业绩总结 - 第三季度有机收入增长为10.2%，其中核心业务增长约为8.5%，COVID-19相关增长约为1.7%[13] - 调整后的EBITDA增长为25.8%，实现了约180个基点的利润率扩张[13] - 完全稀释后的调整后每股收益（EPS）增长为47.6%[13] - 2023财年净收入为116.6百万美元，第四季度净收入为51.6百万美元[45] - 调整后的净收入（非GAAP）在2023财年为575.2百万美元，第四季度为188.7百万美元[45] - 2023财年每股稀释收益（GAAP）为0.09美元，第四季度为0.06美元[47] - 2023财年调整后的每股收益（非GAAP）为0.89美元，第四季度为0.29美元[47] - 2023财年TTM调整后的EBITDA为1,241.9百万美元，第四季度为1,141.6百万美元[48] 现金流与债务 - 自由现金流为2.293亿美元，较上一季度下降0.3倍[13] - 2023财年自由现金流（非GAAP）为868.2百万美元，第四季度为285.8百万美元[50] - 2023财年总债务为7,396.1百万美元，现金及现金等价物为185.4百万美元[48] - 2023财年净现金提供的经营活动为929.8百万美元，第四季度为306.0百万美元[50] - 2023财年资本支出为61.6百万美元，第四季度为20.2百万美元[50] - 2023财年净现金用于融资活动为782.9百万美元，第四季度为380.4百万美元[50] 未来展望与战略 - 2021年全年的有机销售增长指导提高至10-11%，报告增长预计为14.5%至15.5%[30] - 调整后的EBITDA利润率预计扩张超过170个基点，受并购、外汇和较低税率的影响[31] - 预计2021年调整后每股收益增长约为55%[32] - 计划收购Masterflex，以扩展公司在关键生物生产工作流程中的单次使用产品组合[8] - 继续在核心能力和产能方面进行投资，以支持长期增长[8] 杠杆与财务健康 - 调整后的净杠杆率为3.5倍，承诺维持在2-4倍的目标杠杆范围内[13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入增长10.2%，核心增长率为8.5%，COVID顺风因素贡献约1.7%，主要由疫苗相关产品推动 [7] - 调整后EBITDA增长近26%，EBITDA利润率扩张约180个基点 [8] - 调整后每股收益增长48%至0.35美元/股 [8] - 本季度自由现金流为2.293亿美元，超过调整后净收入的100%，同时资本支出较上年翻番 [16] - 调整后净杠杆率降至3.5倍调整后EBITDA，较第二季度下降0.3倍 [16] - 预计2021年有机销售增长约10% - 11%，其中COVID - 19顺风因素贡献约2%，全年COVID相关收入约4亿美元 [25] - 预计全年总报告增长约14.5% - 15.5% [25] - 提高全年调整后EBITDA利润率扩张指引至超过170个基点 [26] - 预计调整后每股收益增长约55% [27] - 维持全年约8.5亿美元的自由现金流指引 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 占年收入约50%，第三季度实现高个位数有机增长，生物生产业务增长约26%，生物制药生产未完成订单比年初高65% [20] 医疗保健业务 - 占年收入约10%，实现中个位数有机收入增长，受择期手术市场对医疗级硅胶产品创纪录需求推动，但COVID诊断测试销售下降 [21] 教育和政府业务 - 占年收入约15%，第三季度出现低个位数有机收入下降，教育市场因大学研究实验室和K - 12活动持续复苏实现低个位数增长，政府销售因COVID相关测试套件和个人防护设备销售下降而出现两位数下降 [21] 先进技术和应用材料业务 - 占年收入约25%，实现高个位数有机收入增长，受实验室产品和半导体制造专用化学配方销售增长推动 [22] 产品组 - 专有材料和消耗品实现高个位数有机收入增长，设备和仪器组合实现两位数增长，服务业务实现中个位数增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 占全球年销售额约60%，实现9.1%的有机收入增长，受生物制药生产产品、实验室消耗品、生物材料和采购服务两位数销售增长推动，生物制药生产销售增长约30% [18][19] 欧洲市场 - 