Backblaze, Inc. (BLZE) shares ended the last trading session 7.6% higher at $10.75. The jump came on an impressive volume with a higher-than-average number of shares changing hands in the session. This compares to the stock's 21.5% gain over the past four weeks.Backblaze is benefiting from accelerated B2 revenue growth, AI-driven opportunities, and innovative product offerings like B2 Overdrive and security features.This company is expected to post quarterly loss of $0.01 per share in its upcoming report, w ...

动量投资方法论 - 动量投资基于追踪股票近期趋势 无论方向 投资者在上涨趋势中买入并期望以更高价格卖出 关键在于利用价格趋势 一旦趋势确立 股票很可能延续该方向 从而实现及时盈利交易 [1] Backblaze动量评分与排名 - Backblaze公司当前Zacks动量风格评分为B级 同时获得Zacks第2名买入评级 研究表明 评级为第1名强力买入或第2名买入且风格评分A或B级的股票 在未来一个月内表现优于市场 [2][3] - 动量评分包含价格变动和盈利预测修正两大核心要素 [2][8] 短期价格表现 - 过去一周股价上涨1.58% 同期行业互联网软件板块仅上涨0.24% 月度涨幅达61.51% 显著超越行业0.52%的表现 [5] - 过去季度股价上涨48.31% 年度涨幅36.66% 同期标普500指数仅上涨9.8%和15.8% 显示持续超越市场 [6] 交易量分析 - 20日平均交易量为737,278股 量价关系显示上涨趋势中高于平均成交量通常为看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月内 全年盈利预测出现4次上调且无下调 共识预测从-0.13美元改善至-0.03美元 [9] - 下一财年盈利预测获得3次上调 同期无下调修正 [9] 投资结论 - 基于动量评分B级和买入评级 Backblaze被列为近期具备上涨潜力的重点关注标的 [11]

技术指标分析 - 公司50日简单移动平均线上穿200日简单移动平均线 形成黄金交叉技术形态 被视为看涨突破重要信号[1] - 黄金交叉包含三个阶段 股价下跌触底 短期均线上穿长期均线触发趋势反转 最终股价持续上涨[2] - 该形态与死亡交叉形成对比 后者预示看跌价格走势可能出现[2] 股价表现与评级 - 过去四周股价累计上涨50.8% 表现强劲[3] - 目前获Zacks排名第二（买入）评级 显示股票具备突破潜力[3] 盈利预期 - 当季盈利展望积极 过去60天内出现4次上调预期 无下调情况[3] - Zacks共识预期同步上调 强化看涨逻辑[3] 投资建议 - 基于关键技术指标和盈利预期上调 建议投资者将公司纳入观察名单[5]

股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨50.8% 并在前一交易日创下52周新高8.25美元 [1] - 年初至今股价累计上涨36.5% 显著超越计算机与科技板块12.4%的涨幅和互联网软件行业19.5%的回报率 [1] 业绩表现 - 连续四个季度盈利超预期 最近一期季报每股收益0.01美元远超市场预期的-0.05美元 [2] - 营收超预期2.42% 显示强劲运营能力 [2] - 本财年预计营收1.4626亿美元（增长14.59%） 每股亏损收窄至0.03美元（改善92.5%） [3] - 下一财年预计营收1.6745亿美元（增长14.49%） 每股收益0.12美元（大幅改善475%） [3] 估值指标 - 价值评分F级 但增长评分A级和动量评分A级 综合VGM评分B级 [6] - 当前获Zacks排名第2级（买入） 主要因盈利预期持续上调 [7] 同业比较 - 同业公司Karooooo同样获Zacks第2级评级 上季度盈利超预期4.44% [8][9] - Karooooo本财年预计营收3.0819亿美元 每股收益1.93美元 其远期市盈率26.38倍 市现率18.18倍 [9] - 互联网软件行业在Zacks行业分类中位列前29% 为行业内公司提供有利环境 [10]

