总体财务状况 - Autodesk 2023年10月31日的总净收入为14.14亿美元，较2022年同期增长10.94%[13] - Autodesk 2023年10月31日的建筑、工程和施工产品家族的净收入为6.75亿美元，占总净收入的47.7%[13] - Autodesk 2023年10月31日的美洲地区净收入为6.4亿美元，占总净收入的45.2%[13] - Autodesk 2023年10月31日的间接销售渠道净收入为8.76亿美元，占总净收入的61.9%[13] 市场债务和投资 - Autodesk 2023年10月31日的市场性债务总额为16.23亿美元，其中有6亿美元的未实现收益和6亿美元的未实现损失[18] - Autodesk 2023年10月31日到期在1年内的市场性债务总额为4.01亿美元[19] - Autodesk 2023年10月31日的市场性债务证券销售和到期收益为529万美元[20] - Autodesk 2023年10月31日的直接投资于私人公司为1.67亿美元[20] 股权奖励和股票支出 - Autodesk 2023年10月31日的未实现股票奖励单位为5,786，平均授予日期公允价值为205.98美元[23] - Autodesk 2023年10月31日的股权奖励支出为445万美元[24] - Autodesk 2023年10月31日的绩效股票单位支出为32万美元[26] - Autodesk 2023年10月31日的普通股股票支出为15万美元[27] 税务情况 - 2023年10月31日，Autodesk的所得税费用为7900万美元，相对于2022年同期的3.2亿美元的税前收入[32] - 2023年10月31日，Autodesk的所得税费用为1.75亿美元，相对于2022年同期的6.69亿美元的税前收入[33] 资产和股东权益 - Autodesk于2023年10月31日的无形资产净额为4.11亿美元，较2023年1月31日的4.07亿美元略有增长[35] - Autodesk于2023年10月31日的股东权益总额为1,482亿美元，较2022年同期增长576亿美元[49] - Autodesk于2023年10月31日的累积其他综合损失为257亿美元，较2022年同期减少50亿美元[51] 现金流和股票回购 - 截至2023年10月31日，公司拥有23亿美元的债券总额[119] - 公司现金及现金等价物主要由全球多元化金融机构持有，其中约69%位于国外[119] - 2023年10月31日，公司经营活动产生的净现金流为8.76亿美元[119] - Autodesk的股票回购计划旨在抵消员工股票计划发行带来的稀释，并逐步减少流通股数[120]

业绩总结 - 公司击败预期并提高了业绩[4] - 今年产生了2亿美元的自由现金流，主要是由于提前签订的多年合同[5] - 下一年度的自由现金流预期稳定，市场预期与公司预期基本一致[6] 用户数据 - 客户对数字化、生产力和技术投资持续感兴趣，看好未来[23] - 建筑行业表现强劲，公司看到了建筑项目参与度的增长[27] - 客户对数据集成和数据利用转化为资产非常关注，特别是平台服务[29] 未来展望 - 公司签署了有史以来最大的企业商业协议，涉及AEC行业[12] - 公司通过转型决策建立了更具弹性和多样化的业务模式[33] - 公司计划将高触达的升级和交叉销售模式应用到所有客户群体[46] 新产品和新技术研发 - 公司正在推出新的交易模式，以更好地管理客户关系和市场营销[37] - 公司一直在与客户讨论人工智能，现在将AI应用于产品中，将大大提高客户的生产效率[59] - Autodesk拥有大量云端数据，特别是在制造颀域，这些数据将用于训练大型模型，自动化设计流程[68] 市场扩张和并购 - 建筑行业表现强劲，公司看到了建筑项目参与度的增长[27] - 数字渠道占据了公司三分之三的新客户获取，将继续成为重要的新客户获取引擎[50] - 公司致力于开放数据API，允许第三方集成其IP到Autodesk产品中，构建更加开放的生态系统[71]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长10%,以恒定汇率计算同比增长13% [25] - AutoCAD和AutoCAD LT收入同比增长7% [25] - AEC收入同比增长20% [25] - 制造业收入同比增长9%,剔除一次性收入后同比增长双位数 [25] - 媒体和娱乐收入同比下降4%,剔除一次性收入后同比增长高个位数 [25] - 