文章核心观点 - 文章介绍了Arcos Dorados、The Wendy's Company、Shake Shack Inc.和The Cheesecake Factory Incorporated四家公司2024年第二季度财报情况及运营亮点等内容 [1][7][8][9] Arcos Dorados Holdings Inc.（ARCO） 财报表现 - 2024年第二季度收益符合Zacks共识预期，营收超预期且连续四个季度营收超预期，8月15日股价下跌4.7% [1] - 调整后每股收益13美分，同比持平；季度营收11.109亿美元，超预期的10.56亿美元，同比增长6.8% [2] 运营亮点 - 第二季度营业收入7420万美元，上年同期为7490万美元 [3] - 食品和纸张成本3.729亿美元，上年同期为3.517亿美元；一般及行政费用7300万美元，上年同期为6950万美元 [3] - 调整后EBITDA达1.188亿美元，上年同期为1.101亿美元 [3] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物总计1.042亿美元，2023年12月31日为1.967亿美元 [4] - 截至2024年6月30日，总金融债务为7.246亿美元，2023年12月31日为7.298亿美元 [4] 门店发展 - 2024年上半年推出37家未来体验（EOTF）餐厅，其中34家为独立门店；在最大市场巴西推出21家EOTF餐厅，包括20家新独立门店 [5] Zacks评级 - 目前Zacks评级为4（卖出） [6] The Wendy's Company（WEN） 财报表现 - 2024财年第二季度财报不佳，收益和营收未达Zacks共识预期，营收同比上升，利润同比下降 [7] 运营亮点 - 同店销售稳健、美国早餐销售和数字销售势头强劲推动公司业绩，公司注重行业领先的质量、创新和价值，以客户为先推动餐厅经济模式 [7] Shake Shack Inc.（SHAK） 财报表现 - 2024财年第二季度财报表现不错，收益符合Zacks共识预期，营收超预期，利润和营收同比均上升 [8] 运营亮点 - 本季度受益于产品创新、战略菜单定价、技术实施和促销活动 [8] - 未来致力于通过使用得来速和第三方配送实现各地区和业态的效率提升，计划2024年降低建造成本10%，2025年进一步降低成本，以探索新房地产选项并保持回报，实现强劲的单店经济和提高ROI [8] The Cheesecake Factory Incorporated（CAKE） 财报表现 - 2024财年第二季度财报显示，收益超Zacks共识预期，营收未达预期，利润和营收较上年同期均上升 [9] 运营亮点 - 本季度受益于新店强劲的需求和销售表现，食品效率、劳动生产率、加班和工资管理的改善提高了餐厅层面的盈利能力，公司强调加强运营服务以推动长期增长 [9]

文章核心观点 - 今日三只股票被加入Zacks排名5（强烈卖出）名单 [1] 相关公司情况 - 麦当劳餐厅加盟商Arcos Dorados Holdings Inc.（ARCO）近60天当前年度收益的Zacks共识预测下调13.5% [1] - 销售手术设备的医疗技术公司CONMED Corporation（CNMD）近60天当前年度收益的Zacks共识预测下调7.2% [1] - 医疗保健解决方案提供商CVS Health Corporation（CVS）近60天当前年度收益的Zacks共识预测下调6.4% [1]

