股价表现 - 自2025年第二季度财报发布后 公司股价累计下跌13.8% 同期标普500指数上涨1.2% [1] - 过去一个月股价暴跌12.8% 同期标普500指数上升2.5% [1] 收入与盈利表现 - 第二季度净销售额1.131亿美元 较去年同期1.109亿美元增长1.9% 主要受益于锻制工程产品增长和有利汇率变动 [2] - 当季净亏损730万美元（每股0.36美元） 去年同期为净利润200万美元（每股0.10美元） 主要因680万美元重组费用影响 [2] - 调整后EBITDA为790万美元 同比下降21.2% 利润率从9.1%收缩至7.1% [3] - 年内累计调整后EBITDA达1680万美元 较去年同期1520万美元增长10.2% [3] 业务分部表现 - 锻铸工程产品收入7790万美元 同比增长2.9% 但锻制轧辊需求疲软压制利润率 [4] - 空气与液体处理(ALP)部门收入3520万美元 同比微降0.2% 因核能与军工市场需求强劲推动产品结构优化 盈利能力提升 [4] 成本与费用结构 - 产品销售成本增长4.9%至9190万美元 主因制造成本上升及生产速率下降导致吸收率减弱 [5] - 销售及行政费用下降4.3%至1290万美元 [5] - 利息支出下降6.4%至280万美元 反映循环信贷设施平均利率降低 [6] 财务流动性 - 截至6月末现金余额990万美元 修订后的循环信贷设施提供3420万美元可用流动性 有效期延至2030年 [6] 管理层评论 - 关税相关波动显著影响季度订单接收和生产 轧辊市场客户因美国关税不确定性暂停订单 [7] - 英国铸辊业务关闭后预计每年至少带来500万美元经营收益改善 [7][11] - ALP部门实现历史最高年内累计调整后EBITDA [8] - 汽车、建筑和核电等核心市场长期基本面保持支撑 [8] 重大业务调整 - 正式决定退出英国铸辊业务 预计2026年初停止运营 年度收入将减少2000-2500万美元 [12] - 部分生产转移至瑞典工厂 正评估英国设施出售或重新开发方案 [12] 业绩影响因素 - 关税不确定性导致客户延迟轧辊订单 迫使生产削减和工厂利用率下降 [9] - 产品结构变化中 锻制工程产品增长被轧辊出货疲软抵消 压缩整体利润率 [10] - ALP部门强劲盈利部分抵消上述不利因素 核能与军工需求构成关键支撑 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度调整后EBITDA为800万美元，受关税不确定性导致客户订单暂停影响[5] - 英国铸辊工厂关闭相关费用为680万美元，包括员工遣散费590万美元和加速折旧70万美元[21][24] - 2025年第二季度净销售额1.131亿美元，同比增长2%，主要得益于锻制工程产品销售额增长和有利的外汇折算[21] - 2025年第二季度净亏损730万美元，每股亏损0.36美元，包含英国工厂关闭相关费用影响每股0.34美元[24] - 2025年迄今调整后EBITDA为1680万美元，仍高于去年同期[22] 各条业务线数据和关键指标变化 锻制和铸制工程产品(FCEP)业务 - 2025年第二季度净销售额7790万美元，同比增长3%[7] - 2025年第二季度调整后EBITDA为680万美元，同比下降150万美元[7] - 美国锻造工厂利用率比2024年低10%，比2025年低14%，主要由于客户库存水平高导致锻制轧辊需求下降[8] - 锻制工程产品(FEP)需求因关税增加而受益，能够提高该产品线价格[8] 空气和液体系统业务 - 2025年第二季度调整后EBITDA为390万美元，同比增长15%，创该业务历史最高水平[6][16] - 2025年迄今调整后EBITDA为770万美元，同比增长36%[16] - 第二季度末订单积压比年初增长8%[14] - 核能市场热交换器订单已超过任何往年全年水平，预计今年出货量也将创纪录[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲扁平轧制市场需求疲软，许多美国客户因232条款关税不确定性推迟轧辊采购[9] - 从瑞典和斯洛文尼亚工厂进口到美国的基准关税从10%上升至15%[10] - 核能市场表现强劲，从传统核电站重启到小型模块化反应堆建设都带来需求增长[17] - 美国海军需求持续强劲，预计随着舰队扩张计划将继续增长[17] - 制药市场对定制空气处理产品需求旺盛[19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速调整业务组合，关闭英国亏损的铸辊工厂，预计完成后每年至少改善500万美元运营收入[6][21] - 将英国工厂产品重新分配到全球UES网络，确保客户供应[12] - 获得美国海军约200万美元新设备资金，用于布法罗制造基地[18] - 所有关税成本均转嫁给客户，在瑞典轧辊工厂预计2026年订单已满[12][19] - 信贷协议重组为1亿美元循环信贷额度和1350万美元定期贷款，增强流动性[25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期受关税不确定性影响，但长期基本面依然强劲，预计建筑支出、汽车生产和罐板需求未来五年将以中个位数增长[11] - 铜关税将影响热交换器产品，已通知客户将转嫁相关成本[19] - 美元走弱使美国向欧洲出货更具成本优势[32] - 随着关税政策明确，预计订单模式将恢复正常[12] - 任何导致美国制造业增加的因素长期都将增加公司产品需求[20] 其他重要信息 - 英国工厂关闭预计最早2025年第四季度完成，最迟2026年第一季度[40] - 英国工厂关闭将导致年收入减少约2000-2500万美元[44] - 公司拥有英国工厂资产，正在评估潜在买家，可能包括政府机构或私人投资者[42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 轧辊市场近期需求情况 - 下半年轧辊出货量将低于上半年，因工作日减少和整体需求下降[29] - 近期看到部分大客户订单活动略有增加[30] - 欧洲向美国和美国国内的订单活动放缓最明显[33] - 随着关税政策明确(确定为15%)，预计情况将恢复正常[32] 问题: 英国工厂关闭时间表和财务影响 - 最早2025年10-12月停止铸造作业，相关成本将停止[40] - 关闭后预计每年运营收入至少改善500万美元[21] - 关闭将导致年收入减少约2000-2500万美元[44] - 正在评估工厂资产处置方案，可能包括政府或私人买家[42]

