财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12亿美元，同比增长35%，与2019年相比可比基础上增长19%；运营收入1.68亿美元，调整后每股收益0.60美元，均创公司第二季度纪录；运营利润率14.1%，为13年来最高 [7][30] - 总合并毛利润较2020年第二季度增长89%，毛利率达42.1%；库存优化和产品组合更新推动商品利润率健康扩张 [35] - 租金因谈判节省、门店关闭和减值收益而大幅杠杆化；交付费用也因分销和履约节点的效率提升而杠杆化；销售、一般和行政费用（SG&A）较2020年第二季度杠杆化70个基点 [36] - 期末库存较去年20%的下降情况相比增长了20%，其中美国鹰牌库存增长10%，Aerie增长16% [37] - 本季度末现金及短期投资为8.24亿美元，2020年第二季度为8.99亿美元（含2亿美元循环信贷安排，已于2020年第三季度偿还） [37] - 本季度资本支出总计4900万美元，年初至今为8600万美元；预计2021年资本支出将处于此前沟通的2.5亿 - 2.75亿美元指导范围的低端 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie品牌 - 第二季度营收增长34%，延续了此前32%的增长态势，实现连续27个季度两位数增长；运营利润较2020年第二季度增长132%，运营利润率扩大至21% [14][33] - 销售指标健康，全价销售显著增加，战略性减少促销活动；各产品类别均实现两位数增长，核心内衣、bralettes、服装和泳装需求强劲；在泳装市场持续获得市场份额 [15] - 年初至今客户档案扩大超20%，现有客户交易更频繁、消费更多；新推出的营销活动“真实声音”在第一周就产生了近10亿次曝光 [16] - 在美国和墨西哥开设16家新店，并在香港开设第一家店 [16] 美国鹰牌 - 第二季度销售额同比增长35%，与2019年相比需求呈正向；运营利润增长超两倍，与2019年相比增长超30%，利润率提升至23.5% [17][34] - 品牌和产品更新，加上对库存优化和促销纪律的严格把控，推动平均销售价格（AUR）增长和商品利润率显著扩张 [17] - 作为牛仔布目的地的地位更加稳固，牛仔裤系列在男女市场均取得良好业绩；女性业务达到新高，男性业务增长强劲 [18] - 新推出的返校营销活动成为品牌历史上有机浏览量最高的视频；在Bitmoji上推出的首个数字服装系列已产生10亿次浏览量 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度门店收入增长73%，工厂直销店和主线门店均实现健康增长；数字需求也保持强劲，增长9%，延续了去年48%的增长态势；数字收入占总收入的35%，高于疫情前的25% [23][24] - 自去年同期以来，各品牌新增超150万新客户，自2019年以来新增超200万；忠诚度计划重新推出后非常成功，会员消费更多、留存时间更长，平均客户消费实现两位数增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以“Real Power Real Growth”计划为指导，专注于品牌和产品创新、库存和毛利率优化以及房地产和供应链等举措，以推动增长和盈利能力 [30] - 持续投资于供应链转型，优先考虑与合作伙伴的关系和领先能力的建设；通过收购创新物流供应商AirTerra，提升物流效率和服务质量，同时为其他零售商提供服务 [26][28] - 注重可持续产品的开发，今年所有商品类别的最可持续“Real Good”款式数量增加了一倍多；将能源减排和负责任采购作为首要任务 [11] - 致力于打造包容和多元化的企业文化，通过创新的员工计划营造协作环境；获得antisemitism.org的认可，并为支持心理健康等重要事业筹集了超170万美元 [11] - 行业面临供应链中断、港口关闭和工厂停工等挑战，但公司通过与合作伙伴紧密合作、转移生产和利用供应链结构改进等措施，努力应对这些挑战 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前经营环境面临疫情和供应链中断等挑战，但公司看到品牌需求强劲，宏观背景有利，消费者支出增加，新时尚趋势积极；有信心实现今年6亿美元的运营收入目标 [13] - Aerie品牌将继续推动持续两位数增长并提高利润转化率；美国鹰牌处于新的增长阶段，有望利用强大的品牌地位实现进一步发展 [17][20] - 公司认为数字渠道将在长期内占销售额的50%，将继续寻找新技术以提升客户参与度和跨渠道购物体验 [24] - 尽管供应链挑战带来不确定性，但公司将客户放在首位，优先确保产品供应；相信能够抵消大部分额外运输成本，并在下半年保持良好表现 [39] 其他重要信息 - 公司在6月将季度现金股息提高了31%，反映了对未来现金流强度和可持续性的信心 [10] - 上个月，AEO被评为Fast Company的“创新者最佳工作场所”，体现了公司对鼓励创新的承诺 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营收增长低于市场预期的原因，库存可用性以及AirTerra收购的时机和财务影响 - 营收增长低于预期部分原因是返校业务转移到7月以及免税活动从7月转移到8月；公司对第三季度库存状况满意，认为有能力应对后续季节的需求 [43] - 供应链面临诸多挑战，但公司团队通过增加承运人、确保运力、转移生产和多元化港口等措施，提高了供应链速度；已提前预订大量假日产品，有信心获得足够的货物并进行补货 [44][46] - 收购AirTerra是因为其专注于中间物流环节，能为各类托运人带来规模经济、速度、成本和多样性等优势；该业务已吸引了大量品牌和零售商的兴趣，有望为公司带来增量利润 [47][48] 问题2: 返校趋势和6亿美元运营收入目标暗示下半年EBIT利润率扩张放缓的原因 - 返校季呈现不同情况，美国鹰牌在牛仔布业务上表现出色，Aerie为应对业务转移做了充分准备，推出了两次交付；两个品牌在关键类别均获得市场份额，对未来充满信心 [50][53] - 6亿美元运营收入目标受货运和运输成本影响，与需求放缓无关；公司认为这是短期问题，预计1月将大幅提高长期利润目标 [55] 问题3: Aerie品牌的新类别增长机会 - Aerie在第二季度所有类别均实现两位数增长；bralettes不仅用于内穿，外穿趋势也很明显；内衣业务减少促销后取得良好效果；运动套装和紧身裤是热门品类；OFFLINE业务发展良好，将继续创新和差异化 [57][58] 问题4: 如何进一步发展牛仔布业务，是否考虑批发、白标或推出高端品牌 - 公司正在开发新的牛仔布概念，预计未来3周内宣布，并将在未来30天内开设首批测试店 [61][62] - 公司在牛仔布物流方面表现出色，成本低于过去，拥有世界一流的物流团队；收购AirTerra有助于实现同日送达和提高库存管理效率 [63][68] 问题5: 第三季度毛利率能否延续前两季度表现，以及对营收增长的看法 - 前两季度毛利率高于2019年，这将成为新的基线；公司预计未来运营利润率目标将提高至中低至中高个位数，年度毛利率基线为40% [71] - 公司更关注利润和运营率，而非与历史数据的对比；对8月业绩满意，营收增长符合预期；若没有额外的货运和运输成本，指导目标会更高 [73] 问题6: 是否会有更多物流相关收购，以及假日季的时间安排和规划 - 公司正在进行相关工作，预计未来几个月会有公告；收购目标是能为公司带来规模、速度、成本和客户服务优势的企业 [76][78] - 团队认为今年假日购物可能提前，公司有充足的商品供应，物流优势将使其在市场中脱颖而出；礼品销售可能会像去年一样提前 [80][81] 问题7: 如何看待公司的营收增长算法，以及货运成本对第二季度和下半年的影响 - 公司不再追求营收目标，而是注重品牌的利润转化率；Aerie预计保持30%以上的复合年增长率，美国鹰牌预计实现适度增长 [85][87] - 未来运营利润率目标预计为低至中个位数，毛利率为40%，SG&A为低至中20%，折旧和摊销为3 - 4个百分点；公司认为还有其他国际市场机会 [88] - 货运成本是动态变化的，已包含在6亿美元的指导目标中，可能会有所改善，但难以提供具体的基点数据 [89]

