财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收超6.4亿美元，创公司历史新高；非GAAP毛利率接近40%；非GAAP运营费用为2780万美元 [7] - 2021年Q4营收1410万美元，非GAAP毛利率35.1%，高于此前指引范围上限；非GAAP运营费用720万美元，高于此前指引范围；调整后EBITDA为负210万美元，处于此前指引范围中点；非GAAP净亏损230万美元，GAAP净亏损460万美元；非GAAP每股亏损0.23美元，GAAP每股亏损0.46美元；现金、现金等价物和受限现金总计约1470万美元，较Q3减少约440万美元 [12][13][14] - 预计2022年Q1营收在1650 - 1800万美元之间，中点为1725万美元；非GAAP毛利率为37%±100个基点；非GAAP运营费用约为750万美元±10万美元；调整后EBITDA中点为负100万美元；非GAAP每股亏损约0.11美元，GAAP每股亏损0.33美元；预计现金、现金等价物和受限现金余额将从2021年Q4增加到2022年Q1 [15][16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年Q4消费者业务营收250万美元，低于Q3的460万美元；企业业务营收810万美元，低于Q3的870万美元；工业物联网产品营收环比增长，传统企业Wi - Fi产品营收下降；汽车业务营收从Q3的220万美元增长到Q4的350万美元 [12] - 预计2022年企业市场中工业物联网（NimbeLink品牌产品）将增长，Assay truckers产品线将开始贡献可观营收，Skywire蜂窝调制解调器将继续在工业物联网市场产生大部分营收；AirgainConnect平台首款产品将开始增长；消费者业务营收将反弹；售后车队业务营收或Antennas Plus品牌产品将恢复；传统企业Wi - Fi业务营收将有一定增长 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 三年前的2018财年，消费者市场营收占总营收近80%，2021年降至40%；预计2022年消费者市场营收将增长，但企业和多个市场的增长将超过消费者市场，消费者市场营收占总营收的比例将进一步降低 [6][7] - 2022年Q1消费者市场积压订单和在制品总额已超1650万美元，为该季度同期最强 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从专注于消费者市场的嵌入式互联网技术公司向专注于企业和汽车市场的集成无线系统公司转型 [6] - 公司将内部制造转移到外部合同制造商，以降低成本、提高效率和降低库存，预计2022年Q2完成亚利桑那州制造工厂的关闭和业务转移 [10] - 公司持续关注提高毛利率，对部分低毛利率产品实施成本降低措施 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年全球供应短缺问题对公司业务产生重大影响，特别是消费者业务，预计损失约800万美元营收；2022年Q1消费者市场供应短缺问题开始缓解 [5][6] - 公司对长期战略有信心，认为从天线组件供应商向集成无线系统公司的成功转型以及向企业和汽车市场的扩张，使公司能够实现长期盈利增长；尽管仍面临一些供应短缺问题，但本季度已开始复苏，预计2022年及以后的增长前景乐观 [18] 其他重要信息 - 上周公司与硅谷银行建立了400万美元的营运资金信贷额度，以应对全球供应短缺带来的潜在营运资金需求 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明2022年毛利率的走势，以及如何回到40%的水平 - 进入Q1，消费者业务营收增长带来有利的产品组合，历史上消费者业务毛利率高于企业和汽车业务；随着全球供应短缺问题的解决，Q2及以后毛利率将进一步改善；全年毛利率走势取决于汽车和企业业务的增长速度，若增长迅速，毛利率可能面临压力，但营收会增加；公司认为今年毛利率有望回到40%的水平 [22][23] 问题2: 请介绍AirgainConnect与AT&T的促销活动、机会漏斗和销售客户动态的最新情况 - 与AT&T的促销活动仍在进行，公司提供400美元成本节省，AT&T提供800美元，客户最终支付320美元；该促销活动不仅大幅增加了机会漏斗，还吸引了更多城市客户，这些客户订单量较大，有望推动AirgainConnect的增长，且这一趋势将持续到2022年 [25][26] 问题3: 为何在销售放缓的情况下库存全年持续增加？是否锁定了足够的订单以实现当前的积压订单和开票金额？ - 公司主动增加库存，是为了提前采购可能受全球供应短缺影响的零部件；大部分库存来自AirgainConnect和NimbeLink，公司对这两部分产品的需求有信心；未来几个季度，随着将AirgainConnect和Antennas Plus品牌产品的生产转移到合同制造商，库存将显著减少；NimbeLink有大量2022年的积压订单，公司对此有较高信心；AirgainConnect业务仍处于早期阶段，需求明显，销售管道较大，但需要完成交易和实现销售 [29][30][32] 问题4: Q1各业务板块是否都会增长？公司整体业务的增长范围是多少？物联网业务今年和明年的增长率预计是多少？ - 消费者、企业和汽车三个市场的客户需求都很高；消费者业务处于复苏阶段，供应短缺问题的解决将有助于Q1及全年的增长；企业业务中工业物联网产品（NimbeLink品牌）需求高，但仍面临部分零部件短缺问题；汽车业务中AirgainConnect需求大幅增加，售后车队业务也有较高增长；虽然不能保证每个季度各业务板块都能实现环比增长，但公司对三个市场的整体增长有信心 [35][36] 问题5: 产品生产线向合同制造商转移是否进行了充分的资质认证？是否会顺利进行？是否有内部库存作为备用？ - 公司有多家北美合同制造商，并建立了冗余机制；从2021年Q4开始与他们密切合作，他们能够交付符合质量要求的产品；公司采用分阶段的方法进行转移，对他们的交付能力有很高的信心；合同制造商能够通过规模采购降低零部件成本，从而提高公司的毛利率 [39][40] 问题6: Q1预计的环比增长是否主要来自消费者业务？消费者业务在年底回到季度营收1000万美元的水平是否合理？汽车业务Q4的大幅增长是库存积压还是需求增长？能否在2022年持续？ - Q1的增长主要由消费者业务推动，其他产品线也有贡献，但不如消费者业务的复苏显著；消费者业务有可能在年底回到季度营收1000万美元的水平，但公司的规划更为保守，即使在Q1基础上有所改善，也将对营收和毛利率产生积极影响；汽车业务Q3到Q4的增长来自AirgainConnect和售后车队业务，售后车队业务过去几个季度受供应短缺影响，目前开始恢复；公司重新制定了Antennas Plus品牌产品的销售策略，并将部分关键产品升级到5G，预计将推动增长；AirgainConnect有较大的机会漏斗，预计在下半年出现增长拐点 [44][46][48][49] 问题7: 消费者业务是否会立即恢复到2020年底和2021年初的水平？Wi - Fi 6E对业务有何重要性？是否有户外业务机会？ - 消费者业务正在复苏，但需要时间才能恢复到之前的水平；Q1较2021年Q4有显著改善，积压订单显示Q2也将有较好表现；消费者业务在总营收中的占比将继续下降，因为企业和汽车业务的增长速度更快；一家北美主要运营商表示从2022年开始只发货Wi - Fi 6E产品，这将有助于消费者业务的复苏；目前业务增长主要来自室内，但随着C频段的部署，固定无线接入领域有很多机会，Airgain有能力解决复杂的无线问题，提高每台设备的平均收入 [53][54][56] 问题8: 请说明NimbeLink业务在Q4的规模、是否环比增长，以及2022年的增长预期 - NimbeLink业务在Q3到Q4环比增长；由于仍未解决所有供应短缺问题，Q1的增长情况不确定；但即使存在供应短缺，预计2022年全年业务仍将实现增长 [59] 问题9: 请介绍AirgainConnect业务的活动情况和产品扩展计划 - 公司暂不披露AirgainConnect的营收明细，将其计入汽车业务数据中；该业务的潜在需求很大；与AT&T的合作带来了很多城市机会，预计全年将持续增长；AirgainConnect在DC获得创新奖，AT&T和FirstNet专注于MegaRange服务，将其作为旗舰产品推广；FirstNet的部署增加了基站数量，提高了覆盖范围，为AirgainConnect带来了更多机会，不仅在城市，农村地区也有机会；今年预计将推出AirgainConnect的衍生产品，以满足其他运营商的需求，包括海外市场，但公司会谨慎规划，确保成功 [61][63][65]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收1550万美元，低于第二季度的1730万美元，处于此前1500万 - 1700万美元的指引范围内，因全球供应短缺损失超300万美元营收机会，但终端需求仍强劲 [12] - 