财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收创历史新高,达8.16亿美元,同比增长4% [11][12] - 毛利为3.94亿美元,同比增加1300万美元,主要由于产品价格上涨和销售增加抵消了制造成本的上升 [14] - 净利润为1.87亿美元,同比增加1200万美元,主要由于毛利增加、销售费用和利息费用下降,但被一次性养老金结算费用和证券公允价值变动影响所抵消 [15] - 调整后EBITDA为3.01亿美元,同比增加1300万美元,主要由于毛利增加 [16] - 每股收益增长11%,达2.13美元,主要由于净利润增加和股票回购导致股数下降 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美商用车市场营收增长15%,主要由于中重型卡车和工程车需求强劲以及部分产品价格上涨 [12] - 国防市场营收增长30%,主要由于履带车应用需求上升 [13] - 北美以外的商用车市场营收创历史新高,主要由于亚洲需求增加和部分产品价格上涨,但欧洲需求有所下降 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美商用车市场需求强劲,公司在工程车领域的市场份额约80% [23][24] - 国防市场方面,公司目标实现年营收1亿美元,受益于全球地缘政治局势不确定性和美国国内现代化计划 [29] - 亚洲商用车市场表现出色,公司在现代轻型卡车市场份额接近50% [27][28] - 欧洲商用车市场需求有所下降 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在投资扩大产能,以满足工程车市场强劲需求,但受制于供应链和劳动力等因素的限制 [23][24] - 公司成立风险投资部门Allison Ventures,投资于电动化、连接性、自动化和数字化等领域的新兴技术公司 [25] - 公司与中国矿用设备制造商LGMG建立战略合作,将为其136吨宽体矿用自卸车提供新的6625系列变速箱 [26] - 公司与康明斯合作,测试和验证其X15天然气发动机与公司4000系列变速箱的匹配性 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基础设施投资带动工程车市场需求激增,公司正在努力提高产能和制造效率以满足市场需求 [23][24] - 公司看好国防市场的增长前景,并推出新的4040MX中型履带传动系统以拓展国际市场 [29][30][31][32] - 公司预计2025年北美商用车市场的定价谈判将取得进展,以反映产品价值的提升 [48][49] 其他重要信息 - 公司任命Fred Bohley为新任首席运营官,加强公司应对未来机遇的能力 [22] - 公司与韩国现代汽车合作,在韩国市场实现了10,000辆配备Allison变速箱的现代Mighty轻型卡车的里程碑 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Thein 提问** 询问第二半年EBITDA增长预期较低的原因 [38][39][40] **Fred Bohley 回答** 预计第四季度受到季节性因素影响,产能日数减少,导致EBITDA增速放缓 问题2 **Rob Wertheimer 提问** 询问工程车市场需求激增的原因 [41][42][43][44][45] **Dave Graziosi 回答** 主要由于疫情后工程车产能恢复滞后,加上基建投资增加和驾驶员短缺等因素导致 问题3 **Ian Zaffino 提问** 询问2025年北美商用车市场定价谈判的情况 [47][48][49] **Fred Bohley 回答** 公司有信心在2025年实现有意义的价格上涨,以反映产品价值的提升

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为8.16亿美元，同比增长4%[8] - 2024年第二季度毛利润为3.94亿美元，同比增长3%[8] - 2024年第二季度净收入为1.87亿美元，同比增长7%[8] - 2024年第二季度调整后EBITDA为3.01亿美元，同比增长5%[8] - 2024年第二季度每股摊薄收益为2.13美元，同比增长11%[12] - 2023年第二季度净销售额为3,035百万美元，较2022年增长9.6%[18] - 2023年第二季度净收入为673百万美元，占净销售额的22.2%[18] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为1,108百万美元，占净销售额的36.5%[18] - 2023年第二季度调整后的自由现金流为659百万美元[19] - 2023年第二季度经营活动提供的现金流为784百万美元[19] 未来展望 - 2024年全年的净销售额指导范围为30.9亿至31.7亿美元[16] - 2024年全年的调整后EBITDA指导范围为10.85亿至11.45亿美元[16] - 2024年指导的净收入范围为650百万美元至700百万美元[20] - 2024年指导的调整后EBITDA范围为1,085百万美元至1,145百万美元[20] - 2024年指导的调整后的自由现金流范围为590百万美元至640百万美元[20] 市场表现 - 北美公路市场的净销售额增长15%，达到4.56亿美元[10] - 国防市场的净销售额增长30%，达到4300万美元[10] - 2024年调整后自由现金流为1.5亿美元，同比增长23%[13] 费用信息 - 2023年第二季度的利息支出为107百万美元[18] - 2023年第二季度的折旧费用为109百万美元[18]

