Flanigan's Enterprises, Inc. (BDL) investors have been experiencing some short-term gains from the stock lately, despite its bumpy ride over recent months. Shares of the owners and operators of the "Flanigan's Seafood Bar and Grill" restaurants and "Big Daddy's" retail liquor stores, which is based in Fort Lauderdale, FL, have gained 37.7% in the past six months against the industry’s 8.1% decline. In the same time frame, the stock also outperformed the sector and the S&P 500’s 10.3% and 17.7% gains, respec ...

股价表现 - 自2025年6月28日季度财报公布后股价下跌1.1% 同期标普500指数上涨0.1% [1] - 过去一个月股价累计下跌6.5% 同期标普500指数上涨2.5% [1] 财务业绩 - 季度总收入5220万美元 较去年同期4910万美元增长6.2% [2] - 季度净利润140万美元 较去年同期110万美元增长24.2% 每股收益从0.60美元升至0.75美元 [2] - 九个月累计收入1.561亿美元 较去年同期1.423亿美元增长9.7% [3] - 九个月累计净利润410万美元 较去年同期320万美元增长30.4% 每股收益从1.71美元升至2.23美元 [3] 业务分部表现 - 餐厅食品销售额3190万美元 同比增长4.8% 酒吧销售额790万美元 同比增长4.7% [4] - 同店餐厅食品与酒吧销售额分别增长4.7%和4.6% [4] - 酒类专卖店销售额1150万美元 同比增长11.9% 同店销售额同步增长11.9% [4] - 特许经营相关收入44.2万美元 较去年同期42.8万美元增长3.3% [3] 盈利能力指标 - 餐厅毛利率提升至67.5% 去年同期为65.6% [5] - 酒类专卖店毛利率降至23.8% 去年同期为25.2% [5] - 季度净利润率升至2.7% 去年同期为2.3% [6] - 薪酬成本增长5.3%至1610万美元 运营费用增长12.1% [5] - 销售及行政费用下降15.8%至110万美元 [6] 资本运作 - 现金及等价物1820万美元 较2024年9月2140万美元下降 [7] - 季度资本支出320万美元 39周累计490万美元 [7] - 以220万美元收购佛罗里达州卡特勒湾土地用于新餐厅建设 [7] - 季度股息每股0.55美元 去年同期为0.50美元 [14] 战略动向 - 收购6家合伙实体5%股权及1家0.25%股权 [13] - 主服务协议延长至2026年1月 [13] - 会计系统切换至Oracle NetSuite [13] - 通过选择性调价平衡客户承受力与利润率 [9] 运营环境 - 菜单提价抵消食品及劳动力成本上升 [8] - 佛罗里达州最低工资上涨推高薪酬成本 [11] - 通胀压力持续影响公用事业及保险费用 [8] - 酒类业务面临竞争性定价压力 [12]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收在截至2025年6月28日的13周内增长6.24%至5216.4万美元，相比2024年同期的4910.2万美元[79][80] - 十三周总营收增长9.66%至1.56058亿美元，主要受酒类商店销售增长及新店开业推动[96] - 十三周净利润增长38.12%至248.9万美元，净利润率从3.67%提升至4.77%[94] - 三十九周净利润增长31.44%至646.7万美元，净利润率从3.46%提升至4.14%[110] 各业务线表现 - 餐厅食品销售额在13周内增长4.8%至3193.3万美元，占总销售额的62.15%[79][81] - 餐厅酒吧销售额在13周内增长4.7%至793.1万美元，占总销售额的15.43%[79][82] - 包装商店销售额在13周内增长11.9%至1152.2万美元，同店销售额增长11.87%[79][83] - 