公司动态 - Airgain公司将在AT&T Vision FirstNet用户峰会上进行展示 [1]

公司概况与业务基础 * Airgain是一家专注于先进无线连接解决方案的提供商 总部位于美国圣地亚哥 并在全球多地设有设计和销售中心[1][2] * 公司拥有超过285项专利和申请 强调自身是一家创新公司[2] * 公司2025年上半年收入约为2600万美元 市场对2025财年全年的共识预期为5500万美元 公司当前市值约为5000万美元 企业价值约为4300万美元 主要因其拥有约700万美元现金且无任何债务[2] * 公司的核心使命是“简化无线连接” 致力于解决复杂的无线挑战 使产品易于集成、部署和维护[3] * 公司采用轻资产的运营模式 制造完全外包给全球8家合同制造商 以实现快速扩展和缩短上市时间[7][8] * 公司拥有经验丰富的领导团队 由近20年司龄的CEO Jacob Suen领导 其使命是将公司从组件提供商转型为复杂的无线系统解决方案提供商[9][10] 战略转型与市场机遇 * 公司过去几年的关键战略重点是从组件提供商转型为无线系统解决方案提供商[4] * 这一转型通过推出增长平台 将其可寻址市场从2024年的11亿美元扩大到2025年的22亿美元 实现翻倍[4] * 增长平台包括2024年推出的系统解决方案 2025年重点是扩大客户试验和认证 目标是在2026年实现收入规模增长[5] * 系统解决方案的开发资金有机地来源于现有产品线的盈利 其中消费类业务（嵌入式天线）过去二十多年一直是盈利和收入增长的重要来源 预计今年仍将实现两位数增长[5][6] * 现有核心业务（天线和物联网解决方案）市场规模约11亿美元 预计未来几年相对平稳 市场规模的翻倍主要来自于新进入的5G车辆网关和智能网络扩展器市场[16][17] * 整体可寻址市场在2026年预计将增长20%[17] 核心增长平台与产品 * **AirgainConnect Fleet平台**：一个集成的5G车辆网关 将5G调制解调器、路由器、天线以及GNSS、GPS、Wi-Fi、LTE、5G等所有无线标准集成在一个紧凑的屋顶单元中 高度不超过2英寸[20] * 该平台具备eSIM功能 最多可支持4家运营商 是首个具备eSIM功能的网关[20][21] * 其一体化设计提供了市场最高的性能（速度和覆盖范围） 并因防止射频电缆损耗和安装简便（安装时间减半）而降低了总拥有成本[21][22][25] * 与传统多组件、多线缆的安装方式相比 该方案简化了部署、集成和维护[23][24] * **Lighthouse智能网络扩展器**：旨在解决5G高频段带来的覆盖盲点问题 无需安装新基站或升级DAS系统（后者成本可达数十万甚至百万美元级）[27][28][31] * 该方案软件比重高 安装快速（少于一天） 无需挖沟、施工、许可和分区批准 显著降低了总拥有成本[28][29] * 它能利用现有基础设施（如4G）来传播5G信号 无需回传 适用于室内和室外场景[30][32] * 与5G小型基站（远程无线电头）相比 其TCO低3倍 与5G升级方案相比 TCO低2倍[31] 技术优势与竞争差异化 * **AirgainConnect Fleet**的技术壁垒在于解决了**热管理问题**（在无气流的封闭环境中）和**噪声干扰问题**（将多种射频标准集成于极小尺寸） 这得益于公司多年的射频和硬件设计专业知识[20][38][41][42][43] * **Lighthouse**的技术壁垒在于其强大的软件算法 包括回声消除、载波聚合和智能天线系统 使其不同于传统中继器[39][49][50][51] * Lighthouse由首席技术官Dr Ali Sadri（被誉为毫米波技术领域的顶尖专家）领导开发 但战略性地专注于更易商业化的C波段而非毫米波[44] * 公司的智能天线技术IP使其能够智能选择最佳信号路径 并支持同时聚合多个运营商或零散频谱 这是竞争对手所不具备的[49][50] 财务表现与运营管理 * 公司指引2025年第三季度收入中点约为1400万美元[33] * 公司期望在本季度实现EBITDA收支平衡或为正 这得益于有机的资金运作方式（用现有产品利润资助新方案开发）[5][33] * 毛利率持续改善 从两年前的38% 指引提升至约44% 并预计系统解决方案全面推出后毛利率会更高[33] * 公司通过将支出从现有产品线重新分配到新的解决方案 并提升销售及行政费用效率 来谨慎管理运营支出[34] 市场拓展与认证进展 * 消费类业务增长动力来源于MSO（有线系统运营商）从Wi-Fi 6到Wi-Fi 7的技术更新 以及为一家一级MNO（移动网络运营商）的固定无线接入室内单元提供产品带来的收入增长[6] * 嵌入式调制解调器业务上半年增长主要源于公用事业基础设施监控应用的增长[7] * 2025年第一季度 