公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司营收为28.94亿美元，较2018年的27.14亿美元增长6.6%[136] - 2019年公司净利润为4.78亿美元，较2018年的2.98亿美元增长60.2%[136] - 2019年公司基本每股净收益为2.94美元，较2018年的1.78美元增长65.2%[136] - 截至2019年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为23.72亿美元，较2018年的21.01亿美元增长12.9%[136] - 截至2019年12月31日，公司总资产为70.07亿美元，较2018年的54.62亿美元增长28.3%[136] - 2019年12月31日公司总资产为7006886千美元，较2018年的5461770千美元增长28.3%[291] - 2019年公司营收为2893617千美元，较2018年的2714474千美元增长6.6%[293] - 2019年公司净利润为478035千美元，较2018年的298373千美元增长59.9%[293] - 2019年基本每股收益为2.94美元，较2018年的1.78美元增长65.2%[293] - 2019年摊薄每股收益为2.90美元，较2018年的1.76美元增长64.8%[293] - 2019年综合收益为481803千美元，较2018年的271391千美元增长77.5%[295] - 2019年现金及现金等价物为393745千美元，较2018年的1036455千美元下降62.0%[291] - 2019年可转换优先票据为1839791千美元，较2018年的874080千美元增长110.5%[291] - 2019年普通股发行及流通股数为162000843股，较2018年的162904550股略有减少[291] - 2019年留存收益（累计亏损）为47996千美元，较2018年的 - 430890千美元实现扭亏[291] - 2019 - 2017年净利润分别为478,035千美元、298,373千美元、222,766千美元[297] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为1,058,304千美元、1,008,327千美元、800,983千美元[297] - 2019 - 2017年投资活动使用的净现金分别为1,667,934千美元、506,533千美元、459,165千美元[297] - 2019 - 2017年融资活动（使用）提供的净现金分别为35,677千美元、233,608千美元、365,005千美元[297] - 2019 - 2017年支付的所得税现金净额分别为73,898千美元、45,129千美元、91,640千美元[299] - 2019 - 2017年支付的利息费用现金分别为1,438千美元、639千美元、0千美元[299] - 2019年支付的经营租赁负债现金为153,818千美元[299] - 2019 - 2017年期末现金、现金等价物和受限现金分别为394,146千美元、1,036,987千美元、314,429千美元[297] - 2017 - 2019年发行的可转换高级票据所得款项分别为0千美元、1,132,185千美元、1,135,629千美元[297] - 2017 - 2019年回购的普通股金额分别为361,194千美元、750,000千美元、334,519千美元[297] - 净收入为478,035 [308] - 2019年12月31日余额为162,000,843美元 [308] - 2017 - 2019年公司总营收分别为24.89035亿、27.14474亿和28.93617亿美元，美国市场营收分别为16.37198亿、16.83272亿和16.94211亿美元，国际市场营收分别为8.51837亿、10.31202亿和11.99406亿美元[452] - 2018 - 2019年，公司分别确认了7180万和6410万美元的递延收入为营收[455] - 截至2019年底，公司与客户合同的剩余履约义务总额为25亿美元，预计未来12个月确认约70% [456] - 2017 - 2019年，公司分别向员工储蓄计划现金出资1560万、1670万和1660万美元[457] - 2017 - 2019年，公司在1999年员工股票购买计划下分别发行110万、100万和90万股，加权平均每股购买价格分别为40.18美元、52.04美元和61.04美元，现金收入分别为4230万、5070万和5370万美元，截至2019年底，已从员工处扣留约520万美元用于未来购买[460] 会计政策相关变化 - 2019年公司采用新会计指引，要求在合并资产负债表中列报租赁产生的资产和负债[136] - 2019年1月1日采用租赁新标准，确认使用权资产3.622亿美元和租赁负债3.941亿美元，消除递延租金负债3170万美元 [315] - 采用新会计指引，将090万美元所得税福利从累计其他综合损失重分类至留存收益 [316] - 自2019年1月1日起，网络资产预期平均使用寿命从4年增至5年，减少折旧费用3150万美元，增加净收入2610万美元，即每股0.16美元 [328] - 2020年1月1日起生效的三项会计准则变更，公司确定采用这些新标准不会对合并财务报表产生重大影响[362][363] 公司风险相关 - 公司面临利率、外汇和信用风险，未对利率风险进行套期保值，通过短期外汇远期合同对冲外汇交易风险[266][268][272] 审计相关 - 独立注册会计师事务所认为公司2019年和2018年合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况，公司在2019年维持了有效的财务报告内部控制[275] - 注册会计师事务所认为马萨诸塞州上诉税务委员会上诉是关键审计事项，因管理层判断和审计证据评估存在高度主观性[285] 法律诉讼相关 - 公司涉及马萨诸塞州上诉税务委员会上诉诉讼，不利裁决可能导致约3500万美元的所得税费用，可部分由2500万美元州税抵免抵消[284] - 2016 - 2019年，公司因专利侵权诉讼从Limelight获赔5400万美元，2017 - 2019年分别收到1800万、1800万和900万美元[442] - 2018年第二季度，公司因与Limelight的诉讼和解记录了1490万美元的费用[443] 公司业务及运营相关 - 公司全球分布式平台包含超250,000台服务器，分布在超130个国家 [310] - 公司客户安排预期寿命约为2.5年 [321] - 2019、2018和2017年，无客户占总收入超10%；2019和2018年末，无客户应收账款余额占总应收账款超10% [324] - 2019年2月公司与三菱UFJ金融集团成立合资企业GO - NET，公司持有其20%股份，截至2019年12月31日，投资3470万美元计入合并资产负债表其他资产，2019年记录损失110万美元，成立后为GO - NET提供服务收入1160万美元[336] - 2019、2018和2017年末公司报告单元公允价值大幅超过账面价值，商誉测试未发生减值[337] - 公司主要从与客户签订的一年及以上合同销售服务中获取收入，合同包含核心服务、安全解决方案和专业服务等[341] - 成本主要包括支付给网络提供商的带宽费用、第三方网络数据中心的托管费用、员工成本等[349] - 研发成本主要是人员薪酬等，部分内部使用软件开发成本符合条件可资本化[351] - 公司按授予日公允价值确认所有基于股票的支付奖励的补偿成本，不同类型奖励确认方式不同[353] - 公司子公司资产负债按资产负债表日汇率折算，收入费用按期间平均汇率折算，外汇远期合同公允价值及相关净收益在2019、2018和2017年末 immaterial[355] - 公司所得税包括当期和递延部分，目前有净递延所得税资产，已记录某些税收准备金[358] - 合同负债主要是客户已付款但相关履约义务未履行的部分，包括月度服务费、集成费未赚取部分和预付款[340] 公司资产相关指标变化 - 截至2019年12月31日，公司持有的可供出售有价证券公允价值为1963456000美元，2018年为1054756000美元[365] - 截至2019年12月31日，公司持有的投资级公司债券公允价值为3590万美元，且已连续12个月以上处于未实现亏损状态[367] - 2019年和2018年年底，公司货币市场基金和共同基金采用一级估值，商业票据、美国政府机构债务和公司债券采用二级估值[371] - 截至2019年12月31日，公司可供出售有价证券1年内到期的价值为1143006000美元，1 - 5年到期的为820450000美元；2018年对应数据分别为855499000美元和199257000美元[374] - 截至2019年12月31日，公司净应收账款为551943000美元，2018年为479889000美元[376] - 2019 - 2017年，公司应收账款准备金年末余额分别为1880000美元、1534000美元和1281000美元[377] - 截至2019年12月31日，公司预付费用和其他流动资产总计142676000美元，2018年为163360000美元[378] - 截至2019年12月31日，公司与获取客户合同相关的递延成本总计70707000美元，2018年为68293000美元[379] - 2019 - 2017年，公司确认的与递延佣金相关的摊销费用分别为4430万美元、4500万美元和3760万美元[379] - 2019年和2018年年底，公司与已完成收购相关的或有对价义务分别为0和 - 6300000美元[371] - 2019年末和2018年末，物业及设备净值分别为11.52153亿美元和9.10618亿美元[380] - 2019年、2018年和2017年，物业及设备和资本化内部使用软件的折旧及摊销费用分别为4.021亿美元、4.012亿美元和3.414亿美元[380] - 2019年和2018年，公司分别注销总值1.667亿美元和2.08亿美元的物业及设备及相关累计折旧和摊销[381] - 2019年末和2018年末，商誉账面价值分别为16.00265亿美元和14.87404亿美元[383] - 2019年、2018年和2017年，收购无形资产摊销相关的总费用分别为3860万美元、3330万美元和3090万美元[384] - 2019年、2018年和2017年，收购相关成本分别为190万美元、100万美元和550万美元[385] - 2019年，公司以1190万美元现金收购ChameleonX，分配710万美元至商誉，610万美元至技术相关可辨认无形资产[387] - 2019年，公司以3270万美元现金收购Exceda，分配1470万美元至商誉，1650万美元至可辨认无形资产[388] - 2019年，公司以1.236亿美元现金收购Janrain，最终分配中调整增加递延税项资产并减少商誉750万美元[390] - 2017年，公司以1.803亿美元现金收购Nominum，分配1.29876亿美元至商誉[393] - 2017年4月6日，公司以1.993亿美元现金收购数字性能管理领域领导者Soasta公司[396] - Soasta收购总价分配中，商誉达1.22794亿美元，可抵扣税额为3640万美元[396] 公司负债相关指标变化 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，应计费用分别为33.4861亿美元和32.8304亿美元[398] - 2019年公司发生重组费用1020万美元，预计2020年第一季度还将产生400 - 700万美元相关费用[400] - 2019年8月，公司发行面值11.5亿美元2027年到期可转换优先票据，利率0.375% [405] - 2027年可转换票据初始转换率为每1000美元本金兑换8.6073股普通股，潜在可转换为990万股[409] - 截至2019年12月31日，2027年可转换票据负债成分净账面价值为9.27072亿美元，权益成分为2.20529亿美元[412] - 公司使用1亿美元发行所得回购普通股，1.271亿美元用于可转换票据套期保值和认股权证交易净成本[413] - 2019年8月，公司为2027年可转换票据支付3.122亿美元进行套期保值交易，覆盖约990万股[414] - 2018年5月，公司发行面值11.5亿美元2025年到期可转换优先票据

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7.72亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长9%；全年营收28.9亿美元，按固定汇率计算较上一年增长8% [7][8] - 第四季度非GAAP运营利润率为29%，较2018年第四季度提升1个百分点；2019年非GAAP运营利润率扩大至29%，接近2020年30%的目标 [7][8] - 第四季度非GAAP每股收益为1.23美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长16%；2019年非GAAP每股收益为4.49美元，较2018年增长0.87美元或24% [8] - 2019年运营现金流为11亿美元 [8] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.19亿美元，较第三季度增加1800万美元，较2018年同期增长6%；调整后EBITDA利润率为41% [21] - 第四季度非GAAP运营收入为2.22亿美元，较第三季度增加1400万美元，较去年同期增加2100万美元或10% [21] - 第四季度资本支出（不包括股权补偿和资本化利息费用）为1.73亿美元，高于指引范围 [22] - 第四季度GAAP净收入为1.19亿美元，摊薄后每股收益为0.73美元；非GAAP净收入为2.02亿美元，摊薄后每股收益为1.23美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长16%，超出指引范围上限0.08美元 [23][24] - 截至12月31日，现金、现金等价物和有价证券总计24亿美元；第四季度末总债务为23亿美元，与第三季度末持平 [24] - 2020年全年营收预计在30.55 - 31.05亿美元之间，其中安全业务收入将超过10亿美元；调整后EBITDA利润率约为43%，非GAAP运营利润率为30%，非GAAP摊薄后每股收益为4.80 - 4.95美元，同比增长7% - 10%，按固定汇率计算增长9% - 12% [26] - 2020年第一季度营收预计在7.41 - 