收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司GAAP收入为12.467亿美元，较2024年增长1%，有机增长6%[162][163] - 2025年第一季度公司GAAP营业利润为1.191亿美元，较2024年下降1%，营业利润率从9.8%降至9.6%[162][165] - 2025年第一季度公司GAAP持续经营业务收入为5160万美元，较2024年增长5%，摊薄后每股收益为1.19美元，增长9%[162] - 2025年第一季度公司非GAAP营业利润为1.506亿美元，较2024年增长4%，营业利润率从11.7%升至12.1%[162] - 2025年第一季度公司非GAAP持续经营业务收入为7030万美元，较2024年下降6%，摊薄后每股收益为1.62美元，下降2%[162] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.15亿美元，较2024年下降1%[162][170] - 2025年第一季度GAAP税前收入6950万美元，所得税1560万美元，有效所得税税率22.4%；Non - GAAP税前收入1.01亿美元，所得税2810万美元，有效所得税税率27.8%[221] - 2024年第一季度GAAP税前收入7840万美元，所得税2620万美元，有效所得税税率33.4%；Non - GAAP税前收入1.008亿美元，所得税2340万美元，有效所得税税率23.2%[221] - 2025年第一季度GAAP经营利润1.191亿美元，Non - GAAP经营利润1.506亿美元[224] - 2024年第一季度GAAP经营利润1.209亿美元，Non - GAAP经营利润1.45亿美元[224] - 2025年第一季度GAAP持续经营业务归属于公司的收入5160万美元，Non - GAAP为7030万美元[224] - 2024年第一季度GAAP持续经营业务归属于公司的收入4930万美元，Non - GAAP为7460万美元[224] - 2025年第一季度GAAP摊薄每股收益1.19美元，Non - GAAP为1.62美元[225] - 2024年第一季度GAAP摊薄每股收益1.09美元，Non - GAAP为1.65美元[225] - 2025年全年Non - GAAP有效税率预计为27.8%，2024年为23.2%[221][226] 各地区表现 - 分地区看，2025年第一季度北美地区收入4.176亿美元，增长3%，营业利润5310万美元，增长10%[172] - 拉丁美洲地区收入3.076亿美元，下降8%，营业利润5390万美元，下降14%[172] - 欧洲地区收入2.991亿美元，增长3%，营业利润2520万美元，下降3%[172] - 其他地区收入2.224亿美元，增长9%，营业利润5010万美元，增长22%[172] 成本和费用（同比环比） - 2025年前三个月公司费用为3170万美元，较去年同期减少170万美元，主要因净薪酬成本和专业审计费用降低[187] - 2025年前三个月未分配到各业务板块的其他项目总计3150万美元，较2024年的2410万美元增长31%[189] - 2022年全球重组计划累计确认费用3420万美元，2025年前三个月为20万美元，该计划使全球员工减少约3200个岗位[191] - 2025年前三个月因阿根廷高通胀会计处理确认税前费用630万美元，2024年同期为160万美元[194] - 2025年前三个月转型计划费用为510万美元，2024年同期为480万美元[195] - 2025年前三个月其他经营收入（费用）为 - 180万美元，2024年同期为1260万美元[206] - 2025年前三个月利息费用为5750万美元，较2024年的5580万美元增长3%[207] - 2025年前三个月利息及其他非经营收入（费用）为790万美元，较2024年的1330万美元减少41%[208] - 2025年前三个月持续经营业务所得税拨备为1560万美元，有效税率为22.4%；2024年同期分别为2620万美元和33.4%[209] - 2025年3月31日止三个月归属于非控股股东的净收入为230万美元，较2024年的290万美元减少21%[210] - 2025年第一季度经营活动现金流较2024年同期减少12410万美元，投资活动现金使用量增加290万美元[228] - 2025年前三个月GAAP经营活动现金流较2024年同期减少1.241亿美元[229][230] - 2025年前三个月非GAAP股息前自由现金流较2024年同期减少4030万美元[229][231] - 2025年前三个月投资活动使用的现金较2024年同期增加290万美元[232] - 2025年前三个月融资活动使用的现金较2024年同期增加1.228亿美元[237][238] - 2025年前三个月资本支出为5890万美元，2024年为5220万美元[229][231][232][234] - 2025年前三个月折旧和摊销为7070万美元，2024年为7240万美元[234] - 2025年第一季度向股东支付股息1040万美元，2024年为980万美元[237][239] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，净债务为27.765亿美元，较2024年末的25.822亿美元增加[240] - 截至2025年3月31日，循环信贷额度下有5.31亿美元可用[243] 管理层讨论和指引 - 