总营收数据变化 - 2021年第一季度总营收8.42708亿美元，较2020年同期的7.64302亿美元增长10.3%，按固定汇率计算增长8.2%[121] 业务线营收数据变化 - 2021年第一季度安全技术集团营收3.10219亿美元，较2020年同期的2.403亿美元增长29.1%，按固定汇率计算增长26.6%[121] - 2021年第一季度边缘技术集团营收5.32489亿美元，较2020年同期的5.24002亿美元增长1.6%，按固定汇率计算下降0.2%[121] 市场营收数据变化 - 2021年第一季度美国市场营收4.6318亿美元，较2020年同期的4.2893亿美元增长8.0%，按固定汇率计算增长8.0%[123] - 2021年第一季度国际市场营收3.79528亿美元，较2020年同期的3.35372亿美元增长13.2%，按固定汇率计算增长8.4%[123] - 2021年第一季度约45.0%的营收来自美国以外地区，2020年同期为43.9%[123] 外汇汇率对营收影响 - 2021年第一季度外汇汇率变动使营收增加1600万美元[123] 运营收入及利润率变化 - 2021年第一季度运营收入占营收的21.7%，2020年同期为19.9%[119] - 2021年第一季度GAAP运营收入为1.82364亿美元，2020年同期为1.5233亿美元；GAAP运营利润率2021年为22%，2020年为20%[161] - 2021年第一季度非GAAP运营收入为2.63874亿美元，2020年同期为2.29507亿美元；非GAAP运营利润率2021年为31%，2020年为30%[161] 净利润率变化 - 2021年第一季度净利润率为18.5%，2020年同期为16.0%[119] 公司业务重组情况 - 2021年3月1日公司重组为安全技术集团和边缘技术集团[116] 营收成本数据变化 - 2021年第一季度总营收成本为306,687美元，较2020年同期的268,582美元增长14.2%，占营收比例从35.1%升至36.4%[126] 研发费用数据变化 - 2021年第一季度研发费用为82,045美元，较2020年同期的71,224美元增长15.2%，占营收比例从9.3%升至9.7%[129] 销售和营销费用数据变化 - 2021年第一季度销售和营销费用为116,354美元，较2020年同期的123,786美元下降6.0%，占营收比例从16.2%降至13.8%[133] 一般和行政费用数据变化 - 2021年第一季度一般和行政费用为136,715美元，较2020年同期的127,361美元增长7.3%，占营收比例从16.7%降至16.2%[136] 收购无形资产摊销数据变化 - 2021年第一季度收购无形资产摊销为11,427美元，较2020年同期的10,434美元增长9.5%，占营收比例均为1.4%，预计2021年剩余时间约为3630万美元[140] 重组费用数据变化 - 2021年第一季度重组费用为7,116美元，较2020年同期的10,585美元下降32.8%，占营收比例从1.4%降至0.8%[141] 利息收入数据变化 - 2021年第一季度利息收入为4,578美元，较2020年同期的7,043美元下降35.0%，占营收比例从0.9%降至0.5%[143] 利息费用数据变化 - 2021年第一季度利息费用为17,834美元，较2020年同期的17,205美元增长3.7%，占营收比例从2.3%降至2.1%[143] 其他费用净额数据变化 - 2021年第一季度其他费用净额为817美元，较2020年同期的4,108美元下降80.1%，占营收比例从0.5%降至0.1%[143] 基于股票的薪酬资本化情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度分别资本化870万美元和810万美元的基于股票的薪酬[130] 所得税拨备及税率变化 - 2021年第一季度所得税拨备为1.1898亿美元，较2020年同期的1.4292亿美元减少16.8%，有效所得税税率为7.1%，低于2020年同期的10.4%[145] 权益法投资损失变化 - 2021年第一季度权益法投资损失为69.8万美元，较2020年同期的62.2万美元增加12.2%[148] 可转换优先票据发行情况 - 公司发行了两笔可转换优先票据，2019年8月发行11.5亿美元2027年到期票据，票面利率0.375%，隐含利率3.10%；2018年5月发行11.5亿美元2025年到期票据，票面利率0.125%，隐含利率4.26%[156] - 2019年8月，公司发行11.5亿美元2027年到期的可转换优先票据；2018年5月，发行11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，并使用部分净收益偿还2019年到期的6.9亿美元可转换优先票据[180] 净收入及每股净收入变化 - 2021年第一季度GAAP净收入为1.55695亿美元，2020年同期为1.23146亿美元[164] - 2021年第一季度非GAAP净收入为2.27814亿美元，2020年同期为1.96133亿美元[164] - 2021年第一季度GAAP摊薄后每股净收入为0.94美元，2020年同期为0.75美元[165] - 2021年第一季度非GAAP摊薄后每股净收入为1.38美元，2020年同期为1.20美元[165] 每股摊薄计算使用股份数情况 - 2021年第一季度GAAP每股摊薄计算使用股份数为16.5688万股，非GAAP每股摊薄计算使用股份数调整后为16.4734万股[165] 季度特定财务指标变化 - 2021年3月31日结束的季度，GAAP净收入为155,695千美元，2020年同期为123,146千美元；调整后EBITDA为375,358千美元，2020年同期为326,692千美元；调整后EBITDA利润率为45%，2020年同期为43%[169] 公司现金及净现金情况 - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计25亿美元，扣除23亿美元可转换优先票据本金后，净现金为1.536亿美元[172] 经营活动净现金变化 - 2021年3月31日结束的三个月，经营活动提供的净现金为249,793千美元，2020年同期为223,243千美元，增长主要因盈利能力提高和客户付款时间[175] 投资活动净现金变化 - 2021年3月31日结束的三个月，投资活动使用的净现金为36,308千美元，2020年同期为110,738千美元，减少因收购和购置物业设备现金支出减少[177] 融资活动净现金变化 - 2021年3月31日结束的三个月，融资活动使用的净现金为100,777千美元，2020年同期为111,839千美元，减少主要因股票回购减少[178] 股票回购情况 - 2021年3月31日结束的三个月，公司回购0.6百万股普通股，加权平均价格为每股98.39美元，总计5820万美元[179] 循环信贷协议情况 - 2018年5月，公司签订5亿美元五年期循环信贷协议，特定情况下可增加至10亿美元，截至2021年3月31日无未偿还借款[181][182][183] 公司现金需求保障情况 - 基于当前业务计划，公司预计现有现金、现金等价物和有价证券余额及运营现金流至少未来12个月可满足可预见现金需求[184] 公司表外安排及担保情况 - 截至2021年3月31日，公司无重大表外安排，2021年第一季度发行或修改的担保公允价值 immaterial[187][186] 国际业务风险情况 - 国际业务增长会增加公司对汇率波动及其他国际业务风险的敞口[192] 外汇汇率波动影响 - 外汇汇率波动可能对公司合并经营业绩产生不利影响，公司通过短期外汇远期合约抵消部分损益，2021年第一季度这些合约的外汇交易损益不重大[193] - 美元兑外币贬值会使以外币计价交易的收入和运营费用增加，升值则相反；汇率波动还会影响合并财务状况，相关损益计入股东权益中的累计其他综合损失[194] 应收账款信用风险情况 - 公司应收账款信用风险集中于部分大客户，但整体风险有限[195] - 截至2021年3月31日，有一个客户的应收账款余额超过公司应收账款的10%；截至2020年12月31日，无客户应收账款余额超10%[195] - 公司认为2021年3月31日应收账款的信用风险集中程度不显著[195] 公司投资组合情况 - 公司现金等价物和长短投资组合包含多种证券，多数投资为可供出售证券，按公允价值计量[191] 利率对投资组合影响 - 利率大幅上升可能对公司投资组合中部分证券的公允价值产生不利影响，公司目前未对冲利率风险[191] 公司衍生金融工具交易情况 - 公司不进行衍生金融工具的交易或投机活动[193,191] 外汇远期合约作用 - 公司通过短期外汇远期合约抵消非功能货币资产和负债重估产生的外汇损益，相关公允价值变动和重估损益计入合并利润表的其他费用[193]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度收入为8.43亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长8% [7] - 非GAAP运营利润率为31%，非GAAP每股收益为1.38美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长11% [7] - 调整后的EBITDA为3.75亿美元，同比增长15%，EBITDA利润率为45%，同比上升2个百分点 [24] - 资本支出为1.5亿美元，符合预期，预计2021年第一季度为全年资本支出的高点 [25] - 公司预计2021年全年收入为34亿至34.35亿美元，同比增长6%至7%，按固定汇率计算增长5%至6% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务收入为3.1亿美元，同比增长29%，按固定汇率计算增长27% [8] - CDN业务收入为5.32亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算持平 [15] - 边缘应用业务收入为4500万美元，同比增长超过30% [15] - 访问控制业务年化收入达到1亿美元，同比增长超过170%，有机增长超过60% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入为3.8亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长8%，占总收入的45% [23] - 美国市场收入为4.63亿美元，同比增长8% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动安全业务和边缘计算业务的增长，预计未来几年边缘计算领域将有显著增长 [16] - 公司推出了Vaccine Edge解决方案，帮助全球公共卫生机构和药房链应对COVID疫苗注册网站的高流量 [16] - 公司计划到2030年实现全球运营100%使用可再生能源，并将平台能效提高50% [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年的业绩表现充满信心，预计安全业务全年增长将在20%以上 [30] - 公司预计2021年第二季度收入在8.39亿至8.53亿美元之间，同比增长6%至7%，按固定汇率计算增长3%至5% [27] - 公司预计2021年全年非GAAP每股收益在5.45至5.52美元之间 [30] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了约60万股股票，花费5800万美元，计划2021年全年回购至少3.5亿美元股票 [26] - 公司计划在2021年继续投资于安全业务和边缘应用业务 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 安全业务的并购管道情况如何？CDN市场份额是否有变化？ - 并购管道与去年相当，但安全领域的公司估值仍然很高 [32] - CDN市场份额动态与往年相似，Akamai凭借卓越性能保持了较大的市场份额 [32] 问题: 媒体CDN业务和游戏垂直领域的表现如何？ - 游戏垂直领域表现强劲，多个客户在季度内有显著增长 [34] - 公司对2021年的业绩表现充满信心，预计第二季度收入将同比增长6%至7% [35] 问题: 安全业务的增长是否与SolarWinds和Microsoft Exchange Server攻击有关？ - 攻击事件的增加提高了企业对安全解决方案的需求，Akamai的安全业务因此受益 [59] - 公司预计安全业务的强劲表现将持续到2021年全年 [63] 问题: 美国和国际市场的表现如何？EBITDA利润率是否稳定？ - 美国市场表现强劲，国际市场也保持了较高的增长 [66] - EBITDA利润率预计将保持在44%至45%之间 [66] 问题: 边缘应用业务的增长预期如何？ - 边缘应用业务在第一季度增长了30%以上，预计全年将保持强劲增长 [73] 问题: 安全业务的增长是否会放缓？CDN定价环境如何？ - 安全业务的增长预计将有所放缓，主要由于去年第二季度的许可证收入较高 [76] - CDN定价环境没有显著变化，公司对定价压力保持警惕 [76] 问题: 可持续发展目标的投资对利润率的影响如何？ - 可持续发展目标的投资对利润率的影响较小，公司已通过创新交易实现了成本中性 [80] 问题: 传统Web业务的未来展望如何？ - 传统Web业务仍面临挑战，特别是零售和旅游垂直领域，预计需要几个季度才能恢复增长 [84] - 公司通过增加安全产品和边缘计算解决方案来应对定价压力 [84]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年公司收入为3198149千美元，较2019年的2893617千美元增长约10.52%[119] - 2020年公司净利润为557054千美元，较2019年的478035千美元增长约16.53%[119] - 2020年公司基本每股净收益为3.43美元，较2019年的2.94美元增长约16.67%[119] - 2020年公司现金、现金等价物和有价证券为2496875千美元，较2019年的2372378千美元增长约5.24%[119] - 2020年公司总资产为7764130千美元，较2019年的7006886千美元增长约10.81%[119] - 2020年公司可转换优先票据（2025年到期）为953066千美元，较2019年的912719千美元增长约4.42%[119] - 2020年公司可转换优先票据（2027年到期）为953641千美元，较2019年的927072千美元增长约2.87%[119] - 2020年公司长期经营租赁负债为715404千美元，较2019年的692181千美元增长约3.35%[119] - 2020年公司其他长期负债为132553千美元，较2019年的123620千美元增长约7.23%[119] - 2020年12月31日公司总资产为77.6413亿美元，较2019年的70.06886亿美元增长约10.81%[264] - 2020年公司总负债为35.12834亿美元，较2019年的33.48928亿美元增长约4.89%[264] - 2020年公司股东权益为42.51296亿美元，较2019年的36.57958亿美元增长约16.22%[264] - 2020年公司营收为31.98149亿美元，较2019年的28.93617亿美元增长约10.52%[266] - 2020年公司净利润为5.57054亿美元，较2019年的4.78035亿美元增长约16.53%[266] - 2020年公司基本每股收益为3.43美元，较2019年的2.94美元增长约16.67%[266] - 2020年公司摊薄每股收益为3.37美元，较2019年的2.90美元增长约16.21%[266] - 2020年公司综合收益为5.81997亿美元，较2019年的4.81803亿美元增长约20.80%[269] - 2020年公司其他综合收益为2.4943亿美元，而2019年为0.3768亿美元[269] - 2020年公司经营活动产生的收入为6.58534亿美元，较2019年的5.48918亿美元增长约19.97%[266] - 2020 - 2018年净收入分别为557,054千美元、478,035千美元、298,373千美元[272] - 2020 - 2018年经营活动提供的净现金分别为1,215,000千美元、1,058,304千美元、1,008,327千美元[272] - 2020 - 2018年投资活动使用的净现金分别为1,042,974千美元、1,667,934千美元、506,533千美元[272] - 2020 - 2018年融资活动（使用）提供的净现金分别为223,641千美元、35,677千美元、233,608千美元[272] - 2020 - 2018年现金、现金等价物和受限现金的净（减少）增加分别为40,680千美元、642,841千美元、722,558千美元[272] - 2020 - 2018年末现金、现金等价物和受限现金分别为353,466千美元、394,146千美元、1,036,987千美元[272] - 2020 - 2018年支付的所得税净额分别为79,163千美元、73,898千美元、45,129千美元[275] - 2020 - 2018年支付的利息费用分别为5,954千美元、1,438千美元、639千美元[275] - 2020 - 2019年支付的经营租赁负债分别为201,856千美元、153,818千美元[275] - 2020 - 2019年以经营租赁负债换取的使用权资产分别为200,735千美元、529,376千美元[275] - 2020年12月31日普通股余额为162,709,720，2019年12月31日为162,000,843[284] - 2020年净收入为557,054，2019年为478,035[284] 税务诉讼相关 - 公司涉及马萨诸塞州税务诉讼，不利裁决可能导致约4100万美元的所得税费用，可由2700万美元州税抵免部分抵消[257] 公司平台情况 - 公司全球分布式平台包含超325,000台服务器，分布在超130个国家[287] 客户合同相关 - 客户合同增量成本中，客户安排预期寿命约2.5年，部分续约合同平均摊销期16个月[292] - 2019 - 2020年、2018 - 2019年无客户占总收入超10%，2020年12月31日和2019年12月31日无客户应收账款余额超总额10%[295] 资产使用寿命及折旧相关 - 自2019年1月1日起，网络资产预期平均使用寿命从4年增至5年[299] - 2020年折旧费用减少2290万美元，净收入增加1920万美元，每股增加0.12美元[299] - 2019年折旧费用减少3150万美元，净收入增加2610万美元，每股增加0.16美元[299] 租赁标准及相关业务 - 公司于2019年1月1日采用新租赁标准，在资产负债表列示租赁产生的资产和负债[300] - 公司经营租赁涉及办公空间、托管设施等，租赁开始时记录使用权资产和租赁负债[301][302] GO - NET投资相关 - 公司在GO - NET的投资为2160万美元，2020年记录亏损1310万美元，2019年记录亏损110万美元，2020年和2019年为GO - NET提供服务的收入分别为1110万美元和1160万美元[306] - 公司在GO - NET的持股比例为20%，采用权益法核算[305] 会计政策变更 - 公司于2020年1月1日前瞻性采用2016年6月FASB发布的金融工具信用损失核算新方法，对合并财务报表无重大影响[327] - 公司于2020年1月1日前瞻性采用2018年8月FASB发布的云计算服务合同实施成本核算指引，对合并财务报表无重大影响[328] 商誉减值测试 - 2020年、2019年和2018年商誉减值测试未导致商誉减值[307] 公司收入及成本构成 - 公司主要从销售服务获取收入，合同期限一年及以上，服务包括核心服务、安全解决方案和专业服务[311] - 收入成本主要包括支付给网络提供商的带宽费用、第三方网络数据中心的托管成本等[318] - 研发成本主要是服务和网络设计、开发等的人员薪酬，部分内部使用软件开发成本可资本化[319] 员工股票支付奖励 - 公司对员工的股票支付奖励按授予日公允价值确认补偿成本，不同类型奖励采用不同方法确定公允价值和确认补偿成本[321][322] 外汇折算及合同 - 公司子公司资产负债按资产负债表日汇率折算，收入费用按期间平均汇率折算，外汇远期合同用于抵消非功能货币资产负债重估产生的外汇损益[323][324] 有价证券及金融资产负债公允价值 - 截至2020年12月31日，公司各类有价证券摊余成本21.14541亿美元，公允价值21.24026亿美元；2019年摊余成本19.61972亿美元，公允价值19.63456亿美元[331] - 截至2020年12月31日，公司持有的可供出售投资级公司债券公允价值200万美元，处于连续未实现亏损状态超12个月，但未实现亏损不重大[332] - 2020年12月31日，公司金融资产和负债公允价值计量总额22.47224亿美元，其中一级计量9434.9万美元，二级计量21.52875亿美元；2019年总额20.29412亿美元，一级计量6595.6万美元，二级计量19.63456亿美元[335][336] - 截至2020年12月31日，公司可供出售有价证券1年内到期7.4429亿美元，1 - 5年到期13.79736亿美元；2019年分别为11.43006亿美元和8.2045亿美元[341] - 2020年和2019年，公司使用三级输入值计量的主要负债类别期末余额均为0，2019年初余额为 - 630万美元，当年因达到里程碑支付630万美元[342] 应收账款及相关准备金 - 截至2020年12月31日，公司净应收账款6.60052亿美元，其中贸易应收账款4.73474亿美元，未开票应收账款1.884亿美元；2019年净应收账款5.51943亿美元[344] - 2020 - 2018年，公司应收账款预期信用损失和其他准备金年末余额分别为182.2万美元、188万美元和153.4万美元[345] 预付费用及其他流动资产 - 截至2020年12月31日，公司预付费用和其他流动资产总计1.71406亿美元；2019年为1.42676亿美元[348] 递延成本及摊销费用 - 截至2020年12月31日，公司与获取客户合同相关的递延成本总计7771.6万美元；2019年为7070.7万美元[349] - 2020 - 2018年，公司确认的与递延佣金相关的摊销费用分别为6170万美元、4430万美元和4500万美元[349] 财产和设备相关 - 2020年末和2019年末，公司财产和设备净值分别为14.78亿美元和11.52亿美元[351] - 2020年、2019年和2018年，公司财产和设备及资本化内部使用软件的折旧和摊销费用分别为4.363亿美元、4.021亿美元和4.012亿美元[351] - 2020年和2019年，公司分别注销了2.799亿美元和1.667亿美元的财产和设备[352] 无形资产摊销及收购成本 - 2020年、2019年和2018年，公司收购无形资产的摊销费用分别为4200万美元、3860万美元和3330万美元[355] - 2020年末和2019年末，公司商誉账面价值分别为16.74亿美元和16.00亿美元[357] - 2020年、2019年和2018年，公司收购相关成本分别为560万美元、190万美元和100万美元[358] 公司收购情况 - 2021年2月，公司以约2000万美元收购Inverse, Inc.[359] - 2020年10月，公司以1.55亿美元现金收购Asavie Technologies Limited[361] - 2020年2月，公司以3640万美元现金收购Instart Logic, Inc.的某些资产[365] - 2019年11月，公司以1190万美元现金收购ChameleonX, Ltd.[366] 应付工资及福利 - 2020年12月31日应付工资及其他相关福利为218,588美元，较2019年的190,721美元有所增加[376] 重组行动费用 - 2020年公司因重组行动产生费用2360万美元，预计2021年还将产生至多700万美元的遣散费及相关福利费用[377] - 2019年公司因重组行动产生费用2340万美元，其中2020年产生1320万美元，2019年产生1020万美元，2020年费用中还包括870万美元的租赁相关资产费用[378] - 2018年公司因重组行动产生费用1900万美元，其中2019年产生670万美元，2018年产生1230万美元[379] 可转换优先票据发行及交易 - 2019年8月公司发行面值11.5亿美元2027年到期的可转换优先票据，利率0.375%，初始转换率为每1000美元本金兑换8.6073股公司普通股，潜在可转换为990万股[383][385] - 截至2020年12月31日，2027年可转换优先票据负债部分净账面价值为9.53641亿美元，权益部分为2.20529亿美元，估计公允价值为12.778亿美元[388] - 公司使用1亿美元发行所得款项回购公司普通股，1.271亿美元用于可转换票据套期和认股权证交易的净成本[389] - 2019年8月公司为2027年可转换票据进行套期交易支付3.122亿美元，覆盖约990万股公司普通股[391] - 2019年8月公司出售认股权证获得1.852亿美元收益，认股权证可购买至多990万股公司普通股，行权价约为每股178.74美元[392] - 2018年5月公司发行面值11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，利率0.125%，初始转换率为每