第三季度非GAAP毛利率为36.5%，低于此前指引范围，主要因产品组合变化及全球供应短缺带来的增量成本 [13] - 第三季度非GAAP运营费用为680万美元，好于此前指引范围中点 [14] - 第三季度调整后EBITDA为负97.8万美元，非GAAP净亏损110万美元，GAAP净亏损310万美元；非GAAP每股亏损0.11美元，GAAP每股亏损0.30美元 [14][15] - 第三季度现金、现金等价物和受限现金总计约1910万美元，较第二季度减少约130万美元，主要与运营亏损有关；本季度用于股票回购的现金约9.7万美元 [15] - 预计第四季度营收将环比下降，在1350万 - 1450万美元之间，中点为1400万美元；非GAAP毛利率为34%±100个基点；非GAAP运营费用约为700万美元±10万美元；调整后EBITDA在指引中点为负210万美元；非GAAP每股亏损约0.22美元，GAAP每股亏损0.44美元 [15][17][19] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 第三季度消费者业务营收460万美元，低于第二季度的890万美元，主要因全球供应短缺 [12] - 预计第四季度消费者业务营收将因全球供应短缺至少减少500万美元 [16] 企业业务 - 第三季度企业业务营收从第二季度的620万美元大幅增至870万美元，得益于工业物联网产品和传统企业Wi - Fi产品的营收增长 [12] - 预计第四季度企业业务将增长，主要来自工业物联网 [16] 汽车业务 - 第三季度汽车业务营收220万美元，与第二季度基本持平，AirgainConnect的营收增长被售后市场车队营收的环比下降抵消，主要因全球供应短缺 [13] - 预计第四季度汽车业务的AirgainConnect和售后市场车队业务均将增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 企业市场 - NimbeLink收购贡献显著，今年前9个月其产品营收已超过2020年全年，且有大量机会管道；过去季度赢得多个重大设计项目，预计产生数百万美元终身收入 [7][8] - 新集成无线系统产品开始获得顶级全球传统企业Wi - Fi客户的大量订单，预计将在2022年加速增长 [9] 汽车市场 - AirgainConnect平台增长前景乐观，第三季度促销活动带来机会增加，促销活动已延长至第四季度；团队正在基于该平台开发后续产品，将进一步扩大潜在市场规模 [9][10] - 售后市场车队产品受全球供应短缺影响营收承压，但预计2022年第一季度需求将回升，特别是针对某大型长期客户的新产品将投产 [10] 消费者市场 - 终端客户需求强劲，但公司需等待OEM采购零部件组装产品；预计2022年第一季度订单将恢复 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过工业物联网、传统企业Wi - Fi系统和AirgainConnect平台产品增加集成无线系统营收，从组件天线供应商向系统解决方案提供商转型 [6][11] - 公司认为自身在企业和汽车市场的产品需求强劲，有信心实现长期盈利增长，特别是工业物联网、传统企业Wi - Fi和AirgainConnect等新产品将引领增长 [6][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球供应短缺对整体营收造成压力，但公司对2022年及以后的增长前景感到兴奋和自信，相信各市场需求强劲，特别是企业和汽车市场 [6] - 公司认为全球供应短缺是暂时问题，预计2022年上半年全球供应将逐步恢复，毛利率也将回升至接近40%的水平 [14][19][20] - 公司有信心管理短期供应链问题，基础消费者业务将继续为公司提供现金流，待供应短缺问题解决后，营收将接近历史水平 [21] 其他重要信息 - 2022年第一季度营收已有约1100万美元的积压订单，这让公司对业务近期复苏充满信心 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链影响的规模及2022年业务基线的判断 - 第三季度因供应链损失约300万美元营收机会，第四季度约500万美元；公司认为业务自然营收水平会比当前更高 [24][25] 问题2: AirgainConnect促销活动的反馈及销售转化情况 - 促销活动使需求大幅提升，机会漏斗增加超200%，销售增长数倍；促销活动吸引了城市地区的大客户；预计促销活动在2022年仍需以某种形式持续，待网络完善和口碑传播后产品可自行销售 [28][29][32] 问题3: AirgainConnect的客户类型及促销活动的持续性 - 客户主要是急救人员，包括救护车、消防和警察；预计促销活动在2022年仍需持续以维持业务活动水平，后期产品可自行销售 [31][32] 问题4: 第一季度毛利率能否回到40% - 能否回到40%取决于消费者业务的恢复程度，由于供应短缺问题仍有影响，目前无法明确，预计后续季度有望回到该范围 [33][34] 问题5: 整合NimbeLink与核心业务的举措及对交叉销售和利润率的影响 - 收购NimbeLink效果好于预期，新老产品结合带来更多需求和设计订单；不同产品毛利率不同，Asset Trackers增长过快可能对毛利率有压力，但会增加利润；汽车售后市场有制造效率提升计划以提高利润率 [37][39][40] 问题6: 订单积压与历史季度的比较及订单取消情况 - 当前订单积压金额较高，包括工业物联网产品的积压；公司对订单有信心，因产品需求高；当前季度积压约1200万美元，下季度约1100万美元 [43] 问题7: 第一季度1100万美元积压订单中消费者业务的占比及客户供应情况的信心 - 管理层与北美服务提供商沟通，反馈积极，预计2022年业务恢复正常，供应短缺问题将改善，但目前无法提供具体数据和毛利率前景 [47] 问题8: 第二下半年消费者业务营收达到1000万美元是否可行 - 管理层表示需谨慎，目前缺乏足够可见性，服务提供商预计业务将恢复正常，若消费者业务全面恢复，毛利率有达到40%的可能 [49][50] 问题9: 第三季度未发货的300万美元中NimbeLink的占比及2022年NimbeLink的增长率 - 第三季度未发货的300万美元与NimbeLink无关，主要是消费者业务供应短缺；公司暂不提供2022年NimbeLink的增长指引，但基于目前订单情况，预计增长良好 [52][54] 问题10: NimbeLink的增长管道及2022年的增长预期 - 公司暂不提供具体增长数据，基于2022年的订单情况，预计增长良好，前提是供应短缺问题解决 [54] 问题11: AirgainConnect的市场机会及供应链问题 - 促销活动吸引了城市客户，机会漏斗大幅增加；产品推出不到一年，通常这类产品需1 - 1.5年被市场接受；未来会有更多产品推出，市场将扩大；供应链主要问题是调制解调器的长交货期，公司已提前采购解决 [57][59][60] 问题12: 消费者业务需求水平及积压订单的量化情况 - 公司与主要北美服务提供商沟通，他们预计2022年业务恢复正常，但因产品转型，历史数据参考性有限；目前公司因供应短缺谨慎，待可见性提高后提供更多信息 [63] 问题13: 第四季度若有额外订单，公司的供应能力及供应来源 - 消费者业务预计无意外情况，其他领域可能有意外增长，汽车售后市场车队产品可能性较大，该业务无供应和制造约束 [66][67] 问题14: 公司是否认为第四季度能摆脱供应链问题 - 公司认为第四季度主要服务提供商的营收基数低，若第一季度稍有恢复就会有增长；供应链问题主要在消费者业务的下游OEM和ODM，公司自身产品组件供应无问题，预计问题是暂时的，将很快解决 [69][71][72] 问题15: 公司的并购意愿及潜在并购领域 - 公司仍关注并购机会，不受当前暂时问题影响，但目前主要专注日常业务管理 [74]