股价表现与分析师目标价 - Backblaze公司股价在过去四周上涨39.3%至7.65美元 但华尔街分析师平均目标价10.64美元显示仍有39.1%上涨潜力 [1] - 七位分析师目标价区间为8-14美元 最低目标价仍有4.6%涨幅 最高目标价预示83%上涨空间 标准差2.06美元反映预测离散程度 [2] - 尽管目标价共识受投资者关注 但分析师设定目标价的能力和客观性长期受质疑 仅依赖该指标做投资决策可能产生误导 [3] 盈利预测修正与评级 - 分析师对公司盈利前景乐观度持续提升 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [11] - 当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月上调16.4% 四家机构上调预测且无下调修正 [12] - 公司获Zacks评级第2级（买入） 位列4000多只股票前20% 该评级基于盈利预测相关四项因素且经过外部审计验证 [13] 目标价可靠性分析 - 全球多所大学研究表明目标价常误导投资者 实证分析显示无论共识度高低 分析师目标价很少能准确预测股价实际走向 [7] - 华尔街分析师虽熟悉公司基本面 但常因所在机构与目标公司存在业务关系而设定过度乐观目标价 [8] - 低标准差目标价集群化表明分析师对股价变动方向和幅度高度共识 可作为研究基本面驱动力的起点但非绝对依据 [9]

核心观点 - 近期股价飙升的三家公司因基本面改善和看涨情绪可能持续上涨 [1] - 业绩报告等催化事件可作为投资者判断市场时机的参考 [1] SkyWater Technology (SKYT) - 2025年Q2营收同比下降37% 每股亏损扩大 但毛利率同比提升20个基点至18.5% [2] - 完成收购Infineon的Fab 25工厂 预计带来至少3亿美元年收入 并提升EBITDA [3] - Fab 25收购有助于执行超10亿美元的多年供应协议 并受益于美国半导体本土化政策 [4] - 过去一个月股价上涨30% 3位分析师均给予买入评级 目标价区间12-15美元 [2][4] Emergent BioSolutions (EBS) - Q2营收未达预期 但每股收益超预期0.42美元 由NARCAN销售和成本优化驱动 [7] - 实施5000万美元股票回购计划 流动性及净杠杆率改善 [7] - 获得安大略省卫生部6500万美元NARCAN合同 国际业务快速增长 [8] - 过去一个月股价上涨21% 3位分析师给予买入评级 目标价区间12-16美元 [5][8] Backblaze (BLZE) - 2025年8月财报显示营收同比增长16% 存储收入因AI需求激增29% [9] - 调整后EBITDA利润率改善 B2 OverDrive平台获六位数客户 [10] - 自由现金流仍为负值 但7位分析师一致给予买入评级 目标价区间7-14美元 [9][11] - 过去一个月股价上涨48% 平均目标价10.07美元暗示32%上涨空间 [9][11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3630万美元 同比增长16% [5] - B2业务收入为1980万美元 同比增长29% [5] - 调整后EBITDA利润率同比翻倍至18% [5][6] - 调整后自由现金流为负11% 较去年同期的负21%改善1000个基点 [26] - 公司预计第四季度实现调整后自由现金流转正 [6][20][27] - 毛利率提升至63% 去年同期为55% [25] - 调整后毛利率为79% 去年同期为78% [25] - 运营费用占收入比例降至82% 去年同期为86% [26] - 现金及有价证券为5050万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2业务连续两个季度加速增长 从去年底的22%加速至本季度的29% [6][22] - 计算机备份业务收入同比增长4% 主要由2023年10月的价格上调驱动 [23] - 预计2025年计算机备份业务将出现低至中个位数的季度环比下降 [23] - 产生超过5万美元年度经常性收入(ARR)的客户数量达到15万 同比增长30% [10] - 