三十九周可比餐厅周均食品销售额增长5.23%至225.3万美元[97] - 三十九周酒类商店周均销售额增长15.95%至92.3万美元[99] - 公司运营32个单位（包括餐厅和酒类商店）并特许经营另外5个单位[74][75] - 特许经营安排要求支付1%的酒类销售和3%的餐厅销售作为特许权使用费[76] 成本和费用（同比环比） - 薪酬及相关成本在13周内增长5.26%至1610.6万美元，占营收比例降至30.88%[88] - 总成本和费用增长5.07%至4919万美元，但占营收比例从95.34%改善至94.3%[84] - 十三周营业费用增长12.14%至702.9万美元，主要受通胀及全品类成本上升影响[89] - 十三周销售及行政费用下降15.84%至108.4万美元，费用占比从2.62%降至2.08%[91] - 三十九周人工成本增长7.56%至4803.6万美元，营收占比从31.38%降至30.78%[104] - 三十九周折旧摊销费用增长11.38%至347.4万美元[108] 毛利率表现 - 餐厅食品和酒吧销售毛利率提升至67.5%，相比去年同期的65.56%[86] - 包装商店毛利率下降至23.81%，相比去年同期的25.16%[87] - 餐厅业务毛利率从65.91%提升至66.58%，酒类商店毛利率从25.65%降至25.21%[102][103] 管理层讨论和指引 - 2025年2月23日酒吧菜单提价目标年收入增长0.84%，2024年12月4日酒吧提价目标年增4.9%，2024年11月17日食品提价目标年增4.14%[112] - 2025年签订780万美元婴儿背肋采购协议，锁定年度供应成本[121] - 与主要供应商签订新主服务协议，承诺80%采购量通过该供应商完成[123] - 2025年预计翻新成本55万美元，但可能显著超出该预算[118] 现金流和资本支出 - 截至2025年6月28日现金及现金等价物为1821万美元，较2024年9月28日的2140.2万美元减少319.2万美元[113][116] - 2025年前39周经营活动产生现金流715万美元，投资活动使用现金流567.7万美元，融资活动使用现金流466.5万美元[116] - 2025年前39周资本支出495.6万美元，其中220万美元用于购置佛罗里达未开发土地[117] - 营运资本从2024年9月28日的1160.5万美元增至2025年6月28日的1199.7万美元[125] 债务和利率管理 - 长期债务从2024年9月28日的2191.2万美元降至2025年6月28日的2092.6万美元[119] - 利率互换协议将890万美元贷款利率锁定为4.9%固定利率[141] - 公司终止890万美元定期贷款互换并签订新利率互换协议本金余额8,015,601美元[142] - 新利率互换协议期限12年10个月固定利率4.90%[142] - 利率互换协议参考1个月SOFR利率加10个基点[142] - 2025财年第二季度确认29万美元税后非现金收益计入利息及其他收入[142] 投资和利率风险 - 持有73.3万美元90天政府担保存单年利率4.20%-4.25%[144] - 持有73.2万美元180天政府担保存单年利率4.05%-4.25%[144] - 短期投资总额约146.5万美元归类为流动资产[144] - 现金资源收益率受利率波动影响[144] - 利率变动可能对公司运营产生重大不利影响[145]

股价表现 - 公司股票自2025年3月29日季度财报发布后上涨19.1%，同期标普500指数下跌1.9% [1] - 过去一个月内股价上涨13.8%，超越标普500指数6.4%的涨幅 [1] 财务业绩 - 总营收达5360万美元，同比增长11.6%（上年同期4810万美元） [2] - 归属于股东的净利润增长38.5%至270万美元（上年190万美元），稀释后每股收益1.45美元（上年1.04美元） [2] - 餐厅及酒吧销售额4080万美元（+9.9%），零售酒类销售额1210万美元（+18.8%） [2] 运营效率与战略定价 - 餐厅酒吧业务毛利率提升至67.23%（上年67.09%），零售酒类毛利率28.06%（上年26.11%） [3] - 2024年8月至2025年2月实施多轮调价：酒水价格累计上调11.37%，食品价格上调4.14% [4] - 餐厅业务运营收入470万美元（+18.6%），零售酒类运营收入130万美元（+67.1%） [5] 增长驱动因素 - 2024年3月新开好莱坞餐厅贡献增量收入 [6] - 