2021财年门店规划 - 2021财年计划开设约20 - 25家American Eagle门店、约60家Aerie门店和超30家OFFLINETM门店[6] - 2021财年预计在美国和加拿大挑选约35 - 45家American Eagle和Aerie门店进行改造[6] - 2021财年可能关闭约60 - 80家American Eagle和5 - 10家Aerie门店，主要在北美[6] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年5月1日，现金及现金等价物为7.16679亿美元，较1月30日的8.50477亿美元有所减少[15] - 截至2021年5月1日，商品库存为4.66698亿美元，高于1月30日的4.05445亿美元[15] - 截至2021年5月1日，总资产为34.00666亿美元，低于1月30日的34.34806亿美元[15] - 截至2021年5月1日，总流动负债为7.44483亿美元，低于1月30日的8.58482亿美元[15] - 截至2021年5月1日，总非流动负债为14.8062亿美元，低于1月30日的14.89659亿美元[15] - 截至2021年5月1日，股东权益为11.75563亿美元，高于1月30日的10.86665亿美元[15] - 截至2021年5月1日，长期债务净额为3.29718亿美元，较1月30日的3.2529亿美元略有增加[15] - 2021年5月1日结束的13周总净收入为10.34614亿美元，2020年5月2日结束的13周为5.51692亿美元[18] - 2021年5月1日结束的13周毛利润为4.3619亿美元，2020年5月2日结束的13周为0.28306亿美元[18] - 2021年5月1日结束的13周净利润为0.95463亿美元，2020年5月2日结束的13周净亏损为2.57162亿美元[18] - 2021年5月1日结束的13周基本每股净收入为0.57美元，2020年5月2日结束的13周基本每股净亏损为1.54美元[18] - 2021年5月1日结束的13周稀释每股净收入为0.46美元，2020年5月2日结束的13周稀释每股净亏损为1.54美元[18] - 2021年5月1日结束的13周综合收入为0.98401亿美元，2020年5月2日结束的13周综合亏损为2.79044亿美元[21] - 2021年5月1日结束的13周经营活动提供的净现金为42.7万美元，2020年5月2日结束的13周使用的净现金为2.09894亿美元[27] - 2021年5月1日结束的13周投资活动使用的净现金为1.12187亿美元，2020年5月2日结束的13周为0.09057亿美元[27] - 2021年5月1日结束的13周融资活动使用的净现金为0.22125亿美元，2020年5月2日结束的13周提供的净现金为7.14571亿美元[27] - 截至2021年5月1日、2021年1月30日和2020年5月2日，公司现金及现金等价物分别为7.16679亿美元、8.50477亿美元和8.55769亿美元，短期投资分别为7500万美元、0和2995.6万美元[84] - 截至2021年5月1日和2020年5月2日，公司循环信贷安排下的未偿还借款分别为0和3.3亿美元，2020年4月发行了4.15亿美元2025年到期的可转换优先票据[87] - 2020年5月2日结束的13周内，公司记录资产减值费用1.536亿美元，包括零售商店减值费用1.096亿美元、某些企业财产和设备减值相关费用2600万美元以及某些成本和权益法投资减值费用1800万美元，2021年5月1日结束的13周无长期资产减值记录[90] - 2021年5月1日和2020年5月2日结束的13周，基本加权平均普通股股数分别为1.67257亿股和1.66781亿股，摊薄加权平均普通股股数分别为2.06562亿股和1.66781亿股[93] - 截至2021年5月1日、2021年1月30日和2020年5月2日，公司物业和设备成本分别为22.79209亿美元、22.50974亿美元和22.3238亿美元，扣除累计折旧和减值后净额分别为6.27967亿美元、6.23808亿美元和6.67258亿美元[95] - 2021年5月1日商誉总值为17,591千美元，无形资产净值（含商誉）为69,696千美元[98] - 2021年5月1日可转换票据本金为415,025千美元，净额为329,718千美元，长期债务净额为329,718千美元[100] - 截至2021年5月1日，可转换票据利息费用为8,362千美元，若全部转换可转换股份数为48,000千股，转换溢价为987,652千美元[105][106] - 2021年13周和2020年13周股份支付总费用分别为1260万美元（税后940万美元）和410万美元（税后290万美元）[110] - 截至2021年5月1日，股票期权未行使数量为3,676千份，现金收入1210万美元，实际税收优惠240万美元，未确认补偿费用980万美元[112][113] - 截至2021年5月1日，时间型受限股未归属数量为3,502千股，绩效型为1,599千股，未确认补偿费用分别为4180万美元和1200万美元[118] - 2021年13周和2020年13周有效所得税税率分别为24.7%和28.8%，主要因《CARES法案》及股份支付超额税收优惠影响[120] - 未来十二个月，公司认为未确认税收优惠可能减少约60万美元[121] - 截至2021年1月30日，重组负债为0.02812亿美元，截至2021年5月1日，重组负债为0.0171亿美元[136] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第13周，美国鹰牌净收入7.27702亿美元，Aerie净收入2.97487亿美元，公司总收入10.34614亿美元；2020年第13周，美国鹰牌净收入3.9025亿美元，Aerie净收入1.54981亿美元，公司总收入5.51692亿美元[126][127] - 2021年第13周，美国鹰牌运营收入1.51232亿美元，Aerie运营收入0.69978亿美元，公司总运营收入1.33427亿美元；2020年第13周，美国鹰牌运营亏损2.13749亿美元，Aerie运营亏损0.19129亿美元，公司总运营亏损3.5824亿美元[126][127] - 2021年第13周，美国鹰牌资本支出0.13439亿美元，Aerie资本支出0.10819亿美元，公司总资本支出0.36806亿美元；2020年第13周，美国鹰牌资本支出0.08099亿美元，Aerie资本支出0.08788亿美元，公司总资本支出0.3391亿美元[126][127] - 2021年第13周，美国市场净收入9.09659亿美元，国外市场净收入1.24955亿美元；2020年第13周，美国市场净收入4.88876亿美元，国外市场净收入0.62816亿美元[130] - 2021年第13周，美国鹰牌和Aerie品牌净收入占比分别为70%和29%；2020年第13周，占比分别为71%和28%[131] 公司业务基本情况 - 公司是全球领先的专业零售商，旗下有American Eagle和Aerie等品牌，在全球经营和授权超1300家零售店[31] - 公司运营具有季节性，大部分净收入和营业收入在第三和第四财季产生，2020财年受新冠疫情影响，历史季节性趋势被改变[33] - 2021财年和2020财年，公司门店受商场客流量下降影响，截至2021年5月1日的13周，绝大多数门店已重新开业，但仍有客流量和店内收入的残余影响[34] 会计准则采用情况 - 公司于2020年2月2日采用ASU 2016 - 13，于2021年1月31日采用ASU - 2019 - 12，均未对合并财务报表产生重大影响；ASU 2020 - 06将于2021年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[39][40] 汇率及资产相关情况 - 截至2021年5月1日，公司因美元兑墨西哥比索和加元汇率上涨，累计其他综合收益中包含290万美元的未实现收益[42] - 截至2021年5月1日，公司资产的加权平均剩余使用寿命约为7.1年[48] 礼品卡相关收入 - 2021年5月1日和2020年5月2日结束的13周内，公司分别记录了约250万美元和170万美元与礼品卡破损相关的收入[54] 资产减值情况 - 2021年5月1日结束的13周内未记录经营租赁使用权资产减值，2020年5月2日结束的13周内记录了8410万美元的经营租赁使用权资产减值[62] 租金减免会计政策 - 对于租金减免形式的租金减免，公司采用FASB员工提供的会计选择；对于延期付款形式的租金减免，公司未采用FASB会计选择；其他形式的租金减免遵循正常的租赁修改会计政策[63] 信用卡收入情况 - 公司提供AE和Aerie品牌的联名信用卡和自有品牌信用卡，从银行获得资金并在履行协议下的履约义务时确认收入，该收入记录在其他收入中[64] 忠诚度计划情况 - 2020年6月公司推出忠诚度计划Real Rewards by American Eagle and Aerie™，会员根据购买活动积累积分，达到一定积分门槛可获得折扣储蓄证书形式的奖励，奖励有效期60天[65] 