本季度新增又一家七位数客户 这是连续第四个季度获得此类规模的客户 [10][11] - 计算机备份业务的毛客户保留率约为90% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - AI客户数量同比增长70% [15] - AI客户存储的数据量同比增长40倍 [15] - 前10大客户中有3家是AI公司 一年前则为零 [14] - 非AI核心业务继续保持强劲 包括MSP、教育机构、政府、软件公司、媒体公司和广告代理商等 [83][84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于加速B2增长并实现调整后自由现金流转正 [6] - 推出B2 OverDrive产品 针对AI用例提供市场最高的每美元吞吐性能 [7][8] - B2 OverDrive推出仅两个月就获得了首位六位数客户 [8][12] - 公司正在进行市场进入模式转型 包括重建基于客户的营销、改革客户成功方法、增加现场支持功能等 [11] - 在各项市场活动中部署AI技术 [11] - 公司管道同比增长显著 六位数机会逐季稳定增长 [11] - 与独立分析机构Enterprise Strategy Group的报告显示 Backblaze B2的成本效率比竞争对手高3倍 数据管理时间减少92% [7] - 超过80%使用竞争对手云服务的组织报告出现意外存储费用 [7] - 公司宣布了新的安全功能 包括异常警报、基于角色的企业Web控制台和存储桶访问日志 [9] - 推出了计算机备份最需要的Legal Hold功能 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI用例推动了本季度财务指标的优异表现 [15] - AI是公司迄今为止所见数据最饥渴的行业 将显著推动市场机会 [15] - 公司相信AI是一个巨大的机会 仅AI存储就可能是一个十亿美元的机会 [46] - 核心业务继续保持强劲 备份、媒体内容生成和应用存储用例仍在增长 [85] - 公司正在内部积极拥抱AI 不仅是为了提高效率 也是为了释放创新和增长的新机会 [15] 其他重要信息 - 公司完成了零基预算练习 为2025年释放了800万美元的费用 并将近一半资金战略性地重新部署以推动更有生产力的增长 [20] - 在2024年11月通过二次发行重新资本化了资产负债表 [19] - 本季度与Citizens银行建立了2000万美元的新信贷额度 [27][28] - 董事会批准了未来12个月内最多1000万美元的股票回购计划 [29] - 预计通过RSU净现金结算和股票回购计划 将基于股票的补偿稀释减少约15%至25% [29] - 长期目标是将基于股票的补偿稀释降至零 [29] - 公司将参加8月11日的Oppenheimer技术、互联网和通信会议 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于七位数客户的更多背景信息 - 该客户是一家现有的AI公司 其数据增长非常显著 属于新创建的数据而非替代 [35][36] 问题: B2 OverDrive的管道建设情况 - B2 OverDrive仍处于早期阶段 目前与大约十几家公司就OverDrive用例进行深入讨论 [40] - 每个潜在客户都需要是多PB级别规模的客户 [41] 问题: 渠道合作伙伴进展 - 渠道方面 无论是潜在客户数量还是已关闭的ARR业务价值都在持续增长 [42] - 公司专注于与较少数量的渠道合作伙伴推动更有意义的业务 [42] - AI公司倾向于直接购买 较大机会主要通过直接渠道获得 [42] 问题: 多少B2客户可能成为OverDrive客户 - OverDrive目前仅面向多PB级别客户提供 [46] - 任何构建模型的公司都是OverDrive的良好目标客户 [46] - AI本身可能是一个十亿美元的存储机会 [46] 问题: 是否考虑增加中间价格层级 - 公司希望在为客户提供价值和保持简单性之间取得良好平衡 [49] - 将倾听客户需求 但OverDrive的推出是因为客户表示愿意为更快的速度支付更多费用 [50][51] 问题: 计算机备份业务的决策过程 - 公司首先专注于B2增长 现在可以将更多注意力放在备份业务上 [57][58] - 已成立专门团队研究计算机备份业务 目前没有涨价计划 [60] 问题: 计算机备份客户数量下降的原因 - 计算机备份的毛客户保留率为90% 