文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司2024财年第四季度财报可能出现营收和利润双降，不过Zacks模型预测此次盈利将超预期；同时还介绍了其他几家有望在本财报季盈利超预期的公司情况 [1][3] 康尼格拉品牌公司（CAG）情况 业绩预期 - 2024财年第四季度净销售额预计为29亿美元，较上年同期下降1.2%；2024财年营收预计为121亿美元，较上年下降1.6% [1] - 过去30天，季度盈利共识预期降至每股56美分，较上年同期下降9.7%；2024财年利润预期为每股2.62美元，较上年下降5.4% [1] 影响因素 - 面临成本通胀，广告和促销支出增加，模型显示2024财年第四季度A&P费用增长17.2%，影响公司盈利能力 [2] - 受行业消费放缓影响，销量低迷，模型显示第四季度销量下降1.2%，2024财年下降3.1%；管理层预计2024财年有机净销售额下降1 - 2% [2] 盈利预测 - 管理层预计2024财年调整后每股收益为2.60 - 2.65美元，同比下降；预计年度调整后营业利润率为15.8% [2] - Zacks模型预测此次盈利将超预期，公司Zacks排名为3，盈利ESP为+2.78% [3] 其他有望盈利超预期公司情况 金佰利公司（KMB） - 盈利ESP为+2.25%，Zacks排名为3 [4] - 2024年第二季度营收预计为50.8亿美元，较上年同期下降1.1%；季度每股收益预计为1.67美元，较上年同期增长1.2% [4] 高乐氏公司（CLX） - 盈利ESP为+2.14%，Zacks排名为3 [5] - 2024财年第四季度营收预计为19.8亿美元，较上年同期下降近2%；季度盈利预计为1.53美元，较上年同期下降8.4% [5] 达美乐比萨公司（DPZ） - 盈利ESP为+6.00%，Zacks排名为3 [5] - 2024财年第二季度每股收益预计为3.66美元，同比增长18.8%；季度营收预计为11亿美元，较上年同期增长7.8% [5][6]

文章核心观点 公司专注创新投资以增强品牌和促进可持续增长 今夏推出超50款新产品 有望抓住消费者偏好和推动销售增长 战略举措释放长期增长积极信号 虽有短期利润率考量 但产品扩张能提升营收潜力和强化竞争优势 同时还介绍了另外三家有投资潜力的公司 [1][2][5] 康尼格拉品牌公司（Conagra Brands）情况 创新举措 - 公司将创新视为战略核心资产 今夏推出超50款新产品 涵盖单份和多份冷冻餐、冷冻蔬菜和零食等 丰富了顶级品牌组合 [1] - 新产品包括多莉·帕顿（Dolly Parton）系列、百味来（Chef Boyardee）系列等多种特色产品 体现公司积极捕捉消费者偏好的策略 [2] 业务增长 - 公司通过创新、营销和广告专注品牌建设 审慎创新助力其优化产品组合并满足消费者变化需求 增强了推动业务发展的信心 [3] - 2023财年第三季度 冷冻业务在挑战环境下仍保持强劲 该类别单位份额增长1个百分点 且在销量上跑赢市场 关键品牌创新获积极反馈 [3][4] 业绩预期 - 2024财年 管理层预计调整后每股收益在2.60 - 2.65美元之间 低于2023财年的2.77美元 过去三个月CAG股价下跌3.9% 优于行业7.8%的跌幅 [5] 其他公司情况 活力农场公司（Vital Farms） - 提供一系列牧场养殖产品 目前Zacks评级为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为102.1% [6] - 扎克斯（Zacks）对其本财年销售额和收益的共识估计较上年报告数字分别增长22.5%和59.3% [6] 乌茨品牌公司（Utz Brands） - 生产多种咸味零食 目前Zacks评级为2（买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为2% [6] - 对其本财年收益的共识估计较上年报告数字增长26.3% [6] 英格瑞德公司（Ingredion） - 生产和销售甜味剂、淀粉、营养成分和生物材料解决方案 目前Zacks评级为2 [7] - 对其本财年收益的共识估计较上年报告数字增长3.6% 过去三个季度平均盈利惊喜为10.1% [7]

