文章核心观点 公司宣布将公布2024年第四季度财报并举办电话会议，还将举办2025年分析师日活动，两场活动均有网络直播 [1][3][4] 财务报告与电话会议 - 公司将于2025年2月19日美股收盘后公布2024年第四季度财务结果，并于下午5点举办电话会议 [1] - 投资者和分析师可在会议开始前约10分钟拨打电话877 - 704 - 4453（国际来电拨打1 - 201 - 389 - 0920）参与 [2] 2025分析师日活动 - 公司将于2025年3月11日举办分析师会议，地点在曼哈顿中城第五大道530号的Convene [3] - 活动下午1点开始，4点结束，随后与公司管理团队进行招待会 [3] - 需发送邮件至ACVAuctionsIR@icrinc.com注册参加活动 [3] 网络直播 - 两场活动的直播将在公司投资者关系网站https://investors.acvauto.com/上进行，之后可查看存档回放 [4] 公司介绍 - 公司致力于通过构建数字市场和数据解决方案，以透明和全面的洞察改变汽车行业 [5] - 公司提供ACV Auctions、ACV Transportation等服务，详情可访问www.acvauto.com [5] 联系方式 - 投资者联系人为Tim Fox，邮箱tfox@acvauctions.com [6] - 媒体联系人为Maura Duggan，邮箱mduggan@acvauctions.com [6]

公司动态 - ACV将在2025年NADA展会上展示其AI驱动的车辆定价解决方案，旨在提升经销商在库存获取、管理和运营方面的效率和盈利能力 [1] - ACV的AI技术将帮助经销商更有效地从消费者处获取库存，并简化经销商运营 [3] - ACV的ClearCar车辆评估套件新增了QuickQuote功能，提供更多灵活性以获取消费者线索和库存 [5] - ACV MAX新增了ACV MAX Appraisal功能，提供仅评估选项，利用实时市场数据提高评估精度 [5] - ACV Auctions推出新工具和增强功能，简化车辆买卖流程，提升经销商效率 [5] - ACV Transport提供全国范围内的即时报价和智能捆绑选项，帮助经销商快速购买车辆 [5] - ACV Capital为经销商提供快速、灵活和透明的融资解决方案，帮助最大化购买力 [5] 行业趋势 - ACV通过数百万次二手车检查和交易数据，正在改变经销商的业务模式，扩展其解决方案至批发业务之外 [2] - ACV的AI技术正在塑造汽车行业的未来，帮助经销商解决关键挑战 [3] - ACV的TEC Talks将分享最新的数据洞察，帮助经销商在精准定价、消费者获取和AI驱动的评估方面取得成功 [7] - 随着2025年市场条件的变化和新车库存的增加，经销商在二手车采购和销售方面的表现将更加关键 [8] 公司愿景 - ACV致力于通过构建最值得信赖和高效的数字市场及数据解决方案，彻底改变汽车行业 [10] - ACV的使命是为二手车采购、销售和管理提供透明和全面的洞察，这在以前是不可想象的 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度收入为1.71亿美元，较上年同期增长44%[8] - 调整后的EBITDA为1100万美元，较指引区间高端高出300万美元或38%，与2023年第三季度相比，调整后的EBITDA利润率提高了近1000个基点[26] - 非GAAP净收入也显著高于指引区间高端，利润率同比提高约800个基点[26] - 拍卖和保险业务收入占总收入的59%，同比增长52%，该业务的ARPU为506美元，同比增长15%[27] - 市场服务收入占总收入的37%，同比增长39%[28] - SaaS和数据服务产品占总收入的5%，再次实现正增长[28] - 第三季度收入成本占收入的百分比同比下降约400个基点，非GAAP运营费用（不包括收入成本）占收入的百分比同比下降700个基点[29] - 2024年第四季度，预计收入在1.52亿美元至1.56亿美元之间，同比增长28% - 32%，调整后的EBITDA预计在200万美元至400万美元之间[34] - 2024年全年，预计收入在6.30亿美元至6.34亿美元之间，同比增长31% - 32%，调整后的EBITDA预计在2500万美元至2700万美元之间[35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 