文章核心观点 - 2025年市场将出现反转，2024年表现强劲的大盘成长股估值过高需回调，使其估值倍数接近历史中值，而小盘股情况未提及完整 [1] 分析师信息 - 分析师Gary Alexander有在华尔街研究科技公司、硅谷工作及为多家种子轮初创公司担任外部顾问的经验，自2017年起为Seeking Alpha的定期撰稿人，其言论被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

文章核心观点 介绍多家公司过去60天内Zacks一致预期的当年或下一年盈利增长情况，以及新增至Zacks排名第一（强力买入）列表的股票 [1][2][3][5] 各公司盈利增长情况 - Appian Corporation（APPN）软件公司过去60天内Zacks一致预期的当年盈利增长33.3% [1] - CoreCard Corporation（CCRD）技术解决方案和处理服务公司过去60天内Zacks一致预期的当年盈利增长7% [1] - Entrada Therapeutics, Inc.（TRDA）临床阶段生物技术公司过去60天内Zacks一致预期的当年盈利增长64.7% [2] - USANA Health Sciences, Inc.（USNA）营养、个人护理和护肤品公司过去60天内Zacks一致预期的下一年盈利增长12.8% [3] - NRx Pharmaceuticals, Inc.（NRXP）临床阶段生物技术公司过去60天内Zacks一致预期的当年盈利增长46.2% [5] 新增至Zacks排名第一（强力买入）列表的股票 - USANA Health Sciences, Inc.（USNA） [3]

文章核心观点 Appian在Everest Group的《2024流程编排产品PEAK Matrix®评估》研究中排名第一被评为“领导者”，因其有强大愿景、对生成式AI功能的投资及在实施和支持方面表现出色，公司旨在通过统一低代码平台提供全面流程自动化和编排 [1] 分组1：Appian公司介绍 - Appian是一家编排业务流程的软件公司，其平台能让领导者设计、自动化和优化端到端关键流程，顶尖企业信赖其推动变革性流程变革 [5] 分组2：研究报告相关 - 研究报告分析24家技术提供商的关键功能，包括流程设计与执行、业务规则与决策管理、低代码/无代码用户界面开发、监控与分析系统互操作性 [1] - Appian被评为“领导者”，代表其有强大愿景，能通过可视化低代码/无代码用户界面实现端到端流程设计和管理 [1] - Appian是唯一在“实施和支持”类别获得最高分的提供商，体现其强大的客户成功服务和深厚的流程能力 [1] 分组3：各方评价 - Everest Group表示Appian旨在通过统一低代码平台提供全面流程自动化和编排，其对生成式AI、AI能力和Process HQ的持续投资体现创新承诺 [2] - Everest Group副总裁称Appian现代的流程编排方法、与自动化、生成式AI和流程智能的原生集成以及对数据安全和隐私的关注是其排名领先的关键因素 [3] - Appian产品战略高级副总裁表示Appian简化业务流程解决客户流程自动化挑战，其平台包含强大AI、流程编排、自动化和智能助力企业推动创新和优化流程，企业数据结构还能帮助受监管行业企业改善客户体验并保持合规 [4] 分组4：Everest Group介绍 - Everest Group是全球领先研究公司，帮助企业领导者做出可靠决策，其PEAK Matrix®评估为企业提供分析和见解以做出关键决策，服务、产品和解决方案提供商也用其评估和校准自身产品 [7]

