文章核心观点 - 布林克公司（Brink's）本季度财报显示盈利超预期但营收略逊预期 其股价年初以来表现优于市场 未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 行业排名靠后影响股票表现 同行业的简柏特（Genpact）即将公布财报 [1][2][3][5] 布林克公司（Brink's）财报情况 - 本季度每股收益1.67美元 超扎克斯共识预期的1.42美元 去年同期为1.18美元 本季度盈利惊喜为17.61% 上一季度盈利惊喜为23.58% 过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收12.5亿美元 略低于扎克斯共识预期0.02% 去年同期为12.2亿美元 过去四个季度有三次超共识营收预期 [1] 布林克公司（Brink's）股价表现 - 自年初以来 公司股价上涨约15.4% 而标准普尔500指数涨幅为9.9% [2] 布林克公司（Brink's）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 近短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半 目前股票扎克斯排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注 未来季度共识每股收益预期为2.12美元 营收13.1亿美元 本财年共识每股收益预期为7.56美元 营收51.4亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - 扎克斯行业排名中 外包行业目前处于250多个行业的后30% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业简柏特（Genpact）尚未公布2024年6月季度财报 预计8月8日公布 预计本季度每股收益0.73美元 同比增长1.4% 过去30天共识每股收益预期上调0.4% 预计营收11.5亿美元 同比增长3.7% [5][6]

财务业绩 - 公司收入增长3%，达到12.531亿美元，主要由于拉丁美洲、欧洲和北美洲的有机增长[251] - 非GAAP经营利润增长18%，达到1.556亿美元，主要由于拉丁美洲、北美洲和欧洲的有机增长[265] - 非GAAP调整后EBITDA增长16%，达到2.259亿美元[267] - 非GAAP每股收益从1.27美元增长至1.67美元，增长31%[266] - 公司整体收入增长13%，主要由于各地区的有机增长[281] - 公司整体营业利润增长58%，主要由于各地区的有机增长[283] - 公司整体营业利润率从去年同期的7.7%提升至9.5%[283] - 公司2024年上半年营业收入为24.892亿美元，同比增长3.6%[342] - 公司2024年上半年非GAAP营业利润为3.006亿美元，同比增长16.0%[342] - 公司2024年上半年非GAAP营业利润率为12.1%，同比提升1.3个百分点[342] - 公司2024年上半年非GAAP净利润为1.451亿美元，同比增长20.5%[344] - 公司2024年上半年非GAAP每股收益为3.21美元，同比增长26.4%[344] - 公司2024年上半年经调整EBITDA为4.441亿美元，同比增长15.4%[344] 地区业绩 - 拉丁美洲收入有机增长38%，欧洲有机增长9%，北美洲有机增长3%[272] - 北美地区收入增长4%，主要由于价格上涨和AMS及DRS收入增长[277] - 拉丁美洲地区收入增长38%，主要由于阿根廷的通胀性价格上涨[278] - 欧洲地区收入增长8%，主要由于价格上涨和AMS及DRS收入增长[279] 业务发展 - 公司在数字零售解决方案(DRS)和ATM管理服务(AMS)业务方面实现了有机增长[247] - 公司持续推进重组和转型计划，预计将减少3200-3400个职位并实现约6000万美元的年度成本节约[293] 非经常性项目 - 公司在2024年上半年确认了1.5百万美元的总体亏损，较2023年上半年的14.2百万美元亏损减少89%[1] - 公司在2024年上半年确认了2900万美元的收购相关无形资产摊销费用[2] - 公司在2024年上半年确认了130万美元的高度通胀会计相关费用，包括620万美元的货币折算损失[3] - 公司在2024年上半年确认了1200万美元的业务转型相关费用[4] - 公司在2024年第二季度确认了600万美元的与美国司法部调查相关的费用[5] - 