公司收购情况 - 2021年1月7日公司收购明尼苏达州NimbeLink Corp.全部流通股，该公司专注为企业客户设计、开发和交付蜂窝解决方案[129] - 2021年1月7日，公司因收购Nimbelink承担了与Choice Financial Group的循环信贷额度，最高为150万美元，2021年4月关闭该信贷额度[168] - 2021年前九个月，投资活动净现金使用量为1470万美元，主要因以1420万美元收购Nimbelink（扣除收购现金180万美元）和购买物业设备50万美元[174] 销售季节性特征 - 公司销售受中国农历新年影响，每年第一季度销售额通常低于其他季度[138] 收入确认方式 - 公司主要通过产品销售产生收入，一般在货物发运给客户时确认销售[139] 成本构成 - 商品销售成本反映生产天线、嵌入式调制解调器和资产跟踪产品的成本，服务产生的成本主要是人员成本[140] 运营费用分类及成本 - 公司运营费用分为研发、销售和营销、一般和行政以及或有对价公允价值变动四类，最大组成部分是人员成本[141] 费用未来趋势 - 预计未来研发费用绝对值将增加，销售和营销费用、一般和行政费用未来几个季度将波动[144][145] 或有对价公允价值 - 或有对价公允价值与NimbeLink收购相关，每个报告期根据预测收入目标重新计量[145] 收入来源 - 利息收入来自现金及现金等价物，其他收入包括其他收入净额及已实现的外汇损益[146] 所得税情况 - 所得税拨备包括联邦、州和外国所得税，难以预测未来应税收入[147] 财务结果比较说明 - 各期间财务结果的逐期比较不一定能反映未来财务结果[148] 销售额变化 - 2021年第三季度销售额为1545.5万美元，较2020年同期的1301万美元增加244.5万美元，增幅18.8%；2021年前九个月销售额为5012.9万美元，较2020年同期的3567.2万美元增加1445.7万美元，增幅40.5%[152][153] 商品销售成本变化 - 2021年第三季度商品销售成本为990.9万美元，较2020年同期的698.1万美元增加292.8万美元，增幅41.9%；2021年前九个月商品销售成本为3038.7万美元，较2020年同期的1892.4万美元增加1146.3万美元，增幅60.6%[154][155] 毛利润变化 - 2021年第三季度毛利润为554.6万美元，较2020年同期的602.9万美元减少48.3万美元，降幅8.0%，占销售额百分比从46.3%降至35.9%，下降10.4%；2021年前九个月毛利润为1974.2万美元，较2020年同期的1674.8万美元增加299.4万美元，增幅17.9%，占销售额百分比从46.9%降至39.4%，下降7.5%[157] 研发费用变化 - 2021年第三季度研发费用为269.8万美元，较2020年同期的223.1万美元增加46.7万美元，增幅20.9%；2021年前九个月研发费用为813万美元，较2020年同期的687.3万美元增加125.7万美元，增幅18.3%[159][160] 销售和营销费用变化 - 2021年第三季度销售和营销费用为248.4万美元，较2020年同期的155.9万美元增加92.5万美元，增幅59.3%；2021年前九个月销售和营销费用为741.2万美元，较2020年同期的447.7万美元增加293.5万美元，增幅65.6%[159][161] 一般和行政费用变化 - 2021年第三季度一般和行政费用为330.7万美元，较2020年同期的243.9万美元增加86.8万美元，增幅35.6%；2021年前九个月一般和行政费用为1020.1万美元，较2020年同期的750.6万美元增加269.5万美元，增幅35.9%[159][163] 或有对价公允价值变动情况 - 2021年第三季度和前九个月，或有对价公允价值变动分别为10.3万美元和166万美元[159][164] 净利息收入变化 - 2021年第三季度净利息收入为 - 6000美元，较2020年同期的 - 2.3万美元增加1.7万美元，降幅73.9%；2021年前九个月净利息收入为 - 2.1万美元，较2020年同期的 - 19.4万美元增加17.3万美元，降幅89.2%[165] 其他费用变化 - 2021年第三季度其他费用为 - 1000美元；2021年前九个月其他费用为1.5万美元，较2020年同期的1.1万美元增加4000美元，增幅36.4%[165] 总其他收入变化 - 2021年第三季度和前九个月总其他收入分别为 - 7000美元和 - 6000美元，较2020年同期的 - 2.3万美元和 - 18.3万美元分别增加1.6万美元和17.7万美元，降幅分别为69.6%和96.7%[165] 现金及亏损情况 - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为1910万美元，累计亏损为5280万美元[166] 融资情况 - 公司通过私募优先股、公开发行普通股和运营现金流为业务和资本支出融资，优先股和可转换本票发行净收益为2950万美元，公开发行普通股净收益为3700万美元[166] 过往循环信贷协议 - 2018年1月31日，公司与硅谷银行签订的循环信贷协议，本金总额为1000万美元，借款基数上限为合格应收账款总额的80%，该协议于2020年1月31日到期未续约[167] 股票回购情况 - 2019年9月，董事会批准了一项700万美元的股票回购计划，2020年9月批准延期至2021年9月9日，截至2021年9月30日，共回购约17万股，总成本为170万美元[169][171] 经营活动现金流量 - 2021年前九个月，经营活动净现金使用量为690万美元，主要因净亏损540万美元和经营资产负债净变化650万美元，部分被非现金费用500万美元抵消[173] 投资活动现金流量 - 2021年前九个月，投资活动净现金使用量为1470万美元，主要因以1420万美元收购Nimbelink（扣除收购现金180万美元）和购买物业设备50万美元[174] 融资活动现金流量 - 2021年前九个月，融资活动净现金流入为240万美元，主要因股权补偿计划发行普通股净收益250万美元，被股票回购10万美元抵消[174] 库存采购协议 - 2020年9月，公司与供应商签订供应协议，至2022年12月31日购买最多200万美元库存，截至2021年9月30日，已支付200万美元[175] 市场风险情况 - 截至2021年9月30日，公司市场风险（包括利率风险、外汇风险和通胀风险）与2020年年报相比无重大变化[180]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收1730万美元，与第一季度基本持平，处于此前指引区间低端 [13] - 第二季度非GAAP毛利率42.8%，处于此前指引区间高端，较第一季度有所提升 [15] - 第二季度非GAAP运营费用680万美元，好于此前720万美元±15万美元的指引区间 [15] - 第二季度调整后EBITDA为71.6万美元，比此前指引区间中点高出约10万美元 [15] - 第二季度非GAAP净利润为58.9万美元，高于此前指引区间；GAAP净亏损为260万美元 [16] - 第二季度非GAAP每股收益为0.05美元，GAAP每股亏损为0.26美元 [16] - 第二季度现金、现金等价物和受限现金总计约2040万美元，比第一季度减少约120万美元 [16] - 预计第三季度营收将环比下降，在1500万 - 1700万美元之间，中点为1600万美元 [17] - 预计第三季度非GAAP毛利率为40%±100个基点 [17] - 预计第三季度非GAAP运营费用约为690万美元±100000美元 [18] - 指引中点下，第三季度调整后EBITDA约为负35000美元；非GAAP每股亏损约为0.05美元，GAAP每股亏损为0.27美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 消费业务 - 第二季度消费业务营收890万美元，低于第一季度的1030万美元，主要因一家北美大型服务提供商终端客户受芯片短缺影响，以及国际服务提供商和客户受全球芯片短缺影响 [14] - 预计第三季度消费市场客户产品营收将承压，供应短缺对消费业务营收的影响约为300万美元 [17] 企业业务 - 第二季度企业业务营收从第一季度的440万美元大幅增至620万美元，得益于工业物联网产品（主要是NimbeLink产品）和传统企业Wi-Fi产品的营收增长 [14] - 预计第三季度企业市场将环比增长，主要来自NimbeLink产品营收增长和传统企业Wi-Fi营收增长 [17] 汽车业务 - 第二季度汽车业务营收220万美元，低于第一季度的270万美元，主要受AirgainConnect营收压力影响，但售后套件市场营收增长有所抵消 [14] - 预计第三季度汽车市场将环比增长，来自AirgainConnect和售后车队业务的增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费市场受全球芯片短缺影响，营收在第二季度和预计第三季度均有下滑，但预计第四季度将环比增长 [14][17][19] - 企业市场在第二季度实现增长，预计第三季度和第四季度将继续环比增长 [14][17][19] - 汽车市场在第二季度有所下滑，预计第三季度和第四季度将环比增长 [14][17][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从组件天线供应商向系统解决方案提供商转型，致力于发展集成无线系统业务，包括工业物联网、传统企业Wi-Fi系统和AirgainConnect等产品 [7][20] - 收购NimbeLink对公司整体增长战略至关重要，有助于拓宽市场多元化，特别是在工业物联网领域 [10] - 与AT&T合作推广AirgainConnect，通过促销活动和多方面合作推动产品销售和市场拓展 [9][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球供应链短缺和AirgainConnect销售放缓的困难，但公司对潜在业务表现满意，尤其对集成无线系统业务的增长势头感到鼓舞 [9] - 基于与客户的沟通，预计供应链问题在第四季度会有所改善，各市场营收将实现增长，并持续到2022年 [19][26] - 