文章核心观点 - Appian在2024年流程编排产品PEAK Matrix®评估报告中排名第一，获领导者排名，其现代流程编排方法及多方面优势助其取得该地位 [1][2][3] 分组1：Appian在报告中的表现 - Appian在2024年流程编排产品PEAK Matrix®评估报告中排名第一 [1] - Appian在报告中获领导者排名，有通过低代码/无代码可视化界面实现端到端流程设计和管理的强大愿景 [2] - Appian是唯一在“实施与支持”方面获最高分的供应商，体现其强大的客户成功服务和深厚的流程专业知识 [2] 分组2：Appian的优势及特点 - 公司通过统一的低代码平台提供全面的流程自动化和编排服务，持续投资于生成式AI、AI技能和流程总部，体现创新承诺 [3] - 公司现代的流程编排方法、与自动化、生成式AI和流程智能的原生集成以及对数据安全和隐私的关注是其排名靠前的关键因素 [3] - Appian平台包含强大的AI、流程编排、自动化和智能功能，助公司推动创新和优化运营，企业数据结构使受监管行业的组织在合规的同时提升客户体验 [4] 分组3：公司简介 - Appian是一家编排业务流程的软件公司，其平台使领导者能够从头到尾设计、自动化和优化重要流程，受顶级组织信任推动变革性流程变革 [5] 分组4：关于评估机构 - 埃弗斯特集团是一家领先的全球研究公司，其PEAK Matrix®评估为企业提供分析和见解，帮助其做出关键选择决策，服务、产品和解决方案提供商也用其评估自身产品 [8]

文章核心观点 Appian发布最新平台版本，引入企业AI驱动的流程自动化，推出Appian Autoscale和增强的AI洞察功能，提升运营效率、可扩展性和流程性能，同时还有多项生成式AI增强功能 [1] 分组1：Appian Autoscale功能介绍 - Appian Autoscale使客户每小时可扩展处理600万个流程，是之前基准的10倍 [1][2] - 可让组织扩展高容量、直通式流程，用户能轻松扩展新老流程并监控性能，详细的流程历史有助于快速识别和解决问题 [3] 分组2：客户案例 - 澳大利亚领先的贷款抵押保险提供商Helia使用Appian平台自动化流程，将理赔处理时间从两天缩短至10分钟以内，在测试Appian Autoscale时实现了应用程序扩展和性能目标 [4] 分组3：生成式AI增强功能 - 多个AI功能达到FedRAMP Moderate合规，使更多政府机构能放心自动化复杂流程 [5] - AI Skills简化数据提取，自动检测和合并多页表格，完成对账后未来表格提取自动进行 [6] - AI Copilot for data fabric全面发布，响应时间最快提升40%，提供实时进度更新，支持250种记录类型，数据结构支持更精确过滤和同步失败后自动恢复 [7] - Process insights AI包含AI Copilot，可更快创建特定业务的关键绩效指标和洞察摘要，提供实用的AI价值 [8] 分组4：公司观点 - 公司CTO和创始人表示，随着组织发展，需快速扩展运营并将想法转化为可执行策略，Appian Autoscale和AI能力可帮助企业构建有弹性和适应性的流程，实现人机无缝协作以获取最大回报 [9] 分组5：公司介绍 - Appian是一家编排业务流程的软件公司，其平台可帮助领导者从头到尾设计、自动化和优化重要流程，受顶级组织信赖 [11]

文章核心观点 - Appian股价近期呈熊市趋势，过去一周下跌9.3%，但上一交易日形成的锤子线图表形态暗示股价可能很快反转，且华尔街分析师对该公司未来盈利的乐观态度也增强了股价反转的可能性 [1] 分组1：锤子线图表形态介绍 - 锤子线是烛台图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小烛身，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍时蜡烛形似“锤子” [2] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘兴趣，推动股价收盘接近或略高于开盘价，此形态出现在下跌趋势底部时表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止股价进一步下跌暗示潜在的趋势反转 [2] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但它有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [2] 分组2：Appian股价趋势反转的原因 - Appian近期盈利预测修正呈上升趋势，这是基本面的看涨指标，因为实证研究表明盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关 [3] - 过去30天，当前年度的共识每股收益估计提高了17.6%，意味着覆盖Appian的卖方分析师大多认为该公司将报告比此前预测更好的收益 [3] - Appian目前的Zacks排名为2（买入），处于根据盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场，Zacks排名2更明确地表明Appian股价有潜在的趋势反转 [3]