公司业绩 - Allison Transmission 最新季度每股收益为 2.13 美元 超出 Zacks 共识预期的 2.04 美元 同比增长 10.9% [1] - 公司季度营收为 8.16 亿美元 超出 Zacks 共识预期的 2.16% 同比增长 4.2% [1] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [1] 股价表现 - Allison Transmission 股价年初至今上涨 42.1% 远超同期标普 500 指数 13.8% 的涨幅 [2] - 公司当前 Zacks 评级为 2 级（买入） 预计短期内将跑赢市场 [4] 未来展望 - 公司未来季度每股收益预期为 1.95 美元 营收预期为 7.8252 亿美元 [4] - 当前财年每股收益预期为 7.69 美元 营收预期为 31.5 亿美元 [4] - 公司所属的汽车原设备制造行业在 Zacks 行业排名中处于后 13% [5] 行业对比 - 同行业的 Workhorse Group 预计最新季度每股亏损 1.40 美元 同比改善 41.7% [5] - Workhorse Group 预计季度营收为 300 万美元 同比下降 24.4% [5]

财务业绩 - 第二季度创纪录的净销售额为8.16亿美元，同比增长4%[1][2] - 每股摊薄收益为2.13美元，同比增长11%[1][6] - 2024年全年预计净销售额在30.9亿美元至31.7亿美元之间，调整后EBITDA在10.85亿美元至11.45亿美元之间[1][15] - 2024年全年预计调整后自由现金流在5.9亿美元至6.4亿美元之间[1][15] - 2024年上半年，公司净收入为18.05亿美元，较2023年上半年的15.24亿美元增加5.3%[31] - 2024年上半年，公司净利润为3.56亿美元，占净销售额的22.2%，较2023年上半年的3.45亿美元增加3.2%[31] 现金流和资产负债 - 2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为3.44亿美元，较2023年上半年的3.34亿美元增加3.0%[29] - 2024年全年，公司预计经营活动产生的现金流量净额在7.15亿美元至7.75亿美元之间[34] - 2024年全年，公司预计调整后自由现金流在5.90亿美元至6.40亿美元之间[34] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为6.48亿美元，较2023年12月31日的5.55亿美元增加17.3%[28] - 截至2024年6月30日，公司总资产为51.76亿美元，较2023年12月31日的50.25亿美元增加3.0%[28] - 截至2024年6月30日，公司总负债为36.92亿美元，较2023年12月31日的37.92亿美元减少2.6%[28] 业务表现 - 北美商用车市场需求强劲，第二季度该市场净销售额创历史新高达4.56亿美元[1][5] - 国防和北美以外商用车市场的销售额同比有所增长，体现了公司在全球范围内的增长举措[1][3][5] - 2024年上半年，公司调整后EBITDA为5.90亿美元，占净销售额的36.8%，较2023年上半年的5.64亿美元增加4.6%[31] - 2024年全年，公司预计调整后EBITDA在10.85亿美元至11.45亿美元之间，占预计净销售额的36.2%至37.5%[34] 指引调整 - 提高2024年全年收入、盈利和现金流指引[1][4][15]

财务表现 - 公司第二季度净销售额达到创纪录的8.16亿美元，同比增长4% [1][2] - 稀释后每股收益为2.13美元，同比增长11% [1] - 第二季度净利润为1.87亿美元，同比增长1200万美元 [6] - 调整后的EBITDA为3.01亿美元，同比增长1300万美元 [7] - 经营活动产生的净现金流为1.71亿美元，同比增长3000万美元 [6] 终端市场表现 - 北美公路市场净销售额达到创纪录的4.56亿美元，同比增长5900万美元 [2][4] - 国防市场净销售额同比增长1000万美元，主要受履带车辆应用需求增加推动 [2] - 北美以外公路市场净销售额达到创纪录的1.28亿美元，同比增长500万美元 [2][4] 成本与费用 - 第二季度毛利润为3.94亿美元，同比增长1300万美元，主要受产品价格上涨和净销售额增加推动 [5] - 销售、一般和行政费用为8200万美元，同比下降1000万美元，主要受无形资产摊销费用减少影响 [5] - 工程研发费用为4900万美元，同比增长200万美元 [5] 2024年业绩指引 - 公司上调2024年全年业绩指引，预计净销售额在30.9亿至31.7亿美元之间 [8] - 预计2024年净利润在6.5亿至7亿美元之间 [8] - 预计2024年调整后EBITDA在10.85亿至11.45亿美元之间 [8] - 预计2024年经营活动产生的净现金流在7.15亿至7.75亿美元之间 [8] 资本回报 - 第二季度通过每股0.25美元的季度股息和超过3100万美元的股票回购向股东返还资本 [1] - 第二季度调整后自由现金流为1.5亿美元，同比增长2800万美元 [7]