是行业领先指标 [66] - 消费者方面出现缓慢的长期性下降 因为人们不再像以前那样频繁备份笔记本电脑和台式机 [67] - 企业方面有更多机会 新功能和企业控制及Legal Hold将有助于推动业务 [67] 问题: 联盟合作伙伴战略更新 - 联盟仍然是战略的重要组成部分 一些GPU提供商更加积极地与公司合作 [69] - 公司试图与合作伙伴合作解决完整的终端解决方案 [70][71] 问题: 销售和营销与研发的投资优先级 - 研发占收入比例持续下降 但绝对金额保持中个位数增长 [74][75] - 销售和营销专注于投资生产力 [74][75] 问题: 企业安全套件的潜在提升 - 企业Web控制台和基于角色的访问控制没有额外收费 但提高了客户满意度和保留率 [78] - 存储桶访问日志和异常警报根据数据量收费 可能带来显著的收入提升 [79][80] 问题: SMB客户健康状况 - 核心业务继续保持强劲 AI是一个加速器 [83] - 毛客户保留率和净收入保留率指标保持强劲 [84][85] 问题: B2 NRR的后半年展望 - 报告的NRR下降主要是价格上调的同比影响 [90] - 调整后NRR更加稳定 随着客户成功机制的生效 预计2026年将开始改善 [90][94] 问题: 没有计算和GPU是否在AI存储方面处于劣势 - 公司实际上具有优势 可以参与AI工作流程的所有五个阶段 [95][99] - GPU使用是波动的 但存储是粘性的 公司可以保留数据即使GPU上下波动 [102] - 公司正在为技术构建的下一个时代构建存储平台 当不再局限于超大规模厂商时 [103] 问题: 市场进入转型的进展阶段 - 转型可能处于中期阶段 团队基本就位 但需要建立流程和系统 [108] - 管道同比增长一倍 六位数机会逐季增长 [110] - 过去四个季度每个季度都宣布了七位数交易 而在此之前公司历史上只有一次 [111] 问题: 调整后EBITDA指南中的增量投资 - 随着OverDrive的推出 略微加速了资本支出 主要是从第四季度拉到第三季度 [114] - 公司有望在第四季度实现自由现金流转正 此后运营杠杆将发挥作用 [115] 问题: AI公司的销售周期是否更短 - 一些AI公司移动非常快 B2 OverDrive客户在两个月内就签署了六位数交易 [121] - 一些公司更倾向于签署长期合同 公司的消费模式很适合他们 [121] 问题: 未来B2价格上调的方法论 - 目前没有计划对B2进行额外的价格上调 [122] - B2 OverDrive的起价为每TB 15美元 根据所需性能向上调整 [122] - OverDrive的起始价格比当前标准价格高250% [124] 问题: 安全功能如何支持向上市场转移 - 性能、安全和AI方面的功能肯定支持向上市场的势头 [130] - Legal Hold是大型企业对计算机备份最要求的功能 [131] - 存储桶访问日志和企业Web控制台等功能帮助关闭更大的机会 [131][132]

业绩总结 - B2 Cloud Storage在2025年第二季度的收入为1980万美元，同比增长29%[42] - 公司在2025年第二季度的总收入为3630万美元，同比增长16%[42] - 2025年第二季度的调整后EBITDA利润率较2024年第一季度翻倍[32] 用户数据 - 150个年经常性收入（ARR）超过5万美元的客户，同比增长30%[19] - AI客户数量同比增长70%，AI客户存储的数据量增长40倍[28] - 2025年第二季度的B2 Cloud Storage净收入留存率为112%[42] 财务指标 - 2025年第二季度的调整后的毛利为288.44百万美元，毛利率为79%[59] - 2025年第二季度的非GAAP净收入为0.756百万美元，非GAAP净收入率为2%[60] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为6.610百万美元，调整后EBITDA率为18%[61] - 2025年第二季度的净损失为7.097百万美元，净损失率为-20%[60] - 2025年第二季度的自由现金流为-3.907百万美元，自由现金流率为-11%[62] - 2025年第二季度的运营活动提供的净现金为3.545百万美元[62] 未来展望 - 2025年第三季度的收入预期为3670万至3710万美元[51] - 2025财年的收入预期上调至145亿至147亿美元[51] 资本运作 - 