公司与阿曼领先电信公司Omantel达成战略合作伙伴关系 进军中东市场[15] * 2025年5月 AirgainConnect Fleet获得AT&T的FirstNet认证[15] * 本季度（Q3）正进行T-Mobile的T1优先级认证 第四季度（Q4）计划进行Verizon Frontline认证 以及针对AC Fleet和Lighthouse的CE认证[15] * 2025年9月4日（会议当天）宣布Lighthouse已获得FCC认证 从而能够将其市场从中东扩展至美国[15] * 2026年的增长将源于正在进行的欧洲、拉丁美洲和美国的试验[19] 投资亮点总结 * 公司是一家创新驱动的小型公司 坚信创新能带来差异化[34] * 其增长平台正针对特定市场的真实痛点（5G车辆转换、覆盖盲点） 从而扩大了整体市场机遇[35] * 公司建立了具有韧性的运营模式 能在挑战时期保持稳定 并在顺境中提升盈利能力[35]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月3-4日在旧金山四季酒店参加2025 Gateway会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Jacob Suen和首席财务官Michael Elbaz计划于太平洋时间9月4日10:30进行演讲 [2] - 管理层除演讲外还将与投资者和分析师举行一对一会议 [2][4] 战略进展与业务里程碑 - 公司将重点展示增长战略执行进展 包括AC-Fleet获得FirstNet Trusted认证 [3] - 推出Go-Kit Pro移动连接解决方案 并获得首个Tier 2公用事业客户AC-Fleet订单 [3] - 全球Lighthouse试验进展更新 这些举措推动公司2025年下半年实现盈利 [3] 业务定位与市场覆盖 - 公司总部位于加州圣地亚哥 是先进无线连接解决方案领先提供商 [5] - 产品组合主要服务三大市场领域：企业市场、汽车市场和消费市场 [5] - 公司致力于提供高性能、成本效益高且节能的无线解决方案 [5]

核心财务表现 - 季度每股亏损0.04美元 较预期亏损0.06美元改善33% 较去年同期亏损0.05美元收窄 [1] - 季度营收1362万美元 超出预期1.29% 但较去年同期1518万美元下降10.3% [2] - 过去四个季度中 公司两次超越每股收益预期 两次超越营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌36% 同期标普500指数上涨7.1% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计近期表现将弱于市场 [6] 行业环境与同业对比 - 所属通信组件行业在Zacks行业排名中处于后37%分位 [8] - 同业公司Lumentum预计季度每股收益0.82美元 同比增长1266.7% [9] - Lumentum预计营收4.7404亿美元 同比增长53.8% 近30天预期上调12.7% [9][10] 未来业绩预期 - 下季度预期每股亏损0.01美元 营收1485万美元 [7] - 本财年预期每股亏损0.13美元 营收5755万美元 [7] - 业绩指引修订趋势此前呈不利态势 需关注最新财报发布后的预期变化 [6][7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入1360万美元 环比增长13% 略高于指引中值 [19] - 非GAAP毛利率438% 环比下降05个百分点 同比上升230个基点 [21] - 非GAAP运营费用650万美元 环比和同比均下降 [21] - 调整后EBITDA亏损40万美元 较一季度120万美元亏损收窄 [21] - 非GAAP净亏损50万美元 合每股004美元 [21] - 期末现金及等价物770万美元 环比增加30万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 收入720万美元 环比增长280万美元 [19] - 增长主要来自嵌入式调制解调器和定制物联网解决方案 特别是公用事业基础设施监控领域 [20] - 6月推出Skywire Tier one嵌入式调制解调器 预认证可简化物联网部署 [7] 消费者业务 - 收入560万美元 环比下降80万美元 [19] - 下降主要因一季度关税导致库存提前拉动 需求已恢复正常水平 [20] - Wi-Fi 7产品向一级MSO供货持续增加 美国有线电视提供商4月推出Wi-Fi 7产品 [6] 汽车业务 - 收入80万美元 环比下降40万美元 [19] - 汽车后市场和资产追踪市场持续疲软 渠道库存过剩影响销售 [8] 各个市场数据和关键指标变化 公用事业市场 - 