车辆销售19.8万辆，同比增长32%，GMV同比增长17%，单位GMV下降12%[8] - ACV运输业务在第三季度实现创纪录收入，交付量为10.8万，AI优化定价实现95%的航线覆盖，业务量增长27%，收入利润率为20%，同比增长170个基点并超过中期目标[13] - ACV资本业务实现稳健增长，在独立经销商面临挑战的环境下管理风险，正在试点新业务[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售方面，第三季度新车零售额同比增长1%，二手车零售额持平[9] - 新车库存已恢复至历史水平，二手车库存开始从2023年的历史低点回升，但在季度末仍比正常水平低25%[10][11] - 批发价格折旧在第三季度恢复到更正常的模式，转换率强劲且高于历史第三季度平均水平[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于增长、创新和规模，以实现长期股东价值最大化[9] - 在增长方面，尽管二手车短缺对经销商批发市场构成阻力，但公司在核心经销商批发业务中获得了市场份额，且预计贸易与批发的组合将在未来几年正常化[11] - 在创新方面，公司在市场参与方面的投资取得成效，转换率受益于多种功能，商业技术投资进展顺利，ACV MAX套件和ClearCar等产品不断获得市场认可并推动新客户获取和交叉销售机会，车辆评估技术在多个用例中的需求增长[17][18][19][20][21] - 在规模方面，公司注重支出纪律和运营效率，预计2024年运营支出将同比增长，但调整后的EBITDA利润率预计将同比提高约800个基点[30] - 与大型竞争对手相比，公司通过为经销商提供技术解决方案来帮助他们与大型企业竞争，例如Carvana目前市场份额约为1%，而美国有众多经销商需要公司提供的技术来开展业务[43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于第三季度的强劲表现，公司上调全年指引，反映出推动营收增长、扩大利润率并实现调整后EBITDA盈利的第一年的决心[7] - 尽管二手车库存较低对经销商批发业务有影响，但公司看到汽车市场整体有改善的迹象，如新车库存恢复、OEM增加激励措施等，预计将支持零售销售恢复正常水平[10] - 公司预计2024年经销商批发量将与上年持平，转换率和批发价格折旧将遵循正常的季节性模式，预计收入增长将超过非GAAP运营支出（不包括收入成本、折旧和摊销）增长约10个百分点[35] - 公司中期目标主要基于经销商批发市场随时间恢复到历史交易量，同时公司也在扩大其总可寻址市场（TAM）并持续获取份额以推动长期增长[36] 其他重要信息 - 本季度约10%的收入来自收购，与预期相符，超出预期的部分由强劲的有机增长驱动[25] - 公司在第三季度末拥有2.88亿美元现金及现金等价物和有价证券，债务为1.15亿美元，其中拍卖业务有1.77亿美元的浮动资金，浮动资金会根据业务趋势波动并影响运营现金流，排除市场浮动资金变化后，年初至今的运营现金流同比增加3400万美元[31][32][33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待拍卖和保险业务中每辆车的ARPU更多来自拍卖而非保险方面这一现象是否有意为之 - 回答: 不应过度解读，应将拍卖和保险业务收入视为整体，因为GAAP会计可能会扭曲部分趋势[41] 问题: 大型企业（如Carvana）在扩大零售份额并开展自己的批发拍卖业务时，公司业务将如何发展 - 回答: 公司正在构建技术，使经销商能够与Carvana等大型企业竞争，美国有众多经销商需要公司提供的技术来开展业务[43] 问题: 如何看待定价问题，是否会跟踪竞争对手定价，是否会维持在500美元左右 - 回答: 公司在缩小买入费用差距方面取得进展，在不影响获取份额能力的情况下将定价提升到更具竞争力的水平，目前希望投资者将定价视为仍在500美元左右，同时卖家在达到一定交易量时会获得价格折扣[46][47] 问题: 对于选举后利率变化以及利率保持高位对市场正常化的影响有何看法 - 回答: 已经看到新车有激励措施，利率影响新车经销商定价，预计到2026年可能会有真正的利好，明年市场可能持平，但利率下降等因素可能会带来更多积极影响[49][50][51] 问题: 如果第三季度有机增长加速，与上半年相比，关键驱动因素是什么 - 回答: 增长由公司业务的有机增长驱动，包括持续的份额增长、高于预期的转换率以及市场服务产品的良好表现[53] 问题: 在商业领域的收购中学到了什么，对未来在商业或调节中心的收购有何影响 - 回答: 公司在商业发货人方面有了很好的布局，正在学习技术、整合后台办公系统等，目前商业业务占总体业务量的5%多一点，明年仍将投资相关产品和技术，未来商业业务可能成为总体业务量的重要组成部分[56] 问题: 预计将在多久达到正常的增量EBITDA范围（40%），是否会受到管道中其他项目的影响 - 回答: 今年的指引考虑到构建支持商业业务平台的投资，意味着约30%的增量EBITDA，明年将继续提高增量EBITDA利润率，但不会完全达到40%，同时还将致力于扩大TAM[63][64][65] 问题: 是否预计第四季度会有与第三季度相同的市场份额加速增长 - 回答: 没有预计第四季度有市场份额加速增长，主要考虑到季节性因素（11月和12月转换率通常下降）以及飓风对东南部地区的影响[67][68] 问题: 能否深入介绍商业批发市场业务的进展以及多快能成为更重要的业务部分 - 回答: 目前商业业务量占总体业务的5%多一点，正在投资关键领域如检查、与AutoIMS的整合以及后台办公系统整合等，预计2025年第一季度会有更多消息[74] 问题: 商业业务单位的盈利能力与经销商批发业务相比如何 - 回答: 以EBITDA美元/单位计算，两者基本相同，商业业务单位的收入和成本略高[77] 问题: 第三季度转换率的提高是宏观市场因素还是平台改进的结果 - 回答: 两者都有，市场条件有帮助，同时公司在技术和产品增强方面的持续投入也起到了作用[79] 问题: 运输业务的收入利润率同比提高，环比是否有变化 - 回答: 运输团队在利用人工智能定价航线方面取得很大进展，并且开始进行捆绑业务，虽然目前捆绑业务占比较小但会持续增长，这些有助于实现利润率目标[82] 问题: 如何看待市场份额增长与钱包份额增长的组合关系 - 回答: 这是一个区域和全国性的故事，在部分市场钱包份额较高，但在很多市场仍有增长机会，特别是对于钱包份额为20% - 30%的全国性经销商集团，同时在一些新市场还有很大的增长空间[86][87][88] 问题: 对于自动驾驶汽车（AVs）在长期内对公司的意义以及是否有相关战略思考 - 回答: 自动驾驶汽车最终会成为二手车，可视为商业领域的一部分，会像其他车辆一样通过拍卖进入经销商渠道进行再销售[89] 问题: 在商业业务中，对于租赁、回购和租约到期这几个板块，哪个板块最先行动并接受公司业务，在使用AutoIMS六个月后是否有变化 - 回答: 从业务量角度看，目前商业业务主要来自回购和租赁，在这两个领域已经取得份额增长并拓展关系，租约到期业务刚刚起步，希望明年能有更多分享[92][93] 问题: 对于国际扩张有何想法，目前在全球解决方案方面的进展如何 - 回答: 在战略创建方面仍处于早期阶段，从供应和需求角度考虑，将采用技术优先的轻资产模式，如消费者或经销商的自检解决方案，然后车辆进入市场销售，目前已经开始被欧洲的OEM等拉入市场，预计2026年及以后会更具规模[95][96] 问题: Manheim市场报告显示10月新车和二手车销售同比增长11%，公司数据是否有类似趋势，贸易与批发的混合比例现在是多少以及与正常水平相比如何 - 回答: 10月开局良好可能与市场健康、转换率健康有关，但预计第四季度转换率不会一直保持高位，第三季度贸易与批发的混合比例略有改善，在二手车供应恢复之前不会有实质性提升，目前经销商的二手车库存比2019年低25%[99][100][101][103] 问题: 在市场扩张方面，在新市场（特别是几年前推出的市场）的进展如何，达到盈利水平需要多长时间，加拿大的扩张计划目前进展如何 - 回答: 在东海岸继续获得更多份额，在得克萨斯州也取得了很好的成绩，新的产品如ClearCar有助于开拓新市场，对于国际市场，目前被拉入欧洲市场，明年可能会有更多消息，对于加拿大市场，目前还处于早期阶段，预计2026年及以后会更具规模[107][108][109][110][111]