公司预计2027年前不对美国主要养老金计划进行现金缴款，2040年前不对UMWA计划进行额外缴款[253][254] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年前三个月回购514795股普通股，花费4480万美元，平均每股86.97美元，截至3月31日，2023年5亿美元股票回购计划还剩2.52亿美元额度[248] - 2024年末，美国主要养老金计划初始资金状况为负1.09亿美元，2029年末预计达到4.9亿美元[250] - 2024年末，UMWA计划初始资金状况为负7790万美元，2029年末预计为负4160万美元[250] - 2024年末，黑肺计划初始资金状况为负7440万美元，2029年末预计为负4690万美元[250] - 美国主要养老金计划约有10300名受益人，UMWA计划截至2024年末约有2200名受益人，黑肺计划截至2024年末约有700名受益人[252][254][255] - 2024 - 2029年，美国退休负债相关费用总计预计从负1.1亿美元增长至5200万美元[257] - 2024 - 2029年，公司向美国计划的付款总计预计从8000万美元增长至7900万美元[259] - 2024 - 2029年，美国计划向参与者的付款总计预计从7.31亿美元降至6.81亿美元[259] - 公司在超过100个国家服务客户，其中在51个国家设有子公司，面临利率、外汇和商品价格波动风险[262] - 截至2025年3月31日的三个月内，公司市场风险敞口无重大变化[262]

收入和利润（同比环比） - 第一季度收入12.47亿美元，总增长1%，有机增长6%[1][2] - 第一季度GAAP运营利润1.19亿美元，下降1%；Non - GAAP运营利润1.51亿美元，增长4%[2] - 2025年第一季度北美地区营收41760万美元，运营利润5310万美元，运营利润率12.7%[22] - 2025年第一季度拉丁美洲地区营收30760万美元，运营利润5390万美元，运营利润率17.5%[22] - 2025年第一季度欧洲地区营收29910万美元，运营利润2520万美元，运营利润率8.4%[22] - 2025年第一季度其他地区营收22240万美元，运营利润5010万美元，运营利润率22.5%[22] - 2025年第一季度公司总营收12.467亿美元，运营利润1.191亿美元，总运营利润率9.6%[22] - 2024年第一季度至3月31日，GAAP税前收入7840万美元，所得税2620万美元，有效税率33.4%；2025年同期，GAAP税前收入6950万美元，所得税1560万美元，有效税率22.4%[47] - 2024年第一季度至3月31日，非GAAP税前收入1.008亿美元，所得税2340万美元，有效税率23.2%；2025年同期，非GAAP税前收入1.01亿美元，所得税2810万美元，有效税率27.8%[47] - 2024年GAAP全年经营利润为4.53亿美元，2025年第一季度为1.191亿美元；非GAAP全年经营利润为6.294亿美元，2025年第一季度为1.506亿美元[49] - 2024年GAAP持续经营业务收入为1.618亿美元，2025年第一季度为5160万美元；非GAAP持续经营业务收入为3.214亿美元，2025年第一季度为7030万美元[49] - 2024年调整后EBITDA为9.119亿美元，2025年第一季度为2.15亿美元[49] - 2024年GAAP每股收益为3.61美元，2025年第一季度为1.19美元；非GAAP每股收益为7.17美元，2025年第一季度为1.62美元[51] - 2024年全年非GAAP有效税率为23.2%，2025年预计为27.8%[52] - 2024年全年收购和处置相关经营利润调整为6250万美元，2025年第一季度为1.85亿美元[49] - 2024年全年阿根廷高通胀影响相关经营利润调整为3500万美元，2025年第一季度为630万美元[49] 成本和费用（同比环比） - 2022年全球重组计划共确认3420万美元费用，2025年前三个月确认20万美元[27] - 其他重组行动2024年确认净成本70万美元，2025年前三个月确认30万美元[28] - 2025年前三个月收购相关无形资产摊销费用为1440万美元[31] - 2024年收购相关无形资产摊销费用为5830万美元[31] - 2024年公司因高通胀会计确认3500万美元税前费用，2025年前三个月确认630万美元，其中2024年货币重估损失1840万美元，2025年前三个月为480万美元[32] - 2024年公司转型计划产生2840万美元费用，2025年前三个月产生510万美元费用[33] - 2024年公司因美国司法部和金融犯罪执法网络调查计提4570万美元，2025年前三个月计提90万美元[34] - 2021年第三季度公司因智利反垄断事项确认950万美元估计损失，后续年份有额外金额[35] - 2023年公司因非例行汽车损失事项确认1000万美元费用[36] - 2024年第一季度至3月31日，收购和处置调整项为1570万美元，所得税130万美元；2025年同期为1920万美元，所得税140万美元[47] - 2024年第一季度至3月31日，转型计划调整项为480万美元，所得税10万美元；2025年同期为510万美元，所得税10万美元[47] - 2024年第二季度因阿根廷高通胀会计产生0.2百万美元非GAAP亏损调整，第三季度为0.7百万美元，第四季度为0.4百万美元，2025年第一季度为1.0百万美元[53] 各条业务线表现 - ATM管理服务和数字零售解决方案有机增长超20%[1] 管理层讨论和指引 - 2025年框架确认，引入2025年第二季度指引[1] - 2025年有机收入增长为中个位数，AMS/DRS有机收入增长为中高个位数[6] - 2025年调整后EBITDA利润率扩张30 - 50个基点，自由现金流转化率40 - 45%[6] - 2025年第二季度收入指引为12.5 - 13亿美元，Non - GAAP调整后EBITDA为2.05 - 2.25亿美元[6] 其他没有覆盖的重要内容 - 年初至今回购超130万股，近上年同期三倍[1] - 公司业务覆盖51个国家，服务超100个国家的客户[18] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为12.262亿美元，较2024年12月31日的13.953亿美元减少[11] - 2025年第一季度净现金用于经营活动6.02亿美元，而2024年同期为提供6.39亿美元[13] - 2024年GAAP经营活动产生的现金流量为4.26亿美元，2024年第一季度为6390万美元，2025年第一季度为 - 6020万美元[54] - 2024年自由现金流（未计股息）为3.999亿美元，2024年第一季度为 - 6200万美元，2025年第一季度为 - 1.023亿美元[54]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度业绩表现强劲，EBITDA和EPS超指引上限，有机营收增长6%，AMS和DRS业务增长超20%，公司重申2025年框架并引入第二季度指引，将继续执行战略提升盈利能力和股东价值 [1][2] 第一季度业绩情况 整体业绩 - 营收达12.47亿美元，总增长1%，有机增长6%，按固定汇率计算增长6%；运营利润1.19亿美元，下降1%，非GAAP运营利润1.51亿美元，增长4%，按固定汇率计算增长14%；净利润5200万美元，增长5%，非GAAP调整后EBITDA 2.15亿美元，下降1%，按固定汇率计算增长6%；EPS为1.19美元，增长9%，非GAAP EPS为1.62美元，下降2%，按固定汇率计算增长13% [3] 各地区业绩 |地区|营收（1Q'25）|营收变化（总）|营收有机增长|运营利润（1Q'25）|运营利润变化（总）|运营利润有机增长| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |北美|4.18亿美元|3%|2%|5300万美元|10%|9%| |拉丁美洲|3.08亿美元|-8%|7%|5400万美元|-14%|2%| |欧洲|2.99亿美元|3%|5%|2500万美元|-3%|1%| |其他地区|2.22亿美元|9%|9%|5000万美元|22%|23%| [14] 业务亮点 - ATM管理服务和数字零售解决方案有机增长超20%，按过去12个月计算，高利润率的经常性营收业务占比超25%；现金和贵重物品业务增长受全球服务业务同比加速推动，主要因贵金属流动增加；运营利润率提高40个基点，反映了生产力提升和营收组合优势，但受拉美地区货币逆风部分抵消 [2] 股份回购 - 年初至今回购超130万股，近三倍于上年同期，加速股份回购至超1.1亿美元 [1][2] 2025年框架及第二季度指引 2025年非GAAP框架 - 有机营收增长为中个位数；AMS/DRS有机营收增长为中高两位数；调整后EBITDA利润率扩张30 - 50个基点；自由现金流转化率40 - 45%；返还给股东的自由现金流增长超50% [5] 2025年第二季度非GAAP指引 - 营收12.5 - 13亿美元；非GAAP调整后EBITDA 2.05 - 2.25亿美元；非GAAP EPS 1.25 - 1.65美元 [5] 资产负债表情况 资产 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为12.262亿美元，受限现金为4.141亿美元，应收账款净额为7.724亿美元，预付费用及其他为3.531亿美元，流动资产总计27.658亿美元；使用权资产净额为3.472亿美元，物业及设备净额为10.35亿美元，商誉14.691亿美元，其他无形资产净额为4.159亿美元，递延所得税资产净额为2.435亿美元，其他资产为3.071亿美元，总资产为65.836亿美元 [8][9] 负债和权益 - 流动负债总计18.229亿美元，长期债务为35.969亿美元，应计养老金成本为1.282亿美元，其他退休福利为1.093亿美元，租赁负债为2.847亿美元，递延所得税负债为0.631亿美元，其他负债为2.495亿美元，总负债为62.546亿美元；权益方面，Brink's股东权益为2.058亿美元，非控股权益为1.232亿美元，总权益为3.29亿美元，负债和权益总计65.836亿美元 [9] 现金流量表情况 经营活动现金流 - 2025年第一季度净现金使用6020万美元，主要因应收账款和客户义务增加等；2024年第一季度净现金提供6390万美元 [11] 投资活动现金流 - 2025年第一季度净现金使用4870万美元，主要因资本支出和证券购买等；2024年第一季度净现金使用4580万美元 [11] 融资活动现金流 - 2025年第一季度净现金使用1.241亿美元，包括债务偿还和股份回购等；2024年第一季度净现金使用130万美元 [11] 汇率变动影响 - 2025年第一季度现金受汇率变动影响增加3290万美元，2024年第一季度减少1980万美元 [12] 其他事项 非GAAP指标及调整 - 公司使用非GAAP指标帮助投资者更好理解业务表现，排除了重组、收购处置、阿根廷高通胀影响等非经常性、不频繁或不寻常的成本和收益；非GAAP运营利润和利润率、自由现金流等指标有助于评估公司业绩和现金流状况 [39][40][43] 会议安排 - 公司将于5月12日下午4:30举行电话会议回顾第一季度业绩，可通过电话或网络直播参与，会议回放至5月19日 [6]