收入确认原则 - 收入按ASC 606确认，门店销售在顾客购买商品时记录，电子商务业务在顾客收到商品时记录，收入记录时扣除预计和实际销售退货及促销降价[72] 成本及费用定义 - 销售成本包括商品成本、采购、占用和仓储成本，毛利为总收入与销售成本之差[76][77] - 销售、一般和行政费用包括门店和公司总部的薪酬、员工福利费用、广告成本等[78] - 利息费用净额主要包括高级可转换票据和循环信贷安排借款的利息费用以及现金、现金等价物和短期投资的利息收入[79] 可转换票据情况 - 2020年4月公司发行4.15亿美元可转换优先票据，票面利率3.75%，有效利率10.0%，剩余摊销期4.0年[101][103] 循环信贷协议情况 - 2019年1月公司签订4亿美元循环信贷协议，2021年5月1日备用信用证未偿还金额为790万美元，无未偿还贷款[107][108] 2020年第13周资产减值及重组费用 - 2020年第13周，公司记录资产减值费用1.53617亿美元，其中零售商店减值费用1.096亿美元，公司财产和设备减值费用0.26亿美元，成本和权益法投资减值费用0.18亿美元[133] - 2020年第13周，公司遣散费和相关员工成本为0.02002亿美元，总减值和重组费用为1.55619亿美元[133] 所得税相关政策 - 公司按资产负债法计算所得税，递延所得税资产和负债根据财务报表账面价值与税基的差异确认[69] - 公司评估所得税立场时，只有“更有可能”基于技术优点维持的不确定立场才能确认税收利益[70] 商品存货计量方法 - 公司采用零售法以成本与可变现净值孰低计量商品存货[46] 销售退货准备金相关 - 公司依据历史平均退货百分比估算销售退货准备金[66] 收入记录相关细则 - 运输和处理收入包含在总净收入中，向顾客收取的销售税不计入收入[72] - 公司按季度在总净收入和销售成本中记录销售退货准备金调整的影响[72] - 销售退货准备金根据历史平均退货百分比确定的预计商品退货估计数[72] 礼品卡收入确认 - 发行礼品卡时不记录收入，发行时记录为流动负债，礼品卡兑换商品时确认收入[73] - 公司根据历史兑换趋势估计不会被兑换的金额确认未兑换礼品卡收入（“礼品卡损耗”）[73] - 礼品卡损耗收入按实际礼品卡兑换比例确认为总净收入的一部分[73] 特许权使用费收入确认 - 公司根据被许可方/加盟商商品销售额的一定百分比确认特许权使用费收入[73] - 特许权使用费收入在赚取且收款可能性较大时作为总净收入的一部分记录[73]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收超10亿美元，创历史新高；运营收入达1.33亿美元，较2019年增长170%，运营利润率达12.9%，扩大730个基点，为14年来最高 [7][31] - 调整后每股收益为0.48美元，创第一季度历史纪录；摊薄后股份总数为2.07亿股，其中包括与可转换票据相关的3400万股未实现摊薄股份 [31] - 总毛利润较2019年第一季度增长1.11亿美元，即34%，毛利率扩大550个基点至42.2%；SG&A费用率杠杆化40个基点；公司未分配费用增长29%至8800万美元 [30][31] - 期末库存较2019财年第一季度末增长2%；美国鹰牌库存因持续的库存优化计划和清仓水平显著降低而下降15%；Aerie库存增长约50% [32] - 本季度末现金及短期投资为7.92亿美元，即使不包括可转换债券发行所得款项，现金余额较2019年仍增加3600万美元；资本支出总计3700万美元，预计2021年资本支出在2.5亿 - 2.75亿美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie品牌 - 营收增长89%至2.97亿美元，运营收入达7000万美元，增长超700%，运营利润率从2019年的5.3%扩大至23.5% [14][29] - 活跃客户档案扩大约40%，品牌资产得分显示知名度不断提高；AURs增长50%，促销活动显著减少 [15] - 线上业务增长158%，门店收入增长36%，其中约三分之一来自新店开业；本季度新开6家门店，包括1家OFFLINE by Aerie门店，使OFFLINE开业总数达到5家 [14][16] 美国鹰牌 - 营收略有增长至7.28亿美元，运营利润增长39%至1.51亿美元，运营利润率扩大570个基点至20.8% [29] - 数字业务增长20%，带动整体销售改善；客户参与度提高2%，新数字客户获取量增长17% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字收入增长57%，线上流量和交易均实现两位数增长，数字渗透率从2019年的30%提高到40%；移动业务收入增长70% [22][28] - 门店业务在第一季度有所改善，尽管仍受到与COVID - 19相关的流量压力影响；美国门店本季度实现正收入，加拿大门店受客流量减少和门店关闭影响较大 [23][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的战略包括加速Aerie品牌发展至20亿美元、重振美国鹰牌、提升客户体验、加强供应链转型、强化ROI纪律以及推进ESG倡议 [7][8][11] - 在行业竞争中，公司凭借强大的品牌、优化的库存管理、高效的供应链以及创新的营销策略取得优势，如Aerie品牌在市场上表现强劲，美国鹰牌在牛仔品类保持领先地位 [7][9][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务的发展速度和财务表现非常满意，认为公司在2021年开局良好，各项战略举措取得了显著成效 [7][12] - 鉴于当前的业务势头和市场环境，公司有望提前实现2023年5.5亿美元营收和5.5亿美元运营利润的目标 [12][35] - 对Aerie品牌的增长前景充满信心，预计将提前实现20亿美元的目标；认为OFFLINE品牌具有巨大潜力 [39] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得了进展，致力于减少碳排放，使用更可持续的原材料，并在2030年实现自有设施的碳中和 [11] - 本季度授予了首批15个社会正义“真正改变”奖学金，以支持积极推动反种族主义、平等和社会进步的员工的教育追求 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度业务增长幅度、需求复苏的可持续性以及牛仔时尚周期的潜力 - 公司认为业务增长势头强劲，5月表现良好；对未来充满乐观，Aerie品牌有望在未来12个月内达到20亿美元的目标，OFFLINE品牌也有很大潜力 [39] 问题2: 加速运营利润率目标的解读以及公司运营利润率的长期展望 - 公司预计今年将实现两位数的运营利润率，并提前实现2023年5.5亿美元的运营利润目标；Aerie品牌的利润转化率较高，未来运营利润率的提升空间较大 [41][42] 问题3: Aerie品牌各品类的表现 - Aerie品牌的各个品类均实现了高两位数甚至三位数的增长，泳装业务表现出色，利润率创历史新高，且60%的产品线具有可持续性；OFFLINE品牌虽然门店数量较少，但增长势头强劲 [45] 问题4: 第二季度毛利率和SG&A费用的情况 - SG&A费用增长与第一季度相似，约为中两位数；毛利率较2019年的改善幅度可能相似，但预计不会达到第一季度的42%，可能在39%以上 [47] 问题5: 牛仔轮廓变化趋势以及非紧身牛仔裤的占比 - 自去年9月以来，公司已察觉到牛仔轮廓向更宽松款式的转变，并及时调整了产品组合；目前非紧身牛仔裤的渗透率较以往有显著提高，但具体占比暂不披露 [51] 问题6: 美国鹰牌库存下降的时间范围以及对下半年库存供应的信心来源 - 美国鹰牌库存较2019年下降15%；公司团队积极应对供应链挑战，与工厂合作并多元化运输商，预计夏季和返校季的产品供应将保持顺畅 [53][54] 问题7: SKU合理化的进展、物流改善情况以及返校和假日季的库存需求 - 公司在上半年减少了约25%的客户选择，但将重点选择的采购深度增加了25%，提高了库存的生产力；通过供应链转型，公司实现了更快的补货、更短的交货时间和更低的配送成本；预计下半年将继续推进这些改进 [57] 问题8: 美国鹰牌的增长潜力以及业务加速的驱动因素 - 公司认为美国鹰牌有很大的增长潜力，将继续优化库存管理，拓展未充分渗透的品类，并加强营销策略；5月短裤等品类表现有所改善，营销活动也带来了更高的品牌知名度和客户留存率 [60] 问题9: 供应链优化的关键催化剂以及美国鹰牌男装产品的创新情况 - 供应链优化仍有很大潜力，公司将继续扩大配送网络、改进系统，并探索新的能力；美国鹰牌男装在牛仔裤和上衣方面表现出色，未来将继续创新，提高产品的三维度体验 [64][65] 问题10: 如何保持品牌在身体积极和真实性方面的创新以及客户的需求 - 公司将继续在两个品牌中推动身体积极和真实性的平台建设，通过创新的营销活动吸引新客户，如Aerie的“真实”活动获得了80亿次曝光和40%的客户获取增长；未来还有新的计划，但暂不披露 [68] 问题11: 如何在牛仔市场中获取份额以及份额与利润率提升的关系，Aerie的AUR增长构成以及两个品牌的商品利润率对比 - 公司通过提供新的牛仔款式和优质产品来维护市场份额，认为在获取份额的同时可以实现利润率的提升；Aerie和美国鹰牌的AUR增长对公司总商品利润率和毛利率的扩张都有显著贡献，Aerie的商品利润率在第一季度略高于美国鹰牌 [73][74][75] 问题12: 成本结构的优化空间、有利的投入成本情况以及OFFLINE品牌的表现和门店形式差异 - 租金成本预计全年将低于2019年，仍有进一步优化的空间；尽管面临原材料成本和运费上涨的压力，但公司通过谈判、平台化采购和优化产品组合等方式，预计全年仍能获得加价收益；OFFLINE品牌在各种门店形式下均表现出色，今年将开设约30家门店，部分将与Aerie门店相邻 [79][80][82]