文章核心观点 公司专注品牌建设推动发展，冷冻业务表现强劲、国际业务有增长，但面临销量疲软、成本通胀问题，同时推荐了其他几只股票 [1][4][5][7] 品牌建设 - 康尼格拉品牌与品尼高食品合并打造强大品牌组合，审慎创新助力产品组合现代化并满足消费者需求 [2] - 公司注重创新投资，认为其是战略核心资产，有助于提升品牌和促进增长 [2] 冷冻业务 - 公司在冷冻品类市场份额增加，2024财年第三季度单位份额增长1个百分点，销量表现优于市场 [3] - 公司对冷冻业务关键品牌创新的投资取得良好反响，第三季度冷冻配菜、早餐、海鲜和单份餐食均有改善 [3] 国际业务 - 2024财年第三季度国际业务保持增长势头，净销售额同比增长4.6%至2.72亿美元，有机净销售额增长1%，货币效应贡献3.6% [4] - 有机销售增长由销量推动，墨西哥和全球出口业务表现强劲，墨西哥业务已连续多个季度实现销量增长 [4] 面临挑战 - 一段时间以来公司销量疲软，2024财年第三季度销量同比下降1.8%，导致有机销售额下降2%，预计2024财年有机净销售额将下降1 - 2% [5] - 公司面临成本通胀问题，虽近期有所缓和，但2024财年第三季度调整后毛利率仍受商品成本上升、有机销售疲软和运营杠杆不利影响 [6] - 2024财年第三季度广告和促销费用因鸟眼和健康选择品牌广告支出增加而上涨6.5%，管理层预计2024财年调整后每股收益在2.60 - 2.65美元之间，低于2023财年的2.77美元 [6] 推荐股票 - 活力农场公司提供牧场养殖食品，目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，当前财年销售额和收益预计分别增长22.5%和59.3% [7] - 乌茨品牌公司生产多种咸味零食，目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为2%，当前财年收益预计增长26.3% [7] - 英格瑞德公司生产销售甜味剂、淀粉等产品，目前Zacks评级为2，当前财年收益预计增长3.6%，过去三个季度平均盈利惊喜为10.1% [8]

文章核心观点 Conagra Brands推出多样新食品，涵盖不同品牌和品类，满足消费者多元口味需求 [1] 各品牌新食品情况 Dolly Parton合作系列 - 推出经典意面和两款冷冻甜点，意面为76盎司适合聚会，甜点无需烘焙解冻即食 [1][2] Chef Boyardee - 三款新的冷冻煎锅餐，包括意式肉酱面、鸡肉阿尔弗雷多意面和奶酪馄饨，15分钟可上桌 [2] Birds Eye和Alexia - Birds Eye有四种新酱汁蔬菜和三款新土豆菜肴，均可用微波炉快速制作 [3] - Alexia推出两款烤箱烤制和两款煎锅蔬菜配菜 [4] Birds Eye Voila! - 新推出芝麻鸡餐，还有两款受欢迎餐品推出新尺寸 [5] Healthy Choice - 四款新单份餐和三款新碗装食品，结合餐厅趋势和健康理念 [6] Blake's和Evol - Blake's推出四款新单份餐，提供天然舒适食品 [7] - Evol推出五款新单份餐，包括海鲜意面 [7] Banquet和Hungry - Man - Banquet有两款新鸡肉片和三款新单份餐 [8] - Hungry - Man有三款新组合餐和一款鸡肉帕尔马干酪餐 [9] Marie Callender's - 两款新亚洲风味碗装餐、两款新单份餐和两款分享餐 [10] 全球风味品牌 - Bertolli有新烤箱烘焙主菜和两款开胃菜 [11] - P.F. Chang's Home Menu有三款新天妇罗鸡肉餐 [11] - Frontera有两款新单份墨西哥卷饼餐 [12] 植物基选项 - Gardein有三款新植物基食品 [12] - Purple Carrot有两款新亚洲风味植物基碗装餐 [12] 其他品牌 - Wendy's推出无豆版辣椒，牛肉含量增加30% [13] - Glutino有六种新的无麸质饼干和椒盐脆饼 [13][14] 