净销售额表现 - 第二季度净销售额为1.131亿美元，同比增长1.9%（去年同期1.11亿美元）；上半年净销售额为2.174亿美元，同比下降1.7%（去年同期2.212亿美元）[2] - 2025年第二季度总净销售额为11.3104亿美元，同比增长1.9%（2024年同期为11.0988亿美元）[22] - 2025年上半年总净销售额为21.7369亿美元，同比下降1.6%（2024年同期为22.1203亿美元）[22] 运营利润（亏损）变化 - 第二季度运营亏损310万美元，包含680万美元英国业务退出成本（裁员、加速折旧等）[3] - 上半年运营利润80万美元，同比大幅下降84.3%（去年同期510万美元）[3] - 2025年第二季度运营亏损307.8万美元，同比恶化161%（2024年同期运营收入504.3万美元）[22] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA为800万美元，同比下降20.8%（去年同期减少210万美元）[4] - 上半年调整后EBITDA为1680万美元，同比增长10.5%（去年同期增加160万美元）[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为798.3万美元，同比下降21.2%（2024年同期为1012.9万美元）[24] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为7.06%，同比下降207个基点（2024年同期为9.13%）[24] - 2025年上半年调整后EBITDA为1677.5万美元，同比增长10.2%（2024年同期为1522.7万美元）[24] 净亏损情况 - 第二季度净亏损730万美元（每股亏损0.36美元），包含680万美元（每股0.34美元）英国退出成本[9] - 上半年净亏损620万美元（每股亏损0.31美元），去年同期净亏损70万美元（每股0.04美元）[9] 英国业务退出影响 - 2025年第二季度产生654万美元加速折旧费用，与退出英国业务相关[24][26] - 2025年第二季度确认609.6万美元遣散费及相关退出成本[24] - 英国业务退出后预计每年至少提升500万美元运营利润[5] 部门业务表现 - 锻造和铸造工程产品部门订单积压量同比下降9%（对比2025年3月31日）[5] - 锻压产品部门（FCEP）2025年第二季度调整后运营利润率为11.16%（2024年同期为12.96%）[25] 利息支出 - 利息支出保持稳定：第二季度280万美元，上半年560万美元[6] - 2025年第二季度利息支出为282.5万美元，同比下降6.4%（2024年同期为301.7万美元）[22]

收入和利润表现 - 第二季度净销售额从110.988百万美元增至113.104百万美元，增长1.9%[12] - 上半年净销售额从221.203百万美元降至217.369百万美元，下降1.7%[12] - 第二季度运营亏损3.078百万美元，相比去年同期运营收入5.043百万美元[12] - 第二季度净亏损673.5万美元，相比去年同期净利润255.2万美元[12] - 上半年净亏损482.9万美元，相比去年同期净利润34.6万美元[12] - 2025年第二季度净亏损733.5万美元，相比2024年同期净利润201.2万美元由盈转亏[18] - 2025年上半年净亏损619.3万美元，较2024年同期亏损70.5万美元扩大778%[18] - 2025年第二季度FCEP部门运营亏损396万美元，主要受英国业务退出相关重组费用675万美元影响[114][118] - 2025年第二季度ALP部门运营利润392万美元，同比下降21.1%[114] - 2025年上半年FCEP部门运营亏损58万美元，而2024年同期为盈利694万美元[115] - 公司2025年第二季度税前亏损613万美元，2024年同期为盈利342万美元[114] - 第二季度基本每股亏损0.36美元，去年同期为每股收益0.10美元[12] - 上半年净亏损归属于Ampco-Pittsburgh为6,193千美元，去年同期为705千美元[12] - 2025年第二季度净亏损733.5万美元，非控股权益贡献61.5万美元后合并净亏损672万美元[18] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动现金流净流出761.4万美元，较2024年同期78万美元流出扩大876%[21] - 2025年上半年投资活动现金流净流出301.4万美元，主要用于设备采购366.1万美元[21] - 2025年上半年融资活动现金流净流入437.4万美元，主要来自设备期限票据1350万美元和循环信贷1833.2万美元[21] - 2025年上半年利息支付450.8万美元，所得税支付76万美元[21] - 2025年上半年资本支出366.1万美元，同比减少33.6%[21] - 2025年上半年经营活动现金流净流出761.4万美元，同比扩大876%[21] - 2025年上半年通过设备期限票据融资1350万美元[21] - 期末现金及等价物994.5万美元，较期初减少548.2万美元[21] 资产和负债变化 - 公司总资产从2024年12月31日的530.896百万美元增长至2025年6月30日的537.153百万美元，增长1.2%[10] - 现金及现金等价物从154.27百万美元下降至99.45百万美元，降幅35.5%[10] - 应收账款从70.611百万美元增至84.339百万美元，增长19.5%[10] - 存货从116.761百万美元增至123.674百万美元，增长5.9%[10] - 累计其他综合亏损从66.836百万美元改善至57.319百万美元，减少14.2%[10] - 长期债务从116,394千美元微降至115,895千美元，减少0.4%[10] - 2025年6月30日现金及等价物994.5万美元，较期初1542.7万美元减少35.5%[21] - 总资产从2024年12月31日的530,896千美元增长至2025年6月30日的537,153千美元，增幅为1.2%[10] - 现金及现金等价物从15,427千美元下降至9,945千美元，降幅达35.5%[10] - 