为2,653.0百万美元，占净销售的27.8%[77] - FY24的运营利润为1,179.6百万美元，占净销售的12.4%[77] 未来展望 - FY25预计有机净销售额增长将在-1.5%到持平之间[33] - FY25调整后运营利润率预计在15.6%到15.8%之间[33] - 每股调整后收益预期为$2.60至$2.65[45] 成本控制与财务状况 - 公司计划到FY25年底实现10亿美元的成本节约[29] - FY24的总债务为8,441.3百万美元，较FY23的9,233.6百万美元下降了8.6%[80] - FY24的净债务为8,363.6百万美元，较FY23的9,140.3百万美元下降了8.5%[80] - FY24的净现金流为$2,016百万，较2023财年的$995百万显著增长[43] - FY24的自由现金流为$1,628百万，较2023财年的$633百万显著增长[43] 费用与减值 - FY24的商誉和品牌减值费用为$956.7百万[57] - FY24的重组计划费用为$37.0百万[57] - FY24的法律事务费用净额为3480万美元，同比增加815.8%（FY23为380万美元）[83] - FY24的重组计划费用为5150万美元，同比增加318.7%（FY23为1230万美元）[83] 其他财务指标 - FY24的调整后EBITDA为2,484.2百万美元，较FY22的2,228.6百万美元增长了11.5%[80] - FY24的利息支出为4.305亿美元，同比增加5.4%（FY23为4.096亿美元）[83] - FY24的折旧费用为3.473亿美元，同比增加10.2%（FY23为3.131亿美元）[83]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司本季度财报有盈有亏，股价表现弱于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业Freshpet公司即将公布财报 [1][2][3][4] 康尼格拉品牌公司财报情况 - 本季度每股收益0.61美元，超Zacks共识预期0.56美元，去年同期为0.62美元，本季度盈利惊喜为8.93%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 上一季度预期每股收益0.64美元，实际为0.69美元，盈利惊喜为7.81% [1] - 截至2024年5月季度营收29.1亿美元，低于Zacks共识预期1.13%，去年同期为29.7亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 康尼格拉品牌公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约0.5%，而标准普尔500指数上涨18.1% [2] 康尼格拉品牌公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期 [2][3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化，与短期股价走势强相关，可通过Zacks评级工具跟踪 [3] - 财报发布前盈利预期调整趋势不一，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.65美元，营收28.8亿美元，本财年共识每股收益预期为2.69美元，营收121.7亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，食品杂项行业目前处于前34%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业Freshpet公司尚未公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.06美元，同比变化+82.9%，过去30天共识每股收益预期上调7.8% [5] - Freshpet公司本季度营收预计为2.3047亿美元，同比增长25.7% [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年有机净销售额为120亿美元，下降2.1%，主要因国内零售业务行业性销量恢复缓慢 [21] - 调整后毛利和调整后营业利润均较上年提高0.3%，得益于供应链生产力提升抵消成本通胀等影响 [21] - 广告和促销费用占净销售额比例与去年持平，为2.4%，调整后SG&A与上年大致持平 [22] - 2024财年调整后营业利润率为16%，调整后每股收益为2.67美元，净杠杆率降至3.37倍，自由现金流较2023财年增加约10亿美元 [22] - 第四季度有机净销售额下降2.4%，其中销量下降1.8%，价格组合降低0.6%，获外汇利好 [23] - 第四季度调整后毛利率提高62个基点至27.6%，调整后营业利润率提高22个基点至14.8% [25][26] - 第四季度调整后每股收益为0.61美元，较上年减少1美分，全年每股收益同比下降0.10美元 [28] - 2024财年末净债务为84亿美元，较2023财年减少7.77亿美元或8.5%，经营活动净现金流20亿美元，自由现金流16亿美元 [30] - 资本支出较上年增加7%至3.88亿美元，2024财年支付股息6.59亿美元 [30] - 预计2025财年有机净销售额增长为持平至下降1.5%，调整后营业利润率在15.6%-15.8%，调整后每股收益在2.6-2.65美元 [31] - 预计2025财年净通胀约3%，资本支出5亿美元，全年总生产力节约约3.5亿美元或占商品成本4% [31] - 预计2025财年营业利润率降至15.6%-15.8%，因SG&A预计增加，预计自由现金流转化率约90%，净杠杆率降至约3.2倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 冷冻业务 - 第四季度国内零售业务销量连续改善，冷冻品类份额表现强劲，第四季度约65%的产品组合保持或增加了销量份额，冷冻和零食领域达80% [5][11] - 冷冻单份餐食第四季度恢复销量增长，市场份额创历史新高，Birds Eye冷冻蔬菜销量改善且第四季度表现远超同类 [12][13] - 冷冻业务过去40年复合年增长率为4%，处于家庭消费食品增长前列 [14] 零食业务 - 第四季度表现强劲，竞争对手零食业务下滑，得益于符合潮流的零食品牌，各子品类销量表现良好 [14] 主食业务 - 下半年销量整体改善，第四季度因智利供应链中断和罐装肉类问题，销量增长17.5%，品牌建设投资推动部分冷藏产品销量增长 [15] 各业务部门第四季度表现 - 杂货和零食、餐饮服务部门销量下降，冷藏、冷冻和国际部门销量增加 [23] - 杂货部门部分投资和创新领域成果积极，将评估投资机会以提高销量 [24] - 冷藏和冷冻部门第四季度销量好转，体现贸易投资对消费者的影响 [24] - 餐饮服务部门销量下降，因快餐服务流量放缓和剔除低利润业务，但营业利润率表现强劲 [24] - 国际业务销售表现出色，墨西哥和全球出口业务推动销量和价格组合同比上升 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年各季度约65%的产品组合保持或增加了销量份额，连续四个季度实现份额增长，冷冻和零食领域表现更优 [11] - 与近邻同行相比，公司表现具有竞争力 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024财年具有挑战性的消费环境中取得进展，投资品牌以提高消费者参与度，推动销量改善 [5] - 聚焦投资品牌，维持消费者心智和钱包份额，实现盈利增长，降低净杠杆率，增强资产负债表 [9][10] - 2025财年将继续向正常运营环境过渡，审慎调整展望，持续投资品牌，推动销量改善和利润率扩张 [6][18][20] - 2025财年将对主食业务进行审慎投资，刺激销量全面恢复 [15] - 持续开展成本节约和生产力提升计划，预计2025财年实现商品成本4%的成本节约 [17][18] - 创新产品受消费者欢迎，将继续推出新产品，如扩展Birds Eye品牌、推出Banquet Mega Chicken Filets等 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年消费环境具有挑战性，2025财年消费者仍将面临挑战，但会逐渐向正常运营环境过渡 [6][18] - 公司在困难环境中展现出韧性，对2025财年销量持续改善和利润率扩张有信心 [20] - 2025财年第一季度销量、营收和调整后毛利率预计最低，之后各季度销量将逐步改善以实现全年销售指引 [32][33] 其他重要信息 - 公司44%参股的Ardent Mills是面粉加工和配料公司，2024财年业绩下降，业务向更正常水平运营过渡 [28][29] - 2024财年第四季度偿还10亿美元高级票据，通过现金、商业票据借款和发行3亿美元一年期无担保定期贷款完成 [30] - 董事会批准公司2025财年每股1.4美元的年化股息率，股息支付率为53%，符合目标支付率 [33] 问答环节所有提问和回答 文档未提供问答环节内容，无相关信息可供总结