公司在2024年上半年确认了50万美元的智利反垄断相关费用调整[6] 外汇风险管理 - 公司在2024年6月30日持有4亿美元名义价值的跨境掉期合约,公允价值为净负债2340万美元[6] - 公司在2023年第三季度终止了2.15亿美元名义价值的跨境掉期合约,并收到6700万美元现金结算[6] - 公司在2023年第三季度新增了4亿美元名义价值的跨境掉期合约,用于对冲部分欧元功能货币子公司的净投资[6] - 公司2024年6月30日外汇远期掉期合约的名义价值为55百万美元，加权平均剩余期限为0.4年[321] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日外汇远期掉期合约的公允价值分别为0.2百万美元和0.1百万美元[321] - 2024年上半年外汇远期掉期合约摊销产生的利息费用为2.3百万美元，2023年上半年为2.9百万美元[322][323] - 2024年上半年外币交易收益为1.7百万美元，2023年上半年外币交易损失为26.9百万美元[325] 财务费用 - 2024年上半年利息费用为112.3百万美元，同比增加15%，主要由于公司债务利率上升和借款规模增加[326][327] - 2024年上半年非GAAP有效税率为28.1%，2023年上半年为24.8%[339] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动现金流为-0.22亿美元，同比下降107.5百万美元[346] - 公司2024年上半年资本支出为1.089亿美元，同比增加19.5百万美元[347] - 公司2024年上半年受限制客户现金减少6.72亿美元，同比增加5.1亿美元[347] - 公司2024年上半年从出售物业、设备和投资中获得4.5百万美元现金流入[347] - 扣除股利前的非GAAP自由现金流在2024年上半年较2023年同期下降1.037亿美元，主要原因是资本支出增加、营运资金变动、支付利息和税款增加，部分被经营利润增加和资产处置收入增加所抵消[351] 资本结构 - 公司在2024年上半年支付了2.056亿美元股息给股东，每股0.4625美元[365] - 公司在2024年6月30日的净债务为27.26亿美元[368] - 净债务增加2.05亿美元主要用于一般公司目的和其他营运资金需求[370] - 公司2023年11月授权了5亿美元的股票回购计划，截至2024年6月30日已回购7.22万股[375,376,377] 风险管理 - 公司面临的市场风险包括利率、汇率和商品价格变动[393] - 公司在100多个国家和地区提供服务,其中52个国家设有子公司[393] - 公司实施整体风险管理程序,以减少市场波动对经营业绩的潜在不利影响[393] - 截至2024年6月30日,公司的市场风险敞

财务业绩 - 第二季度收入达12.53亿美元，同比增长3%，其中包括AMS/DRS业务有机增长26%[5] - 第二季度GAAP净利润增长44%至4600万美元，调整后EBITDA增长16%至2.26亿美元[8] - 第二季度GAAP每股收益增长51%至1.03美元，非GAAP每股收益增长31%至1.67美元[8] - 公司2Q'24总收入为12.53亿美元，同比增长3%，其中有机增长14%[27] - 北美地区收入为4.12亿美元，同比增长4%，有机增长3%[25] - 拉丁美洲地区收入为3.32亿美元，同比下降1%，有机增长38%[25] - 欧洲地区收入为3.10亿美元，同比增长8%，有机增长9%[25] - 非GAAP经营利润为1.56亿美元，同比增长18%，有机增长51%[28] - 非GAAP每股收益为1.67美元，同比增长31%[28] - 2023年全年非GAAP净利润为3.446亿美元，同比增长44.6%[76] - 2023年全年调整后EBITDA为8.672亿美元，同比增长17.6%[78] - 2023年全年GAAP每股收益为1.83美元，非GAAP每股收益为7.35美元[80] - 2023年第二季度非GAAP净利润为0.754亿美元，同比增长25.2%[76] - 2023年第二季度调整后EBITDA为2.259亿美元，同比增长16.2%[78] 未来展望 - 2024年全年非GAAP收入预计50.75-52.25亿美元，调整后EBITDA预计9.35-9.85亿美元[11] - 2024年全年非GAAP每股收益预计7.30-8.00美元[11] - 