按地区来看,美洲收入同比增长19%,EMEA增长11%,APAC增长3% [26] - 直销收入占总收入的38%,同比增加3个百分点 [26] - 净收入保持在100%-110%的范围 [27] - 总递延收入增长6%至40亿美元 [27] - 总剩余履约义务增长12%至52亿美元,当前剩余履约义务增长12%至35亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - AEC业务保持强劲增长,尤其是在交通、水利基础设施和建筑领域 [56][57][58][59][60] - 制造业务继续推进数字化转型战略,客户整合公司的设计和制造平台 [63][64][65][66][67] - 汽车业务从设计扩展到制造和智能工厂,一家主要汽车制造商续签并扩大了EBA合同 [69][70] - 教育业务为未来工程师提供创新设计、分析和制造解决方案 [72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑业务保持强劲,尽管其他领域如零售、仓储和办公有所放缓,但基础设施、数据中心、医疗等领域保持增长 [121][122][123] - 加拿大和印度等市场增长强劲,抵消了英国和美国的放缓 [10][11] - 大型企业和小型客户表现良好,中型客户有所疲软 [10][11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进从文件到数据、从预付费到年度计费、从间接到直接销售的转型 [20][21][83][84][85][86][87][88][89] - 推出新的交易模式,加强与客户的直接关系,并与渠道合作伙伴更紧密集成 [13][14][15][16] - 投资于Autodesk AI和Autodesk平台服务,提供端到端的数字化转型解决方案 [17][18][19] - 公司保持创新和变革,不断提升业务的抗风险能力和长期增长潜力 [10][11][12][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务保持韧性,受益于订阅业务模式和客户/产品多元化 [10][11][12] - 宏观经济、地缘政治等不确定因素增加,但公司有能力应对 [51][52] - 预计2025财年收入增长约9%或更高,受益于新交易模式等 [45][46][47][48][49] - 2025财年自由现金流增长将更加线性,2026财年增长将加快 [47][48][50] - 公司将继续推进向45%以上Rule of 40目标迈进,不受宏观环境影响 [43][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Saket Kalia 提问** 新交易模型为何如此重要? [83][84][85][86][87][88][89] **Andrew Anagnost 回答** 新交易模型是公司向云端和数据驱动的设计制造解决方案转型的关键一步,可以让公司与客户建立更直接的关系,并与渠道合作伙伴更紧密集成。这对于公司的长期发展至关重要。 问题2 **Jay Vleeschhouwer 提问** Autodesk在AU大会上介绍的数据模型和AI相关技术的商业化计划和时间表如何? [99][100] **Andrew Anagnost 回答** 公司正在分阶段推进这些新技术,有些会在2-3年内推出,有些可能需要更长时间。整体来看,公司正在努力将设计制造全流程数字化,提升客户的敏捷性和创造力。 问题3 **Adam Borg 提问** Autodesk AI技术的定价策略如何考虑? [108] **Andrew Anagnost 回答** 公司正在探索不同的商业模式,包括提供大型预训练模型供客户进一步定制,以及将AI功能直接集成到现有产品中。具体的定价策略还在研究中,但公司的目标是为客户创造价值。