净销售额变化 - 第四季度报告净销售额下降2.3%至29亿美元，有机净销售额下降2.4%[3][5] - 2024财年全年净销售额下降1.8%至121亿美元，有机净销售额下降2.1%[3][11] - 第四季度净销售额为29.059亿美元，同比下降2.3%[51] - 财年净销售额为120.509亿美元，同比下降1.8%[56] - 2024财年第四季度，公司净销售额为29.059亿美元，较2023财年第四季度的29.733亿美元下降2.3%[64][67] - 2024财年全年，公司净销售额为120.509亿美元，较2023财年的122.77亿美元下降1.8%[68][71] 运营利润率变化 - 第四季度报告运营利润率为 - 19.1%，调整后运营利润率为14.8%；2024财年报告运营利润率降至7.1%，调整后运营利润率升至16.0%[3] - Q4 FY24总运营利润亏损5.561亿美元，调整后运营利润为4.297亿美元[73] - Q4 FY23总运营利润为5700万美元，调整后运营利润为4.333亿美元[75] - FY24总运营利润为8.528亿美元，调整后运营利润为19.227亿美元[79][80] - FY23总运营利润为10.753亿美元，调整后运营利润为19.166亿美元[82][83] - Q4 FY24各业务运营利润率分别为：食品杂货与零食14.9%、冷藏与冷冻(-60.8)%、国际9.7%、餐饮服务13.6%、公司费用(-19.1)%[74] - FY24各业务运营利润率分别为：食品杂货与零食20.4%、冷藏与冷冻(-1.9)%、国际9.1%、餐饮服务13.7%、公司费用7.1%[81] - Q4 FY24运营利润同比变化：食品杂货与零食12.6%、冷藏与冷冻1573.1%、国际26.7%、餐饮服务25.9%、公司费用(-22.6%)[74] - Q4 FY24调整后运营利润同比变化：食品杂货与零食8.9%、冷藏与冷冻(-13.1)%、国际(-15.6)%、餐饮服务39.9%、公司费用2.4%[74] - FY24运营利润同比变化：食品杂货与零食1.0%、冷藏与冷冻N/A、国际(-19.4)%、餐饮服务84.8%、公司费用(-17.2%)[81] - FY24调整后运营利润同比变化：食品杂货与零食1.3%、冷藏与冷冻(-11.7)%、国际14.9%、餐饮服务45.7%、公司费用(-9.7%)[81] 每股收益变化 - 第四季度报告摊薄后每股亏损1.18美元，调整后每股收益0.61美元；2024财年报告摊薄后每股收益降至0.72美元，调整后每股收益降至2.67美元[3] - 财年基本每股收益为0.73美元，同比下降49.0%[57] - 财年摊薄每股收益为0.72美元，同比下降49.3%[58] - 第四季度基本每股亏损为1.18美元，去年同期每股收益为0.08美元[52] - 第四季度摊薄每股亏损为1.18美元，去年同期每股收益为0.08美元[53] 公司业绩预测 - 公司预计2025财年有机净销售额为 - 1.5%至持平，调整后运营利润率在15.6% - 15.8%，调整后每股收益在2.60 - 2.65美元[3][31] - 预计2025财年商品销售成本通胀约为3%[32] 现金流情况 - 2024财年公司经营活动产生的净现金流为20亿美元，自由现金流增至16亿美元，同比增长157%[27] - 2024财年第四季度，公司经营活动产生的净现金流为20.156亿美元，较2023财年同期的9.954亿美元增长102.5%[62] - 2024财年全年，公司经营活动产生的净现金流为20.156亿美元，较2023财年的9.954亿美元增长102.5%[62] - 2024财年第四季度，公司投资活动产生的净现金流为 - 3.75亿美元，较2023财年同期的 - 3.549亿美元下降5.6%[62] - 2024财年全年，公司投资活动产生的净现金流为 - 3.75亿美元，较2023财年的 - 3.549亿美元下降5.6%[62] - 