2024年全年自由现金流(扣除股利)预计4.15-4.65亿美元[11] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度的收入分别为24.89亿美元和25.31亿美元[40] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度的营业利润分别为3.01亿美元和3.01亿美元[42] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度的营业利润率分别为12.1%和12.1%[45] - 2024年非GAAP业绩指引无法与GAAP进行对账，主要由于无法准确预测阿根廷高通胀会计的影响以及其他潜在的非GAAP调整项目[62] - 2024年自由现金流(扣除股息)预计为-0.368亿美元(非GAAP)[83] 资本管理 - 截至今年上半年已回购72.2万股公司股票，平均价格为91.02美元/股[4] - 公司持续执行资本配置框架，今年已向股东返还8600万美元现金，是去年的两倍[5] - 公司在北美地区的利润率提升360个基点，体现了精益管理的持续进步[5] - 公司将现金收到和处理的客户义务变动排除在自由现金流之外[84] - 自由现金流(扣除股息)是一个补充性财务指标,不属于GAAP要求的指标[85] - 该指标旨在排除受限现金、某些现金管理服务业务的现金收付影响、资本支出,并包括出售物业、设备和投资所得款项以及出租人债务融资所得款项[85] - 该指标有助于评估经营活动产生的现金流,实现期间可比性,并有助于预测未来现金流[85] 非经常性事项 - 公司2023年发生了一起非常规的车祸事故,导致8.0百万美元的费用[56] - 公司2024年第二季度就美国司法部的调查计提了6.0百万美元的费用[57] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度就智利反垄断事项计提了0.05亿美元的费用[58] - 公司2023年和2024年上半年非GAAP税率分别为24.8%和28.1%[64] - 2023年和2024年上半年非GAAP利息费用分别为2.03亿美元和1.12亿美元[70] - 2023年和2024年上半年非GAAP税费分别为1.18亿美元和5.92亿美元[73] 公司战略 - 公司有信心保持正确的战略方向，正在加快业务转型以实现未来成功[6] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度的重组和重构费用分别为1.5亿美元和0.15亿美元[49][50] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度的收购和处置费用分别为0.71亿美元和0.31亿美元[52][53] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度在阿根廷高通胀影响下的费用分别为0.87亿美元和0.13亿美元[54] - 公司2023年和2024年第一季度至第二季度的转型举措费用分别为0.55亿美元和0.12亿美元[55]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测布林克公司即将公布的季度财报中，每股收益和营收同比均有增长，且分析了关键指标预测及股价表现 [1][2][3] 公司业绩预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为1.42美元，同比增长20.3%，营收达12.5亿美元，同比增长3.1% [1] - 过去30天该季度的每股收益普遍预期未变，盈利预测的修正对预测投资者对股票的反应至关重要 [1] 公司关键指标预测 - 分析师预计“地理收入 - 拉丁美洲”将达3.446亿美元，同比变化+3.2% [2] - 预计“地理收入 - 北美洲”将达4.072亿美元，同比变化+2.6% [2] - 预计“地理收入 - 欧洲”将达2.95亿美元，同比变化+3.2% [2] - 预计“地理收入 - 世界其他地区”将达2.06亿美元，同比变化+3.5% [3] 公司股价表现 - 过去一个月，布林克公司股价回报率为 -2.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -6.7% [3] - 基于Zacks排名 3（持有），公司股票在未来一段时间内可能与整体市场表现一致 [3]