嵌入式调制解调器在公用事业基础设施监控领域表现强劲 包括能源管理和电网应用 [7] - 6月获得中西部电力公司AC Fleet部署订单 展示在公用事业市场的价值 [10] 公共安全市场 - 5月获得FirstNet Truck Step认证 为AC Fleet打开公共安全网络市场 [9] - 6月推出GoKit Pro产品 专为急救人员和远程团队设计 [10] 国际市场 - Lighthouse平台在美国和国际市场推进 计划年底前在多个地区进行试验 [17][18] - 欧洲认证计划2026年一季度完成 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为扩大增长平台(AC Fleet和Lighthouse) 同时保持现有市场稳定 [4] - AC Fleet目前有约40个销售机会 销售渠道环比增长20% [12] - 计划2025年实现盈利 2026年实现规模增长 [27] - 从组件供应商向平台解决方案提供商转型 [27] - 加强销售团队建设 新聘全球销售高级副总裁 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税环境仍不稳定 但未对毛利率和终端需求产生重大影响 [5] - 现有市场保持稳定和相对可预测 [5] - 汽车后市场和资产追踪市场持续疲软 预计下半年仍将承压 [8] - 对2026年平台规模增长持乐观态度 [27] 其他重要信息 - 上半年获得210万美元员工留任税收抵免 抵消180万美元运营亏损对现金的影响 [22] - 三季度收入指引3000-5000万美元 中值4000万美元 环比增长约3% [22] - 预计三季度非GAAP毛利率425-455% 运营费用610万美元 [23][24] - 预计三季度调整后EBITDA为正20万美元 非GAAP每股收益001美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题1: AC Fleet产品的40个销售机会情况及转化时间 [31] - 确认有40个合格销售机会 其中10-15%为一级机会(周期12-18个月) 30%为二级机会(6-12个月) 其余为三级机会(约3个月) [32] - FirstNet认证因eSIM新功能延迟 耗时近一年而非预期的六个月 [34] - 大额交易预计2026年部署 [35] 问题2: 对12月季度的增长预期 [36] - 预计三季度和四季度受益于稳定的现有市场 Wi-Fi 7过渡和嵌入式调制解调器市场表现良好 [37] - 汽车市场和资产追踪市场仍面临库存过剩和政府机构谨慎支出 [37] - 2026年预计实现规模增长 [39]

销售额表现（同比变化） - 2025年第二季度销售额为13,623千美元，较2024年同期的15,184千美元下降10.3%[28] - 2025年上半年销售额为25,636千美元，较2024年同期的29,415千美元下降12.8%[28] - 企业市场销售额从2024年第二季度的8,615千美元下降至2025年第二季度的7,152千美元，减少17.0%[32] - 消费者市场销售额从2024年第二季度的4,827千美元增长至2025年第二季度的5,650千美元，增长17.1%[32] 销售额表现（环比变化） - 2025年第二季度销售额为1360万美元，环比增长13.4%（160万美元）[5][6] - 企业市场销售额720万美元，环比增长280万美元[5][6] - 消费者市场销售额560万美元，环比下降80万美元[5][6] - 汽车市场销售额80万美元，环比下降40万美元[5][6] 利润和亏损（同比变化） - 2025年第二季度净亏损为1,475千美元，较2024年同期的2,513千美元改善41.3%[28] - 2025年上半年净亏损为3,021千美元，较2024年同期的4,968千美元改善39.2%[28] - 2025年第二季度净亏损1.475亿美元，较2024年同期的2.513亿美元亏损收窄41.3%[40][42] - 2025年上半年净亏损3.021亿美元，较2024年同期的4.968亿美元亏损收窄39.2%[40][42] 利润和亏损（环比变化） - GAAP净亏损150万美元，每股亏损0.12美元[5][10] - 非GAAP净亏损50万美元，环比改善80万美元[5][10] - 2025年第二季度非GAAP净亏损516万美元，较第一季度1319万美元亏损收窄60.9%[40] - 调整后EBITDA为负40万美元，环比改善80万美元[5][11] - 2025年第二季度调整后EBITDA为亏损403万美元，较第一季度1196万美元亏损改善66.3%[42] 毛利率 - GAAP毛利率42.9%，同比上升2.4个百分点[5][8] - 