7.55亿美元之间，按固定汇率计算较2019年第一季度增长6% - 8%；预计现金毛利率为77%，非GAAP运营费用为2.58 - 2.62亿美元，EBITDA利润率约为42%，非GAAP运营利润率约为29%，非GAAP每股收益在1.13 - 1.18美元之间，按固定汇率计算增长5% - 9% [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务第四季度收入为2.38亿美元，按固定汇率计算同比强劲增长29%；全年收入为8.49亿美元，占2019年总收入的29% [9] - 网络部门第四季度收入为4.2亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长9% [18] - 媒体和运营商部门第四季度收入为3.53亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长8% [19] - 互联网平台客户第四季度收入为5200万美元，较上一年增长20%，其中约600万美元为特定事件收入，预计第一季度不会再次出现 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度国际市场收入为3.26亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长18%；国际市场销售额占总收入的42%，较2018年第四季度提高3个百分点，与第三季度水平一致 [20] - 美国市场第四季度收入为4.46亿美元，同比增长3% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过有机投资业务、进行并购和持续回购股票来推动股东价值 [25] - 2020年计划继续利用股票回购计划完全抵消股权补偿带来的摊薄影响 [25] - 公司认为自身在边缘计算领域具有领先优势，竞争对手难以企及，随着OTT市场的发展，公司凭借全球领先的容量优势，有望在2020年及以后取得良好发展 [16] - 公司在网络容量方面持续投资，预计2020年全年资本支出将占收入的18% - 20% [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年公司的表现非常满意，实现了营收增长和利润率扩大，预计2020年营收将超过30亿美元，安全业务收入将超过10亿美元，非GAAP运营利润率将达到30%，非GAAP每股收益预计接近5美元 [17] - 第一季度通常是营收的季节性低谷，运营利润率也将处于全年最低水平，随后将逐步改善 [27] - 2020年下半年，随着现有OTT服务的全球扩张、新的OTT服务推出、夏季奥运会和美国总统选举周期的到来，预计营收将逐步增长，第四季度将再次成为季节性最强的季度 [28][29] 其他重要信息 - 第四季度GAAP业绩包括1000万美元的重组费用，预计2020年第一季度还将记录约400 - 700万美元的重组费用，主要与全球员工总数约1%的减少有关 [23] - 第四季度公司花费4300万美元回购约50万股股票，此前宣布的股票回购授权还剩余约7.65亿美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 国际收入增长强劲的原因是什么 - 公司按客户所在地记录收入；公司在国际市场的部署比其他竞争对手更广泛，随着客户拓展国际业务，公司能获得更多流量；公司前几年在市场推广能力和网络方面进行了大量投资，目前在亚太地区取得了良好的效果；最近完成了对Exceda的收购，预计该地区将实现一定的增长 [33] 问题: 新的安全解决方案Secure Web Gateway和Identity Cloud在安全业务组合中的发展前景如何 - Secure Web Gateway刚刚推出，属于Enterprise Threat Protector 3.0的一部分，目前处于早期阶段，预计2021 - 2022年将成为主要贡献者；Identity Cloud今年达到了预期目标，由于收购的原因，发展更为成熟，在隐私和法规合规方面具有潜力 [35] 问题: CDN业务在本季度表现出色的原因是什么 - 网络业务方面，感恩节假期较晚，购物日减少，但实际电商流量高于预期；媒体业务方面，OTT流量强劲，特定事件收入有所帮助，欧洲的直播体育赛事表现出色，亚太地区的流量超出预期，游戏和软件下载业务也很强劲 [39][40] 问题: 如何推动企业安全业务的独立销售增长 - 公司在产品和产品支持方面以及市场推广方面都投入了大量精力，配备了销售专家和企业安全销售专家；今年企业安全业务的收入和订单有了显著增长，但由于零信任和一些新产品仍处于早期阶段，规模相对较小；公司的网络销售主管是企业安全服务销售的专家，具备丰富的专业知识和经验 [44] 问题: 如何在市场上定位Secure Web Gateway - 市场上云解决方案提供商的Secure Web Gateway业务总营收相对较小，仍有很大的发展空间；公司的Secure Web Gateway与其他安全业务具有很强的协同效应，公司是市场领导者，拥有1500家主要企业客户使用Kona Site Defender，在主要企业的首席安全官和Secure Web Gateway功能购买者中具有很高的信任度 [46] 问题: 公司为应对OTT流量增长而进行的投资，其收入的持久性如何 - 短期内，OTT业务对公司来说是一个稳定的收入来源；即使一些客户选择自行开展部分业务，大多数OTT公司仍会采用多CDN策略，公司仍有机会参与其中；公司的目标是提供高质量的服务，具有规模和成本优势，为客户提供有吸引力的价值主张；对于企业来说，完全自行开展业务风险很高，并非其核心专长 [49][50] 问题: 请介绍一下OTT市场的情况，包括业务增长、多CDN策略以及利润率变化和奥运会对业务的影响 - 第一季度运营利润率将是全年最低，随后将逐步上升至30%；在多CDN环境中，公司的份额因客户需求、表现和市场拓展等因素而异，在游戏等对容量需求较大的领域以及企业拓展美国以外市场时，公司通常能获得更多份额；新服务推出时，流量通常会有一个高峰，随后会根据促销活动和内容类型有所波动，拓展新市场时流量会再次增长；奥运会将在第三季度举行，预计下半年营收将逐步增长，第四季度是季节性最强的季度 [53][54][55] 问题: 安全业务增长的来源有哪些，2020年的增长趋势如何 - 公司在Web应用防火墙（WAF）、分布式拒绝服务（DDoS）防护、机器人管理（Bot Manager）和托管安全服务等方面都实现了强劲增长，这些业务每年的收入都超过1亿美元，是目前收入增长的主要驱动力；新推出的产品如Page Integrity Manager等，虽然明年不会对增长产生重大影响，但有助于保持长期增长；公司预计安全业务收入将超过10亿美元，目前认为增长率在20%左右较为合适；公司的客户安装基数仍有很大的增长空间，目前只有55%的客户购买安全产品，28%的客户购买两种或以上的安全产品 [57][58] 问题: 随着客户从大型Web 2.0客户向众多小型客户转移，定价环境有何变化，市场份额争夺对定价有何影响 - 高容量媒体的定价市场相对高效，主要由交易量驱动；目前市场上争夺份额的定价策略并未超出正常范围，客户更关注服务质量而非价格，因为在一定交易量下，不同供应商的价格差异不大，市场份额主要取决于表现 [61] 问题: 市场份额根据服务质量重新分配的过程需要多长时间 - 份额转移的速度取决于客户的流量负载均衡方式，有时可以立即看到份额转移；如果竞争对手出现问题，流量可能会大量转移到公司，有些情况下这种转移是长期的，有些情况下随着竞争对手问题的解决，流量可能会回流；媒体客户在评估服务质量时非常专业，会根据多种指标进行评估，并根据表现调整份额 [63] 问题: 一次性事件收入的性质是什么 - 一次性事件收入来自IP平台，通常是为大型产品发布或重大视频活动等特定事件提供服务、安全、容量或交付等方面的支持；虽然600万美元的收入在7720万美元的季度营收中占比不大，但公司很高兴获得此类业务 [66] 问题: 公司如何平衡利润率和投资战略 - 公司目前专注于实现2020年30%的运营利润率目标；公司致力于提高运营效率，包括通过更好的软件降低服务器服务流量的成本、合理分配人力成本和优化采购职能等；公司在业务上进行了大量投资，包括增加全球规模优势的资本支出和安全产品领域的创新投资；公司希望在保持财政责任的同时，通过投资创新和新产品来推动未来增长 [69] 问题: 公司如何看待市场上的容量水平以及对行业定价的影响 - 公司的日常流量持续增长，客户对容量的需求越来越大，特别是在新产品发布、进入新市场或举办大型活动时，客户会提前与公司沟通容量需求；容量在市场上逐渐成为一种稀缺资源，但并不总是直接转化为每GB的定价，有些情况下客户愿意支付容量预留费用以确保获得一定的容量 [72] 问题: 公司在现有客户基础之外销售安全产品的情况如何，运营商合作伙伴对安全业务的影响以及2020年的预期 - 大部分安全产品如WAF和Bot Manager主要销售给传统客户，DDoS防护特别是Prolexic功能可以拓展更广泛的客户群体；新的企业安全产品如Secure Web Gateway、Multi-Factor Authentication和Enterprise Defender将为公司带来全新的潜在客户和市场领域；公司与全球主要运营商建立了良好的合作关系，为运营商提供白标安全产品，运营商将其销售给中小企业市场，这是一种成功的商业模式，为公司带来了不断增长的收入；本季度有300 - 400万美元的安全许可证销售从第一季度提前到第四季度，建模时需考虑这一因素 [74][75][76] 问题: 公司收购Janrain和KryptCo后，是否拥有在身份和零信任市场竞争的完整产品组合，主要竞争对手是谁 - 公司认为拥有完整的产品组合，并在Forrester Magic Quadrant中被评为领导者；除了Janrain和KryptCo，Secure Web Gateway加入Enterprise Threat Protector和Enterprise Application Access等产品，使公司能够在应用层控制访问，防止数据泄露和恶意软件传播；Janrain和KryptCo进一步增强了公司在该领域的能力 [79] 问题: 请提醒一下大型互联网平台客户有哪些，该业务收入的未来趋势如何 - 大型互联网平台客户包括苹果、微软、谷歌、Facebook、亚马逊和Netflix；未来该业务收入预计每季度约为4000万美元，公司将寻求增长机会 [81] 问题: 如何平滑网络利用率的高峰，新的企业和安全产品是否能以独特的方式利用网络 - 安全业务能够很好地利用边缘平台，相同的服务器、设备、带宽和托管设施既用于提供大量流量，也用于抵御大规模攻击，公司在吸收和防御攻击方面具有独特优势；网络利用率的高峰和低谷差异并非非常大，且无法完全平滑，因为流量由客户需求驱动，如新产品发布、直播活动或OTT观看等都会导致流量高峰 [84][85] 问题: 公司的基础设施在当前市场上的独特性如何 - 公司是真正的边缘平台，在4000个地点、1000个不同城市和1500多个网络中设有服务器，竞争对手难以企及；公司的业务规模、流量水平和安全业务收入在云服务领域具有独特性；市场上虽然有很多CDN，但与公司相比规模较小，公司认为应关注其实际能力、服务器位置和财务状况，而不仅仅是营销宣传 [87][88] 问题: 公司在实现30%运营利润率目标的同时，能进行多大规模的并购 - 公司计划在2020年实现30%的运营利润率目标；公司会谨慎寻找能够为客户提供更多价值和促进收入增长的收购机会，预计今年会进行一些交易，并实现运营利润率目标 [91] 问题: 2020年的指引中是否包含从新OTT服务中获取一定比例流量的假设，如何衡量公司在OTT市场的成功 - 指引中包含了参与新OTT服务和现有服务扩张的假设，但难以准确预测这些服务的成功程度，最终取决于消费者需求、观看时长、用户活跃度和比特率等因素；公司会根据过去的经验建立模型，并尽量做出合理假设；公司通过收入、利润率和利润等指标以及市场份额、规模、性能和可靠性等战略指标来衡量在OTT市场的成功，目标是扩大市场份额、增加规模、提高性能和可靠性，以实现更高的收入、利润和利润率 [93][94] 问题: 指引中对新OTT服务流量的预期是公司在市场中的典型视频流量份额吗 - 预期是典型的市场份额，但公司会尽力争取更多份额；建模时可根据不同客户情况假设为正常份额 [96] 问题: Janrain收购后的表现如何，如何看待其在安全业务中的作用，OTT和国际业务增长对毛利率有何影响 - Janrain今年实现了营收目标，整合工作进展顺利；未来有望帮助大型企业应对日益多样化的法规要求，具有很大的发展潜力；OTT媒体业务的毛利率低于安全业务，业务组合的变化可能会对毛利率产生轻微影响；公司几年前对运营商关系进行了大量投资，国际业务在大多数地区的毛利率较好，安全业务的高毛利率可以抵消OTT业务的影响 [99][100] 问题: 从多CDN策略来看，随着OTT服务在国际市场的推出，公司凭借规模优势是否能获得更多市场份额 - 公司计划利用全球庞大的边缘平台，凭借规模、性能和可靠性优势在国际市场获得更多份额；公司在与全球运营商的关系上进行了大量投资，在一些难以建设容量的地区如拉丁美洲、菲律宾、印度尼西亚、中东和印度等地已经获得了较大份额；公司的资本支出主要用于在美国以外地区建设更多容量 [102][103][104] 问题: 2020年是否有重大续约情况 - 全年会有很多续约情况，公司会在每个季度提醒需要关注的续约事项，并已将其纳入指引；公司客户基础更加多元化，没有单个客户的收入占比超过10%，因此大客户的价格调整对业务的影响较小 [106][107] 问题: 过去三年网络利用率目标有何变化，2020年销售薪酬结构有何调整 - 网络利用率策略没有根本性变化，公司会与主要客户提前沟通容量需求，并收取容量预留费用；公司与大多数主要客户保持着良好的关系，在流量分配方面有一定的默契；2020年销售薪酬结构没有重大调整，两年前公司曾对媒体业务的薪酬结构进行调整，以帮助团队专注于获取市场份额和

