文章核心观点 Arteris公布2025年第一季度财报及第二季度和全年业绩指引 凭借半导体系统IP产品需求实现增长 对长期发展有信心 [1][2] 各部分总结 第一季度财务亮点 - 营收1650万美元 同比增长28% [6] - 年度合同价值加特许权使用费6680万美元 同比增长15% 创历史新高 [6] - 剩余履约义务8890万美元 同比增长19% 创历史新高 [6] - 运营亏损770万美元 2024年同期为910万美元 [6] - 非GAAP运营亏损320万美元 2024年同期为530万美元 [6] - 净亏损810万美元 合每股0.20美元 [6] - 非GAAP净亏损360万美元 合每股0.09美元 [6] - 非GAAP自由现金流为正270万美元 占营收16% [6] 第一季度业务亮点 - 关键垂直市场客户稳定采用 受小芯片和AI计算推动 [6] - 大客户扩大产品部署 四家前30科技公司获额外许可 [6] - 汽车领域新增全球顶级汽车OEM客户 与10家汽车OEM有直接许可协议 [6] - Nextchip选用FlexNoC IP用于下一代ADAS技术 [6] - 发布最新一代Magillem寄存器管理自动化软件 [6] - 加入英特尔代工加速器计划 成为IP联盟和小芯片联盟成员 [6] - 获三项美国商业奖 包括年度最具创新科技公司金奖等 [6] - 宣布在波兰克拉科夫开设新工程和客户支持中心 [6] 2025年第二季度及全年业绩指引 | 指标 | 第二季度（百万美元） | 全年（百万美元） | | --- | --- | --- | | ACV + 特许权使用费 | 66.0 - 70.0 | 71.0 - 79.0 | | 营收 | 16.1 - 16.5 | 65.0 - 71.0 | | 非GAAP运营亏损 | 3.0 - 4.0 | 7.0 - 14.0 | | 自由现金流 | (5.0) - 0.0 | 0.0 - 8.0 | [7] 其他业务指标定义 - 年度合同价值（ACV）：单个客户协议总固定费用除以协议期限年数 总ACV为所有客户ACV总和 [28] - 确认设计启动：客户确认使用互连IP开始新半导体设计并通知公司 用于评估业务增长和未来特许权使用费趋势 [29] - 剩余履约义务（RPO）：已签约但未确认的未来营收 包括递延收入等 [30] - 活跃客户：公司战略调整 不再将其作为业务评估指标 [31] 非GAAP财务指标定义 - 非GAAP毛利润和非GAAP毛利率：GAAP毛利润和毛利率 调整成本中的股份支付费用和无形资产摊销 [24] - 非GAAP运营亏损：GAAP运营亏损 排除股份支付费用和无形资产摊销 [24] - 非GAAP净亏损：净亏损 排除股份支付和无形资产摊销 [24] - 非GAAP净亏损每股：非GAAP净亏损除以GAAP加权平均流通股数 [25] - 自由现金流：经营活动净现金减去购置财产和设备现金 [27]

股价表现 - Arteris Inc (AIP) 股价在上一交易日飙升8.6%至7.24美元 成交量显著高于平均水平 过去四周累计涨幅达19.3% [1] - 同行业的Getty Images Holdings (GETY) 股价下跌2.1%至1.85美元 但过去一个月累计回报率达34% [3][4] 业绩预期 - Arteris预计季度每股亏损0.11美元 同比改善26.7% 预期营收1590万美元 同比增长22.8% [2] - Getty Images Holdings预计季度每股收益0.03美元 同比大幅增长200% 但过去一个月盈利预测未调整 [4] 行业驱动因素 - Arteris受益于商用半导体系统IP产品需求增长 主要驱动力来自AI企业计算、汽车SoC和微控制器应用 [1] - 两家公司同属Zacks互联网-软件行业 Arteris获Zacks评级3级(持有) Getty Images获5级(强烈卖出) [3][4] 市场关注点 - Arteris的季度EPS预测在过去30天维持不变 缺乏盈利预测上调趋势可能限制股价持续上涨空间 [3] - Getty Images虽实现34%月度回报 但盈利预测停滞且评级较低 显示行业内部表现分化明显 [3][4]