贸易应收账款从70,611千美元增至84,339千美元，增长19.5%[10] - 存货从116,761千美元上升至123,674千美元，增长5.9%[10] - 可识别资产总额2025年6月为53.715亿美元，较2024年底的53.09亿美元增长1.2%[119] 业务重组和退出成本 - 2025年第二季度确认重组相关费用675万美元，含员工遣散费585.4万美元和加速折旧65.4万美元[29] - 英国子公司UES-UK因能源成本高企和需求下降决定退出运营，影响168名员工[28] - 截至2025年6月30日，未清偿遣散费为5,922美元，其中5,074美元为流动负债（应付工资和员工福利），848美元为非流动负债（其他非流动负债）[32] - 2025年第二季度确认遣散费及退出成本675万美元，扣除非现金费用后预计现金支出598.6万美元[32] - 英国UES-UK资产加速折旧后净账面价值约1400万美元[36] 业务部门表现 - 2025年第二季度FCEP部门运营亏损396万美元，主要受英国业务退出相关重组费用675万美元影响[114][118] - 2025年第二季度ALP部门运营利润392万美元，同比下降21.1%[114] - 2025年上半年FCEP部门运营亏损58万美元，而2024年同期为盈利694万美元[115] 地区市场表现 - 美国市场2025年上半年净销售额1.216亿美元，较2024年同期的1.4268亿美元下降14.8%[119] - 海外市场2025年上半年净销售额9575万美元，较2024年同期的7852万美元增长22%[119] 融资和债务活动 - 总债务从2024年末的128,580美元增至2025年6月30日的134,612美元，其中循环信贷设施余额49,188美元[44] - 循环信贷设施平均利率2025年二季度为7.21%，较2024年同期的8.22%下降101个基点[47] - 循环信贷设施剩余可用额度为34,190美元，总授信额度为100,000美元[48] - 公司与STORE Capital签订售后回租协议，初始年基本租金为371.9万美元，年增长率上限为2.04%或CPI变化的1.25倍[55] - 公司通过设备融资协议获得最高2000万美元贷款额度，实际年利率介于8.40%-9.22%，截至2025年6月30日有效利率为8.66%[58][59] - 设备定期票据融资1.35亿美元，2025年6月30日利率为7.93%，当月有176.8万美元被归类为流动负债[61] - 工业收入债券(IRBs)总额为919.1万美元，其中711.6万美元应税债券2025年二季度平均利率4.42%，207.5万美元免税债券同期利率3.21%[62] - 循环信贷额度未偿还余额4918.8万美元，剩余可用额度3419万美元，平均利率7.15%-7.21%[47][48] - 公司与STORE Capital的售后回租融资协议初始期限为20年，可续期四次每次5年，若完全续期将于2062年8月到期[53] - 公司获得STORE Capital提供的250万美元租赁改良款项，年租金调整为371.9万美元以在20年租期内偿还该款项[54][55] - 售后回租融资有效利率在2025年6月30日止三个月和六个月均为8.26%，2024年同期为8.24%[56] - 设备融资额度最高2000万美元，期限84个月，利率区间8.40%-9.22%，2025年6月30日止期间有效利率为8.66%[57][58] - 设备定期票据融资1350万美元，月供16.1万美元，利率为SOFR加300-350基点，2025年6月30日利率为7.93%[60][61] - 工业收入债券(IRBs)余额包括711.6万美元应税债券（2027年到期）和207.5万美元免税债券（2029年到期）[62] 养老金和员工福利成本 - 2025年上半年养老金计划支出：美国确定受益计划168万美元，非合格计划38.4万美元，外国计划19.3万美元，其他退休后福利18.1万美元[63] - 美国确定受益养老金计划2025年上半年产生净收益107.2万美元，主要因计划资产预期回报564万美元超过利息成本447.2万美元[63] - 2025年上半年美国确定福利养老金计划缴费168万美元，较2024年同期的317万美元减少47%[63] - 2025年第二季度其他综合收益中未确认员工福利成本摊销净额为258万美元，2024年同期为174万美元[72] - 其他综合损失中员工福利成本摊销：三个月税后2.58亿美元，六个月税后3.23亿美元[72] 套期保值和衍生品活动 - 2025年第二季度其他综合收益520.6万美元，显著高于2024年同期损失52.6万美元[18] - 2025年第二季度现金流套期保值结算净损失为281万美元，2024年同期为278万美元[72] - 公司于2025年3月终止铜期货合约获得税前终止收益约559万美元，其中537万美元预计在2025年重分类至收益[75] - 截至2025年6月30日，公司对冲了未来5个月75%（556万美元）的铝采购预期[75] - 2025年6月30日，公司天然气采购承诺覆盖25%（737万美元）的预期使用量，电力采购承诺覆盖28%（527万美元）[76] - 2025年第二季度外汇交易损失为1352万美元，2024年同期为收益302万美元[79] - 截至2025年6月30日，现金流套期保值中的期货合约（铜和铝）公允价值为316万美元[81] - 预计未来12个月将有323万美元的期货合约收益重分类至产品销售成本[82] - 铜期货合约终止产生税前收益约5.59亿美元，其中5.37亿美元预计在2025年重分类至收益[75] - 2025年6月30日铝采购对冲覆盖率达75%（5.56亿美元），铜采购对冲覆盖率为41%（24.95亿美元）[75] - 天然气采购承诺覆盖率达25%（7.37亿美元），电力采购承诺覆盖率达28%（5.27亿美元）[76] - 外汇交易损失三个月为13.52亿美元，六个月为11.31亿美元[79] - 现金流套期公允价值变动：铜铝期货合约期初余额-1.56亿美元，期末余额3.16亿美元[81] - 预计未来12个月将重分类至损益的套期收益：外汇合约0.28亿美元，铜铝期货合约3.23亿美元[82] - 现金流套期结算税前损失：三个月2.89亿美元，六个月3.5亿美元[72] 石棉负债和索赔 - 