Accessibility StatementSkip Navigation AUBURN HILLS, Mich., Sept. 9, 2025 /PRNewswire/ -- BorgWarner published its 2025 Sustainability Report, "Engineered for Resilience," highlighting the company's progress on its sustainability goals and initiatives in support of its vision of a clean, energy-efficient world. Continue Reading BorgWarner published its 2025 Sustainability Report, "Engineered for Resilience,†highlighting the company's progress on its sustainability goals and initiatives in support of its v ...

行业与公司 - 公司为BorgWarner 专注于汽车动力系统技术 包括传统内燃机(ICE)和电动化产品(e-products)[1] - 行业涉及全球汽车市场 重点覆盖中国 欧洲 北美三大区域[6][31] 核心观点与论据 关税影响与应对 - 关税暴露从销售额的1.6%降至1% 主因监管变化和团队创新解决方案[3] - 已与客户达成70%的补偿协议 剩余30%预计短期内完成[4] - 北美下半年产量计划正常 但需持续监控[4] 电动化战略调整 - 中国仍是最大电动车市场 欧洲BEV增长显著 美国以混动技术为主[6][7] - 上半年e-product收入增长47%(Q1)和31%(Q2) 远超行业增速(25%和17%)[9][10] - 30款e-product新品上市 技术优势集中在逆变器 电机 高压加热器等领域[10] 财务表现与资本配置 - Q2 EBIT利润率10.3% 高于市场预期 供应链优化和质量提升贡献显著[15][16] - 成本控制措施使低质量成本降低20%[17] - 股息提高55% 股票回购授权增至10亿美元 预计全年自由现金流7.5亿美元[24][25] 中国市场动态 - 中国营收占比20% 其中国内车企客户占75%[32] - 本地化响应速度快 产品开发周期较欧美缩短50%[33][34] - 面临价格压力但通过缩短研发周期维持15% ROIC目标[36][37] 商用车与新兴领域 - 商用车业务占比16% 电动客车需求稳定但卡车领域放缓[43][45] - 退出充电桩业务因行业分散且未达ROIC目标[47][48] 技术路线与竞争 - 800V碳化硅逆变器技术领先 高电压加热器市场份额第一[69] - 目标在所有细分市场保持前三地位以维持规模效益[70] 其他关键信息 - 并购标准聚焦工业逻辑 短期增值和合理估值 已放弃多项不符合要求的标的[20][22] - 北美市场涡轮增压渗透率50% 中国四驱系统渗透率仅个位数 存在结构性增长机会[60] - 采用分散运营模式适应中国客户快速迭代需求[11][34] 注：所有数据点均来自原文引用 未进行外推或假设

期权市场动态 - 2025年10月17日到期的42.50美元看跌期权隐含波动率显著高于其他股票期权[1] - 高隐含波动率表明市场预期公司股价将出现大幅单向波动[2] - 可能预示即将发生导致股价大涨或大跌的事件[2] 分析师观点与业绩预期 - 公司获Zacks行业排名前36%的汽车原设备行业中第三级（持有）评级[3] - 过去30天内三位分析师上调本季度每股收益预期 无人下调[3] - Zacks共识预期从每股1.04美元上调至1.13美元 增幅达8.7%[3] 交易策略分析 - 高隐含波动率可能催生期权溢价卖出机会[4] - 资深交易员通过该策略捕捉时间价值衰减收益[4] - 交易员期望标的股票实际波动幅度低于初始预期[4]

公司参与者 - 公司高管包括执行副总裁兼CFO Craig D Aaron、总裁兼CEO Joseph F Fadool以及投资者关系副总裁Patrick Nolan [1] - 参与电话会议的分析师来自Evercore ISI、Wells Fargo Securities、Barclays等多家知名投行研究部门 [1] 季度业绩电话会议 - 公司举行2025年第二季度业绩电话会议 由专业会议主持人Rocco开场 [2] - 会议内容将被录音 并由投资者关系副总裁Patrick Nolan主持开场 [3] 投资者关系信息 - 公司已在官网borgwarnercom发布季度财报 同时公布在官网首页和投资者关系页面 [4] - 