2024财年第四季度，公司融资活动产生的净现金流为 - 16.567亿美元，较2023财年同期的 - 6.316亿美元下降162.3%[62] - 2024财年全年，公司融资活动产生的净现金流为 - 16.567亿美元，较2023财年的 - 6.316亿美元下降162.3%[62] - 2024财年经营活动产生的净现金流为20.156亿美元，较2023财年的9.954亿美元增长102.5%[98] - 2024财年自由现金流为16.275亿美元，较2023财年的6.332亿美元增长157.0%[98] 债务情况 - 公司年末净债务为84亿美元，较上年减少8.5%，净杠杆率为3.37倍[28] - 截至2024年5月26日，公司总资产为208.623亿美元，较2023年5月28日的220.526亿美元下降5.4%[60] - 截至2024年5月26日，公司现金及现金等价物为7.77亿美元，较2023年5月28日的9.33亿美元下降16.7%[60][62] - 截至2024年5月26日，净债务为83.636亿美元，较2023年的91.403亿美元有所下降[100][101][104] - 2024财年应付票据为9.284亿美元，2023财年为6.363亿美元[100] - 净债务与调整后EBITDA比率为3.37[103] 股息情况 - 董事会批准继续维持公司年化股息率为每股1.40美元[3][29] 国际业务板块数据 - 第四季度各业务板块中，国际业务净销售额增长6.4%至2.67亿美元，运营利润增长26.7%至2600万美元[18][20] 销售、一般和行政费用情况 - 第四季度销售、一般和行政费用为13.61亿美元，同比增长87.4%[51] - 财年销售、一般和行政费用为24.806亿美元，同比增长13.3%[56] - Q4 FY24报告期内，公司销售、一般和行政费用为13.61亿美元，占净销售额的46.8%；调整后销售、一般和行政费用为3.003亿美元，占净销售额的10.3%[85] - FY24报告期内，公司销售、一般和行政费用为24.806亿美元，占净销售额的20.6%；调整后销售、一般和行政费用为11.235亿美元，占净销售额的9.3%[90] - Q4 FY24与Q4 FY23相比，报告期内销售、一般和行政费用同比增长87.4%，调整后销售、一般和行政费用同比下降0.2% [85][86] - FY24与FY23相比，报告期内销售、一般和行政费用同比增长13.3%，调整后销售、一般和行政费用同比增长0.3% [90][91] 净利润情况 - 第四季度净亏损为5.672亿美元，去年同期净利润为3630万美元[51] - 财年净利润为3.477亿美元，同比下降49.1%[56] - 2024财年归属于公司的净利润为3.472亿美元，较2023财年的6.836亿美元下降49.2%[107] - 2024财年第四季度归属于公司的净亏损为5.673亿美元，2023财年第四季度为净利润0.375亿美元[106] 毛利润情况 - Q4 FY24报告期内，公司毛利润为8.049亿美元，占净销售额的27.7%；调整后毛利润为8.028亿美元，占净销售额的27.6%[85] - FY24报告期内，公司毛利润为33.334亿美元，占净销售额的27.7%；调整后毛利润为33.358亿美元，占净销售额的27.7%[90] - Q4 FY24与Q4 FY23相比，调整后毛利润同比变化0.0% [85][86] - FY24与FY23相比，调整后毛利润同比增长0.3% [90][91] 所得税情况 - Q4 FY24报告期内所得税税率为5.8%，调整后为21.1%；FY24报告期内所得税税率为43.0%，调整后为23.3% [85][90] - Q4 FY24与Q4 FY23相比，报告期内所得税费用同比增长88.7% [85][86] 养老金相关情况 - Q4 FY24养老金和退休后非服务收入为1.24亿美元，较Q4 FY23的6000万美元增长105.1%；FY24为1.03亿美元，较FY23的2.42亿美元下降57.5% [94][95] - Q4 FY24养老金估值调整为 - 1.15亿美元，较Q4 FY23下降100.0%；FY24为 - 1.15亿美元，较FY23下降100.0% [94][95] - Q4 FY24调整后养老金和退休后非服务收入为900万美元，较Q4 FY23的6000万美元下降85.0%；FY24为 - 1200万美元，较FY23的2.42亿美元无同比变化数据 [94][95] EBITDA情况 - 2024财年EBITDA为14.409亿美元，较2023财年的16.813亿美元下降14.3%[107] - 2024财年调整后EBITDA为24.842亿美元，较2023财年的25.202亿美元下降1.4%[102][107] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为5.774亿美元，较2023财年第四季度的5.942亿美元下降2.8%[106]