股息公告 - 公司董事会宣布季度股息为每股0.255美元，较上期增长5% [1] - 股息支付日为2025年6月2日，股权登记日为2025年5月19日 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的现金及贵重物品管理、数字零售解决方案和ATM托管服务提供商 [2] - 客户群体包括金融机构、零售商、政府机构、造币厂、珠宝商等商业实体 [2] - 业务网络覆盖51个国家，服务范围延伸至100多个国家 [2] 联系方式 - 投资者关系联系电话为804-289-9709 [3]

文章核心观点 Brink's公司将举办电话会议回顾第一季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为5月12日下午4:30（美国东部时间） [1] - 美国境内拨打888 - 349 - 0094，国际拨打412 - 902 - 0124接入会议，需提前至少5分钟加入 [2] - 可在https://dpregister.com/sreg/10198063/fec54bab3e预登记获取直拨号码，也可通过https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=WMxZmJOn观看网络直播 [2] - 会议回放至2025年5月19日，美国境内拨打(877) 344 - 7529，国际拨打(412) 317 - 0088，会议号码为1476523，也可在Brink's投资者关系网站活动板块查看网络回放 [3] 公司介绍 - 公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM托管服务提供商 [1][4] - 客户包括金融机构、零售商、政府机构、造币厂、珠宝商等商业机构 [4] - 公司在51个国家设有运营网络，服务超100个国家的客户 [4] - 公司官网为www.brinks.com，联系电话为804 - 289 - 9709 [4] 联系方式 - 投资者关系联系电话为804.289.9709 [5]

文章核心观点 公司将举办电话会议回顾第一季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为5月12日下午4:30（美国东部时间） [1] - 美国境内拨打888 - 349 - 0094，国际拨打412 - 902 - 0124接入会议，参与者需提前至少5分钟加入 [2] - 可通过https://dpregister.com/sreg/10198063/fec54bab3e预登记获取直拨号码，也可通过https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=WMxZmJOn观看网络直播 [2] - 会议回放至2025年5月19日，美国境内拨打(877) 344 - 7529，国际拨打(412) 317 - 0088，会议号码为1476523，也可在公司投资者关系网站活动板块查看网络回放 [3] 公司介绍 - 公司是全球领先的现金和贵重物品管理、数字零售解决方案及ATM托管服务提供商 [1][4] - 客户包括金融机构、零售商、政府机构、造币厂、珠宝商等商业机构 [4] - 公司在51个国家设有运营网络，服务超100个国家的客户 [4] - 公司网址为www.brinks.com，联系电话为804 - 289 - 9709 [4] 联系方式 - 投资者关系联系电话为804.289.9709 [5]

文章核心观点 - 分析布林克公司国际市场营收趋势对评估其财务韧性和增长前景至关重要，关注国际营收动态有助于预测公司未来走向 [1][10] 国际市场参与的意义与挑战 - 企业进入国外市场能力是财务状况和增长路径关键决定因素，国际市场参与可抵御国内经济衰退并参与快速增长经济体，但面临货币波动、地缘政治威胁和市场差异挑战 [2][3] 公司上季度营收情况 - 上季度公司总营收达12.6亿美元，同比增长1.4% [4] - 欧洲上财季贡献3.108亿美元营收，占比24.59%，低于分析师预期，前一季度和去年同期分别贡献3.16亿美元（25.11%）和2.94亿美元（23.60%） [5] - 拉丁美洲上季度贡献3.236亿美元营收，占比25.60%，高于分析师预期，前一季度和去年同期分别贡献3.21亿美元（25.51%）和3.43亿美元（27.53%） [6] - 其他地区上季度贡献2.102亿美元营收，占比16.63%，高于分析师预期，前一季度和去年同期分别贡献2.09亿美元（16.61%）和2.04亿美元（16.37%） [7] 国际市场预期营收 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收12.2亿美元，同比下降1.5%，欧洲、拉丁美洲和其他地区营收份额预计为23.6%（2.87亿美元）、25%（3.046亿美元）和16.3%（1.984亿美元） [8] - 分析师预计公司全年总营收50亿美元，同比下降0.2%，欧洲、拉丁美洲和其他地区预期营收贡献分别为24.6%（12.3亿美元）、25.2%（12.6亿美元）和16.1%（8.065亿美元） [9] 公司近期股市表现 - 过去一个月，公司股票上涨0.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌1.3%，Zacks商业服务板块上涨1.2% [13] - 过去三个月，公司股价下跌0.6%，标准普尔500指数下跌1%，同期该板块上涨2.2% [13] 公司评级与预测 - 布林克公司Zacks评级为4（卖出），短期内预计表现逊于大盘 [13]