公司整体收入变化 - 2019年前三季度与2018年同期相比，公司收入增加，主要因媒体流量增加和云安全解决方案销售增长[135][148] - 2019年第三季度总营收为7.09912亿美元，较2018年同期的6.69628亿美元增长6.0%；前九个月总营收为21.21494亿美元，较2018年同期的20.01111亿美元增长6.0%[148] - 2019年第三季度和前九个月总营收分别为7.09912亿美元和21.21494亿美元，较2018年同期增长6.0%和6.0%，按固定汇率计算增长6.8%和7.6%[151] 云安全解决方案业务收入变化 - 2019年第三季度云安全解决方案收入为2.159亿美元，较2018年同期的1.687亿美元增长28.0%；前九个月收入为6.108亿美元，较2018年同期的4.74亿美元增长28.9%[149] Web部门业务收入变化 - 2019年第三季度Web部门营收为3.90223亿美元，较2018年同期的3.57255亿美元增长9.2%；前九个月营收为11.46872亿美元，较2018年同期的10.62376亿美元增长8.0%[148] 媒体和运营商部门业务收入变化 - 2019年第三季度媒体和运营商部门营收为3.19689亿美元，较2018年同期的3.12373亿美元增长2.3%；前九个月营收为9.74622亿美元，较2018年同期的9.38735亿美元增长3.8%[148] 公司盈利能力变化 - 2019年前三季度与2018年同期相比，公司盈利能力提高，源于收入增加、成本节约和效率提升举措[141] - 2019年第三季度运营收入占比为20.1%，2018年同期为17.5%；前九个月运营收入占比为19.4%，2018年同期为12.0%[147] - 2019年第三季度净利润率为19.3%，2018年同期为16.1%；前九个月净利润率为16.9%，2018年同期为10.1%[147] 网络设备折旧和摊销费用变化 - 2019年前九个月与2018年同期相比，网络设备折旧和摊销费用减少，因网络资产平均使用寿命从四年增至五年[144] - 2019年第三季度和前九个月网络设备折旧费用分别减少640万美元和2030万美元[153] 收入部门划分调整 - 公司按Web部门和媒体与运营商部门划分收入，2019年重新分配部分客户并修订历史结果[146] 国际营收变化 - 2019年第三季度和前九个月国际营收分别为2.96796亿美元和8.73319亿美元，较2018年同期增长15.5%和16.1%，按固定汇率计算增长17.6%和20.3%[151] 营收成本变化 - 2019年第三季度和前九个月营收成本分别为2.46938亿美元和7.29874亿美元，较2018年同期增长3.2%和2.9%，占营收比例分别为34.8%和34.4%[152] 研发费用变化 - 2019年第三季度和前九个月研发费用分别为6488.7万美元和1.92467亿美元，较2018年同期增长6.3%和3.6%[156] 销售和营销费用变化 - 2019年第三季度和前九个月销售和营销费用分别为1.22258亿美元和3.8364亿美元，第三季度较2018年同期下降2.4%，前九个月增长1.1%，占营收比例分别为17.2%和18.1%[160] 一般及行政费用变化 - 2019年第三季度和前九个月一般及行政费用分别为1.23216亿美元和3.66167亿美元，第三季度较2018年同期增长2.8%，前九个月下降17.6%，占营收比例分别为17.4%和17.3%[163] - 2019年三季度一般及行政费用为123,216千美元，较2018年同期的119,911千美元增长2.8%；2019年前三季度为366,167千美元，较2018年同期的444,502千美元下降17.6%[168] 外汇汇率对营收的影响 - 2019年第三季度和前九个月外汇汇率变动分别使营收减少560万美元和3120万美元[151] 基于股票的薪酬资本化情况 - 2019年第三季度和前九个月分别资本化810万美元和2560万美元的基于股票的薪酬，2018年同期分别为800万美元和2350万美元[157] 公司未来计划 - 2019年公司计划继续专注于扩大运营利润率，同时提高市场进入能力[162] - 2019年公司计划继续专注于扩大营业利润率，尤其评估第三方支出和手动任务自动化方面的潜在改进[168] 收购无形资产摊销变化 - 2019年三季度收购无形资产摊销为9,624千美元，较2018年同期的8,294千美元增长16.0%；2019年前三季度为28,871千美元，较2018年同期的25,019千美元增长15.4%[169] 重组（收益）费用变化 - 2019年三季度重组（收益）费用为 - 300千美元，较2018年同期的 - 732千美元增长（减少）59.0%；2019年前三季度为6,879千美元，较2018年同期的14,442千美元下降52.4%[171] - 2018年四季度发起的某些行动导致2019年三季度和前三季度产生重组（收益）费用[171] 利息收入和费用变化 - 2019年三季度利息收入为7,908千美元，较2018年同期的9,258千美元下降14.6%；2019年前三季度为22,953千美元，较2018年同期的19,632千美元增长16.9%[173] - 2019年三季度利息费用为 - 12,127千美元，较2018年同期的 - 14,566千美元下降16.7%；2019年前三季度为 - 32,689千美元，较2018年同期的 - 28,620千美元增长14.2%[173] 其他费用净额变化 - 2019年三季度其他费用净额为 - 752千美元，较2018年同期的 - 459千美元增长63.8%；2019年前三季度为 - 819千美元，较2018年同期的 - 3,207千美元下降74.5%[173] 所得税收益（费用）变化 - 2019年三季度所得税收益（费用）为960千美元，较2018年同期的 - 3,187千美元增长（减少）130.1%；2019年前三季度为 - 42,718千美元，较2018年同期的 - 25,658千美元增长66.5%[176] 权益法投资损失变化 - 2019年三季度权益法投资损失为 - 1,388千美元，较2018年同期下降100.0%；2019年前三季度为 - 1,388千美元，较2018年同期下降100.0%[180] 公司投资亏损情况 - 2019年第三季度，公司对三菱日联金融集团的投资产生140万美元亏损[181] 可转换优先票据发行情况 - 2019年8月，公司发行11.5亿美元2027年到期可转换优先票据，票面利率0.375%，隐含利率3.10%[189] - 2018年5月，公司发行11.5亿美元2025年到期可转换优先票据，票面利率0.125%，隐含利率4.26%[189] - 2014年2月，公司发行6.9亿美元2019年到期可转换优先票据，票面利率0%，隐含利率3.20%[189] - 2019年和2018年前三季度均发行了面值11.5亿美元的可转换优先票据，2019年前三季度偿还了6.9亿美元2019年2月到期的可转换优先票据[213] - 2019年8月，公司发行面值11.5亿美元2027年到期的可转换优先票据，净收益用于股票回购、营运资金和一般企业用途[216] - 2018年5月，公司发行面值11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，部分净收益用于偿还2019年到期的6.9亿美元可转换优先票据[217] GAAP和非GAAP运营收入及利润率情况 - 2019年第三季度，GAAP运营收入为143,289千美元，GAAP运营利润率为20%，非GAAP运营收入为208,102千美元，非GAAP运营利润率为29%[197] - 2018年第三季度，GAAP运营收入为116,537千美元，GAAP运营利润率为17%，非GAAP运营收入为181,187千美元，非GAAP运营利润率为27%[197] - 2019年前九个月，GAAP运营收入为413,596千美元，GAAP运营利润率为19%，非GAAP运营收入为622,067千美元，非GAAP运营利润率为29%[197] - 2018年前九个月，GAAP运营收入为242,211千美元，GAAP运营利润率为12%，非GAAP运营收入为518,537千美元，非GAAP运营利润率为26%[197] GAAP和非GAAP净利润情况 - 2019年第三季度，GAAP净利润为137,890千美元，非GAAP净利润为180,593千美元[198] - 2018年第三季度，GAAP净利润为107,583千美元，非GAAP净利润为157,841千美元[198] 摊薄每股收益情况 - 摊薄每股收益计算所用股份数分别为164,558、167,900、164,788、170,732[200] - 2019年和2018年第三季度GAAP摊薄每股净收益分别为0.84美元和0.64美元，2019年和2018年前三季度分别为2.18美元和1.20美元；非GAAP摊薄每股净收益分别为1.10美元和0.94美元，2019年和2018年前三季度分别为3.26美元和2.56美元[200] 调整后EBITDA及利润率情况 - 2019年和2018年第三季度调整后EBITDA分别为300,627千美元和273,151千美元，2019年和2018年前三季度分别为892,332千美元和791,309千美元；调整后EBITDA利润率分别为42%、41%、42%、40%[203] 公司现金及等价物情况 - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总计23亿美元，净现金为4300万美元[207] - 截至2019年9月30日，公司在美国境外账户持有现金及现金等价物4.954亿美元[209] 公司经营、投资、融资活动净现金情况 - 2019年前三季度经营活动提供的净现金为776,164千美元，2018年同期为722,172千美元[210] - 2019年前三季度投资活动使用的净现金为1,078,170千美元，2018年同期为678,234千美元[212] - 2019年前三季度融资活动提供的净现金为7,296千美元，2018年同期为359,732千美元[213] 外币汇率对财务结果的影响 - 公司财务结果受外币汇率波动影响，当地货币走弱通常会对以美元列报的合并结果产生负面影响[204] 股票回购计划情况 - 2018年11月起董事会授权11亿美元股票回购计划，至2021年12月结束[214] - 截至2019年9月30日的九个月内，公司回购360万股普通股，加权平均价格为每股82.14美元，总计2.918亿美元，剩余8.082亿美元可用于未来股票回购[215] 循环信贷协议情况 - 2018年5月，公司签订5亿美元五年期循环信贷协议，特定情况下可增加至10亿美元[218] - 循环信贷协议借款利率可选基准利率加0.00% - 0.25%利差或调整后伦敦银行同业拆借利率加0.875% - 1.25%利差，未提取金额需支付0.075% - 0.15%承诺费[219] - 截至2019年9月30日，循环信贷协议无未偿还借款[220] 客户应收账款情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，无客户应收账款余额超过公司应收账款的10%[231] 公司披露控制和程序及财务报告内部控制情况 - 管理层评估截至2019年9月30日的披露控制和程序有效[233] - 2019年第三财季，公司财务报告内部控制无重大变化[234]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收7.1亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长7%，超出指引范围上限 [13][21] - Q3非GAAP每股收益1.10美元，按固定汇率计算增长18%，超出指引范围上限0.08美元 [13][26] - Q3调整后EBITDA利润率为42%，同比提高1个百分点，高于指引范围上限 [14][25] - Q3非GAAP运营利润率为29%，同比提高2个百分点，高于指引范围 [14][25] - Q3安全业务收入2.16亿美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长29% [14][23] - Q3国际市场收入占总收入的42%，同比提高4个百分点，环比提高1个百分点，国际收入2.97亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长18% [23] - Q3美国市场收入4.13亿美元，同比基本持平 [23] - Q4预计营收在7.35 - 7.55亿美元之间，按固定汇率计算同比增长3% - 6% [30] - Q4预计现金毛利率为78%，非GAAP运营费用预计在2.74 - 2.78亿美元之间 [31] - Q4预计EBITDA利润率在41% - 42%之间，非GAAP运营利润率约为28% - 29% [32] - Q4预计非GAAP每股收益在1.10 - 1.15美元之间，按固定汇率计算增长4% - 10% [33] - 全年预计营收在28.57 - 28.77亿美元之间，非GAAP每股收益在4.36 - 4.42美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络部门Q3收入3.9亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长10%，增长由安全业务驱动 [15][21] - 媒体和运营商部门Q3收入3.2亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长3%，得益于安全业务的持续增长和OTT视频及软件流量的超预期增长 [22] - 互联网平台客户Q3收入4400万美元，同比增长2% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Q3收入占比42%，同比提高4个百分点，环比提高1个百分点，收入2.97亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长18% [23] - 美国市场Q3收入4.13亿美元，同比基本持平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续积极进行并购，8月筹集了1.15亿美元的可转换债券，以寻求加速盈利性收入增长的机会 [19] - 公司收购了KryptCo、ChameleonX和Exceda，预计这三笔交易总花费不到5000万美元，认为这些是明智的投资，将推动公司未来的显著增长 [17][19] - 公司在CDN行业处于市场领先地位，在边缘安全服务领域也有领先产品，如KONA SITE DEFENDER和Bot Manager [8] - 公司认为自身拥有真正的边缘平台，在边缘服务方面领先近二十年，竞争对手虽试图与边缘概念建立联系，但在边缘能力上与公司有很大差距 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年前三季度的业绩表现感到满意，包括安全产品的显著收入增长、CDN业务的高流量增长、国际市场的强劲增长和健康的运营利润率 [20] - 第四季度受季节性因素影响较大，包括电商客户的季节性在线零售活动、大型媒体客户的较高流量以及运营商软件许可交易的集中签署，同时还将推出两款备受关注的OTT服务 [29] - 