公司业务概况 - 公司是先进天线技术领先供应商，产品用于消费、企业和汽车市场[68] - 公司主要通过销售天线产品创收，也有少量设计、工程和测试服务收入[75] 产品研发与认证 - 2020年5月推出AirgainConnect天线调制解调器平台及AC - HPUE产品，预计2020年第四季度开始发货[68] - 2020年8月AirgainConnect获AT&T认证可在其LTE网络上运行[68] 业务影响因素 - COVID - 19对公司业务有重大不利影响，尤其第一季度，二、三季度订单开始反弹，但后续仍可能受影响[71] - 公司运营结果受制造、投资、市场拓展、产品价格、天线数量等因素影响[72] - 公司运营结果受中国当地假期影响，第一季度销售通常较低[74] 成本与费用构成 - 商品销售成本主要包括付给第三方制造商的费用和亚利桑那州工厂的制造成本，服务成本主要是人员成本[76] - 运营费用分为研发、销售和营销、一般和行政三类，最大组成部分是人员成本[77] 收入与税收来源 - 利息收入来自现金、现金等价物和短期投资，所得税拨备包括联邦、州和外国所得税[78][79] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2020年第三季度销售额为1301万美元，较2019年同期的1314.2万美元减少13.2万美元，降幅1.0%；前九个月销售额为3567.2万美元，较2019年同期的4271.3万美元减少704.1万美元，降幅16.5%[82] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2020年第三季度销售成本为698.1万美元，较2019年同期的706.7万美元减少8.6万美元，降幅1.2%；前九个月销售成本为1892.4万美元，较2019年同期的2316.7万美元减少424.3万美元，降幅18.3%[83] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2020年第三季度毛利润为602.9万美元，较2019年同期的607.5万美元减少4.6万美元，降幅0.8%；前九个月毛利润为1674.8万美元，较2019年同期的1954.6万美元减少279.8万美元，降幅14.3%。2020年前九个月毛利润占销售额的百分比较2019年同期增加1.1%[85] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2020年第三季度研发费用为223.1万美元，较2019年同期的240.3万美元减少17.2万美元，降幅7.2%；前九个月研发费用为687.3万美元，较2019年同期的694.4万美元减少7.1万美元，降幅1.0%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用 - 2020年第三季度销售和营销费用为155.9万美元，较2019年同期的146.1万美元增加9.8万美元，增幅6.7%；前九个月销售和营销费用为447.7万美元，较2019年同期的596.4万美元减少148.7万美元，降幅24.9%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 一般及行政费用 - 2020年第三季度一般及行政费用为243.9万美元，较2019年同期的241.6万美元增加2.3万美元，增幅1.0%；前九个月一般及行政费用为750.6万美元，较2019年同期的616.8万美元增加133.8万美元，增幅21.7%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2020年第三季度总运营费用为622.9万美元，较2019年同期的628万美元减少5.1万美元，降幅0.8%；前九个月总运营费用为1885.6万美元，较2019年同期的1907.6万美元减少22万美元，降幅1.2%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2020年第三季度其他收入为 - 2.3万美元，较2019年同期的 - 18.3万美元增加16万美元，增幅87.4%；前九个月其他收入为 - 18.3万美元，较2019年同期的 - 55.8万美元增加35.3万美元，增幅63.3%[91] 财务数据关键指标变化 - 净亏损率/净利润率 - 2020年第三季度净亏损率为2.0%，前九个月净亏损率为6.3%；2019年第三季度净亏损率为1.1%，前九个月净利润率为2.0%[81] 财务数据关键指标变化 - 现金及投资 - 截至2020年9月30日，公司拥有现金及现金等价物3580万美元和短期投资220万美元[92] 财务数据关键指标变化 - 累计亏损 - 截至2020年9月30日，公司累计亏损4630万美元[93] 融资与股票回购 - 公司通过发行优先股、普通股等方式融资，优先股和可转换本票发行净收益2950万美元，公开发行普通股净收益3700万美元[93] - 2017年和2019年公司分别批准了700万美元的股票回购计划，截至2020年9月30日，2019年计划共回购约16.2万股，总成本160万美元[93] - 2020年前九个月，公司以平均每股8.78美元的价格回购约6.9万股普通股，总成本60.8万美元[93] 现金流量 - 2020年前九个月，公司经营活动提供净现金350万美元，投资活动提供净现金1890万美元，融资活动提供净现金40万美元[95] 租赁与采购协议 - 2020年2月13日，公司修改办公室租约，新租期至2025年11月30日，2020年7月1日起年租金58.8万美元，自2021年7月1日起每年递增3%[96] - 2020年9月，公司与供应商签订供应协议，至2022年12月31日可采购最多200万美元库存，截至2020年9月30日未付款[96] 风险因素 - 公司投资组合受利率变动影响，但假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感金融工具公允价值产生重大影响[100] - 公司所有销售以美元计价，目前不受重大外汇风险影响，未进行外汇套期保值交易[101] 贷款协议 - 2018年1月31日，公司与硅谷银行签订贷款协议，循环信贷额度为1000万美元，借款基数上限为合格应收账款总额的80%，该协议于2020年1月31日到期未续约[93]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收1140万美元，高于此前指引区间中值1125万美元，较第一季度环比增长约23万美元，主要得益于消费市场营收增长 [15] - 第二季度毛利率47.1%，高于长期毛利率目标范围44% - 45%，主要受益于有利的产品组合转变 [15] - 第二季度非GAAP运营费用520万美元，显著优于此前指引区间中值600万美元，受益于差旅和娱乐费用降低以及展会取消 [16] - 第二季度调整后EBITDA为32.3万美元，远超预期，主要由于运营费用大幅改善和毛利率提高 [17] - 第二季度非GAAP净利润为21.4万美元，GAAP净亏损约73.6万美元，均好于指引中值 [17] - 第二季度非GAAP摊薄后每股收益为0.02美元，GAAP每股亏损为0.08美元，好于此前指引中值 [17] - 第二季度现金、现金等价物和短期投资为3510万美元，较第一季度增加近160万美元，主要由于营运资金变化和运营产生的现金 [17] - 预计第三季度营收在1200万 - 1350万美元之间，指引区间中值为1275万美元，较第二季度环比增长11.4% [18] - 预计第三季度毛利率在46% - 47%之间，高于长期模型 [18] - 预计第三季度非GAAP运营费用约为540万美元，上下浮动10万美元 [18] - 预计第三季度调整后EBITDA约为68万美元，非GAAP每股收益约为0.06美元，GAAP每股亏损为0.03美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费市场：第二季度营收增长，大型服务提供商客户在疫情暂停后开始更积极下单；预计第三季度营收继续环比增长，主要由于三款产品爬坡和两家大型北美服务提供商客户的初始库存建立 [15][18] - 企业市场：第二季度营收相对上一季度持平；预计第三季度营收增长，得益于多个客户的新产品爬坡 [15][18] - 