文章核心观点 - Arcos Dorados是拉丁美洲最大的独立麦当劳特许经营商,在该地区快餐行业占据主导地位,具有较强的护城河 [6] - 拉丁美洲经济正在快速增长,中产阶级不断扩大,为公司提供了良好的发展机遇 [7] - 公司数字渠道收入占比较高,毛利率较高,是公司业绩增长的重要驱动因素 [13] 公司表现总结 - 公司营收同比增长6.7%,超过行业平均水平,主要得益于阿根廷市场的强劲表现 [12] - 公司系统性同店销售增长40.8%,剔除阿根廷因素后增长10.2%,高于通胀水平2.4倍 [13] - 公司EBITDA利润率有所扩大,但净利润同比下降,每股收益持平 [14] - 公司现金流充足,维持了良好的资产负债表状况 [14] 估值与行业对比 - 公司估值水平相对麦当劳更具吸引力,市盈率仅为后者的一半,但分红增长前景更为不确定 [15] - 公司长期分红增长有望超过麦当劳,为投资者带来额外收益 [15] 技术面分析 - 公司股价呈现上升趋势,但面临150日均线附近的阻力位,若未能突破可能会回调至9美元或7.5美元附近支撑位 [16] - 若能突破阻力位,有望在2025年初创出新高 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA与收入增长基本持平,保持相对稳定的利润率 [26] - 第二季度EBITDA为历史同期第二高,预计全年EBITDA将创历史新高 [32] - 第二季度营业收入同比增长6.8%,创历史同期最高 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巴西同店销售增长10.2%,是通胀的2.6倍,销量和客单价贡献相当 [16] - 北拉美(NOLAD)同店销售增长是该地区通胀的2.5倍,主要来自客流量增长 [18] - 南拉美(SLAD)同店销售增长是该地区通胀的2倍,客流量贡献近一半 [20] - 阿根廷市场消费环境仍然很有挑战,但公司通过提供最佳价值主张来保持市场份额 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西数字渠道销售占比达67%,其中识别销售占28% [16] - 北拉美数字渠道销售增长超60%,占比大幅提升 [18] - 南拉美数字渠道销售增长超30%(不含阿根廷) [20] - 公司在主要市场如巴西、智利、哥伦比亚等均实现了市场份额的显著提升 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司"3D"战略(数字化、外卖、自驾)已成为拉美快餐行业的新标准 [11][12] - 公司持续扩张门店网络,上半年新开37家EOTF门店,其中34家独立门店 [13] - 新门店首年投资回报率保持强劲,将支持未来多年的门店扩张 [13] - 公司在主要市场的市场份额均有所提升,领先竞争对手 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和消费环境的挑战,但公司业绩表现仍保持强劲 [8][9] - 公司有信心通过执行"3D"战略,持续提供最佳客户体验,实现可持续增长 [42][43] - 公司看好拉美地区快餐行业和麦当劳品牌的巨大增长潜力 [41] 其他重要信息 - 麦当劳已向公司发出续签20年特许经营协议的通知,双方正在就此进行谈判 [39][40][41] - 公司致力于通过"未来食谱"ESG计划为所在社区创造积极影响 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alejandro Fuchs 提问** 除去巴西劳工风险准备金的积极影响,公司利润率出现下降,主要来自哪些方面的压力 [53] **Mariano Tannenbaum 回答** 主要来自于外卖业务占比提升、公用事业成本上涨以及信息技术投入增加等因素 [54][55][56][57] 问题2 **Thiago Bortoluci 提问** 公司是否有信心未来几年能够保持同店销售增速超过通胀 [64] **Luis Raganato 回答** 公司有信心未来几年能够保持同店销售增速超过通胀,主要依靠"3D"战略的持续执行、产品类别创新以及运营改善 [66][67] 问题3 **Bob Ford 提问** 公司自有外卖解决方案的初期费用压力以及长期影响如何 [92] **Luis Raganato 回答** 自有外卖系统成本略有压力,但长期来看可以提供更低成本和更优质服务,目前规模还较小但正在探索可扩展的物流模式 [93]

业绩总结 - 2024年第二季度总收入为11亿美元，系统范围内可比销售增长40.8%[10] - 2024年第二季度净收入为2660万美元，每股收益为0.13美元[10] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1.188亿美元，EBITDA利润率为10.7%[10] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为历史第二高，尽管面临宏观经济和运营压力[8] 用户数据 - 巴西地区系统范围内可比销售增长为10.2%，数字渠道销售占总销售的近70%[13] - 2024年第二季度的数字销售渗透率为24%，识别销售渗透率为57%[25] - 数字销售同比增长24%，外送销售也增长24%[7] 未来展望 - 2024年上半年共开设37家EOTF（Experience of the Future）餐厅，其中巴西开设21家[9] - 麦当劳已于2024年8月1日向Arcos Dorados发出续约通知，提出新的20年主特许经营协议[38] 财务数据 - 2024年第二季度资本支出为8770万美元，分红支付为1260万美元[36]