预计第四季度可能面临进一步的外汇逆风，当前汇率下，外汇波动对第四季度的影响预计有限，但同比将产生200万美元的负面影响 [30] 其他重要信息 - 本周是互联网诞生50周年和公司IPO 20周年，公司首席执行官将参加互联网50周年会议并讨论互联网安全和隐私的未来 [6][8] - 公司在10月15日创下了106太比特每秒的峰值流量记录，比去年第三季度的峰值高出66% [16] - 公司在第三季度开始确认与三菱的区块链合资企业的收益份额，第三季度亏损140万美元，该亏损反映在GAAP净收入中，但不包括在非GAAP结果中 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年夏季流量未出现典型放缓的原因，以及公司对OTT流媒体机会的把握情况 - 通常在没有重大赛事的年份，夏季尤其是欧洲的流量会在7月下旬至8月放缓，但今年并未出现这种情况，各业务板块包括OTT、游戏和软件下载的流量都相对强劲，这也是公司业绩超预期的原因之一 [38] - 公司在OTT领域有良好的客户关系，过去几个季度增加了大量的容量建设，这在多CDN竞争环境中具有优势，且公司在全年与许多客户进行了定价续约，认为自己有能力在OTT市场中获得合理份额 [39][40] 问题2: 云安全方面新收购资产的情况，以及美国和国际市场增长的平衡趋势 - 公司对安全业务感到兴奋，旗舰产品Kona Site Defender和Prolexic表现出色，Bot Manager收入同比增长超50%，Janrain的身份云能力正在集成到公司平台，可帮助客户管理用户数据和遵守相关法规，企业安全解决方案的零信任概念也有很大发展潜力，新收购的ChameleonX和KryptCo将分别用于阻止恶意软件攻击和提供安全的多因素认证 [44][46][47] - 美国市场今年面临一些挑战，包括Janrain账户的下滑、美国商业领域的破产情况以及定价调整等，但OTT流量增长、Janrain的推广、企业安全的发展和新客户的获取有望推动美国市场增长；国际市场增长强劲，得益于过去几年在市场推广方面的投资，亚洲和EMEA地区的所有产品都有良好增长，拉丁美洲和中东地区也有很大增长机会 [51][53] 问题3: 媒体和运营商部门收入增长机会，以及定价续约对其的影响 - 媒体和运营商部门收入增长同比有所放缓，主要原因是去年媒体业务表现强劲导致基数较高，以及定价续约的影响，过去几个季度进行了大量大型续约，对增长造成了压力 [55] - 对于第四季度，公司在指引中已考虑了OTT推出带来的增长，但由于时间有限，预期增长幅度不大，与大客户的续约情况比预期稍好，预计下一季度将有所增长 [56] 问题4: 未来令人兴奋的边缘应用，以及5G对公司的影响和竞争优势 - 公司的所有业务都涉及边缘计算，5G将为物联网应用带来新机遇，可使更多设备连接、降低延迟和提高吞吐量，公司的边缘网络使其能够更好地利用5G的优势，相比从核心数据中心提供服务的竞争对手，具有更低的延迟和更高的吞吐量，这是公司的主要竞争优势 [58][59][60] 问题5: OTT在媒体和运营商业务中的规模，以及Web性能业务的改善情况 - OTT是媒体和运营商业务的重要组成部分，视频是公司最大且增长最快的流量来源，公司在直播体育、线性电视和视频点播等方面有大量业务，用户采用率、比特率和流量都在增长 [63] - Web性能业务的改善主要得益于安全业务和国际市场的强劲增长，尤其是欧洲和亚洲，但美国商业领域仍然面临挑战，存在破产情况，因此该业务尚未完全摆脱困境 [65] 问题6: 公司推出的安全Web网关是否与其他网络安全提供商竞争，以及如何竞争 - 安全Web网关是公司企业威胁保护解决方案的重要组成部分，公司与传统的安全Web网关提供商以及Zscaler等竞争对手展开竞争 [68][69] - 公司的优势在于其企业平台、更大的云安全业务规模、受大型企业CSO信任的Kona Site Defender服务，以及能够在开启安全产品时提升企业应用性能，近期有客户因性能因素选择了公司的产品 [69][70][71] 问题7: 公司为OTT推出和2020年建设的容量情况，以及未来资本支出是否能回到长期范围 - 公司本周将搬入新总部，预计明年总部相关的资本支出不会有重大影响 [73] - 公司一直在提前建设容量，未来的建设将取决于需求情况，如果需求显著，可能会在上半年增加一些建设，预计未来几个季度资本支出将处于长期范围的较高端 [73] 问题8: 企业安全的市场推广策略如何演变，以及公司进行更大规模安全收购的可能性和方向 - 对于新产品，公司通常先通过测试版直接推广，建立市场基础后再扩展到渠道，在企业安全领域，公司将更多地利用渠道，如通过康卡斯特商业的安全Edge产品为中小企业提供服务，产品可能会采用白标形式 [76] - 公司在进行大规模收购时会非常谨慎，目前安全领域的估值较高，公司会在财务合理的情况下收购有良好技术的项目，未来的收购方向将围绕与现有业务自然相邻、与边缘平台协同、对客户有益的领域，如企业安全、内容交付和网络安全等 [78][79] 问题9: 客户流失率创五年新低的原因，以及三笔收购在Q3和未来的收入及运营费用情况 - 客户流失率创五年新低的原因包括产品组合能为客户提供性能和安全的单一平台解决方案、服务质量高以及专业的服务和支持团队，尤其是在安全领域，客户需要专业的专家来应对快速变化的攻击环境 [83][84] - ChameleonX和KryptCo的收购对运营费用影响不大，公司将吸收其员工到正常招聘计划中，预计Q4和2020年不会产生重大收入；Exceda预计Q4收入200万美元，稀释每股收益约0.01美元，2020年预计收入1500万美元，增厚每股收益约0.01 - 0.02美元 [85] 问题10: 运营费用环比增加的原因，国际和美国安全业务的增长情况，以及2020年与2019年全年业绩的比较 - 运营费用环比增加的主要原因包括Q4通常会因员工达到激励目标而增加销售激励补偿、部分运营费用从Q3推迟到Q4、新总部的租金费用以及欧洲和亚洲的客户会议费用 [88][89] - 国际和美国的安全业务增长都很强劲，国际市场尤其是亚洲可能稍快一些 [89] - 2020年是偶数年，有奥运会和总统选举等事件，通常会带来流量和收入的增加，此外，未来几个月和2020年初还有一些OTT推出计划，也将有助于公司的增长 [90] 问题11: 安全业务中WAF、DDoS和Bot管理的客户数量更新，以及使用WAF和DDoS的客户较少的原因 - 公司可能会每年更新安全业务的客户数量信息，目前安全业务增长良好，超过一半的客户至少使用一种安全产品，公司希望在现有客户中推广多种安全产品，还有很大的增长空间 [93] - 使用Prolexic（DDoS防护）和Kona Site Defender（WAF）的客户较少，是因为Prolexic主要用于保护数据中心，而如果只有网站和Web流量，使用Kona Site Defender及其相关功能即可 [94] 问题12: 网络建设资本支出推迟到Q4的原因，以及CDN和云安全业务的增长情况 - 网络建设资本支出推迟到Q4是由于支出记录的时间问题，与需求无关 [97] - CDN业务全年基本持平，云安全业务今年可能接近高20%的增长 [97] 问题13: 公司明年进行并购的水平与实现30%运营利润率目标的关系 - 公司致力于明年实现30%的运营利润率目标，目前没有看到会改变这一目标的因素，公司在进行并购时会考虑运营利润率，但仍会推进对客户有益的交易 [100] 问题14: 随着业务向安全等产品转移，利润率是否能在未来几年持续上升 - 公司未对2020年以后的利润率进行指引，致力于明年实现30%的运营利润率，届时会再考虑未来的情况，公司也注重收入增长，认为30%是一个合适的运营水平，如果能做得更好会努力实现，安全业务的增长对利润率有帮助，但收购和研发投资也会增加运营费用 [103] 问题15: 去年是否出现季节性的长期变化，以及这种情况在过去几年是否出现过 - 今年的流量情况比较特殊，希望这种趋势能够持续，Q4通常是业务量最大的季节性季度，与在线购物季、媒体业务的季节性增长、新设备和固件更新以及游戏发布等因素有关，正常情况下Q3是季节性较慢的季度 [105]

公司整体盈利能力 - 2019年上半年公司盈利能力较2018年同期有所改善，预计若收入增长率超过费用增长率，2019年和2020年整体盈利能力将提升[124] - 2019年第二季度和上半年，公司运营收入占营收比例分别为19.2%和19.2%，较2018年同期的8.6%和9.4%有所提升[130] - 2019年第二季度和上半年，公司净利润占营收比例分别为16.1%和15.7%，较2018年同期的6.5%和7.2%有所提升[130] - 2019年GAAP运营收入为1.35782亿美元，2018年为5711.7万美元；2019年非GAAP运营收入为2.04272亿美元，2018年为1.70271亿美元[177] - 2019年GAAP运营利润率为19%，2018年为9%；2019年非GAAP运营利润率为29%，2018年为26%[177] - 2019年GAAP净收入为1.13915亿美元，2018年为4306.1万美元；2019年非GAAP净收入为1.76211亿美元，2018年为1.42933亿美元[179] - 2019年GAAP摊薄后每股净收入为0.69美元，2018年为0.25美元；2019年非GAAP摊薄后每股净收入为1.07美元，2018年为0.83美元[180] 折旧费用变化 - 2019年1月1日起，网络资产预计平均使用寿命从四年增至五年，预计2019年网络设备折旧费用较2018年减少[127] 公司总营收情况 - 2019年第二季度和上半年，公司总营收分别为7.05074亿美元和14.11582亿美元，较2018年同期分别增长6.4%和6.0%，按固定汇率计算分别增长8.0%和8.0%[131] - 2019年Q2和H1媒体与运营商部门收入增长，主要因视频和游戏客户流量增加及云安全解决方案销售，Q2总营收7.05074亿美元，同比增长6.4%，H1总营收14.11582亿美元，同比增长6.0%[134] Web部门营收情况 - 2019年第二季度和上半年，Web部门营收分别为3.80374亿美元和7.56649亿美元，较2018年同期分别增长8.1%和7.3%，按固定汇率计算分别增长9.8%和9.3%[131] 媒体和运营商部门营收情况 - 2019年第二季度和上半年，媒体和运营商部门营收分别为3.247亿美元和6.54933亿美元，较2018年同期分别增长4.4%和4.6%，按固定汇率计算分别增长6.1%和6.4%[131] 云安全解决方案营收情况 - 2019年第二季度，云安全解决方案营收为2.048亿美元，较2018年同期的1.553亿美元增长31.9%[131][132] - 2019年上半年，云安全解决方案营收为3.949亿美元，较2018年同期的3.053亿美元增长29.3%[132] 业务部门客户分配调整 - 2019年公司将部分客户从媒体和运营商部门重新分配到Web部门，并修订历史业绩以提供可比数据[129] 美国以外业务营收占比 - 2019年Q2和H1美国以外业务营收占比分别为40.9%和40.8%，高于2018年同期的37.7%和37.2%[134] 外汇汇率对营收的影响 - 2019年Q2和H1外汇汇率变动使营收分别减少1090万美元和2560万美元[134] 营收成本情况 - 2019年Q2和H1营收成本分别为2.42193亿美元和4.82936亿美元，同比增长2.8%和2.7%，主要因内部使用软件摊销增加，部分被网络设备折旧费用减少抵消[135][137] - 公司预计2019年内部使用软件开发成本摊销、薪资及相关成本增加，但营收成本占营收比例不会增加[139] 研发费用情况 - 2019年Q2和H1研发费用分别为6143.9万美元和1.2758亿美元，同比增长2.9%和2.2%，主要因股票薪酬成本增加[140] - 公司预计2019年研发成本增加，但占营收比例不会增加[142] 销售与营销费用情况 - 2019年Q2和H1销售与营销费用分别为1.35106亿美元和2.61382亿美元，同比增长2.6%和2.8%，主要因营销项目成本增加[144] 一般及行政费用情况 - 2019年Q2和H1一般及行政费用分别为1.20116亿美元和2.42951亿美元，同比下降29.4%和25.2%，主要因捐赠和法律事项成本减少[145] - 2019年Q2和H1的一般及行政费用分别为120116千美元和242951千美元，较2018年同期分别下降29.4%和25.2%[149] 股票薪酬资本化情况 - 2019年Q2和2018年Q2分别资本化940万美元和830万美元股票薪酬，2019年H1和2018年H1分别资本化1750万美元和1550万美元股票薪酬[141] 无形资产摊销情况 - 2019年Q2和H1的无形资产摊销分别为9648千美元和19247千美元，较2018年同期分别增长16.3%和15.1%，预计2019年剩余时间约为19300千美元，2020 - 2023年分别为36900千美元、32000千美元、26200千美元和20300千美元[150] 重组费用情况 - 2019年Q2和H1的重组费用分别为790千美元和7179千美元，较2018年同期分别增长197.0%和下降52.7%[152] 利息收入与费用情况 - 2019年Q2利息收入为6410千美元，与2018年同期基本持平；H1为15045千美元，较2018年同期增长45.0%[154] - 2019年Q2利息费用为 - 8446千美元，较2018年同期下降8.2%；H1为 - 20562千美元，较2018年同期增长46.3%[154] 其他费用净额情况 - 2019年Q2其他费用净额为 - 578千美元，较2018年同期下降79.1%；H1为 - 67千美元，较2018年同期下降97.6%[154] 所得税情况 - 2019年Q2和H1的所得税拨备分别为19253千美元和43678千美元，较2018年同期分别增长126.7%和94.4%[158] - 2019年Q2和H1的实际所得税税率分别为14.5%和16.5%，低于联邦法定税率[158] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标辅助理解和比较各会计期间的经营成果、进行财务和运营决策等[162] - 公司将无形资产摊销从非GAAP财务指标中剔除，以便投资者对收购前后的经营成果进行一致比较[166] - 公司排除基于股票的薪酬及资本化基于股票薪酬的摊销，以突出核心业务表现[167] - 公司排除收购相关成本，以便与前期和同行公司的运营结果进行有用比较[168] - 公司排除重组费用，因其不反映预期未来运营费用和业务基本面[169] 可转换优先票据情况 - 