收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为10.34亿美元，同比增长6.9%，主要得益于在线收入增加4310万美元及游戏收入增长2060万美元[143][144] - 2025年上半年总收入为20.256亿美元，同比增长5.1%，其中在线收入增长6650万美元，游戏收入增长2520万美元[143][145] - 公司2025年第二季度运营收入为2.424亿美元，同比增长6.7%，但2025年上半年运营收入下降0.9%至4.423亿美元[143][146][147] - 2025年第二季度净收入增长1050万美元，但2025年上半年净收入下降1510万美元，主要受利息支出增加影响[149][150] - 公司2025年第二季度总收入为10.34亿美元，同比增长6.9%，其中在线业务收入增长43.1百万美元（33.2%）[152][157] - 调整后EBITDAR在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别增加520万美元和800万美元，主要由Boyd Interactive运营收入增长驱动[176] - 公司整体EBITDAR利润率从2024年同期的34.8%提升至2025年的36.2%[163] - 公司2025年上半年担保人合并营业收入为19.657亿美元，净利润为7.229亿美元[210] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年运营收入受到3260万美元长期资产减值损失的不利影响，主要涉及拉斯维加斯本地业务部门的物业和设备[147] - 销售、一般和管理费用占收入的比例在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别为10.6%和10.8%，低于去年同期的10.9%和11.1%[179] - 折旧和摊销费用在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别为7000万美元和1.382亿美元，高于去年同期的6570万美元和1.286亿美元，主要由新赌场开业和酒店翻新驱动[182] - 公司记录了3230万美元的长期资产减值损失，与拉斯维加斯本地业务相关[185] - 净利息支出在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别增加680万美元（15.9%）和1250万美元（14.8%），主要由加权平均债务余额增加驱动[189] 各条业务线表现 - 2025年第二季度游戏收入增长3.2%，主要由于老虎机投注额增长3.6%，老虎机赢额增长3.5%，桌面游戏持有率增长7.1%[144] - 2025年上半年游戏收入增长2.0%，主要由于老虎机投注额增长2.6%，老虎机赢额增长2.2%，桌面游戏持有率增长5.9%[145] - 游戏业务收入占总收入的65%（2025年），在线业务收入占比17%（2025年第二季度）[151] - 游戏业务收入增长20.6百万美元（3.2%），主要得益于老虎机投注额增长3.6%和桌游持有率增长7.1%[153] - 食品饮料收入增长1.2百万美元（1.5%），平均客单价同比增长5.6%[155] - 客房收入下降1.1百万美元（2.2%），平均每日房价下降2.5%[156] - 在线业务EBITDAR增长22.3百万美元，同比增长30.4%，主要受博彩税报销和Boyd Digital收购驱动[163][174] - 在线收入在截至2025年6月30日的六个月内增加了6650万美元，主要由博彩税和其他费用的报销增加4400万美元以及Boyd Interactive运营收入增加2160万美元驱动[175] - 管理和其他部门的总收入在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别增加340万美元和630万美元，调整后EBITDAR分别增加280万美元和540万美元，主要由Sky River Casino管理费增加驱动[177] - 管理层费用收入增长2.5百万美元（11.7%），主要来自Sky River赌场管理协议[159] 各地区表现 - 公司运营28家娱乐场所，分为四个报告分部：拉斯维加斯本地、拉斯维加斯市中心、中西部及南部、在线业务[128][129] - 拉斯维加斯本地市场收入增长4.0百万美元（1.8%），老虎机赢额增长3.2%[165] - 中西部及南部市场收入增长18.3百万美元（3.5%），桌游持有率显著增长10.4%[171] - 市中心拉斯维加斯市场收入下降2.4百万美元（4.2%），夏威夷客源占比降至53%[168] 管理层讨论和指引 - 公司2025年预计资本支出总额为6亿至6.5亿美元，截至6月30日已支出2.94亿美元[222] - 公司计划在2025年投入1亿美元用于三家娱乐物业的酒店翻新项目[219] - 诺福克750万美元度假村开发项目中，2025年预计投入1.5亿至2亿美元[221] - 