收入和利润（同比环比） - 2024年上半年总收入为21.92257亿美元，同比增长7.9%[7] - 2024年上半年公司自营餐厅销售额为20.92131亿美元，同比增长7.8%[7] - 2024年上半年净收入为5556.7万美元，同比下降16.0%[7] - 2024年上半年归属于Arcos Dorados Holdings Inc的净收入为5514.1万美元，同比下降16.2%[7] - 2024年上半年归属于公司的净利润为5514.1万美元，较2023年同期的6577.5万美元下降16.2%[13] - 2024年上半年归属于Arcos Dorados Holdings Inc.普通股股东的净收入为5514.1万美元，较2023年同期的6577.5万美元下降16.2%[116] - 2024年上半年基本每股收益为0.26美元，低于2023年同期的0.31美元[6] - 2024年上半年，归属于公司的基本和稀释每股收益均为0.26美元，低于2023年同期的0.31美元[116] 成本和费用（同比环比） - 2024年上半年食品及包装成本为7.33913亿美元，占自营餐厅销售额的35.1%[7] - 2024年上半年运营收入为1.4177亿美元，与2023年同期的1.41177亿美元基本持平[7] - 2024年上半年所得税费用为3710.6万美元，有效税率约为40.0%[7] - 2024年上半年支付的所得税为6474.5万美元，较2023年同期的3311.3万美元增长95.5%[13] - 2024年上半年支付的利息为2688.1万美元，较2023年同期的2364.7万美元增长13.7%[13] - 2024年上半年，通过Axionlog业务产生的分销费用和供应商采购总额为1.68216亿美元，较2023年同期的1.52063亿美元增长10.6%[121] 各地区表现 - 截至2024年6月30日六个月，公司总收入为21.92257亿美元，其中巴西市场8.90927亿美元，NOLAD市场6.12926亿美元，SLAD市场6.88404亿美元[93] - 截至2024年6月30日六个月，公司调整后EBITDA为2.27717亿美元，其中巴西市场1.61614亿美元，NOLAD市场5476.3万美元，SLAD市场5531.2万美元[94] - 截至2024年6月30日六个月，公司物业和设备支出为1.48927亿美元，其中巴西市场4682.7万美元，NOLAD市场4132.7万美元，SLAD市场6076.9万美元[101] 现金流和资本支出 - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为6370.7万美元，较2023年同期的8425.6万美元下降24.4%[13] - 2024年上半年资本性支出（物业和设备）为1.48927亿美元，较2023年同期的1.23146亿美元增长20.9%[13] - 2024年上半年现金及现金等价物减少9244.5万美元，期末余额为1.04216亿美元[13] 现金、资产和债务状况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1.04216亿美元，较2023年底的1.96661亿美元下降47.0%[12] - 截至2024年6月30日，总资产为28.96023亿美元，较2023年底的30.19238亿美元下降4.1%[12] - 截至2024年6月30日，公司短期债务总额为3862.3万美元，较2023年末的2953.3万美元增长，主要由智利和乌拉圭的短期银行贷款构成[43][44] - 截至2024年6月30日，公司长期债务总额为7.158亿美元，主要包括2029年票据（本金3.342亿美元，利率6.125%）和2027年票据（本金3.79265亿美元，利率5.875%）[52][53] - 截至2024年6月30日，公司净债务（含应付利息）与EBITDA的比率为1.18倍，符合J.P. Morgan信贷协议中低于3.00倍的要求[48] - 截至2024年6月30日，公司在阿根廷和委内瑞拉的非货币性资产净额分别为1.762亿美元和1880万美元，主要为固定资产[35] - 截至2024年6月30日，公司应付账款中可用于供应商融资服务的金额为1855.8万美元，较2023年12月31日的1365万美元有所增加[38] 债务和信贷详情 - 公司短期银行贷款详情：智利Banco Itaú Chile贷款1840万美元（利率8.28%），Banco de Chile贷款918.1万美元（利率8.88%）；乌拉圭Banco Itaú Uruguay S.A.贷款800万美元（利率5.74%），Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Uruguay S.A.贷款200万美元（利率5.55%）[45] - 公司于2024年2月与J.P. Morgan续签了2500万美元的循环信贷额度，于2024年4月与Itaú Unibanco S.A.新签署了2500万美元的循环信贷额度[46] - 在截至2024年6月30日的六个月内，2029年票据的利息支出为1023.5万美元，2027年票据的利息支出为1114.1万美元[54] 衍生金融工具 - 截至2024年6月30日，公司指定为套期工具的衍生品资产总额为5.6564亿美元，较2023年12月31日的4.0745亿美元增长38.8%[58] - 截至2024年6月30日，公司未指定为套期工具的衍生品负债总额为1.7071亿美元，较2023年12月31日的1.9914亿美元减少14.3%[58] - 公司现金流量套期名义金额：远期合约4177.5万美元，价差+付息互换2.4亿美元，ESG本金互换5亿美元，交叉货币利率互换8亿美元[61] - 2024年上半年，现金流量套期在累计其他综合收益(OCI)中确认的税前收益总额为2277.5万美元，而2023年同期为损失2009.6万美元[63] - 2024年上半年，从累计OCI重分类至损益的税前损失总额为1897.5万美元，而2023年同期为收益1491.4万美元[63] - 2024年上半年，交叉货币利率互换与ESG互换相关的净收益为1732.3万美元，主要来自外币汇兑结果1839.3万美元[66] - 公司未指定为套期工具的衍生品名义金额：远期合约1800万美元，价差+付息互换5亿美元，价差互换3亿美元，付息互换3亿美元[68] 股权激励和薪酬 - 2024年上半年，公司确认与幻影RSU奖励相关的薪酬福利为241美元收益，而2023年同期为552.7万美元费用[75] - 截至2024年6月30日，幻影RSU计划未归属单位总数为2,183,364个，总公允价值为1965万美元，已计提负债792.7万美元[77] 特许经营协议和增长计划 - 公司特许经营协议要求支付月特许权使用费，起始费率约为餐厅总销售额的5%，后续可能增至6%和7%[81] - 公司与麦当劳达成新增长投资计划，2022至2024年资本支出约6.5亿美元，计划新开至少200家餐厅并改造至少400家餐厅[82] - 2022、2023及2024年预期有效特许权费率分别为销售额的5.6%、6.0%和约6.3%[82] 股东回报 - 2024年上半年向股东支付的现金股息为2527.8万美元，合每股0.24美元[13][16] - 2023年上半年向股东支付的现金股息为2106.3万美元，合每股0.19美元[13][19] - 公司于2024年3月批准现金股息分配，每股0.24美元分四期支付，截至2024年6月30日已支付2527.8万美元[107] 其他综合收益/损失 - 2024年上半年其他综合损失为5051.6万美元[16] - 2023年上半年其他综合收益为5423.1万美元[19] - 截至2024年6月30日，累计其他综合损失总额为6.13597亿美元，较2023年12月31日的5.63081亿美元增加了5049.6万美元[111] - 2024年上半年，外币折算调整产生其他综合损失5504.9万美元[111] 或有事项和法律风险 - 截至2024年6月30日，或有事项拨备为3350.6万美元，其中巴西税务纠纷2484.4万美元，巴西劳工纠纷1075.1万美元[88] - 公司面临税务等法律解释相关事项，可能损失范围在4.71亿至5.13亿美元之间[88] 担保和承诺 - 公司为麦当劳提供总额8000万美元的备用信用证作为担保，截至财报日未有提取[85] 财务比率 - 截至2024年6月30日六个月，公司固定费用覆盖率为2.25，杠杆率为3.17[84] 公允价值计量 - 截至2024年6月30日，公司按公允价值计量的资产总额为1.38432亿美元，较2023年12月31日的2.10437亿美元大幅下降34.2%[132] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为3724.2万美元，较2023年12月31日的1.13726亿美元下降67.3%[132] - 截至2024年6月30日，衍生金融资产为6605万美元，较2023年12月31日的4660.5万美元增长41.7%[132] - 截至2024年6月30日，衍生金融负债为1863.1万美元，较2023年12月31日的2429.4万美元下降23.3%[132] - 截至2024年6月30日，可供出售证券的未实现损失为321万美元，其摊余成本为854.5万美元，公允价值为514万美元[112] - 截至2024年6月30日，公司短期和长期债务的公允价值估计为707,544美元[133] - 截至2024年6月30日，公司短期和长期债务的账面金额为762,476美元[133] - 债务公允价值与账面金额的差额约为54,932美元[133] - 债务公允价值较账面金额低约7.2%[133] - 债务公允价值估值采用类似第二层级的定价模型或贴现现金流分析[133] - 应收票据的账面金额接近其公允价值[133] - 截至2024年6月30日，非金融资产或负债无需进行重大的公允价值调整或计量[134]

Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) is scheduled to report second-quarter 2024 results on Aug 14.Q2 EstimatesThe Zacks Consensus Estimate for earnings is pegged at 13 cents per share, down 7.1% year over year. In the past 30 days, earnings estimates for the quarter have witnessed downward revisions of 38.1%. The consensus mark for revenues is pegged at $1.05 billion, up 1.6% year over year.Factors to NoteArcos Dorados’ second-quarter 2024 top line is likely to have been aided by robust comparable sales, expa ...

Here are three stocks added to the Zacks Rank #5 (Strong Sell) List today:Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) is a franchisee of McDonald’s restaurants. The Zacks Consensus Estimate for its current year earnings has been 2.3% downward over the last 60 days.Herc Holdings Inc. (HRI) is an equipment rental supplier. The Zacks Consensus Estimate for its current year earnings has been revised 3.4% downward over the last 60 days.Nissan Motor Co., Ltd. (NSANY) is an automobile manufacturing giant. The Zacks Consens ...

文章核心观点 - 3家公司被列入Zacks Rank 5(强烈卖出)名单 [1][2][3] - 这3家公司分别是BRP、Core & Main和Arcos Dorados,它们的当前年度盈利预测在过去60天内分别下调了21.2%、10.4%和7.4% [1][2][3] 公司概况 BRP - BRP设计、开发、制造和分销休闲车辆 [1] Core & Main - Core & Main是一家专门分销水、污水、雨水排放和消防产品及相关服务的专业分销商,面向市政、私人水务公司和专业承包商等客户 [2] Arcos Dorados - Arcos Dorados是麦当劳的特许经营商,业务分布在巴西、拉丁美洲北部和南部以及加勒比地区 [3]

Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) reported first-quarter 2024 results, with revenues beating the Zacks Consensus Estimate. The top line increased year-over-year, while the bottom line fell from the prior-year quarter’s figure.During the quarter, the company stated benefits from the integration of the business model with the Three-D's strategy (Digital, Delivery, and Drive-thru). Also, the emphasis on pricing, product assortment and guest traffic management resulted in comparable sales growth exceeding infl ...