期末未决石棉索赔总数从6,363件下降至6,172件，同比减少191件[92] - 石棉负债总额从年初2.07092亿美元降至1.93964亿美元，半年减少1,312.8万美元[99] - 保险公司支付石棉索赔及辩护费用从1,184.3万美元增至1,312.8万美元，同比增长10.8%[99][92] - 平均每宗已解决索赔成本从1.697万美元降至1.587万美元，同比下降6.5%[92] - 石棉保险应收账款从1.39295亿美元降至1.30143亿美元，半年减少915.2万美元[100] - 2024年第二季度与保险公司达成新和解协议，追回历史成本175.6万美元[94] - 期末待处理索赔总数6,172件，同比减少76件（1.2%）[92] - 新受理索赔636件，与去年同期持平[92] - 已驳回索赔556件，同比增加156件（39.0%）[92] - 已和解索赔271件，同比减少27件（9.1%）[92] - 期末行政结案3,022件，同比减少133件（4.2%）[92][93] - 期末有效索赔总数3,150件，同比增加57件（1.8%）[92] - 期间支付和解及辩护总成本1,312.8万美元，同比增加128.5万美元（10.8%）[92] - 单案平均解决成本1.587万美元，同比下降1.383万美元（8.7%）[92][93] - 待处理索赔中包含约1,637件被列为"非活跃"或移交多区诉讼的索赔[92] - 行政结案包含提交超5年的间皮瘤索赔及超6年的非间皮瘤索赔[93] 关联方交易 - 关联方交易中六个月内向关联方销售额从817.3万美元增至921万美元，同比增长12.7%[106] - 关联方采购额从313.8万美元增至401.2万美元，同比增长27.9%[106] - 合资企业ATR支付土地租金半年均为61万美元（446万人民币）[106] 其他综合收益 - 累计其他综合亏损从66.836百万美元改善至57.319百万美元，减少14.2%[10] - 2025年第二季度其他综合收益520.6万美元，推动累计其他综合损失改善至5731.9万美元[18] - 外币翻译调整带来其他综合收益6,577千美元，显著改善综合亏损状况[15] - 累计其他综合损失从2025年初的6764.9万美元改善至5789.2万美元，净减少975.7万美元[69] - 累计其他综合损失2025年上半年改善975.7万美元，主要因外币折算收益1070.2万美元[69] 资产明细变动 - 2025年6月30日库存总额为123,674美元，较2024年12月31日的116,761美元增长5.9%，其中在制品增加11.2%至54,837美元[33] - 2025年第二季度合同资产变动中，新增收入18,218美元，合同履行减少17,471美元，期末余额为6,487美元[34] - 2025年6月30日物业、厂房及设备净值为146,826美元，较2024年末的148,056美元下降0.8%，其中UES-UK资产净账面价值约14,000美元[35][36] - 无形资产净值从2024年末的4,255美元增至2025年6月30日的4,654美元，增幅9.4%，主要受汇率变动影响[39] - 产品保修负债期末余额5,579美元，较期初5,058美元增长10.3%，其中当期计提保修拨备691美元[41] - 客户存款余额从期初23,085美元降至期末17,177美元，降幅25.5%，主要因履行绩效义务减少9,411美元[43] - 存货总额从2024年末1.1676亿美元增至2025年6月末1.2367亿美元，其中在制品增加552万美元至5483.7万美元[33] - 合同资产期末余额从848.6万美元降至648.7万美元，主要因合同履行减少1747.1万美元[34] - 不动产、厂房和设备净值从1.4806亿美元降至1.4683亿美元，累计折旧达3.3698亿美元[35] - 2025年上半年折旧费用983万美元，其中融资租赁资产折旧15.6万美元[37] - 无形资产净值从425.5万美元增至465.4万美元，主要受汇率变动影响增加57.3万美元[39] - 产品保修负债从542.3万美元增至557.9万美元，当期计提净保修准备金92.8万美元[41] 承诺和或有事项 - 资本支出承诺截至2025年6月30日达840万美元[66] - 未履行信用证和银行担保达1562.3万美元，其中超半数作为IRB债务抵押[70] - 2025年三季度前行使6114份认股权证，剩余1093.5755万份于2025年8月1日到期失效[67] - 环境治理潜在负债截至2025年6月30日约为100万美元[104] - 截至2025年6月30日，资本支出承诺金额为840万美元[66] - 未履行信用证和银行担保余额1562.3万美元，其中超半数作为IRB债务抵押[70] 投资和公允价值计量 - 截至2025年6月30日，其他非流动资产中投资的公允价值为2876万美元[83] - 公允价值计量：Level 1投资资产价值28.76亿美元[83] - 截至2025年6月30日，其他非流动资产中投资的公允价值为2876万美元[83] 股票薪酬费用 - 2025年第二季度股票薪酬费用为332万美元，较2024年同期的388万美元下降14.4%[88] - 2025年第二季度股权激励支出33.2万美元，同比下降14.4%[18] - 股票薪酬费用三个月为3.32亿美元，六个月为6.38亿美元[88]

投资组合策略 - Conservative Income Portfolio 专注于高安全边际的价值股投资 并通过期权降低波动性 [1] - Enhanced Equity Income Solutions Portfolio 旨在降低波动性的同时实现7-9%的收益率 [1] - Covered Calls Portfolio 采用备兑看涨期权策略 提供低波动性收入投资并注重资本保全 [2] 房地产投资信托基金分析 - Allied Properties REIT (TSX: APUNCA) 存在经营压力 建议投资者忽略其高股息率和净资产价值折价 [2] 团队背景 - Trapping Value 分析师团队拥有40年期权收入策略与资本保全的复合经验 [3] - 团队与Preferred Stock Trader合作运营Conservative Income Portfolio投资组合 [3] - 投资组合包含两个创收组合和一个债券阶梯策略 [3] 固定收益策略 - Fixed Income Portfolio 专注于高收益潜力且相对同类严重低估的证券 [2]