公司季度股息从2023年的每股0.16美元增至2025年的每股0.18美元[217] 资本和债务 - 公司持有FanDuel集团5%的股权，并于2025年7月10日达成协议以17.55亿美元出售该股权[134] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3.201亿美元，略高于2024年底的3.167亿美元[192] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司运营现金流为4.614亿美元，与去年同期的4.638亿美元基本持平[197] - 资本支出在截至2025年6月30日的六个月内为2.943亿美元，主要用于客房改造、赌场开发和设备采购[199] - 公司长期债务总额从2024年12月31日的32.003亿美元增至2025年6月30日的35.881亿美元，增加3.878亿美元[202][203] - 信贷设施总承诺额度为14.5亿美元，截至2025年6月30日剩余可用额度为4.859亿美元[204] - 信贷设施下未偿还借款的混合利率在2025年6月30日和2024年12月31日分别为6.1%和6.2%[205] - 截至2025年6月30日，股票回购计划剩余授权额度为2.075亿美元[212] - 2025年第二季度公司回购150万股股票，上半年累计回购590万股[212] 市场风险 - 长期可变利率借款占公司总长期债务的47.0%[233] - 利率每变动100个基点将导致公司可变利率借款的年利息成本变动约1690万美元[233] - 公司主要市场风险为利率风险，涉及美国长期国债利率、高收益投资市场利差及短期/长期SOFR利率[232] - 美元兑加元汇率变动若达到当前汇率的2倍，加拿大运营及受限现金账户资金价值不会显著变化[232] - 公司大部分采购（运营及建设项目）来自美国供应商，缓解了商品价格及潜在关税风险[232] - 加拿大业务规模及银行账户现金持有量极小，外汇风险敞口有限[232] - 公司未持有任何用于交易目的的市场风险敏感工具[232] - 未使用衍生金融工具进行交易或投机[232] 内部控制 - 披露控制与程序在报告期末被评估为有效[236] - 企业资源规划系统第二阶段实施是近期唯一影响财务报告内控的变更[237]

Zacks投资工具概述 - Zacks Premium提供多种投资研究工具 包括Zacks Rank和行业排名每日更新 完全访问Zacks第一排名列表 股票研究报告和高级选股屏幕[1] - 研究服务旨在帮助投资者变得更聪明 更自信[1] - Zacks Premium还包含Zacks风格评分系统[1] Zacks风格评分系统 - 风格评分与Zacks Rank共同开发 作为互补指标 基于三种广泛遵循的投资方法对股票进行评级[2] - 评分系统帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票[2] - 每只股票获得A B C D或F的字母评级 基于价值 增长和动量特性 A优于B B优于C 以此类推[3] 价值评分 - 价值评分通过市盈率 PEG比率 市销率 市现率等多项比率识别最具吸引力和折扣最大的股票[3] - 价值投资者热衷于寻找价格合理的优质股票 特别是在更广泛市场认识到股票真实价值之前[3] 增长评分 - 增长评分分析预测和历史收益 销售额和现金流等特征 以寻找能够持续增长的股票[4] - 增长投资者更关注股票未来前景以及公司整体财务健康状况和实力[4] 动量评分 - 动量评分采用一周价格变动和盈利预估月度百分比变化等因素 指示建立高动量股票头寸的有利时机[5] - 动量交易员遵循"趋势是朋友"的理念 利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势[5] VGM评分 - VGM评分结合三种风格评分的加权组合 帮助寻找最具吸引力价值 最佳增长预测和最有望动量的公司[6] - 该评分是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一[6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank是专有股票评级模型 采用盈利预估修正来简化构建获胜投资组合的过程[7] - 第一评级(强力买入)股票自1988年以来产生无可比拟的23.75%平均年回报率 超过标普500指数两倍以上[8] - 任何给定日有超过200家公司获得强力买入评级 另有600家获得第二评级(买入)[8] 评分系统协同应用 - 最佳选择是同时具有Zacks Rank第一或第二评级和A或B风格评分的股票 这些提供最高成功概率[10] - 对于第三评级(持有)的股票 拥有A或B评分对确保最大上行潜力至关重要[10] - 盈利预估修正方向始终是选股关键因素 因为评分系统设计与Zacks Rank协同工作[11] - 具有第四(卖出)或第五(强力卖出)评级的股票 即使拥有A和B评分 仍存在盈利预测下降趋势 股价下跌可能性更大[11] Boyd