自有门店数量变化 - 截至2021年1月30日，公司自有门店总数为1078家，较2020年2月1日的1095家有所减少[22] - 2020财年，公司自有门店新开40家，关闭57家[23] 授权经营门店数量变化 - 截至2021年1月30日，公司授权经营门店有229家，分布在28个国家，较2020年2月1日的217家有所增加[26] 供应商采购情况 - 2020财年，公司通过约350家供应商采购商品，且没有从任何单一工厂或供应商采购超过10%的商品[32] 员工规模与构成 - 截至2021年1月30日，公司在全球约有37000名员工，其中约30500名为兼职或季节性员工；在美国有32000名员工，其中约26000名为兼职或季节性员工[36] - 截至2021年1月30日，美国公司员工中约40%为有色人种[42] - 全球范围内，公司约78%的员工为女性[42] 员工相关比率 - 2020财年，公司全职自愿离职率约为19%，与零售同行群体一致，低于五年平均的24%[41] - 2020财年，公司全职晋升率约为15%[41] 培训平台数据 - 2020财年，AEO Academy在线培训平台的1300多个模块获得了超270万次浏览量[41] 员工福利与投入 - 公司承诺投入500万美元设立社会正义奖学金，为全职和兼职员工提供教育机会[43] - 公司为全职员工提供多种医疗、牙科和视力计划，美国市场员工还有额外福利[47] 社会责任捐赠 - 公司向COVID - 19救济工作全国捐赠超100万美元，包括捐赠礼品卡和超100万个口罩给一线工作者[49] 股票奖励情况 - 公司为超300名业务领域领导提供年度股票奖励，包括高级管理团队[46] 收益率变化对税前收支影响 - 公司估计若2021财年平均收益率较2020财年下降10%，税前损失将增加约10万美元[175] - 若2020财年平均收益率较2019财年下降10%，税前收入将减少约10万美元[175] 市场风险敞口分析 - 公司通过敏感性分析估计市场风险敞口，假设市场价格或利率出现10%的不利变化[174] 净收入和营业收入季节性情况 - 公司历史上大部分净收入和营业收入集中在第三和第四财季，2020财年受疫情影响[52] 包容与多元化进展 - 公司制定了三项包容与多元化支柱，2020财年在这方面取得显著进展[43] 商标注册情况 - 公司注册了多个商标，包括AMERICAN EAGLE OUTFITTERS®等，并在多国维护注册[51] 外汇汇率风险 - 公司主要通过加拿大和墨西哥业务面临外汇汇率风险，功能货币分别为加元和墨西哥比索[177] - 假设加元和墨西哥比索汇率变动10%，可能导致2020万美元的外币折算波动[177] 未实现损失情况 - 截至2021年1月30日，累计其他综合收益中包含760万美元的未实现损失[177] - 未实现损失主要与2020年5月2日结束的13周内美元兑墨西哥比索和美元兑加元汇率下降有关[177] - 2021年1月30日结束的39周内美元走强部分抵消了未实现损失[177]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后营业利润较2019年增长38%，调整后营业收入增长38%至1.06亿美元，调整后营业利润率为8.2%，扩大240个基点，调整后每股收益为0.39美元 [7][15][19] - 全年总公司收入下降2%，数字收入增长35%，占总销售额的45%，较2019年的29%显著增加，门店渠道收入下降20% [15][16][17] - 总毛利润增加3200万美元，即8%，毛利率扩大300个基点至34%，SG&A费用增加2%，若无激励性薪酬则下降4% [18][19] - 期末库存下降9%，美国鹰牌库存下降21%，Aerie库存增加10%，经营现金流为2.13亿美元，年末现金及短期投资为8.5亿美元，总可用流动性约为12亿美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Aerie第四季度收入增长25%至3.37亿美元，可比销售额增长29%，调整后营业利润增长52%至4800万美元，调整后品牌营业利润率扩大250个基点至14.3% [9][17][20] - 美国鹰牌第四季度收入下降9%至9.43亿美元，可比销售额下降8%，调整后营业利润增加29%至1.45亿美元，调整后品牌营业利润率提高450个基点至15.4% [11][17][20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了“Real Power, Real Growth”价值创造计划，围绕五个关键支柱展开，包括到2023年将Aerie收入翻倍至20亿美元、推动美国鹰牌实现利润增长、投资以客户为中心的运营、加强ROI纪律、发挥员工、文化和目标的力量 [8] - 公司在数字履行能力、区域分销网络和供应链转型方面的投入，使其在行业中具有竞争优势，能够应对行业成本增加和交付成本压力 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定，但公司进入2021年时势头良好，促销环境比近年来更加合理，公司拥有两个受欢迎的品牌、有利的房地产环境、强大的运营能力和不断改善的竞争背景 [14] - 公司预计2021年的业绩将使其朝着2023年的目标迈进，但由于经营环境仍不确定，暂不提供年度指引，预计第一季度的收入和营业收入将超过2020年和2019年同期 [24] 其他重要信息 - 公司宣布恢复季度现金股息，并取消了股票回购计划的暂停，2021年预计资本支出为2.5亿至2.75亿美元 [8][22] - 2020年关闭了57家门店，包括50多家美国鹰牌门店，2021年预计将开设约60家门店，包括25至30家OFFLINE门店 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供2月销售趋势的信息，以及库存与港口拥堵的情况，Aerie独立门店和并排门店的增长情况 - 公司对本季度开局感到满意，尽管2月受天气和港口拥堵影响，但目前情况良好，预计第一季度收入和营业收入将超过2019年同期 [27][28] - 库存方面，团队积极应对港口拥堵问题，目前库存流动良好，不影响销售 [32] - Aerie目前有170家独立门店和178家并排门店，今年计划开设50家Aerie门店和30家OFFLINE门店，将根据商场情况决定开店形式 [31] 问题2: Aerie哪些品类有助于推动新客户获取和市场份额增长，以及今年商品毛利率的机会和阻碍 - Aerie的OFFLINE业务表现出色，将继续增长，同时内衣、上衣和抓绒等品类也有良好表现，客户群体增长了16% [35][36] - 公司认为在库存优化方面仍有很大机会，商品毛利率有望在2021年继续扩大，但需注意2020年第二季度的一次性许可合作伙伴付款带来的高基数影响 [38][39] 问题3: 库存管理的低挂果机会，AE男女装上衣的机会和创新路线图，以及公司对ESG的关注重点 - 公司对第四季度供应链转型的结果感到满意，将继续优化库存，提高库存生产率，并扩大同日送达试点范围至50个市场 [43][44] - AE男装上衣在过去一年半取得了良好效果，女装方面将重新调整团队，注重整体搭配，回归关键单品和高品质 [45][46] - 公司制定了积极的碳减排目标，推出了可持续发展的“REAL GOOD”活动，受到客户好评，认为可持续发展既有利于环境也有利于业务 [48][49] 问题4: 