同店餐厅食品销售额增长5.9%（直营店+8.1%），零售酒类同店销售额增长18.9% [7] - 签订2025年度785万美元肋排采购协议锁定成本 [13] 成本管理 - 人工成本增长8.1%至1620万美元，但占收入比例从31.1%降至30.2% [10] - 总成本占收入比例从94.4%降至93.2% [11] - 资本支出173万美元用于门店翻新 [13] 流动性状况 - 期末现金余额2290万美元（2024年9月底为2140万美元） [14] - 仍可回购65414股（2007年授权计划） [14] 未来展望 - 预计2025财年价格调整将持续推动收入增长 [8] - 未提供正式业绩指引，但强调定价策略和业务扩张的积极影响 [12]

公司运营单位数量情况 - 截至2025年3月29日，公司运营32个单位，特许经营5个单位，数量与2024年9月28日相比无变化[67][68] - 2025年3月29日公司运营10家餐厅作为有限合伙企业的普通合伙人[126] 特许权及费用相关情况 - 加盟商需支付1%的包装店销售特许权使用费和3%的餐厅销售特许权使用费，并按1.5% - 3%进行广告支出[70] - 有限合伙餐厅在投资者收回投资前，最多分配25%现金，超额部分一半给公司作管理费；收回后，公司收取一半现金作为管理费，还收取3%的服务标记使用费[71] 13周财务关键指标变化 - 13周（截至2025年3月29日）总营收为5363.2万美元，较2024年同期的4806.9万美元增长11.57%[73][74] - 13周成本和费用为4999.7万美元，较2024年同期的4538.4万美元增长10.16%，占总营收比例从94.41%降至93.22%[78] - 13周餐厅食品和酒吧销售毛利润增至2741.5万美元，毛利率从67.09%增至67.23%[80] - 2025年3月29日止十三周，包装店销售毛利从2024年同期的264.8万美元增至338.2万美元，毛利率从26.11%升至28.06%，预计2025财年剩余时间毛利率将下降[81] - 2025年3月29日止十三周，薪资及相关成本从2024年同期的1497.2万美元增至1618.4万美元，增幅8.10%，占总收入比例从31.15%降至30.18%[82] - 2025年3月29日止十三周，运营费用从2024年同期的638.3万美元增至705.7万美元，增幅10.56%[83] - 2025年3月29日止十三周，净利息支出从2024年同期的25.5万美元降至23.5万美元，所得税从收益5.5万美元变为支出31.1万美元[87] - 2025年3月29日止十三周，净利润从2024年同期的252.4万美元增至334.6万美元，增幅32.57%，占收入比例从5.25%升至6.24%[88] 13周各业务线销售数据变化 - 13周餐厅食品销售为3258.6万美元，较2024年同期的2935.6万美元增长，可比周销售增长5.88%[73][75] - 13周餐厅酒吧销售为819.4万美元，较2024年同期的774万美元增长，可比周销售增长1.52%[73][76] - 13周包装店销售为1205.1万美元，较2024年同期的1014万美元增长191.1万美元，同店周平均销售增长18.85%[73][77] 26周财务关键指标变化 - 2025年3月29日止二十六周，总收入从2024年同期的9320.9万美元增至1.03894亿美元，增幅11.46%[90] - 2025年3月29日止二十六周，成本和费用从2024年同期的8973.2万美元增至9940.1万美元，增幅10.78%，占总收入比例从96.27%降至95.68%[94] - 2025年3月29日止26周净利息支出降至48.5万美元，较2024年同期减少3.2万美元[103] - 2025年3月29日止26周净收入增至397.8万美元，较2024年同期增加86万美元，增幅27.58%，占收入百分比从3.35%升至3.83%[104] - 2025年3月29日止26周归属于股东的净收入增至274.5万美元，较2024年同期增加69.4万美元，增幅33.84%，占收入百分比从2.20%升至2.64%[105] 26周各业务线销售数据变化 - 2025年3月29日止二十六周，餐厅食品销售从2024年同期的5571.1万美元增至6171.2万美元，可比周销售额增长5.24%[91] - 2025年3月29日止二十六周，餐厅酒吧销售从2024年同期的1520.3万美元增至1615.6万美元，可比周销售额增长1.72%[92] - 