财务数据关键指标变化 - 2024年GAAP收入为50.119亿美元，较2023年的48.746亿美元增长3%，较2022年的45.355亿美元增长7%[159] - 2024年GAAP运营利润为4.53亿美元，较2023年的4.252亿美元增长7%，较2022年的3.613亿美元增长18%[159] - 2024年GAAP持续经营业务收入为1.618亿美元，较2023年的8600万美元增长88%，较2022年的1.735亿美元下降50%[159] - 2024年GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为3.61美元，较2023年的1.83美元增长97%，较2022年的3.63美元下降50%[159] - 2024年非GAAP运营利润为6.294亿美元，较2023年的6.15亿美元增长2%，较2022年的5.503亿美元增长12%[159] - 2024年非GAAP持续经营业务收入为3.214亿美元，较2023年的3.446亿美元下降7%，较2022年的2.864亿美元增长20%[159] - 2024年调整后EBITDA为9.119亿美元，较2023年的8.672亿美元增长5%，较2022年的7.883亿美元增长10%[159] - 2024年非GAAP摊薄后持续经营业务每股收益为7.17美元，较2023年的7.35美元下降2%，较2022年的5.99美元增长23%[159] - 2024年合并收入增加1.373亿美元，主要因拉丁美洲、欧洲、北美和其他地区的有机增长及收购的有利影响，部分被汇率不利影响抵消[162] - 2024年运营利润率从8.7%增至9.0%，运营利润增加2780万美元，主要因各地区有机增长、重组和业务收购处置成本降低等，部分被汇率不利变化等因素抵消[163] - 2024年公司费用为1.434亿美元，较上一年增加380万美元，增幅3%[184] - 2024年未分配到各部门的其他项目总计为1.764亿美元，较上一年减少7%[186] - 2024年公司其他经营收入为1870万美元，2023年为其他经营费用5420万美元，主要因外币项目净收益变化[206] - 2024年公司利息费用为2.354亿美元，较2023年的2.038亿美元增长16%，主要因公司债务利率上升[208] - 2024年公司利息和其他非经营收入（费用）为4870万美元，高于2023年的1440万美元，主要因权益和债务证券收益变化及利息收入增加[209] - 2024年公司持续经营业务有效所得税税率为34.8%，2023年为59.0%，2022年为18.3%[211] - 2024年公司归属于非控股股东的净收入为1180万美元，较2023年的1060万美元增长11%，主要因部分非全资子公司经营业绩提高[217] - 2024年GAAP税前收入2.663亿美元，所得税9270万美元，有效所得税率34.8%；Non - GAAP税前收入4.352亿美元，所得税1.01亿美元，有效所得税率23.2%[230] - 2023年GAAP税前收入2.358亿美元，所得税1.392亿美元，有效所得税率59.0%；Non - GAAP税前收入4.738亿美元，所得税1.176亿美元，有效所得税率24.8%[230] - 2022年GAAP税前收入2.262亿美元，所得税4140万美元，有效所得税率18.3%；Non - GAAP税前收入4.288亿美元，所得税1.299亿美元，有效所得税率30.3%[230] - 2024年GAAP营业利润4.53亿美元，Non - GAAP营业利润6.294亿美元[233] - 2023年GAAP营业利润4.252亿美元，Non - GAAP营业利润6.15亿美元[233] - 2022年GAAP营业利润3.613亿美元，Non - GAAP营业利润5.503亿美元[233] - 2024年GAAP持续经营业务归属于公司的收入1.618亿美元，Non - GAAP为3.214亿美元[233] - 2023年GAAP持续经营业务归属于公司的收入8600万美元，Non - GAAP为3.446亿美元[233] - 2022年GAAP持续经营业务归属于公司的收入1.735亿美元，Non - GAAP为2.864亿美元[233] - 2024年EBITDA为7.843亿美元，调整后EBITDA为9.119亿美元；2023年EBITDA为7.065亿美元，调整后EBITDA为8.672亿美元；2022年EBITDA为5.966亿美元，调整后EBITDA为7.883亿美元[233] - 2024年GAAP摊薄每股收益为3.61美元，2023年为1.83美元，2022年为3.63美元；非GAAP摊薄每股收益2024年为7.17美元，2023年为7.35美元，2022年为5.99美元[234] - 2024年经营活动产生的现金流量较上一年减少276.4百万美元，投资活动使用的现金增加36.4百万美元，因美元走强现金减少95.2百万美元[247] - 