公司业绩 - ACV Auctions Inc. (ACVA)季度每股收益为0.04美元超出Zacks共识预期的0.02美元调整后数据与一年前每股亏损0.02美元相比有改善该季度收益惊喜为100% [1] - 过去四个季度公司仅一次超出每股收益共识预期 [2] - 截至2024年9月的季度公司营收为1.7133亿美元超出Zacks共识预期6.42%与去年同期1.1901亿美元相比有所增长过去四个季度四次超出营收共识预期 [2] - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 自年初以来ACV Auctions股价上涨约26.3%而标准普尔500指数上涨24.3% [3] - 当前对下一季度的共识每股收益预期是收支平衡营收为1.5621亿美元本财年每股收益预期为0.05美元营收为6.2365亿美元 [7] 公司展望 - 虽然ACV Auctions今年迄今跑赢市场但投资者关心其股票下一步走势公司盈利前景是一个可靠衡量标准包括当前对未来季度的共识盈利预期以及这些预期的变化情况 [4] - 近期盈利估计修正趋势为混合当前Zacks评级为3 (持有)预计股票近期表现将与市场一致 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的估计如何变化值得关注 [7] 行业相关 - 互联网 - 商务行业在250多个Zacks行业中目前处于前22%研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业超过2比1行业前景会对股票表现产生重大影响 [8] 同行业其他公司 - 1stdibs.com (DIBS)尚未公布截至2024年9月的季度业绩预计11月8日发布预计在即将发布的报告中每股季度亏损0.13美元较上年同期变化为 - 62.5%过去30天该季度每股收益共识预期保持不变 [9] - 1stdibs.com营收预计为2161万美元较上年同期增长4.6% [10]

GMV数据 - 2024年前三个月市场GMV为1983540亿美元2023年同期为1500570亿美元[88] - 2024年前九个月市场GMV为5595110亿美元2023年同期为4547680亿美元[88] 调整后EBITDA数据 - 2024年前三个月调整后EBITDA为1120万美元2023年同期为 - 370万美元[88] - 2024年前九个月调整后EBITDA为2250万美元2023年同期为 - 1280万美元[88] 公司业务增长策略 - 市场单位数增加有助于公司收入增长[96] - 公司将从现有客户获取更多批发交易份额[97] - 公司有机会增加新的市场买家和卖家[98] - 公司将推动增值和数据服务的客户采用率[103] - 公司将继续投资业务以支持未来增长[104] 二手车需求影响因素 - 二手车需求受多种因素影响包括新车供应和利率[105] 2024年第三季度市场与服务相关财务数据 - 2024年第三季度市场与服务收入为155908千美元2023年同期为104537千美元增长49%[122] - 2024年第三季度市场与服务成本（不含折旧与摊销）为67064千美元占收入39%2023年同期为47928千美元占40%[116] - 2024年第三季度运营和技术费用为42539千美元占收入25%2023年同期为35132千美元占30%[116] - 2024年第三季度销售一般和管理费用为54973千美元占收入32%2023年同期为40797千美元占34%[116] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为9716千美元占收入6%2023年同期为4980千美元占4%[116] 2024年前三季度市场与服务相关收入占比 - 2024年前三季度市场与服务收入占总收入90%2023年同期为88%[118] 2024年前三季度客户保证相关数据 - 2024年前三季度客户保证收入占总收入10%2023年同期为12%[118] - 2024年前三季度客户保证收入为47794千美元较2023年同期增长8%[134] - 2024年前九个月客户保证成本为41548千美元较2023年同期增加3467千美元涨幅9%占收入比例降至9%[136] 运营和技术费用相关数据 - 公司业务增长时运营和技术费用绝对金额将增加[110] - 2024年第三季度运营和技术费用为42539千美元较2023年同期增长21%[127] - 2024年前九个月运营和技术费用为120302千美元较2023年同期增加14122千美元涨幅13%占收入比例降至25%[137] 销售管理费用相关数据 - 2024年第三季度销售管理费用为54973千美元较2023年同期增长35%[128] - 