财务数据和关键指标变化 - Q4营收8.46亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长8%；全年营收32亿美元，按固定汇率计算较上一年增长11%，首次突破30亿美元 [9] - Q4非GAAP运营利润率为30%，较2019年Q4提升1个百分点；全年非GAAP运营利润率扩大至31%，超过30%的目标，较2017年的24%大幅提升 [9][10] - Q4非GAAP每股收益为1.33美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长6%；全年非GAAP每股收益为5.22美元，较2019年增长16%，首次超过5美元 [9][10] - 去年运营现金流为12亿美元，较2019年增长15%，占营收的38% [10] - Q4外汇波动对营收的环比影响为正600万美元，同比影响为正900万美元；国际市场营收3.79亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长13%，占Q4总营收的45%，较2019年Q4提升3个百分点 [24] - Q4资本支出（不包括股权补偿和资本化利息费用）为1.95亿美元；GAAP净利润为1.13亿美元，摊薄后每股收益为0.68美元；非GAAP净利润为2.2亿美元，摊薄后每股收益为1.33美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长6%，比指引上限高0.01美元 [25][26] - 预计2021年全年营收在33.7 - 34.2亿美元之间，按固定汇率计算同比增长4% - 6%；安全业务营收增长18% - 20%；非GAAP运营利润率约为30%；非GAAP摊薄后每股收益在5.33 - 5.46美元之间；全年资本支出预计约占营收的16%，较去年下降7个百分点 [32] - 预计Q1营收在8.22 - 8.36亿美元之间，按固定汇率计算较2020年Q1增长5% - 7%；外汇波动预计对Q1营收产生正400万美元的影响，同比产生正1600万美元的影响；预计现金毛利率约为76%；Q1非GAAP运营费用预计在2.65 - 2.7亿美元之间；预计Q1 EBITDA利润率约为44%；非GAAP折旧费用预计在1.11 - 1.12亿美元之间；预计Q1非GAAP运营利润率约为30%；预计Q1资本支出（不包括股权补偿）在1.5 - 1.55亿美元之间；预计Q1非GAAP每股收益在1.28 - 1.31美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全业务Q4营收2.96亿美元，同比增长24%，按固定汇率计算增长23%；全年安全业务营收超过10亿美元，较2019年增长25%，占去年总营收的三分之一，高于2019年的29%和2018年的24% [10][24] - Web部门Q4营收4.38亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长4%，该部门营收增长主要由安全业务带动，部分零售和商业客户以及旅游和酒店行业客户仍受疫情负面影响 [22] - 媒体和运营商部门Q4营收4.08亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长14%，受益于高于预期的游戏和视频流量以及安全业务的持续增长 [22] - 互联网平台客户Q4营收5800万美元，较上年增长11%，高于预期，主要由于流量高于预期 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Q4营收3.79亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长13%，占Q4总营收的45%，较2019年Q4提升3个百分点，与Q3水平一致；美国市场营收4.67亿美元，同比增长5% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布将围绕两大产品组进行组织架构调整，分别是支持在线业务的产品和保护在线业务的产品，两个产品组将由统一的销售组织支持 [15] - 新的边缘技术集团将专注于支持在线业务的产品，由Adam Karon担任首席运营官兼总经理，负责媒体交付、网络性能和边缘计算解决方案以及支撑公司一切业务的边缘平台，该组产品目前约占总营收的三分之二，能产生强劲的利润率和税收，为创新提供动力 [16] - 新的安全技术集团将整合保护在线业务的产品，由Rick McConnell担任总裁兼总经理，负责所有安全解决方案，包括市场领先的网络安全产品、企业安全产品和运营商安全产品 [17] - 2021年将采用统一的移动销售组织，以更好地服务客户、深化渠道关系，并让客户和合作伙伴更便捷地获取公司的全系列产品 [18] - PJ Joseph将领导全球销售，向首席执行官汇报；Bobby Blumofe将成为首席技术官，指导创新并宣传公司的技术愿景和市场领导力；Kim Salem - Jackson将成为新的首席营销官，Monique Bonner将担任高级顾问 [18][19] - 公司计划在企业和运营商安全领域大幅拓展业务，进一步巩固在网络安全领域的领导地位；将扩大智能边缘平台的容量，继续提升市场领先的性能和可靠性；推出创新的新服务，支持新兴的物联网和无服务器计算应用；助力全球利用5G的巨大潜力 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情对远程办公和旅游等领域的影响至少会持续到2021年上半年，零售和旅游行业仍将面临挑战，但平台流量不会因生活恢复正常而下降，预计2021年流量将继续增长，但增速将与2020年前的历史水平更相符 [29] - 预计2021年旅行和相关费用将在下半年开始恢复到更正常的水平；由于近期利率下降，预计利息收入将同比下降，对非GAAP每股收益产生约0.05美元的负面影响 [30] - 公司对2020年的业绩表现满意，认为自身在2021年处于有利地位，未来有很大的业务拓展潜力 [35] 其他重要信息 - 公司Q4 GAAP业绩包含两项一次性项目，一项是与公司架构调整相关的2700万美元重组费用，另一项是向Akamai基金会额外捐赠的2000万美元 [26] - 由于架构调整，预计Q1将记录约700万美元的额外重组费用 [32] - 截至12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计约25亿美元，扣除23亿美元的可转换债券本金后，净现金约为1.97亿美元 [27] - Q4公司花费7300万美元回购约70万股股票，截至Q4结束，先前宣布的股票回购授权还剩余约5.72亿美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何2021年业绩指引中考虑了业务增速放缓 - 2020年是流量异常高的一年，2021年预计是更正常的流量年份，进入Q2及以后会面临更艰难的比较；媒体业务存在正常的续约动态；旅游、酒店和零售行业开始面临更多压力，这些行业约占总业务的20%，占原Web部门业务的40%，会对公司产生一定影响 [38][39] 问题2: 现在进行业务结构调整的动机是什么 - 安全业务已从五年前的几百万美元增长到现在超过10亿美元，且产品分散在三个不同的组，现在将安全团队整合到一个专注于安全的部门，有助于未来实现更强劲的增长；统一销售组织更具效率，因为现在所有客户都会购买安全产品，一些大型媒体客户也是安全产品的最大买家；在CDN方面，将相关团队整合在一起有助于提高效率，抓住物联网、5G和无服务器计算等领域的增长机会 [41][42] 问题3: 重组费用是否意味着有人员裁减，投资方向有何变化，客户会看到哪些不同 - 人员裁减约2%，主要是由于市场推广领域的重叠；今年新增了500多名员工，加大了对安全研发的投资；重组并非为了节省成本，而是为了提高效率和更好地调整业务布局，保持30%的利润率并对业务进行投资；客户大体上会看到和以前相同的销售代表，管理结构将更高效，销售代表销售全系列产品将更容易，公司将更深入地关注渠道，这对不断增长的安全产品尤其重要 [45][46][47] 问题4: 媒体交付业务的定价情况以及2020年下半年和2021年上半年的大型续约情况如何 - 媒体业务定价没有异常情况，只有一两个账户的竞争对手比平时更激进；2021年媒体业务的续约情况没有值得特别关注的异常情况；平均合同期限在1 - 2年之间，2020年Q4的续约情况符合预期 [50] 问题5: 目前业务通过渠道销售的占比是多少，加大渠道投资对损益表有何影响，与销售结构整合有何关系 - 目前约三分之一的业务通过渠道销售，例如Asavie业务100%通过渠道销售，企业业务越来越多地通过渠道销售；内容交付业务通过渠道销售的占比相对更高；未来在企业业务中，渠道将成为更重要的市场推广策略 [52] 问题6: Q1 EBITDA利润率为44%，但Q1工资和年终费用较高，是什么因素抵消了这些费用的增加，以及媒体客户购买安全产品的情况如何 - 公司在扩大后台规模和提高一般及行政职能效率方面做得很好，服务器端的优化也提高了效率；Q1通常会有股票归属和奖金支付等情况，导致运营费用增加，但Q4的佣金较高，两者相互抵消；媒体客户是大型品牌，非常需要保护内容安全，防止网站被破坏和账户被劫持，公司的机器人管理和账户保护功能对他们很重要；在2月25日的会议上，公司将详细介绍各种安全产品的情况、增长率以及未来几年的增长预测，并更新购买多种安全产品的客户数量 [55][56] 问题7: 去年不同业务的业务量比正常趋势高出多少，业务量增长是否导致价格折扣 - 从流量角度看，去年的流量增长约为正常情况的两倍，其他业务量基本符合预期；一些大型媒体公司有分层定价机制，业务量增长可能会触发价格折扣，但没有其他异常情况 [59][62] 问题8: 即将到来的分析师日公司在财务方面的意图是什么，2021年安全业务增长指引低于此前预期的原因是什么，是否有机会加速增长 - 分析师日不会更新2021年的业绩指引，但会详细介绍各业务组的情况、增长动态以及安全业务的具体情况，包括不同产品的增长率等；安全业务增长指引低于此前预期主要是由于业务规模变大，新业务需要时间实现经常性收入增长，但仍有超预期的可能性 [65][66] 问题9: 分析师日是否会给出新的运营利润率目标 - 不会给出新的运营利润率目标，但会讨论不同业务的动态，以及如果安全业务占比提高，利润率将如何随着时间推移而扩大 [68] 问题10: 游戏业务在2021年的影响与过去的主机发布相比如何，Web部门的零超额计划在电商旺季的影响如何，该模式未来是否会更普及 - 游戏业务本季度表现强劲，公司与游戏发行商和主要平台合作，新主机发布带来了更多需求，但游戏的受欢迎程度难以预测，且存在一定的季节性；零超额计划在零售领域得到了很多关注，超过一半的电商客户采用了该模式，该模式有助于客户应对宏观经济挑战，节省成本并实现更可预测的支出，预计未来采用该模式的客户会继续增加 [71][73] 问题11: Page Integrity Manager业务的发展情况如何，企业产品的营收和预订情况如何，企业业务中哪些领域表现特别强劲 - Page Integrity Manager业务开局良好，预订情况不错，但要成长为1亿美元的业务还需要时间；企业业务的预订情况非常强劲，预计企业和运营商安全产品今年有望达到1亿美元的营收规模；企业业务各领域表现都很强劲，包括企业应用访问、企业威胁防护、Asavie业务等，随着物联网和5G的发展，企业和运营商安全产品有很大的增长潜力，今年营收有望翻倍并达到1亿美元 [76][78][79] 问题12: 进行重组的思考过程和触发因素是什么，若不考虑疫情影响，公司的增长情况会如何 - 公司管理层长期以来一直在讨论重组事宜，每年都会进行相关讨论；触发因素是安全业务达到10亿美元的重要里程碑，企业和运营商安全产品增长强劲且之前处于孵化阶段并分散在不同部门，现在整合在一起更有意义；统一销售组织也更高效，因为所有客户都在购买公司的产品，尤其是安全产品；2020年公司整体流量增长带来了一些积极影响，媒体和运营商部门表现良好，但网络性能产品的营收受到了影响，因为电商行业受疫情冲击较大，公司为客户提供了一些价格优惠和零超额计划，虽然短期内影响了营收，但有助于长期保留业务 [82][84][85] 问题13: 2021年收购业务对营收的贡献如何，互联网平台客户（IPC）业务2021年与2020年的营收贡献对比情况如何 - Inverse公司没有直接的营收贡献，它主要是技术整合，有助于加速其他产品的发展；Asavie业务预计带来约3000万美元的增量营收；互联网平台客户业务预计与2020年情况类似，可能会有一些增长，Q4表现特别强劲，全年营收可能在5000万美元左右，具体会因季度情况有所波动 [89][90] 问题14: SolarWinds漏洞事件对公司产品的需求、管道或潜在客户兴趣有何影响，如何避免重组对业务造成干扰 - SolarWinds漏洞事件凸显了零信任的重要性，也凸显了公司企业威胁防护产品的重要性，该产品可以检测和阻止恶意软件与外部控制端的通信，并向首席安全官发出警报；第三方恶意软件的普遍存在也凸显了Page Integrity Manager服务的重要性；公司为重组进行了六个月的规划，目前处于强势地位，进行重组是合适的时机；预计不会出现大量客户账户中断的情况，因为很多客户仍将与之前的销售代表合作；公司有重组经验，员工士气高昂，预计不会对业务造成严重干扰 [92][93][96] 问题15: 是否有必要建立专门的销售团队来加速企业安全业务的推广，CDN业务同比增长率较上一季度下降4个百分点的原因是什么 - 公司已经有企业安全产品和运营商安全产品的销售专家，新组织架构下这方面不会有变化；CDN业务同比增长率下降主要是因为2020年Q4流量增长异常强劲，2021年面临更艰难的比较，从Q2开始媒体业务的比较也会更困难，同时零售和商业行业的挑战也对CDN业务造成了一定影响，但OTT视频业务增长强劲，公司仍处于有利地位 [99][101]