2025年3月29日止二十六周，包装店销售从2024年同期的2074.2万美元增至2448.6万美元，同店周均销售额增长18.05%[93] 公司现金及现金流情况 - 2025年3月29日现金及现金等价物约为2297.3万美元，较2024年9月28日增加157.1万美元[107] - 2025年3月29日止26周经营活动提供净现金572.9万美元，投资活动使用净现金194.3万美元，融资活动使用净现金221.5万美元[110] 公司资产购置及成本预计情况 - 2025年3月29日止26周购置物业及设备173.1万美元，2024年同期为431.4万美元[111] - 预计2025财年翻新成本约为55万美元[112] 公司债务情况 - 2025年3月29日长期债务（含当期部分）为2124.7万美元，较2024年9月28日的2191.2万美元有所减少[113] 公司采购协议情况 - 为确保2025年排骨供应，公司与新供应商签订约780万美元的采购协议[115] 公司利率互换协议情况 - 2024年11月22日公司终止890万美元定期贷款互换，同时签订8015601美元新利率互换协议，固定利率4.90%，期限12年10个月[134] - 截至2025年3月29日的26周，公司确认与上述利率互换协议相关的非现金收益（税后）29万美元[134] - 从2025财年第二季度开始，公司在未经审计的简明综合收益表中将利率互换公允价值变动确认为利息及其他收入[134] 公司定期存单情况 - 截至2025年3月29日的26周，公司持有约129.6万美元90天政府担保定期存单，固定年利率在4.1% - 4.35%之间[135] - 截至2025年3月29日的26周，公司持有约24.4万美元180天政府担保定期存单，固定年利率为4.2%[135] - 上述定期存单归类为短期投资，计入流动资产，预计一年内到期[135] 公司现金资源及利率影响情况 - 2025年3月29日，公司现金资源可抵消银行费用，多余现金按可变利率赚取利息[135] - 公司资金回报受利率波动影响[135] - 无法保证下一财年利率会上升或下降[136] - 利率上升可能对公司运营产生重大不利影响[136] 公司销售及成本预期情况 - 公司预计2025财年剩余时间餐厅食品、酒吧和包装店销售将因价格上涨和客流量增加而增长，成本和费用也将继续增加[75][76][77][78]

文章核心观点 - 自2024年12月28日季度财报公布后，公司股价上涨，但净利润下降，虽有收入增长因素支撑，但成本压力持续影响利润率，未来预计收入继续增长但盈利仍受成本制约 [1][2][3] 财务表现 - 2024年第四季度总收入5030万美元，同比增长11.3%，餐厅和包装店销售增长带动，餐厅食品和酒吧销售达3710万美元，增长9.7%，包装店销售达1240万美元，增长17.3% [2] - 归属股东净利润降至5.5万美元，同比下降49.5%，基本和摊薄后每股收益降至0.03美元，同比下降50%，盈利能力下降归因于食品和劳动力成本上升及SG&A费用增加 [3] 其他关键业务指标 - 餐厅食品和酒吧销售毛利润增至2410万美元，增长9.4%，包装店毛利润增至290万美元，增长8.5%，但餐厅销售毛利率降至64.87%，包装店毛利率降至23.76% [4] - 工资及相关成本增至1570万美元，增长9.5%，运营费用增至660万美元，增长10.8%，SG&A费用增至150万美元，增长25.2% [5] - 季度末现金及现金等价物增至2730万美元，经营活动提供的净现金增至770万美元，资本支出降至70万美元，长期债务降至2160万美元 [6] - 占用成本降至190万美元，下降9.7%，折旧和摊销费用增至110万美元，增长16.8% [8] 管理层评论及影响结果的因素 - 近期菜单价格上调支撑收入增长，但通胀因素仍影响利润率，公司认为食品、劳动力成本和营销支出影响净利润，不过对收入增长仍乐观 [7][9] 指引与展望 - 公司预计未来季度收入继续增长，受菜单价格上调和客户需求支撑，但预计成本压力持续，尤其在劳动力和食品采购方面，同时关注通胀趋势和供应链限制 [11] 其他发展 - 2025年1月1日与主要供应商签订新的一年期主服务协议，确保产品供应稳定，可从其他供应商采购20%库存，还承诺以协商价格购买780万美元猪肋排 [12] - 季度内资本支出74.5万美元用于装修和物业改善，包括8.7万美元用于一家包装店升级，继续投资ERP系统升级，预计2025财年第三季度全面实施 [13]