市场机会和挑战 - Autodesk公司在AEC领域有巨大的市场机会，AEC市场总地址able market(TAM)为460亿美元，潜在专业人士达2800万[25] - AEC行业面临的挑战包括人手短缺、材料成本上涨和供应链问题，Autodesk通过软件自动化分析来帮助客户应对这些挑战[27] 产品和技术发展 - Revit和BIM在全球范围内的普及率仍在50%左右，英国是最成熟的市场之一，爱尔兰和西班牙最近也推出了新的BIM mandate[32] - Autodesk推出了三个行业云产品Fusion、Forma和Flow，旨在帮助客户连接设计和制造，提高数据可访问性和利用AI和机器学习[35] - Autodesk在建筑工程领域利用AI和机器学习技术，如在Construction Cloud中预测问题并提供实时分析和模拟[42] - Autodesk的数字孪生产品Tandem帮助客户实现能源节约和维护决策，为建筑运营带来实质性价值[56] - Autodesk通过Revit模型将数据转化为数字孪生，为客户提供更简单的路径和价值[61] 市场拓展和投资 - Autodesk在土木基础设施领域通过建筑信息建模和深度功能提供竞争优势，特别在道路、铁路和水务方面取得成功[64] - Autodesk在公共基础设施投资方面表现强劲，预计将从美国和全球范围内的项目中获得增长动力[68] - 印度是公司在发展市场中的亮点，大部分建筑支出都在基础设施领域[71] 技术应用和竞争优势 - Autodesk在建筑设计和数字孪生方面表现出色，能够使图形易于消化，优化Revit数据以确保数字孪生轻量化[73] - Autodesk在建筑设计和数字孪生方面具有竞争优势，能够为客户提供更具价值的解决方案[93] - Autodesk的AI技术将更多作为辅助工具，帮助客户提高创造性工作效率，提供更有价值的解决方案[112] 客户服务和市场推广 - Autodesk的Forma软件在早期概念设计阶段能够提高客户创造性和价值交付速度，为双方带来更多价值[114] - Autodesk在教育和再培训计划方面积极参与，帮助人们学习新技能以满足市场需求[103] - Autodesk在AEC领域的设计数据和施工数据结合，为客户提供独特的优势，促进更高效的施工生命周期过程[91]

公司发展 - Autodesk Construction Solutions团队负责建筑产品、营销策略和客户体验[5] - Autodesk在建筑行业数字化方面取得了巨大进展[7] - Autodesk的目标是通过技术帮助客户实现更可预测的业务和结果[8] - Autodesk已在全球范围内推出Autodesk Construction Cloud五年，取得了显著增长[11] - Autodesk通过收购多家公司并整合产品，构建了一个统一平台[16] 市场扩张和竞争优势 - Autodesk的竞争优势在于连接设计、施工和制造，以及提供灵活的商业模式[21] - Autodesk在全球范围内扩大市场份额，特别是在欧洲和亚太地区[30] - Autodesk在建筑领域推动 BIM 采用率增长，开拓新的市场机会[58] - 在基础设施领域，开拓新的垂直市场，如道路、铁路、机场和水务[59] 销售策略和渠道拓展 - 将建筑销售团队整合到 Autodesk 全球销售团队中，以提高效率[47] - 通过将建筑销售团队与全球销售团队整合，实现更高效的销售模式[48] - 通过整合销售团队，实现更高效的销售流程和更好的渠道利用[50] - 通过全球销售团队，扩大渠道网络，提高销售效率[51] 技术创新和人工智能应用 - 应用生成式人工智能提高施工流程效率，提供更多洞察[64] - 通过数据优势和平台服务，实现人工智能的规模化应用[72] 行业发展和未来展望 - 公司在建筑领域建立品牌并进行全球扩张[86] - 公司在客户体验方面进行重大投资，确保客户立即接受技术并提供帮助[86] - 基础设施建设每年有数十亿美元的支出[81] - 美国交通部门开始采用建筑信息建模工作流程[82] - 基础设施法案中有约1亿美元用于鼓励交通部门数字化工作流程[83]

市场债券情况 - Autodesk在2023年7月31日的市场债券中，现金等价物中的货币市场基金为499万美元[20] - Autodesk在2023年7月31日的市场债券中，长期公司债券为104万美元[20] - Autodesk在2023年7月31日的市场债券中，长期资产中的互换资产为12万美元[20] - Autodesk在2023年7月31日的市场债券中，长期资产中的互换负债为11万美元[20] 受限制股票单位情况 - Autodesk在2023年7月31日的受限制股票单位中，未投资的受限制股票单位为6201万美元[22] - Autodesk在2023年7月31日的受限制股票单位中，授予的受限制股票单位为3394万美元[22] - Autodesk在2023年7月31日的受限制股票单位中，取消/放弃的受限制股票单位为173万美元[22] - Autodesk在2023年7月31日的受限制股票单位中，基于财务结果和相对总股东回报的绩效调整为10万美元[22] - Autodesk在2023年7月31日的受限制股票单位中，解决了1300万美元的责任分类奖励[23] 