交付成本的情况和未来计划，Aerie和美国鹰牌的库存规划，以及春假期间的亮点产品 - 公司通过减少每单发货量、靠近客户发货和使用区域承运人等策略，有效抵消了部分交付成本的增加，未来将继续关注并努力减轻交付成本的影响 [51][53] - 第一季度和上半年，公司希望保持各品牌和总体的库存与销售比例，目前正在完善下半年的计划，库存比较将参考2019年 [54][57] - 春假期间，公司受益于刺激计划、退税和天气转好，游泳和短裤等品类开始有良好表现，美国鹰牌的“Outer Banks”活动取得了300万次有机浏览量和良好的社交媒体反馈 [55][56] 问题5: 时尚趋势的变化，特别是牛仔裤的款式和风格，店铺生产力的预期，以及数字增长是否会随着店铺生产力的反弹而放缓，是否担心棉花价格 - 女性牛仔裤出现了宽松版型和喇叭裤的时尚趋势，但舒适始终是首要考虑因素，公司将平衡关键单品和时尚款式的搭配 [60][61] - 公司对未来几个月的情况持乐观态度，认为随着疫苗接种的推进，人们将更有信心外出购物，公司有机会获得新的店铺位置，同时数字业务也将继续增长 [64][65] - 公司关注棉花价格，但已锁定了返校季前的价格，并采取了一些采购和商品策略来减轻成本增加的影响 [68] 问题6: Aerie收入增长与可比销售额增长的差异原因，Aerie的减值费用情况，国际业务的EBIT或EPS贡献及未来展望 - 由于部分门店仍受疫情影响，以50%或25%的容量运营，且在计算可比销售额时排除了关闭门店的影响，导致总收入增长低于可比销售额增长 [70][71] - Aerie的减值费用主要与第一季度的低层级商场门店和第四季度的旅游、旗舰和城市门店有关 [72][73] - 2019年国际业务的EBIT贡献处于低两位数水平，2021年公司希望恢复到该水平并有所超越，但对国际业务的增长持保守态度 [75] 问题7: 公司如何看待过去的投资，如Dormify、Urban Necessities和Todd Snyder，Unsubscribed的情况，以及OFFLINE门店的规模 - 公司认为有良好的资产负债表是好事，如果有互补的投资机会会感兴趣，但目前将专注于实现Aerie业务翻倍和美国鹰牌业务增长的目标 [79][80] - Urban Necessities是一次测试，让公司学到了很多，Dormify和Todd Snyder仍有机会，OFFLINE业务前景广阔，Unsubscribed是一个有潜力的概念，目前已开设两家门店，客户反馈良好 [82][83][84] - OFFLINE门店仍在测试不同的格式，平均面积在2500至3500平方英尺之间 [89] 问题8: 时尚周期的持续时间，OFFLINE与Aerie的交叉购物情况，以及客户是否会流向美国鹰牌 - 公司认为牛仔市场依然强劲，时尚周期中品牌应平衡关键单品和时尚款式，以实现长期发展 [92][94] - OFFLINE业务为Aerie带来了新客户，目前关于OFFLINE与Aerie以及美国鹰牌的交叉购物情况暂无更多信息 [91] 问题9: 能否更具体地量化第一季度销售与2019年的对比情况，以及各品牌的销售预期，SG&A费用的情况，第四季度毛利率增长的主要原因及2021年的预期 - 由于不确定性，公司目前无法提供更具体的第一季度销售指引，仅表示总体上收入和利润将超过2019年同期 [97] - 第四季度毛利率增长主要得益于商品毛利率的扩大和租金杠杆，但交付和分销成本带来了一定的逆风 [99] - 2021年SG&A费用预计较2019年有中到高个位数的增长，但由于存在可变成本，该数字可能会根据收入和需求的变化而调整 [100][101]

公司业务布局 - 公司旗下运营American Eagle®、Aerie®、Tailgate和Todd Snyder New York等品牌[20] - 公司在美及国际运营超1000家零售店，第三方运营超200家国际门店，还有电商业务[21] 公司财年信息 - 公司财政年度为52或53周，截至最接近1月31日的周六，2020财年指截至2021年1月30日的52周[27] 2020财年计划 - 2020财年计划开设约30家Aerie门店[4] - 2020财年计划将门店、信息技术和其他项目的资本支出减少1 - 1.25亿美元[6] 财务数据关键指标变化（13周对比） - 13周（截至2020年10月31日）总净收入为10.31617亿美元，上年同期为10.66412亿美元[11] - 13周（截至2020年10月31日）净利润为5810.8万美元，上年同期为8076.1万美元[11] - 13周（截至2020年10月31日）综合收益为6142.6万美元，上年同期为8153万美元[13] - 13周（截至2020年10月31日）基本每股净收益为0.35美元，上年同期为0.48美元[11] - 截至2020年10月31日和2019年11月2日的13周内，公司净收入分别为58108千美元和80761千美元[15] - 2020年13周内，公司回购员工普通股11千股，金额为142千美元；2019年为3千股，金额为50千美元[15] - 2020年13周，美国市场净收入为8.98241亿美元，国外市场为1.33376亿美元[50] - 2020年13周，男装及配饰、非Aerie女装及配饰、Aerie占总净收入比例分别为26%、50%、24%；2019年13周分别为29%、54%、17%[49] 财务数据关键指标变化（39周对比） - 39周（截至2020年10月31日）总净收入为24.66819亿美元，上年同期为29.93581亿美元[11] - 39周（截至2020年10月31日）净亏损为2.12809亿美元，上年同期净利润为1.86494亿美元[11] - 39周（截至2020年10月31日）综合亏损为2.24314亿美元，上年同期综合收益为1.85465亿美元[13] - 39周（截至2020年10月31日）基本每股净亏损为1.28美元，上年同期为1.09美元[11] - 39周内，2020年10月31日和2019年11月2日的净（亏损）收入分别为 - 212809千美元和186494千美元[17] - 2020年10月31日和2019年11月2日39周内，经营活动提供的净现金分别为 - 10394千美元和178200千美元[17] - 2020年10月31日和2019年11月2日39周内，投资活动使用的净现金分别为 - 38102千美元和 - 109092千美元[17] - 2020年10月31日和2019年11月2日39周内，融资活动提供（使用）的净现金分别为379862千美元和 - 188147千美元[17] - 2020年和2019年39周内现金及现金等价物的净变化分别为330426千美元和 - 118816千美元[17] - 2020年和2019年期末现金及现金等价物分别为692356千美元和214514千美元[17] - 2020年39周内，公司作为公开宣布计划的一部分回购普通股1720千股，金额为20000千美元；2019年为6336千股，金额为112381千美元[15] - 2020年39周，美国市场净收入为21.67145亿美元，国外市场为2.99674亿美元[50] - 2020年39周，男装及配饰、非Aerie女装及配饰、Aerie占总净收入比例分别为24%、49%、27%；2019年39周分别为28%、54%、18%[49] 公司会计政策 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制[19] - 公司按ASC 606确认收入，销售记录扣除预计和实际销售退货及促销降价[45][46] - 公司根据ASC 740计算所得税，采用负债法，递延所得税资产和负债根据资产和负债的账面金额与税基的差异确认[90] 公司业务影响因素 - 2020年10月31日止13周和39周公司业务受新冠疫情重大影响[23] - 公司业务受季节性影响，大部分净收入和营业收入出现在第三和第四财季[22] 公司资产相关 - 2019年2月3日公司采用ASU 2016 - 02及后续修订，确认16亿美元运营租赁负债和使用权资产，过渡调整4440万美元[31][32] - 2020年10月31日止39周，公司记录了与某些公司和门店财产及设备相关的减值5150万美元；2019年11月2日止13周和39周无长期资产减值费用记录[62] - 2020年10月31日止39周，公司记录了使用权资产减值8410万美元；2019年11月2日止13周和39周无使用权资产减值费用记录[79] - 截至2020年10月31日，公司资产加权平均剩余使用寿命约为7.4年[60] - 公司的商誉主要与收购其进口业务、加拿大业务和Tailgate品牌有关，2020年5月2日进行的临时减值测试表明商誉公允价值仍超过账面价值，无减值费用记录[65] - 