公司介绍 Conagra Brands是北美领先品牌食品公司，注重创新，旗下有众多标志性和新兴品牌 [15]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司（Conagra Brands）有超越盈利预期的历史，预计下季度财报也将延续这一趋势，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度盈利持续超预期，平均盈利惊喜为6.89% [1] - 上一季度公司每股收益0.69美元，高于Zacks共识预期的0.64美元，盈利惊喜为7.81% [1] - 前一季度公司预期每股收益0.67美元，实际为0.71美元，盈利惊喜为5.97% [1] 盈利预测趋势 - 由于盈利超预期的历史，公司盈利预测呈上升趋势 [2] - 公司目前的Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为+2.47%，表明分析师看好其短期盈利潜力 [3] 盈利预测指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [3] - 正的盈利ESP与Zacks排名3（持有）或更高的股票组合，近70%的时间会带来正向惊喜 [2] 盈利ESP的影响 - 负的盈利ESP会降低该指标的预测能力，但不意味着股票盈利未达预期 [4] - 许多公司即使盈利超预期，股价上涨也并非仅因此原因，部分股票未达预期股价也可能保持稳定 [4] 财报发布信息 - 公司下一份财报预计于2024年7月11日发布 [3]

文章核心观点 Conagra Brands通过与微软和安永合作，采用以人为本的方法推进人工智能解决方案，利用生成式AI、智能自动化等提升多领域运营，实现可衡量成果并为未来增长创造机会，还与现有AI举措相互补充，助力公司业务发展和应对行业趋势 [1][2][3] 合作推进AI举措 - 公司宣布通过以人为本的方法推进人工智能解决方案，将员工置于AI战略核心，利用创新工具提高效率、加速决策、合成大数据集并推动增长 [1] - 公司利用生成式AI、智能自动化以及与微软和安永的战略合作，提升IT、供应链、研发、需求科学、品牌和设计等业务运营 [1] 合作具体案例 赋能员工与提高生产力 - 借助微软技术解决方案，如Microsoft Power Platform和Azure OpenAI Service，员工使用敏捷工具提高生产力并自动化日常任务 [1] - 公司与微软联合举办为期两天的黑客马拉松，开发新的自动化产品标签程序，提高产品标签关键信息准确性，助力可追溯性和质量保证 [1] 增强AI驱动的品牌解决方案 - 公司与安永探索生成式AI模型开发品牌图像的潜力，评估现有设计流程和产品图像，微调数据集并训练AI模型，以满足特定品牌需求 [1] - 该举措旨在通过与公司团队的迭代合作，扩大、加速和简化内容创建过程 [1] 合作意义与影响 - 公司高级AI战略总监表示，实施新解决方案不仅能取得可衡量成果，还能为未来增长识别机会，新数字能力将惠及整个团队，提升运营和创新能力 [2] - 公司高级副总裁兼首席信息官称，已建立强大技术基础，使员工能为公司构建由AI驱动的快速灵活解决方案，这些举措融合IT和业务战略，有助于公司引入新业务方法并快速响应行业趋势 [3] 公司简介 - Conagra Brands是北美领先的品牌食品公司，总部位于芝加哥，秉持创业精神，将制作美食的传统与创新相结合，其产品组合不断发展以满足人们不断变化的食品偏好 [4] - 公司拥有Birds Eye、Duncan Hines等标志性品牌，以及Angie's BOOMCHICKAPOP、Duke's等新兴品牌，为各种场合提供选择 [4]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发风格评分系统筛选特定特征股票，Conagra Brands（CAG）是值得关注的价值股 [1][2][3] 价值投资与评分系统 - Zacks排名系统关注盈利预测和预测修正来挑选股票，还结合价值、增长和动量趋势寻找优质股 [1] - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法，价值投资者使用多种方法和估值指标筛选股票 [1] - Zacks开发风格评分系统突出具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别评级高的股票 [1] Conagra Brands（CAG）情况 - CAG目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [2] - CAG的远期市盈率为11.02，低于行业平均的15.95，过去12个月最高为12.28，最低为9.47，中位数为10.87 [2] - CAG的市净率为1.54，低于行业平均的2.12，过去一年最高为1.89，最低为1.39，中位数为1.54 [2] - CAG的市现率为10.67，低于行业平均的15.69，过去12个月最高为15.91，最低为8.58，中位数为10.35 [3] - 这些数据表明CAG股票可能被低估，结合其盈利前景，CAG是优质价值股 [3]

文章核心观点 Conagra Brands将于2024年7月11日发布2024财年第四季度和全年业绩，并安排与投资界的问答环节 [1] 业绩发布安排 - 公司将于2024年7月11日发布2024财年第四季度和全年业绩 [1] - 当天上午将发布新闻稿和补充材料，包括预先录制的讲话 [1] - 美国东部时间上午9:30将举行30分钟的与投资界的现场问答环节 [1] - 预先录制的讲话、文字记录、新闻稿、演示幻灯片和现场音频问答可在conagrabrands.com/investor - relations的活动与演示板块访问 [1] - 美国参与者可拨打1 - 877 - 883 - 0383，其他地区参与者拨打1 - 412 - 902 - 6506，使用密码1766197接入现场音频问答，需提前10至15分钟拨入 [1] 公司简介 - Conagra Brands是总部位于芝加哥的北美领先品牌食品公司 [2] - 公司以创业精神为指导，将制作优质食品的丰富传统与对创新的关注相结合 [2] - 公司产品组合不断演变以满足人们不断变化的食品偏好 [2] - 公司拥有Birds Eye®、Duncan Hines®等标志性品牌以及Angie's® BOOMCHICKAPOP®、Duke's®等新兴品牌 [2] 联系方式 - 媒体联系邮箱：[email protected] [2] - 投资者联系邮箱：[email protected] [2]

文章核心观点 - 公司2025财年收入增长将转正，得益于同比基数降低、销量逐步恢复、创新产品推出和市场份额增加，且冷冻食品品类受消费者青睐 公司利润率有望受益于经营杠杆、成本降低和生产率提高 公司股票估值低于历史平均，随着明年恢复增长有重估潜力，具有投资价值 [1] 收入分析与展望 2024财年销售情况 - 2021 - 2023财年因提价销售增长良好，但2024财年因通胀消费者减少可选消费，销量下降致销售转负 [2] - 2024年第三季度净销售额同比降1.7%至30.32亿美元，剔除0.3%外汇有利影响，有机销售额同比降2%，主要因行业消费趋势下降致销量降1.8%和价格/组合负影响0.2% [2] 各业务板块表现 - 杂货与零食板块净销售额同比增3.4%，价格/组合因有利品牌组合和上年通胀提价有4.2%积极影响，但有机销量因行业消费趋势下降降0.8% [2] - 冷藏与冷冻板块净销售额同比降8.1%，销量降3.3%，价格/组合负影响4.8%，销量下降因消费趋势，价格/组合下降因冷冻业务战略投资增加 [2] - 国际业务板块净销售额同比增4.6%，外汇有利影响3.6%，有机销售额增1%，有机销售增长因墨西哥和全球出口业务销量增2.7%，部分被价格/组合降2.7%抵消 [2] - 餐饮服务板块净销售额同比降0.9%，销量降4.8%，因公司减少低优先级低利润业务和外出就餐流量疲软，有机销售下降部分被价格/组合增3.8%抵消 [3] 未来收入增长预期 - 未来季度同比基数降低，2023年第三季度到第四季度有机增长放缓，今年前三季度转负，当前季度和明年同比更有利 [4] - 