流量与业务收入增长趋势 - 2020年前三季度与2019年同期相比，因在线商务、流媒体和在线游戏消费增加，流量增长加速，全年同比增长或持续或放缓[107] - 2020年第四季度，公司预计Web解决方案收入增长将持续放缓，因商业、旅游和酒店行业客户受疫情影响面临财务压力[108] 公司盈利能力变化 - 2019年和2020年前九个月，公司盈利能力提高，得益于收入增加、成本节约和效率提升，以及2020年旅行和营销费用降低[112] 网络设备采购情况 - 2020年第二和第三季度，公司加速购买网络设备，以满足疫情期间流量需求增加和弥补第一季度供应链问题[116] 公司总营收情况 - 2020年第三季度，公司总营收7.93亿美元，较2019年同期的7.10亿美元增长11.7%；前九个月总营收23.52亿美元，较2019年同期的21.21亿美元增长10.9%[121] Web部门营收情况 - 2020年第三季度，Web部门营收4.18亿美元，较2019年同期的3.88亿美元增长7.8%；前九个月营收12.28亿美元，较2019年同期的11.39亿美元增长7.8%[121] - 2020年第三和前九个月，Web部门营收增长主要因向该客户群销售云安全解决方案增加，但受疫情负面影响[123] 媒体和运营商部门营收情况 - 2020年第三季度，媒体和运营商部门营收3.75亿美元，较2019年同期的3.22亿美元增长16.3%；前九个月营收11.23亿美元，较2019年同期的9.82亿美元增长14.4%[121] - 2020年第三和前九个月，媒体和运营商部门营收增长主要因视频、游戏和社交媒体客户流量增加，以及向该客户群销售云安全解决方案增加[124] 云安全解决方案营收情况 - 2020年第三季度，云安全解决方案营收2.66亿美元，较2019年同期的2.16亿美元增长23.1%；前九个月营收7.66亿美元，较2019年同期的6.11亿美元增长25.3%[122] 不同地区业务收入情况 - 2020年第三季度美国业务收入437,381美元，同比增长5.9%；国际业务收入355,464美元，同比增长19.8%；总收入792,845美元，同比增长11.7%[125] - 2020年前三季度美国业务收入1,309,979美元，同比增长5.0%；国际业务收入1,041,883美元，同比增长19.3%；总收入2,351,862美元，同比增长10.9%[125] - 2020年第三季度约44.8%的收入来自美国以外业务，2019年同期为41.8%；2020年前三季度约44.3%的收入来自美国以外业务，2019年同期为41.2%[125] 外汇汇率对收入的影响 - 2020年第三季度和前三季度，外汇汇率变动分别使收入增加370万美元和减少1060万美元[125] 收入成本情况 - 2020年第三季度收入成本283,439美元，同比增长14.8%；前三季度收入成本828,825美元，同比增长13.6%[126] 研发费用情况 - 2020年第三季度研发费用66,773美元，同比增长2.9%；前三季度研发费用202,087美元，同比增长5.0%[128] 资本化股票薪酬情况 - 2020年第三季度和前三季度分别资本化股票薪酬900万美元和2650万美元，2019年同期分别为810万美元和2560万美元[129] 销售和营销费用情况 - 2020年第三季度销售和营销费用122,749美元，同比增长0.4%；前三季度销售和营销费用370,004美元，同比下降3.6%[131] 一般和行政费用情况 - 2020年第三季度一般和行政费用128,365美元，同比增长4.2%；前三季度一般和行政费用385,435美元，同比增长5.3%[133] - 2020年三季度和前九个月，总管理费用分别为128365千美元和385435千美元，较2019年同期分别增长4.2%和5.3%[136] 运营利润率管理计划 - 公司计划在2020年剩余时间继续管理运营利润率，预计第四季度网络设备折旧将增加[127] - 2020年剩余时间，公司计划继续专注管理运营利润率，评估减少第三方支出和增加手动任务自动化的机会[136] 收购无形资产摊销情况 - 2020年三季度和前九个月，收购无形资产摊销分别为10340千美元和31155千美元，较2019年同期分别增长7.4%和7.9%，预计2020年剩余时间约为10500千美元，2021 - 2024年分别为43000千美元、37300千美元、28900千美元和20500千美元[137] 重组费用情况 - 2020年三季度和前九个月，重组费用分别为21000千美元和10439千美元，较2019年同期分别增长107.0%和51.8%[139] 利息收入与费用情况 - 2020年三季度和前九个月，利息收入分别为6307千美元和22852千美元，较2019年同期分别下降20.2%和0.4%[141] - 2020年三季度和前九个月，利息费用分别为17324千美元和51778千美元，较2019年同期分别增长42.9%和58.4%，主要因2019年8月发行1150000千美元可转换优先票据[141][142] 其他净费用情况 - 2020年三季度和前九个月，其他净费用分别为2158千美元和7869千美元，较2019年同期分别增长187.0%和860.8%，主要受外汇汇率变化不利影响[141][143] 所得税（拨备）收益情况 - 2020年三季度和前九个月，所得税（拨备）收益分别为8801千美元和41764千美元，较2019年同期分别变化 - 1016.8%和 - 2.2%[145] 权益法投资损失情况 - 2020年三季度和前九个月，权益法投资损失分别为559千美元和1674千美元，较2019年同期分别变化 - 59.7%和20.6%[150] 非GAAP财务指标情况 - 公司提供非GAAP财务指标，用于理解和比较各会计期间经营成果、进行财务和运营决策等[151] 可转换优先票据情况 - 2019年8月公司发行11.5亿美元2027年到期可转换优先票据，票面利率0.375%；2018年5月发行11.5亿美元2025年到期可转换优先票据，票面利率0.125%；2014年2月发行6.9亿美元2019年到期可转换优先票据，票面利率0%，其内含利率分别为3.10%、4.26%和3.20%[157] - 2019年8月，公司发行11.5亿美元2027年到期的可转换优先票据[184] GAAP与非GAAP运营收入及利润率情况 - 2020年和2019年第三季度GAAP运营收入分别为1.81158亿美元和1.43289亿美元，前九个月分别为5.23917亿美元和4.13596亿美元[163] - 2020年和2019年第三季度非GAAP运营收入分别为2.507亿美元和2.08102亿美元，前九个月分别为7.38416亿美元和6.22067亿美元[163] - 2020年和2019年第三季度GAAP运营利润率分别为23%和20%，前九个月分别为22%和19%；非GAAP运营利润率第三季度分别为32%和29%，前九个月分别为31%和29%[163] GAAP与非GAAP净收入及摊薄后每股净收入情况 - 2020年和2019年第三季度GAAP净收入分别为1.58623亿美元和1.3789亿美元，前九个月分别为4.43684亿美元和3.58935亿美元[164] - 2020年和2019年第三季度非GAAP净收入分别为2.15782亿美元和1.80593亿美元，前九个月分别为6.38433亿美元和5.37726亿美元[164] - 2020年和2019年第三季度GAAP摊薄后每股净收入分别为0.95美元和0.84美元，前九个月分别为2.69美元和2.18美元[166] - 2020年和2019年第三季度非GAAP摊薄后每股净收入分别为1.31美元和1.10美元，前九个月分别为3.89美元和3.26美元[166] 可转换优先票据转换相关情况 - 2020年第三季度平均股价超过95.10美元，为2025年到期可转换优先票据的初始转换价格[167] - 2020年第三季度和前九个月用于非GAAP摊薄每股计算的股份数因票据套期交易收益进行了调整[166][167] 调整后EBITDA利润率情况 - 调整后EBITDA利润率分别为44%、42%、44%、42%[170] 公司现金及等价物情况 - 2020年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总计26亿美元，净现金为2.541亿美元[174] - 2020年9月30日，公司在境外账户持有现金及现金等价物4.659亿美元[177] 公司各活动现金流量情况 - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为9.23907亿美元，2019年同期为7.76164亿美元[177] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为4.2504亿美元，2019年同期为10.7817亿美元[178] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为1.52565亿美元，2019年同期为7296万美元[181] 公司股票回购情况 - 2020年前九个月，公司回购130万股普通股，加权平均价格为每股95.88美元，总计1.211亿美元，截至2020年9月30日，还有6.444亿美元可用于未来股票回购[183] 公司信贷协议情况 - 2018年5月，公司签订5亿美元的五年期循环信贷协议，特定情况下可增加至10亿美元[187] 公司现金需求保障情况 - 基于当前业务计划，公司预计现有现金、现金等价物和有价证券余额以及预测的运营现金流足以满足未来至少12个月的可预见现金需求[190] 公司担保公允价值情况 - 2020年9月30日止九个月内已发行或修改的担保公允价值被认定为不重要[192] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2020年9月30日，公司没有任何额外的重大资产负债表外安排[193] 公司会计政策和估计情况 - 公司重大会计政策和估计与2019年12月31日结束年度的10 - K年度报告相比无重大变化[194] 公司投资组合情况 - 公司现金等价物和短期、长期投资组合包含多种证券，多数投资分类为可供出售证券并按公允价值计量[195] 公司国际业务风险情况 - 公司国际业务增长会增加外汇波动及其他国际业务风险暴露[196] 公司外汇远期合约情况 - 公司签订短期外汇远期合约抵消非功能货币资产和负债重估产生的外汇损益，2020年9月30日止九个月内这些远期合约的外汇交易损益不重要[197] 外汇汇率对公司收入和费用影响情况 - 美元兑外币贬值会增加公司收入和运营费用，升值则相反[198] 外汇汇率对公司财务状况影响情况 - 外汇汇率波动会影响公司合并财务状况，相关损益计入股东权益中的累计其他综合损失[199] 公司应收账款情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，无客户应收账款余额超过公司应收账款的10% [200] - 公司认为2020年9月30日应收账款的信用风险集中度不显著[200]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入7.93亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长11% [6][19] - 非GAAP运营利润率为32%，较去年第三季度提高3个百分点 [7] - 非GAAP每股收益为1.31美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长18% [7] - 调整后EBITDA为3.51亿美元，较2019年同期增长5100万美元，增幅17%；调整后EBITDA利润率为44%，较2019年第三季度提高2个百分点 [22] - 非GAAP运营收入为2.51亿美元，较去年同期增长4300万美元，增幅20% [22] - GAAP净利润为1.59亿美元，摊薄后每股收益为0.95美元；非GAAP净利润为2.16亿美元，摊薄后每股收益为1.31美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长18%，比指引上限高出0.07美元 [23] - 预计第四季度收入在8.12 - 8.37亿美元之间，按固定汇率计算较2019年第四季度增长4% - 8% [27] - 预计全年收入在31.64 - 31.89亿美元之间，按固定汇率计算同比增长10%；非GAAP运营利润率约为31%；非GAAP摊薄后每股收益在5.16 - 5.20美元之间，同比增长15% - 16% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络部门收入4.18亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长7% [19] - 媒体和运营商部门收入3.75亿美元，同比增长16% [19] - 互联网平台客户收入5100万美元，较上年增长15% [20] - 云安全解决方案第三季度收入2.66亿美元，按固定汇率计算同比增长23%，占公司总收入的34% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入3.55亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长18%；国际市场销售额占第三季度总收入的45%，较2019年第三季度提高3个百分点，较第二季度提高1个百分点 [21] - 美国市场收入4.37亿美元，同比增长6% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Asavie，将其解决方案与公司的边缘平台集成，以提高企业运营安全性和内部应用性能，抓住5G新兴机遇 [14][15] - 认为5G和物联网应用部署将为公司带来重大机遇，公司边缘架构将变得更加重要 [16] - 公司边缘平台具有独特优势，在4000个地点、1000个城市布局，接近终端用户，能提供更好性能、更大规模和更有竞争力的价格，且具备安全功能，而竞争对手大多规模较小且缺乏安全能力 [33][35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司今年迄今的表现感到满意，认为强劲的增长、盈利能力和现金生成能力为未来投资创新、网络容量、新产品和人才提供了资金支持 [17] - 第四季度财务表现受季节性因素影响较大，OTT和游戏流量、电子商务活动、疫情影响、美元汇率等因素都会对业绩产生影响 [25][27] - 尽管面临挑战，但公司业务在困难时期仍持续表现良好，对未来发展充满信心 [30] 其他重要信息 - 第三季度资本支出（不包括股权补偿和资本化利息费用）为2亿美元，符合指引范围 [23] - 截至9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总额约为26亿美元，较第二季度末增加约1.63亿美元；扣除23亿美元可转换债券本金后，净现金约为2.54亿美元 [24] - 第三季度花费1300万美元回购约12万股股票，截至第三季度末，先前宣布的股票回购授权还剩约6.44亿美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍一下Edge平台，与同行相比有何优势，以及Edge业务的赢单率如何？ - 公司Edge平台独特，在4000个地点、1000个城市布局，接近数十亿终端用户，而竞争对手布局地点少很多；接近终端用户能带来低延迟、高带宽和大规模优势，且成本低，能为大型企业提供有竞争力的价格；不仅能交付和加速流量，还能在边缘提供功能和安全服务，而多数CDN竞争对手缺乏安全能力；赢单率方面未提及 [33][35][37] 问题: 如果没有新冠疫情，今年迄今的安全业务业绩会有多大不同？如何量化疫情对安全业务的影响？长期运营利润率目标设定为30%的原因是什么，为何不会继续提高运营利润率？ - 即使没有疫情，安全业务也会有强劲增长，但疫情使部分产品的预订量增加，攻击率上升也可能与疫情有关；长期运营利润率设定为30%是一个合适的基准，公司会尽力高效运营，若能超过该目标且不影响长期业务增长投资，会继续努力 [40][41][42] 问题: 安全业务能否在未来几年维持20%以上的增长率？ - 公司希望维持该增长率，目前Kona Site Defender、Prolexic、Bot Manager等安全服务业务增长强劲，随着攻击增加和攻击复杂度提高，对安全服务的需求也在增加；新解决方案如Enterprise Application Access、Enterprise Threat Protector等也在推进；Asavie收购将为公司在5G和物联网应用领域带来加速增长机会 [44][45] 问题: 一家大型视频提供商流量增长4倍，除疫情因素外还有什么原因？其他客户是否也有类似情况？ - 除疫情改善流量外，公司凭借规模、性能和有竞争力的价格持续获得市场份额，该4倍增长并非主要由疫情导致；其他客户也有类似趋势，公司在市场竞争中处于有利地位 [48] 问题: 公司在电商领域的客户基础如何，在百强电商网站和供应商中的占比情况？ - 超过90%的顶级电商公司依赖公司提供应用加速和安全服务，随着电商业务线上化程度提高，安全服务愈发重要 [50] 问题: 如何看待Web安全网关市场？是否需要增加企业安全销售团队投资以扩大该产品的市场渗透，而不仅仅依赖CDN现有客户群？ - 企业安全产品的客户很多是新客户，扩大了公司市场；公司销售团队擅长销售传统安全产品，对新产品也有一定销售能力；Asavie和SPS解决方案通过运营商销售，未来企业安全产品将更多由渠道合作伙伴和运营商主导销售 [53] 问题: 对于新一波应用，客户在自建CDN方面有何反馈？OTT市场和DIY情况如何？ - OTT市场呈增长趋势，受疫情推动，且这种趋势将持续；DIY方面，只有少数大型内容提供商有自建情况，自建成本高、质量不如公司，且全球布局难度大，目前没有出现根本性转变 [56] 问题: 随着新游戏主机周期到来，游戏下载和文件变大变普遍，投资者应如何看待游戏业务的贡献，目前占比多少，明年的增长驱动力有多大？ - 游戏业务近年来变化较大，新主机周期可能带来增长机会，是媒体业务中仅次于视频的第二大贡献者，可能成为业绩的积极因素，增长情况难以预测，可能持续到明年年初 [60][61] 问题: 今年上半年行业存在供应限制，目前行业产能趋势如何？投资者应如何看待公司明年的资本支出计划？ - 今年是资本支出较大的一年，过去18个月增加了网络容量，以应对新OTT推出和游戏业务对容量的需求；预计明年资本支出将回到正常水平，较今年有所下降 [63] 问题: 国际市场除印度外的增长优势来源是什么？国际市场的增长是否集中在特定产品或解决方案上？ - 国际市场增长优势来源广泛，包括拉丁美洲、欧洲和亚洲的多个国家和地区；增长并非集中在特定产品上，早期以媒体交付和应用加速为主，现在安全业务也成为国际市场的重要增长引擎 [67][69] 问题: 公司对并购的态度如何，今年年底和2021年的并购重点领域和潜在规模如何？ - 公司继续积极寻找潜在并购机会，疫情虽限制了旅行，但不影响交易进行；目前疫情对市场估值影响不大，并购业务正常进行 [71] 问题: 游戏业务向游戏流媒体和订阅模式转变，公司在这方面的优化和定位如何？ - 对于多人观看的游戏赛事直播，公司已有相关业务并产生大量流量；对于个人游戏屏幕的流媒体，公司主要处理元数据和安全相关业务，目前该模式的经济可行性较差 [74][75] 问题: 公司Access安全解决方案的竞争环境如何，与竞争对手相比表现如何，主要竞争对手有哪些？ - 公司在该领域与Zscaler竞争良好，但主要竞争对手是传统CPE供应商和传统方式；公司的优势在于能在云端提供服务，更便捷安全，且能叠加Kona Site Defender等其他技术 [77] 问题: 第四季度指引显示销售同比增长约7%，较前几个季度的12% - 13%有所放缓，除印度和美国的影响外，还有哪些不利因素？ - 第二季度因疫情流量大增，公司维持了流量水平并弥补了部分损失；去年第四季度业绩环比增长强劲；今年预计不会有来自运营商业务的700万美元许可收入；零超额使用量套餐的推出使业务季节性有所平缓 [80][81] 问题: 安全业务23%的增长中，有多少来自现有客户购买新产品？现有安全客户购买第四种产品时，合同如何体现？CDN和媒体业务在第三季度通常会因人们户外活动增加而出现流量下降，但今年未出现这种情况，如何看待这一现象以及OTT对传统电视的替代？ - 安全业务增长主要来自现有客户，目前约61%的客户购买安全产品，新客户在季度内对收入贡献有限；客户因需求或续约增加服务时，可通过紧急集成或在合同中添加功能来实现；今年第三季度未出现明显季节性流量下降，可能与部分地区夏季处于部分封锁状态有关 [84][85] 问题: 公司总收入中，合同收入和流量驱动收入的占比分别是多少？媒体和安全业务合计，流量驱动收入占总收入的比例是多少？ - 公司业务大部分是合同收入，安全业务有一定流量相关成分，媒体业务是主要的流量变量；媒体和安全业务合计，流量驱动收入占比约为四分之一到三分之一，具体取决于季度，第四季度季节性较强时占比会稍高 [87][89] 问题: 请更新一下托管安全服务的客户数量和收入情况，以及本季度表现突出的行业有哪些？ - 目前无法提供托管安全服务的客户数量，该业务仍保持两位数增长；表现突出的行业包括金融、电商、大型媒体和游戏网站、OTT网站等，大品牌公司是安全服务的主要买家 [93][94] 问题: 请介绍Asavie收购中，公司与Asavie在技术和客户基础方面的重叠情况？ - 公司与Asavie在技术上重叠较少，Asavie主要能力是将蜂窝设备流量通过运营商引入其平台，公司将其引入自身平台并叠加企业安全能力；其技术无需客户端，适用于物联网设备，与公司有很强的协同效应 [98] 问题: 本季度互联网平台客户除流量增长外，还有哪些值得关注的情况？如何看待该客户群体今年剩余时间的增长？ - 该客户群体是一个积极的惊喜，公司对其中两个大客户进行了重新定价，通常需要6 - 9个月恢复收入水平，但本季度不仅恢复还实现了增长；预计第四季度该客户群体表现良好，可能略高于本季度 [100] 问题: 第四季度与第三季度相比，流量情况如何？2020年的高流量增长如何转化为2021年的合同重新定价？Asavie收购预计带来400万美元收入，是否可以假设该收购已完成，今年有两个月的收益，并在建模时将其年化并考虑增长预期？ - 第四季度返校季流量略有上升，周末体育赛事是流量的良好来源；合同重新定价是业务的正常部分，公司会在客户续约时进行，目前没有特殊情况，将在2月的电话会议中提供2021年的全面更新；Asavie收购的数学计算方式合理，但具体增长情况需在整合几个月并制定完整计划后更新 [103][104][105] 问题: 网络部门因客户信用获得的积极影响有多大？第四季度是否会有类似贡献？ - 第一季度预计负面影响约500万美元，第二季度预计1400万美元，本季度实际影响小于100万美元，且因部分破产客户恢复经营，坏账假设出现积极影响；第四季度如果疫情恶化，零售商、旅游和酒店业客户面临压力，可能会出现类似之前季度的情况，但目前不做此预期 [108][109][110] 问题: 公司在2019年和2020年增加了大量容量，随着比较基数变化和需求放缓，如何平衡容量和利润率，避免像竞争对手那样因服务器容量过剩和需求下降导致利润率下降？ - 公司在业务运营中一直能实现量增价降的同时降低成本，凭借规模优势和对成本的关注，能够维持利润率；增加容量带来了优势，如在印度市场失去部分流量后，因有额外容量吸引了其他客户流量，弥补了部分损失 [112][113] 问题: 如果下周政府换届，对公司业务在研发税收抵免政策、移民问题、企业税率等方面会有哪些最大影响？ - 整体环境稳定对公司有益；税收可能上升，会对每股收益产生一次性影响，但不改变业务基本面；还需关注利率、外汇等因素，利率下降会影响有价证券再投资回报，美元走弱可能对国际业务有利 [116][117][118]

公司盈利能力与业绩预期 - 2020年上半年公司盈利能力较2019年同期有所改善，若收入增速超费用增速且业务不受疫情严重影响，预计2020年整体盈利能力将提升[112] 资本支出与投资计划 - 2020年第二季度公司加速采购网络设备，预计2020年继续投资网络，这将增加资本支出和折旧费用[116] 公司总营收情况 - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司总营收分别为7.94715亿美元和15.59017亿美元，较2019年同期分别增长12.7%和10.4%[122] - 2020年Q2总营收794,715千美元，同比增长12.7%；上半年总营收1,559,017千美元，同比增长10.4%[125] 各业务线营收情况 - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，Web部门营收分别为4.04342亿美元和8.10337亿美元，较2019年同期分别增长7.1%和7.8%[122] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，媒体和运营商部门营收分别为3.90373亿美元和7.4868亿美元，较2019年同期分别增长19.2%和13.5%[122] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，云安全解决方案营收分别为2.593亿美元和4.996亿美元，较2019年同期分别增长26.6%和26.5%[122] 业务部门客户分配调整 - 2020年公司将部分客户在媒体和运营商部门与Web部门之间进行了重新分配，并修订了历史业绩[118] 公司员工办公与招聘情况 - 公司近所有员工因疫情远程工作，已重新开放亚洲三个小办公室（其中一个已重新关闭），预计2021年7月1日前不要求无需现场办公的员工返回办公室[119] - 公司预计2020年整体员工数量不会显著增加，招聘新员工的能力可能受疫情负面影响[115] 营收成本管理 - 网络带宽成本和托管成本是公司营收成本的重要组成部分，需有效管理以维持当前盈利水平[113][114] 不同地区收入情况 - 2020年Q2美国地区收入443,668千美元，同比增长6.4%；上半年收入872,598千美元，同比增长4.5%[125] - 2020年Q2国际地区收入351,047千美元，同比增长21.8%；上半年收入686,419千美元，同比增长19.1%[125] - 2020年Q2约44.2%的收入来自美国以外业务，上半年约44.0%；2019年同期分别为40.9%和40.8%[126] 外汇汇率对收入的影响 - 2020年Q2和上半年外汇汇率变化分别使收入减少760万美元和1430万美元[126] 公司总成本情况 - 2020年Q2总成本276,804千美元，同比增长14.3%；上半年总成本545,386千美元，同比增长12.9%[127] 各项费用情况 - 2020年Q2研发费用64,090千美元，同比增长4.3%；上半年研发费用135,314千美元，同比增长6.1%[129] - 2020年Q2销售和营销费用123,469千美元，同比下降8.6%；上半年费用247,255千美元，同比下降5.4%[133] - 2020年Q2管理费用129,709千美元，同比增长8.0%；上半年管理费用257,070千美元，同比增长5.8%[135] - 2020年Q2和上半年分别资本化940万美元和1750万美元的股票薪酬[130][131] - 2020年第二季度和上半年，公司一般及行政费用分别为1.29709亿美元和2.5707亿美元，较2019年同期分别增长8.0%和5.8%[138] - 2020年第二季度和上半年，无形资产摊销分别为1038.1万美元和2081.5万美元，较2019年同期分别增长7.6%和8.1%，预计2020年剩余时间摊销约2110万美元，2021 - 2024年分别为4300万美元、3730万美元、2890万美元和2050万美元[139] - 2020年第二季度和上半年，重组费用分别为 - 16.7万美元和1041.8万美元，较2019年同期分别变化 - 121.1%和增长45.1%[141] - 2020年第二季度和上半年，利息收入分别为950.2万美元和1654.5万美元，较2019年同期分别增长48.2%和10.0%[143] - 2020年第二季度和上半年，利息费用分别为 - 1724.9万美元和 - 3445.4万美元，较2019年同期分别增长104.2%和67.6%，主要因2019年8月发行11.5亿美元可转换优先票据[143][144] - 2020年第二季度和上半年，其他费用净额分别为 - 