财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度受新冠疫情影响，信用拨备达20亿雷亚尔，较2019年第一季度增长63%，调整后净利润减少20%，降至34亿雷亚尔 [3] - 净利息收入（NII）增长9.9%，达到140亿雷亚尔；手续费收入增长4%，达到71亿雷亚尔；行政费用增长2.7%，低于通胀水平，达到78亿雷亚尔 [3] - 本季度净利润34亿雷亚尔，股本回报率为12.5%，资产回报率为0.8%；拨备前营业利润较2019年第一季度增长15.4%，较2019年第四季度增长7.8% [4] - 净息差（NIM）从2019年第四季度的4.37%降至2.24%，但与2019年第一季度相比有所增加；信贷组合利差从8.19变动；风险调整后的NIM受较高信贷拨备影响 [6][7][8] - 贷款组合较2019年3月增长5.8%，较2019年12月增长6.5%，增加了450亿雷亚尔，其中220亿雷亚尔主要由外汇贬值导致 [8] - 不良贷款率（NPL）90天降至3.17%，低于行业的3.20%；覆盖率达到200%，高于行业的193% [14] - 核心一级资本充足率（CET1）与上一季度基本持平，风险加权资产（RWA）消耗约84个基点，监管机构决议和精算头寸重定价带来资本增加 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 个人贷款组合 - 增长9.6%，其中工资贷款增长16.4%，消费金融增长36%；2020年第一季度41.5%的贷款通过线上渠道发放 [10] 公司贷款组合 - 与2020年3月相比，12月有所增加，主要是收入超过2亿雷亚尔的公司贷款增长，这是由于资本市场关闭，公司对信贷需求增加，但预计资本市场开放后部分贷款将迁移 [10] 中小企业（SME）贷款组合 - 有增长，且短期营运资金部分有相关增长情况 [11] 其他业务组合 - 包括农业综合企业在内的总投资组合同比从1.87亿雷亚尔降至1.86亿雷亚尔；GE贷款组合从169.2亿雷亚尔增长至173亿雷亚尔，市场份额为64.2% [12] - 农村产品票据CPRS增长60.2%，2020年第一季度80%的交易通过移动渠道完成；营运资金增长3.9%，52%的营运资金有保险 [13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司一直投资于客户数字化体验和流程数字化，应用程序在巴西系统中评价良好，采用全渠道产品策略，为客户提供远程服务 [18] - 贷款业务方面，从资产负债表业务向其他业务转型，在资本市场关闭时满足大客户信贷需求，预计后续部分贷款将回流至资本市场；预计农业综合企业业务持续活跃，中小企业有业务延期需求，个人业务中工资贷款需求增加 [44][45][46] - 公司在不良贷款率和覆盖率指标上优于行业，显示出在信贷风险管理方面的竞争力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于新冠疫情影响，公司暂停发布业绩指引，预计信贷拨备在10% - 13%（130亿雷亚尔）区间，第一季度已完成近一半，这对调整后净利润产生影响，其他指标受影响相对较小 [24] - 难以将当前危机与以往危机进行简单类比，公司投资组合更具防御性，农业综合企业前景良好，个人贷款组合结构有一定优势，公司贷款组合规模和集中度改善，且大部分贷款有担保，整体应对危机能力增强，但预计不良贷款率仍会上升 [37][38][39] 其他重要信息 - 公司拥有超7090万客户，覆盖98.9%的城市，有6.25万个服务点，超9.7万名员工，在巴西社会有重要地位，注重社会责任 [19][20] - 公司采取多项措施应对疫情，包括向数字化服务转型、保障员工安全、通过基金会开展社会活动、监控资本和流动性等 [21][22][23] - 第一季度启用首个太阳能发电厂，有助于降低成本和实现能源清洁化 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：可供出售证券按市值计价对股本产生负面影响的驱动因素，以及相关证券的质量和期限情况 - 公司表示按市值计价影响约26个基点，证券组合中私人证券集中度不高，按市值计价主要来自产品证券；信用质量良好，市场冲击导致资产价格受影响，但信用方面不是主要担忧 [26][27] 问题2：净息差（NIM）在第一季度因资金成本下降的影响是否已全部体现，以及净利息收入（NII）全年的演变情况；不良贷款（NPL）形成的拨备覆盖率是否会继续高于100% - 