2024年前九个月销售一般和管理费用为160738千美元较2023年同期增加37049千美元涨幅30%占收入比例降至34%[138] 折旧摊销相关数据 - 2024年第三季度折旧摊销为9716千美元较2023年同期增长95%[129] - 2024年前九个月折旧和摊销为26351千美元较2023年同期增加14265千美元涨幅118%占收入比例升至6%[139] 利息收入相关数据 - 2024年第三季度利息收入为2050千美元较2023年同期下降54%[130] - 2024年前九个月利息收入为7410千美元较2023年同期减少5095千美元降幅41%[141] 利息费用相关数据 - 2024年第三季度利息费用为1077千美元较2023年同期增长145%[131] - 2024年前九个月利息费用为2218千美元较2023年同期增加1013千美元涨幅84%[142] 所得税拨备相关数据 - 2024年前九个月所得税拨备为448千美元较2023年同期增加39千美元涨幅10%[143] 2024年前九个月调整后息税折旧摊销前利润与净亏损 - 2024年前九个月调整后息税折旧摊销前利润为22518千美元[149] - 2024年前九个月净亏损为53563千美元[149] - 2024年前三季度净亏损53563美元2023年同期为52020美元[154] 现金及现金等价物、可售证券投资相关数据 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物共2.525亿美元可售证券投资共3520万美元[155] - 2024年9月30日现金及现金等价物2.525亿美元 有价证券3520万美元[179] 资金满足运营需求情况 - 现有资金可满足至少未来12个月及长期运营资本和资本支出需求[155] 2024年9个月现金流量相关数据 - 2024年9个月经营活动提供净现金6861.6万美元2023年同期为861.1万美元[164] - 2024年9个月投资活动提供净现金1231.4万美元2023年同期使用8617.4万美元[164] - 2024年9个月融资活动使用净现金1092.7万美元2023年同期提供2305.2万美元[164] 2024年业务收购情况 - 2024年完成4项业务收购[169] - 2024年1月30日以6690万美元现金和639976股公司A类普通股完成收购[171] - 2024年3月8日以2740万美元现金完成收购[172] - 2024年3月13日以1910万美元现金完成收购[173] - 2024年6月17日完成一项收购 现金对价约5160万美元 收购价初步分配到商誉1140万美元 无形资产1870万美元 承担净资产2140万美元[174] 2024年9月30日银行借款情况 - 2024年9月30日银行借款1.15亿美元 借款利率为可变 与SOFR挂钩[179] 利率变化对报表影响 - 利率每变化100个基点对公司简明合并财务报表无重大影响[180] 车辆拍卖量影响因素 - 车辆拍卖量受多种因素影响存在季度性波动[175] 财务报表编制相关 - 公司财务报表按GAAP编制 编制时需做影响资产负债等的估计和假设[176] - 与年度报告相比 关键会计估计无重大变化[177] 公司业务面临风险 - 公司业务面临市场风险 主要为利率波动风险[178] - 公司不进行交易或投机性投资 未使用衍生金融工具管理利率风险[179]

2023 - 2024年各季度营收情况 - 第三季度营收1.71亿美元[1] - 第四季度总营收1.52亿 - 1.56亿美元同比增长28% - 32%[4] - 2024年前三季度总营收为477642千美元2023年同期为362857千美元[25] 2023 - 2024年各季度GAAP净亏损/收入情况 - 第三季度GAAP净亏损1600万美元[1] - 第四季度GAAP净亏损2700万 - 2500万美元[4] - 2024年GAAP净亏损8100万 - 7900万美元[1] - 2024年前三季度净亏损为53563千美元2023年同期为52020千美元[25] - 2024年三季度净亏损16029美元2023年同期为18238美元[30] - 2024年四季度净收入（亏损）预计为 - 27到 - 25美元[32] - 2024财年净收入（亏损）预计为 - 81到 - 79美元[32] 2023 - 2024年各季度非GAAP净收入情况 - 第三季度非GAAP净收入800万美元[1] - 