文章核心观点 - Appian被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 评级优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级做决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [9][10] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 追踪盈利预期修正趋势做投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [6] Appian盈利预期情况 - 该业务流程管理软件提供商预计在2024年12月结束的财年每股亏损0.49美元，同比变化39.5% [8] - 过去三个月，Appian的Zacks共识预期提高了3.1% [8] 评级影响 - Appian评级上调反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - 盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] - Appian升至Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

Appian just posted one of its best quarters as a public company.Appian (APPN -1.23%) has had a roller-coaster ride as a publicly traded company. After soaring in the early stages of the pandemic on high hopes for its low-code technology, the stock fell sharply in 2021. It has stayed down since then as software stocks have been generally under pressure following a "tech recession" in 2022, and slow growth since then.During that time, Appian has evolved into an artificial intelligence (AI)-based process autom ...

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于大盘 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收1.5405亿美元，同比增长12.4%，超Zacks共识预期2.07% [1] - 同期每股收益0.15美元，去年同期为 - 0.20美元，超共识预期266.67% [1] 关键指标情况 - 订阅业务毛利率88.6%，低于两位分析师平均预估的89.1% [3] - 专业服务毛利率25.6%，低于两位分析师平均预估的28.7% [3] - 专业服务营收3093万美元，低于两位分析师平均预估的3283万美元，同比下降7.1% [3] - 订阅业务营收1.2312亿美元，高于两位分析师平均预估的1.1806亿美元，同比增长18.6% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为25.3%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的3.2% [4] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度云订阅收入同比增长22%至9410万美元[5]。 - 订阅收入增长19%至1.231亿美元[5]。 - 总收入增长12%至1.541亿美元[5]。 - 截至2024年9月30日云订阅收入留存率为117% 调整后EBITDA为正1080万美元[5]。 - 非GAAP毛利率为77% 较去年同期和上季度的75%有所增长[19]。 - 订阅非GAAP毛利率为89% 与去年同期和上季度持平[19]。 - 专业服务非GAAP毛利率为30% 与去年同期和上季度持平[19]。 - 总非GAAP费用从去年同期的1.105亿美元略有下降至1.102亿美元[20]。 - 调整后EBITDA为正1080万美元 远高于第三季度盈亏平衡至正300万美元的指引 较去年同期调整后EBITDA亏损530万美元有显著改善[20]。 - 非GAAP净收入为1140万美元 即每股摊薄收益0.15美元 而2023年第三季度非GAAP净亏损为1460万美元 即每股摊薄亏损0.20美元[20]。 - 2024年第三季度有大约920万美元的外汇收益 而去年同期为430万美元的外汇损失[20]。 - 截至2024年9月30日 现金、现金等价物和投资为1.4亿美元[21]。 - 2024年第三季度运营活动使用现金820万美元 较去年同期使用6500万美元有显著改善[21]。 - 截至2024年第三季度 递延总收入为2.276亿美元 较去年同期增长15%[21]。 