2024年GAAP经营活动现金流量为426.0百万美元，2023年为702.4百万美元，2022年为479.9百万美元；非GAAP股息前自由现金流2024年为399.9百万美元，2023年为400.1百万美元，2022年为222.4百万美元[248] - 2024年与2023年相比，客户义务减少77.7百万美元（2023年增加66.0百万美元），受限现金减少42.9百万美元（2023年增加59.5百万美元），所得税现金支付增加（2024年为122.1百万美元，2023年为96.3百万美元），利息现金支付增加（2024年为235.3百万美元，2023年为195.8百万美元）[249] - 2024年贸易应付账款增加78.7百万美元（2023年减少18.0百万美元），贸易应收账款减少40.2百万美元（2023年减少56.0百万美元）[250] - 2024年投资活动使用的现金较2023年增加36.4百万美元，主要因有价证券净购买和销售现金支付增加、资本支出和收购现金支付增加，部分被贷款投资现金收入减少抵消[253] - 2024年资本支出为222.5百万美元，2023年为202.7百万美元，2022年为182.6百万美元[248][253] - 2024年资本支出为2.225亿美元，较2023年的2.027亿美元增加1980万美元；2024年购置的物业和设备总额为2.976亿美元，较2023年的2.947亿美元增加290万美元[255][257] - 2024年、2023年和2022年的再投资比率分别为1.3、1.4和1.3[256] - 2024年融资活动产生的现金流量为4220万美元，较2023年的 - 2.071亿美元增加2.493亿美元[259][260] - 2024年公司向股东支付股息4180万美元，每股0.9475美元；2023年为3960万美元，每股0.86美元；2022年为3760万美元，每股0.80美元[261] - 2024年汇率变动使现金及现金等价物减少9520万美元，2023年减少4240万美元，2022年减少7010万美元[262] - 截至2024年12月31日，债务占资本总额的比例为93%，高于2023年12月31日的87%[263] - 截至2024年12月31日，总债务为38.962亿美元，较2023年的35.313亿美元增加3.649亿美元；总权益为3.125亿美元，较2023年的5.202亿美元减少2.077亿美元[264] - 2024年净债务为25.822亿美元，较2023年的25.209亿美元增加6130万美元[265] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为13.953亿美元，较2023年12月31日的11.766亿美元有所增加[273] - 2024年12月31日，美国估值备抵为4400万美元，非美国估值备抵为7410万美元，总计1.181亿美元；2023年对应数据分别为5490万、7310万和1.28亿美元[302] - 2024年公司有1.76亿美元净递延所得税资产，其中1.83亿美元总递延所得税资产与美国司法管辖区相关[303] - 2024年公司通过持续经营业务记录700万美元估值备抵收益，通过其他综合收益（损失）记录200万美元估值备抵减少[304] - 2023年公司通过持续经营业务记录3300万美元估值备抵损失，通过其他综合收益（损失）记录100万美元估值备抵增加[305] - 2024年12月31日，公司拥有9.827亿美元财产和设备、14.349亿美元商誉和4.223亿美元其他无形资产（扣除累计折旧和摊销）[315] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年北美地区收入增长3%（4860万美元），营业利润增长880万美元[174] - 2024年拉丁美洲地区收入下降2%（2130万美元），营业利润下降3%（800万美元）[176] - 2024年欧洲地区收入增长8%（9060万美元），营业利润增长1290万美元[178] - 2024年其他地区收入增长2%（1940万美元），营业利润增长450万美元[180] 公司费用相关 - 2022年全球重组计划共确认3400万美元费用，其中2024年为80万美元[188] - 2024年收购和处置相关的无形资产摊销费用为5830万美元[192] - 2024年因阿根廷高通胀会计确认3500万美元税前费用[195] - 2024年公司为美国司法部和金融犯罪执法网络调查计提4570万美元[197] - 2023年公司因非例行汽车损失事项确认1000万美元费用[199] - 2022年第四季度公司因船舶损失事项确认490万美元费用[200] - 2022年第一季度公司因应收账款备抵估计变更记录1670万美元额外备抵，后续季度因收款减少110万美元[201] - 2023年因重组和重组活动，基于股份的薪酬有0.9百万美元的非GAAP调整；2023年因阿根廷高通胀会计影响，有55.2百万美元的非GAAP亏损调整，2024年为1.3百万美元[235][236] 公司业务范围 - 公司服务于100多个国家的客户，在51个国家设有子公司[238] 公司资金使用情况 - 过去三年，公司将经营活动产生的现金和借款用于业务基础设施投资608百万美元、回购公司普通股426百万美元、收购新业务209百万美元以及向股东支付股息119百万美元[250] 公司股权相关 - 截至2024年12月31日，公司有1亿股普通股获授权，已发行和流通的普通股为4290万股[274] - 截至2024年12月31日，公司有权发行最多200万股优先股，每股面值10美元[275] - 