2024年前三季度非GAAP净收入为12119千美元2023年同期为 - 9993千美元[29] - 2024财年非GAAP净收入（亏损）预计为8到10美元[32] - 2024年四季度非GAAP净收入（亏损）预计为 - 4到 - 2美元[32] 2023 - 2024年各季度调整后EBITDA情况 - 第三季度调整后EBITDA为1100万美元[1] - 第四季度调整后EBITDA为200万 - 400万美元[4] - 2024年前三季度调整后EBITDA为22518美元2023年同期为 - 12849美元[30] - 2024年三季度调整后EBITDA为11170美元2023年同期为 - 3693美元[30] - 2024年调整后EBITDA为2500万 - 2700万美元[1] 2024年现金及现金等价物与各活动净现金情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为252524千美元2023年12月31日为182571千美元[27] - 2024年前三季度运营活动提供的净现金为68616千美元2023年同期为8611千美元[28] - 2024年前三季度投资活动提供的净现金为12314千美元2023年同期为 - 86174千美元[28] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为10927千美元2023年同期为23052千美元[28] 2024年其他财务数据情况 - 2024年前三季度折旧和摊销为26451千美元2023年同期为12407千美元[28] - 2024年前三季度股票薪酬支出为48055千美元2023年同期为36262千美元[28] - 2024年前三季度坏账准备为8161千美元2023年同期为8530千美元[28]

文章核心观点 - 投资者应寻找表现优于同行的公司，ACV Auctions Inc.和Build - A - Bear今年在零售批发板块表现出色值得关注 [1][2][3] 行业情况 - 零售批发板块有213只个股，在Zacks板块排名中位列第13，该排名涵盖16个不同板块并按各板块内个股平均Zacks排名从优到差排列 [1] - ACV Auctions Inc.所属的互联网商务行业有39只个股，Zacks行业排名第56，今年迄今平均涨幅23.4% [3] - Build - A - Bear所属的零售杂项行业有17只个股，排名第152，今年以来涨幅为 - 3.2% [3] 公司情况 ACV Auctions Inc. - 目前Zacks排名为2（买入），过去90天其全年盈利的Zacks共识预期上调4.3%，分析师情绪增强且盈利前景改善 [2] - 今年迄今涨幅约23.7%，跑赢零售批发板块整体平均涨幅19.4% [2] Build - A - Bear - 今年迄今涨幅53.2%，跑赢零售批发板块 [2] - 当前年度的共识每股收益预期在过去三个月提高2.8%，目前Zacks排名为2（买入） [3]

文章核心观点 - 美联储主席鲍威尔暗示将在9月份进行25个基点的利率降息 [1] - 利率降低将利好科技等成长型股票 [2][3] - 互联网软件和服务行业正在获得动力,受益于企业对混合运营环境的IT支出增加以及消费者设备的普及 [4][5] 行业总结 互联网软件和服务行业 - 企业加速数字化转型和云迁移,推动了Datadog云监控和分析平台的新客户增加和产品采用 [7][8] - Datadog与谷歌云、微软Azure和亚马逊AWS等云合作伙伴的贡献是其增长的关键驱动因素 [8] - Datadog预计2024年收入将较2023年增长22% [8] 互联网商务行业 - 在线购物的便利性推动了互联网商务行业的繁荣,尤其是Z世代消费者 [5] - Uber的送货业务受益于在线订单量的增加,同时其出行业务也在持续复苏 [18][19][20] - Uber正专注于财务纪律,第三季度预计调整后EBITDA将达到15.8-16.8亿美元 [19][20] 汽车批发行业 - ACV Auctions运营一个连接买家和卖家的数字化汽车批发拍卖市场 [28][29] - ACV Auctions提供车辆评估、运输、融资等增值服务,帮助经销商进行批发和零售交易决策 [28][29] - ACV Auctions预计2024年收入和利润将分别增长29.4%和超过100% [30]