公司运营单位数量情况 - 截至2024年12月28日，公司运营32个单位，特许经营5个单位，数量与2024年9月28日相比无变化[63][64] 特许权使用及费用相关 - 加盟商需支付1%的包装店销售特许权使用费和3%的餐厅销售特许权使用费，并按1.5% - 3%进行广告支出[66] - 有限合伙餐厅在投资者收回投资前，最多分配25%现金，超额部分一半给公司作管理费；收回后，公司收取一半现金作管理费，还收取3%的服务标记使用费[67] 总营收情况 - 2024年12月28日止十三周总营收为5026.2万美元，较2023年12月30日止十三周的4514万美元增加11.35% [69][70] 各业务线销售情况 - 2024年12月28日止十三周餐厅食品销售2912.6万美元，可比周销售增长4.58%；酒吧销售796.2万美元，可比周销售增长1.74%；包装店销售1243.5万美元，同店周平均销售增长17.28% [69][71][72][73] 成本和费用情况 - 2024年12月28日止十三周成本和费用为4940.4万美元，较2023年同期的4434.7万美元增加11.40%，占总营收比例从98.24%升至98.29% [74] 各业务线毛利润及毛利率情况 - 2024年12月28日止十三周餐厅食品和酒吧销售毛利润为2405.9万美元，毛利率降至64.87%；包装店销售毛利润为294.5万美元，毛利率降至23.76% [76][77] 薪资及相关成本情况 - 2024年12月28日止十三周薪资及相关成本为1574.6万美元，较2023年同期的1438.5万美元增加9.46%，占总营收比例从31.87%降至31.33% [78] 运营费用情况 - 2024年12月28日止十三周运营费用为655.4万美元，较2023年同期的591.3万美元增加10.84% [79] 公司业务及财务预期情况 - 公司预计2025财年剩余时间餐厅食品、酒吧和包装店销售将因价格上调和客流量增加而增长，成本和费用将继续增加，包装店商品毛利率将下降[70][71][72][73][74][77] 占用成本情况 - 截至2024年12月28日的十三周，占用成本减少21万美元，降幅9.70%，降至195.4万美元[80] 销售、一般和行政费用情况 - 截至2024年12月28日的十三周，销售、一般和行政费用增加30.1万美元，增幅25.23%，升至149.4万美元，占总收入的比例从2.64%升至2.97%[81] 折旧和摊销费用情况 - 截至2024年12月28日的十三周，折旧和摊销费用增加16.5万美元，增幅16.82%，升至114.6万美元，占总收入的比例从2.17%升至2.28%[82] 净利息费用及所得税费用情况 - 截至2024年12月28日的十三周，净利息费用减少1.2万美元，降至25万美元；所得税费用为3.5万美元，而2023年同期为收益1.8万美元[83] 净利润情况 - 截至2024年12月28日的十三周，净利润增加3.8万美元，增幅6.40%，升至63.2万美元，占收入的比例从1.32%降至1.26%[84] 归属于股东的净利润情况 - 截至2024年12月28日的十三周，归属于股东的净利润减少5.4万美元，降幅49.54%，降至5.5万美元，占收入的比例从0.24%降至0.11%[85] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月28日，公司现金及现金等价物约为2732.2万美元，较9月28日增加592万美元[88] 购置财产和设备情况 - 2024年12月28日结束的十三周，公司购置财产和设备74.5万美元；2023年同期为137.8万美元[92] 翻新成本预期情况 - 公司预计2025财年翻新成本约为55万美元，但可能会显著更高[93] 长期债务情况 - 截至2024年12月28日，公司长期债务（包括流动部分）为2158.7万美元，低于9月28日的2191.2万美元[94]