汽车市场：第二季度营收相对上一季度持平；预计第三季度营收与上一季度持平 [15][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场：公司被选中为日本最大的服务提供商之一提供802.11ac路由器设计，预计第四季度开始生产订单 [11] - 欧洲市场：公司为全球最大的电信运营商之一的移动热点赢得设计，第二季度收到样品订单，预计第三季度开始爬坡 [11] - 英国市场：在疫情期间，英国房车市场繁荣，2020年车辆注册量增长超过20%，公司与一家领先的房车装备商开展了新的项目 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消费市场：通过Wi-Fi 6嵌入式天线解决方案（包括支持Wi-Fi 6E和CBRS）赢得新设计，在Wi-Fi 6E领域被认为是创新领导者 [7] - 企业市场：瞄准新的5G设备项目，主要是sub - 6千兆赫兹CBRS和Wi-Fi 6集成智能天线系统的机会，以利用先进天线设计能力，该市场产品售价较高 [7] - 汽车市场：是当前最大的增长机会和具有长期增长潜力，短期通过Antenna Plus品牌在北美公共安全车队和汽车售后市场创造收入，长期追求欧洲和北美汽车OEM市场以及欧洲车队售后市场；已推出AirgainConnect平台 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无法预测疫情对今年营收的最终影响，但基于当前情况，预计下半年营收将较上半年增长，主要由于新设计订单的爬坡 [20] - 认为在家办公政策和由此产生的带宽需求增加将对连接家庭相关业务产生积极影响，公司在该生态系统中发挥重要作用 [20] - 预计2020年消费市场营收仍将占总营收的大部分，2021年新推出的AirgainConnect平台首款产品将为公司带来可观且不断增长的收入 [21] - 公司财务状况良好，资产负债表稳健，现金状况良好且无债务，有能力在充满挑战的环境中持续发展 [22] 其他重要信息 - AirgainConnect平台首款产品已开始现场试验，收到潜在客户咨询，本周获得AT&T LTE网络设备认证，产品已在FirstNet网站上线，预计第四季度开始产生收入 [4][5] - 公司在东南亚新增一家合同制造商，该制造商服务全球多家公司，有天线制造经验，本月已开始批量发货，有助于减轻中国关税影响和分散风险 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三和第四季度连接家庭业务情况及项目持续时间 - 服务提供商推动公司大部分营收，目前处于产品周期过渡阶段，一些旧产品开始下滑，新产品开始爬坡，第三季度是多个产品开始爬坡的第一个季度，预计爬坡将持续到年底，之后可能会有季节性疲软，但需观察疫情对业务的影响 [27] 问题2: 第三季度企业业务复苏情况及后续发展 - 过去几个季度一直在讨论企业业务的潜在改善，现在多个产品同时爬坡推动了下半年甚至2021年的营收增长，尽管一些与场馆相关的大型项目因疫情推迟，但预计2021年如果生活恢复正常，这些项目的收入将开始增加 [29] 问题3: AirgainConnect产品的收入可见性及初期收入情况 - 预计第四季度开始看到AirgainConnect产品的首批实质性收入，基于与AT&T和渠道合作伙伴的持续沟通有信心实现这一目标，假设顺利，预计2021年第一季度开始实现不错的增长并贯穿全年 [31] 问题4: 新设计订单带来的产品销售占比及未来四个季度的发展趋势 - 2020年大部分营收仍来自核心消费市场，但公司在企业和汽车市场的努力已开始取得回报，预计2021年汽车和企业市场的营收增长占比将大幅提高，但无法提供具体百分比 [34] 问题5: 随着企业和汽车业务营收增加，运营费用的潜在投资及变化趋势 - 预计运营费用将逐步增加，原因包括招聘人才和为新业务留出空间，尽管未对第三季度之后进行指引，但从非GAAP角度看，明年运营费用可能回到600万美元左右的季度水平；如果AirgainConnect平台首款产品成功，可能会增加对其其他版本的投资，从而影响运营费用，但会有较好的投资回报率 [37] 问题6: 随着企业和AirgainConnect业务增加，毛利率目标是否会改变 - 目前将维持长期毛利率目标范围44% - 45%，直到确定AirgainConnect业务模式；如果企业业务收入增加且赢得一些大型传统Wi-Fi企业客户，可能会对公司整体毛利率造成压力，但目前AirgainConnect和其他业务的毛利率表现良好，预计2021年仍将维持在当前水平，之后需观察业务组合的变化 [39][40] 问题7: 从Wi-Fi 6到Wi-Fi 6E和CBRS，产品内容的差异 - 整体预计产品内容不会减少，但具体取决于运营商或设备应用，从Wi-Fi 6到Wi-Fi 6E会增加复杂性；约75%的新设计项目将采用Wi-Fi 6E技术，预计这一趋势将在明年继续增长 [42][43] 问题8: Wi-Fi 6E设计何时开始投入生产 - 今年年底和2021年，目前正在进行的大多数设计都需要Wi-Fi 6E技术，预计第四季度开始生产爬坡，并持续到2021年第一季度 [45] 问题9: 2021 - 2022年业务的季节性预期 - 由于未来18个月新产品的过渡，预计整体营收不会出现典型的季节性变化；消费市场方面，服务提供商业务在第一和第二季度通常会有季节性疲软，但企业业务和AirgainConnect产品的增长有潜力抵消这种疲软 [47][49] 问题10: 第一季度营收能否实现环比持平 - 不进行如此远期的营收指引，但从定性角度看，AirgainConnect产品即使少量发货也能为公司带来可观收入，这是关键因素 [51] 问题11: AirgainConnect产品是否锁定多个渠道合作伙伴的订单及合作伙伴数量 - 目前无法提供具体细节，产品刚获得认证，内部现场试验效果良好，市场有兴趣，但获取客户细节尚不合适；公司收到很多潜在客户的兴趣，AT&T和FirstNet愿意与公司合作并专注于产品推出 [54][55] 问题12: 未来两个季度消费网关和路由器新项目中，新业务与替换旧项目的比例 - 一些新产品是服务提供商产品周期过渡的替换产品，而企业和汽车业务的项目大多是新业务；如日本的项目和欧洲休闲市场的机会都是新业务 [58][59] 问题13: 下半年企业市场情况及Wi-Fi 6产品组合的利弊 - 企业业务历史营收几乎可以忽略不计，目前基于小基数增长，新赢得的一些与传统Wi-Fi企业大玩家的设计项目刚刚启动，可能与整体市场情况不完全匹配 [61]

公司业务概况 - 公司是先进天线技术领先供应商，产品应用于消费、企业和汽车市场[40] - 公司主要通过销售天线产品创收，一般在发货时确认收入，也有少量设计、工程和测试服务收入[45] 新产品动态 - 2020年5月公司宣布推出新天线 - 调制解调器平台AirgainConnect及AC - HPUE，预计2020年第四季度开始发货[40] - 2020年8月AT&T认证AirgainConnect可用于其网络[40] 业务影响因素 - COVID - 19对公司业务运营产生重大不利影响，包括旅行受限、办公室和设施临时关闭、销售和产品发布受干扰或延迟[42] - 公司运营结果受多种因素影响，包括制造成本、市场拓展能力、产品平均售价等[43] - 公司运营结果历史上无显著季节性变化，但受中国当地假期客户采购决策影响，第一季度销售往往较低[44] 成本构成 - 销售商品成本主要包括付给第三方合同制造商的产品制造成本和亚利桑那州工厂的制造成本，服务成本主要是人员成本[46] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2020年Q2和H1销售额分别为1.1446亿美元和2.2662亿美元，较2019年同期分别减少3016万美元（20.9%）和6908万美元（23.4%），主要受新冠疫情和产品周期影响[50] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2020年Q2和H1销售成本分别为6052万美元和1.1943亿美元，较2019年同期分别减少1725万美元（22.2%）和4157万美元（25.8%），主要因当期销售减少[51] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2020年Q2和H1毛利润分别为5394万美元和1.0719亿美元，较2019年同期分别减少1291万美元（19.3%）和2751万美元（20.4%），但销售毛利率分别提升0.9%和1.7%，得益于产品销售组合有利变化[52] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2020年Q2研发费用相对平稳，H1增加101万美元（2.2%），主要因新产品推出相关费用增加，差旅费用降低[52] 