财务表现 - 公司第一季度非GAAP每股收益为7美分 超出Zacks一致预期的4美分 较去年同期每股亏损26美分显著改善 [1] - 第一季度营收同比飙升57.6%至8590万美元 超出Zacks一致预期的8400万美元 处于管理层指引8100-8700万美元区间的高端 [2] - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达370.4% [2] - 非GAAP毛利率达62% 略高于此前指引61-62.5%的中值 受益于有利的产品组合 [6] - 非GAAP运营费用为5180万美元 略高于此前指引5000-5300万美元的中值 部分原因是新老芯片开发项目的工程成本增加 [6] 业务亮点 - Edge AI收入创纪录 占第一季度营收75%以上 连续第四个季度创AI销售记录 [3] - 物联网应用环比增长中个位数 汽车业务环比下降低个位数 但同比增长超20% [3] - CV流系统芯片在专业IP摄像头领域保持强劲势头 CV2/CV5/CV7系列将成为2026财年营收增长关键驱动力 [5] - 单一物流和ODM客户贡献超10%营收 台湾合作伙伴WT微电子占季度营收63.1% [4] 现金流与资产负债表 - 第一季度末现金及等价物与有价证券达2.594亿美元 较上季度2.503亿美元和去年同期2.033亿美元有所增长 [7] - 当季产生经营现金流1480万美元 自由现金流1020万美元 [7] 业绩指引 - 预计第二季度营收8600-9400万美元 物联网应用中个位数环比增长 汽车业务环比微增 [8] - Zacks一致预期第二季度营收8541万美元 同比增长34.04% [8] - 预计非GAAP毛利率60.5-62% 非GAAP运营费用5250-5550万美元 [9] - Zacks一致预期第二季度非GAAP每股收益4美分 [9] 同业比较 - Paylocity Holding全年盈利预期6.95美元/股 过去30天上调4.51% 较去年同期增长0.99% [11] - StoneCo全年盈利预期1.43美元/股 过去30天上调3.62% 较去年同期增长5.93% [11] - BlackBerry全年盈利预期0.10美元/股 与30天前持平 较去年同期增长400% [12]

财务表现 - 公司第一季度每股收益为7美分 超出分析师普遍预期的3美分 [1] - 季度销售额达8587万美元 高于分析师普遍预期的8518万美元 [1] - 第二季度销售额指引为8600万至9400万美元 高于市场预期的8707万美元 [2] 业务发展 - 连续第四个季度实现AI收入创纪录 第一季度收入处于指引区间上半段 [2] - 将2026财年收入增长指引上调至19%-25% 中位数对应约3.48亿美元 [2] - 通过第三代低功耗可扩展AI芯片及软件架构 正高效开发新SoC以拓展边缘AI基础设施市场 [2] 市场反应 - 股价周四下跌0.6% 收于62美元 [3] - Needham分析师维持买入评级 目标价从110美元下调至90美元 [5] - Rosenblatt分析师维持买入评级 目标价从87美元上调至95美元 [5]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.07美元 超出市场预期的0.04美元 去年同期每股亏损0.26美元 [1] - 本季度盈利超出预期75% 上一季度盈利超出预期1200% [1] - 过去四个季度均超出每股收益预期 [2] - 季度营收8587万美元 超出预期2.2% 去年同期营收5447万美元 [2] - 过去四个季度均超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌14.2% 同期标普500指数上涨0.1% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] - 下季度每股收益预期0.04美元 营收预期8541万美元 本财年每股收益预期0.05美元 营收预期3.3589亿美元 [7] 行业情况 - 