文章核心观点 Arteris加入英特尔代工加速器生态系统联盟计划，与英特尔代工合作助力客户设计电子产品，优化性能、功耗和面积，推动芯片小生态发展 [1][2] 合作情况 - Arteris加入英特尔代工加速器生态系统联盟计划，成为IP联盟和小芯片联盟成员 [1] - 合作将帮助共同客户使用英特尔代工先进工艺技术设计电子产品，支持提高互操作性和推动小芯片生态系统发展 [1] - 双方合作赋能工程团队实现设计目标，优化PPA，确保复杂SoC和小芯片设计按时完成 [2] 双方表态 - 英特尔代工生态系统技术办公室副总裁兼总经理Suk Lee表示，Arteris可通过联盟计划优化NoC IP，加速后端融合、互操作性和硅部署，助力共同客户成功 [3] - Arteris总裁兼首席执行官K. Charles Janac称，与英特尔代工合作体现公司致力于帮助客户在先进硅节点上实现最佳性能，优化NoC IP技术，使设计师达成PPA目标和项目进度 [3] 公司介绍 - Arteris是系统IP领先供应商，其片上网络互连IP和SoC集成自动化技术可实现更高产品性能、更低功耗和更快上市时间，为客户带来更好的SoC经济效益 [4]

CAMPBELL, Calif., April 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Arteris, Inc. (NASDAQ:AIP), a leading provider of system IP which accelerates system-on-chip (SoC) creation, announced it was named the Gold Stevie ® Winner for Most Innovative Tech Company of the Year, Gold Stevie ® Winner for Ncore for Technical Innovation of the Year and Silver Stevie ® Winner for NoC Tiling for Achievement in Product Innovation in the 23rd Annual American Business Awards®. The American Business Awards are the U.S.A.'s premier business ...

CAMPBELL, Calif., April 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Arteris, Inc. (Nasdaq: AIP), a leading provider of system IP which accelerates system-on-chip (SoC) creation, today announced it will release its financial results for the first quarter ended March 31, 2025, after market close on Tuesday, May 13, 2025. Management will host a conference call on Tuesday, May 13, 2025, at 4:30 PM ET to discuss these results. The call will be available, live, to interested parties by dialing: United States/Canada Toll Free: ...

文章核心观点 Arteris公司宣布在波兰克拉科夫开设新的工程和客户支持中心，以支持半导体行业相关技术开发，拓展全球业务并与当地高校合作培养人才 [1][3] 公司情况 - 公司是系统IP领先供应商，其片上网络互连IP和片上系统集成自动化技术可提升产品性能、降低功耗、缩短上市时间 [5] - 公司在全球有超200个客户，员工分布在11个国家 [2] 新中心情况 - 新中心位于波兰克拉科夫，将支持半导体行业经硅验证的片上网络IP和片上系统集成自动化软件开发 [1] - 新中心将扩大公司全球业务版图，为波兰软硬件工程师带来新机会 [2] - 新中心主要聚焦工程和创新，其他职能领域在波兰的业务也将拓展 [4] 合作情况 - 公司持续与克拉科夫AGH大学合作，双方致力于推动技术进步和培养下一代工程师 [3] - AGH大学欢迎公司入驻，将让学生和毕业生参与半导体行业技术创新 [4]