160.3万美元和 - 571.1万美元，较2019年同期分别增长177.3%和8423.9%，主要受外汇汇率变化不利影响[143][145] - 2020年第二季度和上半年，所得税拨备分别为 - 1867.1万美元和 - 3296.3万美元，较2019年同期分别下降3.0%和24.5%[145] - 2020年第二季度和上半年，权益法投资损失分别为 - 49.3万美元和 - 111.5万美元，2019年同期无损失，预计后续还会有损失[151] 非GAAP财务指标相关 - 公司提供非GAAP财务指标，用于理解和比较各会计期间经营成果、进行财务和运营决策等[152] 运营利润率管理计划 - 2020年公司计划继续专注管理运营利润率，评估减少第三方支出和增加手动任务自动化的机会[138] 可转换优先票据发行情况 - 2019年8月公司发行11.5亿美元2027年到期可转换优先票据，票面利率0.375%，内含利率3.10%；2018年5月发行11.5亿美元2025年到期可转换优先票据，票面利率0.125%，内含利率4.26%；2014年2月发行6.9亿美元2019年到期可转换优先票据，票面利率0%，内含利率3.20%[159] - 2019年8月，公司发行11.5亿美元2027年到期的可转换优先票据，所得款项用于股票回购、营运资金和一般公司用途[182] GAAP与非GAAP运营及净收入情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，GAAP运营收入分别为190,429千美元和135,782千美元，GAAP运营利润率分别为24%和19%；六个月GAAP运营收入分别为342,759千美元和270,307千美元，GAAP运营利润率分别为22%和19%[164] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，非GAAP运营收入分别为258,209千美元和204,272千美元，非GAAP运营利润率分别为32%和29%；六个月非GAAP运营收入分别为487,716千美元和413,965千美元，非GAAP运营利润率分别为31%和29%[164] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，GAAP净收入分别为161,915千美元和113,915千美元；六个月GAAP净收入分别为285,061千美元和221,045千美元[166] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，非GAAP净收入分别为226,518千美元和176,211千美元；六个月非GAAP净收入分别为422,651千美元和357,133千美元[166] GAAP与非GAAP摊薄后每股净收入及股份数情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，GAAP摊薄后每股净收入分别为0.98美元和0.69美元；六个月GAAP摊薄后每股净收入分别为1.74美元和1.34美元[167] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，非GAAP摊薄后每股净收入分别为1.38美元和1.07美元；六个月非GAAP摊薄后每股净收入分别为2.58美元和2.17美元[167] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，GAAP摊薄每股计算使用的股份数分别为164,768千股和165,019千股；六个月GAAP摊薄每股计算使用的股份数分别为164,226千股和164,903千股[167] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，非GAAP摊薄每股计算使用的股份数分别为164,115千股和165,019千股；六个月非GAAP摊薄每股计算使用的股份数分别为163,900千股和164,903千股[167] 调整后EBITDA利润率情况 - 调整后EBITDA利润率在不同时期分别为45%、42%、44%、42%[168] 可转换优先票据转换相关 - 2020年3月至6月，公司平均股价超过95.10美元，为2025年到期可转换优先票据的初始转换价格[169] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月，非GAAP摊薄每股计算中使用的股份已因票据对冲交易进行调整[169] 公司现金及等价物情况 - 2020年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总计24亿美元，扣除23亿美元未偿还可转换优先票据本金后，净现金为9140万美元[174] 公司现金流量情况 - 2020年6月30日结束的六个月，经营活动提供的现金为5.21934亿美元，较2019年同期的4.78779亿美元有所增加[177] - 2020年6月30日结束的六个月，投资活动使用的现金为2.00375亿美元，较2019年同期的1.73186亿美元有所增加[178] - 2020年6月30日结束的六个月，融资活动使用的现金为1.42005亿美元，较2019年同期的8.28989亿美元有所减少[179] 股票回购计划情况 - 2018年11月起，董事会授权11亿美元的股票回购计划，截至2020年6月30日，尚有6.576亿美元可用于未来股票回购[180][181] 循环信贷协议情况 - 2018年5月，公司签订5亿美元的五年期循环信贷协议，特定情况下可增加至10亿美元，截至2020年6月30日无未偿还借款[185][187] 公司现金需求预期 - 基于当前业务计划，公司预计现有现金、现金等价物和有价证券余额及运营现金流足以满足未来至少12个月的现金需求[188] 公司付款承诺情况 - 截至2020年6月30日，公司未来不可撤销的最低付款承诺与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[189] 担保公允价值情况 - 2020年上半年发行或修改的担保公允价值被认定为不重要[190] 公司表外安排情况 - 截至2020年6月30日，公司无额外重大表外安排[191] 公司会计政策和估计情况 - 公司重大会计政策和估计与2019年12月31日年度报告相比无重大变化[192] 公司风险情况 - 利率大幅上升可能对公司投资组合中某些证券的公允价值产生不利影响，公司目前未对冲利率风险[193] - 国际业务增长将增加公司对汇率波动的风险敞口[194] 外汇远期合约损益情况 - 2020年上半年，外汇远期合约的外汇交易损益被认定为不重要[195] 客户应收账款情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，无客户应收账款余额超过公司应收账款的10%[198] 公司披露控制和程序情况 - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[199] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年6月30日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[200]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7.95亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长14% [7][21] - 非GAAP运营利润率为32%，较去年第二季度提高3个百分点 [7] - 非GAAP每股摊薄收益为1.38美元，同比增长29%，按固定汇率计算增长30% [7] - 现金毛利率为77%，与第一季度持平；GAAP毛利率为65%，也与第一季度持平 [26] - 调整后EBITDA为3.55亿美元，较第一季度增加2900万美元，较去年第二季度增加6300万美元，增幅21%；调整后EBITDA利润率为45%，较第一季度提高2个百分点，较去年第二季度提高3个百分点 [27] - 非GAAP运营收入为2.58亿美元，较第一季度增加2900万美元，较去年同期增加5400万美元，增幅26% [27] - GAAP净利润为1.62亿美元，每股摊薄收益0.98美元；非GAAP净利润为2.27亿美元，每股摊薄收益1.38美元，同比增长29%，按固定汇率计算增长30%，比指引上限高0.14美元 [29] - 预计第三季度营收在7.6 - 7.85亿美元之间，按固定汇率计算较2019年第三季度增长7% - 11% [35] - 预计全年营收在31.25 - 31.75亿美元之间，安全业务贡献超过10亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体和运营商部门营收3.9亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长20% [22] - 互联网平台客户营收5100万美元，较去年第二季度增长10% [23] - 网络部门营收4.04亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长8% [23] - 云安全解决方案营收总计2.59亿美元，同比增长27%，按固定汇率计算增长28%，占本季度总营收的33%，而去年同期为29% [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收3.51亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长25%，占第二季度总营收的44%，较2019年第二季度提高3个百分点，与第一季度水平一致 [25] - 美国市场营收4.44亿美元，同比增长6% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创新、提升网络容量、拓展市场能力和吸引顶尖人才来推动未来增长，以应对行业竞争 [19] - 公司独特的边缘平台在规模、性能和可靠性方面具有优势，使其在市场竞争中获得流量份额，尤其是在媒体和安全领域 [11][12] - 公司将继续关注云安全解决方案的发展，推出创新产品以满足市场需求，巩固在网络安全领域的领先地位 [14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致流量需求激增，对公司的云安全解决方案和媒体服务需求强劲，部分抵消了受疫情影响严重行业的营收下降，客户忠诚度高，流失率低 [8][18] - 第三季度营收预计将受到印度应用禁令、季节性流量放缓和互联网平台客户营收下降的影响，但公司对全年业绩仍持乐观态度 [35][43] 其他重要信息 - 公司的Akamai智能边缘平台拥有超过30万台服务器，分布在4000多个地点，与近1500个网络合作伙伴合作 [10] - 第二季度平台峰值流量每天超过100太比特每秒 [11] - 公司在第二季度推出了新的Akamai页面完整性管理器，受到早期采用者的积极反馈 [14][15] - 公司在第二季度阻止了超过530亿次凭证滥用尝试，是去年第二季度的四倍多 [16] - 截至6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总计24亿美元，第二季度花费2700万美元回购约30万股股票，此前宣布的股票回购授权还剩余约6.58亿美元 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度合同续约情况及后续预期，以及安全业务增长的驱动产品 - 互联网平台客户下半年无重大续约，部分合同不再是长期性质，明年会有一些续约，对合同结果满意 [45] - 安全业务增长由旗舰服务Kona Site Defender、Bot Manager、安全服务业务等驱动，还有新推出的Page Integrity Manager、Secure Web Gateway、Akamai Identity Cloud等 [46][47][49] 问题2: 边缘计算的用例、实现时间线以及公司的竞争优势 - 公司是最大的边缘计算服务提供商，已有近20年历史，客户将其用于A/B测试、内容交付、安全服务等多种应用，按分析师定义已超20亿美元业务规模 [51][52] - 公司在4000个地点拥有存在点，远超其他CDN竞争对手，未来5G和物联网的发展将为边缘计算带来更大机遇 [52][53] 问题3: 全年指导中如何考虑新OTT解决方案全面推出和总统选举的积极影响 - 总统选举预计活动较预期少，带来的收入不显著 [59] - OTT推出仍处于早期，但媒体营收表现强劲，预计全年将持续增长 [60] 问题4: 如何看待合同重组以及电子商务垂直领域下半年的情况 - 第二季度合同重组和坏账准备金增加对营收产生约1400万美元的负面影响，主要集中在旅游和零售行业 [34][62] - 第四季度情况较难判断，经济数据喜忧参半，部分客户表现好于预期，部分仍面临困境，公司提供了较宽的业绩指引范围 [62][64] 问题5: 安全业务的主要收入驱动产品以及是否会进行小规模并购 - 安全业务中Kona Site Defender是最大收入来源，Prolexic有不错增长，Bot Man增长最快，安全服务表现良好，Page Integrity Manager是未来看好的产品 [67][68] - 公司持续进行并购努力，但在疫情期间尽职调查和整合难度增加，会谨慎选择收购目标 [70] 问题6: Q2和Q3运营费用因疫情减少的量化情况以及未来利润率扩张的看法 - 因疫情减少的差旅费用每月约数百万美元，对运营利润率有一定帮助，但主要受益于强劲的流量和网络性能 [72][73] - 公司计划保持30%的运营利润率，会继续在业务上进行投资，平衡增长和盈利 [74] 问题7: 为何不加速网络代理产品的现代化和企业安全投资 - 公司在产品交付和销售方面都在努力，今年迄今预订量大幅增加，希望继续加速该业务的渗透 [77] 问题8: 企业销售周期、业务管道情况以及媒体业务增长的来源 - 疫情对销售有正反两方面影响，安全产品需求增加是利好，但销售方式转变带来挑战，公司团队适应良好 [82][83] - 媒体业务增长来自游戏、OTT视频、社交媒体等多个领域，其中游戏表现尤为突出 [84][86] 问题9: 安全业务中新业务来自现有客户和新客户的比例，以及新客户是否有机会追加销售CDN等产品 - 目前安全业务大部分收入来自现有客户，约59%的客户购买安全产品，31%的客户购买多种安全产品 [89] - 新客户通常会购买保护和性能捆绑套餐，公司战略是关注大型客户并长期发展其业务 [90] 问题10: 公司在OTT领域获得流量份额增长的原因 - 主要原因包括性能优势、海外市场的容量优势以及规模优势，大型媒体客户更看重性能而非价格 [93][94] 问题11: CDN业务在6月是否有正常的使用量下降，以及Q3是否会因疫情无季节性下降 - 进入夏季流量增长会放缓，但由于疫情影响，流量提升持续时间比预期长，预计Q3仍会有一定季节性变化 [97] 问题12: 安全业务下半年的表现与整体营收预期的关系 - 本季度有700万美元的许可证收入，通常这种购买行为在第四季度更常见，需在建模时考虑 [99] - 去年第四季度安全业务环比大幅增长，今年安全业务预计实现10亿美元营收，意味着低20%的增长率，好于年初预期 [100] 问题13: 体育赛事带来的流量预期以及美国禁止应用对公司的影响 - 美国禁止应用的影响预计不如印度，因为美国互联网用户数量较少且竞争更激烈 [104] - 体育赛事约占公司收入的1%多一点，目前有限的赛事显示流量模式无明显变化，未来赛事恢复可能带来一定收入 [106][107][108] 问题14: 对云游戏的看法以及适合公司基础设施的新边缘应用 - 云游戏将所有计算放在云端效率不高，公司为游戏公司提供软件分发等服务并优化性能 [110] - 边缘计算在公司平台上广泛应用，包括内容个性化、安全检查等，未来物联网领域是重要机会 [111][113] 问题15: 安全业务收入的性质以及与综合毛利率的比较 - 安全业务收入大部分是经常性的，捆绑销售会带来一定使用量的变化 [116] - 安全业务的毛利率高于CDN业务，体现了公司边缘平台的强大和杠杆效应 [117] 问题16: 企业安全解决方案的客户对话有何变化 - 客户对话总体相似，但在某些情况下更紧迫，如远程工作使企业对安全解决方案的需求增加，公司的Enterprise Application Access和Zero Trust解决方案受到关注 [120][121][123] 问题17: 印度应用禁令的影响是否有业务回填假设，以及资本支出的杠杆效应 - 假设印度应用禁令造成业务完全损失，目前未看到流量转移，若流量恢复可能会逐步回升，公司会争取新客户 [126][127][128] - 本季度资本支出是全年高点，为应对可能的疫情第二波和流量增长，公司在进行产能建设，正常情况下网络资本支出占比在7% - 10%，今年因疫情接近14% [129][130] 问题18: 零信任解决方案的预订情况以及安全服务的更新 - 企业零信任解决方案本季度增长强劲，托管安全服务因客户需求增加也取得良好结果 [133] 问题19: CDN业务的增长能否持续以及资本分配的优先事项 - CDN业务增长受多种因素影响，具有一定波动性，若宏观趋势向好，有可能恢复健康增长，但面临一些不可控因素 [137][138][139] - 资本分配方面，目前主要是通过股票回购抵消股权补偿带来的稀释，同时会寻找合适的战略收购机会，但会保持谨慎 [141][142] 问题20: 公司在当前环境下能否赢得新的电子商务客户，以及安全业务在该领域是否具有差异化优势 - 电子商务领域有机会获得新客户，随着企业从线下向线上转移，公司与客户就相关产品需求进行沟通 [145] - 安全业务是公司在电子商务领域的巨大差异化优势，大多数大型电子商务网站使用公司的安全解决方案，销售通常由安全业务带动 [146][147]

总营收情况 - 2020年第一季度总营收7.64302亿美元，较2019年同期的7.06508亿美元增长8.2%，按固定汇率计算增长9.2%[117] 各业务线收入情况 - 2020年第一季度云安全解决方案收入2.403亿美元，较2019年同期的1.901亿美元增长26.4%[117] - 2020年第一季度网络部门收入40599.5万美元，较2019年同期的37420.2万美元增长8.5%，按固定汇率计算增长9.6%[117] - 2020年第一季度媒体和运营商部门收入35830.7万美元，较2019年同期的33230.6万美元增长7.8%，按固定汇率计算增长8.7%[117] 不同市场营收情况 - 2020年第一季度美国市场营收4.2893亿美元，较2019年同期的4.182亿美元增长2.6%，国际市场营收3.35372亿美元，较2019年同期的2.88308亿美元增长16.3%，按固定汇率计算增长18.7%[120] - 2020年第一季度约43.9%的营收来自美国以外地区，2019年同期为40.8%[120] 外汇汇率对营收影响 - 2020年第一季度外汇汇率变动对营收产生670万美元的不利影响[120] 运营成本和费用占比情况 - 2020年第一季度运营成本和费用占营收的80.1%，2019年同期为81.1%[116] 营业收入占比情况 - 2020年第一季度营业收入占营收的19.9%，2019年同期为18.9%[116] 净利润率情况 - 2020年第一季度净利润率为16.0%，2019年同期为15.0%[116] 总营收成本情况 - 2020年第一季度总营收成本为268,582,000美元，较2019年同期的240,743,000美元增长11.6%，占营收比例从34.1%升至35.1%[121] 研发费用情况 - 2020年第一季度研发费用为71,224,000美元，较2019年同期的66,141,000美元增长7.7%，占营收比例从9.4%降至9.3%[123] 销售和营销费用情况 - 2020年第一季度销售和营销费用为123,786,000美元，较2019年同期的126,276,000美元下降2.0%，占营收比例从17.9%降至16.2%[127] 一般和行政费用情况 - 2020年第一季度一般和行政费用为127,361,000美元，较2019年同期的122,835,000美元增长3.7%，占营收比例从17.4%降至16.7%[129] 收购无形资产摊销情况 - 2020年第一季度收购无形资产摊销为10,434,000美元，较2019年同期的9,599,000美元增长8.7%，占营收比例均为1.4%[132] - 基于2020年3月31日的无形资产，预计2020年剩余时间收购无形资产摊销约为3140万美元，2021 - 2024年分别为4300万、3730万、2890万和2050万美元[132] 重组费用情况 - 2020年第一季度重组费用为10,585,000美元，较2019年同期的6,389,000美元增长65.7%，占营收比例从0.9%升至1.4%[133] 利息收入情况 - 2020年第一季度利息收入为7,043,000美元，较2019年同期的8,635,000美元下降18.4%，占营收比例从1.2%降至0.9%[135] 利息费用情况 - 2020年第一季度利息费用为17,205,000美元，较2019年同期的12,116,000美元增长42.0%，占营收比例从1.7%升至2.3%[135] 其他（费用）收入净额情况 - 2020年第一季度其他（费用）收入净额为 - 4,108,000美元，较2019年同期的511,000美元下降903.9%，占营收比例从0.1%降至 - 0.5%[135] - 2020年第一季度其他（费用）收入净额波动主要因汇率变化的不利影响[137] 所得税拨备情况 - 2020年第一季度所得税拨备为1429.2万美元，2019年同期为2442.5万美元，同比下降41.5%；所得税拨备占收入的百分比从2019年的3.5%降至2020年的1.9%；实际所得税税率从2019年的18.6%降至2020年的10.4%[137] - 2020年第一季度所得税拨备减少，原因包括外国收入按较低税率征税增加、与股票薪酬相关的超额税收优惠增加等[137] 权益法投资损失情况 - 2020年第一季度权益法投资损失为62.2万美元，2019年同期无损失，同比变化为100%；损失占收入的百分比为0.1%[143] 可转换优先票据发行情况 - 2019年8月，公司发行11.5亿美元2027年到期的可转换优先票据，票面利率0.375%，内含利率3.10%；2018年5月，发行11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，票面利率0.125%，内含利率4.26%；2014年2月，发行6.9亿美元2019年到期的可转换优先票据，票面利率0%，内含利率3.20%[151] - 2019年8月公司发行11.5亿美元2027年到期的可转换优先票据，2018年5月发行11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据，2014年2月发行6.9亿美元2019年到期的可转换优先票据[177][178][179] GAAP和非GAAP运营收入及利润率情况 - 2020年第一季度GAAP运营收入为1.5233亿美元，2019年同期为1.34525亿美元；非GAAP运营收入为2.29507亿美元，2019年同期为2.09693亿美元；GAAP运营利润率2020年和2019年均为20%和19%，非GAAP运营利润率均为30%[157] GAAP和非GAAP净收入情况 - 2020年第一季度GAAP净收入为1.23146亿美元，2019年同期为1.0713亿美元；非GAAP净收入为1.96133亿美元，2019年同期为1.80922亿美元[158] 摊薄每股收益计算所用股份数情况 - 2020年第一季度摊薄每股收益计算所用股份数为163684股，2019年同期为164787股[159] GAAP和非GAAP摊薄后每股净收益情况 - 2020年和2019年第一季度GAAP摊薄后每股净收益分别为0.75美元和0.65美元，非GAAP摊薄后每股净收益分别为1.20美元和1.10美元[160] 调整后EBITDA及利润率情况 - 2020年和2019年第一季度调整后EBITDA分别为3.26692亿美元和2.99066亿美元，调整后EBITDA利润率分别为43%和42%[164] 现金、现金等价物和有价证券及净现金情况 - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计22亿美元，考虑23亿美元可转换优先票据后，净现金处于负8960万美元的状态[167] 经营活动净现金情况 - 2020年和2019年第一季度经营活动提供的净现金分别为2.23243亿美元和1.6085亿美元，增长主要由于盈利能力提高、供应商付款时间和2020年支付的税金减少[171] 投资活动净现金情况 - 2020年和2019年第一季度投资活动使用的净现金分别为1.10738亿美元和提供2.36241亿美元，变化主要由有价证券活动驱动[172] 融资活动净现金情况 - 2020年和2019年第一季度融资活动使用的净现金分别为1.11839亿美元和7.45295亿美元，减少是因为2019年2月偿还6.9亿美元可转换优先票据，部分被2020年普通股回购增加抵消[174] 股票回购计划情况 - 2018年11月董事会授权11亿美元股票回购计划，截至2020年3月31日，剩余6.849亿美元可用于未来股票回购[175][176] 循环信贷协议情况 - 2018年5月公司签订5亿美元五年期循环信贷协议，特定情况下可增加至10亿美元[180] - 循环信贷协议借款利率根据公司综合杠杆率确定，未使用额度需支付0.075% - 0.15%的承诺费[181] - 截至2020年3月31日，信贷协议下无未偿还借款[182] 现金需求保障情况 - 基于当前业务计划，公司预计现有现金、现金等价物、有价证券余额及运营现金流至少可满足未来12个月现金需求[184] 未来不可撤销最低付款承诺情况 - 截至2020年3月31日，公司未来不可撤销的最低付款承诺与2019年年报相比无重大变化[185] 担保公允价值情况 - 2020年第一季度发行或修改的担保公允价值 immaterial[186] 表外安排情况 - 截至2020年3月31日，公司无其他重大表外安排[187] 重大会计政策和估计情况 - 公司重大会计政策和估计与2019年年报相比无重大变化[188] 利率风险情况 - 利率大幅上升可能对公司投资组合中某些证券的公允价值产生不利影响，公司目前未对冲利率风险[189] 外汇远期合约外汇交易损益情况 - 2020年第一季度，外汇远期合约的外汇交易损益 immaterial[191] 汇率对收入和运营费用影响情况 - 美元兑外币贬值会增加公司收入和运营费用，升值则相反[192] 客户应收账款余额情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，无客户应收账款余额超过公司应收账款的10%[194] 《CARES法案》影响情况 - 《CARES法案》对截至2020年3月31日的有效税率无重大影响，公司将继续监测相关法规变化[141] 