财务数据关键指标变化 - 销售与营销费用 - 2020年Q2和H1销售与营销费用分别减少850万美元（38.1%）和1585万美元（35.2%），主要因人员相关费用、差旅费用减少和展会取消[52] 财务数据关键指标变化 - 管理费用 - 2020年Q2和H1管理费用分别增加632万美元（36.0%）和1315万美元（35.0%），主要因人员相关费用增加[52] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2020年Q2和H1总运营费用分别为5992万美元和1.2627亿美元，较2019年同期分别减少197万美元（3.2%）和169万美元（1.3%）[53] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损、税前亏损与净亏损率 - 2020年Q2和H1运营亏损分别为520万美元和850万美元，2019年同期运营收入分别为350万美元和230万美元[49] - 2020年Q2和H1税前亏损分别为490万美元和780万美元，2019年同期税前收入分别为480万美元和360万美元[49] - 2020年Q2和H1净亏损率分别为6.4%和8.6%，2019年同期净利率分别为4.6%和3.4%[49] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2020年第二季度其他收入较2019年同期减少0.1百万美元，主要因短期投资利息收入降低[54] - 2020年上半年其他收入较2019年同期减少0.2百万美元，主要因短期投资利息收入降低[55] 财务数据关键指标变化 - 资产与亏损情况 - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为28.6百万美元，短期投资为6.5百万美元，累计亏损46.0百万美元[56] 融资与股票回购 - 公司通过发行优先股、普通股等融资，优先股和可转换本票净收益29.5百万美元，公开发行普通股收益37.0百万美元[56] - 2020年上半年，公司在2019年股票回购计划下回购约69,000股普通股，总成本608,000美元，自计划开始至6月30日共回购约162,000股，总成本1.6百万美元[56] 现金流量情况 - 2020年上半年经营活动提供净现金1.3百万美元，主要由1.9百万美元非现金费用和1.3百万美元经营资产负债净变化驱动，被1.9百万美元净亏损抵消[57] - 2020年上半年投资活动提供净现金14.8百万美元，主要由15.9百万美元可供出售证券到期驱动，被0.8百万美元可供出售证券购买和0.3百万美元财产设备购买抵消[57] - 2020年上半年融资活动使用净现金0.5百万美元，主要由0.6百万美元普通股回购驱动，被0.1百万美元普通股发行净收益抵消[57] 租赁协议变更 - 2020年2月13日，公司修改办公室租赁协议，租期延至2025年11月30日，2020年7月1日起年租金588,000美元，2021年7月1日起每年递增3%[57] 市场风险 - 公司投资组合受利率变化市场风险影响，假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感金融工具公允价值产生重大影响[62]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收1120万美元，略高于此前指引区间1100万美元的中点，较2019年第四季度环比下降约180万美元，主要受COVID - 19影响，消费产品营收的季节性疲软也有一定影响，企业产品营收的适度环比改善略微抵消了这一下降，汽车营收与上一季度大致相同 [19] - 第一季度毛利率47.5%，高于44% - 45%的长期毛利率目标范围，主要得益于亚利桑那州生产设施实施的流程改进，产品组合的有利转变也有一定作用 [20] - 第一季度非GAAP运营费用为580万美元，符合预期，其中排除了66.8万美元的基于股票的薪酬费用和13.1万美元的无形资产摊销费用，调整后EBITDA为负35.6万美元，好于预期，主要由于毛利率较高，第一季度非GAAP净亏损为47.8万美元，GAAP净亏损约为120万美元，均好于指引中点 [21] - 2020年第一季度非GAAP和GAAP每股收益分别为负0.05美元和负0.12美元，基于970万股的基本股数，好于此前非GAAP负0.11美元和GAAP负0.18美元的指引中点 [22] - 第一季度回购约2.4万股，总计约19万美元，将继续机会性地回购股票，但鉴于当前动态环境，会比过去更保守 [22] - 第一季度现金、现金等价物和短期投资为3350万美元 [22] - 预计第二季度营收在1050万 - 1200万美元之间，中点约为1125万美元，企业营收预计将环比增长，主要由于一家大型中国客户从第一季度的COVID - 19放缓中恢复，以及汽车产品营收增长，但消费产品营收将因COVID - 19影响而面临压力 [23] - 预计第二季度毛利率将再次高于长期模型，在45% - 47%之间，非GAAP运营费用将与第一季度基本持平，约为600万美元，上下浮动25万美元，排除69万美元的基于股票的薪酬费用和13.1万美元的无形资产摊销费用，指引中点下，第二季度调整后EBITDA约为负66万美元，非GAAP每股亏损约为0.08美元，GAAP每股亏损为0.16美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费业务方面，第一季度营收受COVID - 19和季节性疲软影响有所下降，若不是COVID - 19影响，第一季度消费产品营收本可增加超100万美元，第二季度消费产品营收仍将因COVID - 19面临压力 [19][23] - 企业业务方面，第一季度营收有适度环比改善，预计第二季度企业营收将环比增长，主要由于一家大型中国客户从第一季度的COVID - 19放缓中恢复 [19][23] - 汽车业务方面，第一季度营收与上一季度大致相同，预计第二季度汽车产品营收将增长 [19][23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是赢得下一代设计，与多家领先芯片组供应商合作开发Wi - Fi 6E参考设计，继续参与其高性能6千兆赫兹解决方案的新平台开发，并已将Wi - Fi 6E产品样品投入多个参考项目，在消费市场，通过Wi - Fi 6嵌入式天线解决方案赢得新设计，包括支持Wi - Fi 6E和CBRS，在企业市场，瞄准新的5G设备项目，主要是6千兆赫兹以下、CBRS和Wi - Fi 6集成智能天线系统的机会，在汽车市场，利用Antenna Plus品牌在北美车队和公共安全汽车售后市场细分领域获取近期收入，长期则追求欧洲和北美汽车OEM市场以及欧洲的车队售后市场 [11][12] - 公司积极探索收购机会，以加快新产品上市时间或获得规模效益，但鉴于当前环境，会优先考虑现金保存，谨慎对待任何交易 [18][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前员工大多未受影响，只是实施了在家办公政策，中国的两家合同制造商继续运营并满足公司需求，第二季度尽管营收受COVID - 19一定影响，但订单情况好于历史同期 [5] - 无法预测COVID - 19对今年营收的最终影响，但基于当前情况，仍预计下半年因新设计项目投产实现营收增长，不过增速较之前预期更为温和，近期一些新设计客户减少了当前季度和今年的需求，将产品推出时间推迟，主要涉及需要零售店或场所销售的产品，以及客户运营商代理培训受影响的情况，但公司与客户密切合作新机会，未收到因COVID - 19失去机会或无法获得新项目的迹象 [26] - 认为在家办公政策和由此增加的带宽需求将对连接家庭相关业务和生态系统产生积极影响，预计2020年消费市场营收仍将占总营收的大部分，对汽车和企业市场新设计项目的营收贡献也感到兴奋 [27] - 公司资产负债表稳健，现金状况良好且无债务，能够应对当前环境的不确定性，未出现项目取消情况，供应链能支持需求，员工工作富有成效，核心营收基础相对稳固，新设计项目虽有延迟或谨慎推进，但仍在向投产迈进，对AirgainConnect产品前景感到兴奋，预计今年年底开始增加实质性营收，并在2021年逐步增长 [29] 其他重要信息 - 公司宣布推出新的专利平台AirgainConnect，该平台将集成天线系统和调制解调器组合在单个车顶外壳内，专门针对公共安全和警车应用，首款产品AC - HPUE 6 - in - 1将在本季度进入客户试用阶段，与Assured Wireless Corporation合作，使用行业首个认证的Band - 14高功率使用设备调制解调器模块，与传统调制解调器和天线相比，天线发射功率提高达10倍，覆盖范围增加2倍，还能实现更深的建筑物穿透和更高的数据速率，美国有超270万执法人员、消防员和紧急医疗技术人员，许多人需要AirgainConnect目标车辆，产品推出时平均售价超1000美元，只需较小的附加率就能实现美国市场可达5亿美元的潜在市场规模，该产品也面向全球市场，预计今年第四季度实现首批实质性营收，若市场如预期发展，2021年有望为公司营收做出重大贡献 [6][7][10] - 回顾2019年第四季度财报电话会议中提到的关键项目进展，消费方面，收到北美一级运营商主要网关项目的生产订单，预计2020年下半年投产，继续参与2019年第四季度启动的北美一级运营商Wi - Fi 6网关项目，处于开发后期，预计今年下半年投产，企业方面，与领先企业无线局域网网络设备提供商合作的有源独立高增益Wi - Fi天线系统取得重大进展，第一季度收到功能样品的首份采购订单，与全球最大能源管理领导者之一合作的新型户外物联网网关天线设计已完成认证，预计今年下半年开始批量商业发货，5G小型蜂窝和固定无线接入设备集成项目的机会在第一季度持续增加，如承接了北美企业物联网移动提供商的新5G LTE固定无线户外CPE天线项目，目前处于设计阶段，可能在今年年底成为重要新客户 [13][14] - 强调2020年将专注于在人员和能力方面进行正确投资，多元化客户群体，在历史上成功渗透的大市场中实现份额增长 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AirgainConnect的成本参数与现有解决方案相比如何，推向市场时成本与现有能力的比较情况 - 公司认为AirgainConnect将是高利润率业务，利润率将超过50% [32][34] 问题2: 鉴于公司业务在过去5个季度中有4个季度的毛利率高于目标模型，且AirgainConnect看起来将增加毛利率，是否是时候让投资者考虑新的目标模型范围 - 公司表示在完成更多产品周期过渡之前，不会正式改变44% - 45%的长期毛利率目标，但第二季度指引为45% - 47%，这一范围可能是可持续的，最终取决于产品周期过渡和实质性营收的时间，目前公司产品组合的整体毛利率有所改善，但也有不少产品低于和高于该阈值，在产品周期过渡期间难以确定一个非常精确的范围 [35][36] 问题3: 公司如何确保接收的订单背后有良好的终端需求，而不仅仅是下游的缓冲库存备货 - 公司销售和业务开发团队在过去3 - 4周花费大量时间与终端客户和直接客户沟通，以了解订单动态，目前对情况有了更清晰的认识，第二季度的详细指引也证明了这一点，假设COVID - 19情况变化不大，公司有信心下半年实现增长 [37][38] 问题4: 考虑到新产品过渡和增长以及AirgainConnect产品推出，如何看待今年和明年的运营费用 - 公司预计未来非GAAP运营费用将保持在每季度约600万美元的范围内，AirgainConnect在第一季度对运营费用有一定影响，但通过减少一些可自由支配的支出和差旅费用进行了抵消，进入下半年，若AirgainConnect在第四季度实现实质性营收，第三季度运营费用可能会略有上升，但可以通过控制其他可控费用来抵消 [40][41] 问题5: AirgainConnect平台的产品生命周期与现有企业产品组合是否不同 - 公司预计AirgainConnect平台产品的生命周期通常为2 - 3年，目前HPUE版本针对LTE频段，随着5G发展，该产品提供了便捷的迁移路径，当客户转向5G（可能是CBRS频段）时，只需更换车顶的模块或设备，5G普及后，产品生命周期可能再延长3 - 5年 [43][44] 问题6: FCC几周前投票将6千兆赫兹以下频谱分配用于非授权使用，如何进一步加速公司Wi - Fi 6产品组合的采用 - 公司表示一直在为FCC的这一规则做准备，开展Wi - Fi 6E相关工作，当硬件开始需要这些新设计时，公司已做好准备 [45][46]

财务数据占比变化 - 2020年第一季度销售占比为100%，2019年同期也为100%[81] - 2020年第一季度商品销售成本占比52.5%，2019年同期为55.1%[81] - 2020年第一季度毛利润占比47.5%，2019年同期为44.9%[81] - 2020年第一季度研发费用占比21.6%，2019年同期为15.5%[81] - 2020年第一季度销售和营销费用占比13.7%，2019年同期为15.1%[81] - 2020年第一季度一般和行政费用占比23.9%，2019年同期为13.2%[81] - 2020年第一季度总运营费用占比59.2%，2019年同期为43.8%[81] - 2020年第一季度运营收入（亏损）占比为 -11.7%，2019年同期为1.1%[81] - 2020年第一季度税前收入（亏损）占比为 -10.6%，2019年同期为2.3%[81] - 2020年第一季度净收入（亏损）占比为 -10.7%，2019年同期为2.1%[81] 财务数据金额及变化幅度 - 2020年第一季度销售额为1.1216亿美元，较2019年同期的1.5108亿美元减少389.2万美元，降幅25.8%，主要受新冠疫情和产品周期过渡影响[82] - 2020年第一季度商品销售成本为589.1万美元，较2019年同期的832.2万美元减少243.1万美元，降幅29.2%，主要因本季度销售额下降[83] - 2020年第一季度毛利润为532.5万美元，较2019年同期的678.6万美元减少146.1万美元，降幅21.5%；毛利率从44.9%提升至47.5%，提升2.6%，得益于产品销售组合变化[84] - 2020年第一季度研发费用为241.8万美元，较2019年同期增加8万美元，增幅3.4%；销售和营销费用为153.9万美元，较2019年同期减少73.5万美元，降幅32.3%；一般和行政费用为267.8万美元，较2019年同期增加68.3万美元，增幅34.2%；总运营费用为663.5万美元，较2019年同期增加28万美元，增幅0.4%[86] - 2020年第一季度其他收入为 - 12.4万美元，较2019年同期的 - 18.7万美元增加6.3万美元，降幅33.7%，主要因短期投资利息收入降低[88] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司有现金及现金等价物2250万美元和短期投资1100万美元[89] - 截至2020年3月31日，公司累计亏损4530万美元；自成立以来，通过私募优先股、公开发行普通股和运营现金流筹集资金，优先股和可转换本票发行净收益2950万美元，公开发行普通股收益3700万美元[90] 股票回购情况 - 2020年第一季度，公司根据2019年股票回购计划回购约2.4万股普通股，平均每股价格8.03美元，总成本20万美元；自2019年计划启动至2020年3月31日，共回购约11.7万股普通股，总成本120万美元[95] 现金流量情况 - 2020年第一季度，经营活动净现金使用量为90.2万美元，投资活动净现金流入为1053.3万美元，融资活动净现金使用量为12万美元，现金及现金等价物和受限现金净增加951.1万美元[97] 总部办公室租约修订情况 - 2020年2月13日，公司对总部办公室租约进行修订，将租期从2020年6月30日延长至2025年11月30日，2020年7月1日起年度基础租金为58.8万美元，自2021年7月1日起每年增长3%[101]