文章核心观点 Arteris宣布Nextchip为其汽车视觉EFREET1项目，许可了带有功能安全选项的FlexNoC 5互连IP，该IP支持Nextchip汽车行业下一代视觉技术产品的发展 [1]。 合作情况 - Arteris为系统IP领先提供商，Nextchip为汽车半导体和视觉技术领先提供商，Nextchip寻求Arteris作为技术供应商以增强其产品创新 [1][2] - Nextchip CEO称FlexNoC低功耗、高性能、面积效率和功能安全的最佳组合使设计周期更高效，Arteris提供出色支持和灵活性 [3] - Arteris总裁兼CEO表示很高兴与Nextchip合作，FlexNoC 5是经硅验证的NoC IP，可实现高性能、低功耗和减少拥塞 [3] 公司介绍 Arteris - 是系统IP领先提供商，其片上网络互连IP和SoC集成自动化技术可实现更高产品性能、更低功耗和更快上市时间 [4] Nextchip - 专注于高级驾驶辅助系统和图像信号处理器半导体设计，其技术因高信号图像处理性能获认可 [2] - 高性能ISP和SoC解决方案可精确处理车辆摄像头和传感器数据，确保不同光照和天气条件下的卓越图像质量 [5] - 利用先进AI驱动技术，增强汽车行业更安全高效ADAS解决方案的开发 [5] - 正积极推进机器人、智慧城市和工业物联网的下一代传感器解决方案，通过持续创新巩固全球影响力 [6]

文章核心观点 - 公司宣布最新一代 Magillem Registers 技术用于 SoC 集成自动化，可减少开发时间、克服设计复杂性挑战、提高团队生产力并降低项目风险 [2][8] 产品介绍 - Magillem Registers 是全面的寄存器设计和管理技术，能准确自动化硬件/软件接口，用于开发从物联网设备到复杂 AI 数据中心多芯片片上系统的芯片和小芯片 [1][3] - 该产品可让芯片架构师、硬件设计师等团队克服复杂性，满足跨职能团队实时有效沟通需求，通过统一规范和编译流程降低过时标准风险 [3] 产品优势 - 基于 Magillem 5 和 CSRCompiler 技术，提供集成的单一事实来源基础设施，促进 IP 高效重用，确保设计团队间的一致性，有超 1000 次语义和句法检查，降低硅故障风险 [4] - 智能自动化使硬件/软件接口开发时间比手动解决方案减少 35%，让开发团队有信心按时完成任务 [4] 产品特性 - 集成 Magillem 5 和 Semifore CSRCompiler 产品，成为下一代寄存器管理和硬件/软件接口自动化的“单一事实来源”软件产品 [5] - 性能提升达 3 倍，可扩展性提升 5 倍，适用于从简单物联网设备到先进复杂 AI 片上系统的设计 [5][6] - 支持 IEEE 1685 - 2009、2014 和 2022 版本以及 Accellera SystemRDL 标准和 SystemRDL 2.0，增强 IP 重用和与第三方 IP 供应商的兼容性 [5][7] - 提供快速、高度迭代的设计环境，具有简化输入、直观文档导航、可定制工作流程等功能，通过高级自动化消除重复耗时且易出错的手动任务 [7] 行业现状与公司目标 - 超 70% 的芯片需要重新设计，片上系统团队在解决硬件和软件集成方面面临挑战，构建 AI 片上系统和现场可编程门阵列成本高、耗时长 [8] - 公司的片上系统集成自动化产品旨在围绕复杂性实现自动化，释放团队生产力，加速高质量小芯片和片上系统设计流程 [8] 公司简介 - 公司是领先的系统 IP 供应商，其片上网络互连 IP 和片上系统集成自动化技术可提高产品性能、降低功耗、缩短上市时间，为客户带来更好的片上系统经济效益 [9]