2018年5月公司发行11.5亿美元2025年到期可转换优先票据，票面利率0.125%，内含利率4.26%；2014年2月发行6.9亿美元2019年到期可转换优先票据，票面利率0%，内含利率3.20%[170] - 2018年5月公司发行11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，用部分净收益偿还2019年到期的6.9亿美元可转换优先票据[196] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA利润率分别为42%、39%、42%、39%[181] - 2019年调整后EBITDA为2.92639亿美元，2018年为2.61678亿美元；2019年另一项调整后EBITDA为5.91705亿美元，2018年为5.18158亿美元[184] 摊薄每股计算股份数量 - 用于摊薄每股计算的2019年股份数量为165019千股，2018年为172307千股；2019年为164903千股，2018年为172156千股[180] 公司现金及现金流情况 - 截至2019年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券共计13亿美元，净现金为1.795亿美元[188] - 2019年上半年经营活动提供的现金为4.78779亿美元，2018年同期为4.11691亿美元[191] - 2019年上半年投资活动使用的现金为1.73186亿美元，2018年同期为5.29587亿美元[192] - 2019年上半年融资活动使用的现金为8.28989亿美元，2018年同期为7.93266亿美元[193] 股票回购情况 - 2018年11月董事会授权11亿美元的股票回购计划，截至2019年6月30日，还有9.838亿美元可用于未来股票回购[194][195] - 2019年上半年公司回购150万股普通股，加权平均价格为每股75.13美元，总计1.162亿美元[195] 循环信贷协议情况 - 2018年5月公司签订5亿美元的五年期循环信贷协议，特定情况下可增加至10亿美元[198] 公司现金需求预期 - 基于当前业务计划，公司预计现有现金、现金等价物和有价证券余额及运营现金流至少在未来12个月能满足可预见的现金需求[201] 投资组合风险 - 公司投资组合包含多种证券，多数投资为可供出售证券，利率大幅上升或对部分证券公允价值产生不利影响[207] 国际业务风险 - 国际业务增长会增加公司对汇率波动及其他国际业务风险的敞口[208] 外汇远期合约情况 - 公司通过短期外汇远期合约抵消非功能货币资产和负债重估产生的外汇损益，2019年上半年这些合约的外汇交易损益不重大[209] 汇率对收入和费用的影响 - 美元兑外币贬值，外币交易折算会使公司收入和运营费用增加；美元升值则相反[210] 汇率对合并财务状况的影响 - 汇率波动会影响公司合并财务状况，相关损益计入股东权益中的累计其他综合损失[211] 应收账款信用风险 - 公司应收账款信用风险集中于部分大客户，但客户基础广泛分散，2019年6月30日和2018年12月31日，无客户应收账款余额超应收账款的10%，2019年6月30日应收账款信用风险集中程度不显著[212]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7.05亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长8% [6] - 第二季度非GAAP每股摊薄收益1.07美元，同比增长29%，按固定汇率计算增长32% [6] - 第二季度调整后EBITDA利润率为42%，较去年同期提高3个百分点 [6] - 第二季度非GAAP运营利润率为29%，较去年同期提高3个百分点 [6] - 预计第三季度营收在6.92 - 7.06亿美元之间，按固定汇率计算较2018年第三季度增长4% - 6% [26] - 预计2019年全年营收在28.4 - 28.7亿美元之间，较之前指引提高约1500万美元 [29] - 预计2019年全年非GAAP每股摊薄收益在4.23 - 4.30美元之间，较之前指引提高0.14美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务 - 第二季度安全业务营收2.05亿美元，同比增长32%，按固定汇率计算增长34% [20] - Bot Manager年营收超过1亿美元，Kona Site Defender年营收超过3亿美元，Prolexic年营收超过1亿美元 [7][8][9] - 安全业务在第二季度营收中占比29%，高于去年同期的23% [14] 媒体业务 - 第二季度媒体和运营商部门营收3.25亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长6% [20] - 互联网平台客户营收4600万美元，同比增长5% [20] Web业务 - 第二季度Web部门营收3.8亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长10% [19] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 第二季度国际市场营收2.88亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长20% [21] - 国际市场营收占总营收的41%，较2018年第二季度提高3个百分点 [21] 美国市场 - 第二季度美国市场营收4.17亿美元，同比增长1% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在2020年实现非GAAP运营利润率达到30%的目标，同时继续投资于创新和新产品以推动未来增长 [6] - 公司计划继续在国际市场进行投资，以利用其全球规模、覆盖范围和产品组合的优势 [21] - 公司认为其安全产品组合具有很大的增长潜力，有望在明年实现10亿美元的营收目标 [14] - 随着5G的广泛应用，公司的Edge平台将为客户提供更大的利益，公司将继续加强其在Edge计算领域的领导地位 [16] - 行业中一些竞争对手声称拥有Edge网络和Edge服务，但实际上并非真正的Edge网络 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的业绩和上半年的强劲势头感到满意，特别是安全产品的营收增长、CDN业务的高流量增长、国际市场的强劲增长和持续稳健的运营利润率 [17] - 公司对实现2020年非GAAP运营利润率达到30%的目标充满信心 [19] - 公司预计第三季度将是一个稳健的季度，但会受到夏季流量季节性和外汇逆风的影响 [25] - 公司对2019年全年的业绩表现感到满意，并再次提高了全年的营收和每股收益指引 [31] 其他重要信息 - 公司在第二季度迎来Madhu Ranganathan加入董事会，她将加入审计和财务委员会 [18] - 公司在Edge World客户大会上展示了新的Edge worker解决方案和IoT Edge Connect解决方案，受到客户的广泛关注 [48] - 公司与MUFG的合资企业GO - NET计划在明年年初在日本提供区块链服务 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新今年CDN和云安全业务的营收增长指引，并拆分企业安全业务的新业务情况 - 云安全业务指引从之前的20%中段提高到20%中高段，CDN业务全年仍将持平；目前企业安全业务在总安全营收中占比很小，待其规模扩大后会进行拆分披露 [34] 问题2: 与两个IPC客户的新协议有何变化，对2020年新流媒体服务有何看法 - 与IPC客户的续约是正常的合同续签，主要是协商定价；预计这些客户在第三季度营收会下降约400万美元，但第四季度会增长；对于2020年新流媒体服务，公司已与相关客户续约，并增加资本支出以应对可能的需求增长，但具体情况还需观察 [36][37][38] 问题3: Akamai Identity Solution的早期进展和市场反馈如何，媒体业务在关键客户中获得份额的情况如何 - Akamai Identity Solution本季度增长良好，目前处于早期阶段，正在与Bot Manager解决方案集成；媒体业务团队通过提高性能，在一些美国大客户中获得了额外份额 [39][40] 问题4: 除前五大客户外，业务的趋势如何，Janrain在竞争中的对手是谁，本季度营收贡献是否超预期 - 除前五大客户外，业务本季度下降1% - 2%，符合预期，预计第四季度会增长1% - 2%；2020年由于奥运会、总统选举和OTT服务的推出，业务可能会加速增长；Janrain的主要竞争对手是客户的自研解决方案，偶尔会遇到Gigya和Okta；本季度营收符合预期 [43][44][45] 问题5: 客户对边缘计算的理解和应用情况如何，边缘计算何时能真正起飞 - 公司支持边缘计算近20年，在Edge World客户大会上展示的新Edge worker和IoT Edge Connect解决方案受到关注；随着物联网应用的增加和5G的发展，边缘计算的需求将增加，客户开始意识到公司Edge平台的重要性 [48][49] 问题6: 典型OTT业务的合同结构如何，营收如何确定，如何减少大合同续约时的营收逆风 - OTT业务合同没有典型模式，大多客户使用多源CDN，合同期限一般为1 - 2年，按流量定价；其他服务单独定价；通过销售安全服务和争取更大的流量承诺可以减少营收逆风 [52][53][55] 问题7: 美国市场增长缓慢是因为业务模式成熟还是竞争加剧，今年剩余时间是否还有大六客户的价格续约 - 美国市场增长缓慢受宏观经济、价格压力和去年同期高基数的影响；大六客户的续约已在第一和第二季度完成，后续相关活动已纳入指引 [58][59][57] 问题8: 增加下半年资本支出的信心来源是什么，如何看待CDN市场的增长机会，2020年后公司的利润率潜力如何 - 增加资本支出是因为核心业务流量增长，且希望在OTT服务成功时能获取更多流量；如果流量未达预期，公司可以消化多余的资本支出；公司不会提供2020年后的指引，但存在利润率超过30%的情景 [62][63][65] 问题9: 第三季度营收指引环比下降的原因是什么，如何利用新在线游戏流媒体服务的流量，技术上需要做什么 - 第三季度营收指引环比下降是因为互联网平台客户营收下降约400万美元、外汇逆风约100万美元以及去年第三季度有世界杯带来的额外收入；公司可以从边缘提供低延迟的游戏流媒体服务，与游戏公司有良好关系，但游戏公司面临经济成本的挑战 [67][69] 问题10: 今年Janrain的营收预期是否为2000万美元，6月季度贡献约400 - 500万美元是否正确，5G何时对公司产生实质性影响 - 今年Janrain营收预期约2000万美元，6月季度贡献约550万美元；5G对公司的影响将是渐进的，随着5G的部署，现有业务将加速增长，同时也将推动物联网应用的发展，公司的IoT Edge Connect平台将受益 [72][74][75] 问题11: 零售商业业务的竞争格局和未来几年的增长趋势如何，企业安全销售组织的销售转化率和成熟度如何，区块链计划的进展和范围如何 - 零售商业CDN业务竞争激烈，客户受亚马逊等压力，但仍需要公司的服务，公司流失率低；Web团队通过销售安全服务缓解了交付业务的压力；企业安全销售处于早期阶段，已有重大企业客户签约，预订量逐年增加；区块链计划与MUFG的合资企业GO - NET计划明年年初在日本提供服务 [78][80][84] 问题12: 国际市场20%的固定汇率增长是由哪些因素驱动的，安全业务的增长动力来自哪里，是否均匀分布在各产品线 - 国际市场增长是多种因素的结果，包括流量增长、安全业务增长和前期销售团队投资的回报；安全业务增长强于预期，主要来自预订量增加、服务团队使客户提前产生营收、Web部门各垂直领域的加速增长以及多个产品线的季度环比增长 [87][91][92] 问题13: CDN业务在2020年价格压力缓解后，营收增长是否会更接近流量增长，Secure Web Gateway的进展如何，将如何与Zscaler竞争 - 2020年营收增长是否接近流量增长取决于流量增长是否能抵消价格下降，公司将观察新OTT服务、奥运会和总统选举带来的流量；Enterprise Threat Protector 3.0计划今年晚些时候推出，将与Zscaler竞争，公司目前已在其他产品上与Zscaler成功竞争 [98][99][102] 问题14: 安全解决方案与CDN在客户中的捆绑处于什么阶段，游戏业务在下半年的预期如何 - 安全解决方案与CDN的捆绑处于相对早期阶段，捆绑销售具有优势，使公司在市场上具有竞争力；游戏业务具有季节性，第二季度流量较轻，难以预测新游戏的受欢迎程度，但无需担忧 [105][106][108] 问题15: 新客户和现有客户的增长情况如何，特别是在过去一两年市场拓展改进后新客户获取情况 - 大部分业务仍来自现有客户，但新客户获取有不错的回报，很多新客户是安全业务客户 [111] 问题16: 国际直播视频流量增长的驱动因素是什么，从财务角度看是否会拖累ARPU，公司零信任解决方案的差异化在哪里 - 国际直播视频流量增长是因为新兴市场视频质量提升和用户数量增加，价格主要取决于流量，不受新兴市场影响；公司零信任解决方案在应用层进行访问控制，结合Kona Site Defender、Edge平台和Bot Manager，具有独特性 [115][116][118] 问题17: 保证承诺以抵消营收下降的情况在过去一年的趋势如何，对下半年和2020年即将推出的OTT服务有何考虑，本季度利润率上升的主要驱动因素是什么，下半年可能的驱动因素有哪些 - 保证承诺因客户而异，公司会尽量争取；不会提供2020年的具体指引；本季度利润率上升得益于运营效率提高，包括采购功能改进、IT效率提升和有效管理员工人数；未提及下半年可能的驱动因素 [124][127]