对于NIM和NII，公司称已获得部分资金成本下降的好处，后续仍有影响，预计第二季度更明显；由于基础利率下降，预计2020年国债收益低于历史水平，NII预计从稳定到逐渐下降，具体取决于资产和负债的结构及重定价速度 [29][30][32] - 对于NPL，公司较为保守，预计NPL会增加，第一季度的情况是未来管理的参考 [33] 问题3：本次危机与以往危机相比，风险成本和不良贷款率可能增加的幅度 - 公司认为难以简单类比，当前投资组合更具防御性，农业综合企业、个人和公司贷款组合都有优势，大部分贷款有担保，虽预计NPL会上升，但公司应对能力增强 [36][37][39] 问题4：贷款增长的未来趋势，是否会受到政府压力，与私营银行相比的情况 - 公司称决策基于商业考虑，公司治理严格；部分贷款增长受外汇影响，主要增长在中小企业和个人业务；大企业贷款增长是市场情况导致，预计后续会回流至资本市场；农业综合企业业务预计持续活跃，中小企业有业务延期需求，个人业务中工资贷款需求增加 [41][43][44] 问题5：是否会参与央行购买国内公司债券计划，以及对今年发行美元债券的展望，该计划的规模、实施时间和持续时间 - 公司表示目前没有参与该计划的预期，还需时间观察；银行外币流动性充足，资金来源多元化，是否发行美元债券需考虑机会、资金用途和定价等因素，目前尚未决定 [48][50][52] 问题6：核心一级资本充足率（CET1）在2020年的演变情况，以及按市值计价或Previ可能带来的负面影响 - 公司称难以给出具体预测，目标是保持11%的水平；今年股息支付率降低有助于资本留存；按市值计价影响取决于市场情况，但不会有重大冲击；财政对冲影响较小，因海外投资规模相对较小 [55][56][57] 问题7：财政对冲对资本影响低于同行的具体原理 - 公司解释由于税收处理不同，海外投资无税收变化，但对冲负债有税收影响，导致不能完全对冲，需过度对冲；公司海外投资规模相对较小，所以影响较小，目前税收政策变化需持续观察 [59][60]

业绩总结 - 调整后的净收入为34亿雷亚尔，同比下降20.1%[5] - 第一季度净收入为32.05亿雷亚尔，同比下降20.0%，环比下降43.7%[97] - 净利息收入为140亿雷亚尔，同比增长9.9%[5] - 第一季度净利息收入为140.05亿雷亚尔，同比增长9.9%，环比下降1.8%[96] - 所有费用为55亿雷亚尔，同比增长63.3%[5] - 第一季度行政费用为77.7亿雷亚尔，同比增长2.7%，环比下降9.8%[98] - 费用收入比为63.3%[67] - 第一季度费用收入比为4.0%，同比增长4.0%，环比下降5.9%[98] 用户数据 - 贷款组合同比增长5.8%，达到6853亿雷亚尔[25] - 第一季度贷款组合增长4.2%，低于预期的5.5%至8.5%[86] - 个人贷款组合同比增长9.0%，达到2116亿雷亚尔[29] - 企业贷款组合同比增长10.4%，达到2730亿雷亚尔[31] - 农业贷款组合同比增长1.4%，达到1703亿雷亚尔[35] - 第一季度数字客户达到400万，同比增长52.2%[78] - 第一季度通过应用程序和互联网完成的交易占比为84.5%，同比增长3.7%[80] 未来展望 - 2020年调整后的净收入预期为185亿至205亿雷亚尔，第一季度实际为34亿雷亚尔[86] - 不良贷款率（NPL）超过90天的比例为3.10%[44] - 第一季度不良贷款准备金（ALL）扩展视图为55亿雷亚尔，同比增长63.3%[98] 市场份额 - 2020年3月，AA类贷款的余额为328,420百万，市场份额为49.6%[112] - 2020年3月，A类贷款的余额为71,608百万，市场份额为10.8%[112] - 2020年3月，B类贷款的余额为148,299百万，市场份额为22.4%[112] - 2020年3月，C类贷款的余额为57,523百万，市场份额为8.7%[112] - 2020年3月，D类贷款的余额为12,555百万，市场份额为1.9%[112] - 2020年3月，E类贷款的余额为7,445百万，市场份额为1.1%[112] - 2020年3月，F类贷款的余额为2,427百万，市场份额为0.4%[112] - 2020年3月，G类贷款的余额为7,815百万，市场份额为1.2%[112] - 2020年3月，H类贷款的余额为26,014百万，市场份额为3.9%[112] - 2020年3月，整体贷款余额为662,106百万，市场份额为100%[112] 负面信息 - 第一季度的法律风险损失为7.84亿雷亚尔，同比下降56.3%[98]