股票奖励和股票补偿费用 - 2023年7月31日，Autodesk的股票基于股票奖励和ESPP购买的股票补偿费用为199美元，比2022年同期的172美元增长了16%[27] - 2023年7月31日，Autodesk的研发成本中，股票奖励和ESPP购买的股票补偿费用为86美元，比2022年同期的69美元增长了24%[27] - 2023年7月31日，Autodesk的股票奖励和ESPP购买的股票补偿费用为362美元，比2022年同期的324美元增长了12%[27] 其他财务情况 - Autodesk使用的预期波动率范围为40.9%至42.5%[28] - Autodesk的未来展望中指出，公司目前不支付股息，预期未来也不会支付股息[30] - 2023年7月31日，Autodesk的所得税费用为36百万美元，相对于2022年同期的46百万美元减少了22%[31] - Autodesk的无形资产净额为2023年7月31日为410百万美元，相对于2023年1月31日的407百万美元略有增长[32] - Autodesk的云计算安排中，资本化的开发成本为2023年7月31日为2.2亿美元，相对于2023年1月31日的1.9亿美元增长了16%[33] - Autodesk的商誉为2023年7月31日为3.64亿美元，相对于2023年1月31日的3.63亿美元略有增长[34] - Autodesk的借款安排中，公司于2022年11月签署了修订后的信贷协议，提供了总额为15亿美元的无担保循环贷款设施，截至2023年7月31日，Autodesk在信贷协议的规定下保持符合[36] 股东权益及资产情况 - Autodesk于2023年7月31日的股东权益总额为1,206亿美元，相比2022年7月31日的740亿美元有所增长[49] - Autodesk于2023年7月31日的累积其他综合损失为198亿美元，相比2022年7月31日的169亿美元有所增加[51] - Autodesk在2023年7月31日的长期资产中，美洲地区占比最大，达到274亿美元，欧洲、中东和非洲地区为65亿美元，亚太地区为45亿美元[56] 现金流及股票回购情况 - 截至2023年7月31日，公司拥有23亿美元的债券总额[120] - 2023年7月31日，公司总现金或现金等价物中约63%位于国外司法管辖区[120] - 2023年7月31日，公司运营活动提供的净现金为8.58亿美元[120] - 公司股票回购计划旨在抵消员工股票计划发行的稀释，并随时间减少流通股份[121] - 2023年7月31日，公司股票回购计划中剩余可回购金额为49.1亿美元[121] 业务及产品情况 - 设计业务包括维护、产品订阅和所有EBAs，主要产品包括AutoCAD、Revit等[125] - 企业业务协议（EBAs）提供企业客户在一定合同期内使用广泛的Autodesk产品的访问权[126] - 行业集合是针对特定用户目标并支持一组工作流程的产品和服务组合[127] - 维护计划提供了一种经济高效、可预测的预算选项，以在合同期内获得我们新版本和增强功能的生产力优势[128] - 净收入保留率（NR3）衡量了一年前存在的客户群体的循环收入的年度变化[130]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入同比增长9%，按固定汇率计算增长12% [9] - 自由现金流为1.28亿美元，超出预期，主要受EBAs的时机影响 [10] - 总递延收入增长14%，达到42亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - AutoCAD和AutoCAD LT收入增长9%，AEC收入增长14%，制造业收入增长9%，媒体与娱乐收入增长10% [9] - 企业业务协议（EBA）续约率强劲，客户对产品的采用和使用持续增长 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入按固定汇率计算增长15%，EMEA增长11%，亚太地区增长6% [9] - 直接收入增长18%，占总收入的37%，比去年增加3个百分点 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过云端解决方案推动行业的数字化转型，提升客户的效率和可持续性 [17] - 公司正在整合建筑和全球销售团队，以扩大建筑业务的规模和覆盖面 