公司运营单位情况 - 2024财年公司运营32个单位，另有5个特许经营单位[24] 营收情况 - 2024财年总营收1.88321亿美元，较2023财年增长1392.5万美元，增幅7.98%[26] 餐厅酒吧销售情况 - 2024财年餐厅酒吧销售额3001万美元，2023财年为2900万美元；可比周销售额2024财年为52.6万美元，2023财年为53.9万美元，降幅2.41%[27] 包装店销售情况 - 2024财年包装店销售毛利润1036.9万美元，2023财年为937.7万美元；毛利率2024财年为25.60%，2023财年为26.65%[29] 薪资成本情况 - 2024财年薪资及相关成本5934.9万美元，较2023财年增长274.2万美元，增幅4.84%[30] 净收入情况 - 2024财年净收入530万美元，较2023财年减少11.6万美元，降幅2.14%[33] - 2024财年股东应占净收入335.6万美元，较2023财年减少64.3万美元，降幅16.08%[34] 价格调整情况 - 2024财年公司提高酒吧和食品菜单价格以抵消成本上升，后续也有提价计划[26][36] 现金及等价物情况 - 截至2024年9月28日，公司现金及现金等价物约2140.2万美元，较2023年9月30日减少413万美元[37] 风险管理情况 - 公司使用利率互换协议管理借款利率波动风险[114]

文章核心观点 公司2024财年第三季度营收增长但盈利下降，虽餐厅食品和包装店销售表现良好、租金和其他营业收入有所增加，但酒吧销售不佳、特许经营相关收入下降且毛利率收缩 [14] 营收情况 - 第三财季营收4910万美元，同比增长8.2%，得益于包装酒店和餐厅销售增加及新店开业 [2] - 餐厅食品销售营收3050万美元，同比增长8.3%，源于新店开业 [4] - 截至2024年6月29日13周内，10家餐厅可比周食品销售额210万美元，同比增长1.8%；公司自有餐厅（不含好莱坞店）为90万美元，同比增长2.7%；附属有限合伙餐厅（不含米拉马尔店）为110万美元，同比增长1% [5] - 餐厅酒吧销售760万美元，同比下降1.4%，主要因竞争加剧 [6] - 截至2024年6月29日13周内，10家公司自有餐厅（不含好莱坞店）和9家附属有限合伙餐厅（不含米拉马尔店）可比周酒吧销售额50万美元，同比下降6.3%；公司自有餐厅（不含好莱坞店）为20万美元，同比下降2.1%；附属有限合伙餐厅（不含米拉马尔店）为30万美元，同比下降9.4% [6][7] - 包装店销售1030万美元，同比增长17.1%，得益于客流量增加；11家公司自有包装酒店同期同店周均销售额80万美元，同比增长17.2% [8] - 特许经营相关收入40万美元，同比下降8.2%；租金收入30万美元，同比增长10.3%；其他营业收入10万美元，同比增长12% [9] 盈利情况 - 第三财季毛利润2750万美元，同比增长4.4%，但毛利率收缩217个基点至56.9% [10] - 销售、一般和行政费用同比增长29.9%至130万美元；运营费用同比增长4.3%至630万美元；占用成本同比增长5.8%至200万美元 [11] - 营业利润230万美元，同比下降15.3%；净利润180万美元，同比下降25.3%；归属于股东的净利润110万美元，同比下降30.2% [12] 流动性与债务管理 - 2024财年第三季度末现金及现金等价物为2210万美元，上季度末为2200万美元；总债务为2220万美元，上季度末为2250万美元 [13] - 2024财年第三季度末经营活动累计净现金为520万美元，去年同期为720万美元 [13]

文章核心观点 Flanigan's Enterprises, Inc.公布2024年第13周和第39周财务结果并与2023年同期对比 [1] 13周财务结果对比（2024年6月29日 vs 2023年7月1日） - 餐厅食品和酒吧销售额从3581.3万美元增至3804.8万美元 [2] - 包装店销售额从879.1万美元增至1029.2万美元 [2] - 特许经营相关收入从46.6万美元降至42.8万美元 [2] - 租金收入从25.2万美元增至27.8万美元 [2] - 其他营业收入从5万美元增至5.6万美元 [2] - 总收入从4537.2万美元增至4910.2万美元 [2] - 归属于公司的净收入从160.5万美元降至112.1万美元 [2] - 基本和摊薄后每股净收入从0.86美元降至0.60美元 [2] 39周财务结果对比（2024年6月29日 vs 2023年7月1日） - 餐厅食品和酒吧销售额从1.01962亿美元增至1.08962亿美元 [3] - 包装店销售额从2685.3万美元增至3103.4万美元 [3] - 特许经营相关收入从140.9万美元降至129.1万美元 [3] - 租金收入从68.3万美元增至84.4万美元 [3] - 其他营业收入从12.9万美元增至18万美元 [3] - 总收入从1.31036亿美元增至1.42311亿美元 [3] - 归属于公司的净收入从412.6万美元降至317.2万美元 [3] - 基本和摊薄后每股净收入从2.22美元降至1.71美元 [3]