公司的确定使用寿命无形资产主要是商标资产，一般按直线法在15至25年内摊销[66] - 2020年10月31日，公司现金及现金等价物为6.92356亿美元，2020年2月1日为3.6193亿美元，2019年11月2日为2.14514亿美元[96] - 2020年10月31日，公司短期投资为0，2020年2月1日为5500万美元，2019年11月2日为5000万美元[96] - 2020年10月31日，公司财产和设备净值为6.50397亿美元，2020年2月1日为7.3512亿美元，2019年11月2日为7.6435亿美元[110] - 2020年10月31日，公司无形资产净值（包括商誉）为5086.4万美元，2020年2月1日为5300.4万美元，2019年11月2日为5546.6万美元[111] 公司负债相关 - 2020年4月，公司发行了4.15亿美元本金的可转换优先票据，票面利率3.75%，有效利率10.0%[114][117] - 截至2020年10月31日，公司偿还了循环信贷安排下3.3亿美元的未偿借款[100] - 2020年10月31日，公司长期债务净额为3.21081亿美元，主要为可转换票据[113] - 截至2020年10月31日，公司循环信贷安排下备用信用证未偿还金额为790万美元，13周和39周加权平均利率分别为0.34%和1.79%，利息费用分别为10万美元和250万美元[121][122] 公司股份相关 - 2020年10月31日止13周和39周，公司股份支付费用分别为900万美元（税后570万美元）和2470万美元（税后1790万美元）；2019年11月2日止13周和39周分别为560万美元（税后430万美元）和1990万美元（税后1530万美元）[124] - 截至2020年10月31日，公司股票期权奖励有640万美元未确认薪酬费用，预计在2.0年的加权平均期间内确认[126] - 2020年10月31日，公司股票期权未行使数量为4150千份，加权平均价格为14.92美元，加权平均剩余合约期限为5.0年，内在价值为5810千美元[128] - 2020年10月31日止39周，Black - Scholes期权估值假设中，无风险利率为0.3 - 0.6%，股息收益率为3.5 - 6.0%，波动率因子为43.1 - 48.7%，加权平均预期期限为4.4年[130] - 2020年10月31日，基于时间的受限股非归属数量为3702千份，加权平均授予日价值为12.41美元；基于绩效的受限股非归属数量为1855千份，加权平均授予日价值为17.37美元[133] - 截至2020年10月31日，与非归属基于时间的受限股单位奖励相关的未确认薪酬费用为3210万美元，预计在2.1年的加权平均期间内确认；与基于绩效的受限股单位奖励相关的未确认薪酬费用为670万美元，将在1 - 2年内确认[133] - 截至2020年10月31日，公司有900万股可用于所有股权授予[134] 公司所得税相关 - 2020年10月31日止13周，有效所得税税率为35.3%，2019年11月2日止13周为23.6%；2020年10月31日止39周，有效所得税税率为26.8%，2019年11月2日止39周为23.4%[138] - 未来十二个月，公司认为未确认税收利益可能因和解、诉讼时效到期或其他变化减少约30万美元[139] 公司其他财务事项 - 成本销售包括商品成本、采购、占用和仓储成本，设计成本随库存销售计入成本销售[51][53] - 销售、一般和行政费用包括门店和总部的薪酬、福利、广告等费用，部分费用不计入[56][57] - 净利息费用（收入）主要包括公司可转换票据和循环信贷安排下借款的利息费用，以及现金、现金等价物和短期投资的利息收入[58] - 其他收入（费用）净额主要包括外币交易产生的损益[59] - 2020年10月31日，重组负债应计金额为3984千美元[144] - 2020年10月31日后，公司宣布董事会更新了2020年第一季度现金股息的记录和支付日期，每股0.1375美元的现金股息将于2020年12月30日支付给2020年12月16日收盘时登记在册的股东[145] 公司新业务举措 - 2020年6月，公司推出名为Real Rewards by American Eagle and Aerie™的忠诚度计划，会员根据购买活动积累积分并获得奖励[84]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后营业收入达1.03亿美元，与去年持平，营业利润率为10% [25] - 总公司收入较去年下降3%，毛利润增长800万美元，即2%，毛利率扩大200个基点至40.2% [26] - 库存优化使季末库存下降13%，偿还2亿美元循环信贷额度，期末现金及短期投资达6.92亿美元，总可用流动性超10亿美元 [29] - 有效税率为35%，调整后每股净收益为0.35美元，较去年下降 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie品牌 - 第三季度收入增长34%，连续24个季度实现两位数增长，数字收入增长83%，门店收入略有增长 [12] - 客户获取量总体增长15%，数字渠道增长62%，各关键品类实现两位数增长，利润率提高 [13] - 新推出的OFFLINE运动品牌表现出色，10月开设第一家门店，目前已有四家门店运营 [13] American Eagle品牌 - 第三季度较上半年有所改善，数字渠道表现强劲，新数字客户获取量增长23% [14] - 商品利润率达到多年来最佳水平，促销活动得到控制，全价销售增加 [15] - 牛仔裤和下装业务需求良好，上衣业务近期有所改善，与迪士尼合作推出的新产品系列反响良好 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字渠道本季度增长29%，占本季度收入的37%，年初至今占45%，各关键绩效指标呈积极态势 [18] - 国际电子商务业务在许可市场持续拓展，第三季度在巴西、以色列、俄罗斯、韩国和土耳其推出当地购物网站 [19] - 门店渠道收入下降16%，商品利润率有所改善，平均客户消费增加，数字渠道客户获取量增长37% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注保护员工、保存现金和为新未来做准备，计划在1月21日公布长期增长计划 [10][11] - 持续优化库存，减少无效率的SKU，提高商品利润率，计划保守规划春季库存 [35] - 加强客户参与度，重新推出奖励系统，加速新技术应用，提升客户购物体验 [20][21] - 评估门店舰队，计划今年关闭至少50家门店，未来将根据学习经验制定2021年及以后的计划 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司第三季度表现出色，对未来增长持乐观态度，假日销售趋势良好 [8][11] - 随着疫苗临近，预计冬末春初情况将逐渐恢复正常，消费者将回归商场，追求新鲜商品和优质购物体验 [42] 其他重要信息 - 公司在会议中提及部分财务指标采用GAAP和非GAAP调整基础呈现，相关调整结果与GAAP结果的对账可在公司网站的收益报告附件中查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何规划春季库存以及对核心Eagle品牌SKU的投资想法，SG&A的增长范围及驱动因素 - 公司将继续保守规划春季库存，与当前销售预期的库存关系相似，预计SG&A仍将有类似的中个位数增长，主要驱动因素为激励性薪酬，同时收入渠道的不同也会对SG&A产生影响 [35][37] 问题2: 对商场未来的看法，以及疫情对门店战略优先级的影响 - 公司60%的门店租约将在未来12 - 24个月到期，具有较大灵活性，疫情期间门店库存减少但表现良好，随着疫苗推出，预计冬末春初情况将恢复正常，消费者将追求新鲜商品和优质购物体验 [41][42] 问题3: Aerie和American Eagle的商品利润率趋势，以及11月至今的销售情况 - Aerie和American Eagle的商品利润率相当，均处于多年来的最佳水平，11月的销售数据较第三季度有所加速，公司在库存管理和物流配送方面表现出色 [46][49] 问题4: 客户获取趋势及保留新客户的举措，以及American Eagle品牌利用产品组合协同效应的机会 - 客户获取持续保持两位数增长，约为15%，公司将继续关注客户保留，通过推出新产品吸引更年长的客户，同时Aerie和American Eagle品牌可相互分享经验，发挥各自优势，提升市场份额 [53][55] 问题5: 第三季度商品利润率扩张的幅度，以及第四季度和多年期毛利率的驱动因素 - 