2025年第二季度GAAP毛利率为42.9%，非GAAP毛利率为43.8%[36] - 公司预计2025年第三季度非GAAP毛利率为44.0%，较GAAP毛利率42.9%提升1.1个百分点[45] 成本和费用 - GAAP运营费用780万美元，环比减少50万美元[5][9] - 股票薪酬支出在2025年第二季度为603万美元，较第一季度907万美元下降33.5%[40][42] - 无形资产摊销在2025年第二季度为742万美元，上半年总计1484万美元[40] 现金流 - 2025年上半年经营活动现金流为-896千美元，较2024年同期的-2,322千美元改善61.4%[30] - 现金及现金等价物从2024年底的8,510千美元减少至2025年中的7,678千美元，下降832千美元（9.8%）[26] 管理层讨论和指引 - 第三季度收入指引中值为1400万美元（范围1300-1500万美元）[14] - 公司预计2025年第三季度非GAAP净收入为10万美元，每股收益0.01美元[45] - 公司预计2025年第三季度调整后EBITDA为20万美元[45] 其他重要项目 - 员工留任税收抵免退款在2025年第二季度为495万美元，上半年总计1989万美元[40][42] - 公司总资产从2024年12月31日的48,443千美元下降至2025年6月30日的45,521千美元，减少2,922千美元（6.0%）[26]

公司业绩表现 - 季度每股亏损0.11美元 符合市场预期 去年同期亏损0.08美元 [1] - 季度营收1201万美元 低于预期0.72% 去年同期1423万美元 [2] - 过去四个季度中 两次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [1][2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌43.3% 同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为"持有" 预计短期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度预期每股亏损0.06美元 营收1405万美元 [7] - 本财年预期每股亏损0.05美元 营收6175万美元 [7] - 业绩指引变化将影响股价走势 需关注管理层评论 [3][4] 行业状况 - 所属通信组件行业在Zacks行业中排名后17% [8] - 行业排名前50%的企业表现通常优于后50% 幅度超过2倍 [8] - 同业公司Actelis Networks预计季度每股亏损0.25美元 同比改善50% [9] - Actelis Networks预计营收120万美元 同比增长64.4% [10]

财务数据和关键指标变化 - Q1销售达1200万美元，与指引范围中点一致 [13] - Q1消费者销售640万美元，环比下降10万美元；汽车销售130万美元，环比下降200万美元；企业销售430万美元，环比下降100万美元 [14] - Q1毛利率44.3%，连续五个季度增长，环比提升90个基点 [14] - Q1运营费用总计660万美元，环比增加10万美元，同比持平 [15] - Q1调整后EBITDA为负120万美元，主要因收入基数较低；非GAAP每股收益为负0.11美元 [15][16] - 季度末现金余额740万美元，环比减少110万美元，同比增加20万美元 [16] - Q2预计销售在1250 - 1450万美元之间，中点为1350万美元，环比增长约12% [16] - Q2预计非GAAP毛利率在42% - 45%之间，中点为43.5%；运营费用约660万美元；非GAAP每股收益中点为负0.06美元；调整后EBITDA中点为负60万美元 [18] - Q2预计至少获得50万美元的ERC退款 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - IoT嵌入式调制解调器销售恢复正常水平，售后汽车渠道库存调整仍需时间 [6] - Q1嵌入式调制解调器、资产追踪器和售后产品线取得显著设计胜利，一家一级MSO推出Wi - Fi 7产品 [11] - 汽车业务Q1触底，Q2预计相对平稳，下半年AirgainConnect网关发货量有望推动显著增长 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费市场Q1表现强劲，3月出货量增加抵消季节性影响，Q2预计有所缓和，后续将稳步增长 [17] - 企业市场Q1处于低点，Q2预计因库存调整和设计胜利活动增加而反弹，下半年Lighthouse部署将开始贡献收入 