财务数据关键指标 - 截至2019年12月31日，公司累计亏损4410万美元[89] 客户销售占比情况 - 2019年和2018年，前两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.分别占销售额的36%和36%[91] - 2019年和2018年，前两大客户Syntech Asia Ltd.分别占销售额的14%和8%[91] - 2019年和2018年间接渠道合作伙伴分别占公司销售额的26%和27%[101] - 2019年按销售额计算约42%的产品终端客户在北美以外[149] 业务转移计划 - 公司预计将花费约6至9个月时间将制造、质量保证和运输服务转移到新供应商[96] 市场与业务风险 - 天线产品市场发展可能不及预期，影响公司业务和财务状况[75] - 公司经营业绩波动大，难以预测，可能低于预期[76] - 产品面临激烈竞争，可能导致定价压力增加、利润率降低[81] - 产品开发周期和生命周期短，可能影响财务表现[86] - 销售周期长，可能导致客户取消订单，影响财务状况[87] 管理层变动 - 2019年11月30日Anil Doradla辞去首席财务官，2020年1月13日David Lyle接任[109] - 2019年8月Jacob Suen被任命为首席执行官，接替Jim Sims，Jim Sims留任董事会主席[109] 工厂生产风险 - 公司在亚利桑那州斯科茨代尔的工厂主要为汽车市场制造产品，可能无法保证产品质量和产量[97] 供应商相关风险 - 公司可能在从制造商处获取产品时遇到延迟，且可能不是制造商的优先客户[98] - 公司依赖单一或少数供应商提供部分组件，供应商的损失可能会严重影响公司的订单获取和销售履行[100] 渠道合作伙伴风险 - 公司严重依赖渠道合作伙伴销售和支持产品，渠道合作伙伴销售的减少或损失可能会大幅降低公司销售额[101][105] 产品质量与责任风险 - 产品缺陷或设计、工程服务不佳可能导致销售损失，并使公司承担重大责任[106] 收购与战略联盟风险 - 公司的收购可能会对经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[116] - 公司的战略联盟若不成功，可能会导致新产品开发延迟或损害与客户的关系[117][119] 税收政策影响 - 2017年美国《减税与就业法案》将美国企业所得税税率从35%降至21%，并允许立即列支某些资本支出[122] - 美国联邦所得税法规定，若公司发生“所有权变更”，即“5%股东”在滚动三年期间累计持股变化超过50个百分点，利用净营业亏损抵减未来应纳税所得额的能力可能受限[125] - 2017年《减税与就业法案》规定，2018年及以后产生的税收亏损只能抵减80%的应纳税所得额[128] 财务报告相关规定 - 公司需自2017财年结束时提交管理层关于财务报告内部控制有效性的报告，但独立注册会计师事务所无需根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条对其进行鉴证，直至公司不再是“新兴成长型公司”[130][132] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术处理、传输和存储信息，信息技术系统易受多种因素影响，若系统受损且业务连续性计划无法及时解决问题，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大影响[121] 新系统实施风险 - 公司近期实施了新的ERP系统NetSuite，系统实施和增强可能会干扰业务和运营，影响财务业绩的准确及时报告[137][139] 经济市场条件影响 - 公司业务受经济和市场条件影响，若美国和全球经济形势不佳，可能导致销售周期变长、新技术采用缓慢、价格竞争加剧等问题[140] 知识产权风险 - 若公司无法保护知识产权，竞争地位可能受损，或需承担大量维权费用；第三方也可能声称公司侵犯其知识产权，引发诉讼和赔偿责任[143][145][146] - 公司需对渠道合作伙伴和最终客户因产品知识产权侵权索赔产生的某些费用和责任进行赔偿，可能导致巨额成本[148] 业务扩张风险 - 公司业务扩张对管理、运营和财务资源造成压力，若无法有效管理增长和扩张，业务、经营成果和声誉可能受损[135][136] 关税政策影响 - 美国对从中国进口的某些商品加征高达25%的补充关税[156] 股权相关规定 - 公司章程授权董事会可不经股东进一步行动发行最多1000万股未指定优先股和最多2亿股授权普通股[166] - 股东持有超过15%已发行有表决权股票时，与公司合并或联合的能力受限[167] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付现金股息，打算保留未来收益用于业务增长[171] 公司类型相关 - 公司作为新兴成长公司，可能持续到2021年12月31日，或满足特定条件时结束，如年度总收入达10.7亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务等[176] - 公司若成为大型加速申报公司，需满足非关联方持有的已发行普通股超过7亿美元且上市至少12个月[176] 上市成本 - 公司运营为上市公司会产生重大成本，尤其不再是新兴成长公司后，合规成本将增加[178] 投资组合市场风险 - 公司投资组合受利率变化的市场风险影响，假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感的财务报表公允价值产生重大影响[259] 外汇风险 - 公司所有销售以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响，外汇交易损益对财务报表不重要，未进行外汇套期保值交易[260]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收1300万美元，与第三季度的1310万美元基本持平，处于此前指引的1300万 - 1350万美元范围内 [21] - 第四季度毛利率为44%，低于第三季度的46%，但处于44% - 45%的长期毛利率目标范围内 [22] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润从第三季度的60万美元增至80万美元 [22] - 第四季度非GAAP净利润从第三季度的50万美元增至70万美元，GAAP净利润从第三季度的 - 10万美元增至10万美元 [22] - 第四季度非GAAP和GAAP摊薄后每股收益分别为0.07美元和0.01美元，超出非GAAP基础上0.04 - 0.05美元和GAAP基础上 - 0.03 - - 0.02美元的预期 [22] - 第四季度回购约4.5万股，花费约40万美元 [23] - 第四季度现金、现金等价物和短期投资较第三季度增加100万美元，达到3490万美元 [23] - 预计2020年第一季度营收在1000万 - 1200万美元之间，非GAAP每股收益在 - 0.14 - - 0.07美元之间，GAAP每股收益在 - 0.21 - - 0.14美元之间（基于970万股的基本股数） [23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费市场 - 第四季度消费市场营收有新设计项目首款产品带来的收入以及现有IP机顶盒的收入增长，但第三季度一笔面向某大城市交通系统的大额一次性订单在第四季度未重复，不过该设计有望使公司成为其他地铁交通项目的领先天线供应商 [21] 企业市场 - 2019年第四季度，获得一个与一级全球蜂窝基础设施提供商合作的具备6GHz以下5G能力的小型蜂窝网关设备项目，预计2020年末开始批量发货 [15] - 与一家全球最大的能源管理企业合作的新型户外物联网网关已进入最终认证阶段，预计2020年下半年开始商业发货 [15] 汽车市场 - 2019年第四季度推出CENTURION Next，这是行业首款支持全Wi - Fi 6的9合1 5G车队天线，将于2020年上半年发货 [16] - 与Getac Video Solutions达成重要协议，被选为今年车载系统的独家天线合作伙伴 [16] - 被全球领先的移动交通平台公司DD choosing选中，为中国的自动驾驶汽车试点项目提供蜂窝车辆连接服务 [16] 各个市场数据和关键指标变化 消费市场 - 短期内仍将是公司营收的主要来源，长期来看也是基础营收来源，但汽车市场增长较慢 [9] - 市场竞争日益激烈，在向Wi - Fi 6设备升级的周期中，既有机遇也有挑战 [9] 企业市场 - 目标是针对新的5G设备项目，主要是6GHz以下、CBRS和Wi - Fi 6集成智能天线系统的机会，该市场产品售价较高 [10] 汽车市场 - 是当前和长期的最大增长机会 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消费市场战略是凭借WiFi 6嵌入式天线解决方案赢得新设计，包括支持WiFi 6E和CBRS，在核心历史服务提供商天线业务方面，预计将维持与顶级服务提供商的业务 [9] - 企业市场方面，针对新的5G设备项目，利用先进天线设计的核心竞争力，同时看到外部机器对机器天线的增长机会，并开发了多种形式的固定资产5G天线 [10][11] - 汽车市场战略是利用Antenna Plus品牌在北美车队和公共安全户外售后市场细分领域获取近期收入，长期则追求欧洲和北美汽车原始设备制造商市场以及欧洲车队售后市场的收入增长机会 [11] - 2020年将专注于在人员和能力方面进行正确投资，多元化客户群体，在历史上成功渗透的大市场中获取份额，积极探索收购机会 [19] - Wi - Fi 6市场公司是创新者，相比11n、11ac等更成熟技术，竞争对手较少 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在过去两年中加强了在各市场的基础地位，正从嵌入式天线公司向多元化有源天线公司转型，即将迎来增长机会，2020年下半年开始显现，2021年增长将更显著 [26] - 技术变革如5G、下一代汽车和企业连接技术的转变为公司提供了有利背景，第一季度的设计赢单和创新进展增加了管理层的信心 [27] 其他重要信息 - 公司员工未受冠状病毒疫情影响，所有员工春节后一直在家工作，一处办公地点已重新开放，另一处预计两周后开放 [7][8] - 中国的两家合同制造商上周已恢复运营，公司认为它们能够在第一季度满足大部分需求，但情况可能会迅速变化 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第一季度指引中为中国问题预留了多少空间，第二季度的增长是因为第一季度逆风因素的消除，还是有额外增长？ - 第一季度营收指引范围的下限考虑了冠状病毒可能导致无法发货的潜在影响，上限则是假设能够完成所有发货的情况；第二季度开始新设计项目的效果将开始显现 [30] 问题2: 2020年下半年增长的具体驱动因素是什么，是过去18个月的新设计赢单，还是旧产品项目恢复上线？ - 增长是新设计赢单和旧产品项目的综合结果，但新设计赢单的影响更大，不过目前难以预测增长的速度和规模 [32] 问题3: 是否有足够的可见性来判断欧洲市场能否实现增长？ - 从第一季度指引来看，这是一个低点，因此下半年需要有较大增长才能达到2019年的水平；从设计赢单的可见性来看，有同比增长的前景，但关键在于时机 [34] 问题4: 随着产品组合向新产品转移，下半年毛利率会有什么影响，能否回到2019年的高水平？ - 目前坚持44% - 45%的长期毛利率指导，将根据产品组合情况在年内更新 [37] 问题5: 雅各布提到的Wi - Fi 6竞争加剧是指网关端供应商方面，还是天线竞争格局方面？ - 公司在Wi - Fi 6方面是创新者，相比11n、11ac等成熟技术，竞争对手较少 [40] 问题6: 第一季度盈利指引是否意味着运营费用大幅增加，除了工资税增加，还有其他因素吗？ - 第一季度运营费用相比第四季度有所增加，第四季度因年终奖金和佣金计划的调整有一笔收益，如果将该收益加回，第四季度和第一季度的运营费用水平相当 [42] 问题7: 美国服务提供商业务的产品平台是否正在逐步淘汰，公司是否未赢得新设计，还是成为了第二或第三供应商，或者只是需求问题？ - 北美服务提供商业务的产品周期通常为两到四年，公司正处于产品过渡阶段，部分产品逐渐收尾，等待新设计项目的启动；公司能够赢得下一代设计，从AC向Wi - Fi 6和Wi - Fi 6E的过渡对公司有利 [45][46] 问题8: 考虑到住宅网关和机顶盒的长期或周期性逆风，如何优先安排研发和设计赢单机会，未来几个季度网关和家庭连接业务是否将推动大部分营收，而汽车车队、工业市场和固定无线的设计赢单是否将在2021年推动营收和利润的多元化？ - 公司预计近期增长主要来自北美车队市场，包括公共安全和汽车售后市场，长期来看，北美汽车原始设备制造商市场、欧洲市场和欧洲车队售后市场也有机会；企业市场初期规模较小，但中期和长期将提供增长；北美服务提供商业务仍将是重要的营收贡献者，但中期和长期希望其他市场能够超越其营收水平；公司过去两年扩大了研发中心，投资开始取得回报，将继续在研发和销售渠道方面进行投资 [49][50][51] 问题9: 有源天线预计首先在哪个市场开始放量，何时能看到这些设计带来的收入？ - 有源天线预计首先在企业市场开始放量，收入很快会显现，随后在车队市场也会在今年开始有收入 [54] 问题10: 冠状病毒的影响主要体现在供应、需求、物流还是不确定性方面，目前实际情况如何，未来一个季度预计会如何发展？ - 从历史数据来看，订单和积压情况正常，关键在于能否将积压订单转化为发货，这取决于终端客户；公司与中国的合同制造商保持日常沟通，它们目前正在生产产品，但3月份仍存在不确定性；从人员角度来看，影响较小，主要是工厂恢复生产的速度；工程团队方面，一半团队所在办公室本周已开放，另一半团队隔离接近两周，预计下周全部回到办公室，希望不会对新项目产生影响 [57][58][59] 问题11: 第一季度毛利率的影响因素有哪些，冠状病毒的影响如何，是否仍在44% - 45%的范围内？ - 公司认为44% - 45%是一个合适的预测范围，目前未看到冠状病毒对毛利率有特别的影响 [63]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度销售额为1310万美元，环比下降9%，同比下降17%，处于1200万至1400万美元的指引范围内 [7][16] - 第三季度毛利润为610万美元，占销售额的46%，去年同期为690万美元，占销售额的43%，得益于运营效率和有利的产品组合 [17] - 公司维持44% - 45%的长期毛利率展望 [17] - GAAP净亏损为10万美元，摊薄后每股亏损0.01美元；非GAAP净收入为51万美元，摊薄后每股收益0.05美元 [17] - 第四季度预计销售额在1300万至1350万美元之间，中点1325万美元，环比增长1%，同比下降20% [19] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益预计在亏损0.03至亏损0.02美元之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在0.04至0.05美元之间 [20] - 现金、现金等价物和短期投资总计3390万美元，较上季度的3420万美元略有下降 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务持续表现强劲，受益于2018年下半年新产品推出带来的收入增长 [8] - 消费业务方面，开始向全球一级ODM供应商发货家庭网关，并与北美多数一级MSO和电信公司在802.11ax/ac开发上有更多客户参与活动 [10] - 企业业务方面，被选为全球最大企业供应商之一的批准供应商，目前参与六个项目，还开始向数字显示器领先供应商发货M2MAX天线 [11] - 公共安全业务方面，向一级车载无线电系统供应商发货MULTIMAX天线产品用于其车队应用 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场势头强劲，公司凭借Antenna Plus品牌在该市场保持乐观，持续获得新设计订单 [8] - 5G方面，全球五个研发中心的客户参与度增加，预计未来几个季度将受益 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括企业市场机会、增强5G能力以及通过并购增强实力，目标是从消费天线公司转变为一站式解决方案提供商 [13][21] - 公司将采取更积极的并购策略，从被动天线领域领导者转变为被动和主动元素的一站式平台解决方案提供商 [15] - 行业从简单天线解决方案向复杂解决方案演变，公司处于行业变革前沿，是天线领域领导者 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面，全球贸易问题持续影响客户和供应链，中国合作伙伴寻求多元化供应商以降低风险 [14] - 公司对2020年汽车市场保持乐观，认为有机会利用FirstNet计划和新技术发展 [27] - 未来几年，复杂天线设计市场将保持强劲，公司有能力继续获取市场份额 [15] 其他重要信息 - 2019年8月董事会批准700万美元的股票回购计划，有效期至2020年9月，本季度回购约4.8万股，花费60万美元 [18] - 自2017年实施股票回购计划以来，共回购42万股，花费420万美元，未来将继续机会性回购 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年公司增长的主要驱动力是什么，各业务增长占比如何？ - 公司业务主要由消费业务驱动，但汽车和企业业务增长较快，未来几年将对业务产生更大影响，同时公司认为可利用FirstNet计划在汽车市场取得优势 [25][27] 问题2: 如何实现毛利率结构性提升，超过45%的门槛？ - 毛利率受产品组合影响，同时公司在新产品和创新方面的投资会对毛利率产生影响，随着公司规模扩大和创新推进，毛利率情况将更清晰 [29][30] 问题3: 之前降低COGS的举措是否完成，是否有进一步举措？ - 相关工作已取得进展，但仍有工作要做，与合同制造商的合作和自动化提升将对毛利率产生影响，未来两年产品组合变化将是毛利率的主要驱动因素 [32] 问题4: 公司目前并购的重点是进入新市场还是增加技术？ - 两者兼顾，公司将继续在现有和新市场进行创新，并寻找有助于技术提升或进入新市场的并购机会 [35] 问题5: Wi-Fi 6在2020年对业务是增量还是中性影响，目前有多少Wi-Fi 6设计订单及相关收入预期？ - Wi-Fi 6将是增量影响，公司正在为满足其要求进行多项设计工作，但目前硬件要求尚未确定，有多个设计将实现，但具体情况有待确定 [40][43] 问题6: 2020年Wi-Fi 6的三频段、8x8、4x4配置比例如何，哪种对公司更有利？ - 很多情况尚不确定，公司与一级客户密切合作，有能力支持各种配置，从11ac到11ax再到Wi-Fi 6和三频段路由器都为公司带来新机会 [45][46] 问题7: 公司提到的有源天线涉及哪些标准，具体指什么？ - 公司在企业市场和汽车领域有有源天线相关工作，还将在CES展示5G毫米波波束成形技术，公司采用分阶段与第三方合作的方式推进有源天线业务 [48][49] 问题8: 中国客户寻求多元化供应商对公司的影响，这些客户当前季度收入占比如何？ - 由于关税等原因，中美客户都在寻求多元化供应商以降低风险，公司未披露这些客户收入占比，且客户行为受多种因素影响 [51][53] 问题9: 上季度提到的汽车业务新产品类型及目标市场，以及大型公交系统订单情况？ - 2018年设计的创新天线产品经过测试后进入收入阶段，具有多季度、多年的生命周期，大型公交系统订单来自国内十大都市地区，是高利润、高ASP产品，有助于产品组合转变 [58][60] 问题10: 公司增加天线供应的举措及现状如何？ - 公司将生产班次从一班改为两班，增加了一倍产能，并与国际合同制造商合作，解决了部分供应限制问题 [65] 问题11: 大客户供应链调整下，公司在家庭网关路由器市场的设计订单及2020年营收机会如何？ - 明年将有来自顶级电信公司的OTT相关高销量产品发货，国内外电信和MSO公司的产品升级将为公司带来机会 [69]

销售额变化 - 2019年第三季度销售额为1314.2万美元，较2018年同期的1578.7万美元减少264.5万美元，降幅16.8%[96] - 2019年前九个月销售额为4271.3万美元，较2018年同期的4406.4万美元减少135.1万美元，降幅3.1%[96] 成本率变化 - 2019年第三季度销售成本率为53.8%，2018年同期为56.5%；2019年前九个月销售成本率为54.2%，2018年同期为55.4%[95] 毛利润率变化 - 2019年第三季度毛利润率为46.2%，2018年同期为43.5%；2019年前九个月毛利润率为45.8%，2018年同期为44.6%[95] 研发费用率变化 - 2019年第三季度研发费用率为18.3%，2018年同期为15.7%；2019年前九个月研发费用率为16.3%，与2018年同期持平[95] 销售和营销费用率变化 - 2019年第三季度销售和营销费用率为11.1%，2018年同期为13.7%；2019年前九个月销售和营销费用率为14.0%，2018年同期为20.7%[95] 一般和行政费用率变化 - 2019年第三季度一般和行政费用率为18.4%，2018年同期为12.2%；2019年前九个月一般和行政费用率为14.4%，2018年同期为17.8%[95] 运营利润率/亏损率变化 - 2019年第三季度运营亏损率为1.6%，2018年同期运营利润率为1.9%；2019年前九个月运营利润率为1.1%，2018年同期运营亏损率为10.2%[95] 净利润率/亏损率变化 - 2019年第三季度净亏损率为1.1%，2018年同期净利润率为2.8%；2019年前九个月净利润率为2.0%，2018年同期净亏损率为8.8%[95] 递延对价支付 - 2018年12月公司与Skycross达成协议，支付37.5万美元递延对价[90] 商品销售成本变化 - 2019年第三季度商品销售成本为7067美元，较2018年同期的8922美元减少1855美元，降幅20.8%；2019年前九个月商品销售成本为23167美元，较2018年同期的24403美元减少1236美元，降幅5.1%[97] 毛利润变化 - 2019年第三季度毛利润为6075美元，较2018年同期的6865美元减少790美元；2019年前九个月毛利润为19546美元，较2018年同期的19661美元减少115美元。销售毛利率在2019年第三季度较2018年同期增加2.7%，前九个月较2018年同期增加1.2%[99] 研发费用变化 - 2019年第三季度研发费用为2403美元，较2018年同期的2475美元减少72美元，降幅2.9%；2019年前九个月研发费用为6944美元，较2018年同期的7162美元减少218美元，降幅3.0%[100] 销售和营销费用变化 - 2019年第三季度销售和营销费用为1461美元，较2018年同期的2161美元减少700美元，降幅32.4%；2019年前九个月销售和营销费用为5964美元，较2018年同期的9140美元减少3176美元，降幅34.7%[100] 一般及行政费用变化 - 2019年第三季度一般及行政费用为2416美元，较2018年同期的1922美元增加494美元，增幅25.7%；2019年前九个月一般及行政费用为6168美元，较2018年同期的7864美元减少1696美元，降幅21.6%[100] 其他收入变化 - 2019年第三季度其他收入为 - 183美元，较2018年同期的 - 153美元增加30美元，增幅19.6%；2019年前九个月其他收入为 - 558美元，较2018年同期的 - 757美元减少199美元，降幅26.3%[104] 财务状况指标 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1290万美元，短期投资为2100万美元，累计亏损为4400万美元[105] 融资情况 - 公司通过发行优先股、普通股及运营现金流融资，发行优先股和可转换本票净收益2950万美元，公开发行普通股收益3700万美元[106] 股票回购情况 - 2019年前九个月，公司根据股票回购计划回购63000股普通股，平均每股价格12.75美元，总成本80万美元；自计划启动以来，共回购420000股，总成本420万美元[113] 现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为90万美元，投资活动使用净现金160.5万美元，融资活动使用净现金2万美元，现金及现金等价物净减少75万美元[115] 投资活动现金使用原因 - 2019年前9个月，投资活动使用的净现金为160万美元，主要是由于2950万美元可供出售证券到期，被3010万美元可供出售证券购买和100万美元物业及设备购买所抵消[116] 融资活动现金使用原因 - 