在下次财报发布前 公司将参加多场投资者会议 具体日程可在官网投资者关系页面查询 [4] 财务披露说明 - 电话会议中可能包含涉及风险的前瞻性声明 实际结果可能与讨论内容存在显著差异 [5] - 公司将使用非GAAP财务指标 以更清晰地展示核心业务表现 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为3,638百万美元，较2024年同期的3,603百万美元增长1.0%[13] - 2025年上半年净销售额为7,153百万美元，较2024年同期的7,198百万美元下降0.6%[13] - 2025年第二季度归属于公司的净收益为224百万美元，较2024年同期的303百万美元下降26.1%[13] - 2025年上半年归属于公司的净收益为381百万美元，较2024年同期的509百万美元下降25.1%[13] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，同比增长1.0%（2024年同期为36.03亿美元）[45] - 2025年上半年净销售额为71.53亿美元，同比下降0.6%（2024年同期为71.98亿美元）[110][111] - 2025年第二季度净利润为2.32亿美元，其中归属于母公司股东的净利润为2.24亿美元[120] - 2025年上半年公司累计净利润为4.03亿美元，其中归属于母公司股东的净利润为3.81亿美元[120] - 2024年第二季度公司净利润为3.17亿美元，其中归属于母公司股东的净利润为3.03亿美元[120] - 2025年第二季度基本每股收益为1.04美元，稀释后为1.03美元；上半年基本每股收益为1.76美元，稀释后为1.75美元[134] - 公司2025年第二季度稀释每股收益为1.03美元，同比下降26%（2024年同期为1.39美元）；2025年上半年稀释每股收益为1.75美元，同比下降25%（2024年同期为2.32美元）[189] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售成本为29.98亿美元，同比增长2.7%（2024年同期为29.18亿美元）[110][111] - 2025年第二季度销售及管理费用为3.17亿美元，同比下降7.0%（2024年同期为3.41亿美元）[110][111] - 2025年第二季度研发总支出为2.07亿美元，同比下降5.9%，净研发支出为1.82亿美元，同比下降3.7%[62] - 2025年第二季度其他运营费用净额为1400万美元，同比下降36.4%，主要包含充电业务退出费用400万美元和CEO过渡补偿600万美元[63][64] - 2025年上半年资本支出为196百万美元，较2024年同期的355百万美元下降44.8%[17] - 2025年上半年并购相关净费用为200万美元，较2024年同期的500万美元下降60%[65] - 2025年第二季度利息支出净额同比增加400万美元至1200万美元，主因2024年8月发行10亿美元票据导致债务水平上升[173][186] - 2025年上半年毛利率下降0.6个百分点至17.9%（2024年同期为18.5%）[178] - 2025年第二季度毛利率为17.6%，低于2024年同期的19.0%，主要受成本上升和汇率波动影响[165] 各条业务线表现 - 公司2025年第二季度eProducts收入为6.58亿美元，同比增长14.2%（2024年同期为5.76亿美元）[42] - 公司2025年上半年eProducts收入为12.95亿美元，同比增长19.7%（2024年同期为10.82亿美元）[42] - 公司2025年第二季度eProducts收入为6.58亿美元，占总收入的18%，而2024年同期为5.76亿美元，占总收入的16%[150] - 2025年上半年eProducts收入为12.95亿美元，占总收入的18%，而2024年同期为10.82亿美元，占总收入的15%[150] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，其中涡轮与热技术部门贡献14.81亿美元，传动与莫尔斯系统部门贡献14.29亿美元[140] - 2025年上半年净销售额为71.53亿美元，涡轮与热技术部门贡献29.35亿美元，传动与莫尔斯系统部门贡献27.9亿美元[140] - 2025年第二季度部门调整后营业利润显示，涡轮与热技术部门为2.27亿美元，传动与莫尔斯系统部门为2.6亿美元，而动力驱动系统和电池与充电系统部门分别亏损3300万和1200万美元[140] - 2025年上半年部门调整后营业利润中，涡轮与热技术部门为4.62亿美元，传动与莫尔斯系统部门为5.03亿美元，动力驱动系统和电池与充电系统部门分别亏损7600万和3400万美元[140] - Turbos & Thermal Technologies部门2024年第二季度净销售额为15.15亿美元，调整后运营收入为2.24亿美元[141] - Drivetrain & Morse Systems部门2024年上半年净销售额达28.61亿美元，调整后运营收入为5.19亿美元[141] - PowerDrive Systems部门2024年第二季度运营亏损4900万美元，上半年亏损扩大至1.11亿美元[141] - Battery & Charging Systems部门2024年第二季度运营亏损1000万美元，上半年亏损2500万美元[141] - 2025年上半年电力驱动系统部门销售额同比增长24.2%至11.42亿美元，占净销售额比例从12.5%提升至16.0%[176] - 涡轮与热技术部门2025年第二季度净销售额下降3400万美元（降幅2%），但调整后营业利润率提升至15.3%（2024年同期14.8%），营业利润增加300万美元[192][194] - 动力驱动系统部门2025年第二季度净销售额激增1.17亿美元（增幅25%），调整后营业亏损收窄1600万美元，亏损率从-10.6%改善至-5.7%[192][196] - 电池与充电系统部门2025年第二季度净销售额下降3400万美元（降幅18%），调整后营业亏损扩大200万美元，亏损率从-5.2%恶化至-7.5%[192][197] - 2025年上半年涡轮与热技术部门净销售额下降1.54亿美元（降幅5%），但调整后营业利润增加1000万美元，利润率从14.6%提升至15.7%[198][200] - 动力驱动系统部门2025年上半年净销售额增长2.42亿美元（增幅27%），调整后营业亏损收窄3500万美元，亏损率从-12.3%改善至-6.7%[198][202] 各地区表现 - 欧洲市场收入为13.6亿美元，同比增长0.07%（从2024年同期的13.59亿美元）[45] - 亚洲市场收入为12.04亿美元，同比增长6.17%（从2024年同期的11.34亿美元）[45] - 2025年第二季度净销售额为36.38亿美元，同比增长1%，主要受汇率波动影响增加6600万美元[163] - 外汇波动导致销售、一般及管理费用(SG&A)同比减少约2400万美元，主要受欧元、泰铢和英镑走强影响，部分被韩元和巴西雷亚尔走弱抵消[170][183] - 2025年上半年净销售额同比下降4500万美元至71.53亿美元，其中外汇波动导致减少1900万美元[177] - 2025年上半年全球市场加权平均产量同比下降约2%，主要受经济条件和关税影响[158] 管理层讨论和指引 - 公司于2024年7月1日实施新的业务单元和管理结构，将业务划分为四个可报告部门[21] - 公司决定退出充电业务，并在2025年第二季度记录了与SSE业务出售相关的损失2200万美元[35] - 公司在2025年上半年记录了与退出充电业务相关的费用3200万美元，包括2200万美元的SSE业务出售损失和900万美元的库存注销[35] - 公司决定退出充电业务，预计到2026年将减少约3000万美元的年度调整后运营亏损[153] - 公司决定整合北美电池系统业务，预计到2026年将实现约2000万美元的年度成本节约[154] - 公司宣布一项7500万美元的重组计划，预计到2026年将实现1亿至1.2亿美元的年度成本节约[168] - 公司2023年启动的1.3-1.5亿美元重组计划在2025年上半年产生800万美元费用，该计划已完成[180] - 公司在2025年2月6日和4月30日分别宣布每股普通股季度现金股息为0.11美元[210] - 第一季度股息于2025年3月17日支付，第二季度股息于2025年6月16日支付[210] - 2025年7月30日公司宣布第三季度每股普通股现金股息增至0.17美元，较上一季度增加0.06美元[210] - 第三季度股息将于2025年9月15日支付[210] - 第三季度股息环比增长54.5%（从0.11美元增至0.17美元）[210] 重组和减值费用 - 2025年第二季度重组费用总计1700万美元，同比下降32%（从2024年同期的2500万美元）[48] - 2024年结构成本计划累计产生3000万美元重组费用，其中2025年第二季度产生100万美元[49] - 2023年结构成本计划累计产生1.48亿美元重组费用，其中2025年上半年产生800万美元[50] - 2025年上半年PowerDrive Systems部门重组费用为1700万美元，主要涉及900万美元员工终止福利和800万美元设备搬迁成本[61] - 2025年上半年Battery & Charging Systems部门重组费用为1100万美元，主要涉及900万美元员工终止福利[58] - 