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从低ASP组件供应商向高价值无线解决方案提供商转型，通过Lighthouse和AirgainConnect平台进入高利润率系统级解决方案领域，扩大可寻址市场 [5] - 采用平台化方法，构建可重复的市场进入模式，扩大研发投资价值 [7] - 密切关注关税环境，凭借标准客户条款、无晶圆厂模式和产品关税分类，目前产品成本未受重大影响，准备快速适应变化 [3][4] - 与Ormatia达成战略和商业协议，合作涵盖部署、商业协作、联合营销和共同开发新解决方案，预计下半年开始贡献收入 [7][8] - AirgainConnect获得美国三大运营商商业认证和AT&T FirstNet能力认证，专注短期转化二、三级机会，为2026年建立一级客户管道 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济环境存在不确定性，但领导团队有应对类似挑战的经验，有信心执行战略并实现增长 [3][5] - 公司对Lighthouse和AirgainConnect平台的早期进展感到鼓舞，预计将转化为持续商业动力，2026年实现更广泛商业采用 [6][19] - 公司将谨慎投资，保持资产负债表强劲，谨慎管理营运资金，使运营费用与增长相匹配 [20] 其他重要信息 - 公司计划提交更新的S3货架注册文件，虽暂无融资计划，但此举体现良好公司治理和财务灵活性 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AirgainConnect下半年有意义的增长，能否谈谈设计胜利或客户吸引力，以及新产品将与多少客户合作推出？企业集团2025年能否实现增长？ - 公司已组建专门团队，建立分销渠道并开展营销活动，目前许多客户处于试用阶段，预计未来几个月获得设计胜利，下半年一级客户开始贡献收入 [24][25][26] - 部分关键客户已恢复发货，显示库存调整接近尾声，企业AP业务表现良好，Lighthouse项目取得进展，企业市场积压订单处于过去三、四个季度以来最强水平，设计胜利活动增加，对企业业务前景感到乐观 [27][28][31] 问题2: Lighthouse增量试点情况如何？与Omnitel合作是否仍按计划在第三季度加速？2025年是否有其他运营商合作？ - Lighthouse商业化进展顺利，与Ormatia的合作不仅限于阿曼，还将拓展至中东其他地区，预计在拉丁美洲、欧洲、东南亚和亚洲开展更多试验，有望在美国进行试验 [36][37] 问题3: AC Fleet欧洲市场机会如何？是否在进行认证流程或推迟到2026年？ - 公司目前专注美国市场，包括销售、营销、工程、认证等方面，CE认证在路线图中，但可能还需几个季度才能完成 [39] 问题4: 关税对公司业务有何影响？公司如何应对？与竞争对手相比有何优势？ - 目前客户购买模式未发生变化，供应链限制和囤积现象也未出现，多数产品不受关税影响，得益于标准条款、无晶圆厂模式和关税代码豁免 [42][43] - 公司将重点放在与客户合作上，尽量减少关税对客户的影响，通过多元化无晶圆厂模式和二次采购策略，准备适应关税变化 [44][45] - 与竞争对手相比，公司的无晶圆厂模式使其在关税方面具有竞争优势，能够向客户保证无关税影响，鼓励客户增加订单 [46][47] 问题5: 消费和Wi - Fi业务是否已达到稳定状态？未来是否还有增长空间？ - Q1消费市场表现好于预期，3月出货量增加是因为客户预计关税即将实施而提前下单，Q2预计有所缓和，之后将恢复正常水平并实现稳定但适度的增长，特别是随着另一家一级MSO推出Wi - Fi 7计划 [48][49] 问题6: 能否量化Lighthouse下半年的收入贡献？欧洲和美国试验机会的规模如何？ - 与Ormatia在阿曼的合作预计下半年实现低七位数收入，未来将在中东其他地区扩大合作规模 [54][55] - 欧洲试验因等待Lighthouse的CE认证而推迟，预计本季度末完成认证，Q3开始试验，该运营商已看到产品价值并有需求 [56] 问题7: 企业IoT库存问题是否比预期更早得到解决？ - 企业IoT库存问题有所改善，但售后市场仍需时间解决 [62]