所属电子-半导体行业在Zacks行业排名中处于后48% [8] - Zacks排名前50%的行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业公司动态 - 美光科技预计季度每股收益1.57美元 同比增长153.2% [9] - 美光科技预计季度营收88.1亿美元 同比增长29.3% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收8590万美元，高于此前指引区间中点，环比增长2.2%，同比增长57.6% [9][27] - 第一财季非GAAP毛利率为62%，略高于此前指引区间中点 [27] - 第一财季非GAAP运营费用为5180万美元，略高于此前指引区间中点 [27] - 第一财季净利息和其他收入为220万美元，高于此前指引的180万美元 [27] - 第一财季非GAAP税收拨备约为60万美元 [27] - 第一财季非GAAP净利润为300万美元，摊薄后每股收益为0.07美元 [27] - 第一财季现金及有价证券达到2.594亿美元，较上一季度增加910万美元，较去年同期增加5600万美元 [28] - 第一财季应收账款销售未结清天数从33天降至31天，库存天数增加1天至98天 [28] - 第一财季库存金额增长14% [28] - 第一财季运营现金流入为1480万美元，资本支出为460万美元，自由现金流为1020万美元 [29] - 预计第二财季营收在8600万美元至9400万美元之间，中点为9000万美元 [31] - 预计第二财季非GAAP毛利率在60.5%至62%之间 [31] - 预计第二财季非GAAP运营费用在5250万美元至5550万美元之间 [31] - 预计第二财季净利息和其他收入约为180万美元，非GAAP税收费用约为80万美元，摊薄后股份数量约为4260万股 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一财季物联网应用收入环比增长至中个位数，目前约占总收入的四分之三；汽车业务收入环比下降低个位数，但同比增长超20% [10] - 预计第二财季物联网应用收入将实现中个位数的环比增长，汽车收入预计较上一季度略有上升 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的可服务可用市场（SAM）由20多种汽车和物联网hAI应用组成，五年复合年营收增长率为高个位数，到2031财年将达到近130亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行hAI战略，加大对技术和产品的投资，以推动当前和未来的营收增长 [21] - 公司正在开发新的AI SoC产品系列，以增强边缘AI基础设施路线图，并将在未来几个季度详细介绍目标的边缘基础设施应用 [12][13] - 公司认为安全仍是重要的增长市场，但也看到了众多其他AGAI应用的机会，正在将AI产品组合和市场经验拓展到新的应用领域 [20] - 在边缘基础设施市场，公司将以更高效的解决方案参与竞争，衡量标准包括每瓦性能和对系统总成本的热影响 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地缘政治不确定性仍然很高，但公司对hAI市场的长期驱动因素充满信心，将2026财年的营收增长预期提高到19% - 25%，中点约为3.48亿美元 [11] - 公司认为AI正在向边缘发展，不仅仅是数据中心或超大规模企业的机会，公司作为hAI领域的领导者，将继续保持快速创新的步伐 [21] 其他重要信息 - 公司计划参加6月3日在旧金山举行的美国银行技术会议，6月17日在圣克拉拉举办Redburn Atlantic的西海岸巴士之旅，6月18日在圣克拉拉举办Trivariant Research和NH Investment Securities的巴士之旅，6月25日进行非交易路演访问巴尔的摩、波士顿和纽约市 [6] - 公司董事会批准将当前的股票回购计划延长12个月，至2026年6月30日 [29] - 第一财季，公司购买了24152股股票，总代价约为100万美元，截至目前，回购授权下约有4800万美元可用 [30] - 本季度有一家物流供应商占公司营收的10%以上，台湾的WT微电子作为履行合作伙伴，向亚洲多个客户发货，占本季度营收的63.1% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为达到全年指引，增长情况是否发生变化，是否与关税有关 - 公司表示目前的年度指引对下半年的增长有信心，扩大指引范围是为了考虑当前地缘政治形势的不确定性，并非暗示下半年增长疲软 [36][37] - 从指引中点来看，各季度的百分比变化不大，但美元数字可能会有所上升，若处于指引范围的上半部分，季节性可能接近正常 [38][39] 问题2: 是否预计10月季节性增长 - 公司认为10月有正的环比增长是合理的，预计第四季度环比下降，但无法提供更精确的信息 [40] 问题3: 边缘基础设施的含义是什么 - 公司解释边缘基础设施是指通过服务器或AI盒子集成多个已安装的端点视频输入，并运行最佳模型，以升级现有安装基础，这是一种趋势且具有发展势头 [46][47] 问题4: 非相机物联网业务是否接近营收的10%，是否会拆分该业务 - 目前公司大部分营收仍通过相机镜头摄入数据，但非相机物联网业务未来可能成为增量机会 [49] - 安全市场目前占公司营收不到一半，汽车业务约占25%，其他物联网市场也有良好增长，公司正在将安全市场的专业知识应用到更多垂直应用中 [50][51] 问题5: 强劲的产品周期是否会改变公司的季节性 - 由于地缘政治形势的不确定性，今年的季节性存在疑问，但仍有可能出现正常的季节性情况 [56] 问题6: 新的边缘设备是否都是基于变压器的SOC - 公司表示边缘基础设施市场预计将高度依赖第三代AI加速器，目前已推出的n y six five five产品以及正在开发的新芯片都基于第三代CVflow架构和软件 [58][59] 问题7: 公司对边缘的关注是否是一种转变，是否会将资源从CV3类型的大型汽车ADAS机会转移 - 汽车业务仍是公司的重点，公司已完成CV3汽车系列的规划，并将继续投资软件方面，但也会将部分资源投入到边缘基础设施业务 [64][65] 问题8: 公司是否愿意投资资源进入类人机器人市场 - 公司认为机器人应用市场目前类似于五年前的自动驾驶市场，客户仍在拼凑解决方案，公司已有CV5、CV7等产品提供视频和雷达感知解决方案，未来高容量机器人应用需要域控制器和端到端AI软件，公司将使用CV3解决方案来推动该应用 [67][68] - 公司意识到机器人应用市场客户规模小且分散，将在下个季度开始讨论新的市场进入策略 [69][70] 问题9: 如何看待边缘AI服务器机会的规模，与终端设备的比例关系 - 以安全摄像头市场为例，约有12亿台已安装的摄像头需要升级，可通过新的AI摄像头或边缘基础设施盒子进行升级，每个盒子通常集成16 - 32个摄像头，盒子的内容对公司来说是三位数且处于低三位数 [74][75] - 拥有AI在端点和边缘基础设施并非相互排斥，可以同时存在 [76] 问题10: 边缘基础设施市场的竞争格局如何变化 - 该市场是一个新兴市场，目前规模较小，有一些通用处理器如FPGA、GPU等应用于这些领域，公司将以更高效的解决方案参与竞争，最初可能会在近边缘市场取得进展，特别是使用摄像头的市场 [78][79] 问题11: 与客户关于供应链的对话进展如何 - 公司与客户继续就供应链情况进行沟通，客户表示目前没有建立库存，而是在观察情况，但由于地缘政治形势，下半年仍存在不确定性 [85][86] 问题12: 毛利率预计下一季度下降的原因是什么 - 季度间毛利率的变化主要由客户和产品组合的订单模式决定 [88] 问题13: 视频管理系统和摄像头的AI如何分工，为什么两者都需要AI - 由于无法快速替换所有已安装的摄像头，使用边缘基础设施盒子是升级现有安装基础的最简单方法，同时随着AI的不断改进，未来会有更多此类模型出现，摄像头可以运行部分模型，但升级服务器更容易通过盒子实现 [93][94] - 例如，现场的CV2相机可以使用CNN网络进行检测和分类，而边缘基础设施侧的Gen AI芯片可以容纳更大参数的模型，提供增量服务 [95] 问题14: 非中国市场的安全摄像头市场规模如何，公司的市场份额是多少 - 公司在统计数据时不包括中国市场，在非中国市场的中高端安全摄像头领域，公司占据大部分市场份额，在低端市场，有许多中国和台湾的供应商竞争，公司不参与该领域竞争 [97][98] 问题15: 边缘AI基础设施的第二款芯片是新开发的还是长期规划的 - 第二款芯片是根据客户需求提前开发的，但它基于公司现有的第三代CV4架构和软件，开发速度快，成本可控，能为客户提供更好的每瓦性能和更高的硅性能 [102] 问题16: 本季度应付账款趋势高于正常水平是否与新芯片开发有关 - 应付账款的增加主要是为了支持预计增长的第二季度营收而建立库存，并非与新芯片开发直接相关 [103]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收8590万美元，高于此前指引区间中点，环比增长2.2%，同比增长57.6% [25] - 第一财季非GAAP毛利率为62%，略高于此前指引区间中点 [25] - 第一财季非GAAP运营费用为5180万美元，略高于此前指引区间中点 [25] - 第一财季净利息和其他收入为220万美元，高于此前指引的180万美元 [25] - 第一财季非GAAP税收拨备约为60万美元 [26] - 第一财季非GAAP净利润为300万美元，摊薄后每股收益为0.07美元 [26] - 第一财季现金和有价证券达到2.594亿美元，较上一季度增加910万美元，较去年同期增加5600万美元 [26] - 第一财季应收账款销售未结清天数从上个季度的33天降至31天，库存天数增加1天至98天 [27] - 第一财季库存金额增加14%，以支持客户对产品的强劲需求预期 [27] - 第一财季运营现金流入为1480万美元，有形和无形资产资本支出为460万美元，自由现金流为1020万美元 [28] - 预计第二财季营收在8600万美元至9400万美元之间，中点为9000万美元 [30] - 预计第二财季非GAAP毛利率在60.5%至62%之间 [30] - 预计第二财季非GAAP运营费用在5250万美元至5550万美元之间 [30] - 预计净利息和其他收入约为180万美元，非GAAP税收费用约为80万美元，摊薄后股份数量约为4260万股 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一财季物联网应用收入环比增长至中个位数，目前约占总收入的四分之三；汽车业务收入环比下降至低个位数，但同比增长超20% [8] - 预计第二财季物联网应用收入将实现中个位数的环比增长，汽车收入预计较上一季度略有上升 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的可服务可用市场（SAM）由20多种不同的汽车和物联网h AI应用组成，五年复合年营收增长率为高个位数，到2031财年将达到近13亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加2026财年营收增长预期至19% - 25%，中点约为3.48亿美元 [9] - 公司正在开发新的AI SoC产品系列，以增强边缘AI基础设施路线图 [11] - 公司将继续投资创新和市场开发，以实现正的盈利杠杆和自由现金流增长 [23] - 公司将调整市场策略，以适应机器人应用市场的需求 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地缘政治不确定性仍然很高，但公司对h AI战略的长期驱动因素充满信心，业务仍将全面受到影响 [10] - 公司认为AI正在向边缘发展，不仅仅是数据中心或超大规模企业的机会，公司是h AI领域的领导者 [20] - 公司预计正常的季节性因素仍可能发生，但由于地缘政治局势的不确定性，季节性因素存在疑问 [52] 其他重要信息 - 公司将参加6月3日在旧金山举行的美国银行技术会议 [5] - 公司将在6月17日在圣克拉拉举办Redburn Atlantic的西海岸巴士之旅 [5] - 公司将在6月18日在圣克拉拉举办Trivariant