2023年11月，董事会授权了一项5亿美元的股票回购计划，将于2025年12月31日到期，截至2024年12月31日，该计划下还有2.96亿美元可用[276][278] - 2024年全年，公司回购了210.8544万股普通股，总金额为2.036亿美元，平均价格为每股96.54美元[278] 公司养老金计划相关 - 美国主要养老金计划2024年初资金状况为 - 1.09亿美元，年末为0.82亿美元；UMWA计划2024年初为 - 7.79亿美元，年末为 - 4.27亿美元；黑肺病计划2024年初为 - 7.44亿美元，年末为 - 6.98亿美元[282] - 预计美国主要养老金计划直到2027年才需缴款，UMWA计划直到2040年才需缴款[284][285] - 2024 - 2029年，美国退休负债相关总费用（收入）预计分别为 - 1.1亿美元、 - 0.99亿美元、0.17亿美元、0.86亿美元、0.65亿美元和0.52亿美元[289] - 2024 - 2029年，美国计划向参与者的总支付预计分别为7.31亿美元、7.3亿美元、7.2亿美元、7.07亿美元、6.96亿美元和6.81亿美元[291] - 2024年主要美国养老金计划、UMWA退休医疗计划和黑肺病义务的退休成本折现率分别为5.1%、5.1%、5.1%；年末福利义务折现率分别为5.6%、5.6%、5.5% [330] - 假设2024年12月31日折现率降低1个百分点，主要美国养老金计划义务为6.357亿美元，UMWA计划为1.868亿美元；若升高1个百分点，对应数据分别为5.317亿和1.597亿美元[331] - 2024年主要美国养老金计划实际义务为5.795亿美元，UMWA计划为1.722亿美元[331] - 2024年和2025年主要美国养老金计划折现率假设分别为5.1%和5.6%，退休成本分别为-1.09亿美元和-0.81亿美元；UMWA计划折现率假设相同，退休成本分别为-0.83亿美元和-0.95亿美元[332] - 2024年

财务数据和关键指标变化 - 2024年实现全年营收超50亿美元，创历史新高 [17] - 2024年EBITDA达9.12亿美元，利润率提升40个基点至18.2% [10] - 2024年EPS为7.17美元，因股票回购计划，股份数量同比减少约4% [10] - 2024年全年自由现金流4亿美元，第四季度超3亿美元 [11] - 第四季度有机营收增长1.33亿美元，其中46%来自高利润率的AMS和DRS经常性收入 [38] - 第四季度调整后EBITDA增长2800万美元，增幅11% [38] - 第四季度总调整后EBITDA利润率较上年下降30个基点 [38] - 第四季度利息支出同比增加800万美元至6000万美元 [39] - 第四季度税收支出2900万美元，全年有效税率23% [40] - 第四季度利息收入1100万美元，全年4900万美元 [41] - 第四季度其他类别为600万美元，较上年减少2800万美元 [42] - 第四季度持续经营业务收入9400万美元，摊薄后股份数量减少170万股，降幅4%，EPS为2.12美元 [42] - 第四季度折旧和摊销为600万美元，预计2025年将略有上升 [43] - 第四季度基于股票的薪酬增加约600万美元，预计2025年将降至3000 - 3500万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 ATM管理服务和数字零售解决方案（AMS DRS） - 第四季度和全年有机增长均为23%，连续十二个季度实现两位数增长 [7] - 2024年增长2亿美元，占总营收24%，目标到年底占比提升至25% - 27% [12][28] - 预计2025年实现中到高两位数的有机增长 [15][28] - DRS设备安装基数全年增加20%，多数国家签约协议积压增加，美国积压量较年初翻倍 [32] - AMS账户数量实现两位数增长，各地区增长强劲，预计2025年年中完成英国塞恩斯伯里的部署 [34] 现金和贵重物品管理（CVM） - 第四季度有机增长7%，全年增长9% [7][8] - 全球服务业务在第四季度末企稳，贵金属运输量增加，势头延续至2025年初 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 全年有机增长2%，调整后EBITDA全年提升60个基点 [18] - 第四季度总有机增长率和AMS DRS有机增长率均为全年最高 [18] 拉丁美洲市场 - 全年总体下降2%，排除阿根廷通胀定价影响，AMS DRS全年实现两位数有机增长 [19] - 调整后EBITDA利润率与上年基本持平 [20] - 预计2025年外汇逆风显著，报告的有机增长将放缓 [20] 欧洲市场 - 2024年有机增长7%，总调整后EBITDA增长9% [22] - 第四季度有机增长6% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于改善营收结构、精简运营、增加自由现金流并回报股东 [12] - 2024年加强全球领导团队建设，引入三位经验丰富的全球高管 [12] - 持续执行资本分配框架，2024年净杠杆降至2.8倍EBITDA，通过回购和股息政策向股东返还约2.5亿美元 [14] - 2025年计划实现总有机营收中个位数增长，AMS DRS实现中到高两位数有机增长，EBITDA利润率提升30 - 50个基点，将40% - 45%的EBITDA转化为自由现金流，并将约一半现金返还给股东 [15] - 作为全球市场的主要参与者，凭借安全存储设施和物流网络，在贵金属市场波动中具备竞争优势 