Gaming案例研究 - Boyd Gaming成立于1975年 总部位于拉斯维加斯 是多司法管辖区博彩公司 在内华达等10个州拥有运营资产[12] - 截至2024年3月31日 公司拥有运营28处物业 包括171万平方米赌场空间 28917台老虎机 617张赌桌和10405间酒店客房[12] - 公司获得Zacks Rank第三评级(持有)和VGM评分A级[13] - 动量评分达到A级 股价过去四周上涨10.4%[13] - 过去60天内两名分析师上调2025财年盈利预估 共识预估增加0.30美元至每股6.70美元[13] - 公司平均盈利意外达到正9.1%[13]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达10.3亿美元，同比增长6.9% [1] - 每股收益(EPS)为1.87美元，去年同期为1.58美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期5.48%，EPS超出预期11.98% [1] 股价表现 - 过去一个月股价上涨6.9%，同期标普500指数上涨5.7% [3] - 当前Zacks评级为3(持有)，预计短期内表现与大盘一致 [3] 分业务收入 - 在线业务收入1.7305亿美元，超出分析师预期33.2% [4] - 拉斯维加斯市中心收入5525万美元，同比下降4.2% [4] - 中西部和南部收入5.4008亿美元，同比增长3.5% [4] - 管理及其他业务收入3653万美元，同比增长10.4% [4] - 拉斯维加斯本地收入2.2909亿美元，同比增长1.8% [4] 调整后EBITDAR - 在线业务EBITDAR为2224万美元，超出分析师预期 [4] - 管理及其他业务EBITDAR为2596万美元，超出分析师预期 [4] - 公司费用EBITDAR为-2387万美元，好于分析师预期 [4] - 拉斯维加斯市中心EBITDAR为1941万美元，低于分析师预期 [4] - 中西部和南部EBITDAR为2.014亿美元，超出分析师预期 [4] - 拉斯维加斯本地EBITDAR为1.1271亿美元，超出分析师预期 [4]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.87美元 超出Zacks共识预期的1.67美元 同比增长18.35% [1] - 季度营收达10.3亿美元 超出共识预期5.48% 同比增长6.45% [2] - 过去四个季度均超预期 最近两季度分别实现盈利惊喜+11.98%和+6.58% [1][2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨15.1% 跑赢标普500指数7个百分点 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] 行业比较 - 所属博彩行业在Zacks行业排名中位列前33% 行业前50%平均表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Bally's预计季度每股亏损0.23美元 但同比改善72.3% 营收预期6.5385亿美元(同比+5.2%) [9] 未来展望 - 当前市场共识预期：下季度每股收益1.44美元(营收8.5045亿美元) 本财年每股收益6.5美元(营收37亿美元) [7] - 盈利预测修订趋势将影响短期股价走势 近期修订趋势呈现混合状态 [5][6]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收（不含税收转嫁金额）增长4%，EBITDAR增长4%至3.58亿美元 [7] - 二季度末总杠杆约2.8倍，租赁调整后为3.2倍，出售FanDuel股权交易完成后预计杠杆降低约1倍 [22] - 预计在线业务2025年全年EBITDAR为5000 - 5500万美元，2026年为3000万美元 [23] - 二季度资本支出1.24亿美元，年初至今为2.51亿美元，预计全年为6 - 6.5亿美元 [24] - 二季度回购1.05亿美元股票，支付1500万美元股息，自2021年资本回报计划开始已向股东返还近24亿美元 [18] - 二季度末实际流通股为8050万股，年初至今回购590万股，平均价格为72.98美元/股 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯本地业务二季度实现两年多来首次营收和EBITDAR同比增长，利润率近50% [8] - 市中心拉斯维加斯业务前六个月营收和EBITDAR同比增长超1% [10] - 中西部和南部业务营收和EBITDAR增长超3%，为近三年来最高季度数据 [11] - 在线业务营收和EBITDA增长，由Boyd Interactive和市场接入协议适度增长驱动 [11] - 托管业务持续强劲，Sky