对AirgainConnect的未来增长前景充满信心，认为其具有巨大价值，预计在2022年初或更早实现增长 [31] - 公司有信心通过长期战略和应对短期供应链问题的能力，实现长期盈利增长 [20] 其他重要信息 - 公司新任命董事会成员Kiva Allgood，她拥有丰富的科技行业、高管管理和董事会经验，对公司在5G和工业物联网领域的发展具有重要价值 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度毛利率预计下降300个基点，与AirgainConnect返利的关系以及消费业务毛利率情况 - 公司表示AirgainConnect促销活动对毛利率的压力极小；消费业务毛利率实际上高于公司整体毛利率，第三季度消费业务300万美元的营收转移会对毛利率造成压力 [23][24] 问题2: 消费业务下滑受供应链约束的程度以及营收反弹的原因和订单可见性 - 公司称消费业务下滑主要是芯片短缺和供应链问题，客户预计本季度情况将稳定好转，第四季度会有明显改善；客户需求强劲，主要是产能受限 [25][26] 问题3: AirgainConnect第二季度销售情况、对其未来增长的信心来源以及2022年潜在订单情况 - 从第一季度到第二季度，AirgainConnect营收下降，对公司营收指引产生较大影响；公司与AT&T和FirstNet沟通，客户反馈良好，认为是时机问题；目前有500多个客户线索、120多个演示项目和近50个有购买意向的客户；客户感兴趣的订单数量从个位数到数百个不等，多数为低两位数 [28][30][34] 问题4: NimbeLink的盈利目标销售数字以及消费Wi-Fi在第四季度反弹的量化情况和速度 - 公司未公开披露NimbeLink的盈利目标营收，但表示远高于去年的1250万美元，目前增长超预期；消费业务第四季度反弹取决于全球供应链短缺情况，预计会有可观增长 [36][37] 问题5: AT&T与AirgainConnect的联合营销对其近期和长期利润率的影响 - 公司认为该合作有助于加速客户采用和产品销售；对AirgainConnect营收有一定压力，但影响极小 [40][42] 问题6: 与AT&T合作除价格激励外，其他刺激需求的机制 - 公司表示目前价格激励有助于推动部分客户购买；正在与AT&T讨论一系列合作，以促进更多急救人员采用FirstNet和AirgainConnect [43][44] 问题7: 展望2022年，AirgainConnect、NimbeLink、企业业务和消费业务的机会和挑战 - 公司称正从组件天线公司向集成系统提供商转型，AirgainConnect与AT&T在销售、营销和运营方面紧密合作，未来还将推出更多产品；NimbeLink和AirgainConnect是2022年的主要增长驱动力；传统企业Wi-Fi业务有望增长；消费业务有增长潜力，取决于产品推出时间和设计订单情况 [45][46][48] 问题8: 早期促销活动对急救机构的影响以及持续时间对ASP和利润率的考虑 - 公司表示AT&T的促销活动通常按季度进行，此次是为刺激销售，具体持续时间需逐季观察 [49][50] 问题9: 公司能否在组件分配和业务优先级决策中提高毛利率 - 公司认为有机会通过产品计划平衡产品和毛利率，在与AT&T的合作中也将明确执行方向；在消费、NimbeLink和AirgainConnect等产品上也可提高运营和毛利率 [51][52][53] 问题10: 消费业务在无供应问题情况下的增长潜力以及明年的增长可能性 - 公司认为若无疫情和供应短缺问题，消费业务今年会实现增长；目前需求强劲，第三季度受影响较大，第四季度将恢复，明年宏观问题解决后有望恢复传统增长；消费业务在设计订单和市场机会方面有潜力，只是受芯片短缺限制 [56][57][59] 问题11: 企业业务第二季度大幅增长的原因以及能否在明年持续 - 工业物联网业务（主要是NimbeLink）在资产跟踪和调制解调器业务方面增长显著，有20多个设计订单，涉及多个领域；传统企业Wi-Fi业务复杂度增加，增长势头有望持续；企业业务ASP较高，符合公司向系统公司转型的方向 [60][61]

公司收购与信贷情况 - 2021年1月7日公司收购明尼苏达州NimbeLink Corp. 100%流通股[120] - 2018年1月31日，公司与硅谷银行签订贷款协议，循环信贷额度为1000万美元，要求维持特定比率，借款基数上限为合格应收账款总额的80%，该信贷额度于2020年1月31日到期未续约[156] - 2021年1月7日，因收购Nimbelink，公司承担与Choice Financial Group的循环信贷额度，最高为150万美元或特定计算金额，借款利率为优惠利率加1%，2021年4月关闭该信贷额度[157] 销售季节性与收入确认 - 公司运营结果受客户在中国当地假期采购决策影响，第一季度销售额通常低于其他季度[129] - 公司主要通过产品销售产生收入，一般在产品发货时确认销售[130] 成本与费用构成 - 商品销售成本主要包括付给第三方合同制造商的产品制造成本和亚利桑那州工厂的制造成本[131] - 运营费用分为研发、销售和营销、一般和行政以及或有对价公允价值变动四类，最大组成部分是人员成本[132] 费用预测 - 预计未来研发费用绝对值会增加，但占总销售额的百分比可能波动[133] - 预计未来几个季度销售和营销费用占销售额的百分比会波动[134] - 预计未来几个季度随着业务增长，一般和行政费用会波动[135] 或有对价公允价值变动 - 或有对价公允价值变动根据预测收入目标在每个报告期重新计量并计入运营费用[135] - 2021年Q2和上半年，公司基于NimbeLink收购的或有对价公允价值变动记录为160万美元[153] 所得税情况 - 所得税拨备包括联邦、州和外国所得税，难以预测未来应税收入[137] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2021年Q2销售额较2020年同期增加590万美元，增幅51.1%；2021年上半年销售额较2020年同期增加1200万美元，增幅53.0%[142][143] 财务数据关键指标变化 - 商品销售成本 - 2021年Q2商品销售成本较2020年同期增加390万美元，增幅65.2%；2021年上半年商品销售成本较2020年同期增加850万美元，增幅71.5%[144][145] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与销售毛利率 - 2021年Q2毛利润较2020年同期增加190.5万美元，增幅35.3%，但销售毛利率下降4.9%；2021年上半年毛利润较2020年同期增加347.7万美元，增幅32.4%，销售毛利率下降6.4%[146][147] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2021年Q2研发费用较2020年同期增加50万美元，增幅22.6%；2021年上半年研发费用较2020年同期增加80万美元，增幅17.0%[148][149][150] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用 - 2021年Q2销售和营销费用较2020年同期增加110万美元，增幅80.5%；2021年上半年销售和营销费用较2020年同期增加200万美元，增幅68.9%[148][149][151] 财务数据关键指标变化 - 一般和行政费用 - 2021年Q2一般和行政费用较2020年同期增加90万美元，增幅36.5%；2021年上半年一般和行政费用较2020年同期增加180万美元，增幅36.1%[148][149][152] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2021年Q2总运营费用较2020年同期增加404.1万美元，增幅67.4%；2021年上半年总运营费用较2020年同期增加618.4万美元，增幅49.0%[148][149] 各条业务线数据关键指标变化 - 消费者市场 - 2021年消费者市场Q2收入较2020年同期增加30万美元，上半年较2020年同期增加210万美元[142][143] 各条业务线数据关键指标变化 - 企业市场 - 2021年企业市场Q2收入较2020年同期增加520万美元，上半年较2020年同期增加880万美元[142][143] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与利息收入 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，其他费用总额略有增加，主要因短期投资余额减少导致利息收入降低，其中三个月利息收入净额从 - 47美元变为 - 7美元，变化40美元，降幅85.1%；六个月利息收入净额从 - 171美元变为 - 15美元，变化156美元，降幅91.2%[154] 财务数据关键指标变化 - 现金及亏损与筹资情况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为2040万美元，累计亏损4970万美元，自成立以来通过私募优先股、公开发行普通股和运营现金流筹集资金，优先股和可转换本票发行净收益2950万美元，公开发行普通股收益3700万美元[155] 