占全球年销售额约35%，实现10.9%的有机收入增长，受实验室消耗品、生物制药生产产品和生物材料两位数增长推动 [19] EMEA市场 - 占全球年销售额约5%，实现16.4%的有机收入增长，受生物生产和半导体制造专有产品强劲需求推动 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Masterflex，加强生物制药终端市场的一次性产品供应，进入50亿美元的可寻址市场，加速整体有机收入增长率 [11][12][13] - 推进多项扩张计划，包括生物生产工作流程中关键化学品的生产能力和水化扩张战略，在荷兰开设新的欧洲一次性设施 [9] - 与牛津纳米孔技术公司达成商业协议，结合公司全球实验室客户关系和其测序技术，为科学家提供更广泛的测序设备和耗材渠道 [10] - 继续专注生物制药作为关键增长驱动力，支持客户并投资制造产能，推进可持续发展倡议 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映了公司业务组合的实力和相关性，对第四季度及以后的前景充满信心 [17] - 预计2022年与长期目标一致，实现中个位数增长，包括约2%的COVID逆风因素 [45] - 供应链存在一定限制，但与全年情况无太大差异，团队通过Avantor业务系统有效管理 [47] 其他重要信息 - 公司在投资者日描述了独特能力，使其与竞争对手区分开来，为长期可持续增长奠定基础 [11] - 正在敲定2022年运营计划，将在明年初的第四季度财报电话会议上分享更多细节 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EBITDA利润率扩张中，毛利润率扩张来自定价、产品组合和生产力举措的贡献分别是多少 - 毛利润率扩张由有利的专有产品组合、管理价格与成本的商业影响以及持续的生产力举措三个因素驱动，且三者贡献大致相等 [33][34] 问题2: 能否量化定价贡献，以及在成本上升情况下向客户转嫁成本的情况 - 公司在管理产品成本通胀与商业定价之间的平衡方面有丰富经验，本季度定价对毛利润率的贡献与以往季度无实质性差异 [36] 问题3: Ritter和RIM的整合情况以及手持扫描仪测序仪的战略 - Ritter和RIM的整合按预期进行，两者在本季度表现大致符合预期，德国业务表现超预期，团队正忙于产品采样和资格认证；手持扫描仪测序仪展示了公司渠道的力量，为第三方合作伙伴提供了推广创新的机会，推出初期通过公司渠道取得了显著增长 [38][39][41] 问题4: 2022年的增长目标是否包含COVID因素 - 2022年预计实现中个位数增长，包含约2%的COVID逆风因素，核心业务增长与过去几年一致 [45][54] 问题5: 公司是否面临供应链问题 - 供应链存在一定限制，但与全年情况无太大差异，部分产品供应有所改善，如PPE和塑料用品，而一些用于一次性产品的树脂供应仍受限制，团队通过Avantor业务系统有效管理 [47] 问题6: 第四季度和全年的股份数量预期 - 9月与Masterflex交易相关的股权融资发行了约2300 - 2400万股，公司将调整报告用的调整后股份数量，以反映Masterflex股份发行及其他股份数量的微小变化 [50][51] 问题7: 2021年COVID顺风因素中疫苗、诊断和其他部分的占比，以及2022年疫苗顺风因素是否会更高 - 2021年约40% - 50%的顺风因素来自疫苗，40% - 50%来自诊断测试，其余为PPE；预计2022年疫苗贡献将持续增加，诊断测试和PPE贡献将继续下降 [57] 问题8: 生物制药业务中，排除COVID因素后的收入和订单情况 - 生物制药业务势头良好，研发和生产部分均有增长，订单量持续增加，超过80%的订单与核心业务（单克隆抗体、细胞和基因治疗）相关，排除COVID因素后，本季度生物制药业务高个位数增长中约三分之二来自基础业务 [62][63][64] 问题9: 教育业务的前景 - 教育业务占收入约15%的三分之二，大学实验室利用率持续改善，实现低个位数增长，科学教育部分（约占教育和政府业务的2%）仍较疲软，预计明年有复苏机会 [66][67] 问题10: 第四季度不包含COVID因素的有机收入隐含数字 - 第四季度COVID顺风因素约为3.5%，由于2020年第四季度是COVID相关收入的高峰期，本季度疫苗影响持续但诊断测试和PPE使用减少 [69][70] 问题11: Ritter是否仍有望实现今年2.25亿美元的销售额，以及其地理扩张情况 - Ritter整合进展顺利，核心业务表现强劲，加速了协同效应的实现；第三季度业绩主要反映了遗留业务，随着在亚洲和美国供应链库存的增加，预计未来非欧洲地区的贡献将增加 [73][74][75] 问题12: 2022年专有产品增长是否会继续超过第三方产品 - 公司对保持中个位数有机增长、收入转化为EBITDA的1.5 - 2倍范围有信心，这部分由专有产品的强劲增长驱动，预计2022年仍将如此 [77] 问题13: 2022年在分销业务中应对通胀的能力，以及准时交付指标是否恶化 - 团队今年在管理通胀方面表现出色，通常年底会进行价格调整，今年调整提前，公司积极与客户沟通2022年定价并提供多种选择，预计价格上涨将高于历史水平；供应链紧张导致产品交货期延长，但准时交付指标未恶化 [80][81][83] 问题14: 马萨诸塞州和北卡罗来纳州工厂的产能利用率 - 今年公司通过有机扩张、新工厂建设和收购，将洁净室产能提高了四倍多，工厂需求旺盛；Masterflex收购将补充现有一次性产品供应，提供端到端集成解决方案 [85][86] 问题15: M&A活动的考虑因素和管道情况 - 收购Masterflex后杠杆率将上升至4.5% - 4.7%，预计2022年底降至3%左右，回到目标杠杆范围；公司将继续关注专有领域，特别是生物制药生产、独特实验室工作流程和服务业务，但会以谨慎方式进行，确保为股东带来有吸引力的回报 [88][89][90] 问题16: 先进技术和应用材料业务中工业部分的情况，以及不同地区是否有放缓 - 该业务连续两个季度实现高个位数增长，三个地区均有进展，第三季度EMEA地区表现突出；半导体行业的芯片短缺和高产量生产对公司相关配方业务有积极影响 [92][93] 问题17: 专有材料和消耗品业务中COVID和核心业务的贡献，以及长期增长率预期 - 专有产品增长中COVID影响约为几个百分点，与整体10.2%的增长速度相似；长期来看，公司对专有产品的增长有信心 [95] 问题18: Masterflex交易的关闭时间和第四季度预期收入贡献 - 预计交易很快完成，第四季度贡献约4000万美元收入，其利润率对公司有吸引力 [97]

Avantor, Inc. (NYSE:AVTR) Q2 2021 Earnings Conference Call July 30, 2021 7:30 AM ET Company Participants Tommy Thomas – Vice President of Investor Relations Michael Stubblefield – President and Chief Executive Officer Tom Szlosek – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Tycho Peterson – JPMorgan Derik de Bruin – Bank of America Doug Schenkel – Cowen Vijay Kumar – Evercore Jack Meehan – Nephron Research Patrick Donnelly – Citigroup Operator Good afternoon. My name i ...

Avantor, Inc. (NYSE:AVTR) Q1 2021 Earnings Conference Call April 28, 2021 5:00 PM ET Company Participants Tommy Thomas - VP, IR Michael Stubblefield - President, CEO & Director Thomas Szlosek - EVP & CFO Conference Call Participants Tycho Peterson - JPMorgan Chase & Co. Derik De Bruin - Bank of America Merrill Lynch Doug Schenkel - Cowen and Company Vijay Kumar - Evercore ISI Jack Meehan - Nephron Research Patrick Donnelly - Citigroup Luke Sergott - Barclays Bank Daniel Leonard - Wells Fargo Securities Teja ...