公司概况 - 公司总部位于宾夕法尼亚州卡内基 主要从事高性能特种金属产品和定制工业设备的全球制造与销售 [2] - 运营分为两大业务板块 锻造与铸造工程产品(FCEP)以及空气与液体处理(ALP) [2] - 当前市值7440万美元 属于中小市值企业 [8] 财务表现 - 2025年第一季度调整后EBITDA同比激增725%至880万美元 净利润扭亏为盈达110万美元(去年同期亏损270万美元) [3] - 盈利能力改善源于定价优化 运营效率提升及有利的贸易环境 [3] - 截至3月31日总债务达1273亿美元 当季经营现金流为负 但信贷额度尚未充分使用 [4] 增长驱动因素 - ALP板块在2025年Q1创下单季订单历史新高 主要受益于核电 国防和制药行业需求 [5] - 美国钢铁铝进口关税翻倍强化本土企业优势 中国对美产轧辊大幅降税 预计未来两季度可新增200-500万美元销售额 [5] - 英国业务重组计划包括关闭亏损工厂 预计显著改善整体盈利能力 [5] 业务挑战 - FCEP板块收入持续下滑 2025年Q1销售额同比下降64% 受全球钢铁需求疲软和汇率波动拖累 [6] - 尽管该板块资本投入带来效率提升(分部利润同比增长377%) 但收入颓势未改 [6] - 1273亿美元债务及持续存在的石棉负债制约财务灵活性 [6] 市场表现 - 公司股价过去一年显著跑赢同业及大盘 [7] - 当前估值指标显示对能承受短期波动者存在审慎乐观机会 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股收益为0.6美元，较上年同期提高0.2美元 [4] - 本季度调整后EBITDA为880万美元，2024年第一季度为510万美元 [4] - 2025年第一季度合并净销售额为1.043亿美元，较2024年第一季度下降约5%，较2024年第四季度增长约3% [24] - 2025年第一季度轧辊销量较2024年第四季度增长近9% [24] - 2025年第一季度公司总销售和管理费用较上年同期增长5% [26] - 2025年第一季度利息费用为270万美元，与上年持平 [26] - 2025年第一季度其他收入净额较上年略有下降 [26] - 2025年第一季度所得税拨备较上年减少40万美元 [27] - 2025年第一季度归属于公司的净收入为110万美元，上年同期净亏损270万美元，每股收益提高0.2美元 [27] - 截至2025年3月31日，总积压订单为3.685亿美元，较2024年3月31日增加1970万美元，增幅6% [27] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金流量为530万美元 [27] - 公司在本季度还支付了80万美元的养老金 [28] - 2024年第一季度资本支出为220万美元 [28] - 截至2025年3月31日，公司的流动性状况包括710万美元的现金和2860万美元的循环信贷额度未使用额度 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 锻造和铸造工程产品业务 - 2025年第一季度净销售额为7230万美元，2024年第一季度为7.772亿美元，主要因轧制量降低和汇率不利影响，部分被基础价格上涨和FEP发货量增加抵消 [8] - 该业务部门EBITDA从上年同期的600万美元显著提高至827万美元，得益于更高的定价、更好的制造吸收和更低的成本结构 [8] 空气和液体系统业务 - 第一季度销售订单创历史新高，订单活动受核市场创纪录的订单 intake 以及军事和制药市场持续强劲的订单活动推动 [14] - 收入略低于去年，但产品组合大幅改善 [15] - 热交换器收入因核市场发货量增加而增长，泵类收入略高于上年，空气处理收入因订单交付日期和收入确认时间而下降 [15] - 第一季度调整后EBITDA为380万美元，上年同期为220万美元 [15] - 第一季度营业收入为350万美元，上年同期为200万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁需求在北美和欧洲这两个最大市场保持疲软但稳定 [9] - 目前美国对轧辊的关税限于10%的基线，适用于从欧洲工厂运往美国的轧辊 [10] - 美国生产的轧辊运往中国的关税从125%降至10% [10] - 公司每年向中国的发货量较小，在200万至500万美元之间 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司打算通过将负面影响转嫁给客户来保护利润率 [5] - 公司接近完成英国工厂的集体协商程序，预计未来消除该业务的大部分亏损 [6] - 公司继续通过定价、运营效率和对外部风险（包括关税和地缘政治不确定性）的严格管理来提高盈利能力 [13] - 公司预计核市场的订单和发货量将创历史新高，已开始与多家开发小型模块化反应堆（SMR）项目的公司合作 [16] - 公司预计美国海军对新泵和售后市场泵的需求将持续，有望在2025年底前从海军资助计划获得新制造设备 [17] - 公司预计制药市场对定制空气处理产品的需求将保持强劲 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度市场和供应链对近期关税做出反应会产生一些短期影响，但会保护利润率 [5] - 全球钢铁需求在北美和欧洲保持疲软但稳定，公司密切关注关税环境变化 [9] - 关税情况目前不稳定，但公司认为不会有重大负面问题，多数原材料和组件不受关税影响，对于受关税影响的组件，公司预计转嫁大部分成本以维持利润率 [19] - 关税可能导致短期供应问题，但从长远来看，可能会增加公司产品的需求 [21] 其他重要信息 - 公司从2025年第一季度开始在非GAAP指标报告中增加调整后EBITDA的披露 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无有效提问，问答环节结束 [29][30]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股收益为0.6美元，较上年同期提高0.2美元 [4] - 本季度调整后EBITDA为880万美元，2024年第一季度为510万美元 [4] - 