第三季度毛利率扩大200个基点，其中商品利润率扩张约500个基点，主要受库存优化、产品接受度高和产品成本降低等因素影响，第四季度由于促销环境和数字业务占比增加，毛利率改善幅度将不如第三季度 [57] 问题6: Aerie和AE在本季度的趋势，以及客户重叠情况 - 第三季度返校季需求推迟，9月和10月销售情况良好，11月假日需求提前，Aerie各品类在第三季度均实现大幅增长，未来软着装市场仍有机会，公司早期通过AE客户建立Aerie客户档案，目前Aerie独立客户增长良好 [61][65][69] 问题7: Aerie达到10亿美元规模时是否会出现规模经济拐点，以及SG&A的构成和第四季度的情况 - Aerie计划加速盈利，达到规模经济拐点，第三季度SG&A增长6%主要是由于激励性薪酬，其他可控费用有所下降，第四季度SG&A构成预计与第三季度相似，具体受收入渠道影响 [72][74] 问题8: 各渠道的利润率情况及2021年的趋势 - 目前各渠道商品利润率差异不大，库存优化举措带来了诸多好处，预计2021年将继续受益于库存优化和SKU选择减少 [78][79] 问题9: 资产负债表中应计费用增加的原因，以及AE门店关闭计划对Aerie品牌开店计划的影响 - 应计费用增加主要是由于激励性薪酬，公司对Aerie品牌的投资和开店计划持积极态度，同时也看好OFFLINE品牌的未来表现 [82][84] 问题10: OFFLINE门店的惊喜和生产力情况，以及AUC在第四季度和2021年上半年的趋势 - OFFLINE品牌的一款紧身裤因网红展示而走红，目前判断其生产力还为时尚早，但紧身裤业务盈利能力强，公司预计第四季度和2021年春夏将从AUC中受益，通过投资质量和利用采购能力提高加价率 [87][90] 问题11: AE上衣业务的趋势和进展，以及门店流量和销售情况 - AE上衣业务在第三季度超出预期，预计第四季度和2021年将继续改善，部分热点地区门店流量和销售受到影响，需求转向线上 [91][94][95] 问题12: AE库存减少是否影响销售，以及目前对AE品牌库存的规划，11月的销售趋势和促销活动情况 - AE库存大幅减少，但需求超出预期，公司能够利用库存提高销售和利润率，未来希望销售增长超过库存增长，11月两个品牌的销售趋势均有所加速，11月至今的促销活动少于去年，预计第四季度将继续保持较少的促销活动 [99][101][102]

资本支出计划 - 2020财年资本支出计划削减至1 - 1.25亿美元[161] - 2020财年公司计划将资本支出削减至1 - 1.25亿美元[215] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年8月1日，公司现金及现金等价物约为8.988亿美元[163] - 2020年第二季度末公司现金达8.99亿美元[166] - 截至2020年8月1日，公司现金及现金等价物的公允价值为898,787千美元，其中现金124,648千美元、货币市场证券280,098千美元、有息存款494,041千美元[209] - 截至2020年8月1日，公司约有8.99亿美元现金及现金等价物，预计可通过现有现金和可用流动性满足未来现金需求[216] 每股收益情况 - 2020年8月1日止13周，GAAP基础摊薄后每股净亏损0.08美元，调整后为0.03美元；2019年8月3日止13周，GAAP基础摊薄后每股净收入0.38美元，调整后为0.39美元[170] 费用情况对比 - 2020年8月1日止13周，增量COVID - 19相关费用1390万美元及企业遣散费70万美元；2019年8月3日止13周，重组费用270万美元[170] 收入及利润占比情况 - 2020年8月1日止13周，总净收入占比100%，销售成本占比70%，毛利润占比30%；2019年8月3日止13周，总净收入占比100%，销售成本占比63.3%，毛利润占比36.7%[172] - 2020年8月1日止26周，总净收入占比100%，销售成本占比79.5%，毛利润占比20.5%；2019年8月3日止26周，总净收入占比100%，销售成本占比63.3%，毛利润占比36.7%[172] - 2020年8月1日止13周，营业亏损占比1.4%；2019年8月3日止13周，营业利润占比7.8%[172] - 2020年8月1日止26周，营业亏损占比25.8%；2019年8月3日止26周，营业利润占比6.7%[172] - 2020年8月1日止13周，净亏损占比1.6%；2019年8月3日止13周，净收入占比6.2%；2020年8月1日止26周，净亏损占比18.9%；2019年8月3日止26周，净收入占比5.4%[172] 收入及利润数据对比 - 13周对比（2020年8月1日 vs 2019年8月3日）：总净收入下降15%，减少1.574亿美元至8.835亿美元；毛利润下降31%，减少1.174亿美元至2.652亿美元；SG&A费用下降12%，减少2940万美元至2.237亿美元；净收入减少7880万美元，转为净亏损1380万美元[176][178][181][188] - 26周对比（2020年8月1日 vs 2019年8月3日）：总净收入下降26%，减少4.92亿美元至14.35亿美元；毛利润下降59%，减少4.14亿美元至2935万美元；SG&A费用下降15%，减少7190万美元至4.119亿美元；净收入减少3.766亿美元，转为净亏损2.709亿美元[189][191][195][202] 品牌收入变化 - 品牌收入变化：13周内，American Eagle品牌收入下降26%，Aerie品牌收入增长32%；26周内，American Eagle品牌收入下降32%，Aerie品牌收入增长16%[177][190] 门店及面积数据 - 门店数量：2020年8月1日13周和26周期末门店数均为1098家，2019年8月3日对应数据为1075家；国际授权/特许经营门店2020年8月1日为220家，2019年8月3日为236家[173] - 总毛面积：2020年8月1日13周和26周期末总毛面积均为682.8万平方英尺，2019年8月3日对应数据为674万平方英尺[173] 特殊费用情况 - 资产减值、重组和新冠相关费用：13周内为1460万美元，占总净收入1.7%；26周内为1.702亿美元，占总净收入11.9%[183][197] 折旧和摊销费用情况 - 折旧和摊销费用：13周内下降13%，减少580万美元至3910万美元；26周内下降9%，减少790万美元至8180万美元[184][198] 其他（费用）收入情况 - 其他（费用）收入：13周内费用为700万美元，2019年同期收入为400万美元；26周内费用为1010万美元，2019年同期收入为820万美元[186][199] 所得税情况 - 所得税：13周内有效所得税税率从24.4%升至28.5%；26周内从23.3%升至28.8%[187][201] 国际业务门店分布 - 国际业务：截至2020年8月1日，第三方运营门店220家分布在25个国家；公司自有门店在加拿大100家、墨西哥46家、中国香港9家、波多黎各6家[203][204] 借款及信贷安排情况 - 截至2020年8月1日，公司循环信贷安排下未偿还借款2亿美元，公允价值接近账面价值；2020年4月发行2025年到期的可转换优先票据，本金总额4.15亿美元[210][212] - 公司维持一项资产支持循环信贷安排，可借款最高4亿美元，将于2024年1月到期；2020年3月通知贷款人借款3.3亿美元，截至2020年8月1日，信贷安排下余额为2亿美元[212] 营运资金情况 - 2020年8月1日，公司营运资金为741,953千美元，较2020年2月1日增加4.458亿美元，较去年增加4.855亿美元；流动比率为1.88[217] 现金流量情况 - 2020年8月1日前26周，经营活动净现金使用量为3640万美元，2019年同期为经营活动提供现金1.176亿美元；投资活动净现金使用量为680万美元，2019年同期为5090万美元；融资活动提供净现金5.802亿美元，2019年同期为使用净现金1.328亿美元[218][219][220] 资本支出构成 - 2020年8月1日前26周，资本支出为6140万美元，包括对门店投资2770万美元、信息技术项目1550万美元、电子商务1390万美元和其他总部项目430万美元[226] 股票回购情况 - 2019财年，董事会授权回购3000万股股票，截至2020年8月1日，2016年4月授权的回购计划还剩360万股；2020年3月初回购170万股，花费2000万美元；2020年8月1日前26周未进行回购；2019年同期回购430万股，花费8000万美元[228] 股息支付情况 - 