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场增长，客户认可公司产品，全球业务机会丰富，增长前景乐观 [7] - 2025年有望受益于全球服务业务需求反弹 [8] - 尽管面临外汇逆风，但公司运营表现良好，AMS和DRS业务前景光明，全球服务业务有望复苏，传统业务运营卓越 [36] - 2025年开局良好，关键业务线保持增长势头，对全年充满期待 [60] 其他重要信息 - 引入新的指导方法，提供全年价值生成指标框架和季度营收、调整后EBITDA及EPS指导，以应对外汇市场波动 [54] - 2025年若外汇汇率保持当前水平，全年预计面临不到5%的逆风 [56] - 计划在拉丁美洲市场采取重组行动，以保护利润率并优化业务 [21][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：现金和贵重物品管理业务第四季度增长7%的原因 - 业务量持续改善，阿根廷通胀缓和，价格通胀在各地区保持积极，全球服务业务在第四季度末开始回升，势头延续至2025年 [63][64][66] 问题2：加速投资改善北美市场利润率的机会、投资额及与国际市场利润率差距 - 目标是实现20%的EBITDA利润率，目前投资集中在路线优化技术和解决遗留技术债务，预计年中全面实施并在下半年见效；劳动成本占营收比例下降310个基点，显示出生产力提升带来的利润率改善；预计北美市场将借鉴拉丁美洲的最佳实践，缩小与其他地区的差距 [68][70][71] 问题3：2025年CIT和VGS业务的增长假设 - CVM业务预计为低个位数增长，BGS业务整体也在低个位数增长范围内；全球服务业务自第四季度以来增长加速，预计2025年持续增长，北美市场该业务预计由负转正 [77][79][80] 问题4：AMS DRS业务从23%的增长降至中到高两位数增长的原因 - 业务规模扩大，增长速度自然会有所放缓；同时，通胀缓和也对业务增长产生一定的逆风；公司对该业务中到高两位数的增长目标保持承诺，并期望在近期继续表现出色，本季度在北美市场获得两个新客户，业务进展顺利 [84][85][86] 问题5：外汇逆风对自由现金流生成和部署（特别是股票回购）的影响 - 高利润率地区的外汇逆风可能对自由现金流转换产生一定压力，但利率下降和AMS DRS业务的快速部署将提供积极影响，AMS DRS业务具有更高的资本效率，有助于优化网络和改善支付条款，从而提高自由现金流转换能力 [91][92][93] 问题6：AMS DRS业务的增长中，来自传统业务转换和新业务赢得的比例 - 具体比例未细分，但DRS业务中传统业务转换的比例可能不到三分之一，大部分是从其他供应商处获得的非自有业务；AMS业务中，零售ATM网络多为新业务，银行外包业务部分是从CIT到AMS的转换，但并非主要部分，多数是新进入现金管理领域的业务 [100][101][102] 问题7：全球经济放缓和关税对公司业务的影响 - 关税对全球市场的影响主要体现在贵金属（特别是黄金和白银）的流动上，公司作为物流领域的主要参与者从中受益；在非全球服务业务方面，未观察到明显影响；公司密切关注投入成本，如有需要将采取行动 [104][105][110] 问题8：停用便士对公司业务的影响 - 停用便士对公司业务影响不大，甚至可能带来一定好处，公司在北美实物货币运输领域占据重要地位，硬币业务是其中一部分，且公司与零售商和美联储有合作关系 [112][113]

业绩总结 - 第四季度有机收入增长11%，AMS/DRS有机增长23%，CVM有机增长7%[8] - 2024年第四季度的收入为12.46亿美元，较2023年增长1%[10] - 2024年总收入为50.12亿美元，同比增长3%[48] - 2024年每股收益为7.17美元，较2023年下降2%[64] - 2023年第四季度净收入归属于Brink's为-5.0百万美元，全年为87.7百万美元[117] 财务数据 - 调整后的EBITDA为2.51亿美元，EBITDA利润率为19.9%[8] - 2024年调整后的EBITDA为9.12亿美元，EBITDA利润率为18.2%[64] - 自由现金流为3.02亿美元，现金流转化率为120%[8] - 2024年自由现金流为4亿美元，现金流转化率为44%[34] - 2023年总调整后EBITDA为275.4百万美元，全年为960.7百万美元[119] 未来展望 - 2024年全年有机收入增长12%，AMS/DRS有机增长23%，CVM有机增长9%[8] - 预计2025年有机增长在中高个位数，AMS/DRS有机增长在中到高十位数[39] - 2025年总收入预期为12亿至12.5亿美元，调整后EBITDA为1.9亿至2.1亿美元[40] 资本配置与股东回报 - 资本配置框架下，净债务杠杆降低至2.8倍EBITDA，向股东返还2.45亿美元，占自由现金流的61%[8] - 2024年股息为2.04亿美元，比前一年增长20%[34] - 2024年股东回报将超过自由现金流的50%[39] 地区表现 - 北美地区收入增长3%，运营利润增长5%[70] - 拉丁美洲地区收入下降2%，运营利润下降3%[70] - 欧洲地区收入增长8%，运营利润增长10%[70] - 其他地区收入增长2%，运营利润增长3%[70] 负面信息 - 2023年第四季度利息支出为52.3百万美元，全年为203.8百万美元[117] - 2022年因阿根廷高度通货膨胀会计处理，公司确认了预税费用4160万美元[98] - 2022年第四季度，公司因船舶损失事项确认了490万美元的费用[100]