总营收情况 - 2019年第一季度总营收7.06508亿美元，较2018年同期的6.68724亿美元增长5.7%，按固定汇率计算增长7.9%[121] 各业务线收入情况 - 2019年第一季度云安全解决方案收入1.901亿美元，较2018年同期的1.501亿美元增长26.7%[121] - 2019年第一季度网络部门营收3.76275亿美元，较2018年同期的3.5325亿美元增长6.5%，按固定汇率计算增长8.8%[121] - 2019年第一季度媒体和运营商部门营收3.30233亿美元，较2018年同期的3.15474亿美元增长4.7%，按固定汇率计算增长6.8%[121] 不同地区营收情况 - 2019年第一季度美国营收4.182亿美元，较2018年同期的4.23339亿美元下降1.2%；国际营收2.88308亿美元，较2018年同期的2.45385亿美元增长17.5%，按固定汇率计算增长23.5%[123] - 2019年第一季度约40.8%的营收来自美国以外地区，高于2018年同期的36.7%[123] 运营成本和费用占比情况 - 2019年第一季度总运营成本和费用占营收的81.1%，低于2018年同期的89.7%[120] 净利润率情况 - 2019年第一季度净利润率为15.0%，高于2018年同期的8.1%[120] 总成本收入情况 - 2019年第一季度总成本收入为2.40743亿美元，较2018年同期的2.34825亿美元增长2.5%，占营收的34.1%[124] 网络设备折旧情况 - 网络设备折旧费用在2019年第一季度较2018年第一季度减少约750万美元，网络资产预期平均使用寿命从4年增至5年[114][124] 研发费用情况 - 2019年第一季度研发费用总计66141千美元，较2018年同期的65065千美元增长1.7%，占收入的比例从9.7%降至9.4%[127] 销售和营销费用情况 - 2019年第一季度销售和营销费用总计126276千美元，较2018年同期的122553千美元增长3.0%，占收入的比例从18.3%降至17.9%[130] 一般及行政费用情况 - 2019年第一季度一般及行政费用总计122835千美元，较2018年同期的154385千美元下降20.4%，占收入的比例从23.1%降至17.4%[131] 收购无形资产摊销情况 - 2019年第一季度收购无形资产摊销为9599千美元，较2018年同期的8431千美元增长13.9%，占收入的比例从1.3%升至1.4%，预计2019年剩余时间约为38400千美元[134] 重组费用情况 - 2019年第一季度重组费用为6389千美元，较2018年同期的14908千美元下降57.1%，占收入的比例从2.2%降至0.9%[135] 利息收入情况 - 2019年第一季度利息收入为8635千美元，较2018年同期的3965千美元增长117.8%，占收入的比例从0.6%升至1.2%[138] 利息费用情况 - 2019年第一季度利息费用为12116千美元，较2018年同期的4850千美元增长149.8%，占收入的比例从 - 0.7%降至 - 1.7%[138] 其他收入净额情况 - 2019年第一季度其他收入净额为511千美元，较2018年同期的21千美元增长2333.3%，占收入的比例从无升至0.1%[138] 所得税拨备情况 - 2019年第一季度所得税拨备为24425千美元，较2018年同期的13979千美元增长74.7%，占收入的比例从2.1%升至3.5%，有效所得税税率从20.7%降至18.6%[141] 基于股票的薪酬资本化情况 - 2019年第一季度和2018年第一季度分别资本化8100000美元和7200000美元的基于股票的薪酬[128] 有效所得税税率影响因素情况 - 2019年3月31日止三个月，有效所得税税率低于联邦法定税率，受外国低税率收入、基于股票薪酬的超额税收优惠等因素影响[142] - 2018年3月31日止三个月，有效所得税税率低于联邦法定税率，受外国低税率收入和研发税收抵免优惠影响，部分被全球无形低税所得的美国联邦税等抵消[143] 可转换优先票据发行情况 - 2018年5月，公司发行11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，票面利率0.125%，隐含利率4.26%；2014年2月，发行6.9亿美元2019年到期的可转换优先票据，票面利率0%，隐含利率3.20%[153] GAAP运营情况 - 2019年第一季度GAAP运营收入为1.34525亿美元，2018年同期为6855.7万美元；GAAP运营利润率2019年为19%，2018年为10%[160] 非GAAP运营情况 - 2019年第一季度非GAAP运营收入为2.09693亿美元，2018年同期为1.67079亿美元；非GAAP运营利润率2019年为30%，2018年为25%[160] GAAP净收入情况 - 2019年第一季度GAAP净收入为1.0713亿美元，2018年同期为5371.4万美元[161] 非GAAP净收入情况 - 2019年第一季度非GAAP净收入为1.80922亿美元，2018年同期为1.35803亿美元[161] GAAP摊薄后每股净收入情况 - 2019年第一季度GAAP摊薄后每股净收入为0.65美元，2018年同期为0.31美元[164] 非GAAP摊薄后每股净收入情况 - 2019年第一季度非GAAP摊薄后每股净收入为1.10美元，2018年同期为0.79美元[164] 稀释每股收益计算所用股份情况 - 稀释每股收益计算所用股份2019年为16478.7万股，2018年为17200.4万股[163] 调整后EBITDA情况 - 2019年第一季度调整后EBITDA为2.99066亿美元，2018年同期为2.5648亿美元[167] 现金及等价物和有价证券情况 - 截至2019年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计12亿美元，净现金为7010万美元[170] 经营活动净现金流情况 - 2019年第一季度经营活动提供的净现金流为1.6085亿美元，2018年同期为1.9201亿美元[173] 投资活动净现金流情况 - 2019年第一季度投资活动提供的净现金流为2.36241亿美元，2018年同期为-1.11485亿美元[174] 融资活动净现金流情况 - 2019年第一季度融资活动使用的净现金流为7.45295亿美元，2018年同期为3066.1万美元[176] 股票回购计划情况 - 2018年11月董事会授权了一项11亿美元的股票回购计划，截至2019年3月31日，还有10.651亿美元可用于未来股票回购[177][178] 可转换优先票据偿还情况 - 2018年5月公司发行了11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，用部分净收益偿还了2019年到期的6.9亿美元可转换优先票据[179] 循环信贷协议情况 - 2018年5月公司签订了一项5亿美元的五年期循环信贷协议，特定情况下可增加至10亿美元[181] 现金需求满足情况 - 基于当前业务计划，公司预计现有现金、现金等价物和有价证券余额及运营现金流至少在未来12个月能满足可预见的现金需求[184] 外汇远期合约损益情况 - 2019年第一季度外汇远期合约的外汇交易损益被认定为不重要[192] 外汇汇率对收入和费用影响情况 - 美元兑外币贬值，外币交易折算会使公司收入和运营费用增加；美元升值则相反[193] 外汇汇率对财务状况影响情况 - 外汇汇率波动会影响公司合并财务状况，相关损益计入股东权益中累计其他综合损失[194] 应收账款信用风险情况 - 公司应收账款信用风险集中于部分大客户，但客户群体分散、行业多元，风险有限[195] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，无客户应收账款余额超过公司应收账款的10%[195] - 公司认为2019年3月31日应收账款的信用风险集中程度微不足道[195]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7.07亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长8% [7] - 第一季度非GAAP每股收益1.10美元，同比增长39%，按固定汇率计算增长42% [7] - 第一季度EBITDA利润率为42%，较去年第一季度提高4个百分点 [7] - 第一季度非GAAP运营利润率扩大至30%，较上一季度提高2个百分点，较去年第一季度提高5个百分点 [7] - 现金毛利率为78%，较第四季度下降1个百分点，较去年同期提高1个百分点 [17] - GAAP毛利率为66%，与第四季度持平 [17] - 调整后EBITDA为2.99亿美元，较第四季度下降200万美元，较2018年同期增长4300万美元，增幅17% [18] - 非GAAP运营收入为2.10亿美元，较第四季度增长900万美元，较去年同期增长4300万美元，增幅26% [18] - 非GAAP净收入为1.81亿美元，每股摊薄收益1.10美元，同比增长39%，按固定汇率计算增长42% [19] - GAAP净收入为1.07亿美元，每股摊薄收益0.65美元 [19] - 截至3月31日，现金、现金等价物和有价证券总计12亿美元 [20] - 第一季度资本支出（不包括股权补偿和资本化利息费用）为1.30亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络部门营收3.76亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长9% [15] - 第一季度安全业务营收1.90亿美元，同比增长27%，按固定汇率计算增长29% [15] - 媒体和运营商部门客户营收3.30亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长7% [16] - 互联网平台客户营收4700万美元，较上年增长6%，较上一季度增长9% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场销售额占第一季度总营收的41%，较上一季度提高2个百分点 [16] - 国际营收为2.88亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长24% [16] - 美国市场营收为4.18亿美元，同比下降1% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2020年实现非GAAP运营利润率达到30%，同时继续投资于创新、新产品和收购以推动未来增长 [8] - 收购Janrain，创建Akamai身份云服务，帮助客户阻止凭证滥用和账户欺诈，管理和保护消费者数据并遵守区域数据法规 [9] - 与日本三菱日联金融集团成立合资企业GO - NET，提供基于区块链的在线支付平台 [10] - 扩大与微软Azure的合作，帮助内容提供商最大化性能和规模，降低成本 [10] - 行业竞争激烈，但公司具有优势，如高度盈利、注重效率、技术领先等，能提供有竞争力的价格并保持盈利，而小竞争对手难以扩大规模 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度业绩和进入2019年的强劲势头感到满意，预计未来安全业务将持续快速增长，媒体业务也将保持良好表现 [11] - 尽管面临外汇逆风，但对实现全年目标充满信心，预计第二季度业绩稳健，全年营收和每股收益指引上调 [22][25] 其他重要信息 - 第一季度采用新租赁会计准则ASC 842，将经营租赁资产和负债列入资产负债表，但对损益表和现金流无影响 [20] - 第四季度进行了3500万美元的股票回购，预计全年季度股票回购金额将增加，以抵消稀释 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 互联网平台客户业务增长的持久性以及安全业务增长情况和季节性因素 - 互联网平台客户业务增长主要来自视频游戏和软件，公司在该领域仍有机会，但预计下一季度业绩持平或下降100 - 200万美元，全年情况类似，因其业务受合同谈判和内容季节性影响 [31][32] - 安全业务第一季度增长29%，略高于预期，Nominum收购影响逐渐减小，Janrain业务有很大发展空间，企业安全解决方案也前景广阔，有望持续快速增长 [33][34] - 第四季度Nominum业务表现强于预期，第一季度略低，这是常见的时间性差异 [35] 问题2: 提前投资网络以应对OTT需求的信心来源以及OTT流量货币化与传统媒体流量的差异 - 此次投资更有信心是因为有多个客户推出新业务，如迪士尼，且公司正常流量增长强劲，若未出现预期流量增长可减少资本支出 [39][40] - OTT流量盈利能力与传统媒体相当，若流量大幅增加，因媒体定价基于批量折扣，可能会有一定影响 [39] 问题3: 与微软Azure合作的性质、激励机制以及产生超预期收益的条件 - 与微软Azure合作是在技术层面结合，共同面向大型媒体公司推广，能为客户带来更好性能和更低成本，增强解决方案规模，对双方和客户都有益 [43][44] 问题4: 安全业务在网络和媒体客户中的表现以及与媒体销售团队协同的效益 - 网络和媒体部门安全业务在第一季度均增长良好，媒体领域增长加速，且受益于约一年半前销售团队的协同调整 [46] 问题5: 业务趋势的驱动因素以及云安全业务未来几年保持中到高20%增长是否合理 - 第一季度客户流失率很低，处于个位数，对云安全业务增长持乐观态度，预计未来有很大增长潜力 [49] 问题6: 安全业务占比增加对合同定价压力的影响以及与小竞争对手的定价情况 - 大部分合同在第一季度重新定价，符合预期，公司通过将安全与网络性能捆绑销售，可缓解网络性能业务的定价压力，维持较高收入水平 [52][53] - 市场上有众多小CDN竞争对手，但公司具有盈利能力强、效率高、技术创新等优势，小竞争对手难以扩大规模，定价竞争激烈但公司有优势 [55][56] 问题7: 合同续签情况以及网络部门非安全产品的需求和运营进展 - 大部分合同在第一季度完成续签，第二季度还有一份，预计符合预期 [61] - 网络部门非安全产品中，图像管理器和数字性能管理产品增长良好，核心网络性能业务面临一定定价压力 [62] 问题8: CDN业务在流量和营收上表现不一致的原因以及投资OTT的其他可见事件 - CDN业务营收表现受定价下降和第四季度季节性因素影响，预计未来持平或略有下降，但公司仍在获取市场份额，因产品打包销售导致营收分配困难，实际情况可能更好 [64][65] - 明年是偶数年，有奥运会和总统选举，会带来额外流量，还有NBC、时代华纳等公司的OTT业务推出，公司与相关企业关系良好，有信心获得一定业务份额 [67][68] 问题9: 云安全业务收入是否均为订阅模式以及Janrain全年预期 - 安全业务大部分为订阅模式，部分大客户可能有流量相关部分，未来订阅模式占比可能增加 [72] - Janrain全年预期收入约2000万美元 [71] 问题10: 性能业务定价和零售市场情况 - 美国零售市场仍面临巨大压力，定价压缩情况相对稳定，符合预期 [74] 问题11: 安全业务季度环比增长与全年增长指引不符的原因以及美国业务与国际业务表现差异的原因 - 安全业务季度环比增长受Janrain和Nominum业务影响，正常化后增长情况良好，仍预计全年实现中20%的增长 [80] - 