文章核心观点 - 文章为收益型投资者筛选并分析了数只优先股和普通股 重点关注抵押房地产投资信托基金和商业发展公司领域 [2][6][7][8][9] - 分析框架侧重于收益率、赎回条款、利率环境前景以及风险回报特征 旨在最大化总回报 [2][6][7][115] - 除了高收益证券 也提及了增长前景良好的低收益股票作为替代选择 [9][10] 优先股分析 - **NLY-F**：提供10.66%的吸引力收益率 尽管交易价格高于25美元的赎回价值 但考虑季度股息累积后 剥离价格低于24.80美元 其与SOFR的利差为4.993% 相比NLY-G的4.172%利差更具优势 价格差异预计可通过约1.5年的股息弥补 [2] - **DX-C**：当前固定收益率为7.18% 吸引力一般 但将于2025年4月15日开始浮动 赎回收益率约为11.2% 其5.461%的浮动利差在低风险评级优先股中最高 若今日即开始浮动 当前价格下的收益率约为11.5% [6] - **MFA-C**：对于能承受较高风险的投资者 潜在回报最高 当前价格21.91美元 固定收益率为7.49% 将于2025年3月15日开始浮动 利差为5.345% 若今日开始浮动 收益率将达12.59% 若在开始浮动时股价被推高至25美元 赎回收益率可达23.4% 但作者认为此目标较乐观 [7] 利率环境展望 - 市场对美联储降息的预期已从2023年12月预测的5或6次 显著改变为目前预测的仅1或2次 [4] - 尽管有投资者担心利率可能在2025年初之前被下调 但这对于已处于浮动利率的证券同样是值得关注的风险 [3] - 作者个人倾向于美联储应尽早降息 以控制国家债务增长 并区分了利率对金融资产价格的影响与财政赤字对商品和服务价格的影响 [5] 普通股与其他股票观点 - **Ready Capital Corporation**：尽管市场表现不佳 但公司股价仍被认为便宜 存在管理层扭转局面的可能性 属于较高风险的选择 [8] - **Prologis, Inc.**：市场对其下调业绩指引反应过度 作为全球工业REIT 公司拥有3.7%的股息率 强大的股东回报增长历史和稳健的资产负债表 [9] - **其他提及股票**：Visa股息率低于1%但拥有强大护城河和收入增长 Crocs自2017年以来股价上涨超过12倍 展示了强劲表现 [10] 行业数据与图表 - 文章提供了涵盖住宅机构、混合型、住宅发起与服务商、商业以及BDC等多种类型的REIT和BDC公司列表 用于跟踪行业 [11][12][13] - 图表排序通常基于风险评级 同评级时排序可能任意 且存在因数据更新延迟或未评级证券纳入而产生的异常情况 [14][15] - 提供了优先股数据图表 区分了浮动利率、固定利率和其他类型 并指出“其他”类别内存在差异 例如PMT-A和PMT-B存在条款解释争议 [106][109][111] - 优先股数据表包含价格、剥离收益率、票面利率、价格浮动收益率、下次赎回日期、最差赎回现金回报等关键指标 [113][114] 投资策略 - 核心目标是最大化总回报 通过结合交易策略实现 因抵押REIT和BDC的股价常低效且长期围绕账面价值波动 短期市净率可能大幅偏离 [115] - 鼓励买入并持有的投资者更多考虑配置优先股和权益型REIT [115]

英美烟草公司股价表现 - 英美烟草公司（BTI）的股价年度下跌约15%，基本面存在担忧[3] 新产品风险 - BTI公司转向新产品如电子烟和无烟尼古丁袋可能存在风险，因为这些消费趋势尚未巩固[4] 基础增长缓慢 - 英美烟草公司的五年复合年增长率仅为2.18%，显示基础有机增长缓慢[5]

股价表现 - ARMOUR Residential REIT (NYSE:ARR) 在过去的十年中股价表现不佳[1] 股息率 - 尽管如此，目前股价拥有近15%的股息率[2] 投资吸引力 - ARMOUR主要吸引投资者的是其股息收入，但过去十年的结果令人失望[3] 股息年度调整 - 股息年度调整从2014年的每股24美元下降到2023年的每股5美元[4]

ARMOUR公司管理层晋升 - Sergey Losyev和Desmond Macauley晋升为ARMOUR公司联合首席投资官[1] - Shane Rand晋升为ARMOUR公司高级投资组合经理，Michael Schweizer晋升为投资组合经理[4]

ARMOUR公司管理变动 - ARMOUR公司宣布Jeffrey J. Zimmer将退休，并担任公司董事会的特别顾问[1] - Daniel C. Staton表示感谢Jeff在公司创立和发展过程中的领导作用[2] - Jeff表示对与Scott一起建立ARMOUR的职业生涯感到自豪，并对Scott的领导能力表示信任[3]