2025年第一季度合并净销售额为1.043亿美元，较2024年第一季度下降约5%，较2024年第四季度增长约3% [24] - 2025年第一季度总销售和行政费用较上年同期增长5% [25] - 2025年第一季度利息费用为270万美元，与上年持平；其他收入净额较上年略有下降 [25] - 2025年第一季度所得税拨备同比减少40万美元 [26] - 2025年第一季度归属于公司的净收入为110万美元，上年同期净亏损270万美元，每股收益提高0.2美元 [26] - 截至2025年3月31日，总积压订单为3.685亿美元，较2024年3月31日增加1970万美元或6%，较2025年12月31日有所下降 [26] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金流量为530万美元 [27] - 公司在本季度进行了80万美元的养老金缴款 [28] - 2024年第一季度资本支出为220万美元 [28] - 截至2025年3月31日，公司的流动性状况包括710万美元的现金和2860万美元的循环信贷额度未使用额度 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 锻造和铸造工程产品业务 - 2025年第一季度净销售额为7230万美元，2024年第一季度为7772万美元，主要因轧制量降低和汇率不利，部分被基础价格上涨和FEP发货量增加抵消 [7] - 该业务部门EBITDA显著提高至827万美元，2024年第一季度为600万美元，得益于定价提高、制造吸收改善和成本结构降低 [7] 空气和液体系统业务 - 第一季度销售订单创历史新高，订单活动受核市场创纪录订单以及军事和制药市场持续强劲订单推动 [14] - 收入略低于去年，但产品组合大幅改善；热交换器收入因核市场发货量增加而增加，泵收入略高于上年，空气处理收入因订单交付日期和收入确认时间而下降 [15] - 第一季度调整后EBITDA为380万美元，2024年第一季度为220万美元；营业收入为350万美元，2024年第一季度为200万美元，增长主要因产品组合改善 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球钢铁需求在北美和欧洲这两个最大市场保持疲软但稳定 [9] - 目前美国对轧材的关税限于10%的基线，适用于从欧洲工厂运往美国的轧材；截至昨日，美国生产的轧材运往中国的关税从125%降至10% [9] - 公司每年运往中国的货物价值在200万至500万美元之间 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司意图通过将负面影响转嫁给客户来保护利润率 [5] - 公司接近完成英国工厂的集体协商程序，预计未来消除该业务的大部分亏损 [6] - 公司继续通过定价、运营效率和对外部风险（包括关税和地缘政治不确定性）的严格管理来提高盈利能力 [12] - 公司采取措施减轻今年晚些时候可能出现的供应链中断 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第二季度市场和供应链对近期关税做出反应会产生一些短期影响，但公司会保护利润率 [5] - 核市场对公司热交换器产品线有积极活动，预计今年订单和发货量将创纪录；美国海军对新泵和售后市场泵的需求持续强劲，预计随着海军舰队扩张计划推进，需求将持续；制药市场对定制空气处理产品需求巨大 [16][17][18] - 关税可能导致短期供应链问题，但长期来看有增加公司产品需求的潜力 [21] 其他重要信息 - 公司从2025年第一季度开始在非GAAP指标报告中进行变更，开始报告调整后EBITDA，此前提供合并调整后营业收入 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，问答环节结束 [32]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总净销售额为1.04265亿美元，2024年同期为1.10215亿美元[12] - 2025年第一季度营业收入为385万美元，2024年同期为8.2万美元[12] - 2025年第一季度净收入为189.1万美元，2024年同期净亏损为220.6万美元[12] - 2025年第一季度归属于Ampco - Pittsburgh的净收入为114.2万美元，2024年同期净亏损为271.7万美元[12] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股净收入均为0.06美元，2024年同期基本和摊薄后每股净亏损均为0.14美元[12] - 2025年第一季度综合收入为627.3万美元，2024年同期综合亏损为467.8万美元[15] - 2025年第一季度归属于Ampco - Pittsburgh的综合收入为545.3万美元，2024年同期综合亏损为498.5万美元[15] - 2025年第一季度FCEP和ALP总净销售额为104,265美元，2024年为110,215美元[99] - 2025年第一季度FCEP和ALP的运营收入为7,399美元，2024年为3,558美元[102] - 2025年第一季度公司税前收入为1,950美元，2024年为亏损1,752美元[102] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总净销售额分别为1.04265亿美元和1.10215亿美元[12] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净收入（亏损）分别为189.1万美元和 - 220.6万美元[12] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司综合收入（亏损）分别为627.3万美元和 - 467.8万美元[15] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司基本每股净收入（亏损）分别为0.06美元和 - 0.14美元[12] - 2025年第一季度净销售额为104,265美元，2024年同期为110,215美元，同比下降约5.4%[102] - 2025年第一季度各业务部门运营收入为7,399美元，2024年同期为3,558美元，同比增长约107.9%[102] - 