文章核心观点 Brink's公司将举办电话会议回顾2024年第二季度财务结果，并提供会议参与方式及回放信息 [1][2] 会议信息 - 会议时间为8月7日上午9点（美国东部时间） [1] - 美国境内拨打888 - 349 - 0094，国际拨打412 - 902 - 0124参与会议，需提前至少5分钟加入 [1] - 可通过https://dpregister.com/sreg/10190749/fd059fe916预登记获取直拨号码，也可通过https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=0mybDb5L观看网络直播 [1] - 会议回放至8月15日，美国境内拨打(877) 344 - 7529，国际拨打(412) 317 - 0088，会议号码9507974，也可在Brink's投资者关系网站活动板块查看网络回放 [2] 公司介绍 - 公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM管理服务提供商 [1][3] - 客户包括金融机构、零售商、政府机构、造币厂、珠宝商等商业机构 [3] - 公司在52个国家设有运营网络，服务超100个国家的客户 [3] - 公司网站为www.brinks.com，联系电话804 - 289 - 9709 [3]

文章核心观点 - 布林克斯公司股价表现优于大盘，虽前期涨幅大但当前估值仍具吸引力，基于现金流和相对其他公司的价格，维持“买入”评级 [1][8] 公司业务与股价表现 - 公司提供ATM管理服务和数字零售解决方案，有装甲运钞车业务 [1] - 今年重申“买入”评级后，公司股价上涨25.1%，同期标普500指数上涨12.4% [1] - 2023年1月首次发布看多文章后，公司股价上涨91.9%，标普500指数上涨43.6% [1] 2023年财务情况 - 2023年营收48.7亿美元，较2022年的45.4亿美元增长7.5% [2] - 北美地区营收从2022年的15.8亿美元增至16亿美元，收购增加320万美元销售，有机收入增长1830万美元，外币波动负面影响450万美元 [3] - 欧洲地区有机销售增加7140万美元，收购增加1.07亿美元营收，外币波动带来2700万美元正向影响 [3] - 拉丁美洲地区销售额从2022年的12.1亿美元增至13.3亿美元，有机销售贡献2.82亿美元，但外币波动负面影响1.628亿美元 [3] - 净利润从1.735亿美元降至8770万美元，运营现金流从4.799亿美元增至7.024亿美元，调整后从4.92亿美元增至5.379亿美元，EBITDA从7.883亿美元增至8.672亿美元 [3] 2024年第一季度财务情况 - 营收从11.9亿美元增至12.4亿美元，各主要运营地区均实现有机增长，拉丁美洲有机收入增长1.171亿美元，但外币波动负面影响9790万美元 [4] - 净利润从1500万美元增至4930万美元，运营现金流从负4510万美元变为正6390万美元，调整后从1.126亿美元增至1.403亿美元，EBITDA从1.905亿美元增至2.182亿美元 [4] 2024年全年预测 - 管理层预计营收在50.75亿 - 52.25亿美元之间，中点较去年增长5.6% [4] - 调整后每股收益预计在7.3 - 8美元之间，中点对应调整后净利润3.465亿美元，略高于去年的3.45亿美元 [4] - 预计EBITDA在9.35亿 - 9.85亿美元之间，假设调整后运营现金流同比增幅相同，今年预计约5.955亿美元 [4] 估值情况 - 与其他公司相比，布林克斯公司在市盈率和企业价值与EBITDA比率方面最便宜，在价格与运营现金流比率方面仅一家公司比它便宜 [6][7]

文章核心观点 - 布林克斯公司董事会宣布普通股常规季度股息为每股0.2425美分，9月3日支付给7月29日登记在册股东，且2024年5月已连续第二年实现季度股息两位数增长 [1] 公司信息 - 布林克斯公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM托管服务提供商 [2] - 公司客户包括金融机构、零售商、政府机构、造币厂、珠宝商和其他商业企业 [2] - 公司在52个国家开展业务，服务超100个国家的客户 [2] - 公司官网为www.brinks.com ，投资者关系联系电话为804.289.9709 [2]