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观经济环境持谨慎乐观态度，认为客户仍然致力于转型，利用自动化应对经济、劳动力短缺和供应链问题 [6][8] - 管理层预计2024财年的收入将在54.1亿到54.6亿美元之间，非GAAP营业利润率与2023财年持平 [14] 其他重要信息 - 公司在第二季度购买了约40万股股票，耗资8700万美元 [10] - 公司继续关注多年的合同从预付转向年度计费的影响，预计这一转变将对自由现金流产生重大影响 [12][14] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于收入指导的变化 - 管理层表示收入指导的中点小幅上调反映了有机增长和外汇假设的混合 [32] 问题: 关于新计费模型的客户行为 - 管理层指出，客户选择年度合同的比例小幅上升，但整体表现符合预期 [35] 问题: 基础设施机会的看法 - 管理层对美国政府推出的基础设施投资计划表示乐观，认为这将为与交通部门的对话提供机会 [47] 问题: 关于EBAs的早期续约 - 管理层认为客户提前续约是由于他们的预算和现金流管理，显示出对公司产品的强烈需求 [51] 问题: 媒体与娱乐行业的影响 - 管理层指出，尽管媒体与娱乐业务仍在增长，但如果罢工持续，可能会对该业务产生影响 [59] 问题: 关于自由现金流的表现 - 管理层表示第二季度自由现金流强劲，主要受EBAs的时机和季度线性影响 [80]

业绩总结 - 第二季度2024财年总收入为110亿美元，总账单为135亿美元[5] - 制造业(MFG)收入为2.56亿美元，同比增长6%；建筑工程(AEC)收入为3.64亿美元，同比增长6%；媒体和其他(M&E and Other)收入为0.98亿美元，同比增长13%[6] - 第三财季度FY24预计总收入为13.8亿至13.95亿美元，总账单为50.75亿至51.75亿美元[8] - FY24预计非GAAP每股收益为1.97至2.03美元，GAAP每股收益为1.02至1.08美元[8] 产品和服务 - 产品订阅提供了灵活、具有成本效益的方式来访问和管理3D设计、工程和娱乐软件工具[27] - 我们的产品订阅目前代表了桌面和云功能的混合体，为设计师及其利益相关者提供了设备无关的协作设计工作流程[28] - 订阅计划包括我们的基于期限的产品订阅、云服务提供和EBAs，客户可以随时、任何地方使用我们的软件，并获得以前版本的最新更新[31]

云平台解决方案 - 公司致力于构建云平台解决方案[Fusion]，帮助客户过渡到云端[7] - Fusion是为设计和制造市场提供的行业云解决方案[14] - 公司通过统一工具和数据，提高工作流程和数据管理[33] - 公司的开放数据模型支持第三方开发者构建应用程序[36] - 公司通过云端集中数据，使客户更容易协作和进行全球业务操作[37] 自动生成设计解决方案 - 公司的自动生成设计解决方案可在云端优化设计定义，提高生产力[39] - 自动生成设计解决方案提供多达400种选择，帮助客户进行权衡[39] - 自动生成设计解决方案可带来高达400%至500%的生产力提升[40] 技术应用和发展 - 公司利用AI技术在产品设计和后端优化中发挥作用[47][48] - 数据集中化在云端是实现生成AI模型训练的关键[49] - 公司引入多轴CAM能力、制造能力和仿真工具等功能，为用户提供更多价值[58] 市场展望和发展 - 公司致力于在3D机械设计领域取得成功，通过Fusion平台增加市场份额[66] - 公司将推出自动化、生产力提升的原型产品，为用户带来显著好处[105] - 制造业的发展将创造更多就业机会，填补未来的就业缺口[107]

总体财务状况 - Autodesk 2023年4月30日的总净收入为12.69亿美元，较2022年同期增长8.1%[13] - Autodesk 2023年4月30日的总剩余履约义务为53.9亿美元，预计未来12个月将实现35%的剩余履约义务[13] - Autodesk 2023年4月30日的现金等价物总额为14.3亿美元，其中包括5760万美元的货币市场基金[16] 市场债务和投资 - Autodesk 2023年4月30日的市场债务证券中，到期在1年内的价值为1.91亿美元，1年至5年内的价值为1.97亿美元[18] - Autodesk在2023年4月30日的市场债券中，市场债券销售和到期收益为163万美元[19] - Autodesk在2023年4月30日的直接投资中，对无法确定公允价值的战略性股权投资进行了调整，包括上调29万美元和下调86万美元[19] 