公司已获得2000万美元的新信用额度[32] - 公司宣布了高达1000万美元的股票回购计划，预计为“现金中性”[49] 其他信息 - 2025年第二季度的总股票补偿费用为7.304百万美元，较2024年第二季度的5.528百万美元有所增加[61] - 2025年第二季度的资本支出为2.845百万美元，较2024年第二季度的3.776百万美元有所减少[62]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为3629.8万美元，同比增长16%[154] - B2云存储收入1984.1万美元，同比增长29%，主要受现有客户存储使用量增加和新客户销售推动[154][156][157] - 计算机备份收入1645.7万美元，同比增长4%，主要由于2023年10月实施的价格上涨[154][155] - 运营亏损从2024年的980.9万美元改善至2025年的671.7万美元[152] - 净亏损从2024年的1034.8万美元收窄至2025年的709.7万美元[152] - 调整后毛利润在2025年6月30日结束的三个月和六个月内分别为28,844,000美元和56,164,000美元，调整后毛利率分别为79%和79%[171] - 调整后EBITDA在2025年6月30日结束的三个月和六个月内分别为6,610,000美元和12,962,000美元，调整后EBITDA利润率分别为18%和18%[174] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从2024年的55%提升至2025年的63%，主要由于基础设施设备折旧费用减少240万美元[158][159][160] - 研发费用1187.8万美元，同比增长24%，主要由于平台功能增强和新软件功能的资本化投资[161] - 销售和营销费用1017.2万美元，同比下降7%，反映出营销效率提升[161] - 一般行政费用770.8万美元，同比增长19%，随着业务规模扩大而增加[161] - 研发费用增加130万美元用于支持存储云功能的人员相关支出[163] - 股票薪酬费用因奖励授予时间增加100万美元[163] - 非现金支出包括1470万美元股权激励费用、1320万美元折旧摊销费用及200万美元经营租赁费用[201] 业务线表现 - B2云存储年化收入（ARR）从2024年6月的6280万美元增长至2025年6月的8070万美元，同比增长29%[128][135] - 公司总年化收入（ARR）从2024年6月的1.263亿美元增长至2025年6月的1.459亿美元，其中计算机备份业务ARR增长3%至6520万美元[128][135] - B2云存储净收入留存率（NRR）从2024年6月的126%下降至2025年6月的112%，主要受2023年10月价格调整的同比影响[128][129] - B2云存储推出高端产品B2 Overdrive，瞄准AI/机器学习训练等高性能计算场景[118][124] - 2025年第二季度签署多个百万美元级合同，推动B2云存储收入增长[117] 各地区表现 - 国际收入占比提升，2025年上半年非美国市场收入占总收入28%[125] - 公司管理数据存储总量达50亿GB，覆盖175个国家[115] - 在加拿大新建数据中心区域，拓展北美市场布局[125] 管理层讨论和指引 - 资本支出预计将增加以支持新产品和高端市场战略[124] - 基础设施设备使用寿命延长导致2025年折旧费用减少240万美元，预计全年将进一步减少280万美元[141] - 2025年8月宣布1000万美元股票回购计划，有效期至2026年8月1日[196] - 采购承诺显示2025至2028年应付金额分别为120万、270万、190万及70万美元[195] 现金流和融资活动 - 调整后自由现金流在2025年6月30日结束的六个月内为-6,018,000美元，调整后自由现金流利润率为-8%[179] - 截至2025年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为5,050万美元[181] - 公司于2025年6月4日签订了一项总金额为2,000万美元的高级担保循环信贷协议[184] - 循环信贷额度下借款利率为SOFR平均值加3.25%或基准利率加2.25%，未使用部分需支付0.35%的承诺费，信用证余额需支付0.125%的可用费[185] - 截至2025年6月30日，循环信贷额度下未提取借款余额为2000万美元[187] - 