River赌场管理费持续增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯本地市场二季度核心客户和本地游客游玩增长，抵消了外地游客疲软影响 [8] - 中西部和南部市场二季度零售业务未评级客户游玩量开始回升 [50] - 从三个月增量数据看，拉斯维加斯本地市场过去三个月公司表现与整体市场持平或略好，市场份额基本稳定或略有上升 [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售FanDuel 5%股权，交易完成后将资金用于偿还债务，降低杠杆，增强财务灵活性，继续执行资本分配平衡策略 [6][33] - 持续投资物业，推进多个项目建设，包括酒店翻新、会议中心、新赌场等，以支持长期增长 [13][15] - 维持区域在线赌场战略，专注在运营市场和周边重要州提供有竞争力产品 [55] - 行业促销环境相对稳定，公司保持营销再投资率稳定，不参与低价竞争 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对FanDuel交易带来的财务改善满意，认为处于更有利财务地位执行战略 [6] - 对南内华达州经济前景和本地业务未来发展有信心，受益于就业增长、收入增加等因素 [9][10] - 看好Sky River赌场扩建项目未来潜力，认为将加强其在北加州的领先地位 [12] - 公司核心客户表现强劲，零售客户趋势改善，运营高效，现金流充裕，资产负债表强劲，有能力创造长期股东价值 [26] 其他重要信息 - 两周前宣布将5%的FanDuel股权以17.55亿美元现金出售给Flutter Entertainment，预计交易将在未来几周完成 [5] - 交易中与FanDuel延长市场接入协议至2038年，并调整市场接入费率 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: Boyd将如何使用出售FanDuel股权的收益，对其他机会和增长机会有何影响？ - 交易不改变公司资本分配平衡战略，收益将先用于偿还债务，目标是将收益用于有吸引力的高回报投资，支持公司长期增长，不影响当前投资策略和对潜在并购的看法 [32][33] 问题: 公司杠杆率降至约2倍后，认为的最优杠杆水平是多少？ - 交易前预计公司杠杆率维持在2.5倍左右，目前杠杆率降低，但长期预计仍会回到2.5倍左右，公司将继续在资本分配上保持纪律性 [36][40] 问题: 关键市场的促销环境如何，公司如何应对？ - 过去几年促销环境相对稳定，促销和非促销的物业保持各自策略，公司营销再投资率稳定，不参与低价竞争 [42][43] 问题: 零售业务增长的情况如何，是否可持续，在线游戏战略有无变化？ - 中西部和南部市场二季度未评级客户游玩量回升，归因于客户选择近距离消费；拉斯维加斯市场零售和驾车业务弥补了目的地业务疲软。在线游戏战略不变，继续专注区域策略 [50][55] 问题: 税收法案对公司现金税率和自由现金流转换有何影响？ - 初步评估最大受益将来自100%的折旧费用抵扣，但需进一步计算确认，其他方面影响不大或较小 [60][61] 问题: 公司对收购的标准和界限有无更新？ - 收购标准无变化，规模、资产质量、市场稳定性和监管税收环境等仍是重要考虑因素 [71] 问题: 无小费和加班费税政策对公司的积极影响能否量化，客户群体受影响比例如何？ - 目前无法量化影响，但肯定是积极的；约40%的客户为65岁以上老年人，该群体消费贡献较高，公司将从中受益 [74][76] 问题: 二季度回购股票金额未增加的原因是什么，为何将回购规模提高到1.5亿美元/季度，是否与杠杆目标有关？ - 二季度部分时间处于与FanDuel交易的禁售期；提高回购规模是公司舒适且能实现的水平，不会影响资本分配平衡策略 [78][86] 问题: 未评级客户消费能力是否高于平均水平，拉斯维加斯本地市场二季度市场份额和竞争压力情况如何？ - 无法判断未评级客户消费能力高低；过去三个月公司在拉斯维加斯本地市场表现与整体市场持平或略好，市场份额稳定或略有上升，竞争环境逐渐改善 [91][94] 问题: 中西部和南部业务及本地业务的运营费用环境如何，非博彩消费支出有无变化？ - 公司有效管理成本，各地区利润率保持稳定；餐饮业务增长反映了核心和零售客户需求，酒店业务受目的地业务影响 [102][104] 问题: 哪些细分市场或地区在投资中可能带来最佳回报，有机增长方面哪些市场更值得投入？ - 不强制对不同投资领域或市场进行排名，根据经济回报选择最佳投资机会，在线业务将随机会增长 [108][112] 问题: 中西部和南部业务GGR增长未反映在利润率上的原因，以及7月业务趋势如何？ - 该地区利润率保持稳定，二季度受洪水和复活节日期变动影响；7月前三周业务趋势与二季度一致，但需考虑部分项目施工和市场疲软因素 [117][118] 问题: 公司对关税风险的应对情况如何，目前是否更有信心？ - 公司通过多种方式应对关税风险，目前更有信心管理，且低杠杆使公司更有能力应对不确定性 [128][130]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入(不含税收转嫁金额)同比增长4%，EBITDAR增长4%至3.58亿美元[5] - 物业层面EBITDAR利润率持续超过40%，自2021年以来保持稳定[5] - 公司计划将季度股票回购目标从1亿美元提高至1.5亿美元[18] - 第二季度回购1.05亿美元股票，支付1500万美元股息[17] - 自2021年启动资本回报计划以来，已向股东返还近24亿美元[17] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯本地业务 - 实现两年多来首次同比收入和EBITDAR增长，部门利润率接近50%[6] - 本地客流量增长抵消了外地游客的疲软[6] - 南内华达州就业持续增长，周平均工资同比上涨超5%[7] 拉斯维加斯市中心业务 - 面对去年高基数仍保持稳定表现[9] - 上半年收入和EBITDAR同比增长超1%[9] 中西部和南部业务 - 收入和EBITDAR增长超3%，创近三年最高季度业绩[10] - Treasure Chest表现强劲，庆祝开业一周年[10] 在线业务 - 收入和EBITDAR增长，主要由Boyd Interactive推动[10] - 预计2025年在线业务EBITDAR为5000-5500万美元，2026年为3000万美元[20] 管理业务 - Sky River Casino持续强劲表现[11] - 扩建计划包括400台老虎机和1600个停车位(第一阶段)，300间客房酒店和娱乐中心(第二阶段)[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 南内华达州建筑活动达110亿美元[7] - 弗吉尼亚州Norfolk过渡性赌场将于11月开业，7.5亿美元永久度假村计划2027年底开业[16] - 伊利诺伊州Paradise Riverboat Casino替代项目进入最后设计和审批阶段[15] 公司战略和发展方向 - 出售FanDuel 5%股权获得17.55亿美元现金，用于偿还债务[4] - 债务杠杆率将从2.8倍降至1.8倍[20] - 年度资本支出计划6-6.5亿美元，包括2.5亿美元维护性资本[22] - 重点投资项目包括Ameristar St. Charles会议中心、Cadence Crossing开发等[23] 管理层评论 - 对南内华达州经济前景保持信心[9] - 零售客户(非评级客户)表现改善，但可持续性需观察[50][51] - 促销环境保持稳定，未出现明显加剧[42] - 新税法条款(小费免税、老年人扣除等)将带来积极影响[8][73] 问答环节 FanDuel交易影响 - 交易不预示其他并购活动，公司将专注于高回报投资[30] - 杠杆率目标长期维持在2.5倍左右[36][39] 经营环境 - 拉斯维加斯酒店房价压力持续，但公司保持定价纪律[44] - 中西部和南部市场零售客户表现改善[50] 资本配置 - 增加股票回购反映对业务信心和资本配置灵活性[86] - 评估投资机会基于经济回报而非强制排名[107] 成本与支出 - 运营成本管理有效，利润率保持稳定[101] - 关税影响可控，已采取缓解措施[124] 市场趋势 - 拉斯维加斯本地市场份额保持稳定或略有提升[95] - 三季度初趋势与二季度相似，但样本量有限[115]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营收达10亿美元，同比增长6.9%（从2024年同期的9.675亿美元增长）[2] - 第二季度净利润为1.504亿美元（每股1.84美元），同比增长7.6%（2024年同期为1.398亿美元，每股1.47美元）[2] - 公司2025年第二季度总收入为10.34亿美元，同比增长6.9%[15] - 调整后每股收益1.87美元，同比增长18.4%[18] 成本和费用（同比环比） - 物业级利润率再次超过40%，创三年多来最高水平[2] - 拉斯维加斯本地业务部门利润率接近50%，实现两年多来最强劲季度增长[5] 各条业务线表现 - 在线业务收入达1.7305亿美元，同比增长33.2%（2024年同期为1.2993亿美元）[14] - 在线业务收入同比增长33.2%至1.73亿美元[15] - 游戏业务收入达6.7146亿美元，同比增长3.2%（2024年同期为6.5083亿美元）[14] - 公司管理28家娱乐场所并运营在线博彩业务[24] 各地区表现 - 拉斯维加斯本地市场收入2.291亿美元，同比增长1.8%[15] - 中西部和南部地区收入5.401亿美元，同比增长3.5%[15] 管理层讨论和指引 - 公司在第二季度回购了1.05亿美元的普通股，并新增5亿美元股票回购授权[7][8] - 公司支付季度现金股息每股0.18美元（2025年7月15日）[7] - 2025年是公司成立50周年[24] 其他财务数据 - 调整后EBITDAR为3.579亿美元，同比增长4.0%（2024年同期为3.442亿美元）[3] - 调整后EBITDA为3.294亿美元，同比增长4.1%[15] - 截至2025年6月30日，公司持有现金3.201亿美元，总债务36亿美元[9] - 公司2025年上半年资产减值损失3227万美元[18] - 加权平均稀释流通股数减少13.4%至8230万股[18]