2025年第一季度所得税前收入为1,950美元，2024年同期亏损1,752美元，实现扭亏为盈[102] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业成本和费用为1.00415亿美元，2024年同期为1.10133亿美元[12] - 2025年第一季度经营活动净现金流为-5280千美元，2024年同期为4535千美元[21] - 2025年第一季度折旧费用约为4550千美元，2024年同期约为4582千美元[31] - 2025年第一季度所得税支付净额为487千美元，2024年同期为569千美元[21] - 2025年第一季度利息支付净额为2331千美元，2024年同期为2347千美元[21] - 2025年第一季度产品销售成本（不含折旧和摊销）为82,104美元，2024年同期为92,490美元，同比下降约11.2%[102] - 2025年第一季度销售和管理费用为10,110美元，2024年同期为9,497美元，同比增长约6.5%[102] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为4,636美元，2024年同期为4,670美元，同比下降约0.7%[104] - 2025年第一季度资产处置损失为16美元，2024年同期无此项损失[102] - 2025年第一季度公司成本为3,549美元，2024年同期为3,476美元，同比增长约2.1%[102] - 2025年第一季度利息费用为2,726美元，2024年同期为2,757美元，同比下降约1.1%[102] - 2025年第一季度其他收入净额为826美元，2024年同期为923美元，同比下降约10.5%[102] 各条业务线表现 - 2025年第一季度锻造和铸造轧辊净销售额为68622美元，2024年为73396美元[99] - 2025年第一季度空气处理系统净销售额为10628美元，2024年为12510美元[99] - 2025年第一季度热交换盘管净销售额为11525美元，2024年为10823美元[99] - 2025年第一季度离心泵净销售额为9825美元，2024年为9693美元[99] - 2025年第一季度ATR向关联方采购额为2076美元，销售额为5039美元；2024年采购额为1237美元，销售额为190美元[95] - 2025年和2024年3月31日止三个月ATR向另一合作伙伴支付租金约为31美元[95] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为5.36193亿美元和5.30896亿美元[10] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，股东权益分别为7767万美元和7109.1万美元[10] - 2025年3月31日存货为124183千美元，较2024年12月31日的116761千美元增长6.36%[28] - 2025年第一季度末合同资产余额为5489千美元，2024年同期为5510千美元[29] - 2025年3月31日物业、厂房及设备净值为147208千美元，2024年12月31日为148056千美元[30] - 2025年3月31日无形资产净值为4494千美元，2024年12月31日为4255千美元[33] - 2025年第一季度末产品保修索赔负债余额为5058千美元，2024年同期为5597千美元[35] - 2025年第一季度末客户存款余额为23085千美元，2024年同期为18198千美元[36] - 2025年3月31日未偿还借款为127258千美元，2024年12月31日为128580千美元[37] - 2025年3月31日长期债务为115048千美元，2024年12月31日为116394千美元[37] - 公司循环信贷安排额度为100000千美元，可增至130000千美元，到期日为2026年6月29日[38] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排下未偿还借款为5.5万美元，平均利率约为7.03%，剩余可用额度约为2.8586万美元[40] - 2018年9月和2022年8 - 10月，公司子公司完成多笔售后回租融资交易，租赁初始期限20年，可延长至2062年，2032年可按条件回购[42][43][44][46] - 2022年8月，公司子公司与STORE签订2500美元的支付协议用于租赁改良，2023年6月收到款项，年租金调整为3719美元，每年10月至2052年租金按2.04%或CPI变化较小值增长[47][48] - 2022年9月，公司子公司与Clarus签订协议可借款2万美元用于设备采购，截至2025年3月31日，每月本息还款约293美元，持续至2031年年中[50][51] - 公司有两笔未偿还工业收益债券，7116美元应税债券2027年到期，利率2025年第一季度平均4.43%，2075美元免税债券2029年到期，利率2025年第一季度平均2.97%[52] - 2025年第一季度，公司对美国既定福利养老金计划等员工福利计划的贡献分别为796美元、192美元等[54] - 截至2025年3月31日，公司未偿还备用和商业信用证及银行担保为1.5344万美元，未偿还 surety债券约为3384美元[56] - 2020年9月，公司完成股权权利发行，发行550.7889万股普通股和1233.9256万份A类认股权证，截至2025年3月31日，A类认股权证未偿还数量为1094.177万份[59] - 截至2025年3月31日，公司累计其他综合损失各组成部分余额为：外币折算(2.3566万美元)、未确认员工福利成本(4.032万美元)等[61] - 截至2025年3月31日，公司未来资本支出承诺约为5200美元[57] - 2025年第一季度现金流量套期公允价值所得税影响为21美元，高于2024年的2美元[63] - 2025年3月终止铜期货合约获税前收益约559美元，预计2025年释放约537美元至收益[64] - 截至2025年3月31日，约50%（394美元）未来四个月铝采购已套期保值[64] - 截至2025年3月31日，公司有天然气和电力采购承诺，分别占预计使用量的26%（1198美元）和32%（945美元）[65] - 2025年第一季度外汇交易净收益为221美元，2024年同期为亏损492美元[68] - 