2019年前9个月，融资活动使用的净现金可忽略不计，主要是由于行使股票期权获得80万美元收益，被80万美元普通股回购所抵消[117] 合同义务情况 - 截至2019年6月30日的3个月和6个月内，公司业务的合同义务信息无重大变化[118] 资产负债表外安排情况 - 公司无可能对财务状况、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的资产负债表外安排[120] 会计政策和估计情况 - 公司关键会计政策和估计与2018年财年相比无重大变化，除本季度报告中未经审计的简明财务报表附注2所述[121] 市场风险情况 - 公司投资组合面临利率变动的市场风险，假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感金融工具的公允价值产生重大影响[122] 贷款协议利率情况 - 截至2019年9月30日，公司与硅谷银行的修订贷款协议下未提取的循环信贷安排利率为《华尔街日报》优惠利率（5.0%）加1.00%[123] 外汇风险情况 - 公司所有销售均以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响，未进行外汇套期保值交易[124]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度销售额为1450万美元，较去年同期下降3%，高于1420万 - 1440万美元的指引范围；较上一季度下降4% [7][16] - 第二季度毛利润为670万美元，占销售额的46%，上一季度为680万美元（占比45%），去年同期为660万美元（占比44%），连续两个季度毛利率提升超100个基点 [17] - 2019年第二季度GAAP净利润为70万美元，摊薄后每股收益0.07美元；非GAAP净利润为120万美元，摊薄后每股收益0.12美元，均好于此前预期 [8][18] - 现金、现金等价物和短期投资总计3420万美元，高于上一季度的3280万美元 [19] - 预计2019年第三季度销售额在1200万 - 1400万美元之间，中点1300万美元较上一季度下降10%，较去年同期下降18% [19] - 预计第三季度GAAP摊薄后每股收益在亏损0.09美元至盈亏平衡之间；非GAAP摊薄后每股收益在亏损0.04美元至盈利0.05美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 消费业务 - 开始向一级运营商发货支持Wi - Fi 6 802.11ax的光纤网关，预计2020年开始批量发货 [11] 企业业务 - 开始向一家能源管理公司发货用于智能公用事业应用的天线，预计2019年下半年持续发货；部分项目预计最早在今年年底实现增长 [11][50] 汽车业务 - 与一家欧洲一级供应商的信息娱乐设计项目预计2020年上半年开始发货，早于此前预期；公司认为大部分设计项目将在2022年及以后发货 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场在第二季度需求健康，主要得益于过去几个季度推出的新产品需求强劲 [8] - 5G方面，公司参与多个项目，涉及网关、小基站和汽车应用等领域；在6吉赫兹及以下频段的小基站和新平台方面，设计赢单率良好，毫米波波长项目预计明年下半年开始有部分产品投入生产 [8][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦5G机遇和扩大企业市场份额，成立专门的5G工程团队，升级全球设施以支持高频测试和测量，开设5毫米波测试实验室 [15][31][35] - 公司计划通过多元化业务，减少对消费类服务提供商业务的依赖，重点发展Antenna Plus品牌、汽车和企业业务 [58] - 行业竞争方面，在产品生命周期成熟阶段，部分有内部研发能力的客户会为降低成本和提高利润率而参与竞争，但公司凭借众多项目经验和研发能力，在多数情况下能够表现出色；在企业和汽车市场，目前来自内部研发能力的竞争压力较小 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定性和客户特定因素影响供应链和客户群体，导致业务恢复时间长于预期，第三季度业绩环比下降且指引范围扩大，但公司认为这是短期问题，复杂天线设计的需求环境依然健康，未来有望恢复历史增长率 [10][11][20] - 公司对未来充满信心，认为5G应用、企业市场拓展、汽车业务增长和802.11ax升级周期将成为公司未来的关键增长驱动力 [22] 其他重要信息 - 公司宣布任命Jacob Suen为新的首席执行官兼总裁 [7] - 公司持续推进ASC 606收入标准的采用，预计对收入确认的总体模式和时间影响不大 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观环境对公司的影响以及市场份额是否受影响 - 进入第三季度，原本预计三家不受中国市场影响的客户，其中一家已开始生产，另外两家预计要到第四季度初才能生产；公司认为这与自身表现和能力无关，不认为市场份额会受影响，主要是供应商业务转移导致新产品发货延迟 [25][26] - 不同客户对市场环境反应不同，部分客户暂停业务，部分客户在其他国家加大投入；公司少数大客户贡献大部分业务，因此受影响较大 [27] 问题2: 5G相关设计赢单活动与以往季度的比较以及公司应对增长浪潮的准备情况 - 本季度公司成立专门的5G工程团队；在6吉赫兹及以下频段的小基站和新平台方面，设计赢单率良好；毫米波波长项目正在投标，预计明年下半年部分产品投入生产 [31][32] - 公司在企业和户外市场的报价大幅增加，预计这一趋势在下半年将持续 [33] - 公司升级全球设施以支持高频测试和测量，开设5毫米波测试实验室，可内部完成测试，有助于加快产品开发和吸引人才 [35][36] 问题3: 正的毛利率差异和运营费用改善的原因以及是否有一次性项目 - 毛利率提升得益于新运营结构带来的效益逐步显现以及汽车市场需求带动的产品组合优化；公司希望长期保持44% - 45%的毛利率，以便在5G和新业务发展中进行投资 [38] - 公司自Jim接管以来加强了对运营结构的关注，在宏观环境不确定时对运营费用进行严格审查，推迟了部分可选择的支出；没有一次性项目，第三、四季度支出预计会有所增加 [39][40] - 公司研发投入保持稳定，减少了无价值的营销项目和管理费用，这些措施在毛利率和费用控制方面取得了成效 [41] 问题4: 消费业务中产品的客户类型、Wi - Fi 6新设计的类型、汽车业务的应用场景和企业业务的相关问题 - 消费业务的客户是一家电信公司，而非有线电视公司 [43] - Wi - Fi 6新设计预计会有更多4x4和8x8配置，以及更多双频段和三频段设计 [45] - 汽车业务的设计项目主要用于信息娱乐系统，采用Wi - Fi和蓝牙技术，预计信息娱乐市场在短期内将有较高的销量 [47] - 企业业务部分项目预计最早在今年年底实现增长，公司与全球前五大企业有深入合作；企业业务每美元机会所需的客户支持高于消费业务，产品平均售价可达近100美元，涵盖蜂窝、Wi - Fi和物联网频段 [50][51][54] 问题5: DOCSIS升级周期情况、竞争环境以及汽车业务机会 - DOCSIS技术逐渐成熟，有线电视运营商（MSO）方面，3.1版本已趋于稳定，正在向11ax和Wi - Fi 6升级，预计这一趋势将持续两到三年 [56] - 公司业务受少数大客户影响较大，目前正通过多元化业务减少对消费类服务提供商业务的依赖 [57][58] - 外部竞争环境较过去一年没有重大变化，部分有内部研发能力的客户会参与竞争，但公司凭借项目经验和研发能力能够在多数情况下表现出色；在企业和汽车市场，目前来自内部研发能力的竞争压力较小 [60][61] - 汽车业务的信息娱乐项目预计初期规模为数百，而非数百万；随着市场发展，信息娱乐市场有望成为大市场；公司还在关注包含LTE、AM/FM、Wi - Fi和ADAS等功能的更大模块，预计未来三到五年汽车市场对公司来说是大市场 [63] 问题6: 汽车业务产能限制是否缓解以及Axon合作的收益情况 - 公司Antenna Plus业务管理团队努力扩大制造能力，部分产能限制已得到缓解；公司通过增加人员、开设夜班和拓展制造业务等方式提升产能，并计划在未来六个月将该品牌推向全球市场 [67][68]