各条业务线数据和关键指标变化 - 云订阅业务：云订阅收入增长22% 云订阅总收入留存率为117% 云订阅毛续订率稳定在99% 较去年的97%有所上升且与上季度持平[16]。 - 专业服务业务：专业服务收入为3090万美元 同比下降7%[17]。 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务：国际业务占总收入的36% 较去年同期的35%有所增长[18]。 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上已转向更高效的成本结构 精简业务重点 专注于核心垂直领域和用例中的高价值实施 并重新组织部门以提高效率[5]。 - 在AI方面 将AI应用于流程中以创建更高级版本的智能体AI 本季度AI使用量有最高的季度环比增长[10][11]。 - 在市场竞争中 公司被分析师指定为许多市场的领导者 尽管只提供一种产品 且在不同机构的评价中在流程自动化、编排、挖掘、低代码等方面处于领先地位[6]。 - 公司的数据织物（data fabric）功能与竞争对手有很大区别 竞争对手的数据织物主要修复内部产品间的集成 而公司的数据织物可将整个企业的数据源视为本地数据源进行读写操作 性能经过优化 这是公司在竞争中的重要优势[51]。 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境方面 管理层认为目前的宏观环境不影响公司决策、预算设定和目标设定 公司有信心在当前环境下运营[47]。 - 联邦业务方面 联邦业务在2024年表现良好 是公司在全球范围内表现最好的业务板块 这得益于GAM套件的成功以及公司的发展势头[31]。 - 销售方面 随着新销售主管的加入 将把精力更多地转向更大的业务机会 更加关注现有客户群体并期望向他们销售更多产品 同时展现公司人性化、合作伙伴的一面以区别于大型官僚竞争对手[48]。 其他重要信息 - 人员变动方面 欢迎Mark Dorsey成为新的首席营收官 Boe Hartman和Michael Beckley当选为董事会成员 现任CFO Mark Matheos即将离职 前任CFO Mark Lynch将作为临时CFO[14][15]。 问答环节所有的提问和回答 问题：关于流程与智能体（process versus agents） 是流程与智能体对立 还是智能体是基于流程之上的用户界面和执行层 - 回答：智能体不只是手段更是目的 公司认为流程可使智能体更强大 是实现更好版本智能体的更好方式[30]。 问题：联邦业务本季度的成功是整体联邦业务的良好表现 还是只是几个项目的成功 - 回答：2024年联邦业务整体表现良好 是公司在全球表现最好的板块 这得益于GAM套件的成功和公司的发展势头[31]。 问题：本季度EBITDA表现出色的原因以及效率节省来自何处 - 回答：这是公司从效率角度进行的持续努力 本季度调整后EBITDA得益于营收增长 同时公司从过去18个月左右的整体效率姿态中获得了很多回报[33]。 问题：与竞争对手相比 在应对智能体AI市场方面的关键差异化是什么 - 回答：公司能更好地获取数据 可使用数据织物从企业任何地方快速获取信息 并且公司的功能与市场上所谓的数据织物有很大不同 此外公司认为智能体应在流程框架内运行 这样行动更可审计和明确 这对某些行业的客户更有吸引力[35]。 问题：关于定价 年初提高核心层级定价后的客户接受情况和对收入增长的影响 以及AI解决方案的消费定价情况 - 回答：公司采用按AI使用量定价 对于年初推出的三层定价系统中的高级层级 新客户对其兴趣浓厚 该层级功能和价格高于标准层级 新客户倾向于默认购买该层级 公司也在向现有客户提议升级到高级层级并已开始收到反馈[38]。 问题：云预订组合的良好表现是否是新趋势还是季度波动 - 回答：不应过度解读 公司多年来一直倾向于云业务 数据会有一些季度波动[40]。 问题：从流程角度出发 基于结果的定价是否会有所不同 - 回答：公司倾向于基于结果或使用量的定价 但目前需要明确的价值主张 目前价格不是基于使用量 只是有此意向[42]。 问题：本季度云业务表现强劲 是否感觉到市场在与客户互动方式以及客户对AI理解和选择供应商方面有变化 - 回答：客户对AI的理解更深入 更关注AI能产生实际影响的地方 公司强调将AI置于流程框架内 这是公司看到最大增长的地方[44]。 问题：对宏观环境中Q4预算冲销（Q4 budget flush）的看法 - 回答：公司没有关于Q4预算冲销的见解 目前宏观环境不影响公司决策[47]。 问题：销售和市场进入（go - to - market）方面的变化以及新销售主管的工作重点 - 回答：新销售主管将把精力更多地转向更大的业务机会 更加关注现有客户群体并期望向他们销售更多产品 同时展现公司人性化、合作伙伴的一面以区别于大型官僚竞争对手[48]。 问题：在数据织物（data fabric）的需求方面 与竞争对手的差异化以及早期客户连接更多数据源的倾向 - 回答：公司的数据织物与其他公司有很大区别 可将整个企业的数据源视为本地数据源进行读写操作 性能经过优化 竞争对手的数据织物主要修复内部产品间的集成 早期客户有连接更多数据源的倾向 因为使用多数据源的数据织物需要升级到高级层级 新客户广泛参与高级层级购买 现有客户也开始向高级层级迁移[51][53]。