Research和NH Investment Securities的巴士之旅 [5] - 公司将在6月25日进行非交易路演，访问巴尔的摩、波士顿和纽约市 [5] - 公司董事会批准将当前的股票回购计划延长12个月，至2026年6月30日 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为达到全年指引，增长情况是否发生变化，是否与关税有关 - 公司表示目前的年度指引对下半年的增长有信心，只是由于地缘政治局势的不确定性，在指引中考虑了一些不确定性因素 [34] - 从指引中点来看，各季度的百分比变化不大，但美元数字可能会有所上升 [36] 问题2: 预计10月是否会季节性上升 - 公司认为10月可能会有正的环比增长，而第四季度可能会环比下降，但无法提供更精确的信息 [38] 问题3: 边缘基础设施的具体含义是什么 - 公司解释边缘基础设施是指在数据中心和云与h端点之间，通过服务器或AI盒子集成多个已安装的端点，运行最佳模型，以升级现有安装基础 [43] 问题4: 非相机物联网业务是否接近营收的10%，是否会拆分该业务 - 公司表示目前大部分营收仍通过相机摄入数据，但非相机物联网业务有增长机会 [46] - 安全业务目前占总收入不到一半，公司正在将AI专业知识应用到更多垂直应用中 [47] 问题5: 产品周期是否会改变公司的季节性 - 公司认为由于地缘政治局势的不确定性，今年的季节性因素存在疑问，但仍有可能出现正常的季节性 [52] 问题6: 边缘基础设施市场是否会高度依赖公司的第三代AI加速器 - 公司表示答案是肯定的，目前已推出n y six five five产品，还将开发另一种芯片，以提供完整的路线图 [54] 问题7: 公司是否将资源从CV3类型的大型汽车ADAS机会转移到其他项目 - 公司表示汽车业务仍是重点，将继续投资CV3汽车系列和软件，但也会将资源投入到边缘基础设施项目中 [61] 问题8: 公司是否愿意投资资源进入类人机器人市场 - 公司表示正在投资资源，认为机器人应用市场与五年前的自动驾驶市场类似，将使用CV3解决方案来推动该应用 [63] 问题9: 如何衡量边缘AI服务器机会的规模，与终端设备的比例如何 - 公司以安全摄像头为例，指出目前有大约12亿台已安装的摄像头需要升级，边缘基础设施盒子通常集成16 - 32个摄像头，其内容价值为三位数 [70] - 公司强调在端点和边缘基础设施中都可以有AI，两者并非相互排斥 [72] 问题10: 边缘基础设施市场的竞争格局如何变化 - 公司认为该市场是一个新兴市场，目前使用的通用处理器如FPGA和GPU等，但公司的解决方案在性能功耗比和热影响方面更具优势 [74] 问题11: 与客户关于供应链的对话进展如何 - 公司表示与客户的对话仍在继续，客户表示目前没有建立库存，而是在关注局势，但由于地缘政治局势的不确定性，下半年仍存在不确定性 [79] 问题12: 新CV芯片对ASP有推动作用，但毛利率预计下一季度下降的原因是什么 - 公司表示季度间毛利率的变化主要是由客户和产品组合的订单模式决定的 [82] 问题13: 视频管理系统和摄像头的AI如何分配，为什么两者都需要AI - 公司解释由于无法快速更换所有已安装的摄像头，因此需要通过盒子来升级现有安装基础，同时随着AI的不断改进，未来这种升级模式将更加普遍 [88] 问题14: 非中国市场的安全摄像头市场规模和公司市场份额如何 - 公司表示在安全摄像头市场的统计中不包括中国数据，在非中国市场的中高端安全摄像头领域，公司占据大部分市场份额，而在低端市场，有许多中国和台湾的供应商竞争 [92] 问题15: 边缘AI基础设施的第二款芯片是新开发的还是原计划中的 - 公司表示第二款芯片是根据客户需求新开发的，但将利用现有的CV3第三代CV4架构和软件，开发速度快，成本可控 [96] 问题16: 本季度应付账款趋势高于正常水平，是否与新芯片开发有关 - 公司表示应付账款的增加主要是为了支持第二季度的营收增长，与新芯片开发无关 [98]