文章核心观点 - Arteris股票自去年10月被覆盖研究以来涨幅超20% [1] 分组1：分析师情况 - 分析师关注超50家未被充分研究的公司，关注领域包括科技、软件、电子和能源转型 [1] - 分析师有7年以上全球公司投资经验，积累了专业投资经验 [1] - 分析师拥有电气工程硕士学位，目前在瑞典担任汽车电池研发工程师 [1] - 分析师在SA上撰写文章阐述投资论点并获取反馈，喜欢研究中小市值公司 [1] 分组2：公司情况 - Arteris拥有片上网络互连技术，分析师曾分析其业务增长前景 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收1550万美元，同比增长24%，高于指引区间中点 [19] - 第四季度末年度合同价值（ACV）加特许权使用费为6510万美元，略高于指引区间中点，创公司历史新高 [19] - 第四季度剩余履约义务（RPO）为8840万美元，同比增长22%，达到历史最高水平 [20] - 第四季度非GAAP毛利润为1420万美元，毛利率91%；GAAP毛利润为1390万美元，毛利率90%。全年非GAAP毛利润为5270万美元，毛利率91%；GAAP毛利润为5180万美元，毛利率90% [20] - 第四季度非GAAP运营费用为1690万美元，与上一季度持平，同比仅增长1%；GAAP运营费用为2100万美元，同比增长4%。全年非GAAP运营费用为6760万美元，较上年下降2%；GAAP运营费用为8340万美元，较上年略有下降 [21][22] - 第四季度非GAAP运营亏损为280万美元，高于指引区间上限，较上年同期减少270万美元，较上一季度减少60万美元；GAAP运营亏损为710万美元，上年同期为920万美元，第三季度为790万美元。全年非GAAP运营亏损为1480万美元，较上年减少500万美元；GAAP运营亏损为3160万美元，较上年减少350万美元 [23] - 第四季度非GAAP净亏损为390万美元，摊薄后每股净亏损0.10美元；GAAP净亏损为820万美元，摊薄后每股净亏损0.20美元。全年非GAAP净亏损为1690万美元，摊薄后每股净亏损0.43美元；GAAP净亏损为3360万美元，摊薄后每股净亏损0.86美元 [24] - 第四季度末现金、现金等价物和投资为5230万美元，无金融债务 [25] - 第四季度自由现金流为负270万美元，全年为负100万美元，低于指引，原因是年末短期营运资金时间变化，部分客户付款延迟 [26][27] - 2025年第一季度，预计ACV加特许权使用费为6550 - 6750万美元，营收为1570 - 1610万美元，非GAAP运营亏损为400 - 300万美元，非GAAP自由现金流为负200 - 正200万美元 [28] - 2025年全年，预计ACV加特许权使用费为7300 - 7700万美元，营收为6600 - 7000万美元，非GAAP运营亏损为1250 - 850万美元，非GAAP自由现金流为正100 - 正700万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，商业半导体系统IP产品需求持续增长，公司实现创纪录的年度合同价值加特许权使用费6510万美元 [7] - 2024年新增14个新客户，公司技术已应用于近850个设计中 [12] - 第四季度，超过75%的FlexNoC互连IP客户选择了推出仅1.5年的更先进版本FlexNoC 5 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“落地并拓展”战略，通过新增客户和提高现有客户渗透率推动业务增长 [8] - 战略拓展至微控制器（MCU）领域，已取得成果，英飞凌成为新客户，兆易创新也选择了公司产品 [9][10] - 推出FlexGen智能NoC IP，有望通过提高工程生产力、降低功耗和改善整体PPA来革新半导体设计，已交付给10多家公司进行评估 [13][14] - 宣布与MIPS合作，为使用Arteris作为连接骨干的汽车、企业计算和边缘AI应用的芯片设计提供预验证的RISC - V参考平台，以提高互操作性和缩短SoC集成时间 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业对Arteris技术的需求加速增长，得益于AI在高端数据中心、自动驾驶和边缘设备等领域的渗透，以及芯片设计复杂度的增加 [11] - 公司对2025年关键财务指标的进一步改善持乐观态度，受年末强劲的交易流和有效的成本管理推动 [29] 其他重要信息 - 管理层在电话会议中会作出前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议中会引用非GAAP指标，这些指标应与GAAP指标结合使用，相关指标的调节信息可在2024年12月31日季度的新闻稿中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度预订量是否超过3000万美元 - 公司不公布预订量指标，但表示第四季度是交易流强劲的季度，且第四季度通常是全年交易流最强的季度 [32][33] 问题2: 请详细介绍FlexGen产品，其10倍的生产力提升体现在哪些方面，与之前版本有何不同 - FlexGen基于FlexNoC 5，用户输入连接图、IP块出口端口位置和布局图，它能在数分钟或数小时内生成NoC拓扑，而传统方式需要数天。经大量基准测试验证，该产品还能实现更优的线长，复杂大型SoC的线长最多可改善30%，从而改善延迟和功耗。产品已交付约13家公司，市场接受度高 [34][36][38] 问题3: FlexGen产品的ASP提升是否约为3% - 是的 [39][40] 问题4: 2024年每个项目的ASP情况如何，2026年达到100万美元ASP的目标是否仍可实现 - 对于复杂SoC项目，平均ASP有望达到100万美元，目前已有单个项目达到该金额。但MCU项目的ASP较低，因为这些项目可能不需要FlexGen和物理感知等功能。若排除MCU项目，公司仍有望实现2026年ASP达到100万美元的目标 [43][46][47] 问题5: 在MCU市场获得英飞凌和兆易创新两个客户后，从设计开始到生产的时间与典型平均值相比如何 - 大型微控制器供应商通常每三年开发一代微控制器，设计开始窗口较长。但一旦开始设计某一代微控制器，他们可能会同时设计6 - 15个微控制器，这些设计开始之间的时间间隔非常短。这与汽车或AI SoC领域的情况不同 [49][50][51] 问题6: 请详细分析许可和特许权使用费的结果，特别是考虑到宏观背景和汽车行业的情况 - 特许权使用费及其他收入同比略有下降，主要原因是2023年有一次性收益（如特许权使用费审计），而2024年没有。可变特许权使用费同比增长20%，若排除Mobileye的影响（Mobileye在2024年初进行了重大库存调整），可变特许权使用费同比增长超过30%。2024年汽车行业贡献的可变特许权使用费占比略低于往年，但仍约占总数的一半 [55][58][60] 问题7: 考虑到新产品的推出和进入MCU市场，如何看待今年的盈利能力和自由现金流转正目标 - 公司正处于自由现金流由负转正的阶段。2024年末少数客户付款延迟导致自由现金流为负，但影响较小。公司对2025年全年自由现金流转正充满信心，因为营收预计将实现高个位数到低20%的增长，而运营费用和成本收入增长将控制在营收增长的一半左右。此外，自由现金流通常在下半年较多，因为大部分现金流入发生在下半年，而一些大额现金流出（如管理奖金、高额佣金和年度加速器）集中在第一季度 [63][64][66] 问题8: 公司提到架构与ARM、x86无关，为何会涉及x86架构 - 公司参与了一些PC芯片组设计 [71][72][77] 问题9: 每个设计中的多个网络芯片（NoC）是否必须来自同一供应商，能否混合搭配 - 公司产品设计支持混合搭配。部分设计中公司产品的使用率为100%，但大多数设计中会包含其他类型的互连，常见配置如Arm CMN与FlexNoC搭配，或内部架构与Ncore或FlexNoC搭配 [78][79][80] 问题10: 随着芯片采用小芯片设计，公司的机会和竞争格局如何变化 - 小芯片设计使互连更加复杂，提高了ASP。小芯片项目通常涉及多家公司和多个许可证，每个芯片都被视为一个单独的项目，因此显著增加了公司的收入机会 [81][82][83] 问题11: 连接小芯片的各种标准协议对公司的机会有何影响，公司处于什么层级 - 公司处于数据传输层，与物理层IP（如Synopsys的产品）接口，运行在物理层之上。公司会尽量遵循主要客户使用的协议，标准对行业有益，但过多标准会增加成本，公司正与合作伙伴和生态系统合作，推动行业形成主要标准以降低成本，如UCIe和CHI over UCIe等 [85][86][88]