2020年第一季度每股0.1375美元的现金股息延迟至2021年4月23日支付；公司暂停第二季度股息，预计2020财年剩余时间不宣布股息[231][233]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度总营收同比下降15%，主要因门店关闭和商场客流量减少，且去年同期有4000万美元日本许可收入 [21] - 门店收入同比下降43%，二季度销售天数比去年减少32%，不过转化率较高，开业门店二季度销售生产力约为去年的85% [22] - 公司毛利润下降31%，毛利率从去年的36.7%降至30%，主要因门店收入减少、配送和配送中心成本增加，部分被租金费用降低、加价增加和降价控制所抵消 [22][24] - SG&A费用下降12%，因公司实施成本控制和门店关闭导致运营费用降低 [24] - 二季度调整后每股亏损0.03美元，调整后EBITDA为4300万美元，去年为1.32亿美元，排除1500万美元税前增量COVID - 19费用和重组费用 [24] - 二季度运营现金流为1.73亿美元，季度末现金和短期投资为8.99亿美元，偿还了循环信贷安排下的3.3亿美元未偿借款，目前唯一未偿债务为4.15亿美元可转换债券发行 [25] - 公司大幅减少资本支出计划，预计今年在1 - 1.25亿美元之间，低于去年的2.1亿美元，年初至今资本支出为6100万美元，低于2019年上半年的9200万美元 [26] - 季度末库存下降21%，主要因美国鹰品牌减少收货，公司对下半年库存管理仍保持严格计划 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerie品牌 - 二季度收入增长32%，达到约2.5亿美元，近70%的收入来自线上，客户获取总数增长22%，数字渠道增长超一倍 [10] - 新推出的运动服装品牌OFFLINE反响良好，公司计划开设独立门店，首个门店将于今年秋季在纳什维尔开业 [10][20] 美国鹰品牌 - 二季度受门店关闭和商场客流量下降影响较大，但业务更健康，促销活动减少，成功清理了过剩库存 [11] - 线上需求强劲，增长21%，在线客户数量显著增长，在牛仔裤和下装领域保持领先地位 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司数字业务势头加速，数字需求同比增长48%，高于一季度的33%，Aerie增长113%，美国鹰增长21%，移动渠道渗透率超过60%，应用下载量增长45%，约有3900万次会话 [15][16] - 二季度在日本、香港、澳大利亚、新加坡、台湾和马来西亚开设了本地购物网站，在墨西哥推出新购物网站并计划秋季进一步升级 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年的优先事项是保护员工、保持财务流动性和为新未来做准备，持续关注员工、客户和合作伙伴的福祉，实施严格的增长策略并做出明智决策以保存现金 [8] - 公司正在测试新体验和技术，以不同方式与客户互动，致力于提供最佳零售体验，以确保未来成功 [14] - 公司计划在未来几年增加门店关闭数量，减少与门店相关的固定成本，今年预计关闭40 - 50家门店，同时继续评估门店情况 [27][28] - 公司将更新长期价值创造战略，以利用Aerie的增长机会，提高美国鹰的利润和回报，并优化市场进入结构和供应链网络 [30] - 行业竞争方面，公司认为市场存在机会，部分竞争对手的困境为其提供了获取市场份额的空间，如Aerie品牌在疫情期间仍能按计划发展并有望实现增长 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为二季度业务有显著改善，团队在挑战时期执行能力出色，公司财务状况健康，拥有两个受信任和喜爱的品牌，有能力应对短期挑战并抓住未来增长机会 [7][14] - 尽管返校季销售受到不确定性和延迟开学的压力，但公司预计需求将在劳动节后至9月更广泛地分布，近期表现令人鼓舞，对本季度返校季业务持乐观态度 [29][49] - 对于假期季，公司预计将提前拉动需求，Q4产品系列表现良好，有信心通过策略调整实现销量转移 [52] 其他重要信息 - 公司晋升Jen Boyle为首席创意官，她将领导Aerie和美国鹰的创意职能，同时欢迎Craig Brommers加入美国鹰创意团队担任营销主管 [12][13] - 公司多年来一直培养包容和多元化的企业文化，今年设立了首席包容和多元化官Terry Roberts，该工作仍是公司的持续优先事项 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aerie品牌客户行为的变化及业务多年增长机会、规模和利润率情况 - Aerie团队为增长做好了定位，原计划五年达到10亿美元收入，目前基本按计划进行，客户获取成本翻倍且持续加速，公司对Aerie和OFFLINE的增长前景感到兴奋，OFFLINE所在的女性运动服装市场有160亿美元的机会 [32][34] 问题2: Aerie品牌下半年毛利率规划及三季度和返校季的降价或促销活动 - Aerie将继续减少促销活动，注重产品价值，提高利润率，美国鹰也在为明年的增长做好定位 [37] 问题3: 供应链对产品需求的反应能力及补货时间 - 公司上半年积极清理库存，目前库存下降21%，秋季产品均为新品，与主要供应商合作确保面料和产能，补货时间一般为30 - 45天 [40][41] 问题4: 理想的美国门店数量 - 公司仍在研究中，尚未确定具体数字，但今年将关闭40 - 50家门店，房地产团队正在对500家租赁到期门店进行市场研究，预计会有一定的门店合理化调整 [43][44][45] 问题5: 返校季在已开学市场的表现及整体业务恢复预期 - 返校季开始较晚，影响了二季度和三季度初的销售，但随着时间推移，需求逐渐恢复到健康水平，且有望延续到9月，公司在牛仔裤业务上获得了市场份额 [48][49] 问题6: 如何规划假期营销和商品陈列时间 - 预计返校季将持续到三季度，假期季将尝试在感恩节前拉动需求，Q4产品系列表现良好，有信心通过策略调整实现销量转移 [51][52] 问题7: 8月上半月和下半月门店与线上销售情况及开设独立OFFLINE门店的原因 - 8月各周差异不大，公司提前规划了8月销售，预计返校季时间不确定性会影响客户行为，目前9月前10天的业务情况令人鼓舞；约三分之一的门店有OFFLINE产品，因需求旺盛，计划开设独立门店进行测试和扩展，同时会确保Aerie门店有OFFLINE产品 [58][56] 问题8: AE和Aerie目前及长期的利润率情况以及日本许可收入的影响 - Aerie利润率逐年增长，美国鹰明年利润率有望加速提升，日本许可收入的影响仅在二季度，三季度无遗留影响 [61][62] 问题9: 数字业务和门店业务的盈利能力差异以及品牌定位的差异化措施 - 公司优化成本和库存的举措对数字业务有积极影响，预计2021年及以后数字业务和门店业务的利润率差距不会显著；AE以牛仔为核心，Aerie以贴身衣物和打底衫为核心，双方将利用各自品牌DNA，在交叉类别中合作并获取市场份额 [65][67] 问题10: 美国鹰品牌上衣业务的问题解决情况及销售表现 - 美国鹰品牌上衣业务在男女款上都取得了进展，女性上衣受益于版型变化，男性上衣在抓绒和T恤方面表现良好，重新推出的美国鹰标志产品受到客户欢迎 [71][72] 问题11: 门店生产力的现状及下半年预期 - 门店生产力在返校季受到影响，7 - 8月有所下降，公司计划利用客流量提高销售和利润率，预计情况将持续改善 [74] 问题12: 关闭40 - 50家门店的销量转移情况 - 公司过去有过类似经验，能够将大部分门店销售转移到其他门店或线上，同时会确保客户获取能力和盈利能力的提升 [77] 问题13: 美国鹰和Aerie目前的趋势及生产力情况，以及在家工作对牛仔和休闲运动下装库存投资的影响 - 牛仔业务依然强劲，美国鹰品牌在目标年龄段的牛仔裤市场份额增加，线上牛仔裤业务二季度实现两位数增长；Aerie的软质服装、抓绒、文胸等品类表现良好；公司会利用短期机会增加休闲运动下装的库存投资，长期仍看好牛仔业务 [80][82] 问题14: 窄而聚焦的产品系列对AUR、库存规划和效率的影响，以及Aerie和美国鹰消费者的差异和潜在的竞争风险 - 窄而聚焦的产品系列有助于提高AUR和利润率，减少前期成本和季度末降价，公司认为这是一个好策略；AE以牛仔为核心，Aerie以休闲为核心，双方将利用各自品牌DNA，在交叉类别中合作并获取市场份额 [86][87] 问题15: 区域枢纽和供应链转型对SG&A的影响、可获得的产能以及忠诚度计划的指标和客户情况 - 供应链转型旨在提高交付速度、库存使用效率，降低交付和分销成本，相关成本优化影响毛利率而非SG&A；忠诚度计划重新推出后参与度和兑换率增加，公司将技术引入内部，以便更好地调整计划和激励客户 [91][93][94]