收入和利润（同比环比） - 2026财年第一季度收入为8590万美元，较2025财年同期的5450万美元增长57.6%[5] - 2026财年第一季度GAAP毛利率为60.0%，2025财年同期为60.9%[5] - 2026财年第一季度GAAP净亏损为2430万美元，摊薄后每股亏损0.58美元，2025财年同期净亏损为3790万美元，摊薄后每股亏损0.93美元[5] - 2026财年第一季度非GAAP毛利率为62.0%，2025财年同期为63.4%[5] - 2026财年第一季度非GAAP净利润为300万美元，摊薄后每股收益0.07美元，2025财年同期非GAAP净亏损为1050万美元，摊薄后每股亏损0.26美元[5] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年第二季度收入在8600万美元至9400万美元之间[5] - 预计2026财年第二季度非GAAP毛利率在60.5%至62.0%之间[5] - 预计2026财年第二季度非GAAP运营费用在5250万美元至5550万美元之间[5] 其他财务数据 - 2026财年第一季度末现金、现金等价物和有价债务证券总额为2.594亿美元，上一季度末为2.503亿美元，去年同期末为2.033亿美元[4] - 2026财年第一季度公司回购24152股，总价约100万美元，目前股票回购计划剩余约4800万美元额度[7] - 截至2025年4月30日，公司总资产为7.01918亿美元，较1月31日的6.88968亿美元增长1.88%[22] - 2025年4月30日现金及现金等价物为14.1285万美元，较1月31日的14.4622万美元下降2.30%[22] - 2025年4月30日可销售债务证券为11.8102万美元，较1月31日的10.5643万美元增长11.80%[22] - 2025年4月30日应收账款净额为3.0235万美元，较1月31日的2.9767万美元增长1.57%[22] - 2025年4月30日存货为3.9289万美元，较1月31日的3.4428万美元增长14.12%[22] - 截至2025年4月30日，公司总负债为1.29202亿美元，较1月31日的1.27556亿美元增长1.29%[22] - 2025年4月30日应付账款为3.529万美元，较1月31日的2.1775万美元增长62.07%[22] - 2025年4月30日应计及其他流动负债为7.3479万美元，较1月31日的8.0781万美元下降9.04%[22] - 截至2025年4月30日，公司股东权益为5.72716亿美元，较1月31日的5.61412亿美元增长2.01%[22] - 2025年4月30日累计亏损为27.6385万美元，较1月31日的25.2057万美元增长9.65%[22]

公司概况 - 安霸是一家边缘AI半导体公司，产品用于多种边缘AI和人类视觉应用 [8] 财务业绩 第一财季业绩 - 第一财季营收8587.2万美元，较去年同期5447.3万美元增长57.6% [6][16] - 第一财季GAAP净亏损2432.8万美元，去年同期为3793.2万美元 [16] - 第一财季GAAP毛利率为60%，去年同期为60.9% [6] - 第一财季末现金、现金等价物和可销售债务证券总额为2.594亿美元，去年同期为2.033亿美元 [3] 非GAAP财务指标 - 第一财季非GAAP净利润为302.9万美元，去年同期非GAAP净亏损为1046.7万美元 [19] - 第一财季非GAAP毛利率为62%，去年同期为63.4% [6] 第二财季指引 - 第二财季营收预计在8600万美元至9400万美元之间 [6] - 第二财季非GAAP毛利率预计在60.5%至62%之间 [6] - 第二财季非GAAP运营费用预计在5250万美元至5550万美元之间 [6] 业务进展 - 公司实现连续四个财季AI营收创新高，位于第一财季营收指引区间上半段 [4] - 公司将2026财年营收增长指引上调至19% - 25%，中点约为3.48亿美元 [4] - 公司凭借低功耗和可扩展的第三代AI芯片及软件架构，开发新SoC，拓展边缘AI基础设施市场 [4] 股票回购 - 2026财年第二财季，董事会批准将当前股票回购计划延长12个月至2026年6月30日 [5] - 2026财年第一财季，公司回购24152股，总代价约100万美元 [5] 公司业务 - 公司产品用于视频安全、高级驾驶辅助系统、电子后视镜等多种边缘AI和人类视觉应用 [8] - 公司低功耗片上系统（SoC）提供强大的深度神经网络处理能力，实现智能感知、融合和规划，并提供高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理功能 [8] 财报会议 - 公司计划于今日举行电话会议，讨论2026财年第一财季业绩 [7]