美国业务增长受去年第一季度奥运会、Nominum业务波动以及美国零售市场压力影响，预计未来几个季度持平或略有下降，国际业务增长良好，公司将继续投资 [78][79] 问题12: 是否有客户收入占比超过2%以及企业应用访问产品的采用情况 - 公司没有客户收入占比接近10%，客户集中度风险较低，游戏业务增长强劲，未来有望持续 [83][84] - 企业安全产品（以企业应用访问和零信任架构为主）获得积极反馈，第一季度收入同比翻倍，但仍处于早期阶段，未来增长潜力大 [85] 问题13: 业务增长来自现有客户还是新客户以及国际业务增长是否来自美国客户全球扩张 - 业务增长主要来自现有客户，通过增加流量和销售更多服务实现，但新客户预订量连续几个季度有所增加，国际市场新客户增长可能更强 [88][89] 问题14: 企业安全业务是否需要进行类似Prolexic的收购以及运营改进计划的进展 - 不认为需要大规模收购来在企业安全业务取得成功，但会密切关注该领域，同时会考虑价格因素 [92] - 运营改进计划仍在进行，第一季度实现30%的非GAAP运营利润率，咨询项目基本完成，公司将继续关注运营效率 [93] 问题15: 可能促使安全业务增长超预期的驱动因素以及DSO高于历史水平的原因 - 可能的驱动因素包括Janrain收入加速增长、零信任架构采用加快、Bot Manager业务加速扩张，今年核心产品（KSD、Bot管理和Prolexic）是主要驱动因素，未来Janrain和企业业务将成为增长动力，同时新客户获取也将推动安全业务增长 [95][96] - DSO高于历史水平是正常的时间性差异，部分客户提前支付全年费用，账龄质量良好 [98] 问题16: 销售策略改变对新客户获取的影响是否符合预期、平台业务增长是否集中于某一客户以及Edge计算对公司业务的意义 - 新客户获取情况与预期相符，甚至略超预期，销售策略改变约一年前实施，效果逐渐显现 [101] - 平台业务增长分布较为均匀，来自游戏下载、软件下载和视频交付等多个方面，未来预计持平或下降100 - 200万美元 [103] - 公司允许客户在边缘平台运行应用程序，增加了相关投资，支持物联网边缘连接平台，为客户管理应用程序和物联网设备提供计算能力，重点关注与客户业务相关的应用 [106][107] 问题17: 从Google Stadia公告中关于云游戏的收获、与客户的讨论情况、游戏从云端流式传输的技术限制以及2019年员工总数增长预期 - 未从Google Stadia公告中学到特别内容，公司长期与主要游戏公司合作，认为管理游戏设备的元数据对公司有意义，但游戏从云端流式传输的经济可行性存疑 [110] - 游戏从云端流式传输的技术限制主要是多人游戏的延迟问题，经济上大规模实施的可行性不佳 [114] - 员工总数有所下降，因过去几个季度进行了重组，未来预计会因在安全和国际市场等领域的投资而有所增长，这也已纳入业绩指引 [111][112]

财务数据关键指标多年变化 - 2018 - 2014财年公司营收分别为27.14474亿美元、24.89035亿美元、23.47988亿美元、21.97448亿美元、19.63874亿美元[147] - 2018 - 2014财年公司净利润分别为2.98373亿美元、2.22766亿美元、3.20727亿美元、3.21406亿美元、3.33948亿美元[147] - 2018 - 2014财年公司基本每股净收益分别为1.78美元、1.30美元、1.83美元、1.80美元、1.87美元[147] - 2018 - 2014财年公司现金、现金等价物和有价证券分别为21.01171亿美元、12.79528亿美元、16.16329亿美元、15.24235亿美元、16.28284亿美元[147] - 2018 - 2014财年公司总资产分别为54.61770亿美元、46.48916亿美元、44.32190亿美元、41.81684亿美元、40.01546亿美元[147] - 2018 - 2014财年公司可转换优先票据（2019年到期）分别为6.86552亿美元、6.62913亿美元、6.40087亿美元、6.24288亿美元、6.04851亿美元[147] - 2018 - 2014财年公司其他长期负债分别为1851.21万美元、1668.40万美元、1563.29万美元、1103.19万美元、1173.49万美元[147] - 2018 - 2014财年公司股东权益分别为31.91860亿美元、33.62469亿美元、32.70218亿美元、31.20848亿美元、29.45335亿美元[147] 财务数据关键指标2018年较2017年变化 - 2018年12月31日公司总资产为54.6177亿美元，较2017年的46.48916亿美元增长17.48%[295] - 2018年公司营收为27.14474亿美元，较2017年的24.89035亿美元增长9.06%[298] - 2018年公司净利润为2.98373亿美元，较2017年的2.22766亿美元增长33.94%[298] - 2018年基本每股收益为1.78美元，较2017年的1.30美元增长36.92%[298] - 2018年12月31日公司现金及现金等价物为10.36455亿美元，较2017年的3.13382亿美元增长230.73%[295] - 2018年12月31日公司应收账款净额为4.79889亿美元，较2017年的4.61457亿美元增长3.99%[295] - 2018年公司研发费用为2.46165亿美元，较2017年的2.22434亿美元增长10.67%[298] - 2018年公司销售和营销费用为5.17353亿美元，较2017年的4.81522亿美元增长7.44%[298] - 2018年公司综合收益为2.71391亿美元，较2017年的2.58511亿美元增长4.98%[300] - 2018年12月31日公司总负债为22.6991亿美元，较2017年的12.86447亿美元增长76.45%[295] 财务数据关键指标2018 - 2016年变化 - 2018、2017、2016年净利润分别为298,373千美元、222,766千美元、320,727千美元[302] - 2018、2017、2016年经营活动提供的净现金分别为1,008,327千美元、800,983千美元、871,812千美元[302] - 2018、2017、2016年投资活动使用的净现金分别为506,533千美元、459,165千美元、469,426千美元[302] - 2018、2017、2016年融资活动使用的净现金分别为233,608千美元、365,005千美元、359,779千美元[302] - 2018、2017、2016年支付的所得税净额分别为45,129千美元、91,640千美元、120,233千美元[303] - 2018、2017、2016年末现金及现金等价物和受限现金分别为1,036,987千美元、314,429千美元、324,626千美元[302] - 2016、2017、2018年末股东权益总额分别为3,270,218千美元、3,362,469千美元、3,191,860千美元[306][307][311] 公司业务运营相关信息 - 公司全球分布式平台包含超20万台服务器，分布在130个国家[313] - 公司确定客户安排的预期寿命约为2.5年，递延佣金和激励付款按直线法在该期间摊销[320] - 2016 - 2018年，无客户占总收入的比例超过10%[322] - 截至2018年和2017年12月31日，无客户应收账款余额占总应收账款的比例超过10%[322] - 公司每年12月31日对商誉进行减值测试，2016 - 2018年未发生商誉减值[325] - 公司主要从销售服务中获取收入，合同期限通常为一年或更长[329] - 成本收入主要包括支付给网络提供商的带宽费用和第三方网络数据中心的托管服务器费用[338] - 公司与第三方网络提供商签订的带宽合同期限通常为几个月到五年[338] - 公司的应收账款余额包含未开票金额，会针对应收账款记录准备金[318] - 公司将获取客户合同的增量成本资本化，如特定佣金和激励付款[319] 会计政策变更及影响 - 2018年1月1日公司追溯采用新收入确认标准，影响少量许可软件客户收入确认时间，开始资本化某些佣金和激励付款[351] - 2018年1月1日公司追溯采用将受限现金纳入现金及现金等价物的标准[352] - 因追溯采用新收入确认标准，2017年12月31日合并资产负债表中应收账款从459,127千美元调整为461,457千美元，预付费用和其他流动资产从137,809千美元调整为172,853千美元等[353] - 因追溯采用新收入确认标准，2017年合并利润表中收入从2,502,996千美元调整为2,489,035千美元，2016年从2,340,049千美元调整为2,347,988千美元[355] - 因追溯采用新收入确认标准，2017年和2016年综合收益表受净利润调整影响分别为440万美元和460万美元[356] - 2017年和2016年股东权益表受外币折算调整影响分别为150万美元和 - 70万美元，受净利润调整影响分别为440万美元和460万美元[356] - 2017年净利润原为218,321千美元，调整后为222,766千美元；2016年净利润原为316,132千美元，调整后为320,727千美元[357][359] - 2017年经营活动提供的净现金为800,983千美元；2016年经营活动提供的净现金为871,812千美元[357][359] - 2017年投资活动使用的净现金原为459,677千美元，调整后为459,165千美元；2016年投资活动使用的净现金原为469,430千美元，调整后为469,426千美元[357][359] - 2018年1月1日采用新准则，将1160万美元从预付和其他流动资产、2700万美元从其他资产重分类至期初留存收益[359] - 2019年1月1日采用租赁新准则，资产负债表记录使用权资产约3.5亿美元、租赁负债约3.75亿美元[363] - 2020年1月1日起将采用金融工具信用损失新准则，公司正在评估影响[364] - 2019年1月1日起采用美国减税和就业法案相关准则，预计对合并财务报表无重大影响[365] - 2020年1月1日起将采用公允价值披露和云计算实施成本相关准则，公司正在评估影响[366] 金融资产和负债相关数据 - 截至2018年12月31日，可供出售有价证券摊余成本为1,059,525千美元，公允价值为1,054,756千美元；截至2017年12月31日，摊余成本为963,867千美元，公允价值为958,267千美元[368] - 截至2018年12月31日，公司持有的公司债券公允价值4.624亿美元，处于连续未实现亏损状态超12个月，未实现亏损390万美元[369] - 截至2018年12月31日，公司金融资产公允价值总计1445032千美元，其中一级公允价值计量430269千美元，二级公允价值计量1014763千美元；负债方面，或有对价义务为 - 6300千美元[371][372] - 截至2017年12月31日，公司金融资产公允价值总计992779千美元，其中一级公允价值计量30528千美元，二级公允价值计量962251千美元；负债方面，或有对价义务为 - 8631千美元[372] - 2018年和2017年年底持有的可供出售有价证券，1年及以内到期的分别为855499千美元和398554千美元，1 - 5年到期的分别为199257千美元和559713千美元[375] 资产项目相关数据 - 截至2018年12月31日，应收账款净额为479889千美元，2017年为461457千美元[377] - 2018 - 2016年，应收账款准备金年末余额分别为1534千美元、1281千美元、925千美元[378] - 截至2018年12月31日，预付费用和其他流动资产总计163360千美元，2017年为172853千美元[380] - 截至2018年12月31日，与获取客户合同相关的递延成本总计68293千美元，2017年为58580千美元；2018 - 2016年，递延佣金摊销费用分别为45000千美元、37600千美元、35000千美元[381] - 截至2018年12月31日，财产和设备净值为910618千美元，2017年为862535千美元；2018 - 2016年，折旧和摊销费用分别为401200千美元、341400千美元、307700千美元[382] - 2018年和2017年，公司分别核销了208000千美元和174600千美元的财产和设备（毛额）及相关累计折旧和摊销[383] - 截至2018年12月31日，商誉余额为1487404千美元，2017年为1498688千美元[385] - 2018年、2017年和2016年收购无形资产摊销的总费用分别为3330万美元、3090万美元和2660万美元，预计2019 - 2023年分别约为3660万美元、3390万美元、2800万美元、2240万美元和1710万美元[386] - 2018年、2017年和2016年收购相关成本分别为100万美元、550万美元和170万美元[387] 公司收购相关信息 - 2019年1月，公司以约1.25亿美元现金收购Janrain [388] - 2017年11月27日，公司以1.803亿美元现金收购Nominum，其中可辨认无形资产3320万美元，商誉1.29876亿美元，可税前扣除的商誉5410万美元[389][390] - 2017年4月6日，公司以1.993亿美元现金收购Soasta，其中可辨认无形资产4990万美元，商誉1.22794亿美元，可税前扣除的商誉3640万美元[393] - 2016年12月15日，公司以3750万美元初始对价及最高1050万美元后续里程碑款项收购Cyberfend，分配3850万美元至商誉，650万美元至无形资产，可税前扣除的商誉1100万美元[396] - 2016年10月3日，公司以5500万美元初始对价及最高500万美元后续里程碑款项收购Soha，分配4410万美元至商誉，1070万美元至可辨认无形资产，可税前扣除的商誉1200万美元[397] - 2016年9月23日，公司以300万美元现金收购Concord Systems，分配110万美元至商誉，280万美元至可辨认无形资产[398] 负债项目相关数据 - 截至2018年和2017年12月31日，应计费用分别为32.8304万美元和28.3743万美元，其他负债分别为16.094万美元和14.2955万美元[399][401] - 2018年公司因重组产生费用1230万美元，预计2019年第一季度还将产生最高1200万美元费用；2017年重组已产生费用6270万美元，其中2018年确认1340万美元；2016年重组费用为970万美元[402][403][404] - 2018年末公司重组应计余额为1098.