核心观点 - Allison Transmission与Cummins合作测试并验证了Cummins X15N 15升天然气发动机与Allison 4000 Series™全自动变速箱的配对，展示了显著的燃油效率和性能提升 [1][2] - 该组合在Sandman车队的实际测试中表现优异，完成了超过50,000英里的测试，显著改善了燃油效率和操作性能 [1][2] - Allison Transmission的全自动变速箱具有燃料灵活性，可与多种能源配对，包括柴油、天然气、电动混合动力、燃料电池和电池电动 [3] 合作与测试 - Allison Transmission与Cummins合作测试了X15N天然气发动机与Allison 4000 Series™变速箱的配对，测试车辆为Peterbilt牵引车，拖拽双挂车运输散装水泥 [1] - Sandman车队在加州日常交通中完成了超过50,000英里的测试，测试结果显示燃油效率和性能显著提升 [1][2] - 测试车辆在50,000英里的测试中表现完美，燃油效率优异，发动机制动和换挡时的动力表现显著改善 [2] 技术优势 - Allison 4000 Series™变速箱设计旨在提供性能和燃油效率，其扭矩转换器显著提高了启动性、驾驶性和整体生产力 [2] - X15N发动机比15升柴油发动机轻500磅，与4000 Series™变速箱配对可带来额外的燃油节省和排放减少 [2] - 4000 Series™变速箱配备了FuelSense® 2.0软件和电子控制系统，可量化节省高达6%的燃油 [2] 市场与应用 - Allison Transmission的全自动变速箱具有燃料灵活性，可与多种能源配对，包括柴油、天然气、电动混合动力、燃料电池和电池电动 [3] - 随着行业继续评估电动汽车技术并努力克服技术采用障碍，预计更多客户将采用替代燃料发动机以满足日益严格的排放标准 [3] - Peterbilt和Kenworth卡车现已可订购配备X15N和Allison全自动变速箱的车型 [3] 公司背景 - Allison Transmission是全球领先的中型和重型全自动变速箱制造商，产品广泛应用于商用和国防车辆 [4] - 公司成立于1915年，总部位于美国印第安纳波利斯，在全球150多个国家设有分支机构，并在美国、匈牙利和印度设有制造工厂 [4] - Allison Transmission在全球拥有约1,600个独立分销商和经销商网点 [4]

公司动态 - Allison Transmission与Element Technical Services合作，首次在加拿大油田部署FracTran®液压压裂变速箱 [1] - FracTran®于去年投入生产，预计为Allison的全球非公路终端市场带来1亿美元的年收入增长 [1] - FracTran®是Allison油田系列产品线的最新创新，基于客户反馈和全球油气田运营经验开发 [2] - FracTran®具备8个齿轮范围和多种齿轮比，提供3,300马力和10,000磅-英尺的输入扭矩，并可升级至3,500马力 [3] - FracTran®配备实时诊断、变速箱控制模块、扭力测量诊断和远程信息系统 [3] 行业影响 - 液压压裂行业对变速箱的性能要求高，尤其是在加拿大恶劣的操作环境下 [2] - FracTran®的高可靠性和效率将提升油田服务运营商的竞争力和生产力 [2] - FracTran®帮助运营商向更高马力、更小设备过渡，减少环境足迹并提高可持续性、效率和盈利能力 [3] 公司背景 - Allison Transmission是全球领先的商用和国防车辆推进解决方案设计制造商 [4] - 公司是全球最大的中重型全自动变速箱制造商，产品广泛应用于公路卡车、公交车、房车、非公路车辆和设备以及国防车辆 [4] - Allison成立于1915年，总部位于美国印第安纳波利斯，在全球150多个国家设有分支机构，并在美国、匈牙利和印度设有制造工厂 [4] - 公司拥有约1,600家独立分销商和经销商 [4]

战略合作与产品整合 - Allison Transmission与临工重机（LGMG）达成新的战略合作伙伴关系，共同开发全球市场的矿用车辆 [1][2] - LGMG在其136T宽体矿用自卸车中集成了Allison 6625 Wide Body Dump Series™（WBD）变速箱，这是Allison首次在大型136T跨界车辆中集成全自动变速箱 [1][2] - 该合作标志着Allison全自动变速箱首次应用于大型136T跨界车辆，并在智利、中国、印度尼西亚和越南进行实地试验 [1][2] 产品优势与市场反馈 - Allison WBD变速箱以卓越的性能、低故障率、出色的耐用性和可靠的品质著称，能够满足严苛的矿用环境需求 [2] - LGMG海外业务副总裁赵炳建表示，配备Allison变速箱的矿用卡车在恶劣工况下运行时间更长、效率更高，深受矿用客户青睐 [2] - Allison变速箱能够提升车辆在复杂地形中的操控性，优化驾驶性能，同时最大化车辆运行时间并降低维护成本 [3] 公司背景与全球布局 - Allison Transmission是全球领先的商用和国防车辆推进解决方案设计制造商，也是中重型全自动变速箱的最大制造商 [4] - 公司成立于1915年，总部位于美国印第安纳波利斯，在全球150多个国家设有分支机构，并在美国、匈牙利和印度设有制造工厂 [4] - Allison在全球拥有约1600家独立分销商和经销商，并在美国、英国等地设有电气化工程中心 [4]