2025年股东批准激励计划授权发行股份增加500,000股至4,200,000股[74] - 2025年和2024年第一季度基于股票的薪酬费用分别为306美元和346美元[77] - 截至2025年3月31日石棉索赔期末待处理总数为6,405件，活跃索赔数为3,085件[81] - 2025年第一季度石棉索赔总和解及辩护成本为6,775,000美元，每件解决索赔平均成本为24,280美元[81] - 公司与保险公司就石棉责任达成和解协议，保险公司承担财务责任[83] - 2025年3月31日石棉责任年初为207,092美元，期末为200,317美元；2024年年初为238,679美元，期末为231,772美元[89] - 2025年3月31日石棉保险应收款年初为139,295美元，期末为134,887美元；2024年年初为160,245美元，期末为156,960美元[90] - 2025年和2024年3月31日环境补救和合规措施未折现潜在负债约为100美元[93] - ATR是公司间接持股59.88%的合资企业，2024年借款利息约4.35%，支付利息2美元[94] - 2025年3月31日与关联方应收账款为2,380美元，应付账款为623美元；2024年12月31日应收账款为1,839美元，应付账款为411美元[95] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为712.9万美元和1542.7万美元[10] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应收账款（扣除信贷损失准备）分别为8253.7万美元和7061.1万美元[10] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司存货分别为1.24183亿美元和1.16761亿美元[10] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应付账款分别为4134.2万美元和3631万美元[10] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司长期债务分别为1.15048亿美元和1.16394亿美元[10] - 2025年3月31日股东权益总额为77670美元，较2025年1月1日的71091美元有所增加[18] - 2025年3月31日存货总额为124183千美元，较2024年12月31日的116761千美元有所增加[28] - 2025年3月31日合同资产余额为5489千美元，2024年同期为5510千美元[29] - 2025年3月31日物业、厂房及设备净值为147208千美元，较2024年12月31日的148056千美元略有减少[30] - 2025年3月31日无形资产净值为4494千美元，较2024年12月31日的4255千美元有所增加[33] - 2025年3月31日产品保修索赔负债余额为5058千美元，2024年同期为5597千美元[35] - 截至2025年3月31日，客户存款期末余额为23,085美元，2024年同期为18,198美元[36] - 截至2025年3月31日，未偿还借款总额为127,258美元，2024年12月31日为128,580美元；长期债务为115,048美元，2024年12月31日为116,394美元[37] - 循环信贷安排最高额度为100,000美元，可增至130,000美元，其中信用证子限额不超40,000美元，欧洲借款子限额不超30,000美元，瑞典借款可分配额度达7,500美元[38] - 截至202

收入和利润（同比） - 2025年第一季度净销售额为1.043亿美元，较2024年同期的1.102亿美元有所下降[1] - 2025年第一季度经营收入为390万美元，较2024年同期的10万美元大幅增加[2] - 2025年第一季度调整后EBITDA为880万美元，较2024年同期的510万美元有所增长[2] - 2025年第一季度归属公司的净收入为110万美元，较上年同期增加380万美元[5] - 2025年第一季度普通股每股收益为0.06美元，较上年同期增加0.20美元[5] 成本和费用（同比） - 2025年第一季度利息费用为270万美元，与2024年同期相当[6] - 2025年第一季度其他收入净额为80万美元，较2024年同期略有下降[6] - 2025年第一季度所得税费用较2024年同期减少40万美元[6] 各条业务线表现 - 2025年第一季度FCEP运营收入因定价提高、制造效率提升等因素得到改善，ALP运营收入因产品销售组合有利而改善[3] - 空气与液体业务第一季度订单 intake创历史新高，在核能、军事和制药市场表现强劲[4] - 2025年第一季度，Ampco各业务运营收入分别为FCEP 3905千美元、ALP 3494千美元、Corporate -3549千美元，合并为3850千美元；2024年分别为1576千美元、1982千美元、-3476千美元，合并为82千美元[22] - 2025年第一季度折旧和摊销费用分别为FCEP 4368千美元、ALP 268千美元、Corporate 0千美元，合并为4636千美元；2024年分别为4430千美元、240千美元、0千美元，合并为4670千美元[22] - 2025年第一季度基于股票的薪酬费用分别为FCEP 0千美元、ALP 0千美元、Corporate 306千美元，合并为306千美元；2024年分别为0千美元、0千美元、346千美元，合并为346千美元[22] - 2025年第一季度调整后运营收入分别为FCEP 8273千美元、ALP 3762千美元、Corporate -3243千美元，合并为8792千美元；2024年分别为6006千美元、2222千美元、-3130千美元，合并为5098千美元[22] - 2025年第一季度净销售额分别为FCEP 72287千美元、ALP 31978千美元、Corporate 0千美元，合并为104265千美元；2024年分别为77189千美元、33026千美元、0千美元，合并为110215千美元[22] - 2025年第一季度FCEP调整后运营利润率为11.44%，ALP为11.76%，合并为8.43%[22] - 2024年第一季度FCEP调整后运营利润率为7.78%，ALP为6.73%，合并为4.63%[22]