公司分析 - Ambarella Inc (NASDAQ: AMBA) 在未来12-24个月内有望实现强劲增长 [1] - 公司已成为“边缘AI半导体”领域的领导者 4Q FY2025的AI驱动收入创下历史记录 [1] - CEO Fermi Wang强调了公司在边缘AI半导体领域的技术领先地位 [1] 投资策略 - Henriot Capital采用量化驱动的方法进行投资决策 模型直接提供股票推荐 避免人为干预 [1] - 投资原则是“先投资 后研究” 即根据模型建议买入股票 再进行深入研究 [1] - 投资过程强调数据驱动 避免个人偏见影响决策 [1]

公司动态 - 公司将于2025年5月29日太平洋时间下午1:30举行2026财年第一季度财报电话会议 [1] - 财报将在当天市场收盘后发布 [1] - 电话会议需提前在线注册 注册后可获取拨号号码和个人识别码(PIN) [2] - 电话会议将提供网络直播和回放 网址为http://investor.ambarella.com/events.cfm [2] 公司业务 - 公司专注于边缘AI半导体领域 产品应用于多种AI和人类视觉场景 [2] - 应用领域包括视频安防 高级驾驶辅助系统(ADAS) 电子后视镜 行车记录仪 驾驶员/座舱监控 自动驾驶和机器人技术 [2] - 公司低功耗系统级芯片(SoC)具备高分辨率视频压缩 高级图像和雷达处理能力 以及强大的深度神经网络处理能力 [2]

文章核心观点 - 特朗普政府关税使热门人工智能股票受挫，但市场仍会增长，可关注Innodata、Ambarella和Symbotic三只潜力人工智能股票 [1][2] Innodata公司情况 - 1993年上市，过去三十年是缓慢增长的分析软件公司，2018年推出用于人工智能应用数据准备的微服务 [3] - 微软和亚马逊等科技公司开发新项目时80%时间用于数据准备，“Magnificent Seven”中五家公司使用其微服务，使2024年营收和调整后EBITDA分别增长96%和249% [3][4] - 宏观逆风或使客户减少人工智能支出致增长放缓，但长期能应对挑战主导市场 [5] - 2024 - 2026年分析师预计营收和调整后EBITDA复合年增长率分别为31%和29%，企业价值9.38亿美元，今年调整后EBITDA的23倍，市场低迷时可积累 [6] Ambarella公司情况 - 是安全摄像头、无人机、联网车辆等产品的图像处理系统芯片和计算机视觉芯片领先生产商，其芯片能高速处理图像并理解图像 [7] - 过去几年受美国出口限制、宏观逆风及竞争影响增长受限 [8] - 2025财年营收增长26%，调整后净亏损收窄，增长得益于汽车和物联网业务稳定及AI导向CV5芯片销售增加，减少了对中国安防摄像头市场的依赖 [9] - 2025 - 2028财年分析师预计营收复合年增长率为18%，净亏损逐渐收窄，企业价值16亿美元，今年销售额的4倍，虽面临宏观逆风但半导体制造商免关税，长期仍会增长 [10][11] Symbotic公司情况 - 生产全自主仓库机器人，称投资5000万美元的模块25年可节省2.5亿美元 [12] - 沃尔玛是最大投资者和客户，有长期协议自动化美国42个区域配送中心，2024财年收入占比87%，全年营收增长55%，调整后EBITDA转正 [13] - 依赖沃尔玛或绝缘于关税，也可能吸引更多零售商，2024 - 2027财年分析师预计营收和调整后EBITDA复合年增长率分别为25%和76%，企业价值8.91亿美元，今年销售额的0.4倍，未来有望上涨 [14][15]