非GAAP财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标辅助决策和评估业绩，这些指标排除了一些特殊或不反映核心业务的费用和收益[144]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收7.64亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长9% [12][23] - Q1非GAAP运营利润率为30%，较Q4提升1个百分点，与去年Q1持平 [12][28] - Q1非GAAP每股收益为1.20美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长11% [12][31] - Q1现金毛利率为77%，符合预期；GAAP毛利率为65%，较去年Q1下降1个百分点 [27] - Q1非GAAP现金运营费用为2.60亿美元，符合预期 [28] - Q1调整后EBITDA为3.27亿美元，较Q4增加800万美元，较去年同期增长9%；调整后EBITDA利润率为43%，较Q4提升2个百分点，较去年Q1提升1个百分点 [28] - Q1非GAAP运营收入为2.30亿美元，较Q4增加800万美元，较去年同期增加2000万美元，增长9% [28] - Q1资本支出（不包括股权补偿和资本化利息费用）为1.36亿美元，低于指引范围 [29] - Q1 GAAP净利润为1.23亿美元，摊薄后每股收益为0.75美元，包含约1100万美元的重组费用 [30] - Q1非GAAP净利润为1.96亿美元，摊薄后每股收益为1.20美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长11%，比指引范围上限高0.02美元 [31] - Q1非GAAP有效税率为15%，税收为3500万美元，略好于预期 [31] - 预计Q2营收在7.52 - 7.78亿美元之间，按固定汇率计算较Q2 2019增长6% - 12% [40] - 预计Q2现金毛利率约为76% [41] - 预计Q2非GAAP运营费用在2.52 - 2.60亿美元之间 [41] - 预计Q2 EBITDA利润率约为43% [41] - 预计Q2非GAAP折旧费用在9800 - 1.01亿美元之间 [42] - 预计Q2非GAAP运营利润率约为30% [42] - 预计Q2资本支出（不包括股权补偿）在1.86 - 2.06亿美元之间 [43] - 预计Q2非GAAP每股收益在1.18 - 1.24美元之间，按固定汇率计算增长14% - 20% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体和运营商部门Q1营收3.58亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长9%，主要得益于OTT视频、游戏、社交媒体和新闻资讯网站流量激增 [24] - 互联网平台客户Q1营收4500万美元，符合预期 [25] - Web部门Q1营收4.06亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长10%，增长由安全业务驱动 [25] - 云安全产品组合Q1营收2.40亿美元，按固定汇率计算同比增长28%，销售由DDoS防护、应用层防火墙和机器人管理等旗舰服务引领，下一代零信任企业安全解决方案预订量也大幅增长 [17] - 预计Q2媒体部门营收将持续环比增长，Web部门营收将略有环比下降 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Q1营收3.35亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长19%，在APJ地区增长强劲 [25] - 国际市场销售占Q1总营收的44%，较Q1 2019提升3个百分点，较Q4提升2个百分点 [26] - 美国市场Q1营收4.29亿美元，同比增长3% [26] - 外汇波动对Q1营收的环比影响为负300万美元，同比影响为负700万美元；预计对Q2营收的环比影响为负700万美元，同比影响为负1100万美元 [26][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注运营效率，凭借在规模和性能方面的优势，帮助客户应对互联网业务增长需求，在行业竞争中保持领先地位 [13] - 公司积极调整业务策略，与受疫情影响的客户修改合同条款，提供支持和灵活性，以维护长期合作关系 [18] - 公司认为疫情可能促使互联网使用习惯发生永久性改变，如电子商务、媒体消费和远程办公等领域的线上化趋势将持续，公司将受益于这些长期趋势 [79][80] - 公司调整市场推广方式，采用虚拟和数字化手段开展业务，如举办虚拟边缘直播活动并获得良好反馈 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情导致全球互联网使用规模大幅增长，公司在保障互联网正常运行方面发挥了重要作用，同时也面临一些挑战，如部分行业客户受疫情影响收入减少 [10][11][18] - 管理层对公司业务的持续强劲表现持乐观态度，但由于下半年经济形势和客户需求的不确定性增加，尤其是Q4假日购物季的情况难以预测，因此撤回2020年全年指引，计划下季度重新评估 [44] - 管理层强调公司员工的韧性、收入的多元化、客户关系的稳固以及强大的资产负债表，使公司能够在困难时期为客户提供优质服务 [45] 其他重要信息 - 公司平台流量在3月大幅增加，Q1末四周内增长约30%，峰值达到167太比特每秒，是2019年第一季度峰值的两倍多 [14] - 公司去年增加的平台容量使其能够在疫情期间满足客户需求，并帮助主要运营商应对需求激增 [15] - 公司的Ion服务页面下载时间较去年显著改善，尽管流量大幅增加，但得益于公司对服务性能的持续改进 [16] - 公司Akamai基金会为全球众多救援工作提供可持续的财务援助 [19] - 公司董事会新成员Marianne Brown上月加入，带来丰富的财务、运营和领导经验 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 媒体业务增长的具体来源，以及安全业务在不确定环境下的增长前景和销售周期情况 - 媒体业务增长主要来自多个细分领域，其中OTT视频增长最为显著，游戏业务在3月也表现强劲，全球范围内随着各地实施居家令，流量在3月最后几周大幅增加 [47] - 安全业务增长前景良好，由于攻击者利用疫情增加攻击活动，企业对安全产品的需求上升，公司企业安全产品预订量大幅增加，且公司客户主要为大型企业，在疫情期间相对稳定，公司有能力为其提供安全解决方案 [48] 问题2: Q2业绩的影响因素量化，包括合同调整的影响和流量增长的可持续性 - Web部门预计会有轻微的环比下降，主要考虑到部分客户受疫情影响面临挑战，公司会根据具体情况调整合同，同时需评估客户的支付能力并预留收入；媒体部门预计3月的强劲流量增长将在本季度大部分时间持续，6月可能会因情况好转和天气变暖而略有下降 [52][56] 问题3: 合同谈判的性质，是主要涉及计费条款还是实际价格变化 - 合同谈判会根据具体情况进行，公司会从长期合作的角度考虑，为客户提供帮助，如签订零超额合同、延长付款期限或提供信用减免等，但目前客户的要求较为合理 [57] 问题4: 安全解决方案在远程办公方面的表现，特别是新的云Web网关或安全解决方案以及EAA产品 - 安全解决方案的预订情况良好，安全Web网关目前处于测试阶段，作为企业威胁防护解决方案3.0的一部分，增强了产品的竞争力；企业应用访问（EAA）产品的预订量大幅增加，被视为VPN的替代品，是企业安全的未来解决方案，能够实现零信任模型，减少企业数据泄露 [58] 问题5: 媒体业务是否从竞争对手处获得了市场份额 - 在行业需求激增的情况下，容量和性能成为关键因素，公司在Q1在多个领域获得了不错的市场份额增长 [59] 问题6: 如何量化6月流量下降的可能性以及奥运会取消对全年业绩的影响 - 单个体育赛事对公司收入影响不大，奥运会等大型赛事的收入可能在300 - 500万美元之间，全年直播体育赛事收入占比略超1%；目前Q1的流量增长已弥补了直播体育赛事取消的影响，预计Q2也将如此，公司在指引中假设直播体育赛事不会完全恢复，OTT和其他业务的增长将弥补其影响 [62][63] 问题7: 安全业务增长的来源，是新客户还是现有客户增加购买 - 从产品角度看，Bot Man、KSD服务、EAA和ETP等产品表现强劲，客户对安全产品的购买率从上个季度的55%提高到57%，购买两种以上产品的客户比例从上个季度的28%提高到29%；在预订方面，新客户预订也由安全业务引领，公司的页面完整性产品在本季度签约了一些客户，并有望全年持续签约 [65][66] 问题8: OTT需求环境的趋势，以及增长是由于新推出、市场份额增加还是居家令导致的用户流量增加 - OTT增长是多种因素的综合结果，居家令推动了流量大幅增加，同时公司在一些地区获得了市场份额，此外，公司有一个主要客户在EMEA地区推出了新服务，公司的表现略好于预期 [69] 问题9: 3月最后两周的需求情况，以及APJ地区放松居家令后的市场表现 - 3月需求持续增加，从3月到4月总流量也在增加，随着各国实施居家令，流量相应增长，目前大部分地区的流量仍处于高位；APJ地区表现强劲，公司在该地区有较强的增长 [70] 问题10: CapEx延迟是否会影响满足客户需求的能力 - 公司认为已经度过了延迟阶段，虽然服务器交付延迟了约90天，但公司有足够的容量，目前供应线良好，有信心在全年保持领先于需求的部署能力 [73] 问题11: 撤回指引的原因，以及CDN业务在Q2是否能实现同比增长 - 撤回指引主要是由于Web部门客户面临的不确定性，如疫情二次爆发、消费者行为变化、资本市场状况等因素难以预测，特别是Q4作为旺季，各种情景下的业绩范围差异较大，公司认为提供指引可能没有帮助 [76] - 在Q2，CDN业务有很大机会实现增长，目前媒体业务的优势有望弥补直播体育赛事和Web业务的影响，但未来60天的情况仍不确定 [77] 问题12: 疫情对互联网使用和公司战略的影响，以及安全业务预订与过去季度的比较 - 疫情可能导致互联网使用习惯发生永久性改变，如电子商务、媒体消费和远程办公等领域的线上化趋势将持续，这对公司有利；公司的市场推广方式从线下转为线上，目前进展良好 [79][80][81] - 企业安全产品的预订量在Q1同比大幅增加，且这种趋势在Q2仍在持续，虽然预订转化为收入需要时间，但长期来看，随着远程办公的增加和企业对数据安全的重视，零信任企业安全产品前景光明 [82] 问题13: 坏账的情况，以及CDN业务定价趋势是否有变化 - 本季度坏账增加了几百万美元，主要是由于采用了新的会计标准ASC 326，需要考虑潜在的未来信用损失，预计坏账费用将继续上升，公司在指引中已考虑到这一点 [84] - CDN市场定价本季度没有明显异常，目前看到对容量预订费用的需求增加，因为容量处于紧张状态，但正常的定价环境仍然基于交易量，没有太大变化 [86] 问题14: 受影响行业对业绩的影响程度，以及Q2是否会更糟；安全业务在疫情前后的增长趋势和新产品的收入贡献 - 在指引中已考虑到受影响行业（酒店、旅游、商业）的压力，预计Web部门会略有下降，公司在指引中包含了各种情景的考虑；目前本季度前28天的情况符合预期，未来60天的情况取决于各国和各州解除居家令后的消费者信心 [89] - 安全业务增长一直很强劲，Q1达到20%以上，疫情期间攻击活动增加，进一步推动了安全产品的需求；新服务如页面完整性和安全Web网关等将在未来推动收入增长，但目前预订转化为收入需要时间；疫情加速了向零信任的转变，因为企业对安全的需求更加迫切 [91][92] 问题15: 零售和商业垂直领域的情况，撤回指引与假日购物季的关系，以及是否有客户推迟最低流量承诺 - 零售和商业垂直领域有赢家和输家，部分销售必需品的企业表现良好，但仍有很多企业面临压力；撤回指引主要是因为该垂直领域规模较大（占收入的16%，全球有900多个客户），且疫情和经济衰退对消费者行为和企业融资能力的影响难以预测，可能导致部分客户破产，从而影响公司业绩 [96][97] - 公司没有遇到客户推迟最低流量承诺的情况，因为流量大幅增加，部分Web部门客户选择了零超额合同，但这是正常的销售策略 [95] 问题16: 安全业务是否仍能保持20%或更高的增长，以及国际市场安全和媒体交付业务的贡献 - 安全业务Q1按固定汇率计算增长28%，Q2有望实现强劲增长，全年有可能超过20%的增长目标，但受影响行业的破产情况可能会对增长产生一定影响 [99] - 国际市场与美国市场情况相似，但安全业务的渗透率可能更高，特别是在拉丁美洲等地区，有更多的增长空间；媒体业务也有不错的交易，整体趋势与美国市场相似 [100] 问题17: 企业销售业务的满意度，以及需要改进的方面 - 公司对企业销售业务的人员、流程和执行情况都比较满意，尽管在疫情期间开展业务困难，但企业安全产品的预订情况好于预期，较去年有很大改善，为第二季度开了个好头，虽然目前尚未转化为收入，但对未来发展有利 [103] 问题18: 全球衰退情况下公司收入的风险比例，以及客户流量增加时的定价变化 - 公司认为在没有深度和长期衰退的情况下，凭借多元化的客户基础和强大的媒体及安全业务，公司处于有利地位；但如果衰退持续到2021年，可能会对商业客户造成压力，影响公司业绩，不过目前难以量化具体影响 [105][106] - 公司大多数合同采用分层定价结构，特别是对于大流量客户，当流量达到新的层级时，通常会获得更低的费率，但具体情况因客户而异 [108] 问题19: 公司来自中小企业（SMB）的收入占比 - 公司与中小企业的业务往来非常少，主要通过合作伙伴（如运营商）向中小企业销售一些安全产品，这部分业务占比极小 [110]