文章核心观点 - ACV Auctions Inc.(ACVA)是零售-批发行业中的一家表现出色的公司 [1][5] - ACV Auctions Inc.的年初至今的表现优于整个零售-批发行业 [5] - Abercrombie & Fitch(ANF)也是一家在今年表现出色的零售-批发行业公司 [6][7] 公司概况 - ACV Auctions Inc.属于零售-批发行业,在Zacks行业排名中位于第9位 [2] - ACV Auctions Inc.目前的Zacks排名为2(买入) [3] - 过去一个季度,ACV Auctions Inc.全年盈利预测上调了4.1% [4] 行业表现 - 零售-批发行业今年以来平均涨幅为12.5% [5] - ACV Auctions Inc.今年以来涨幅为22.6%,优于行业平均水平 [5] - Abercrombie & Fitch属于零售-服装鞋类行业,该行业今年以来涨幅为11.1% [9] - ACV Auctions Inc.所在的互联网-商务行业今年以来涨幅为14.7%,也优于整个零售-批发行业 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.61亿美元,同比增长29% [9][10] - 毛利率同比提升约200个基点 [32] - 非GAAP净利润率同比增加约300个基点 [29] - 调整后EBITDA为700万美元,同比增长65% [8][28] - 调整后EBITDA率同比提升约700个基点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拍卖和担保业务收入占总收入的57%,同比增长33% [30] - 拍卖和担保ARPU同比增长9%至493美元 [30] - 市场服务收入占总收入的38%,同比增长30% [30] - SaaS和数据服务收入占总收入的5%,增长转正 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车销量在第二季度初期表现良好,但CDK系统故障导致全季度同比持平 [11][12] - 二手车销量同比下降约5%,受CDK故障和消费者负担能力下降的影响 [11] - 二手车库存水平已从2023年历史低点恢复,但仍比正常水平低20% [12] - 批发价格贬值在第二季度初期高于正常水平,但已趋于稳定 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行三大战略支柱:增长、创新和规模 [11] - 正在推进商业技术投资,包括与AutoIMS的整合和为商业委托人提供市场功能 [17][18] - 自检解决方案ClearCar市场渗透率持续提高,已有近900家经销商使用 [22] - 公司正在扩大实物重新认证中心网络,目标达到40个以上覆盖80%以上人口 [49][50] - 公司面临的主要竞争对手格局未发生重大变化 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新车库存持续恢复正常,OEM正在提高激励力度,有利于下半年零售销量 [12] - 二手车库存水平仍低于正常,但正在逐步恢复,有利于批发供给 [12][13] - 批发价格贬值已趋于稳定,预计将遵循正常季节性模式 [13] - 公司有信心在2024年实现首次调整后EBITDA盈利 [8][38] - 公司维持中期目标,预计未来几年收入增长将持续超过非GAAP营业费用增长约10个百分点 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Graham 提问** 询问公司判断市场恢复的关键指标 [42] **George Chamoun 回答** 新车库存恢复正常、OEM提高激励力度、批发供给指标如交易车辆批发比例等 [43][44][45] 问题2 **Peter Lukas 提问** 询问公司在商业市场的机会及实物拍卖网点扩张计划 [48] **George Chamoun 回答** 公司正在推进与AutoIMS的整合,同时通过收购或自建的方式扩大实物拍卖网点覆盖 [49][50][51][52] 问题3 **Rajat Gupta 提问** 询问CDK系统故障对公司业绩的影响 [56][57] **George Chamoun 回答** CDK故障对公司EBITDA和收入产生了600多万美元和100多万美元的负面影响 [57][58]