文章核心观点 Conagra Brands公布2024财年第四季度及全年财报，净销售额、利润等指标有不同表现，公司对2025财年给出业绩指引，同时介绍业务进展及财务状况 [1][2][5] 分组1：财务业绩总结 第四季度 - 报告净销售额下降2.3%至29亿美元，有机净销售额下降2.4%，主要因价格/组合负影响0.6%和销量下降1.8% [2][3] - 报告运营利润率为 -19.1%，调整后运营利润率为14.8% [2] - 报告摊薄后每股亏损1.18美元，调整后每股收益0.61美元 [2] 2024财年全年 - 报告净销售额下降1.8%至121亿美元，有机净销售额下降2.1% [2][3] - 报告运营利润率下降168个基点至7.1%，调整后运营利润率上升34个基点至16.0% [2] - 报告摊薄后每股收益下降49.3%至0.72美元，调整后每股收益下降3.6%至2.67美元 [2] 分组2：各业务板块第四季度表现 杂货与零食板块 - 报告和有机净销售额下降2.1%至12亿美元，价格/组合上升1.5%，销量下降3.6% [3] - 运营利润增长12.6%至1.75亿美元，调整后运营利润增长8.9%至2.55亿美元 [3] 冷藏与冷冻板块 - 报告和有机净销售额下降3.8%至12亿美元，价格/组合下降4.7%，销量增长0.9% [3] - 运营亏损7.13亿美元，调整后运营利润下降13.1%至1.9亿美元 [3] 国际板块 - 净销售额增长6.4%至2.67亿美元，外汇有利影响2.1%，有机净销售额增长4.3% [3][4] - 运营利润增长26.7%至2600万美元，调整后运营利润下降15.6%至2900万美元 [4] 食品服务板块 - 报告和有机净销售额下降3.9%至2.91亿美元，价格/组合上升6.4%，销量下降10.3% [4] - 运营利润增长25.9%至4000万美元，调整后运营利润增长39.9%至4000万美元 [4] 分组3：其他财务项目第四季度情况 - 公司费用下降22.6%至8400万美元，调整后公司费用增长2.4%至8400万美元 [4] - 养老金和退休后非服务收入为1200万美元，调整后为100万美元 [4] - 权益法投资收益下降26.1%至4700万美元 [4] - 有效税率为5.8%，调整后有效税率为21.1% [4] - 公司支付每股0.35美元股息 [4] 分组4：现金流与债务情况 2024财年全年 - 经营活动产生的净现金流为20亿美元，资本支出3.88亿美元，自由现金流改善9.94亿美元至16亿美元 [5] - 股息支付增长5.7%至6.59亿美元 [5] - 年末净债务为84亿美元，净债务减少8.5%，净杠杆率为3.37倍 [5] 分组5：股息与展望 股息 - 董事会批准维持每股1.40美元的年化股息率，季度股息每股0.35美元将于2024年8月29日支付 [5] 2025财年展望 - 有机净销售额与2024财年相比为 -1.5%至持平 [5] - 调整后运营利润率在15.6% - 15.8%之间 [5] - 调整后每股收益在2.60 - 2.65美元之间 [5] - 自由现金流转化率约90% [5] - 净杠杆率约3.2倍，资本支出约5亿美元，利息支出约4.15亿美元，调整后有效税率约23.5% [5] - 合资企业Ardent Mills贡献预计约1.5亿美元，养老金收入约1200万美元 [5] - 预计商品销售成本通胀将持续，净通胀约3% [5] 分组6：影响每股收益可比性的项目 2024财年第四季度 - 约每股0.06美元的重组计划净费用 [5] - 约每股1.77美元的商誉和品牌减值费用 [5] - 约每股0.01美元的公司套期保值衍生品收益净收益 [5] - 约每股0.01美元的火灾相关保险赔偿净收益 [5] - 约每股0.02美元的年度养老金重估调整净收益 [5] 2023财年第四季度 - 约每股0.01美元的重组计划净费用 [5] - 