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7.13亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长10%；若排除六大互联网平台客户，增长11% [7][20] - 第四季度非GAAP每股收益1.07美元，同比增长51%，按固定汇率计算增长52% [7] - 第四季度EBITDA利润率扩大至42%，非GAAP运营利润率扩大至28% [7] - 全年营收27亿美元，同比增长9%；2018年非GAAP每股收益3.62美元，同比增长1美元或38% [8] - 2018年运营现金流超10亿美元，同比增长26%，占营收的37% [8] - 第四季度现金毛利率79%，较去年同期Q3提高近2个百分点，比指引高1个百分点；GAAP毛利率66%，较Q3提高2个百分点 [25] - 第四季度调整后EBITDA为3.01亿美元，较Q3增加2800万美元，较2017年同期增加5600万美元或23%；调整后EBITDA利润率为42%，较Q3提高1个百分点，较2017年Q4提高5个百分点 [26] - 第四季度非GAAP运营收入为2.01亿美元，较Q3增加2000万美元，较去年同期增加4200万美元或26%；非GAAP运营利润率为28%，较Q3提高1个百分点，较去年Q4提高4个百分点 [26] - 第四季度资本支出（不包括股权薪酬和资本化利息费用）为1.25亿美元，符合季度指引；2018年全年资本支出占营收的16%，符合长期模型范围 [27] - 第四季度非GAAP净利润为1.76亿美元，摊薄后每股收益1.07美元，比指引上限高0.04美元 [27] - 第四季度GAAP净利润为9400万美元，每股收益0.57美元 [29] - 预计第一季度营收在6.9 - 7.04亿美元之间，按固定汇率计算较2018年Q1增长5% - 7%；现金毛利率约78% [33] - 预计第一季度非GAAP运营费用在2.52 - 2.56亿美元之间；EBITDA利润率在41% - 42%之间；非GAAP折旧费用在9000 - 9200万美元之间；非GAAP运营利润率在28% - 29%之间 [34] - 预计第一季度资本支出（不包括股权薪酬）在1.26 - 1.36亿美元之间；非GAAP每股收益在1 - 1.05美元之间，按固定汇率计算增长31% - 37% [35] - 预计全年营收在28.1 - 28.5亿美元之间，考虑外汇负面影响约1600万美元；调整后EBITDA利润率约41%；2019年非GAAP运营利润率约28%，较2018年全年提高约1.5个百分点 [36] - 预计2019年全年资本支出约占营收的19%，其中约1亿美元为新总部建设一次性成本；预计全年非GAAP摊薄后每股收益4.15美元，按外汇调整后同比增长14% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务 - 第四季度安全业务营收1.85亿美元，按固定汇率计算同比强劲增长38%，占上季度总营收的26%；2018年底年收入运行率达7.5亿美元；预计2020年年化营收超10亿美元 [8] 媒体和运营商业务 - 第四季度媒体和运营商部门客户营收3.28亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长9%；排除大型互联网平台客户后，按固定汇率计算增长14% [21] 网络业务 - 第四季度网络部门客户营收3.85亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长10%，较Q3略有加速 [21] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 第四季度国际市场销售额占总营收的39%，较上一季度提高1个百分点；营收2.79亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长23%，主要受亚太地区持续强劲增长和欧洲、中东及非洲地区稳健表现推动 [23] 美国市场 - 第四季度美国市场营收4.34亿美元，同比增长2%，排除大型互联网平台客户后增长4% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Janrain，巩固公司在客户身份和访问管理领域的市场领先地位，预计安全业务未来多年将快速增长 [9] - 推出零信任企业安全解决方案，已签署首笔年价值超100万美元的交易，有望扩大服务公司范围，从2020年起对营收产生更重要影响 [11] - 与三菱日联金融集团成立合资企业，推出基于区块链的在线支付平台Global Open Network（GO - NET），预计2020年上半年上线 [12] - 行业竞争格局整体变化不大，公司通过卓越性能、有竞争力的价格、最大规模以及安全解决方案持续获得市场份额 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2018年取得的进展感到满意，加速了营收增长，大幅改善了利润率，非GAAP每股收益增长近40%，开发了创新技术，降低了客户流失率 [13] - 对2019年全年业绩感到满意，计划继续在推动未来增长的领域投资和创新，优化市场推广工作，有望在2020年实现营收和每股收益增长率加速 [39] - 看好公司未来机遇，有信心实现营收增长、利润率和收益扩张，在2020年实现30%的运营利润率目标，并继续投资创新以推动未来增长 [40] 其他重要信息 - 首席财务官Jim Benson计划今年晚些时候退休，3月将CFO职责过渡给Ed McGowan，Jim将担任执行顾问以确保平稳过渡 [15] - 自2019年第一季度起，将网络服务器的使用寿命从四年延长至五年，此变更对现金流无影响，但2019年将带来约2400万美元的折旧收益，2020年约700万美元 [31] - 2019年第一季度完成对Janrain的收购，预计对2019年非GAAP每股收益稀释约0.05 - 0.06美元，2020年将产生增值作用 [32] - 6.9亿美元可转换债券于2019年2月15日到期，公司预计使用2018年12月31日资产负债表上21亿美元现金的一部分按面值偿还债券持有人 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 安全业务中核心DDoS和其他产品的销售情况，以及客户购买的产品类型 - 公司安全产品全线获得强劲采用，包括DDoS、Kona Site Defender、Bot Manager等，零信任企业安全解决方案也开始取得进展 [43] 问题2: 安全业务的增长是来自新客户还是现有客户增加购买量 - 增长来自新客户和现有客户两方面，新客户预订中很大一部分是安全业务，同时也在现有客户中成功推销新的安全产品 [45] 问题3: 云安全业务增长的可持续性和可见性，以及WAF和DDoS的定价趋势 - 预计未来几年安全业务将保持强劲增长，增速可能在20%中段；定价方面，公司凭借独特能力处于有利地位，能够维持增长 [49] 问题4: 网络成本效率提升的来源及实现30%运营利润率及更高目标的限制 - 公司长期致力于网络效率提升，通过实施新软件提高服务器吞吐量、获得有利的带宽定价和减少托管支出等方式实现；未来运营利润率的提升主要来自一般及行政费用（G&A），同时销售和营销费用也会持续改善 [51][52][53] 问题5: 2019年资本支出增加是否仅因新总部建设的1亿美元一次性支出 - 是的，排除新总部建设成本后，资本支出符合公司15% - 16%营收的长期模型 [55] 问题6: 主要超大规模客户的情况，公司在技术和成本能力方面与他们及竞争对手的比较 - 一些大型互联网平台公司有自行开展业务的尝试，但公司服务更有效、可扩展性更强、质量更高；竞争格局整体变化不大，公司通过多种优势持续获得市场份额 [58][59] 问题7: 2018年的有机增长情况，2019年的隐含有机营收增长及对Janrain的假设，以及2019年业绩指引中对性能板块的预期 - 2018年有机增长率为4.7%；预计Janrain 2019年营收约2000万美元，2020年将取得显著增长；预计网络安全解决方案2019年增长20%中段，内容分发网络（CDM）和其他业务基本持平，主要受媒体行业趋势影响，预计2020年媒体业务将显著增长，带动整体业务回升 [62][63] 问题8: 企业安全业务的采用、预订和整体兴趣与初始预期相比的情况 - 企业安全业务进展良好，今年预订量大幅超过2017年，预计明年会更强；从长远来看，企业安全业务规模应大于网络安全业务 [65] 问题9: OTT业务的增长情况以及定价与传统媒体交付的差异 - 媒体业务定价主要由流量驱动，OTT业务在安全销售和专业服务等方面能带来额外价值；对于2019年下半年和2020年的OTT业务，公司持保守态度，因为OTT业务涉及诸多复杂因素 [69][70][71] 问题10: 在旧的折旧规则下，2019年28%的运营收入利润率指引会是多少 - 考虑约2400万美元的折旧影响和Janrain的影响，两者大致相互抵消 [73] 问题11: 对2020年实现加速增长有信心的原因，以及销售团队在传统客户之外的销售能力 - 对2020年增长有信心的原因包括：媒体业务方面，2020年有更多活动，行业整合和大型续约的影响是暂时的，安全业务增长显著，OTT业务有望在市场站稳脚跟；网络业务方面，市场推广举措取得进展，新客户增长良好，国际市场和安全业务表现强劲，客户身份访问管理和企业安全产品需求有望增加；销售团队在销售安全解决方案方面取得了很大进展，大部分销售人员能够销售安全产品，公司也在营销方面加大投入，使自己更知名为安全公司 [76][78][79] 问题12: CDN业务的两年累计增长率和可持续的多年增长率，以及业绩指引是否考虑了行业整合带来的价格下降 - 业绩指引已考虑预期的价格下降；核心CDN业务（排除网络巨头）在2017年和2018年增长约4%，2019年预计基本持平，之后将恢复增长，长期来看低个位数增长是合理预期；OTT业务成为用户观看时间的重要组成部分时，CDN业务将加速增长 [83][84] 问题13: CDN业务中媒体交付和网络性能部分2019年增长预期是否不同 - 两者增长预期大致相同，波动在一两个百分点以内，目前业务表现更趋于稳定 [87] 问题14: 到2020年安全业务中非WAF和DDoS部分的规模预期 - 2020年安全业务大部分仍将是WAF和DDoS，公司在该市场份额强劲；长期来看，企业安全和零信任解决方案将推动增长，此外Nominum的企业安全解决方案和快速DNS等也会有较小贡献 [89] 问题15: 2019年非GAAP运营利润率指引中，除折旧和Janrain外是否还有其他一次性因素 - 第三季度将开始出现与新总部大楼相关的租金费用，此外Limelight专利特许权使用费在第三季度结束；除Janrain外，无其他一次性因素 [93] 问题16: 请界定OTT业务对公司的机会范围 - 公司与所有有OTT业务传闻的公司合作，但难以预测OTT业务的时机、规模、成功和采用情况，因此在指引中持保守态度；从长期来看，全球OTT业务有巨大增长机会，但时机难以预测 [96] 问题17: 第四季度研发费用的杠杆作用具体情况，以及降低客户流失率的关键举措 - 研发费用的杠杆作用主要来自研发支出的资本化增加，这意味着新产品创新正在孵化；预计未来几年研发支出占营收的比例将大致持平，因为公司不想在关键领域减少投资；降低客户流失率的关键在于让客户满意，包括提供卓越性能、优质专业服务、创新产品、低服务事故率以及倾听客户需求等 [100][101]