资产配置 - Autodesk在2023年4月30日的现金等价物中，包括货币市场基金576万美元、商业票据203万美元和其他20万美元[20] - Autodesk在2023年4月30日的市场证券中，包括短期公司债券120万美元、美国政府证券33万美元和其他8万美元[20] - Autodesk在2023年4月30日的衍生资产中，包括衍生合同资产14万美元[20] 股票和股权 - Autodesk在2023年4月30日的未实现股票奖励中，包括未实现股票奖励130万美元[23] - Autodesk在2023年4月30日的普通股中，发放了40,000股受限制的普通股，总价值为2百万美元[27] - Autodesk在2023年4月30日的普通股中，发放了9,000股受限制的普通股，总价值为2百万美元[28] 股票补偿和股权激励 - 2023年4月30日，Autodesk的发行股数为434,000股，平均发行股价为163.59美元[29] - 2023年4月30日，Autodesk的股票补偿费用为165万美元，其中包括订阅和维护收入成本、市场营销和销售成本、研发成本等[29] - Autodesk使用BSM期权定价模型或授予日的报价股价来确定股票补偿奖励的公允价值[29] - Autodesk的股票补偿费用假设包括预期波动率范围、预期存续期限、预期股息和无风险利率范围[29] 财务风险和资产负债 - Autodesk预计未来12个月未认可的税收利益将减少约400万美元[33] - 截至2023年4月30日，Autodesk的无形资产净额为426万美元，其中包括客户关系、开发技术和商标等[34] - Autodesk的云计算安排资本化成本为2.03亿美元，累计摊销为5,000万美元[35] 融资和债务 - Autodesk于2022年11月签署了修订后的信贷协议，提供总额为15亿美元的无担保循环贷款设施[40] - Autodesk于2021年10月发行了10亿美元的2.4%票据，净收益为9.88亿美元，用于环保和社会责任项目[41] - Autodesk的2021年、2020年、2017年和2015年票据可能随时赎回，但需支付一定的赎回溢价[43] 其他财务信息 - 截至2023年4月30日，Autodesk的总未偿还本金为2,300百万美元[45] - 截至2023年4月30日，Autodesk的经营租赁费用为18百万美元[45] - 截至2023年4月30日，Autodesk的经营租赁负债现值为402百万美元[46] - 截至2023年4月30日，Autodesk的衍生工具资产总额为15百万美元，负债总额为17百万美元[47] - 截至2023年4月30日，Autodesk的现金流量套期工具的损益总额为22百万美元[47] - 截至2023年4月30日，Autodesk的股东权益总额为897百万美元[50] - 截至2023年4月30日，Autodesk回购了2,666,000股股票，剩余可回购股票2,000股[50] - 截至2022年4月30日，Autodesk的股东权益总额为681百万美元[51] - 截至2022年4月30日，Autodesk回购了2,058,000股股票，剩余可回购股票6,000股[51] 其他信息 - 2023年4月30日，累计其他综合损失净额为252亿美元[52] - 2023年4月30日，基本每股净收益为0.75美元[55] - Autodesk在一个运营部门中运营，所有必需的财务部门信息都包含在简明的合并财务报表中[56] - 截至2023年4月30日，Autodesk的长期资产主要集中在美洲，其中美国占273亿美元[57] - 截至2023年4月30日，Autodesk的现金及现金等价物主要集中在全球各地的多家金融机构，其中约75%位于国外[99] - Autodesk的股票回购计划旨在抵消员工股票计划发行带来的稀释，并随着时间的推移减少流通股数[100] - Billings指的是期间总收入加上递延收入的净变化[101] - 云服务提供是通过网络浏览器技术或混合软件和云配置部署的个别基于期限的服务[102] - 不考虑外汇波动和套期保值损益，Autodesk计算恒定货币增长率[103] - Autodesk的设计业务主要包括AutoCAD、Revit、Maya等产品，以及维护、产品订阅和所有EBAs[104] - 未计入财务报表的未开票递延收入代表根据早期续约和多年计费计划的合同规定或承诺订单，其中相关的递延收入尚未确认[116]