股票回购情况 - 2019年9月，董事会批准股票回购计划，可在12个月内回购最多700万美元普通股，2020年9月批准延期至2021年9月9日，截至2021年6月30日，共回购约16.2万股，总成本160万美元[158][159] 现金流量情况 - 经营活动 - 2021年上半年，经营活动净现金使用量为560万美元，主要因净亏损240万美元和经营资产负债净变化610万美元，部分被非现金费用290万美元抵消[161] 现金流量情况 - 投资活动 - 2021年上半年，投资活动净现金使用量为1460万美元，主要因以1420万美元现金收购NimbeLink（扣除收购现金180万美元）和购买物业设备40万美元[162] 现金流量情况 - 融资活动 - 2021年上半年，融资活动净现金提供量为220万美元，主要来自股权补偿计划的普通股发行净收益[162] 采购承诺情况 - 2020年9月，公司与供应商签订供应协议，至2022年12月31日初始期限内最多购买200万美元库存，截至2021年6月30日，采购承诺已完成，已支付150万美元[163] 外汇情况 - 公司所有销售以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响，外汇交易损益对合并财务报表不重要，未进行外汇套期保值交易[168]

公司战略与发展 - 公司从无源天线及相关服务提供商向无线系统解决方案提供商转型，2020年推出新专利AirgainConnect®平台[122] - 2021年1月7日公司收购明尼苏达州NimbeLink Corp. 100%流通股[123] 公司运营影响因素 - 公司运营结果受全球芯片短缺、COVID - 19疫情、产品销售价格、每设备天线数量等因素影响[130][131] - 公司运营结果历史上无显著季节性变化，但受中国当地假期客户采购决策影响，第一季度销售通常较低[132] 公司收入与成本确认 - 公司主要通过产品销售产生收入，一般在产品发货时确认销售[133] - 商品销售成本主要包括付给第三方合同制造商的产品制造成本和亚利桑那州工厂的制造成本，服务成本主要是人员成本[134] 公司运营费用 - 运营费用分为研发、销售和营销、一般和行政三类，各类最大组成部分是人员成本[136] - 预计未来研发费用绝对值会增加，销售和营销、一般和行政费用未来几个季度会波动[137][138][139] 公司其他收支与税务 - 利息收入来自现金及现金等价物，其他费用包括其他收入和已实现的外汇损益[140] - 所得税拨备包括联邦、州和外国所得税，难以预测未来应税收入[141] 2021年第一季度财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度销售额为1737.7万美元，较2020年同期的1121.6万美元增加616.1万美元，增幅54.9%[144] - 2021年第一季度商品销售成本为1048万美元，较2020年同期的589.1万美元增加458.9万美元，增幅77.9%[145] - 2021年第一季度毛利润为689.7万美元，较2020年同期的532.5万美元增加157.2万美元，增幅29.5%，但毛利率从47.5%降至39.7%[147] - 2021年第一季度研发费用为270.6万美元，较2020年同期的241.8万美元增加28.8万美元，增幅11.9%[148] - 2021年第一季度销售和营销费用为243.9万美元，较2020年同期的153.9万美元增加90万美元，增幅58.5%[148] - 2021年第一季度一般和行政费用为363.3万美元，较2020年同期的267.8万美元增加95.5万美元，增幅35.7%[148] - 2021年第一季度其他收入为 - 1000美元，较2020年同期的 - 12.4万美元减少12.3万美元，降幅99.2%[152] 公司财务状况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为2170万美元，累计亏损4710万美元[153] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为392万美元，投资活动净现金使用量为1424.6万美元，融资活动净现金流入量为145.1万美元[157] 公司采购协议 - 2020年9月公司与供应商签订供应协议，至2022年12月31日初始期限内最多采购200万美元库存，截至2021年3月31日已支付130万美元[158] 公司资产负债表外安排 - 公司没有可能对财务状况、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来重大影响的资产负债表外安排[159] 公司财务报表相关 - 公司管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析基于未经审计的简明合并财务报表，编制报表需进行估计和假设，实际结果可能与估计存在重大差异[160] - 与2020年12月31日财年的10 - K年度报告中描述的关键会计政策和估计相比，除本季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注2所述外，公司关键会计政策和估计无重大变化[160] - 有关近期会计公告可参见未经审计的简明合并财务报表中的附注2“重大会计政策摘要”[161] 公司外汇情况 - 公司所有销售均以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响[162] - 迄今为止，外汇交易损益对公司合并财务报表不重大，且公司未进行任何外汇套期保值交易[162]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收1280万美元，略高于此前指引区间中点 [15] - 第四季度消费者业务营收960万美元，低于第三季度的1040万美元；企业业务营收约130万美元，高于第三季度的80万美元；汽车业务营收190万美元，略高于第三季度的180万美元 [15] - 第四季度毛利率45.5%，处于此前指引区间低端 [15] - 第四季度非GAAP运营费用570万美元，处于此前指引区间高端 [16] - 第四季度调整后EBITDA为27.7万美元，非GAAP净利润为16.2万美元，GAAP净亏损为110万美元 [16] - 第四季度非GAAP每股收益为0.02美元，GAAP每股亏损为0.11美元 [17] - 第四季度现金、现金等价物和短期投资总计3800万美元，与上一季度基本持平 [17] - 预计2021年第一季度营收在1650万 - 1750万美元之间，中点为1700万美元，较上一季度增长约420万美元，环比增长约33% [17] - 预计第一季度非GAAP毛利率在42.5% - 43.5%之间，低于第四季度 [19] - 预计第一季度非GAAP运营费用约为700万美元，上下浮动15万美元 [20] - 预计第一季度调整后EBITDA约为50万美元，非GAAP每股收益约为0.03美元，GAAP每股亏损为0.18美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 2020年第四季度营收960万美元，低于第三季度的1040万美元，主要因北美服务提供商和客户产品周期过渡导致第三季度初始库存增加 [15] - Wi-Fi嵌入式天线解决方案势头良好，第四季度收到来自不同OEM的WiFi 6网关项目批量订单，预计2021年持续发货；收到WiFi 6宽带路由器扩展器项目初始订单，预计2021年上半年批量发货；为日本一家OEM提供新WiFi 6路由器设计，预计2021年开始发货 [12][13] 企业业务 - 2020年第四季度营收约130万美元，高于第三季度的80万美元，因两个新设计项目开始向传统企业WiFi客户供货，以及M2M天线业务随着疫情相关压力缓解而有所恢复 [15] - 获得一份为期五年的工业物联网智能公用事业应用LP LAN设计合同，预计第二季度批量发货并持续到2025年，该项目设计过程中还与同一客户开展了另外两个项目 [13] 汽车业务 - 2020年第四季度营收190万美元，略高于第三季度的180万美元，因第四季度AirgainConnect产品销售带来增量收入 [15] - 车队产品势头良好，与一级车载视频系统供应商获得多个设计订单，预计第二季度投入生产 [13] NimbeLink业务 - 预计2021年第一季度产品营收约为270万美元，但因芯片供应商短缺导致模块供应商供应受限，给及时发货带来风险 [17][18] - 历史上Skywire调制解调器产品收入是主要收入来源，定制产品收入次之，资产追踪器产品收入从2020年第一季度开始产生，下半年开始有实质性贡献，且每个资产追踪器销售会带来平均两年的 recurring revenue，有望延长 [24][25] - 2020年毛利率约为33%，已执行将产品生产从美国和中国转移到越南的合同制造商的计划，预计2021年第二季度开始改善毛利率 [27] AirgainConnect业务 - AT&T于2021年1月26日正式推出FirstNet网络的HPUE部分，并将首款AirgainConnect产品推向市场，公司已向潜在客户提供产品用于演示，预计本季度将有部分转化为采购订单 [9] - 预计2021年第一季度贡献约100万美元收入 [19] 各个市场数据和关键指标变化 消费者市场 - 预计仍将是公司核心基础收入来源，可能有小幅同比增长，取决于顶级服务提供商和客户交付下一代网关和客户端设备的成功情况 [22] - 服务提供商网关和接入点路由器需求良好，但预计“剪线族”现象持续，将对机顶盒和客户端产品收入造成压力，不过过去几个季度多款新消费产品投产有望缓解部分压力 [23] 企业市场 - 预计2021年营收将同比大幅增长，得益于NimbeLink的加入以及5G sub 6 GHz和Wi-Fi产品在传统企业Wi-Fi市场新细分市场的渗透 [22] 汽车市场 - 预计2021年营收同比增长最为显著，主要来自新推出的AirgainConnect平台首款产品，现有售后市场车队业务也有一定增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年公司从主要专注消费市场向企业和多市场转型，同时拓展无线系统集成能力，认为已成功执行该计划，2021年准备恢复增长 [10] - 收购NimbeLink，其在工业物联网领域的专业知识与公司业务契合，有助于扩大市场多元化，特别是在工业物联网领域，还能提升AirgainConnect平台的广度和机会，利用公司国际销售团队拓展其国际市场 [5][6][7] - 推出AirgainConnect产品，已获得战略分销合作伙伴的有意义采购订单，有望在公共安全解决方案市场取得进展 [14] - 继续评估能加速新产品上市时间或帮助公司在市场中获得规模效益的机会，特别是在企业和汽车增长市场 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产品需求强劲，对2021年增长前景感到兴奋，认为多款新产品和创新产品的推出使公司具备长期盈利增长的条件 [29] - 在疫情高峰过去之前，预计汽车车队和为大型场馆设计的企业产品收入将继续面临压力；消费者市场“剪线族”现象持续，机顶盒和客户端产品收入将受影响；2021年上半年芯片供应商供应短缺将对企业物联网收入增长造成一定压力 [23] 其他重要信息 - 公司高级副总裁兼工程总监Kevin Thill将于2021年5月7日退休，他自2017年加入公司以来做出了许多贡献，在他的领导下，公司工程组织架构完善，全球各研发中心管理团队强大，未来2.5个月他将协助寻找继任者 [30][31] - 公司宣布晋升Morad Sbahi为全球产品和营销高级副总裁，他自2013年加入公司以来担任多个高级管理职位，此前在多家领先半导体公司担任高管，拥有丰富的半导体、服务提供商销售和营销经验 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度展望中渠道库存如何影响预期，是否按需求发货？ - 公司有渠道合作伙伴，他们有一定库存，传统消费业务供应链限制较小，NimbeLink产品存在供应限制，但公司已进行调整，预计第二季度能控制局面 [35][36] 问题2: 转向集成设备公司后，如何权衡定价和客户订单量承诺？ - 这取决于所涉及的市场和产品类型，公司对产品平均销售价格和利润率有较好控制，企业和汽车业务历史毛利率相对较紧，但公司会从投资回报率角度谨慎选择项目以实现价值最大化 [37][38] 问题3: NimbeLink能否在2021年实现1300万美元的目标收入？ - 公司未对NimbeLink 2021年的收入进行指引，但该业务去年收入超过1200万美元，预计各收入流将实现良好增长 [40][41] 问题4: 假设业务持续增长，特别是汽车业务，第二季度公司毛利率会怎样，NimbeLink毛利率能否接近40%？ - NimbeLink 2020年毛利率为33%，有望逐步接近公司历史水平，可能需要几个季度才能接近40%，毛利率因收入流而异，业务增长可能会给公司整体毛利率带来压力，但这是好事，预计第二季度NimbeLink毛利率会有所改善，公司整体毛利率不会与第一季度有太大差异 [42][43][44] 问题5: Airgain Connect在2020年第四季度预计的50万美元收入是否实现？ - 已实现 [45] 问题6: NimbeLink在整合方面，从天线角度如何将Airgain能力融入其产品，以及在亚太和欧洲市场的协同收入情况？ - 公司看到在亚太和欧洲市场销售NimbeLink产品的机会，还可以将Skywire产品与Airgain天线解决方案捆绑，为客户提供更完整的解决方案 [47] 问题7: AirgainConnect产品的早期市场推广、需求情况，以及2021年第一季度和全年的相关数据？ - AT&T于1月26日正式推出后，市场反应热烈，已有大量潜在客户，公司对该产品今年的增长潜力充满信心 [48][49][50] 问题8: 5G固定无线接入及相关产品的设计活动、参与程度和市场兴趣有何更新？ - 2021年公司在5G sub 6 GHz方面的产品已完成，预计下半年产生收益，同时也在进行5G毫米波开发，并计划将其融入下一代AirgainConnect产品；公司首款毫米波产品将先在企业领域推出，随着市场成熟再进入传统消费领域 [51][52][53] 问题9: NimbeLink在组件供应和定价方面是否有近期问题？ - NimbeLink第一季度预计营收270万美元，低于实际需求（超300万美元），因模块供应受限，但需求强劲，公司认为这是短期问题 [54][55] 问题10: 第一季度NimbeLink 30万美元的营收缺口在第二季度能否弥补，公司如何确保全年供应？ - 公司很早就开始解决供应问题，对第二季度情况有信心，即使第二季度仍有压力，第三季度供应情况会更好，公司已与终端客户和供应链进行沟通，确保供应满足需求 [57][58]

公司财务数据关键指标变化 - 公司2012 - 2020年年度销售额从1820万美元增长至2018年的6060万美元[15] - 公司有累计亏损，截至2020年12月31日累计亏损达4730万美元[87] - 截至2020年12月31日公司累计亏损4730万美元[104] - 2020年两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.和Syntech Asia Ltd.分别占公司销售额约34%和12%[58] - 2020年两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.和Syntech Asia Ltd.分别占销售额约34%和12%[106] - 2020年12月31日止年度，约79%的产品销售来自北美以外地区[149] 公司产品与市场布局 - 公司有超1000种天线产品，产品在全球发货并应用于数百万台设备[15] - 公司拥有超1000种天线产品，产品销往全球并应用于数百万台设备[15] - 2020年公司产品供应至北美、欧洲和亚太三个主要地理区域的客户[15] - 公司2020年向北美、欧洲和亚太三个主要地理区域的运营商、零售商、OEM、ODM和终端用户供应产品[15] - 公司客户包括Aruba、Cisco、AT&T等众多企业[15] - 公司嵌入式天线解决方案及相关设计和测试服务是消费市场的主导业务，也是企业市场的重要组成部分，在汽车市场占比相对较小[14] - 公司嵌入式和外部天线解决方案支持IEEE 802.11 a/b/g/n、802.11ac和ax等多种无线接入技术[16] 公司新平台与新产品 - 2020年公司宣布新的专利平台AirgainConnect®，首款产品AC - HPUE天线调制解调器面向美国急救市场，该市场规模达5亿美元[17][18] - 2020年公司宣布新的专利平台AirgainConnect®，首款产品是针对美国急救市场的FirstNet Ready™ AirgainConnect AC - HPUE天线调制解调器[17][18] - AirgainConnect AC - HPUE天线调制解调器平均售价在1000美元左右，公司天线产品组合平均售价在几美分至几十美元[18] - AirgainConnect平台全球潜在市场规模估计达40亿美元[19] - AirgainConnect平台全球可寻址市场估计为40亿美元，公司将利用该平台开发产品拓展市场[19] - AirgainConnect AC - HPUE集成HPUE调制解调器，与传统调制解调器和天线相比，天线发射功率最高可达十倍[39] - AirgainConnect AC - HPUE天线调制解调器可使现有解决方案的范围增加一倍以上，传输功率是现有解决方案的10倍[17] - 美国急救市场可寻址市场规模为5亿美元，基于约270万辆急救和公共安全车辆，AC - HPUE平均售价在1000美元左右，而公司天线产品组合平均售价在几美分至几十美元[18] 公司专利情况 - 截至2020年12月31日，公司在美国有233项已授权专利和19项待审批专利申请，在美国以外有21项配套专利和5项待审批申请[20] - 