约每股0.01美元的收购和剥离净费用 [5] - 约每股0.02美元的公司套期保值衍生品损失净费用 [5] - 约每股0.01美元的第三方供应商网络安全事件净费用 [5] - 约每股0.55美元的品牌减值费用 [5] - 约每股0.01美元的法律事务净费用 [5] - 约每股0.06美元的估值备抵调整净收益 [5] - 约每股0.01美元的四舍五入净收益 [5] 分组7：公司介绍与会议安排 公司介绍 - Conagra Brands是北美领先的品牌食品公司，拥有众多知名品牌，2024财年净销售额超120亿美元 [7] 会议安排 - 公司将发布预先录制的讲话，并于美国东部时间上午9:30举行现场问答电话会议和网络直播，讨论业绩和展望 [6]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司将公布2024财年第四季度财报，分析师对其盈利和营收有预期，同时介绍了公司股息支付、股价表现及近期分析师评级情况 [1] 财务信息 - 公司将于7月11日周四开盘前公布2024财年第四季度财务结果 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益为57美分，低于去年同期的62美分 [1] - 预计公司营收为29.3亿美元，低于去年同期的29.7亿美元 [1] - 4月11日公司宣布每股35美分的季度股息支付 [1] 股价表现 - 周一公司股价上涨0.6%，收于28.40美元 [1] 分析师评级 - 4月5日Stifel分析师Matthew Smith维持持有评级，将目标价从29美元上调至32美元，准确率64% [2] - 4月5日富国银行分析师Chris Carey维持持股观望评级，将目标价从30美元上调至32美元，准确率64% [2] - 2023年12月11日Evercore ISI Group分析师David Palmer将股票评级从跑赢大盘下调至中性，目标价32美元，准确率67% [2] - 2023年10月9日摩根士丹利分析师Pamela Kaufman维持持股观望评级，将目标价从37美元下调至29美元，准确率70% [2] - 2023年10月6日杰富瑞分析师Rob Dickerson维持持有评级，将目标价从30美元大幅下调至28美元，准确率70% [2]

文章核心观点 Orville Redenbacher's与Hallmark Channel合作推出“终极户外电影之夜”抽奖活动，奖品丰富，鼓励人们观看Hallmark Channel的夏日节目，享受夏日夜晚 [1] 活动信息 - Orville Redenbacher's与Hallmark Channel合作开展“终极户外电影之夜”抽奖活动，这是双方合作的第五年 [1] - 活动奖品包括大奖、二等奖和周奖 [2][3][4] - 大奖得主将获得户外家庭影院套装、一年份Orville Redenbacher's微波爆米花、各种口味爆米花调味料和Hallmark Channel爆米花碗 [2] - 50名二等奖得主将获得一年份Orville Redenbacher's微波爆米花、各种口味爆米花调味料和Hallmark Channel爆米花碗 [3] - 每周50名周奖得主将获得1个6盒装Orville Redenbacher's微波爆米花、1份爆米花调味料和Hallmark Channel毛毯 [4] - 人们可在SummerNightSweeps.com参与抽奖，无需购买，2024年8月31日前每日可参与，仅限美国18岁以上人群，官方规则可在该网站查看 [4] 节目信息 - Hallmark Channel的夏日节目系列将于8月每周六晚首播全新原创电影，可在hallmarkchannel.com和Hallmark Movie Checklist应用查看首播时间表 [4] 公司信息 - Conagra Brands是北美领先的品牌食品公司，总部位于芝加哥，以创业精神为指导，注重创新，其产品组合不断发展以满足人们不断变化的食物偏好 [5][6] - 公司拥有Birds Eye、Duncan Hines等标志性品牌以及Angie's BOOMCHICKAPOP、Duke's等新兴品牌 [6] - 媒体咨询可联系Caitlin Davy，电话312 - 549 - 5518，邮箱[email