财务数据和关键指标变化 - Q1销售为1200万美元，与指导范围中点一致 [13] - Q1消费者销售达640万美元，环比下降10万美元；汽车销售为130万美元，环比下降200万美元；企业销售为430万美元，环比下降100万美元 [14] - Q1毛利率为44.3%，连续第五个季度增长，环比提高90个基点 [14] - Q1运营费用总计660万美元，环比增加10万美元，同比持平 [15] - Q1调整后EBITDA为负120万美元，主要因收入基数较低 [16] - Q1非GAAP每股收益为负0.11美元 [17] - 季度末现金余额为740万美元，环比下降110万美元，同比增加20万美元 [17] - Q2预计销售在1250 - 1450万美元之间，中点为1350万美元，约12%的环比增长 [17] - Q2预计非GAAP毛利率为42% - 45%，中点为43.5% [19] - Q2预计运营费用约660万美元 [19] - Q2预计非GAAP每股收益中点为负0.06美元，调整后EBITDA中点为负60万美元 [19] - Q2预计至少收到50万美元的ERC退款 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者业务在Q1表现强劲，3月出货量增加抵消了季节性影响，Q2预计有所缓和，后续将稳定增长 [18][50] - 汽车业务Q1处于低点，Q2预计相对平稳，下半年AirgainConnect网关出货量有望推动增长 [18][19] - 企业业务Q1因企业天线和定制物联网产品出货量下降处于低点，Q2预计因库存调整和设计赢单活动增加而反弹，下半年Lighthouse部署将开始贡献收入 [14][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至5月初，未观察到因关税导致的客户购买行为有意义的变化 [4] - Lighthouse Solar现场试验显示，5G覆盖扩展20%，平均速度从1兆比特每秒提高到250兆比特每秒，峰值超过425兆比特每秒，频谱效率提高超50% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从低ASP组件供应商向高价值无线解决方案提供商转型，通过Lighthouse和AirgainConnect平台进入高利润率系统级解决方案领域，可寻址市场从2024年的11亿美元扩大到如今的26亿美元 [5] - 公司计划将Lighthouse和AirgainConnect平台从试验阶段过渡到部署阶段，为2026年更广泛的商业采用奠定基础 [6] - 公司建立了专门的销售、营销和客户支持团队来支持AC Fleet和Lighthouse，同时精简现有业务的工程和销售费用 [16] - 公司的无晶圆厂模式和多样化的合同制造商提供了运营弹性，有助于应对关税环境的变化，相比竞争对手具有优势 [4][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到关税环境不稳定，但目前产品成本未受重大影响，将快速适应以减少对客户的潜在影响 [3][4] - 公司密切关注宽带和企业市场的下游需求中断迹象，截至5月初未观察到客户购买行为的有意义变化 [4] - 公司对Lighthouse和AirgainConnect平台的早期进展感到鼓舞，有信心将早期势头转化为持续的商业动力 [20] - 公司预计企业业务在2025年将实现增长，对整体业务前景持乐观态度 [28][29][30] 其他重要信息 - 公司计划提交更新的S3货架注册文件，虽暂无立即筹集资金的计划，但此举体现了良好的公司治理和财务灵活性 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AirgainConnect下半年有意义的增长，能否谈谈设计赢单或客户吸引力，以及预计与多少新客户合作；企业物联网业务在Q2反弹，2025年企业部门能否比2024年增长 - 公司为AC Fleet组建了专业团队，建立了分销渠道并将开展营销活动，许多客户处于试验阶段，预计未来几个月有设计赢单，下半年大型项目开始贡献收入并为2026年奠定基础 [25][26][27] - 部分关键客户开始恢复发货，让公司对库存调整接近尾声有信心，企业AP业务表现良好，Lighthouse项目取得进展，企业市场积压订单处于过去三四个季度以来最强水平，设计赢单活动增加，对企业业务前景乐观 [28][29][30][31] 问题2: Lighthouse的增量试点情况，与Omnitel的合作是否仍按计划在第三季度加速，2025年是否有其他运营商合作 - Lighthouse商业化进展顺利，与Omanteo的合作不仅限于阿曼，还将拓展到中东其他地区，预计在中东有更多试验，拉丁美洲已完成一次试验，欧洲和东南亚预计在第三季度进行试验，亚洲和美国预计在第四季度进行试验 [36][37] 问题3: AC Fleet在欧洲的机会，是否在进行认证流程还是推迟到2026年 - 公司目前专注于美国市场，CE认证在路线图中，但可能还需几个季度才能完成 [40] 问题4: 关税影响，公司的预期和应对策略，以及与竞争对手相比的优势 - 目前未看到客户购买模式的变化和供应链限制，多数产品不受关税影响，公司将通过无晶圆厂模式和多样化的合同制造商来适应变化，以减少对客户的影响，相比竞争对手具有优势 [43][44][47] 问题5: 消费者和WiFi业务是否已达到稳定状态，是否还有增长空间 - Q1因预期关税，3月有线电视运营商和ODM下单增加，收入与Q4基本持平，Q2预计有所缓和，之后将恢复到正常水平并实现稳定适度增长，特别是随着另一家一级MSO推出Wi-Fi 7计划 [49][50] 问题6: Lighthouse下半年的收入贡献能否量化，以及各地区试验的总体机会规模 - 与Omontel签订了多年、数百万美元的合同，预计今年剩余时间在阿曼的收入为七位数，之后会增加，欧洲的试验因等待CE认证推迟到第三季度，Lighthouse解决了全球范围内的连接问题，市场潜力巨大，美国市场正在制定企业模式以加速销售和部署周期 [54][55][56][60][61] 问题7: 企业物联网库存问题是否比预期更早得到解决 - 企业物联网库存问题有所改善，但售后市场仍需时间解决 [62]

2025年第一季度销售额情况 - 2025年第一季度销售额为1200万美元，较2024年第四季度的1510万美元下降20.4%，较去年同期的1420万美元下降15.6%[7] - 2025年第一季度销售额1.2013亿美元，较2024年同期的1.4231亿美元下降15.6%[27] 2025年第一季度毛利润及毛利率情况 - 2025年第一季度GAAP毛利润为520万美元，GAAP毛利率为43.0%；Non - GAAP毛利润为530万美元，Non - GAAP毛利率为44.3%[8][9] - 2025年第一季度GAAP毛利率43.0%，非GAAP毛利率44.3%[35] - GAAP毛利率为42.3%，非GAAP毛利率为43.5%[43] 2025年第一季度运营费用情况 - 2025年第一季度GAAP运营费用为830万美元，与2024年第四季度持平，较去年同期高10万美元；Non - GAAP运营费用为660万美元，较2024年第四季度高10万美元，与去年同期持平[10] - 2025年第一季度GAAP运营费用825.6万美元，非GAAP运营费用663.4万美元[36] - GAAP运营费用为830万美元，非GAAP运营费用为660万美元[43] 2025年第一季度净亏损情况 - 2025年第一季度GAAP净亏损为150万美元，即每股亏损0.13美元；Non - GAAP净亏损为130万美元，即每股亏损0.11美元[11] - 2025年第一季度净亏损154.6万美元，较2024年同期的245.5万美元有所收窄[27] - 2025年第一季度GAAP净亏损154.6万美元，非GAAP净亏损131.9万美元[38] - GAAP净亏损为210万美元，非GAAP净亏损为70万美元[43] - GAAP每股净亏损为0.18美元，非GAAP每股净亏损为0.06美元[43] 2025年第一季度调整后EBITDA情况 - 2025年第一季度调整后EBITDA为负120万美元，2024年第四季度为20万美元，去年同期为负70万美元[12] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损119.6万美元，2024年同期为亏损68.8万美元[40] - 调整后EBITDA为 - 60万美元[43] 2025年第二季度业绩预计情况 - 2025年第二季度销售额预计在1250万至1450万美元之间，中点为1350万美元[14] - 2025年第二季度GAAP毛利率预计在40.8%至43.8%之间[14] - 2025年第二季度GAAP运营费用预计约为830万美元[14] - 2025年第二季度GAAP每股净亏损中点预计为0.18美元[14] - 2025年第二季度Non - GAAP每股净亏损中点预计为0.06美元[14] 公司资产情况 - 截至2025年3月31日，公司总资产4.6116亿美元，较2024年12月31日的4.8443亿美元下降4.8%[25] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为745.6万美元[29] 2025年第一季度各市场销售额情况 - 2025年第一季度企业市场销售额434.1万美元，消费者市场640.1万美元，汽车市场127.1万美元[31] 2025年第一季度现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量102.5万美元，投资活动4.2万美元，融资活动4.3万美元[29] 财务指标调整情况 - 基于1180万基本加权平均流通股计算相关数据[43] - 基于股票的薪酬在毛利率调整中占0.5%，在运营费用调整中为 - 100万美元，在净亏损调整中为110万美元[43] - 摊销在毛利率调整中占0.7%，在运营费用调整中为 - 70万美元，在净亏损调整中为80万美元[43] - 其他收入在净亏损调整中为 - 50万美元，在每股净亏损调整中为 - 0.04美元[43] - 折旧和摊销在调整后EBITDA计算中为80万美元[43]