公司销量增长逐季改善，过去几年提价影响销量，但消费者适应且通胀缓解后价格上涨更温和，预计销量将继续逐季恢复 同比基数降低和销量逐季恢复利于公司未来收入增长，预计2025财年收入增长转正 [4] 其他有利因素 - 通胀下在家用餐更实惠，相比外出就餐平均便宜4倍 [5] - 公司创新和执行良好，2023年过去五年推出产品销售额约16亿美元，通过碗类创新增加午餐消费，计划在晚餐创新复制成功 [5] - 公司在冷冻食品品类执行良好，过去一年市场份额增加1个百分点，2024财年第三季度约51.9%产品组合保持或增加单位份额，高于去年的39.9% [7] - 消费者对冷冻食品品类接受度和使用率提高，因其质量、便利性和相对价值高 [10] 利润率分析与展望 2024年第三季度利润率情况 - 总调整后毛利率同比提高2个基点至28.7%，成本节约和生产率提高抵消有机净销售额下降、适度投入成本通胀和不利经营杠杆的负面影响 [11] - 销售、一般和行政费用同比增11%，因激励薪酬增加和广告促销投资增加 调整后营业利润率同比收缩49个基点至16.4%，毛利率扩张好处被更高费用抵消 [11] 各业务板块调整后营业利润率变化 - 杂货与零食、国际和餐饮服务板块调整后营业利润率分别同比提高261、161和383个基点 冷藏与冷冻板块调整后营业利润率同比下降385个基点，因商品销售和广告促销投资增加及2023年第三季度毛利率受通胀提价时机影响 [12] 未来利润率预期 - 公司利润率前景积极，销量增长转正将带来经营杠杆效益 供应链约束和通胀缓解，公司在部分通胀仍有影响领域提价，预计受益于正的价格/成本关系 [15] - 2022年管理层制定10亿美元成本降低计划，按计划通过优化供应链和利用数字技术提高生产率实现节约，如连接车间计划安装传感器收集数据提高绩效和减少浪费 成本节约举措和销量恢复利于未来季度利润率扩张 [16] 估值分析 - 公司股票当前对应2025财年（截至5月）每股收益预期2.70美元的市盈率为11.06倍，对应2026财年每股收益预期2.83美元的市盈率为10.57倍，低于5年平均远期市盈率13.54倍 企业价值/息税折旧摊销前利润为9.86倍，低于5年历史值11.35倍 [17] - 公司远期股息收益率为4.69%，在Seeking Alpha的量化股息评级中表现良好 2024财年增长逆风压低估值倍数，但未来季度恢复增长有估值重估机会，高股息率让投资者等待时有回报，当前股价具有投资价值 [18] 结论 - 预计公司2025财年收入转正，得益于同比基数降低、销量逐季恢复、创新和执行带来市场份额增加以及冷冻食品品类消费有利 利润率前景积极，受经营杠杆和成本降低举措驱动 估值低于历史水平，恢复增长有重估潜力 鉴于良好增长前景和折价估值，给予买入评级 [20]

文章核心观点 Conagra旗下Vlasic品牌与Think Royln合作推出“Think Pickle”限量版匹克球服装及配饰系列，产品兼具时尚与功能性，已开启销售，持续支持匹克球运动发展 [1][2] 合作信息 - Conagra旗下Vlasic品牌与纽约配饰品牌Think Royln合作推出“Think Pickle”系列 [1][2] - Conagra总裁表示该系列能满足不同场景需求，以独特方式展现Vlasic品牌 [1] - Think Royln联合创始人称设计过程有趣，每件单品融合Vlasic泡菜的趣味性，兼顾时尚与功能性 [2] 产品详情 - 包括两款2合1匹克球包、保温冷却袋、多功能腰包/斜挎包、复古运动衫、运动夹克、运动短裙和桶帽等 [1] - 所有产品均有标志性的Vlasic鹳鸟图案，价格从68美元到218美元不等 [1] 销售渠道 - 可在www.thinkroyln.com、部分零售商处购买 [2] - 5月22 - 24日在纽约市公开赛现场也可购买 [2] 品牌支持 - Vlasic是APP官方泡菜合作伙伴，也是佛罗里达州和俄亥俄州赛事的冠名赞助商 [2] 公司介绍 - Conagra是北美领先的品牌食品公司，旗下有众多标志性和新兴品牌，注重创新以满足消费者变化的食品偏好 [4] - Think Royln是纽约品牌，由两位好友创立，专注为忙碌女性设计时尚、轻便、免提的包包 [5]