财务表现 - 2025年第二季度营收达10亿美元 较2024年同期的9.675亿美元增长3.4% [2] - 净利润1.504亿美元 合每股1.84美元 高于2024年同期的1.398亿美元和1.47美元 [2] - 调整后EBITDAR达3.579亿美元 较2024年同期3.442亿美元增长4% [3] - 物业层面利润率超过40% 创三年多来最强增长 [2] 业务板块 - 拉斯维加斯本地市场实现两年多来最强季度增长 营收和EBITDAR同比双增 利润率近50% [5] - 中西部及南部地区受Treasure Chest Casino驱动持续增长 [5] - 在线业务因在线赌场游戏和市场准入协议实现增长 [6] - 管理业务因Sky River Casino管理费持续增长 [6] 资本运作 - 2025年7月支付每股0.18美元的季度现金股息 [7] - 第二季度回购1.05亿美元普通股 [7] - 董事会新增5亿美元股票回购授权 截至6月30日剩余回购额度达7.07亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2025年6月30日持有现金3.201亿美元 总债务36亿美元 [9] 非GAAP指标 - 调整后每股收益1.87美元 较2024年同期的1.58美元增长18.4% [3][16] - 在线业务调整后EBITDAR增长30.4%至2224万美元 [14] - 管理及其他业务调整后EBITDAR增长12.2%至2596万美元 [14] 战略动向 - 出售FanDuel股权交易将强化公司财务状况 支持物业投资和股东回报 [2] - 公司持续执行平衡资本配置策略 包括物业投资、增长机会探索和股东回报 [2]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为1.67美元 同比增长5.7% [1] - 预计季度营收为9.8029亿美元 同比增长1.3% [1] - 过去30天内 分析师将季度每股收益预期下调2.3% [2] 收入细分预测 - 在线业务收入预计1.3948亿美元 同比增长7.4% [5] - 拉斯维加斯市中心业务收入预计5610万美元 同比下降2.8% [5] - 中西部和南部业务收入预计5.3153亿美元 同比增长1.9% [5] - 管理及其他业务收入预计3494万美元 同比增长5.6% [6] - 拉斯维加斯本地业务收入预计2.2191亿美元 同比下降1.4% [6] 调整后EBITDAR预测 - 在线业务EBITDAR预计1872万美元 上年同期为1706万美元 [7] - 管理及其他业务EBITDAR预计2401万美元 上年同期为2314万美元 [7] - 拉斯维加斯市中心业务EBITDAR预计2091万美元 上年同期为2202万美元 [8] - 中西部和南部业务EBITDAR预计1.9556亿美元 上年同期为1.9546亿美元 [8] - 拉斯维加斯本地业务EBITDAR预计1.0506亿美元 上年同期为1.0925亿美元 [9] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨7.2% 同期标普500指数上涨5.9% [9]

核心观点 - 博伊德游戏公司(BYD)预计在2025年第二季度财报中实现营收和盈利同比增长 盈利预期为每股1 66美元(同比+5 1%) 营收预期为9 8073亿美元(同比+1 4%) [1][3] - 公司最新准确盈利预估高于共识预期 形成+1 57%的盈利ESP值 结合Zacks排名第3 显示大概率超预期 [11] - 博伊德过去四个季度均超预期 最近一次超预期幅度达+6 58% [12][13] - 同行业公司Churchill Downs(CHDN)预计每股盈利2 94美元(同比+1 7%) 营收9 248亿美元(同比+3 8%) 但盈利ESP为-1 28%且Zacks排名第4 超预期可能性较低 [17][18] 财务数据 - 博伊德季度共识EPS预估在过去30天下调1 34% [4] - 公司盈利ESP模型显示 当ESP正值与Zacks排名1-3组合时 超预期概率近70% [8] - Churchill Downs共识EPS在过去30天微调0 7% 但四年中仅两次超预期 [18] 市场预期影响 - 实际业绩与预期差异将直接影响股价短期走势 财报公布日为7月24日 [2] - 盈利超预期可能推动股价上涨 但需结合管理层业务讨论判断持续性 [2][14] - 行业比较显示博伊德盈利前景优于同业Churchill Downs [11][18] 历史表现 - 博伊德保持连续四季超预期记录 最近季度实际EPS 1 62美元 vs 预期1 52美元 [12][13] - 历史超预期表现可能影响分析师未来预估准确性 [12]