文章核心观点 - 建议买入布林克斯公司股票，因其是行业最大参与者，有强大规模优势，能持续抢占份额，且现金需求仍在，公司财务表现健康 [1] 业务概述 - 公司是现金和价值管理服务领先提供商，包括ATM管理服务、数字零售解决方案等，核心业务是现金和贵重物品管理服务，占2023财年收入约79% [2] - 按地区划分，2023财年公司收入33%来自北美，27%来自拉丁美洲，23%来自欧洲，17%来自其他地区 [2] 规模优势 - 公司在重点国家的规模是最强竞争优势，因其能提供路线密度高、价格低的服务，有结构成本优势 [3] - 大规模使公司有足够能力处理大型全国性客户业务，还带来良好声誉，新进入者难以复制 [3] 现金需求 - 美国现金支付仍是店内支付首选方式，流通货币量逐年增加，现金需求未消失，推动公司核心服务需求 [4] - 即使现金需求逐渐减少，公司在可预见未来仍有增长空间，因可抢占小玩家份额 [4] 财务表现 - 过去几年公司营收增长为正，2024年第一季度核心服务同比增长11%，调整后EBITDA利润率表现良好 [5][6] - 公司有扩大利润率潜力，管理层采取股东友好的资本回报政策，预计2024年将用2 - 2.5亿美元自由现金流进行股票回购 [6] - 预计2024年第二季度公司增长无大波动，EBITDA利润率将扩大，近期公司筹集8亿美元债务用于偿还到期债务 [7] 估值 - 采用远期市盈率法，预计公司未来能健康增长，与行业8%的增长率一致，2024年有机增长率12.3%支持增长未放缓观点 [8][9] - 假设利润率每年适度扩张25个基点，2026财年公司可能产生4.8亿美元调整后收益，即使无倍数扩张，上行空间仍有吸引力 [9] 结论 - 建议买入公司股票，其领先市场地位带来结构成本优势，能抢占市场份额并持续增长，现金需求仍强，公司能从中受益，近期财务表现证明其有增长和盈利的能力 [11]

文章核心观点 公司完成5年期和8年期高级无担保票据发行，预计用所得款项赎回或回购2025年到期高级票据及偿还部分循环信贷安排借款，旨在延长和多元化未来债务到期日、增加流动性并维持杠杆在目标范围内 [1] 分组1：票据发行情况 - 公司完成5年期和8年期高级无担保票据发行，本金分别为4亿美元，票据按面值定价，将于2029年6月15日和2032年6月15日到期，年利率分别为6.500%和6.750% [1] 分组2：公司表态 - 执行副总裁兼首席财务官表示对再融资结果满意，交易不会对2024年利息费用或现有每股收益指引范围产生重大影响，公司将专注为股东创造价值 [1] 分组3：资金用途 - 公司预计用票据发行所得款项赎回或回购2025年到期本金4亿美元、年利率5.500%的高级票据，并偿还10亿美元循环信贷安排下的部分未偿还借款，在赎回或回购前，部分所得款项将用于一般公司用途和临时偿还循环信贷安排下的额外未偿还金额 [1] 分组4：发行限制 - 票据未也不会根据1933年《证券法》或任何其他司法管辖区的证券法进行注册，仅向合格机构买家和非美国人士发售 [2] 分组5：公司简介 - 公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM管理服务提供商，客户包括金融机构、零售商等，业务网络覆盖52个国家，服务超100个国家的客户 [3] 分组6：前瞻性声明 - 本新闻稿包含前瞻性信息，如票据发行及所得款项用途等 [4]

文章核心观点 公司完成5年期和8年期高级无担保票据发行，预计用所得款项赎回或回购2025年到期高级票据及偿还部分循环信贷安排借款，此次再融资可延长和分散未来债务到期日、增加流动性并维持杠杆在目标范围内 [1] 分组1：票据发行情况 - 公司完成5年期和8年期高级无担保票据发行，本金分别为4亿美元，票据按面值定价，将于2029年6月15日和2032年6月15日到期，年利率分别为6.500%和6.750% [1] 分组2：再融资影响及公司态度 - 公司执行副总裁兼首席财务官表示对再融资结果满意，此次交易可延长和分散未来债务到期日、增加流动性并维持杠杆在目标范围内，预计对2024年利息费用或现有每股收益指引范围无重大影响，公司将继续专注为股东创造价值 [1] 分组3：所得款项用途 - 公司预计用票据发行所得款项赎回或回购2025年到期本金4亿美元、年利率5.500%的高级票据，并偿还10亿美元循环信贷安排下的部分未偿还借款，在赎回或回购2025年高级票据前，所得款项将用于一般公司用途及临时偿还循环信贷安排下的额外未偿还金额 [1] 分组4：公司简介 - 公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM托管服务提供商，客户包括金融机构、零售商、政府机构等，业务网络覆盖52个国家，服务超100个国家的客户 [3] 分组5：前瞻性声明 - 本新闻稿包含前瞻性信息，如票据发行及所得款项用途等，可能受多种风险、不确定性和意外情况影响，导致实际结果与预期有重大差异 [4]