protected] [6]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司即将公布24财年第一季度财报，虽面临利润率和销售增长下滑问题，但公司有潜力实现估值回升和市场表现超越，当前股价被低估，是值得买入的投资标的 [1][12] 公司概况 - 康尼格拉是包装食品和肉类行业的消费品公司，市值超137亿美元，是美国第四大食品公司，92%的销售额来自美国，其余8%来自国际市场 [1][8] - 公司拥有众多知名品牌，如Slim Jims、Dukes、Orville Redenbacher等，在冷冻食品和零食领域占据市场领先地位 [8] 业绩表现 - 上一季度是一系列业绩改善中的一环，冷冻单份餐食业务板块实现了稳固的市场份额增长和利润提升 [2] - 第三季度实际业绩表现优于预期，国内零售业务销量持续回升，商品销售和广告投资带来强劲提升，毛利润率扩张，年初至今自由现金流转化率达124%，成本节约达4% [3] - 毛利润率有所改善，每股收益和息税前利润率略有下降，但未来有望改善；供应链服务水平提高，库存水平下降，同比成本节约达90个基点 [4] - 公司在战略冷冻和零食领域的单位份额提高到59%，旗下多个品牌表现良好 [4] - 冷冻单份餐食业务包含公司一些最具吸引力的产品，国际业务也在增长，上一季度自由现金流持续强劲发展 [5] - 全年运营利润率接近16%（15.8%），预计全年营收达每股2.65美元 [5] 发展战略 - 公司专注于产品高端化，销售单位平均价格从2014年的指数100提高到2022年的144，且未导致销量大幅下降，表明客户接受价格变化 [6] - 多年来公司对产品组合进行优化，收购优质品牌，剥离低利润率和低增长潜力的品牌，预计2024年实现增长，并存在进一步扩大利润率的机会 [6][8] 估值与投资建议 - 即使按10倍市盈率计算，公司每年仍有8%的上涨空间，包含近5%的股息收益率；分析师认为公司合理市盈率应为14 - 15倍，具有良好的上涨潜力 [10] - 按11.8倍市盈率计算，公司年化上涨空间为12.45%，未来3年总回报率为40%；更现实的情况是，按14.5倍市盈率计算，年化上涨空间超20%，不到3年总回报率近72% [11] - 其他分析师给予公司的平均目标价约为每股32美元，低于分析师的目标价；多数分析师给予“持有”评级，分析师认为公司有反转潜力，给予“买入”评级，目标价至少为每股36.5美元，年化上涨空间超15% [11][12]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司2024财年第四季度财报可能出现营收和利润双降，不过Zacks模型预测此次盈利将超预期；同时还介绍了其他几家有望在本财报季盈利超预期的公司情况 [1][3] 康尼格拉品牌公司（CAG）情况 业绩预期 - 2024财年第四季度净销售额预计为29亿美元，较上年同期下降1.2%；2024财年营收预计为121亿美元，较上年下降1.6% [1] - 过去30天，季度盈利共识预期降至每股56美分，较上年同期下降9.7%；2024财年利润预期为每股2.62美元，较上年下降5.4% [1] 影响因素 - 面临成本通胀，广告和促销支出增加，模型显示2024财年第四季度A&P费用增长17.2%，影响公司盈利能力 [2] - 受行业消费放缓影响，销量低迷，模型显示第四季度销量下降1.2%，2024财年下降3.1%；管理层预计2024财年有机净销售额下降1 - 2% [2] 盈利预测 - 管理层预计2024财年调整后每股收益为2.60 - 2.65美元，同比下降；预计年度调整后营业利润率为15.8% [2] - Zacks模型预测此次盈利将超预期，公司Zacks排名为3，盈利ESP为+2.78% [3] 其他有望盈利超预期公司情况 金佰利公司（KMB） - 盈利ESP为+2.25%，Zacks排名为3 [4] - 2024年第二季度营收预计为50.8亿美元，较上年同期下降1.1%；季度每股收益预计为1.67美元，较上年同期增长1.2% [4] 高乐氏公司（CLX） - 盈利ESP为+2.14%，Zacks排名为3 [5] - 2024财年第四季度营收预计为19.8亿美元，较上年同期下降近2%；季度盈利预计为1.53美元，较上年同期下降8.4% [5] 达美乐比萨公司（DPZ） - 盈利ESP为+6.00%，Zacks排名为3 [5] - 2024财年第二季度每股收益预计为3.66美元，同比增长18.8%；季度营收预计为11亿美元，较上年同期增长7.8% [5][6]