截至2020年12月31日，公司有233项已授权美国专利，有效期从2021年到2024年，19项美国专利申请待决[77] - 美国以外公司有21项已授权专利和5项待决专利申请，有效期从2021年到2037年[77] - 截至2020年12月31日，公司在美国有233项已授权专利和19项待申请专利，在美国以外有21项配套专利和5项待申请专利[20] 公司收购情况 - 2021年1月7日公司收购NimbeLink Corp. 100%流通股[21] - 2021年1月7日，公司收购了NimbeLink Corp. 100%的流通股[21] - NimbeLink的资产追踪解决方案专注于追踪地理上移动且无本地网络区域的非动力资产[22] - NimbeLink是一家工业物联网公司，提供运营商认证的嵌入式调制解调器和资产跟踪解决方案，可减少项目的射频设计和认证时间，降低成本和上市时间[21] - NimbeLink的专利Skywire®调制解调器被认证为“终端设备”，客户通常无需进一步的FCC或运营商认证[22] - NimbeLink提供从2G到LTE和5G的全系列解决方案以及集成GPS/GNSS无线电的产品，其资产跟踪解决方案结合了低功耗电池供电的边缘设备和基于云的设备启用平台[22] - NimbeLink还从事白标工业物联网解决方案服务的交钥匙设计和制造[22] - 收购NimbeLink支持公司向更系统级公司转型，拓展企业市场机会[24] 行业市场趋势预测 - 预计到2023年，Wi-Fi 4和5标准将占所有WLAN端点的66.8%，Wi-Fi 6将占27%，55%的联网设备将通过有线或Wi-Fi连接[27] - 到2023年，全球移动用户总数将从2018年的51亿（占人口66%）增长到57亿（占人口71%），全球移动设备将从88亿增长到131亿，其中14亿将支持5G[29] - 2018 - 2023年，移动M2M类别预计将以30%的复合年增长率增长，智能手机将以7%的复合年增长率增长[29] - 预计到2023年，近60%的全球移动设备和连接将具备4G+能力，北美4G+连接设备和连接占比将达62%，5G连接占比将达17%[29] - 预计2021 - 2024年，公司天线在消费市场服务提供商细分市场的潜在市场将以6%的复合年增长率增长，物联网细分市场将以11%的复合年增长率增长[30] - 预计到2023年，全球住宅网关、路由器和网状设备的出货量将从2021年的2.29亿台增加到2.57亿台[30] - 2021 - 2024年，消费市场中住宅Wi-Fi网状系统预计将以16%的复合年增长率增长[30] - 预计2021 - 2024年，公司天线在企业市场的潜在市场将以13%的复合年增长率增长[30] - 预计2021 - 2024年，公司天线（不包括天线调制解调器）在北美汽车车队天线市场的潜在市场将以11%的复合年增长率增长[30] - 到2022年，公司估计总潜在市场规模超过120亿美元[44] - 到2023年，预计将有1200万部新的M2M无线调制解调器出货，相比2018年的约600万部有所增长[52] - 到2023年，25%的网络流量将是5G[54] 公司业务发展动态 - 公司与WLAN芯片组供应商开展联合开发工作，合作进行下一代WLAN参考设计[42] - 公司正从无源天线及相关服务提供商向无线系统解决方案提供商转型，目标市场为消费、企业和汽车市场[44] - 2020年公司推出支持Wi - Fi 6的5G产品Centurion Next，并获得首个欧洲合规资格[48] - 2021年1月AT&T在FirstNet网络上激活首个HPUE，公司的AirgainConnect平台AC - HPUE是仅有的两款获认证可用于该网络的HPUE产品之一[49] - 2020年公司被一家全球企业Wi - Fi领导者选为供应商，预计其有源独立高增益Wi - Fi天线系统于2021年第三季度量产[50] - 2020年公司在CES上向客户成功现场演示了第一阶段有源波束转向毫米波5G天线技术[50] - 2020年公司产品销售给超过90个终端客户[56] 公司人员情况 - 公司研发组织有47名员工或代表，约占员工总数36%[74] - 截至2020年12月31日，公司共有129名员工和代表，其中美国84人、中国32人、台湾6人、韩国1人、英国4人[80] - 129名员工和代表中，47人主要从事研发，31人主要从事销售和营销，51人主要从事运营、管理职能[80] 公司生产与销售相关情况 - 公司有限的内部制造能力仅针对车队和M2M天线市场的天线，其他产品大多外包给中国和缅甸的合同制造商[71] - 公司销售受中国当地假期影响，第一季度销售额通常低于其他季度，可能受春节和疫情影响[76] - 公司营销战略聚焦提升产品市场认知度和接受度，主要营销活动包括贸易展、行业活动等[65] 公司面临的风险 - 天线和无线解决方案市场竞争激烈，部分亚洲高销量竞争对手产品毛利率低于20%[70] - 新冠疫情对公司业务运营产生重大不利影响，尤其第一季度销售和经营业绩受冲击，二、三季度订单开始反弹，但后续仍可能受疫情影响[82] - 公司天线产品市场处于发展阶段，可能无法按预期发展，未来目标是推动企业和汽车市场增长[88] - 公司运营结果可能大幅波动，难以预测，净销售的意外不足可能对运营利润率和经营业绩产生不成比例的不利影响[91] - 公司天线和无线连接解决方案面临激烈竞争，包括来自客户的竞争，可能导致定价压力增加、利润率降低等[95] - 公司未来成功取决于能否为无线市场开发并成功推出满足客户需求的新产品和服务，需加大研发投入[98] - 2020年5月公司宣布新平台AirgainConnect及AirgainConnect AC - HPUE，其成功推出和部署依赖AT&T相关功能及Assured Wireless提供的调制解调器模块[89] - 公司产品销售周期的延迟可能导致客户取消产品购买[87] - 公司依赖少数合同制造商、供应商和渠道合作伙伴，管理不善可能影响产品营销和销售[87] - 全球贸易紧张和宏观环境影响供应链，客户特定产品推出放缓，对公司业务产生负面影响[94] - 2020年第一季度公司部分产品因新冠疫情导致农历新年假期延长从中国发货延迟[115] - 2020年第四季度公司亚洲某些组件供应链中断，NimbeLink模块供应商因全球半导体芯片短缺出现供应限制和延迟[114][115] - 公司嵌入式天线解决方案业务产品开发周期和生命周期短，可能面临降价压力和前期成本损失风险[101] - 公司部分产品销售周期长，可能导致客户取消购买，且难以预测订单量和时间[102][103] - 公司主要依赖少数合同制造商生产和运输产品，与制造商关系变化或其出现问题会影响业务[112] - 新冠疫情对公司业务运营产生重大不利影响，可能继续影响未来业绩[108][109][110] - 公司依赖单一或少数供应商提供组件，供应短缺或中断会对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[116] - 公司依赖渠道合作伙伴销售和支持产品，渠道合作失败可能大幅降低销售[117] - 产品缺陷或设计、工程服务不佳可能导致销售损失并使公司承担重大责任[122] - 关键人员流失或无法吸引、留住和激励合格人员可能影响公司业务扩张[124] - 依赖第三方顾问存在风险，若其工作未达预期可能导致成本增加和运营问题[127] - 公司收购业务存在风险，可能影响经营成果、财务状况和现金流[128] - 战略联盟不成功会对公司业务造成不利影响[129] - 公司与其他公司合作开发产品，合作失败可能影响产品推向市场[130] - 公司净运营亏损结转和抵免未来应税收入可能受限，股份转让可能导致“所有权变更”[132] - 美国对从中国进口的某些商品加征高达25%的补充关税[159] - 公司普通股价格可能因多种因素波动，包括整体股市、科技股市场及公司自身运营等[164][165] - 若证券或行业分析师对公司股票发表不利意见，股价和交易量可能下降[168] - 公司业务面临诉讼、信息技术系统故障、自然灾害、经济和市场条件不利等风险[183][184][187][188] 公司上市相关情况 - 公司董事会可不经股东进一步行动，发行最多1000万股未指定优先股和最多2亿股授权普通股[169] - 持有公司超过15%已发行有表决权股票的股东，与公司合并或联合的能力受限[170] - 公司可能作为新兴成长公司至2021年12月31日，或满足特定条件的最早日期[178] - 公司年收入达1亿美元以上且公众流通股达7500万美元以上后的首个财年首日起，将符合加速申报公司资格[178] - 公司运营受美国反海外腐败法及全球类似反贿赂法律约束，违规可能面临刑事或民事处罚[162] - 公司从未支付普通股现金股息，预计可预见未来也不会支付[173] - 公司未来可能需筹集额外资金，若无法以可接受条款获得，可能影响业务发展[174][175] - 作为上市公司，尤其是不再符合新兴成长公司资格后，公司将产生重大合规成本[180] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节关于财务报告内部控制的要求，否则可能失去投资者信心，导致股价下跌[181] - 公司作为新兴成长公司和非加速申报者，未来几年无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节的审计师鉴证规定[181] 公司办公场地情况 - 公司总部位于加州圣地亚哥，租赁面积约10300平方英尺，租约2025年11月到期；亚利桑那州斯科茨代尔的设施租赁面积10300平方英尺，租约2022年2月到期；还在多地租赁不同面积设施用于研发和测试[191]