截至2025年6月30日，公司当前重组负债为3700万美元（2500万美元员工终止福利和1200万美元其他）[48] - 2025年上半年公司退出充电业务导致商誉减值1300万美元，其他无形资产减值2200万美元[76][80] - 2025年第二季度重组费用为1600万美元[171]，上半年累计重组费用达4800万美元（2025年）vs 4400万美元（2024年）[179] - 2025年第二季度减值费用为300万美元[172]，上半年累计达4200万美元（主要涉及充电业务退出及北美电池业务整合）[185] 现金流和资本结构 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量为661百万美元，较2024年同期的344百万美元增长92.2%[17] - 2025年上半年资本支出为196百万美元，较2024年同期的355百万美元下降44.8%[17] - 公司长期债务从2024年12月31日的41亿美元降至2025年6月30日的39.04亿美元，主要因3.375%优先票据到期偿还3.34亿美元[84] - 短期借款从2024年12月31日的6100万美元大幅减少至2025年6月30日的300万美元[84][85] - 公司净利息支出从2024年上半年的1300万美元增至2025年同期的2400万美元，主要因利息费用增加2000万美元[86] - 公司拥有20亿美元多币种循环信贷额度，截至2025年6月30日未使用该额度[86] - 公司高级无担保票据的公允价值较账面价值低2.23亿美元（2025年6月30日），主要受市场利率变动影响[89] - 其他非流动负债从2024年12月31日的7.41亿美元增至2025年6月30日的9.29亿美元，主要因衍生工具负债增加1.17亿美元[92] - 截至2025年6月30日，公司流动性达40.41亿美元，包括20.41亿美元现金及受限资金和20亿美元未使用的循环信贷额度[204] - 公司海外子公司持有9.48亿美元现金，其中大部分可汇回美国用于债务偿付、股息分配等用途[206] - 公司20亿美元多币种循环信贷设施（2028年9月到期）当前未提取且符合债务/EBITDA契约要求[207] 并购和投资活动 - 公司完成对湖北Surpass Sun Electric充电业务的收购，总对价为2.88亿元人民币（4200万美元），包括2.68亿元人民币（3900万美元）的基础购买价格和2000万元人民币（300万美元）的或有对价[28] - 公司支付了2.17亿元人民币（3100万美元）的基础购买价格在2023年，并在2024年支付了2500万元人民币（400万美元）[28] - 公司在2025年第一季度记录了600万元人民币（100万美元）的收购后调整[28] - 公司支付了1000万元人民币（100万美元）的或有对价在2024年，并在2025年第二季度支付了剩余的约1000万元人民币（200万美元）[30] - 公司完成对瑞士Drivetek AG的收购，总对价为3700万瑞士法郎（3900万美元），包括2700万瑞士法郎（2900万美元）的基础购买价格和1000万瑞士法郎（1000万美元）的或有对价[32] - 公司在2025年第二季度支付了200万瑞士法郎（200万美元）的或有对价，并估计剩余的或有对价约为200万瑞士法郎（300万美元）[32] 税务和养老金 - 2025年第二季度公司有效税率为18%，去年同期为-10%，主要因89百万美元未确认税务负债减少产生的离散税收优惠[69] - 公司确认《一揽子税收法案》不会对合并财务报表产生重大影响，该法案恢复了100%的合格资产折旧优惠[72] - 2025年第二季度记录离散税收优惠900万美元，包括充电业务退出相关的300万美元优惠[69] - 2025年第二季度所得税准备金为5200万美元（有效税率18%），而2024年同期为税收优惠3100万美元（税率-10%）[174] - 2025年上半年养老金净定期福利费用为1300万美元（美国200万美元，非美国1100万美元）[117] - 公司2025年预计向养老金计划注资2000万美元，截至6月30日已注资1200万美元[116] - 英国养老金计划2024年底超资2000万美元，资产1.18亿美元中83%投资于保险年金[118][119] 其他重要事项 - 公司对PHINIA提起诉讼，要求追回约1.2亿美元的增值税退款及相关损害赔偿和利息[128] - 截至2025年6月30日，公司应收账款中确认了约1.2亿美元的增值税退款资产[128] - 公司被列为16个危险废物处理场的潜在责任方（截至2025年6月30日），环境负债计提金额为500万美元[129][131] - 北卡罗来纳州工厂因飓风遭受损失，资产损失低于1000万美元，已记录约900万美元的保险赔偿[155] - 2024年上半年因分拆产生税后费用2400万美元，主要包含专业服务费和IT系统分离成本[148] - 2024年第二季度为PHINIA提供价值300万美元的过渡服务，上半年服务总成本达700万美元[147]