财务数据和关键指标变化 - 2019年净利息收入（NII）为531亿雷亚尔，较2018年增长6.4% [4] - 2019年底手续费收入为292亿雷亚尔，增长6.4% [4] - 行政费用增长2.8%，低于通胀水平，达到315亿雷亚尔 [5] - 信贷拨备为130亿雷亚尔，较2018年减少8.6% [5] - 调整后净收入为178亿雷亚尔，较2018年增长32% [5] - 调整后净收入季度环比增长1.8%，与2018年同期相比增长20.3%，同比增长32.1% [6] - 资产回报率从10亿雷亚尔提升至12亿雷亚尔，股本回报率从2018年的13.9%提升至2019年的17.3% [7] - 不良贷款率（NPL）降至2.54%，较上一季度减少20个基点 [24] - 核心一级资本充足率（CET1）年末为10.02%，公司承诺到2022年1月至少达到11% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 净利息收入（NII）业务 - NII季度环比持续增长，年度增长6.4%，达到531亿雷亚尔 [8] - 个人贷款收入占比从49%提升至52.5%，小公司业务在总量贡献上占比增加 [10] - 资金成本降低，推动NII增长 [11] 手续费收入业务 - 手续费收入同比增长6.4%，与2018年第四季度相比增长3.8% [14] - 联营业务增长29.9%，资本市场业务增长23.7%，保险业务增长18%，支票账户和资产管理业务增长超6% [14] 贷款业务 - 零售贷款业务占比从36.7%提升至41.1% [19] - 个人贷款中，工资贷款同比增长14.5%，消费金融业务增长45.2% [19][20] - 公司贷款中，大型企业贷款部分减少，中小企业（SME）贷款增长较快，营运资金和循环信贷分别同比增长28%和12.5% [21] - 农业综合企业贷款中，农业工业贷款减少，农村贷款中个人业务占比增加，达到1590亿雷亚尔，占总贷款组合1700亿雷亚尔的一部分 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化网络，减少传统分行，开设专业分行和服务点，调整成本结构 [17] - 关注零售贷款业务，预计零售贷款（包括SME和个人贷款）增长10% - 13%，批发贷款增长2% - 5%，个人贷款增长1% - 4%，整体贷款组合增长5.5% - 8.5% [36][37][38] - 预计NII增长10% - 13%，手续费收入增长1% - 4%，行政费用增长2.5% - 4.5%，调整后净收入在185亿 - 200亿雷亚尔之间 [38][39][40] - 公司积极参与可持续发展相关指数，30%的投资组合可视为绿色投资组合 [30][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年银行运营有所改善，但受较高法律成本影响；2020年预计运营将继续保持强劲，法律成本降低，尽管税率上升，但仍有望实现中等水平的增长 [40][41] 其他重要信息 - 公司参与多个可持续发展指数，如ISE、ICO2、道琼斯可持续发展新兴市场指数等，并获得全球100强可持续公司和2020年可持续发展金奖 [31][33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于产品业务是否考虑出售重组，以及CLO业务的计划 - 公司表示组织会定期审查业务参与情况，但目前没有确定的出售或重组计划，市场相关传言为猜测 [45] 问题2: 若出售CLO股份，是否有成熟股票，以及交易面临的挑战 - 公司认为巴西生态系统结构复杂，市场贷款结构变化大，需考虑如何在市场中定位以创造竞争优势，但目前无确定计划 [46][47] 问题3: 手续费收入预计增长1% - 4%较低的原因，以及成本控制计划和费用增长预期范围 - 手续费收入方面，第四季度资产管理业务重新定价有影响，预计其他业务如资本市场、保险和联营业务可弥补；行政费用方面，过去几年已降低成本结构，未来调整更复杂，虽有营销等新费用，但新员工薪酬方案可能带来中期节省 [49][50][53] 问题4: 央行对透支利率设定8%上限的影响，以及是否会对其他信贷额度设定利率上限 - 透支业务占个人贷款组合比例低于系统平均，预计税后对NII影响约3 - 3.5亿雷亚尔，可通过其他信贷业务弥补；央行对其他信贷额度设定利率上限可能性较小，当前政策旨在促进竞争 [57][59] 问题5: 出售资产管理合资企业股份、进行缓冲IPO和审查汽车业务的战略目标 - 公司旨在为新竞争格局做准备，如与UBS合作开展资产管理业务，借助全球规模和能力提升竞争力，并非单纯为筹集资金 [63] 问题6: 寻找资产管理合作伙伴的期望 - 希望合作伙伴能带来向更复杂策略的转变、全球布局和创新能力，以获得竞争优势 [67][68]