业绩总结 - Airgain在2020年的收入为6100万美元[5] - NimbeLink在2020年预计收入倍数为1.2倍[48] 收购与财务 - 收购NimbeLink的基础购买价格为1500万美元，且基于2021年收入目标的绩效奖励最高可达800万美元[48] - 收购NimbeLink预计将立即对2021年第一季度的非GAAP每股收益产生增益[48] - Airgain在收购NimbeLink后，现金余额为2300万美元[5] 产品与市场 - Airgain的天线产品已发货至超过2.5亿个无线设备[8] - NimbeLink已售出超过40万个单位，客户包括多个大型OEM和ODM[44] - Airgain在全球拥有5个设计中心和11个销售/卫星办公室[5] 未来展望与策略 - Airgain的长期毛利率目标为44%-45%[5] - Airgain的产品开发周期短，市场竞争激烈，依赖少数客户和合同制造商[2]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收1300万美元，高于此前指引区间1275万美元的中点，较第二季度环比增长约160万美元 [18] - 第三季度毛利率为46.3%，处于46% - 47%的指引区间内 [18] - 第三季度非GAAP运营费用略低于550万美元，处于530 - 550万美元的指引区间内，其中排除了63.4万美元的基于股票的薪酬费用和12.1万美元的无形资产摊销费用 [19] - 第三季度调整后EBITDA为69.3万美元，非GAAP净利润为58.7万美元，GAAP净亏损为26.1万美元 [19] - 第三季度非GAAP每股收益为0.06美元，GAAP每股亏损为0.03美元 [19] - 第三季度现金、现金等价物和短期投资为3800万美元，较第二季度增加近300万美元，主要由于营运资金的积极变化 [19] - 预计第四季度营收在1225 - 1325万美元之间，中点为1275万美元 [20] - 预计第四季度毛利率在45.5% - 46.5%之间，中点略低于第三季度 [20] - 预计第四季度非GAAP运营费用约为560万美元，上下浮动10万美元，主要由于5G项目的投资和2020年审计费用 [21] - 预计第四季度调整后EBITDA约为41万美元，非GAAP每股收益约为0.03美元，GAAP每股亏损 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费市场 - 第三季度消费市场营收增长，主要由于两家北美大型服务提供商客户的产品预 ramp 和初始库存建立 [18] - 预计第四季度消费市场营收将环比下降，主要因为第三季度的初始库存建立 [20] - 预计2021年消费市场营收可能有小幅增长，主要取决于顶级服务提供商和客户交付下一代网关和客户端设备的情况 [22] 企业市场 - 第三季度企业市场营收较上一季度略有下降，因新冠疫情使客户采购保守 [18] - 预计第四季度企业市场营收将增长，得益于多个客户的新产品 ramp [20] - 预计2021年企业市场营收将同比增长，随着5G sub - 6千兆赫兹和Wi - Fi固定产品进入新的子市场 [22] 汽车市场 - 第三季度汽车市场营收较上一季度略有下降，因新冠疫情使客户采购保守 [18] - 预计第四季度汽车市场营收将增长，主要由于AirgainConnect产品开始获得初始订单 [20] - 预计2021年汽车市场营收将实现显著同比增长，主要来自新推出的AirgainConnect平台的首款产品，以及现有售后市场车队市场的较小增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 企业市场 - 公司正在瞄准新的5G设备项目，主要是sub - 6千兆赫兹和Wi - Fi 6及6G集成系统的机会，产品售价在数十美元到数百美元之间 [9] - 目前主要关注传统企业Wi - Fi、工业物联网、小基站市场和5G EDGE无线接入市场等细分市场 [9] 汽车市场 - 是公司最大的核心机会，特别是售后市场和通过AirgainConnect平台带来的机会 [10] - 公司计划在北美车队和公共安全汽车售后市场利用Antenna Plus品牌更新产品组合以实现5G转型 [11] - 目前正在探索其他OEM市场的机会，预计3 - 5年后开始产生收入 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在IEEE协议标准的演变中表现出色，是美国Wi - Fi天线专家，多年来已多元化进入蜂窝通信和物联网领域 [7] - 战略是继续利用核心竞争力，在企业和汽车市场寻找机会，同时保持消费市场的核心收入基础 [7][9][10] - 在企业市场，通过参与多个项目，如与领先企业LAN网络设备提供商的合作，以及为北美企业物联网和移动提供商开发5G sub - 6千兆赫兹工业物联网和固定无线接入项目等，来实现增长 [12][14] - 在汽车市场，通过推出AirgainConnect平台，特别是针对美国车辆公共安全的首款产品，来开拓市场 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年困难的全球环境下的表现感到满意，对2021年及以后的增长前景感到兴奋 [25] - 认为公司在正确的时间推出了正确的产品，5G、下一代汽车和企业连接领域的技术变革将为公司提供有利背景 [25] - 公司在过去一个季度的设计胜利和创新进展增强了管理层为股东创造长期价值的信心 [25] - 公司认为自身处于有利地位，能够在具有挑战性的环境中持续发展，拥有坚实的资产负债表、强大的现金状况且无债务 [23] 其他重要信息 - 公司在AirgainConnect产品上取得重大进展，目前处于HPV控制引入阶段，已完成多次现场试验，表现优于传统路由器调制解调器 [5][6] - 预计本季度该产品将产生约50万美元的收入，明年第一季度HPV功能推出后，有望更广泛销售 [6][7] - 公司在第三季度重新参与了一个重要的企业Wi - Fi平台项目，预计明年下半年投入生产，该项目的成功还带来了其他重要项目的合作 [12][13] - 公司在多个市场取得设计胜利和关键项目进展，包括消费市场的Wi - Fi 6嵌入式天线解决方案、企业市场的户外物联网网关和汽车市场的AirgainConnect产品订单 [15][17] - 公司受新冠疫情影响较小，供应链几乎没有中断，只有少数客户出现延迟 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度各终端市场（连接家庭、企业和汽车）的定位与三个月前预期相比如何，是否有市场未达预期？ - 有一家北美大型一级服务提供商在第三季度进行库存建立，导致第四季度放缓；另一家推出新Wi - Fi 6盒子的速度比预期慢，但预计2021年该客户将有不错的同比增长 [29] - 企业市场的设计胜利在第四季度开始 ramp，将为公司带来增长，综合来看，指引中点相对平稳，略有下降 [29] 问题2: 第一季度是否会实现环比增长？ - 预计第一季度AirgainConnect产品将带来增长，特别是如果HPUE按预期开启；历史售后市场车队收入也将在第一季度有所恢复 [31] - 企业市场预计将继续增长；消费市场方面，第一季度通常季节性疲软，增长情况取决于新北美服务提供商推出新Wi - Fi 6产品的速度 [31][32] 问题3: 2021年公司增长能否达到10% - 20%的范围，或高于或低于该范围的原因是什么？ - 汽车市场（包括历史汽车业务和AirgainConnect产品）和企业市场预计将实现可观增长；北美服务提供商业务预计在2021年下半年有所增长，但不是最大的增长驱动力 [35] - 如果计划顺利实施且无意外情况，公司有潜力实现该范围内的增长 [35] 问题4: 住宅Wi - Fi 6升级周期的库存积压是否会在12月季度结束后缓解，以及住宅市场未来一两年的机会规模和程度如何？ - 库存积压可能在年底缓解，但第一季度通常是服务提供商的淡季，具体情况有待观察，公司计划更保守，预计第二季度恢复增长 [38] - 疫情使人们对无线产品的需求增加，但安装受到限制，一旦疫情结束，需求将回升，公司将处于有利地位 [40] 问题5: 企业Wi - Fi 6市场是否有显著回升，以及2021年的设计活动情况如何？ - 2020年初赢得的几个关键项目因新冠疫情推迟到2021年，这些项目的平均销售价格在数百美元，公司还获得了其他项目的设计胜利，预计2021年企业市场将实现显著增长 [42]