核心财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益1.21美元，超出Zacks共识预期1.06美元，较去年同期的1.19美元增长[1] - 净销售额36.4亿美元，同比增长1%，高于Zacks共识预期35.5亿美元[1] - 自由现金流5.07亿美元，营运现金流5.79亿美元，资本支出7700万美元[6] 业务部门表现 Turbos & Thermal Technologies - 净销售额14.8亿美元，低于去年同期的15亿美元，但超出Zacks共识预期14.7亿美元[2] - 调整后营业利润2.27亿美元，高于去年同期的2.24亿美元和Zacks共识预期2.18亿美元[2] Drivetrain & Morse Systems - 净销售额14.3亿美元，低于去年同期的14.4亿美元，但超出Zacks共识预期14.1亿美元[3] - 调整后营业利润2.6亿美元，低于去年同期的2.66亿美元，但超出Zacks共识预期2.57亿美元[3] PowerDrive Systems - 销售额5.81亿美元，同比增长25%，大幅超出Zacks共识预期4.64亿美元[4] - 调整后营业亏损3300万美元，较2024年同期的4900万美元收窄[4] Battery & Charging Systems - 销售额1.59亿美元，低于去年同期的1.93亿美元和Zacks共识预期2.17亿美元[5] - 调整后营业亏损1200万美元，较2024年同期的1000万美元扩大，但好于Zacks共识预期亏损1717万美元[5] 资本结构与股东回报 - 现金及等价物20亿美元，较2024年底的20.9亿美元略降[6] - 长期债务39亿美元，较2024年底的37.6亿美元增加[6] - 季度股息提升55%至每股0.17美元，并新增10亿美元股票回购授权[7] 2025年业绩指引 - 全年净销售额预期上调至140-144亿美元，原指引为136-142亿美元[8] - 调整后营业利润率预期上调至10.1-10.3%，原指引为9.6-10.2%[8] - 调整后每股收益预期上调至4.45-4.65美元，原指引为4-4.45美元[10] - 自由现金流预期上调至7-8亿美元，原指引为6.5-7.5亿美元[10] 同业公司表现 Autoliv (ALV) - 2025年第二季度调整后每股收益2.21美元，超出Zacks共识预期2.07美元，同比增长18%[11] - 净销售额27.1亿美元，同比增长3.36%，超出Zacks共识预期[11] - 2025年有机销售增长预期3%，调整后营业利润率指引10-10.5%[11] Gentex (GNTX) - 2025年第二季度调整后每股收益0.47美元，超出Zacks共识预期0.4美元，同比增长27.03%[12] - 净销售额6.579亿美元，同比增长14.8%，超出Zacks共识预期5.84亿美元[12] - 2025年合并收入指引上调至24.4-26.1亿美元[12] Lear (LEA) - 2025年第二季度调整后每股收益3.47美元，超出Zacks共识预期3.23美元，但低于去年同期的3.6美元[13] - 净销售额60.3亿美元与去年同期持平，超出Zacks共识预期58.9亿美元[13] - 2025年自由现金流指引4.2-5.2亿美元[13]

财务表现 - 公司第二季度营收达36 4亿美元 同比增长1% [1] - 每股收益1 21美元 略高于去年同期的1 19美元 [1] - 营收超市场共识预期3 56亿美元 超出幅度2 31% [1] - 每股收益大幅超出市场预期1 06美元 超出幅度14 15% [1] 业务板块表现 - 涡轮及热管理技术板块营收14 8亿美元 与分析师预期完全一致 [4] - 传动系统板块营收14 3亿美元 略高于分析师平均预期的14 1亿美元 [4] - 电池及充电系统板块营收1 59亿美元 显著低于分析师预期的2 17亿美元 [4] - 动力驱动系统板块营收5 81亿美元 大幅超出分析师预期的4 64亿美元 [4] 运营利润 - 涡轮及热管理技术板块调整后运营利润2 27亿美元 高于分析师预期的2 18亿美元 [4] - 电池及充电系统板块调整后运营亏损1200万美元 优于分析师预期的1717万美元亏损 [4] - 动力驱动系统板块调整后运营亏损3300万美元 与分析师预期基本持平 [4] - 传动系统板块调整后运营利润2 6亿美元 略高于分析师预期的2 57亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌2 8% 同期标普500指数上涨2 7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示其表现可能与大盘同步 [3] 其他财务指标 - 有机净销售额下降0 9% 低于分析师预期的增长0 1% [4] - 内部交易抵消项为-1200万美元 略低于分析师预期的-1096万美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度销售额为36亿美元 与去年同期基本持平 剔除汇率影响后有机销售额持平[22][24] - 调整后营业利润率为10.3% 包含40个基点的关税不利影响 这是连续第五个季度利润率达到或超过10%[9][23][25] - 自由现金流达5.07亿美元 同比增长71%[23][26] - 2025年全年销售额指引上调至140-144亿美元 调整后营业利润率指引上调至10.1%-10.3%[26][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 轻型电动车产品销售额同比增长31% 远高于全球混合动力和纯电动车产量增速[7][22] - 商用车电池和充电系统业务销售额下降 剔除该业务后有机销售额实现小幅增长[8][39] - 涡轮增压器业务获得多项新订单 包括欧洲和北美主要OEM的下一代车型[10][11] - 在中国市场获得双逆变器和高压冷却加热器等电动车零部件新订单[12][13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚洲市场电动车产品增长强劲[22] - 中国市场获得多项电动车零部件订单 包括双逆变器、电机和电动差速技术[12][13][15] - 北美市场获得高性能涡轮增压器订单 预计2028年开始生产[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取平衡的资本配置策略 50%用于股东回报 50%用于技术收购[16] - 董事会批准将季度股息提高55% 并将股票回购授权增至10亿美元[9][31] - 并购标准包括: 产业协同性、短期盈利贡献和合理估值[17][18][19] - 聚焦混合动力技术发展 近期获得多项混合动力相关订单[11][12][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年市场产量下降0.5%-2.5% 较此前预期有所改善[28] - 关税成本预计将在下半年从客户处收回[23][25] - 电池业务短期面临挑战 但长期看好其发展前景[80][81] - 中国电动车市场产品开发周期缩短 有助于降低成本[95][96] 其他重要信息 - 2025年上半年已向股东返还13亿美元[9][20] - 自2020年以来累计向股东返还资本超过35亿美元[16] - 公司流动性目标为销售额的20% 目前略高于该水平[45] 问答环节所有的提问和回答 关于有机增长 - 剔除电池业务后 有机销售额实现100个基点的增长[39] - 电池业务预计将使全年增长率减少约100个基点[40] 关于资本配置 - 计划在第三和第四季度维持与第二季度相似的股票回购水平[44] - 保持20%销售额的流动性目标[45] 关于利润率 - 关税成本主要影响传统内燃机业务 但通过成本控制有效抵消[69][70] - 电动车产品业务实现中双位数增量利润率[93][94] 关于业务展望 - 混合动力车型询价量显著增加[84][106] - 中国电动车市场开发周期缩短 有助于降低成本[95][96] 关于电池业务 - 第二季度电池业务基本实现EBITDA盈亏平衡[102] - 已采取重组措施 预计2025年节省1500万美元成本[100]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度销售额为36亿美元 同比基本持平 剔除外汇影响后有机销售额与市场持平 [6][23] - 轻型电动车产品销售额同比增长31% 远超全球混动和纯电动车产量增速 [6][23] - 调整后营业利润率为10.3% 包含40个基点的关税不利影响 连续第五个季度保持在10%以上 [8][24] - 自由现金流达5.07亿美元 同比增长71% [24][25] - 全年销售额预期上调至140-144亿美元 调整后营业利润率指引上调至10.1%-10.3% [27][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 涡轮增压器业务获得多个新订单 包括欧洲紧凑型商用车和北美高性能发动机平台 生产将于2027-2028年启动 [10][11] - 电动车产品线在中国市场表现突出 获得双逆变器和电机订单 生产将于2024年底和2026年开始 [12][13] - 高压冷却加热器技术获得两家全球OEM的插电混动平台订单 2028年投产 [14] - 电池和充电系统(BSC)业务下滑 对全年销售增长造成100个基点拖累 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚洲市场推动电动车产品31%的增长 [23] - 中国新能源车市场快速演变 公司获得多项关键订单 [12][13] - 北美市场涡轮增压器业务获得高性能平台订单 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本配置策略保持平衡 50%用于股东回报 50%用于技术收购 [16][17] - 董事会批准将季度股息提高55% 股票回购授权增至10亿美元 [8][32] - 并购策略聚焦三大标准：产业逻辑清晰 短期盈利提升 价格合理 [18][19] - 行业竞争方面 公司强调在涡轮增压器领域的技术领先优势 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计全年市场产量降幅收窄至0.5%-2.5% 此前预期为2%-4% [29] - 关税成本预计在下半年从客户处收回 全年影响为10个基点 [24][30] - 对电池业务长期前景保持乐观 尽管短期面临波动 [82] - 混合动力车型RFQ活动显著增加 公司获得多项相关订单 [85] 其他重要信息 - 公司采用非GAAP指标衡量业绩 包括调整后、可比基础和有机增长等定义 [3][4] - 2020年以来已向股东返还超过35亿美元资本 [16] - 第二季度通过股息和回购向股东返还1.3亿美元 [8][21] 问答环节所有的提问和回答 关于有机增长 - 电池业务下滑造成100个基点拖累 剔除后有机增长为100个基点 [39][40] - 全年电池业务影响预计维持100个基点 另有60个基点来自关税因素 [41] 关于资本配置 - 流动性目标为销售额的20% 当前水平略高 因此增加股东回报 [46] - 下半年股息和回购力度将与第二季度相当 [45] 关于利润率 - 关税成本主要影响传统内燃机业务 但通过成本控制有效抵消 [71] - 电动车产品增量利润率保持在中双位数水平 [94] 关于业务展望 - 混合动力车型询价活动显著增加 公司获得多项相关订单 [85] - 中国电动车市场开发周期缩短 有助于降低研发成本 [96] 关于电池业务 - 第二季度电池业务实现小幅EBITDA正值和现金流平衡 [103] - 已采取重组措施 预计2024年节省1500万美元 2025年再节省500万美元 [100]

业绩总结 - 2024年基础产品销售预计约为120亿美元[26] - 2025年净销售预期为14086百万美元，较2024年下降约160百万美元[58] - 2025年调整后的营业利润率预期为9.6%至10.2%[59] - 2025年自由现金流预期为6.5亿至7.5亿美元[59] 用户数据 - 2024年电动轻型车辆（eLV）销售预计为15亿美元，电动商用车辆（eCV）电池系统销售预计为23亿美元[36] - 公司在北美的涡轮增压器市场渗透率为51%，在欧洲为93%，在中国为70%[27] - 公司在基础产品中拥有第一或第二的市场份额，并在多个电动产品中持续增长[19] 成本节省与未来展望 - 2025年预计调整后的运营收入增加约1500万美元，2026年预计增加约3000万美元[43] - 2025年北美电池系统整合预计节省成本约1500万美元，2026年预计节省约2000万美元[46] - 预计到2026年每年可实现约2000万美元的成本节省[48] 新产品与技术研发 - 预计2025年电动产品的推出将包括800V逆变器和高压电风扇等[38] - 公司在电动汽车领域的投资已形成广泛的电动汽车系统产品组合[32] 市场扩张与并购 - 预计到2027年，轻型车辆的BorgWarner内容机会将从548美元增长至2569美元[24] - 北美整合于2025年第一季度开始，预计累计现金成本约为1000万美元[48] 市场趋势 - 2025年北美轻型车辆市场预计同比下降2%至4%[62] - 2025年北美轻型车辆生产预计为1360万至1440万辆，较2024年下降12%至7%[63] - 2025年欧洲轻型车辆市场预计同比下降12%至7%[62] - 2025年中国轻型车辆市场预计同比增长1%至1.5%[63] 负面信息 - 公司计划在2025年第二季度结束全球充电业务的运营[44] 股东回报 - 自2020年以来，资本回报总额约为35亿美元，其中股票回购为10.33亿美元，股东分红为7.2亿美元[53]