公司概况 - ARMOUR Residential REIT, Inc. 是一家由 ACM 管理的马里兰公司，致力于通过投资和风险管理支持广泛和多样化的美国人的住房所有权[117] 投资领域 - ARMOUR 在 Agency Securities 领域投资，主要投资于由美国政府支持的机构，如房利美、房地美或政府机构发行或担保的固定利率贷款[117] 财务表现 - ARMOUR 在 2023 年实现净利息收入 27,109 千美元，总其他损失为 -51,481 千美元，综合亏损为 -56,396 千美元[126] - 2023年12月31日，公司的利息收入为552,903美元，利息支出为525,794美元，净利息收入为27,109美元[127] - 2023年12月31日，公司的利息收入占利息收入资产平均余额的4.78%[127] - 2022年12月31日，公司的净利息收入为107,664美元，净利息差额为0.91%[128] - 2021年12月31日，公司的净利息收入为80,478美元，净利息差额为1.59%[129] - 2023年，公司实现了其他收入损失51,481美元，主要来源于可供出售的Agency证券的损失[129] - 2023年，公司实现了衍生品净收益51,748美元[129] 资产组合 - 公司投资组合主要包括由固定利率住房贷款支持的Agency证券[146] - 公司通常以溢价购买Agency证券，溢价支付的金额随着基础抵押贷款的偿还或提前偿还而支出[146] - 公司的净利息收入主要取决于资产收益率与持有这些资产的融资成本之间的差异[146] 利率风险管理 - 公司对TBA Agency证券进行估值，基于类似于估值Agency证券的方法[147] - 公司通过回购协议融资大部分MBS，12月31日的平均抵押率为2.74%[150] - 公司使用各种合同管理利率风险，目的是固定部分借款成本并在一定程度上对冲账面价值的变化[150] 资本结构 - 截至2023年12月31日，ARMOUR公司的债务与股东权益比率为7.59:1，包括TBA Agency证券后的杠杆比率为7.83:1[157] 流动性管理 - ARMOUR公司的流动性截至2023年12月31日总计为657,001美元，包括221,888美元的现金及等价物和435,113美元的未负债的Agency证券和美国政府证券[155] 风险管理 - 我们的主要市场风险是利率风险，利率的变化会影响我们的净利息收入[170] - 我们的证券投资可能受到抵押贷款市场的弱点影响，可能会对我们的账面价值产生负面影响[175] - 我们的MBS预付款风险可能会导致利息收入的波动[176] - 我们在有限的情况下暴露于机构证券组合的信用风险[177] 股东回报 - ARMOUR公司在2023年向股东支付的总股息为228,206千美元，2022年为154,406千美元，2021年为108,103千美元[251]

ARMOUR Residential REIT, Inc.任命新首席财务官 - ARMOUR Residential REIT, Inc.宣布任命Gordon Harper为首席财务官和秘书[1] - Harper在公司和其外部管理者ARMOUR Capital Management LP担任副总裁和财务总监[2] 公司财务报表提交计划 - 公司正努力在2023年12月31日结束的财政年度之前提交其10-K表格[3] 投资方向 - ARMOUR主要投资于由美国政府支持企业发行或担保的固定利率住宅抵押贷款支持证券[4]

In the latest market close, Armour Residential REIT (ARR) reached $19.36, with a +0.21% movement compared to the previous day. The stock lagged the S&P 500's daily gain of 1.03%. On the other hand, the Dow registered a gain of 0.34%, and the technology-centric Nasdaq increased by 1.51%.The the stock of real estate investment trust has risen by 4.49% in the past month, lagging the Finance sector's gain of 4.69% and overreaching the S&P 500's gain of 3.21%.Market participants will be closely following the fin ...

股价表现 - Armour Residential REIT (ARR)最近收盘价为$19.73，较前一个交易日下跌0.35%[1] - ARR股价在过去一个月上涨了1.18%，但落后于金融行业的3.96%和标普500指数的5.2%[2] 财报预测 - 投资者应密切关注Armour Residential REIT即将发布的财报，预计每股收益为$0.90，较去年同期下降33.33%；预计营收为$38.2百万美元，较去年同期增长131.37%[3] 分析师观点 - 分析师对Armour Residential REIT的最新预测变化值得投资者关注，这些变化反映了短期业务趋势的演变[4]

公司核心财务数据更新 - 截至2024年2月29日，公司估计其每股普通股账面价值在20.96美元至21.06美元之间 [1] 公司业务与架构 - ARMOUR Residential REIT主要投资于由美国政府赞助企业发行或担保、或由吉利美担保的固定利率、可调利率及混合可调利率住宅抵押贷款支持证券 [2] - 公司由在SEC注册的投资顾问ARMOUR Capital Management LP进行外部管理和提供咨询 [2] 公司信息获取渠道 - 投资者可在美国证券交易委员会网站或公司官网获取更多信息 [4] - 公司地址位于佛罗里达州维罗海滩，投资者关系部可接收问询 [4] 投资者与媒体联系信息 - 投资者联系邮箱为Investors@armourreit.com，联系人为Jeffrey J. Zimmer与Scott J. Ulm，电话为(772) 617-4340 [5] - 媒体联系人为Meaghan Repko、Mahmoud Siddig和Tim Ragones，机构为Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher，电话为(212) 355-4449 [5]