公司与BAE Systems的合作 - Allison Transmission Holdings, Inc (ALSN) 与BAE Systems Hagglunds签署合同，为其CV90步兵战车项目提供新的Allison 4040 MX推进系统，预计生产将于2028年开始 [1] - 4040 MX是3040 MX的升级版，扩展了Allison的中型产品线，用于美国陆军M10 Booker战斗车辆 [1] - 该协议延续了BAE Systems与Allison的长期合作，预计将为ALSN的国防市场带来增长机会，可能每年增加1亿美元的收入 [1] - BAE Systems的BvS10和Beowulf履带车辆已配备Allison 3000 Specialty Series变速箱 [1] CV90项目与市场扩展 - 4040 MX将用于CV90 Mk IV步兵战车项目，并确保对现有配备Allison X300变速箱的CV90车队的长期支持 [2] - 目前，近1000辆CV90由瑞典、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、荷兰、挪威和瑞士等国运营 [2] - BAE Systems和CV90在斯洛伐克和捷克共和国获得了约400辆新车的重大步兵战车合同 [2] - CV90步兵战车以其对乘员和乘客的保护而闻名，可容纳3名乘员和最多8名士兵 [2] 现代Mighty卡车市场表现 - ALSN自2020年以来已为现代Mighty供应了超过10,000台全自动变速箱 [3] - 目前，现代Mighty销量中有一半配备Allison全自动变速箱，较四年前的10%显著增加 [3] - 第10,000台配备Allison全自动变速箱的现代Mighty卡车已交付给韩国领先物流公司Unchang Logitec [3] - 现代Mighty是2.5吨和3.5吨轻型卡车，主导韩国市场 [3] Allison 1000 xFE变速箱的优势 - Allison 1000 xFE变速箱在启动性能、生产力、换挡平顺性、操作简便性和驾驶员舒适性方面优于手动和自动手动变速箱 [4] - 其专利扭矩转换器提高了性能，无需更换离合器，从而通过提高生产力和减少停机时间带来更高的经济价值 [4] 行业其他公司表现 - ALSN目前持有Zacks Rank 2（买入）评级 [5] - 汽车行业其他表现优异的公司包括Suzuki Motor Corporation (SZKMY)、Honda Motor Co, Ltd (HMC) 和 American Axle & Manufacturing Holdings, Inc (AXL)，均持有Zacks Rank 1（强力买入）评级 [5] - SZKMY的2025年盈利预计同比增长2.09%，过去60天内2025年和2026年EPS预估分别提高了38美分和15美分 [5] - HMC的2025年销售和盈利预计同比增长0.73%，过去60天内2025年EPS预估提高了9美分 [5] - AXL的2024年销售和盈利预计同比增长3.05%和544.44%，过去60天内2024年EPS预估提高了2美分，过去30天内2025年EPS预估提高了5美分 [5]

公司合作与产品 - Allison Transmission与BAE Systems Hägglunds签署合同，为CV90步兵战车项目提供Allison 4040 MX™交叉驱动变速箱，预计2028年开始生产 [2] - 4040 MX是Allison 3040 MX™的升级版本，已在美军M10 Booker战斗车辆中使用，此次合作将推动Allison国防终端市场的增长，预计带来1亿美元的年收入增量 [2] - BAE Systems Hägglunds的BvS10和Beowulf履带车辆已配备Allison 3000 Specialty Series™变速箱 [2] 产品特点与市场 - CV90步兵战车以其乘员和乘客保护能力闻名，可容纳3名乘员和8名士兵，提供无与伦比的保护 [5] - 4040 MX将装备CV90 Mk IV步兵战车，并为现有配备Allison X300的CV90车队提供长期支持 [4] - 目前瑞典、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、荷兰、挪威和瑞士共运营近1000辆CV90 [4] - BAE Systems Hägglunds和CV90最近在斯洛伐克和捷克共和国赢得了约400辆新车的步兵战车合同 [4] 公司背景与全球布局 - Allison Transmission是全球领先的商业和国防车辆推进解决方案设计制造商，也是中型和重型全自动变速箱的最大全球制造商 [6] - 公司成立于1915年，总部位于美国印第安纳州印第安纳波利斯，在荷兰、中国和巴西设有区域总部，在美国、匈牙利和印度设有制造设施 [6] - Allison在全球150多个国家设有约1600个独立分销商和经销商网点 [6]