信贷协议修订允许最高1000万美元的股票回购，并规定季度财务指标：最低流动性1000万美元、最低EBITDA阈值、最大杠杆比率2.75:1[189] - 2025年上半年经营活动现金流为848.8万美元，投资活动净流出1468.9万美元，融资活动净流出738.8万美元[199] - 现金及现金等价物余额3220万美元，持有至到期证券余额1840万美元（截至2025年6月30日）[212] 其他财务数据 - 投资收入在2025年6月30日结束的三个月和六个月内分别增长38%，达到362,000美元和1,033,000美元[164] - 利息支出在2025年6月30日结束的三个月和六个月内分别减少2%和5%，降至880,000美元和1,733,000美元[165] - 融资租赁加权平均贴现率为11.9%，经营租赁加权平均贴现率为6.9%（截至2025年6月30日）[191][192] - 2025年6月修订数据中心租约，新增基础设施且不可取消期限延长至7年[193] 客户和运营指标 - 公司整体客户留存率保持稳定，2025年6月和2024年6月均为90%[128][131]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为3630万美元，同比增长16%[3] - B2云存储收入为1980万美元，同比增长29%[3] - 计算机备份收入为1650万美元，同比增长4%[3] - 毛利润为2300万美元，占收入的63%，去年同期为1720万美元，占收入的55%[3] - 调整后毛利润为2880万美元，占收入的79%，去年同期为2450万美元，占收入的78%[3] - 净亏损为710万美元，去年同期净亏损为1030万美元[3] - 调整后EBITDA为660万美元，占收入的18%，去年同期为270万美元，占收入的9%[3] - 公司2025年第二季度总收入为3629.8万美元，同比增长16%[27] - 2025年第二季度净亏损709.7万美元，较2024年同期的1034.8万美元亏损收窄31%[27] - 2025年第二季度收入为3629.8万美元，同比增长16%[33] - 2025年第二季度非GAAP净利润为75.6万美元，去年同期亏损482.1万美元[34] - 2025年第二季度每股非GAAP收益为0.01美元，去年同期亏损0.11美元[34] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度研发费用为1187.8万美元，占收入比例32.7%[27] - 2025年上半年股票薪酬支出为1466.3万美元，同比增长32.6%[29] - 2025年上半年研发调整后费用为1692.9万美元，同比增长14%[33] - 2025年上半年销售与市场调整后费用为1575.1万美元，同比下降9%[33] - 2025年上半年股票薪酬总额为1466.3万美元，同比增长33%[36] - 2025年上半年资本支出为547.1万美元，同比减少27%[35] 业务线表现 - 年度经常性收入(ARR)为1.459亿美元，同比增长16%，其中B2云存储ARR为8070万美元，同比增长29%[7] - 净收入留存率(NRR)为109%，去年同期为114%，其中B2云存储NRR为112%，去年同期为126%[7] 财务健康指标 - 现金及有价证券总额为5050万美元[3] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3218.7万美元，较2024年底减少29.7%[26][29] - 2025年上半年经营活动产生净现金流848.8万美元，同比增长50.4%[29] - 截至2025年6月30日，公司总资产1.8605亿美元，较2024年底增长10.4%[26] - 2025年上半年调整后自由现金流为-601.8万美元，同比改善48%[35] 利润率与效率 - 2025年上半年调整后毛利率为79%，同比提升2个百分点[31] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为18%，较2024年同期提升9个百分点[32] - 2025年第二季度调整后毛利率为79%，同比提升1个百分点[33] - 2025年上半年调整后EBITDA为1296.2万美元，同比增长178%[33] 其他重要内容 - 公司2025年第二季度客户留存率计算方法采用过去四个季度的平均值[23]